Africa sub-sahariana: un continente in movimento

Africa sub-sahariana:
un continente in movimento
SACE – Studi Economici
Verona, 13 giugno 2014
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Il «giusto mezzo»
Maggio 2000
Dicembre 2011
Marzo 2013
Come cambia la percezione dall’estero…
SACE – Studi Economici
2
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
49 paesi, di cui…
Categorie OCSE
0
1
2
3
4
5
6
7
 solo 21 paesi hanno (almeno) un rating
ufficiale, solo 4 in zona investment grade
MAURITANIA
M ALI
CAPE VERDE
 solo 8 paesi nei primi 100 del WB Doing
Business, il resto tra la posizione 121 e 189
N I G ER
SENEGAL
THE GAMBIA
GUINEA BISSAU
GUINEA
SIERRA LEONE
(l’ultima)
LIBERIA
ERITREA
CHAD
SU D A N
BURKINA
FASO
DJIBOUTI
BENIN
CÔTE
D'IVOIRE
TOGO
GHANA
NIGERIA
ETHIOPIA
CENTRAL AFRICAN
REPUBLIC
CAMEROON
EQUATORIAL GUINEA
SAO TOME
GABON
AND PRINCIPE
 solo 10 paesi nella fasce medio-alta dell’Indice
di Sviluppo Umano ONU, il resto a basso
SOMALIA
UGANDA
REP. OF
THE
RWANDA
CONGO
DEM. REP. OF BURUNDI
THE CONGO
KENYA
SEYCHELLES
TANZANIA
MALAWI
ANGOLA
ZAMBIA
COMOROS
MOZAMBIQUE
sviluppo
MAURITIUS
ZIMBABWE
MADAGASCAR
NAMIBIA
 solo un paese in categoria OCSE 2, tre paesi
in categoria 3, il resto nell’intervallo 5-7
BOTSWANA
SWAZILAND
LESOTHO
SOUTH AFRICA
Un continente ancora critico
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
SSA: limitata proiezione dell’Italia…
Interscambio Italia – Africa sub-sahariana
(2000-2013, miliardi di euro)
10
8
6
4
2
0
-2
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
-4
-6
export
import
saldi
Top 10 mercati di sbocco dell’export italiano
(2013, %)
Sudafrica
Export Italia per area geografica
Nigeria
(2013, %)
UE 28
Angola
Altri paesi Europa
Etiopia
Asia orientale
Ghana
America settentrionale
Medio Oriente
America centro-meridionale
Africa SubSahariana
1,5%
Africa settentrionale
Congo
Senegal
Kenya
Oceania e altri territori
Africa Sub-Sahariana
Sudan
Asia centrale
Costa d'Avorio
Altri
Metà dell’export in soli due paesi
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Sudafrica e Africa Australe
Sudafrica
Angola
 Elezioni di maggio 2014
 Incognita per il post - Dos Santos
 Crescita frenata e deficit gemelli
 Dipendenza dal petrolio
 Pressioni sul rand
 Nuove regole valutarie
Zambia
Mozambico
 Elezioni di ottobre 2014
 Vulnerabilità prezzi del rame
 Traino minerario e grandi progetti
 Primo Eurobond 2012, novità in arrivo?
 Terzo PSI del Fondo, donors in calo
 Preoccupazioni FMI e agenzie rating
...e novità in Madagascar e Zimbabwe
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Nigeria e Africa Occidentale
Ghana
Nigeria
 Lamido Sanusi
 Fragilità macro e restrizioni valutarie
 Elezioni 2015: rischi politici ed economici
 Prezzi di oro, petrolio e cacao
 Oil bunkering e attacchi terroristici
 Accordo FMI o Eurobond?
Senegal
Costa d’Avorio
 Tensioni politiche ancora presenti
 Sall e le sfide socio-economiche
 Assistenza finanziaria FMI
 Trasparenza, commodities, energia
 Ingenti investimenti nel settore privato
 Ribelli di Casamance e disastri naturali
...e novità in Guinea e in Camerun
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
RDC e Africa Centrale
Rep. Dem. Congo
Mali
 Risorse senza ricchezza
 Rovesciamento democratico
 Insicurezza e crisi umanitaria nel Kivu
 Ribelli tuareg vs militanti islamici
 Milizie M23 vs esercito FARDC
 Coinvolgimento ONU e ECOWAS
Sudan e Sud Sudan
Niger
 Tra Libia, Mali, Nigeria e Algeria
 Sicurezza interna e confini
 Uranio e petrolio attraggono investitori
 Chi dipende da chi?
 Nuovo accordo FMI triennale
 Che fine ha fatto il Darfur?
...e novità (poche) in Ciad e Rep. Centrafricana
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Kenia e Africa Orientale
Etiopia
Kenia
 Pressioni fiscali post - devolution
 Ancora Desalegn alle elezioni del 2015?
 Eurobond 2014; nuovo programma FMI?
 Distorsioni di uno sviluppo public-led
 ICC, sicurezza e terrorismo somalo
 Dipendenza da donors e rimesse
Rwanda
Tanzania
 Fragilità economiche e accordo FMI
 Kagame l’«Illuminato»
 Prezzi dell’oro, in attesa del gas offshore
 Assistenza FMI
 Possibile primo Eurobond nel 2014
 Interferenze in RDC e sospensione aiuti
...e novità in Uganda e Somalia
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Perché Frontiers?
•
Guida di viaggio
•
Sentieri meno battuti
•
Profili di rischio elevati
•
Potenzialità inespresse
Perché Africa sub-sahariana?
•
Mercato di frontiera per definizione
•
Forte crescita economica
•
Fragilità ancora presenti
Opportunità di export e investimenti
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1
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Cos’è Frontiers?
Profilo rischio
Dimensione
economia
Apertura mercati
internazionali
Categoria OCSE
da 3 a 6
PIL nominale > 1 mld $
Popolazione > 5 mln
Presenza Rating agenzie
Monitoraggio IFI
Angola
Ghana
Kenya
Mozambico
Senegal
Tanzania
AFRICA SUBSAHARIANA
SACE – Studi Economici
Bangladesh
Mongolia
Sri Lanka
Filippine
Myanmar
ASIA SUDORIENTALE
Azerbaijan
Kazakistan
Georgia
Uzbekistan
EUROPA
ORIENTALE
Analisi qualitative
Esperienza ECAs
Considerazioni analisti
Consultazione rete estera
Rep. Dominicana
Panama
Colombia
Perù
AMERICA LATINA
2
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Le ragioni del successo


Esogene


aumento dei prezzi delle commodity
crescita degli IDE in entrata
Endogene
cancellazione del debito e sostegno delle IFI
accesso ai mercati obbligazionari internazionali
SACE – Studi Economici





pacificazione e democratizzazione
urbanizzazione e classe media
dividendo demografico
commercio intra-regionale
utilizzo tecnologie ICT
4
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Le fragilità ancora presenti




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eccessiva dipendenza dalle materie prime
carenze infrastrutturali
incertezza legislativa e regolamentare
instabilità politica e appuntamenti elettorali
5
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Ottimisti o scettici:
da che parte stare?
Ottimisti ma…
…49 paesi: peculiarità ed eterogeneità
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Le sei frontiere in Africa sub-sahariana
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Categoria OCSE: 5
Rating agenzie: BB- (S&P’s); Ba3 (Moody’s); BB- (Fitch)
Angola
Rapporti con l’Italia: 3° mercato per l’export e 4° mercato per l’import
Terza economia dell’area e secondo esportatore petrolifero
Investimenti pubblici per la diversificazione economica
Rafforzamento delle relazioni commerciali con i partner strategici
Forte dipendenza dal settore degli idrocarburi
Criticità del contesto operativo
Incognita post Dos Santos
(dati in migliaia)
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Categoria OCSE: 5
Rating agenzie: B (S&P’s); B1 (Moody’s); B (Fitch)
Ghana
Rapporti con l’Italia: 5° mercato per l’export e 3° mercato per l’import
Stabilità del sistema politico- istituzionale
L’avvio dell’attività petrolifera nel 2011 ha dato slancio all’economia
Miglior business climate tra i paesi dell’area (IDE in crescita)
Debolezza nei conti pubblici e con l’estero
Vulnerabilità ai prezzi internazionali delle commodity
Criticità nell’accesso al credito
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Categoria OCSE: 6
Rating agenzie: B+ (S&P’s); B1 (Moody’s); B+ (Fitch)
Kenya
Rapporti con l’Italia: 7° mercato per l’export e 16° mercato per l’import
Economia tra le più dinamiche dell’area orientale
Struttura produttiva e dell’export diversificata
Indice di sviluppo umano superiore alla media regionale
Rinnovate tensioni in tema di sicurezza
Disparità nella distribuzione della ricchezza
Carenze nelle infrastrutture dei trasporti e dell’energia
SACE – Studi Economici
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Categoria OCSE: 6
Rating agenzie: B (S&P’s); B1 (Moody’s); B+ (Fitch)
Mozambico
Rapporti con l’Italia: 19° mercato per l’export e 6° mercato per l’import
Crescita economica sostenuta
Percezione positiva da parte degli investitori internazionali
Governance in consolidamento
Elevata dipendenza dal settore minerario
Basso livello del Pil pro capite
137° posto (su 148 Paesi) nell’indice di competitività del World Economic Forum
SACE – Studi Economici
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Categoria OCSE: 6
Rating agenzie: B+ (S&P’s); B1 (Moody’s); - (Fitch)
Senegal
Rapporti con l’Italia: 14° mercato per l’export e 25° mercato per l’import
Bassa inflazione grazie all’appartenenza alla zona del franco CFA
Diversificazione dei mercati di destinazione dell’export
Rimesse dall’estero come importante fonte di reddito e valuta forte
Deficit pubblico legato ai sussidi al settore energetico
Tensioni latenti dei separatisti del Mfdc
Carenze nella produzione e distribuzione dell’elettricità
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Categoria OCSE: 6
Rating agenzie: - (S&P’s); - (Moody’s); - (Fitch)
Tanzania
Rapporti con l’Italia: 5° mercato per l’export e 3° mercato per l’import
Integrazione regionale come traino per l’economia
Importante contributo del settore turistico
Opportunità nell’estrazione del gas offshore
Sistema giudiziario e burocrazia ancora carenti
Vulnerabilità ai fattori climatici
Tensioni socio-economiche collegate allo sviluppo del settore energetico
SACE – Studi Economici
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Sosteniamo la competitività delle imprese
SACE è una società del Gruppo Cdp attiva nell’export credit, nell’assicurazione del credito,
nella protezione degli investimenti, nelle garanzie finanziarie, nelle cauzioni e nel factoring.
Offriamo soluzioni per
la gestione integrale
dei rischi commerciali e politici






Credito all’esportazione e project finance
Protezione degli investimenti all’estero
Garanzie finanziarie
Assicurazione del credito
Cauzioni e rischi della costruzione
Factoring
ESPERIENZA
SOLIDITÀ
FLESSIBILITÀ
Valutiamo e assicuriamo rischi
da oltre 30 anni
€ 6,2 miliardi di patrimonio
netto e rating A- (Fitch)
Con le imprese di ogni settore
e dimensione in 189 paesi
SACE – Studi Economici
21
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
I nostri prodotti
Esportare offrendo condizioni di pagamento vantaggiose?
Investire in paesi ad alto rischio?
Difficoltà di accesso al credito domestico?
Necessità di concedere dilazioni di pagamento?
Partecipare a gare in Italia e all’estero?
Trasformare in liquidità i crediti?
SACE – Studi Economici
Credito all’esportazione e project finance
Protezione degli investimenti all’estero
Garanzie finanziarie
Assicurazione del credito
Cauzioni e rischi della costruzione
Factoring
22
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
SACE in Africa, recenti sviluppi
2006
SACE lancia il Programma Africa per promuovere commercio e
investimenti di società italiane e loro sussidiarie nella regione.
2008
SACE apre un ufficio di rappresentanza a Johannesburg, come hub
per rafforzare l’operatività in Africa Sub-Sahariana.
2009
SACE entra nell’azionariato di African Trade Insurance (ATI), avviando
una strategia di partnership strategiche nella regione.
2010
SACE promuove un road show in Africa, con eventi e presentazioni in
Etiopia, Ghana, Kenia, Mozambico, Sudafrica, Tanzania e Uganda.
2011
SACE avvia un programma di secondment in ATI (Nairobi), per
sfruttare le potenziali sinergie di business.
SACE – Studi Economici
23
L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Maggiore apertura nel continente
2014
2006
MAURITANIA
MALI
NIGER
CAPE
VERDE
SENEGAL
CHAD
THE GAMBIA
GUINEA
BISSAU
SUDAN
BURKINA
FASO
GUINEA
SIERRA LEONE
DJIBOUTI
BENIN
CÔTE
D'IVOIRE
LIBERIA
TOGO
GHANA
SOMALIA
NIGERIA
ETHIOPIA
CENTRAL AFRICAN
REPUBLIC
SOUTH S U D A
N
CAMEROON
UGANDA
EQUATORIAL GUINEA
SAO TOME
AND PRINCIPE
REPUBLIC
OF THE
GABON CONGO
KENYA
RWANDA
DEMOCRATIC
REPUBLIC OF
THE CONGO
BURUNDI
TANZANIA
SEYCHELLES
COMOROS
ANGOLA
ZAMBIA
MALAWI
ZIMBABWE
NAMIBIA
BOTSWANA
MADAGASCAR
MAURITIUS
MOZAMBIQUE
SWAZILAND
LESOTHO
SOUTH AFRICA
SACE – Studi Economici
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L’Africa sub-sahariana: un continente in movimento
Alcune operazioni in Africa
SACE – Studi Economici
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Sede
Roma
Piazza Poli, 37/42 • 00187 Roma
Tel. +39 06 67361
Fax +39 06 6736225
Sedi territoriali
Uffici di rappresentanza
Bari
Via Amendola, 172/5 • 70126 Bari
Tel +39 080 5467763 - Fax +39 080 5467764
Bucarest
Str. Icoanei nr. 15, 3rd floor, sector 2
010472 Bucharest
Tel +40 21 2102183 - Fax +40 21 2100613
Brescia
Via Cefalonia, 60 • 20124 Brescia
Tel +39 030 2292259
Firenze
Via Lucchese, 84/c • 50019 Sesto Fiorentino (FI)
Tel +39 055 536571 - Fax +39 055 5365600
Lucca
Via Dante Alighieri, 167 • 55100 Lucca
Tel +39 0583 40071 - Fax +39 0583 400790
Milano
Via A. De Togni, 2 • 20123 Milano
Tel +39 02 434499701 - Fax +39 02 434499749
Modena
Via Elsa Morante, 71 • 41100 Modena
Tel +39 059 891240 - Fax +39 059 820832
Monza
Via Damiano Chiesa 3 • 20052 Monza
Tel +39 039 3638247 - Fax +39 039 3638208
Pesaro
Via Cattaneo, 34 • 61121 Pesaro
Tel. +39 0721 383229
Roma
Piazza Poli, 37/42 • 00187 Roma
Tel +39 06 6736309 - Fax +39 06 6736770
Servizio clienti
Numero verde
800 269264
Email
[email protected]
Torino
Corso Stati Uniti, 38 • 10128 Torino
Tel +39 011 0142450 - Fax +39 011 0142451
Venezia
Via Torino, 105 • 30172 Venezia
Tel +39 041 2905111 - Fax +39 041 2905103
Verona
Piazza della Cittadella, 12 • 37122 Verona
Tel +39 045 8099460 - Fax +39 045 8041656
Città del Messico
Av. Presidente Mazarik No. 490 oficina 801
Col. Polanco C.P. 11550 México, D.F.
Tel +52 55 13468813
Istanbul
Süzer Plaza Askerocağı Cad. 9 K.21 Apt.02
Elmadağ Şişli - 34367 Istanbul
Tel. +902122458430/1 - Fax. +902122458432
Hong Kong
5/F & 10/F, Generali Tower
8 Queen’s Road East, Hong Kong
Tel +852 31876853 - Fax +852 2115 9830
Johannesburg
Building 3, No 4 Karen Street, Bryanston, Johannesburg
Tel +27 011 4635131 - Fax +27 11 2680617
Mosca
Krasnopresnenskaja Naberejnaja, 12
123610 Moscow - Office n.1202
Tel +7 49 52582155 - Fax +7 49 52582156
Mumbai
84, Maker Chamber VI
Backbay Reclamation, Nariman Point - 400 021, Mumbai
Tel +91 22 43473473 - Fax +91 22 43473477
San Paolo
Al. Ministro Rocha Azevedo, 456 - cjto. 101 Edificio Jau
Cerqueira César - 01410-000 - São Paulo
Tel +55 11 31712138 - Fax +55 11 32664051
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Grazie per l’attenzione
Ivano Gioia
Studi Economici
Desk Africa sub-sahariana
[email protected]
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