Sustainable Values Fund Vereffeningsverslag 22/07/2014 -2- SUSTAINABLE VALUES FUND INHOUDSOPGAVE Algemene informatie .......................................................................................................................... - 4 Organisatiestructuur ............................................................................................................................. - 4 Verslag van de Beheerder .................................................................................................................. - 5 Vereffeningsverslag ........................................................................................................................... - 7 Balans ..................................................................................................................................................... - 7 Winst- en Verliesrekening ..................................................................................................................... - 8 Mutatieoverzicht Fondsvermogen ....................................................................................................... - 9 Kasstroomoverzicht ........................................................................................................................... - 10 Toelichting ........................................................................................................................................... - 11 Algemeen ......................................................................................................................................... - 11 Grondslagen voor de opstelling van het vereffeningsverslag ..................................................... - 11 Waarderingsgrondslagen voor de opstelling van de balans ........................................................ - 12 Grondslagen voor de resultaatbepaling ........................................................................................ - 13 Beleggingen ..................................................................................................................................... - 13 Overige gegevens ............................................................................................................................ - 14 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant ................................................................ - 14 - -3- SUSTAINABLE VALUES FUND Algemene informatie Organisatiestructuur Statutaire zetel Sustainable Values Fund Herengracht 537 1017 BV Amsterdam Beheerder Telefoon: 020 – 5215 478 Fax: 020 – 5215 469 E-mail: [email protected] Internet: www.insinger.com Insinger de Beaufort Asset Management N.V. Samenstelling directie: G.S. Wijnia P.D. Yeo (tot en met 31 augustus 2014) Administrateur TMF FundAdministrators B.V. Westblaak 89 Postbus 25121 3001 HC Rotterdam Accountant Ernst & Young Accountants LLP Wassenaarseweg 80 2596 CZ Den Haag Belastingadviseur Ernst & Young Belastingadviseurs LLP Antonio Vivaldistraat 150 1083 HP Amsterdam Depotbank Bank Insinger de Beaufort N.V. Herengracht 537 1017 BV Amsterdam Bewaarder Bewaarbedrijf Ameuro N.V. Herengracht 537 1017 BV Amsterdam -4- SUSTAINABLE VALUES FUND Verslag van de Beheerder Op 2 juli 2014 hebben Insinger de Beaufort Asset Management N.V. (hierna de “Beheerder”) en Bewaarbedrijf Ameuro N.V. (hierna de “Bewaarder”) van Sustainable Values Fund (hierna het “Fonds”) een advertentie geplaatst voor de oproep van een participantenvergadering op 18 juli 2014. De agendapunten van deze participantenvergadering waren : - Voorstel tot opheffen van het Fonds - Goedkeuring van de wijze van vereffening Tegelijkertijd met de oproep van de participantenvergadering is het Toelichtend Informatiememorandum beschikbaar gemaakt aan de participanten op de website van de Beheerder en waar onder andere volgende informatie met het betrekking tot het voorstel van opheffen Fonds bekend is gemaakt : “Insinger de Beaufort Asset Management N.V. en Bewaarbedrijf Ameuro N.V. hebben voorgesteld het Fonds per 21 juli 2014 op te heffen overeenkomstig artikel 15 van de Fondsvoorwaarden (de “Opheffing”). Ondanks dat duurzaamheid een belangrijk uitgangspunt is én blijft in de beleggingsfilosofie van de Beheerder, wordt de opheffing van Sustainable Values Fund voorgesteld, omdat de almaar stijgende kosten steeds moeilijker door het Fonds zijn te dragen. Met de implementatie van de AIFMD (de Richtlijn voor beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen) zullen de kosten per 22 juli 2014 nog verder omhoog gaan. Daarom is de Beheerder van mening dat nu het juiste moment is aangebroken om het Fonds op te heffen. De kernwaarden van duurzaam beleggen waarbij de juiste balans tussen ecologische, economische en sociale belangen wordt gezocht blijven echter een voornaam onderdeel van de producten en diensten die door de Beheerder worden aangeboden. Op grond van de Fondsvoorwaarden en het prospectus van Sustainable Values Fund kan een besluit tot opheffing slechts worden genomen op voorstel van de Beheerder en met medeweten van de vergadering van participanten. Bovendien dient de Beheerder rekening en verantwoording af te leggen omtrent de wijze van vereffening. Het voornemen bestaat om de portefeuille van Sustainable Values Fund te gelde te maken en de opbrengst als opheffingsuitkering aan de participanten van Sustainable Values Fund uit te keren.” Het voorstel is in de participantenvergadering op 18 juli 2014 goedgekeurd en hebben de Beheerder en de Bewaarder de opheffing verder geïmplementeerd en vereffend aan participanten van het Fonds. -5- SUSTAINABLE VALUES FUND Vereffening gegevens De vereffening aan de beleggers van het Fonds heeft, gebaseerd op de intrinsieke waarde van EUR 32,99 per 21 juli 2014, volledig in contanten op 22 juli 2014 plaatsgevonden. Amsterdam, 30 september 2014 De Beheerder, Insinger de Beaufort Asset Management N.V. -6- SUSTAINABLE VALUES FUND Vereffeningsverslag Balans (Bedragen in EUR en vóór resultaatbestemming) 22.07.2014 31.12.2013 - 15.430.394 - 15.430.394 18.966 460.161 18.966 460.161 Beleggingen Aandelen 1 Overige activa Liquide middelen Kortlopende schulden Schulden uit hoofde van inkoop eigen participaties Crediteuren en overlopende passiva - (40.498) (18.966) (33.534) (18.966) (74.032) Uitkomst van overige activa minus verplichtingen - 386.129 Uitkomst van activa minus verplichtingen - 15.816.523 Fondsvermogen Fondsvermogen participaties (4.373.337) Uitkeringsrekening 12.330.729 3.485.794 1.242.213 887.543 2.243.581 Totaal Fondsvermogen - 15.816.523 Aantal bij derden geplaatste participaties - 512.051 Intrinsieke waarde per participatie - 30,88 Resultaat lopende periode -7- SUSTAINABLE VALUES FUND Winst- en Verliesrekening (Bedragen in EUR) 01.01.2014 -22.07.2014 01.01.2013 -31.12.2013 Resultaat uit beleggingen Direct resultaat Rentebaten Dividendopbrengsten Rentelasten Transactiekosten 97 10 14.103 41.399 (749) (257) (1.821) (1.938) 11.630 39.214 Waardeveranderingen van financiële instrumenten 889.787 2.466.331 Gerealiseerd resultaat uit overige koersverschillen 23.547 Indirect resultaat (20.965) 913.334 2.445.366 924.964 2.484.580 Op- en afslagvergoeding 2.115 3.092 Totaal overig resultaat 2.115 3.092 Totaal resultaat beleggingen Overig resultaat Kosten - Beheervergoeding (171.387) (6.379) (12.453) (17.775) (34.100) Accountants- en fiscale advieskosten (1.250) (12.062) Liquidatiekosten (8.750) - Overige operationele kosten (5.382) (14.089) Totaal kosten (39.536) (244.091) Netto beleggingsresultaat 887.543 2.243.581 1,96 3,84 Bewaarloon Vergoeding voor administratieve diensten Resultaat per participatie -8- SUSTAINABLE VALUES FUND Mutatieoverzicht Fondsvermogen (Bedragen in EUR) 01.01.2014 -22.07.2014 01.01.2013 -31.12.2013 Begin verslagperiode 12.330.729 14.628.619 Uitgifte participaties 155.416 2.337.921 Fondsvermogen participaties Inkoop participaties (3.140.800) Vereffening aan participanten Einde verslagperiode (4.635.811) (13.718.682) - (4.373.337) 12.330.729 Uitkeringsrekening Begin verslagperiode 1.242.213 (494.541) Resultaatbestemming vorige periode 2.243.581 1.736.754 Einde verslagperiode 3.485.794 1.242.213 Begin verslagperiode 2.243.581 1.736.754 Resultaatbestemming vorige periode (2.243.581) (1.736.754) Resultaat lopende periode Saldo baten en lasten 887.543 2.243.581 Einde verslagperiode 887.543 2.243.581 Begin verslagperiode 15.816.523 15.870.832 Uitgifte participaties 155.416 2.337.921 Totaal Fondsvermogen Inkoop participaties (3.140.800) Saldo baten en lasten 887.543 Vereffening aan participanten (13.718.682) Einde verslagperiode (4.635.811) 2.243.581 - - 15.816.523 Begin verslagperiode 512.051 588.553 Uitgifte participaties 4.696 80.309 Aantal participaties Inkoop participaties (100.970) Vereffening participaties (415.777) Einde verslagperiode - -9- (156.811) - 512.051 SUSTAINABLE VALUES FUND Kasstroomoverzicht (Bedragen in EUR) 01.01.2014 -22.07.2014 01.01.2013 -31.12.2013 13.451 41.152 Verkopen van beleggingen 19.373.149 19.922.502 Aankopen van beleggingen (3.052.968) (17.895.952) Betaalde beheerkosten (13.191) (171.433) Betaalde organisatie- en operationele kosten (42.734) (69.352) Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Ontvangsten uit hoofde van beleggingen Vereffening aan participanten (13.718.682) Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten - 2.559.025 1.826.917 155.416 2.337.921 Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing eigen participaties Betaald bij inkoop eigen participaties (3.181.298) Ontvangen op- en afslagvergoeding 2.115 Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto kasstroom Liquiditeiten aan het begin van de periode Netto kasstroom (4.595.313) 3.092 (3.023.767) (2.254.300) (464.742) (427.383) 460.161 908.509 (464.742) (427.383) Overige valutakoersverschillen 23.547 Liquiditeiten aan het einde van de periode 18.966 (20.965) 460.161 De liquiditeiten bestaan uit de liquide middelen en de schulden aan kredietinstellingen (indien aanwezig). - 10 - SUSTAINABLE VALUES FUND Toelichting Algemeen Het vereffeningsverslag van Sustainable Values Fund (hierna: “het Fonds”) is opgesteld op basis van in Nederland algemeen aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en is ingericht op liquidatiegrondslagen. Het Fonds is opgericht naar Nederlands recht en is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het vereffeningsverslag is opgesteld op 30 september 2014. De vergelijkende cijfers, bekendgemaakt in dit verslag, zijn inclusief de bedragen van de meest recente controle van de jaarrekening op 31 december 2013. De vereffening aan de beleggers van het Fonds heeft, gebaseerd op de intrinsieke waarde van EUR 32,99 per 21 juli 2014, volledig in contanten op 22 juli 2014 plaatsgevonden. Grondslagen voor de opstelling van het vereffeningsverslag Hieronder volgt een samenvatting van de waarderingsgrondslagen van het Fonds. Dit vereffeningsverslag is opgesteld op basis van liquidatiegrondslagen. Er bestaat geen noemenswaardig verschil tussen de waardering op basis van liquidatiegrondslagen en waardering op basis van going concern grondslagen aangezien de beleggingen zijn gewaardeerd tegen de reële waarde welke, gegeven de liquiditeit van de beleggingen, niet afwijkt van de liquidatiewaarde. De overige activa en passiva kennen ook geen noemenswaardig verschil tussen liquidatiewaarde en de nominale waarde. In de paragraaf over de toelichting op de beleggingen staat weergegeven hoe de reële waarde per financieel instrument wordt bepaald. Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de directe methode. Presentatievaluta Aangezien de participaties van het Fonds worden gewaardeerd in euro’s is dit verslag van het Fonds opgesteld in euro’s. Hiermee wordt de economische essentie van de onderliggende gebeurtenissen en omstandigheden die voor het Fonds van belang zijn adequaat weergegeven. Opname op de balans Het Fonds neemt financiële instrumenten in de balans op zodra zij de bevestiging van de contractuele bepalingen van het financiële instrument heeft ontvangen. De reële waarde van de financiële instrumenten bij eerste opname is gelijk aan de kostprijs van de financiële instrumenten. - 11 - SUSTAINABLE VALUES FUND Een financieel instrument wordt niet langer in de balans opgenomen indien een transactie ertoe leidt dat alle of nagenoeg alle rechten op economische voordelen en alle of nagenoeg alle risico’s met betrekking tot het financieel instrument aan een derde worden overgedragen. Vreemde valuta Activa en passiva luidend in valuta anders dan de euro (vreemde valuta) worden, omgerekend naar euro's tegen de koersen die gelden per balansdatum. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koersen die gelden op de datum van de transactie. Verschillen in wisselkoersen van vreemde valuta die zich voordoen bij omrekening, en gerealiseerde winsten en verliezen bij vervreemding of afwikkeling van financiële activa en passiva worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Waarderingsgrondslagen voor de opstelling van de balans Beleggingen De beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn om die reden onderdeel van de handelsportefeuille van het Fonds. Effecten met een regelmatige beursnotering worden tegen de slotkoers op de hoofdbeurs van het desbetreffende effect gewaardeerd. Beleggingen in beleggingsfondsen worden gewaardeerd tegen de intrinsieke waarde van het fonds per het slot van de voorafgaande beursdag, of indien geen dagelijkse waardering wordt toegepast, tegen de laatst bekende intrinsieke waarde. Bij de waardering tegen de laatst bekende intrinsieke waarde zal de Beheerder vaststellen of deze waardering nog representatief is voor de reële waarde van het betreffende effect. Voor beleggingen zonder frequente marktnotering geldt dat de reële waarde bepaald wordt met inachtneming van de voor de betreffende beleggingen laatst bekende marktnoteringen en gangbare waarderingsmethoden. Investeringen in effecten waarvoor niet dagelijks een prijs wordt berekend, zullen worden gewaardeerd aan de hand van de laatst officiële koers, tenzij de Beheerder van mening is dat deze prijs niet in overeenstemming is met de reële waarde van het betreffende effect, in welk geval de Beheerder zelf de waarde van het effect kan vaststellen op basis van de beschikbare informatie. Alle beleggingen worden elke dag dat de Nederlandse beurs open is gewaardeerd door de onafhankelijke administrateur. De waardering van de beleggingen waarvoor geen courante markt of (regelmatige) marktnotering bestaat, wordt door de accountant van deze beleggingen minimaal éénmaal per jaar als onderdeel van de jaarrekeningcontrole gecontroleerd. Laatste handelsdag van het Fonds was 1 juli 2014. Het Fonds kan gebruik maken van valutatermijncontracten om het valutarisico te beperken. Valutatermijncontracten worden verantwoord als valutatransacties. Valutatermijncontracten worden omgerekend tegen de koersen die gelden aan het einde van de verslagperiode waarin deze contracten tegen marktwaarde worden verantwoord. - 12 - SUSTAINABLE VALUES FUND Grondslagen voor de resultaatbepaling Voor het opstellen van het verslag wordt de datum van ontvangst van de bevestiging van uitvoer van de transactie, waarmee een open positie wordt gesloten of verrekend, aangemerkt als het moment waarop baten en lasten worden gerealiseerd. De waardeveranderingen van beleggingen worden in de winst- en verliesrekening verantwoord. De splitsing van de waardeveranderingen naar ongerealiseerd en gerealiseerd wordt gepresenteerd voor beleggingen waarvoor geen frequente marktnotering beschikbaar is. De waardeveranderingen van deze beleggingen worden via de herwaarderingsreserve verwerkt. De rentebaten uit alle rentedragende instrumenten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening op basis van de periode-toerekeningsmethode. Rentebaten bestaan onder meer uit coupons op vastrentende beleggingen en voor handelsdoeleinden aangehouden beleggingen en te ontvangen rente op staatsobligaties, schuldtitels, schuldbewijzen met variabele rente en andere financiële instrumenten. Dividenden worden netto opgenomen op de datum van vaststelling, dit als gevolg van de fiscale status van het Fonds en waar het terugvorderen van ingehouden dividendbelasting niet mogelijk is. Kosten worden op basis van de periode-toerekeningsmethode ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht. Toelichting bij specifieke posten in de balans 1 Beleggingen Mutatieoverzicht beleggingen 01.01.2014 -22.07.2014 01.01.2013 -31.12.2013 15.430.394 14.990.613 Verkopen (19.373.149) (19.922.502) Aankopen (Bedragen in EUR) Aandelen Begin verslagperiode 3.052.968 17.895.952 Waardeveranderingen 889.787 2.466.331 Einde verslagperiode - 15.430.394 - 13 - SUSTAINABLE VALUES FUND Overige gegevens Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: Insinger de Beaufort Asset Management N.V. Verklaring betreffende het vereffeningsverslag Wij hebben het in dit rapport opgenomen vereffeningsverslag over de periode 1 januari 2014 tot en met 22 juli 2014 van het Sustainable Values Fund te Amsterdam gecontroleerd. Dit vereffeningsverslag bestaat uit de balans per 22 juli 2014 en de winst- en verliesrekening over de periode 1 januari 2014 tot en met 22 juli 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de beheerder Insinger de Beaufort Asset Management N.V. is verantwoordelijk voor het opstellen van het vereffeningsverslag in overeenstemming met de grondslagen zoals opgenomen in de toelichting, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder. Insinger de Beaufort Asset Management N.V. is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opstellen van het vereffeningsverslag mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over het vereffeningsverslag op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat het vereffeningsverslag geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in het vereffeningsverslag. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat het een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opstellen van het vereffeningsverslag, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van het vereffeningsverslag. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. - 14 - SUSTAINABLE VALUES FUND Oordeel Naar ons oordeel is het vereffeningsverslag over de periode 1 januari 2014 tot en met 22 juli 2014 van het Sustainable Values Fund, in alle van materieel belang zijnde aspecten, opgesteld in overeenstemming met de door de entiteit gekozen en beschreven grondslagen, zoals uiteengezet in de toelichting. Benadrukking van vereffening Wij vestigen de aandacht op de tekst zoals opgenomen in de toelichting op pagina 11, waarin de vereffening van het Sustainable Values Fund is uiteengezet alsmede het feit dat het verslag is opgesteld op liquidatiewaarde. Zoals staat toegelicht bestaat er geen noemenswaardig verschil tussen de waardering op basis van liquidatiegrondslagen en de waardering op basis van going concern grondslagen. Deze situatie doet geen afbreuk aan ons oordeel. Den Haag, 30 september 2014 Ernst & Young Accountants LLP w.g. R.J. Bleijs RA - 15 -
© Copyright 2024 ExpyDoc
