17:40 - 06 oktober 2014 Transacties Vorige week maandag verkochten we onze China-tracker Deutsche X CSI300 China (lees in dit verband ook het kader inzake onterecht ingehouden roerende voorheffing op de meerwaarde). De verkoop bracht ons na kosten 2.971,01 EUR op. Onze Brazilië-tracker verkochten we al begin september, op een gunstig moment. Lees meer over de verkiezingen hier. Inmiddels noteert deze tot ruim 20% lager. Toch laten we ons niet verleiden om opnieuw in te stappen. Brazilië biedt weldegelijk potentieel (gisteren overigens forse remonte), maar dit ontginnen we momenteel liever onrechtstreeks: via een aankoop van Rallye (lees onze analyse hier). In maart van dit jaar trachtten we dit aandeel al te kopen, maar toen snelde het aandeel snel weg van onze aankooplimiet. De correctie op de financiële markten bracht de beurskoers opnieuw tot op een interessant instapniveau. Rallye heeft kenmerken van een duurzame groeier (aanwezigheid in de emerging markets), is een value-waarde (hoger dan gemiddelde onderwaardering t.o.v. de intrinsieke waarde) en kan onze peiler ‘Dividendwaarden’ versterken (rendement 5,5% bruto). Gisteren plaatsten we na een DB Alert een kooporder voor een eerste positie. Concreet: aankoop 90 aandelen Rallye (op Euronext Parijs) à max. 33 EUR p.a. De verwerking volgt volgende week. Mocht het aandeel uitschuivers kennen, staan we paraat om dit belang verder te verhogen. Duurzame groeiers Mylan trekt de jaardoelstellingen op na een beter dan verwacht derde kwartaal. De verhoging is het gevolg van twee elementen. Er is een betere operationele prestatie dankzij meerdere productgoedkeuringen en lanceringen in de VS. Daarnaast is een groot deel van de verhoging het gevolg van een compensatie van Strides Arcolab voor leveringsonderbrekingen. Door beide elementen gaat de jaarverwachting naar 3,44 à 3,54 USD p.a. Daarbij wordt bovendien geen rekening gehouden met de goedkeuring dit jaar van een generische versie voor Copaxone (Teva) en Lipoderm. Value De Franse kabelproducent Nexans benadrukt in een persbericht dat de langetermijnvooruitzichten voor de groep gunstig zijn. Op korte termijn daarentegen ... Voor het vierde kwartaal was er zelfs een omzetwaarschuwing: de groep verwacht een organische krimp van liefst 4%, waardoor op jaarbasis een vrijwel onveranderde omzet verwacht mag worden. Ook de operationele winst voor heel 2014 zou uitkomen op het niveau van vorig jaar (140 mln. EUR). Nexans zal haar strategische plan versneld uitvoeren: drastische kostenbesparingen, optimalisering van het werkkapitaal, innovatie, versterking van de goeddraaiende activiteiten en omvorming/verkoop van de slecht presterende activa. ING Groep gaf vorige week een presentatie in Londen. Geen groot nieuws, wel de bevestiging dat het de dividendbetaling hervat, dit over boekjaar 2015. Daarbij wordt een pay-outratio van minstens 40% beoogd. Ook inzake doelstellingen voor 2017 geen verrassingen: een return op het eigen vermogen van 10 à 13% (10,7% in het eerste halfjaar van 2014). Gezien het ‘overtollig’ kapitaal van 6,4 mrd. EUR overweegt ING een vervroegde terugbetaling van de resterende overheidssteun. Het wacht hiervoor eerst de resultaten van de Europese stresstest af (publicatie wellicht in oktober). Hiervoor verwachten we echter geen problemen. ING acht zich overigens goed geplaatst om van het wijzigende bankenlandschap te profiteren.   Aankoop 40 x Ageas à max. 25,02 EUR p.a. 90 x Rallye à max. 33 EUR (beurswijzer.com Alert 6/10) ________________________________________________________________________________________ ADVIES K Kopen H+ Houden en kopen bij koerszwakte H Houden ▲ Advies verhoogd H- Houden en verkopen bij koersstijging ▼ Advies verlaagd V Verkopen = Advies ongewijzigd ________________________________________________________________________________________ RISICOGRAAD 1 Gemiddeld Marktrisico of Lager 2 Hoger dan gemiddeld 3 Speculatief ________________________________________________________________________________________ DISCLAIMER De verstrekte informatie steunt op betrouwbare bronnen en zorgvuldige analyse. Beurswijzer.com kan geenszins aansprakelijk worden gesteld voor gederfde winst of verlies n.a.v. de verstrekte informatie of het gebruik ervan. Niets uit deze uitgave mag worden verveelvoudigd en/of openbaar gemaakt door middel van druk, fotocopie, microfilm of op welke andere wijze ook, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van de uitgever. Onze Algemene Voorwaarden die voorkomen op de keerzijde van onze facturen zijn verkrijgbaar op het correspondentieadres.