artikel - Greenille

16
DE TIJD DINSDAG 10 JUNI 2014
Ondernemen
Antwerps instituut adviseert
vermogende zakenfamilies
De Antwerp Management School wil met een kenniscentrum voor familiale
vermogens Vlaamse zakenfamilies leren hoe ze hun fortuin beter kunnen
beheren. ‘We kunnen een maatschappelijk vliegwiel in gang duwen.’
Merck betaalt
2,8 miljard euro
voor medicijn
tegen hepatitis C
KIM EVENEPOEL
De Amerikaanse farmareus Merck &
Co telt 3,85 miljard dollar (2,8 miljard euro) neer voor Idenix Pharmaceuticals, een biotechbedrijf met
een drietal beloftevolle medicijnen
in ontwikkeling voor de behandeling van hepatitis C, een ziekte die
kan leiden tot leverfalen. Het bod
komt neer op het drievoud van de
slotkoers van Idenix vorige vrijdag.
De grootste aandeelhouder van Idenix is het Zwitserse Novartis, waarmee het al sinds jaar en dag samenwerkt. Novartis bezit 22 procent van
de aandelen.
Hepatitis C is een zeer populair
segment in de medicijnenmarkt.
Momenteel worden die medicijnen
nog ingespoten, maar farmabedrijven zijn volop op zoek naar alternatieven in pilvorm, die gebruiksvriendelijker zijn. Naar schatting 150 miljoen mensen worden wereldwijd
getroffen door de ziekte, en worden
zich daar pas van bewust wanneer
ze leverproblemen krijgen.
Gilead is marktleider in de markt
voor hepatitis C. Gilead nam in 2011
Pharmasset over voor 11 miljard dollar. Op de dag van de overname zelf
verloor het aandeel Gilead 10 procent van zijn waarde omdat beleggers de overname als dure waanzin
bestempelden. Nu weten ze wel beter. Een van de hepatitis C-middelen
uit de pijplijn van Pharmasset, met
name Sovaldi, boekte in het eerste
kwartaal meer dan 2 miljard dollar
omzet.
3x
Merck betaalt drie keer de slotkoers van Idenix op Wall Street
afgelopen vrijdag.
Leo Neels (links) en Alain Laurent Verbeke stellen vast dat Vlamingen liever niet praten over geld. ‘Een kenniscentrum kan dat verhelpen.’ © TOM VERBRUGGEN
PIET DEPUYDT
G
efortuneerde Vlaamse zakenfamilies beschikken over
een enorme hefboom om het
bedrijfsleven te financieren.
Maar bij veel van die families
ontbreekt de nodige expertise om hun vermogen op een goede manier
te beheren en over de generaties heen te tillen. Dat is een van de redenen waarom de
Antwerp Management School (AMS) het Family Wealth Institute vorige week boven de
doopvont hield.
Het is het eerste kenniscentrum met die
focus in België. ‘We willen onderzoek doen
naar gefortuneerde families en de structuren en governance van hun familiale vermogens in Vlaanderen’, zegt Jos Thys, directeur
van het instituut. ‘We willen die vermogende
families ook een sereen ontmoetingsplatform bieden waarop ze praktijkervaring met
elkaar kunnen uitwisselen’, voegt mededirecteur Alain Nijs eraan toe, vennoot bij
het advocatenkantoor Greenille.
Het kenniscentrum gaat een beetje tegen
de tijdgeest in, zeggen de initiatiefnemers.
‘Grote rijkdom wordt beschouwd als iets abject, iets dat zwaar belast moet worden, terwijl wetenschappelijke literatuur eigenlijk
het tegendeel aantoont’, zegt Leo Neels,
voorzitter van de raad van advies en zelf ook
raadgever van een vermogende familie. ‘Het
stille vermogen van kapitaalkrachtige families is vaak een bron van duurzame investeringen, banencreatie en filantropie.’
Ook Christian Leysen, voorzitter van de
Antwerp Management School en telg van
een zakenfamilie in de maritieme en logistieke sector, betreurt dat grote fortuinen in
het vizier liggen. ‘Het gaat er niet om hoe je
grote vermogens moet belasten, maar hoe
je ze moet verankeren. Anders zijn we voor
de financiering van onze economie overgeleverd aan private-equityfondsen die zodra
ze in een bedrijf investeren al bezig zijn met
hoe ze er op een rendabele manier weer
kunnen uitstappen.’
Zakenfamilies zijn geduldige kapitalisten
EEN OP DE TIEN FAMILIEBEDRIJVEN IS
IN HANDEN VAN DERDE GENERATIE
OF HOGER….
Generatie in eigendom/
leiding van het familiebedrijf
1ste generatie
63%
%
2de
generatie
27%
10%
3% 3de generatie
6% 4de generatie
1% 5de generatie
Verwachtingen inzake overdracht
eigendom en leiding
3%
Geen idee
Binnen 1
tot 5 jaar
22%
%
Binnen
5 tot 10 jaar
12%
Kenniscentrum met focus op goed
beheer van familiaal vermogen en
over hoe het over de generaties te tillen.
Zopas opgericht door de Antwerp Management School.
Drijvende krachten zijn directeur Jos
Thys, mededirecteur Alain Nijs en andere advocaten zoals Leo Neels en
Alain Laurent Verbeke.
Het gaat er niet om hoe je
grote vermogens moet
belasten, maar hoe je ze
moet verankeren.
… MAAR BIJNA HELFT IS NIET
VOORBEREID OP OVERDRACHT
VAN EIGENDOM
Binnen het jaar
FAMILY WEALTH
INSTITUTE
42%
Ten vroegste
na 10 jaar
21%
VOORZITTER ANTWERP
MANAGEMENT SCHOOL
CHRISTIAN LEYSEN
want hun focus ligt op de lange termijn, zo
blijkt uit een studie die twee jaar geleden in
opdracht van FBNet, de Belgische Vereniging van Familiale Ondernemingen, werd
uitgevoerd. De gemiddelde leeftijd van familiebedrijven in België bedraagt 23 jaar,
terwijl dat voor niet- familiebedrijven 17 jaar
is. 8 procent is minstens een halve eeuw oud,
en wordt gecontroleerd door de derde generatie of hoger.
Generatiewissel
Maar ondanks die nadruk op de lange termijn zijn veel zakenfamilies niet voldoende
voorbereid wanneer een generatiewissel of
overdracht van de eigendom eraan komt.
Uit diezelfde studie bleek ook dat de helft
van de familiebedrijven die binnen vijf jaar
met een overdracht zullen worden gecon-
fronteerd, nog niet weten wie de toekomstige eigenaar zal zijn. 40 procent heeft zelfs
geen noodscenario om de continuïteit van
het bedrijf te verzekeren, als de eigenaar of
bedrijfsleider plots zou wegvallen.
‘Dat ligt een beetje in onze Vlaamse volksaard’, zegt Alain Laurent Verbeke, hoogleraar en vennoot van het advocatenkantoor
Greenille. ‘Praten over geld, rendement, toekomst en emoties, dat doe je niet. We vermijden liever het conflict.’ Hij werd door het Family Wealth Institute aangetrokken om
daarover onderzoek te doen en een leerstoel
in te vullen die door KBC wordt gesponsord.
‘Er wordt wel eens gezegd dat familierijkdom geen zegen is, maar een vloek’, aldus
Verbeke. ‘Er schuilt een kern van waarheid
in die stelling. Onderzoek bij een 3.000-tal
families in de Verenigde Staten heeft aangetoond dat 70 procent van de vermogensoverdrachten mislukt. Hoe dat komt? In 60
procent van de gevallen blijkt een gebrek
aan communicatie onder de familieleden de
oorzaak te zijn en in een kwart van de gevallen waren de opvolgers slecht voorbereid.’
Er zijn structuren nodig om de overdracht goed te regelen. Maar vaak is dat niet
het kernprobleem. ‘De hardware is er’, zegt
Neels. ‘Het is de software die ontbreekt.’ Veel
families houden onvoldoende rekening met
de emotionele kant van de zaak. ‘De telgen
van deze vermogende families zijn vaak gefrustreerd. Ze vragen zich af hoe ze een betekenisvol leven kunnen leiden. Ze beseffen
niet dat ze met hun vermogen een maatschappelijk vliegwiel in gang kunnen duwen. Oud geld kan de economie stimuleren.’
Fondsen van zakenfamilies zoals Korys
(de familie Colruyt), Verlinvest (de familiale
aandeelhouders achter AB InBev) of Quaeroq (de eigenaars van de Waregemse bouwgroep Matexi) bewijzen dat er een kentering
op gang komt. ‘Door de crisis zijn veel van
die zakenfamilies tot het besef gekomen dat
ze hun versnipperd kapitaal beter bundelen
dan fragmenteren’, zegt Verbeke. ‘Ze beschouwen hun vermogen als één groot familiaal investerings- en verzekeringsfonds.
En dat werkt vaak inspirerend voor anderen.’
Een jaar later liep het evenwel
mis bij Bristol-Myers Squibb dat
voor Inhibitex 2,5 miljard dollar betaalde. Ook Inhibitex ontwikkelde
een middel tegen hepatitis C. Dat
draaide echter op niets uit, waarop
Bristol-Myers Squibb een waardevermindering van 1,8 miljard dollar
moest boeken. Zo’n scenario hoopt
Merck met de overname van Idenix
te vermijden.
Voorbereiding
South Stream
stilgelegd
Na bezwaren van de Europese Commissie heeft Bulgarije de voorbereidingswerken voor het South
Stream-project, dat in een gaspijplijn voorziet van Rusland tot Italië,
voorlopig opgeschort. Rusland interpreteert dat als een economische
sanctie in het conflict over de Krim
en Oost-Oekraïne.
‘Het project wordt pas voortgezet
als we alle punten van kritiek uit
Brussel uit de weg hebben geruimd',
zei de Bulgaarse regeringsleider Plamen Oresjarski zondag in Sofia. Hij
heeft de werken laten stopzetten zolang het overleg van de EU over
South Stream duurt. Op 13 juni worden EU-experts in Sofia verwacht.
Bulgarije draaide bij nadat de Europese Commissie had gevraagd de
werken aan het Bulgaarse deel van
de gaspijplijn op te schorten. De reden ligt bij bedenkingen over de
bouwopdracht die niet conform de
Europese regelgeving zou toegekend zijn. Ook de VS hadden kritiek
op de toekenning van de bouwopdracht aan een consortium rond de
Russische onderneming Strojtransgaz, dat door Amerikaanse sancties
in het Oekraïense conflict is getroffen. Volgens de VS is het niet het moment om ‘zaken te doen met Rusland zoals men gewend was’.

Download Report