Newsletter 3

Deminor Newsletter
Oplossingen
Inhoud
op maat voor aandeelhouders van niet - beursgenoteerde ondernemingen
Edito: « De stem van de aandeelhouders »
Edito : p1
Belegger wil stem luider laten klinken : p2
Scan aandeelhouderspositie : p2
“Doing Business : p3
Protecting Investors 2015”
Schrapping van aandelen aan toonder : p3
Deminor News : p4
Welke politicus krijgt op 25 mei uw voorkeurstem? Nog enkele dagen om te
beslissen. Er wordt intensief gevochten voor uw stem. Uit de laatste peilingen
blijkt dat heel wat kiezers nog onbeslist zijn. In België zijn alle burgers
verplichte kiezers.
Bij beursgenoteerde bedrijven is niet gaan stemmen ter gelegenheid van
de jaarlijkse verkiezing niet strafbaar, eerder een gewoonte. Een vlijtige
journalist die meerdere aandeelhoudersvergaderingen bijwoonde van onze topBEL20 bedrijven was recent bijzonder kritisch over het feit dat er zo weinig
aandeelhouders aanwezig waren. Hij kon niet begrijpen waarom er geen vragen
werden gesteld terwijl hij zelf zonder veel moeite talrijke vragen had bedacht
na het lezen van het jaarverslag.
Diezelfde journalist citeerde als voorbeeld de zeer ontgoochelde CEO en
Bestuursvoorzitter van AB INBEV die tot drie maal toe en in drie talen
smeekten om vragen te krijgen vanuit de zaal. Die frustratie is zeer begrijpelijk,
want CEO’s en bestuursvoorzitters investeren ongelooflijk veel tijd en energie
in het voorbereiden van een aandeelhoudersvergadering. En ook het schrijven
van jaarverslagen is een werk geworden van een nooit eerder geziene omvang.
Eind van de jaren ‘90 was Deminor aanwezig op bijna elke (belangrijke)
aandeelhoudersvergadering van grote Europese ondernemingen, wanneer
belangrijke onderwerpen aan de orde waren, en dit met steminstructies
vanwege pensioenfondsen of beleggingsfondsen. Wij mochten toen vragen
stellen, uitleg eisen over controversiële voorstellen of transacties, en natuurlijk
ook aandringen op meer transparantie. Dit was voor de CEO’s en bestuurders
een wel begrepen gelegenheid om met hun aandeelhouders in dialoog te treden.
Wij werden meestal zeer goed onthaald. Er was ook jaarlijks een verbetering in
de transparantie en informatievoorziening.
Editie mei 2014
Contact
Deminor N.V.
Edmond Van Nieuwenhuyselaan 6B 8
B – 1160 Brussel
www.deminor.com
Verantwoordelijke uitgever
Bernard Thuysbaert, Gedelegeerd Bestuurder
Email: [email protected]
Toen wij onze “voting”-activiteiten in 2005 verkochten aan onze Amerikaanse
concurrent, zijn ook de Europese institutionele beleggers overgegaan tot het
stemmen op afstand, via elektronische steminstructies. De man of vrouw die
op de aandeelhoudersvergadering van AB INBEV met honderden duizenden
stemmen mocht drukken op de knopjes van het stemdoosje, was wellicht een
gepensioneerde die voor een internationale depositobank de steminstructies
mocht intypen. Die man of vrouw heeft geen idee waarover het gaat in dit
bedrijf. Hij of zij kan ook niet uitleggen waarom voor, tegen of onthouding
wordt gestemd, en vragen stellen is niet aan de orde.
Is het democratisch proces niet aanwezig? Ik blijf overtuigd dat de stem van
de aandeelhouder nog steeds meetelt. Maar slechts zelden ter gelegenheid
van een aandeelhoudersvergadering. Invloedrijke aandeelhouders vermijden
om openlijk hun mening te geven of in debat te treden met de “politieke
leiders” van het bedrijf. Zij trachten deze invloed uit te oefenen via andere
kanalen. Formeel blijft de aandeelhoudersvergadering het enig forum waarop
de aandeelhouders de bestuurders kunnen benoemen of ontslaan, en waarop
desgewenst een stemming kan plaatsvinden over een motie van wantrouwen,
zoals dit ook in het parlement kan gebeuren.
Bij AB INBEV, bij KBC of andere grote bedrijven met referentieaandeelhouders,
zijn deze vaste aandeelhouders stevig vertegenwoordigd in de bestuursorganen,
waarin zijn hun stem drukken op de bedrijfsvoering. Onderschat ook niet
het democratisch belang van de informele ontmoetingen tussen de CEO’s
Empowering your shares
of CFO’s met institutionele beleggers. Zeker wanneer er geen controlerende
aandeelhouders zijn, zijn het juiste deze institutionele beleggers die hun
stempel kunnen drukken of minstens een kritische invloed kunnen uitoefenen
ten opzichte van het gevoerde beleid. Dit gebeurt echter zelden op publieke
aandeelhoudersvergaderingen. Zoals in de politieke wereld wordt dus
heel wat binnenskamers geregeld, en niet op het publiek forum van een
aandeelhoudersvergadering. Dit kan trouwens soms veel meer resultaat geven.
Ook in uw bedrijf vindt binnenkort uw aandeelhoudervergadering plaats.
Uit onze eigen enquête (juli 2013) weten wij dat ook bij KMO’s de jaarlijkse
aandeelhoudersvergadering niet wordt gezien als het democratisch forum om een
dialoog tot stand te brengen tussen aandeelhouders, bestuurders en management.
Elke KMO heeft haar eigen governance structuur en aandeelhoudersdemocratie.
Wat wensen uw aandeelhouders? Wat is hun rol en positie in het bedrijf?
Deze kernvragen zijn de rode draad van de diverse onderwerpen van deze
editie van onze nieuwsbrief. Ik wens u een aangename lectuur. Alle reacties en
suggesties zijn welkom. Vergeet hoe dan ook niet uw stem te laten horen op de
aandeelhoudersvergadering van het bedrijf waarin u participeert.
Een uitgebreide analyse van deze
peiling vindt u terug op www.deminor.
com/fpcs/nl/news/5761/peiling-vandeminor-in-samenwerking-met-de-tijdde-stem-van-de-aandeelhouder.
Indien u meer gedetailleerde informatie
over dit onderwerp wenst te bekomen
kunt u contact opnemen met Pierre
Nothomb (pierre.nothomb@deminor.
com ) of Gilles Tas (gilles.tas@deminor.
com ). Tel +32 2 674 71 10.
Bernard Thuysbaert
“Scan
aandeelhouderspositie ”
Enquête samenwerking DEMINOR / DE TIJD:
“Belegger wil stem luider laten klinken”
Naar aanleiding van de jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen hebben De Tijd en
Deminor een grootschalige peiling gehouden bij duizenden beleggers. Het resultaat
van deze bevraging wijst zeer duidelijk uit dat de belegger enerzijds meer inspraak
wilt, maar anderzijds ook dat meer bescherming noodzakelijk is. Hier onder vindt u
de meest opmerkelijke antwoorden en stellingen:
Moet de overheid een maximumbedrag opleggen bij de verloning van
de CEO en het directiecomité in
beursgenoteerde bedrijven?
Ja
Neen
Geen mening
Houdt de mogelijkheid van een
vermogensbelasting of het risico op
de invoering van een meerwaarde
belasting op aandelen u tegen om
een groter deel van uw vermogen op de beurs te investeren?
Ja
Neen
Geen mening
Vindt u dat u als aandeelhouder
voldoende beschermd bent door
justitie in geval van mogelijke fraude
bij een beursgenoteerd bedrijf?
Ja
Neen
Geen mening
Moet het in Belgie mogelijk
worden om ‘class action suits’ te
organiseren, rechtszaken waarbij
meerdere partijen samen als één
partij optreden om een collectieve
schadevergoeding te bekomen?
Ja
Neen
Geen mening
Als aandeelhouder van een nietbeursgenoteerde onderneming of
een familiebedrijf is het niet altijd
gemakkelijk om aan informatie te
komen over het reilen en zeilen binnen
de onderneming. Deze aandeelhouders
stellen zich regelmatig de vraag hoe ze
informatie kunnen verkrijgen over de
gang van zaken, hoe zij hun positie
kunnen laten gelden (in de raad van
bestuur of de algemene vergadering)
of hoe het rendement en de liquiditeit
van hun participatie in het bedrijf
kunnen worden verbeterd.
Problemen kunnen zich voordoen bij
opvolging binnen de familie of in het
familiebedrijf of wanneer bepaalde
aandeelhouders wensen uit te treden.
Het is cruciaal om op deze diverse
situaties voldoende te anticiperen.
In dit kader heeft Deminor een tool
ontwikkeld om aandeelhouders, aan de
hand van een uitgebreide vragenlijst,
een beeld te schetsen van de mate
waarin hun belangen beschermd
zijn en zij over enige zeggenschap en
informatie beschikken.
Het invullen van de vragenlijst kan
nu on-line op onze website en duurt
slechts enkele minuten. U krijgt
vervolgens vrijblijvend een rapport
met een eerste evaluatie van uw
positie als aandeelhouder, in vorm
van een score op de voornaamste
facetten. Deze tool, genaamd “Scan
Aandeelhouderspositie”
is
recent
geactualiseerd door onze ervaren teams
en on-line beschikbaar gesteld en kan
u vinden via de volgende link: www.
deminor.com/fpcs/nl/quickscan . Zodra
u de vragen heeft beantwoord, krijgt
u van Deminor op korte termijn het
rapport met de eerste resultaten.
Indien
u
meer
gedetailleerde
informatie wenst te bekomen over
de Scan kunt u contact opnemen
met Gilles Tas (gilles.tas@deminor.
com ) of met Bernard Thuysbaert
( [email protected] ).
Tel +32 2 674 71 10.
Bernard Thuysbaert en Pierre Nothomb, Gedelegeerd Bestuurders
Schrapping van aandelen aan toonder – wat wordt het lot van
aandelen die nog niet zijn omgezet?
Bijdrage van Deminor aan
het onderzoek “Doing
Business Protecting
Investors 2015”
Voor het derde jaar op rij is Deminor
geselecteerd om op te treden als
nationaal deskundige door de
Wereldbank om deel te nemen aan het
jaarlijks onderzoek “Doing Business
Protecting Investors 2015”. Het
doel van dit onderzoek is om een
ranking op te maken in functie van de
mogelijkheden om zaken te doen per
land.
De bijdrage van Deminor, het rapport
gepubliceerd door de Wereldbank
en de uiteindelijke ranking van de
landen die hieruit resulteert zullen
weldra beschikbaar zijn op de site
www.doingbusiness.org .
Voor meer informatie over dit
onderwerp, gelieve Stéphanie Kervyn
te contacteren ( stephanie.kervyn@
deminor.com ). Tel +3 2 674 71 10.
Sinds 1 januari 2014 zullen de rechten verbonden aan aandelen aan toonder die nog
niet zijn omgezet in aandelen op naam of in gedematerialiseerde effecten, worden
opgeschort. Gevolge hiervan is dat deze aandelen geen recht meer zullen geven op
dividenden voor de aandeelhouders.
Om hun rechten alsnog te kunnen laten gelden, wordt er aan deze aandeelhouders
gevraagd om zich zo spoedig mogelijk te melden bij de uitgevende vennootschap die
deze aandelen zal moeten inschrijven in het aandeelhoudersregister (voor aandelen
op naam) of de rekeningen aanpassen (voor gedematerialiseerde effecten).
In 2015 zal er door Euronext Brussels een veiling worden gehouden van de aandelen
waarvan de eigenaar zich niet kenbaar heeft gemaakt. De opbrengsten van deze
veiling, alsook de betrokken aandelen zelf, zullen worden overgemaakt aan de
Deposito- en Consignatiekas (DCK). Hierbij willen we er ook wel op wijzen dat er
ook voor de betrokken vennootschappen zelf een risico bestaat dat zij veroordeeld
worden tot strafrechtelijke boetes die kunnen oplopen tot 100.000 EUR wegens het
niet-naleven van de wettelijke voorschriften.
Na 1 januari zullen de niet-verkochte en aan de DCK overgedragen aandelen
bij voorrang worden teruggegeven aan de persoon die een schriftelijk bewijs van
hoedanigheid van aandeelhouder kan voorleggen, dit echter na betaling van de
wettelijk voorziene boetes.
In 2025-2026 zullen de betrokken vennootschappen een voorstel tot terugkoop van
de eigen aandelen die nog niet zijn terugbezorgd. De CDK zal dit voorstel al dan
niet kunnen aanvaarden. In geval van weigering gaat de eigendom van de aandelen
naar de Staat, die gerechtigd zal zijn de dividenden en coupons te innen vanaf 2015.
Indien de omzetting van de aandelen aan toonder nog niet is gebeurd, dient u zo snel
mogelijk actie te ondernemen om zo uw aandeelhouders te beschermen en ze niet
bloot te stellen aan strafrechtelijke sancties.
Indien uw aandelen reeds op naam staan, dan biedt dit talrijke voordelen en een
aanvullende bescherming. Mocht er gekozen zijn voor gedematerialiseerde aandelen,
dan moet u niet vergeten om u te houden aan de bijzondere wettelijke of statutaire
verplichtingen om deel te nemen aan de aandeelhoudersvergaderingen.
Indien u hier meer informatie over wenst, aarzel dan niet om contact op te nemen met
Stephanie Kervyn ([email protected]). Tel +32 2 674 71 10.
Deminor news
Onderneming actief in
biotechnologie
Verkoop van een
minderheidsparticipatie van 12%
Deminor heeft drie
aandeelhouders bijgestaan bij de
verkoop van hun participatie aan
de meerderheidsaandeelhouder
Februari 2014
Société
familiale
de services
Familiale
onderneming
actief in het looien van leer
Overdracht
van een participatie
en
Vente
d’une participation
minoritaire
opzetten van een joint venture
Deminor
assisté
actionnaire
Deminor aheeft
de un
onderneming
bijgestaan
bij
de
herstructurering
van
minoritaire dans le cadre de la cession
de
het
aandeelhouderschap
van
de
sa participation à l’actionnaire majoritaire
groep en bij het oprichten van
een nieuwe entiteit
Juin, 2013
December 2013
Empowering your shares
AMSTERDAM - BRUssel - MILAAN - PARIJS
4

Download Report