Titelstijl van model bewerken

Financial Risks & A.R.T.
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Financial Risks & A.R.T.
Continuity
is …
• Klik om
de tekststijl van
delivering long term stability
het model te
bewerken
– Tweede
niveau
FRONTING
FOR
REINSURANCE CAPTIVES
• Derde niveau
– Vierde niveau
» Vijfde niveau
1-10-2014
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Louis Michel Ernould
31/03/2014
1. Financial Risks & A.R.T.
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Financial Risks & Alternative
Risks Transfer (“A.R.T.”)
• Klik om de tekststijl van het model te
Notre
métier : “fronter” des captives de réassurance. (Un réassureur ne
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peut pas émettre des polices d’assurances).
– Tweede niveau
Qu’est ce •qu’une
captive
de réassurance ?
Derde
niveau
– Vierde niveau
C’est une entité d’un groupe d’entreprises, créée pour financer des risques
Vijfde niveau
financiers et»opérationnels
de son groupe. Cette entité doit répondre aux
impératifs légaux et être agréée par les autorités locales comme société
de réassurance.
Le financement du risque est l’alternative au transfert de risques.
C’est généralement un mode complémentaire au transfert de risques
plutôt qu’un concurrent.
On finance ainsi des risques plutôt que de les mutualiser.
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1. Structure classique d’un “fronting”
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L’assureur joue un rôle central
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– Tweede niveau
• Derde niveau
– Vierde niveau
» Vijfde niveau
1. Amlin, l’assureur émet une police d’assurance, souscrivant un risque bien défini d’une
entreprise ou d’un groupe
2. L’assureur garde une partie du risque ( x %) et cède le solde en réassureur à la société (captive)
de réassurance appartenant et contrôlée par le groupe d’entreprise considéré
3. Le marché de la réassurance “Professionnel” peut être impliqué comme réassureur de la captive
le cas échéant
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1. Structures et captivation
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Filiale appartenant à un seul groupe ou à plusieurs (solution classique)
s’agit en om
général de
d’une filiale
à 100% d’un van
groupe d’entreprises
ayant la licence
pour
• Ilsouscrire
Klik
tekststijl
het
model
te
de la réassurance .
“Rent-a-Captive”
(location d’une structure)
bewerken
L’activité de réassurance est logée dans une compagnie de réassurance propriété d’une
gestionnaire indépendant.
– Tweede niveau
Protected cell (re)insurance company (PCC)
• Derde niveau
Variante plus sécurisée de “Rent-a-captive”, une société de réassurance domiciliée offshore,
– Vierde
niveau
fournit les clients
une cellule,
un compartiment bien identifié dont les actifs et engagements
sont protégés.
» Vijfde niveau




Souvent offshore, (paradis fiscaux : Antilles, …) mais également Onshore (Luxembourg, divers états
des USA, …) : des législations appropriées pour les captives d’assurance et de réassurance .
Il y en a plus de 60 dans le monde : USA (25 états), les caraïbes (10 iles dont les Bermudes), Moyen
Orient, Asie, Europe (11 juridictions : Guernesey, Malte, Irlande).
Le domicile préféré des entreprises belges reste le Luxembourg, devant Malte et l’Irlande, 3 domiciles
qui ont l’avantage d’être membres de la communauté européenne et objets d’une législation
européenne.
Le management des captives est généralement sous traité à des gestionnaires spécialisés et agréés
par les autorités de contrôle.
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2. Quels risques captiver ? Et pourquoi ?
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Financement de risques difficiles à assurer ( y inclus politique, stratégique, recall, …). La survenance
d’un sinistre devient un problème de trésorerie pour le group.
Bonnes statistiques de sinistralité non reflétées dans les conditions des assureurs classiques.
Garantir une stabilité du prix de l’assurance dans des marchés volatils.
Contrôle centralisé des risques d’un groupe.
Accès au marché de la réassurance
Capter les revenus financiers sur les primes et réserves pour sinistres (“cash flow benefit”)
Lissage de profits (des groupes familiaux): protection contre la volatilité des comptes de résultats ou
de bilan.
Efficience en matière
de financement
– Vierde
niveau des risques
Tous les risques classiques que ce soit en principal ou en rachat de franchise (“DBB”) ou
» Vijfde niveau
d’exclusions:

Property & BI
- Theft

Employers liability
- Cyber risk

Fidelity
- Life / Pension

Terrorism
- Employee Benefit

Treasury dealing losses
- Goods in transit

Machinery breakdown
- Product liability, (extended) recall

Cancellation & Abandonment cover
- Third party liability

Personal accident
- Catastrophe risk

Health Insurance
- Professional indemnity

Legal Expenses
- Extended warranties
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– Tweede niveau
• Derde niveau
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2. Quels risques captiver ?
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Les Captives, outils de risk management
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Equipement
lourd difficile à assurer : tunneliers,…
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Mais aussi et surtout les risques difficiles à assurer ou non assurables par
le marché : Utiliser la captive pour protéger le bilan du groupe
– Tweede niveau
Image : Police première intervention sans reconnaissance de responsabilité
Risques•Financiers
Derde : niveau
- Variation du prix de revient contre la volatilité de ses composants
– Vierde
niveau
- Protection
du budget
(ex : importante volatilité du marché de l’assurance aviation)
- Adéquation des réserves/provisions pour risque au bilan
» Vijfde
- Perte d’un client
ou d’unniveau
fournisseur stratégique.
Risques stratégiques ou politiques :
- Perte de licence (exploiter une usine dans une zone de forte population)
- Changement du mécanisme de régulation des prix (énergie, taxation)
- Obligation soudaine de démanteler une usine dangereuse …
Think out of the box !
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3. Financial Risks & ART
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Risk Appetite
• Klikappetite
om de
« Target
»:
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 Fronting de Captives d’entreprises grandes et moyennes,
 qui présentent
un excellent profil de risque crédit,
– Tweede
niveau
 ayant une présence significative dans le Benelux ou
• en
Derde
niveau
France.
 Y compris
surtout des entreprises familiales.
– Vierdeetniveau
 Operations en synergie avec le business classique
» Vijfde niveau
 “Compliance” avec les règles de Libre Prestation de
Services en Europe et respect des règles fiscales.
N’hésitez pas à faire appel à notre expertise si votre client
vous parle de risques inhabituels.
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4. Points forts de Financial Risks & A.R.T.
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• Klik om de tekststijl van het model te
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Connaissance supérieure du marché et des attentes des clients.
Par notre focalisation sur les besoins de
nos clients et notre connaissance des produits,
nous avons réalisé une pénétration de
plus de 50% dans le marché belge du fronting
de captives de réassurance.
Notre portefeuille comprend des groupes
• Derde
niveau et Néerlandais.
Belges, Français
Luxembourgeois
Captives
Luxembourgoises à
– Tweede niveau
– Vierde niveau
Clients d’AE: 61%
 “single point of contact” garantie de la rapidité des paiements et règlement des
» clients
Vijfdepropriétaires
niveau de captives.
sinistres qu’exige les
 Polices sur mesure, sans charger la captive de risques « long tail ».
 Expertise des risques financiers et approche réaliste des sécurités requises.
 Prêt pour Solvency II
 Vision à long terme de la relations avec courtiers et clients.
 Compliance : programmes internationaux en LPS et règlement des taxes
internationales par le département (pour compte de tout Amlin Europe)
Volonté d’analyser avec vous, les courtiers, de nouveaux risques de
façon
créative.
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5. Taxes et programmes internationaux
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 Suivi des changements de règles de taxation
Comme les programmes captivés sont souvent internationaux,
Financial Risks & ART est l’entité responsable au sein d’Amlin Europe Belgique du
respect des obligations de payer les taxes sur les primes d’assurances internationales.
– Tweede niveau
 Contrôle des montants calculés par la gestion
 Reporting mensuel des montants à payer aux autorités
• Derde niveau
 Attestation de compliance en matière fiscale le cas échéant.
– Vierde niveau
» Vijfde niveau
Difficultés :
 Changement fréquents des règles (10 pays ont modifié leurs règles en 2012)
 Régionalisation des règles (Espagne, UK, …)
 Exigence de rapidité de paiement (parfois dans les 15 jours de la clôture mensuelle)
 Paiement d’une provision pour l’année à venir (Italie)
 Difficulté d’obtenir le remboursement (Esp, P, Gr…)
 Coût du reporting (représentants légaux, …)
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6. Financial Risks & ART
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 Staff
• Klik om Ernould
de tekststijl
van
het
model
te
Louis Michel
• Dédié
Manager
• Expérimenté
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Tél + 32 (0)2 894 70 71
• Profiles complémentaires
[email protected]
– Tweede niveau
• One stop shop
• Derde niveau
– Vierde niveau
Pitsaer Arnaud
& Contracts
» VijfdeUnderwriting
niveau
Tél + 32 (0)2894 70 78
[email protected]
Beckers Wim
Financial analyst & Claims
Tél +32 (0)0 894 70 73
[email protected]
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Une seule
adresse pour toutes vos demande d’offres
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[email protected]
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