日本の海外直接投資に与える要因について（仮） Factor of Foreign Direct Investment from Japan 九州大学農学部生物資源環境学科農政経済学分野農政学研究室大橋亮太 Ryota Ohashi 2010年7月9日 1 目次 Content 1.研究背景 2.研究目的 3-1.先行研究紹介 3-2.先行研究の背景 3-3.現状分析 3-4.結論 4.今後の課題 5.参考資料 2 １．研究背景 Background of Study • サブプライムショック以降、為替相場は大きく円高が進んでいる。 • 円が増価することによって日本は海外に直接投資をしやすくなるのではないか。 • 特に食品業・農業の分野における日本の海外直接投資を対象として直接投資の動向と為替変動の相関性を調べる。 • 為替変動の他にどのような要因があるのかを探る。 3 過去６０年間の為替（ドル/円）の変動基準外国為替相場ドル/円（1米ドルにつき円価格） 1ドル当たりの円価格（円） 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 出所：日本銀行ホームページ「統計・データ金融経済統計」より作成 http://www.boj.or.jp/theme/stat/index.htm閲覧日２０１０年７月７日 2008 2006 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 1986 1984 1982 1980 1978 1976 1974 1972 1970 1968 1966 1964 1962 1960 1958 1956 1954 1952 1950 0.00 4 1999,01 1999,04 1999,07 1999,10 2000,01 2000,04 2000,07 2000,10 2001,01 2001,04 2001,07 2001,10 2002,01 2002,04 2002,07 2002,10 2003,01 2003,04 2003,07 2003,10 2004,01 2004,04 2004,07 2004,10 2005,01 2005,04 2005,07 2005,10 2006,01 2006,04 2006,07 2006,10 2007,01 2007,04 2007,07 2007,10 2008,01 2008,04 2008,07 2008,10 2009,01 2009,04 2009,07 2009,10 2010,01 2010,04 一米ドル当たりの円価格（円）過去１０年間の為替（ドル/円）の変動月次平均為替相場ドル/円（１米ドルにつき円価格） 134 126 118 110 102 94 86 78 70 出所：日本銀行ホームページ「統計・データ金融経済統計」より作成 http://www.boj.or.jp/theme/stat/index.htm閲覧日２０１０年７月７日 5 日本の海外直接投資金額（１９８３年〜２００９年）日本の対外直接投資金額（国際収支ベース、ネット、フロー）単位：１００万ドル 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 6 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 日本貿易振興機構（JETRO）ホームページhttp://www.jetro.go.jp/world/statistics/より作成 2.研究目的 Purpose of Study • 海外直接投資規模の変化と為替変動の相関性の有無、何が海外直接投資規模に影響を与えているかを調査することで、特に農業、食料の分野において企業の海外進出、あるいは生産者の保護についての政策の可能性を探る。 7 3-1. 先行研究紹介 Previous Study 『世界と日本の海外直接投資動向』２００９年国連世界と牛報告書多国籍企業、農業生産と開発海外投融資情報財団機関誌海外投融資（JOI）２０１０年１月号掲載藤田正孝国連貿易開発会議（UNCTAD) 投資傾向分析課長 8 3-2.先行研究の背景 Background of Previous Study • 多国籍企業による農業部門への参入が増えつつあり、生産力増強と生産性向上のための投資が途上国において早急に必要とされる。 • 多国籍企業がこうした国々での農業の発展の一翼を担うことができる。 9 3-3.現状分析 Analysis of Present Condition • 海外直接投資は途上国の農産業に必要な資金と専門知識をもたらす。 • しかし現状ではこのような投資資源の潜在的可能性が十分に活用されていない。多国籍企業の農産業への参入を経済開発に寄与していくことが途上国政府にとって大きな政策課題となる。 10 農業への投資 • 農業への投資は持続的なものになる。 • この農業投資に拍車をかけているのが、投資先の国での土地と水の存在と投資元の国での需給逼迫。 • 主要な投資手段は直接投資と契約農業。 • 農業部門への直接投資は１９８９〜１９９１年と２００５〜２００７年を比べると３倍増の年間３０億ドルに達している。 • しかし直接投資全体に占める割合は依然小さい。 11 • 農業部門では途上国（新興国）から途上国への直接投資が急増。 • 途上国企業のクロスボーダーM&Aは農業部門において総額１５８億ドルに達し、全体の４０％を超えている。 • 商業的側面だけでなく、食料安全保障に関する懸念がこの増加を牽引している。 12 • 大規模な土地取得を含む投資案件数（２０１０年１月時点で確実なもののみ）出所：JOIホームページhttp://www.joi.or.jp/18j.htmlより引用 13 メリット • 多国籍企業による直接投資は諸材料の提供や技術指導によって現地生産者に恩恵をもたらす。 • 多国籍企業の関与によって小規模生産者と世界史場を結びつけ、小規模生産者が直面する財政的・技術的制約を緩和できる。 • こうした形態での関与は農業発展、農村部の貧困解消につながる。 14 デメリット • 多国籍企業の参入によって雇用の消失、制約的な商業行為、生産者の企業に対する角の依存につながる可能性。 • 土地収奪行為の発生。 15 3-4.結論 Result • 急増する食料需給に応じて農産業を活性化するために、受入国は多国籍企業の参画について懸念があるにしても、その潜在的価値を過小評価してはならない。 • そして多国籍企業の投資が開発に寄与し、投資企業と受入国の経済的恩恵が公平に分配されるべく計らう必要がある。 • このような投資の高まりに対する施策として国際機関、先進国政府が主導となり基本原則の策定をすべきである。 16 4.今後の課題 Challenge • 今回の先行研究中で足りなかった実例等を探す。 • 為替との関係についての論文を探す。 • 今回集めたデータを整理しグラフ化や産業、国ごとに比較できるような資料を作成する。 • 分析手法について学び適する分析手法を挙げる。 • 以上のことを通して研究の方向性等を探る。 17 5.参考資料 References • • ・・日本銀行ホームページ「統計・データ金融経済統計」 http://www.boj.or.jp/theme/stat/index.htm（２０１０年７月７日閲覧）日本貿易振興機構（JETRO）ホームページ http://www.jetro.go.jp/world/statistics/（２０１０年７月７日閲覧）海外投融資情報財団機関誌海外投融資（JOI）２０１０年１月号p4-p11 藤田正孝「日本の海外直接投資動向多国籍企業、農業生産と開発」海外投融資情報財団（JOI）ホームページ http://www.joi.or.jp/（２０１０年７月７日閲覧） 18