現代の金融入門
－第1章 金融取引－
08BA210Y
一二三 春菜
金融取引の意義
金融取引とは
現在のお金
預貯金、保険、株式、公社
債、投信などの、金融取引
将来時点でお金を
を行う為の手段の総称
交換
提供する約束
負債契約と持分契約に大
（＝金融商品）
別できる
日本では一般的に安全性を重視する傾向が強いため家計金融資産の半数が
現預金で構成されており、他国と比較してその割合は非常に高いことが分かる。
金融取引の意義
リスクの移転
金融取引により、黒字主体と赤字主体との間で資金の融通が可能
金融取引の効果
社会全体
多種多様な金融商品を状況に応じて売買し、
資金調達者と資金提供者の間でそれぞれのリスク許容度に応じて
個々の主体
投資リスクをはじめとした様々なリスクを分担することで、投資の実行を促す
資金の移転・リスクの移転などの効果
投資を実行する能力の分布と
資金の移転
リスクの移転
所得と支出の時間的なパターン
所得額の分布の不一致という
を自由に決めることが可能にな
によるメリットをもたらすことが
問題の解決
経済厚生の純増を生じさせる
る為、消費水準を平準化できる
金融取引の意義！
生涯効用の改善
実施される投資の水準・
内容の改善
審査と履行確保
審査・監視の必要性
金融取引が円滑に成立する為に、
その約束の履行が確保されることが
見込まれなければならない
資金調達者に約束を履行する能力が
あるかどうかを判断する為の
事前の審査の必要性
金融取引においては、
さらに！
履行確保の為に審査・監視が必要不可欠！
資金提供者の利益の保全の為の、
審査・監視はコストがかかる上に専門能力が求められる
資金の融通後、資金調達者が何の裏付
取引相手の状態や行動の
けもなく約束を守るとは限らない
金融機関などが資金提供者に代わりその役目を担う（情報生産機能）
事後的監視の必要性
審査と履行確保
証券による資金調達
公募と私募の2種類
公募発行により資金調達を行う場合・・・
その主体の市場でのネームが確立している
金融取引において審査・監視は、履行確保の
事前の審査や事後の監視
為に非常に重要であるばかりでなく、
正確で詳細なディスクロージャー
取引方法の選択にも影響を与える！
金融取引の様式
公募発行の証券は多数
の投資家がその将来の
見返りの確実さを認識
している為、証券を満
期前に転売する流通市
場が存在し、取引が活
発に行われている
市場取引
金融取引の際の審査・
監視の必要性が高く、
証券発行が困難な主体
相対取引
金融取引の様式
資金調達者と資金提供者はそれぞれ固有のニーズを持っている
市場での取引も
金融技術の
両者間の選好ギャップを調整する必要がある！
専門的な組織に
高度化・複雑化
代行してもらう
金融機関の介在に
価格による調整
よる調整
市場型間接金融の発展
論点
証券会社による個人向け資産運用
アドバイス業実施の是非

金融取引と情報の不完全性

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