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2015年4月13日
「金融論A」第１回
金融とは何か
麗澤大学経済学部
教授中島真志
©2015 Masashi Nakajima
1
自己紹介

中島真志（なかじままさし）

日本銀行出身
– 日本の中央銀行

国際決済銀行（BIS）の経験も
– 国際機関（中央銀行の中央銀行）
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2
日本銀行とは
・日本の中央銀行
・お札（日銀券）の発行元
・金融政策を行う
・20年以上にわたって、
日銀マンとして勤務した
－調査統計局、金融研究所、国際局、金融機構局など
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3
国際決済銀行（BIS）とは
・「中央銀行の中央銀行」
・世界最古の国際金融機関
－IMFや世界銀行より歴史あり
・スイスのバーゼルにある
・世界55ヵ国の中央銀行が加盟
・中央銀行間の協力を促進
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4
・BIS時代
・個室
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5
何故、バーゼルに？（１）
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6
何故、バーゼルに？（２）
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7
鉄道交通の要所であった
・BISができたのは、1930年
→ 当時は、鉄道交通が中心
・バーゼルには3つの駅
あり
－スイス国鉄、ドイツ国鉄、
フランス国鉄
・バーゼルは、国境の街
－ドイツに：安いもの
－フランスに：おいしいもの
・通貨とパスポートは必携
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8
主な著書
 『金融読本』
・金融論のスタンダード・テキスト
・日本で最も多くの大学で採用

『すべてシリーズ』 3部作
・決済関係者の必読書とされる
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9
中島のウェブサイト

http://nakajipark.com
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10
レジュメ

毎回、レジュメを配布する
– 授業の流れを知るため

板書は、ノートに書くこと
– レジュメへの書き込みは不可
（途中で破たんする：書ききれない）

ファイリング：「クリアファイル」がお薦め
– 100円ショップにあり：「情報の整理法」は大事

レジュメ：ウェブサイトにアップしておく
– もし、休んでしまった場合（でも、項目しか分からない）
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注意事項
1．遅刻をしないこと！
– バラバラと入ってくると、他の人の迷惑になる
２．私語は厳禁！
– 周囲の迷惑、よく見える！、気が散る

座席指定を行う。
– 授業の静粛維持のため
– あとで、出席票を配る
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12
教科書
『金融読本（第29版）』（島村高嘉・中島真志著）
－旧版は不可
・最も多くの大学で、金融論のテキスト
として採用。
－累計42万部のロングセラー
・教科書売り場で早めに購入のこと！
－テストでも持ち込み可。
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講義内容
・金融について、分かりやすく講義する
①理論面＋実践的な観点
②中央銀行の見方・考え方
③最新の動向
・人気授業の1つ
– 「みんなのキャンパス」
» 500以上の授業の中で、ベスト５に入る
・基礎専門のA群科目
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日経の記事
・金融の関連記事を持っ
てきて、適宜、解説する
・日経新聞を読むことを
勧める
ー継続は力なり
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15
金融教育の重要性

金融教育の重要性
– 生きていくために必要
– 規制金利から自由金利へ
– さまざまな金融商品

金融リテラシー
＊リテラシー＝基本的な能力
– お金との付き合い方
– 「読み、書き、金融」と言われる
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16
72の法則

何％で運用すると、何年で、元本が2倍に
なるかを求める式。
８％
 ６％
 ３％
 1％

×
×
×
×
？年
？年
？年
？年
＝ 72
＝ 72
＝ 72
＝ 72
麗澤大学経済学部
17
72の法則(2)

現在の金利で、2倍にするには何年かかるか？
– 今の定期預金金利は？


＊＊％ × ？年＝ 72
今2倍になっている人は、いつ預金をした人か？
– 何時代の人？

定期預金では、生きているうちには2倍にはなら
ない。
– 自分の身は自分で守るしかない。
– 自分で資産運用を考えないといけない。
麗澤大学経済学部
18
金融とは何か？
（１）金融とは「お金を融通すること」である
金融
余っている人
（資金余剰主体）
足りない人人
（資金不足主体）
個人（家計部門）
企業、政府
資金運用者
金融
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資金調達者
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金融とは何か？
（２）金融とは「仕組み」である
・「お金を融通する」のにいろいろな方法あり
・銀行から借入を行う
・債券や株式を発行する
・預金、株式、投資信託で運用する
・こうしたお金を集める仕組み、集めたお金
を運用する仕組みについて、学ぶ。
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20
金融とは何か？
（３）金融とは「約束」である
[例] 今、借りて、5年かけて、3％の金利を払って
返しますという「約束」をする
– 「契約」ともいう

したがって、金融では「信用が大事」
– 信用がない人には、お金は貸せない
– 信用が低い人からは、高い金利をとる
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21
金融とは何か？
（４）金融では「用語」が大事
 まず、「用語」が分からない
– 分かるようになると、面白くなってくる。
準通貨、マネーストック、ハイパーインフレ、手形、
小切手、ディーリング、ブローキング、オペレー
ション、シニョレッジ、メインバンク、ワラント債、CP、
CD、T-Bill、REIT、ETF、MMF、TOPIX、ABS
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22
お金の話から

お金のない世界であったとすると、

どうやって、取引を行うのか？
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23
物々交換の世界


自分の持っているものを、人の持っているものと交換する
→ 物々交換（バーター取引）しかない。
お互いの欲求が一致しないと、取引が成立しない
Aさん
Bさん
肉がほしい
お米がほしい
お米
肉
肉
お米
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欲求の二重の一致

Double Coincidence of wants
– Coincidenceとは、偶然の一致のこと

物々交換ができるのは、2つの偶然が重な
った、かなり特殊なケース？

では、Bさんが、木材と交換したい場合に
は、どうする？
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二人の欲求が一致しないケース
Bさん
Aさん
木材がほしい
肉がほしい
木材
②
肉
木材
お米
①
Cさん
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物々交換の取引コスト

こうしたプロセスは、かなり面倒くさい
↓
「取引コスト」が高いという。
物々交換は、あまりにも取引コストが高い
↓
支払手段として、誰もが受け取ってくれる商品を
用いるようになった

→
貨幣の登場
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貨幣の変遷
①自然貨幣（natural money）
－貝、石、骨など
－自然のものを素材としたもの
ヤップ島のフェイ
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①自然貨幣
・お金に関係のある漢字には「貝」がつくものが多い。
貨、買、貸、貯、資、費、
貿、賃、質、財、貧、賞、
贈、賄賂
・古代中国では、宝貝が貨幣と
して使われていたことによるもの
→貝貨（ばいか）という
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29
②商品貨幣（commodity money）

布、家畜（牛、羊）、穀物（米、小麦）など
– そのものに価値があるものが使われるように
なった
・しかし、持ち運びに不便
－しかも、家畜は分けられない
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30
③金属貨幣（metal money）

金、銀、銅などの金属を重さで量って、貨
幣として使用
– 「秤量貨幣」（ひょうりょうかへい）

「切り使い」もあった

でも、イチイチ量るのは、めんどう！
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④鋳造貨幣（coined money）


金属を溶かして、型に入れて作ったもの
一定の品質（金の含有量など）と重さを刻印で保
証した
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⑤兌換（だかん）紙幣（convertible money）

一定量の金との交換（＝兌換）を保証した紙幣
– 金貨の代わりに流通させるという位置づけ
– いざというときには、金に戻せる
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⑤兌換（だかん）紙幣

日本
– 1931年（昭和6年）まで、「日本銀行兌換券」が
発行されていた
– 「一定量の金貨と交換する」との文言が記載

米国
– ニクソン・ショック（1971年8月）まで、ドルと金
との兌換が可能であった
– それを「兌換の停止」を電撃的に発表
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⑥不換紙幣（fiat money）
兌換義務のない紙幣のこと
 「フィアット・マネー」と呼ばれる

– フィアット：命令や宣言のこと
– 「政府の宣言」によって貨幣として認められて
いる

「信用貨幣」ともいう
– 貨幣の価値は、人々の信用に基づいている
– 皆が1万円だと思うから、1万円として通用する
（お札そのものに価値があるわけではない）
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自然貨幣
商品貨幣
金属貨幣
貨幣そのものに価値あり
（商品、金・銀・銅など）
鋳造貨幣
兌換紙幣
金に引換え可能。
（金属の裏付けあり）
不換紙幣
貴金属とのリンクなし
（ただの紙切れ）
人々の信頼に依存
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貨幣の機能

「貨幣の3大機能」とは
（１）一般的交換手段
（２）価値の尺度
（３）価値の保蔵手段
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37
（１）一般的交換手段

それを相手に渡すことによって、自分の欲しいも
のを手に入れることができる機能
– 「交換手段」または「支払手段」としての機能


物々交換では、取引コストが高い
貨幣を使えば、「いつでも、どこでも」欲しいものと
交換ができる
– 取引コストを大幅に節約している
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（１）一般的交換手段

この背景にあるのが「一般的受領性」
– 「誰にでも受取ってもらえる」という性質

これを法律的に定めたのが「強制通用力」
– 「日本銀行券は、法貨として無制限に通用す
る」（「日本銀行法」第46条）
→「無制限の強制通用力」あり
・では、コインの強制通用力は？
– 何枚まで受け取ってもらえるか？
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コインの強制通用力

法律上は、20枚まで

「額面価格の20倍までに限り、法貨として
通用する」（「通貨の単位および貨幣の発行に
関する法律」第7条）

20枚以上は使ってはいけないということではない
– 「強制通用力がない」ということ
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（２）価値の尺度
モノやサービスの価値を測るときの尺度に
なるという機能
 「計算単位」としての貨幣の機能

シャツが1万円、タクシーが3,000円、アイスクリーム
が200円などと表示されている
・共通の尺度があることによって、モノの価値が
一目瞭然で分かる → 便利！
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（３）価値の保蔵手段

個人や企業は、将来のため準備が必要
– その準備を商品（モノ）で持っていると、質が変
わったり、腐ったりする

貨幣で持っていれば、必要なときに支払い
に使えるし、変質しない。

価値を安全に保っておく資産としての機能
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貨幣の３つの機能
（１）一般的交換手段
（２）価値の尺度
（３）価値の保蔵手段

次の事例は、どれに関係するか？
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設例
①原油価格は、1バレル＝35ドルである。
②銀行の経営が不安なので、預金を引き出
して、現金をタンスの中にしまっておいた。
③コンビニで、弁当とお茶を買って、600円を
支払った。
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本日の対象範囲
教科書『金融読本（第29版）』
 ｐ１～４まで


毎回、授業のあとで、必ず、対象範囲を読
んでおくこと！
– 理解が深まり、力がつく
– 試験前になって、全部読もうとしても大変。
– 継続は力なり
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出席票の記入
①右上に学科・学年を書くこと
②左上に「前」と書く（前の席の希望者）
前の座席の希望者
K・２
学科・学年 B・３
外・４
前
出席票
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