Proyecto Aplicado en Mercado de Acciones

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA
PLAN ANALÍTICO DEL PROGRAMA
FACULTAD DE INGENIERIA
PROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA
PRESENTACIÓN DEL CURSO O ESPACIO ACADÉMICO
Nombre del curso
Proyecto Aplicado en Mercado de Acciones
IF00154
Código del curso
Área de Formación (básica, profesional, Complementaria profesional
complementaria, misional)
Tipo de curso (teórico, práctico, teórico–
práctico)
Teórico - Práctico
Carácter del curso (obligatorio, electivo) Electivo
Créditos académicos
Tres (3)
Horas Presenciales
Total: 64
Semanal: 4
Horas de Trabajo Independiente
Total: 80
Semanal: 5
Fecha de actualización
Enero 30 de 2012
Co-Prerrequisito:
Estructuración de portafolios.
1.
DESARROLLO DEL CURSO
1.1
PALABRAS CLAVE
Renta variable, acciones, mercado de valores, Bolsa de Valores, emisor, MILA, mercado de
capitales, dividendo, split, sistema transaccional, apalancamiento, ADR, subasta, riesgo,
inversión, activo libre de riesgo, portafolio, diversificación, correlación, análisis fundamental,
análisis técnico, estrategia, especulación, arbitraje, renta fija, operación en corto y largo.
1.2
JUSTIFICACIÓN
Diversos factores han definido la evolución del mercado de capitales en Colombia durante la
última década: el alto nivel de ahorro público en fondos de valores, pensiones y cesantías; los
procesos de democratización en empresas estatales y privadas, la entrada de nuevas compañías
al mercado local y la profundización del mercado de valores.
Esto ha desencadenado una serie de procesos de enorme trascendencia, como la mayor
integración con los mercados de países tales como Perú y Chile, reunidos en el Mercado
Integrado Latinoamericano (MILA), permitiendo que las acciones locales tengan una mayor
liquidez y sean cada vez más atractivas para los inversionistas extranjeros. Generando un
1
diversificado portafolio de alternativas para los profesionales locales que puedan dominar y
aplicar los conocimientos necesarios en el entorno actual.
Este contexto exige la sofisticación de los conocimientos del mercado de renta variable, lo cual
debe permitir formar profesionales en Ingeniería Financiera capaces de asimilar los conceptos
teóricos y prácticos, generando soluciones financieras adecuadas al marco económico que le
permitan tener una ventaja dentro del mercado de valores y aprovechar las oportunidades que se
presentan con la gran transformación que experimenta actualmente.
1.3
PROPÓSITOS FORMATIVOS
El curso de Proyecto Aplicado en Mercado de Acciones responde a una necesidad actual de
formación integral de los estudiantes, que les permita comprender la dinámica y el
comportamiento del mercado de valores, por medio del uso práctico de las principales
herramientas financieras asociadas con la renta variable.
Este curso también busca estructurar los conceptos aprendidos de una forma sistemática,
permitiendo resolver problemas financieros cotidianos con la ayuda de herramientas avanzadas
de informática como los lenguajes de programación. Esto potencia las habilidades del estudiante
para analizar más y realizar tareas operativas en menor medida, generando una ventaja
competitiva frente a egresados de carreras similares.
Al igual, que contribuye a desarrollar estructuras mentales sólidas, que en medio de un estricto
marco ético, les permita a los futuros profesionales en Ingeniería Financiera tener una visión
global del mercado de renta variable, generando valor para la sociedad y contribuyendo al
progreso del país.
1.4
COMPETENCIAS
El curso proporciona el grado de suficiencia necesario para que el estudiante de Ingeniería
Financiera sea capaz de desempeñarse dentro del mercado de acciones, con base en la
combinación de atributos provenientes del conocimiento, sus aplicaciones, aptitudes, destrezas,
valores y responsabilidades que ha desarrollado en virtud de su proceso de aprendizaje. Por
tanto, se plantean los siguientes niveles de competencias:
Genéricas:


Pensamiento creativo: Aplicar el conocimiento en soluciones innovadoras que posibiliten
cambios y transformaciones.
Razonamiento analítico y sintético: Comprender una situación compleja e identificar en
ella componentes más simples, estableciendo relaciones lógicas entre ellos (causales o
condicionales).
2



Solución de problemas: Aplicar estrategias de solución de problemas de manera
intencional, tanto en situaciones donde el problema y la solución deseada son claramente
evidentes como en situaciones donde el problema y la solución no aparecen
estructurados.
Uso del lenguaje cuantitativo: Emplear conceptos matemáticos, como número y
espacio, y técnicas matemáticas, como estimación y aproximación, con propósitos
prácticos.
Manejo de la información: Utilizar y valorar críticamente las fuentes de información,
incluyendo las del entorno y la cultura, para obtener, organizar, interpretar y comunicar la
información del campo profesional.
Específicas:




1.5
Modelamiento financiero: Comprende, pronostica y simula el comportamiento de las
variables económicas y financieras y sus relaciones, mediante la aplicación de la teoría
financiera, el uso de software especializado y la utilización de herramientas matemáticas,
informáticas y estadísticas.
Entendimiento del contexto económico-financiero: Analiza y comprende el entorno
económico y financiero, a nivel nacional e internacional, y su impacto en los mercados
financieros y en la relación de éstos con las familias, las empresas y el Estado.
Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta, controla y evalúa proyectos de investigación
disciplinar y aplicada, en las áreas de gestión financiera, mercado de capitales y riesgo
financiero.
Innovación de productos y servicios financieros: Diseña y desarrolla, a partir de la
teoría y la normativa, estrategias, instrumentos, metodologías y modelos relacionados con
inversión, arbitraje, especulación y cobertura en los mercados financieros.
METODOLOGIA
El curso permite abordar el mercado de renta variable en un alto grado de detalle, contrastado
con otros tipos de activos del mercado como la renta fija. De esta forma el curso incluye sesiones
de trabajo magistral para afianzar los conocimientos adquiridos, apoyados con la utilización de
talleres individuales y en grupo. Esto permite asimilar los conceptos necesarios para el
modelamiento financiero, buscando resultados precisos para la toma de decisiones en un
ambiente de incertidumbre y riesgo.
Se plantea una estrategia apoyada en el uso de fuentes de información que permitan tener una
visión clara y actual del mercado, junto con el desarrollo del análisis investigativo propio de la
materia. En este sentido el estudiante debe estar en la capacidad de manejar bases de datos
tales como Gestor, Proquest y Jstor, que permitan ver los puntos de vista de diversos autores en
los temas planteados durante el curso.
3
Dentro del enfoque del curso se encuentra el uso de herramientas de programación tales como
Visual Basic, por lo cual, es indispensable manejar en buena medida los conceptos básicos del
lenguaje. Esto permite generar modelos y soluciones prácticas hechas a la medida que permitan
optimizar los procesos, convirtiéndose en uno de los pilares para la realización del proyecto final
del curso.
De esta forma se plantea un énfasis especial en el desarrollo del espíritu investigativo del
estudiante, buscando generar el deseo por conocer de forma independiente estrategias y
planteamientos críticos de diferentes sectores del mercado financiero local y global. Estos
factores potencian el pensamiento autónomo para la formulación de problemas y alternativas de
solución, como base para la presentación y sustentación del proyecto final del curso.
1.6
CONTENIDO TEMATICO POR FASES
FASE, TEMAS QUE INVOLUCRA Y
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS A DESARROLLAR
Tiempo de trabajo
académico
ACTIVIDADES DE
EVALUACION*
TAD+TAG
TI
TH
4
6
10
FASE 1:
INTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS DE
CAPITALES NO INTERMEDIADOS
Taller de conceptos
básicos del mercado
de capitales.
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
Entendimiento del contexto económicofinanciero: Analiza y comprende el entorno
económico y financiero del mercado de
acciones, a nivel nacional e internacional.
Escrito
sobre
desarrollo
y
importancia de
mercados
capitales.
Diferencia los diferentes tipos de mercados
de valores y activos financieros, entendiendo
las transformaciones que actualmente se
presentan a nivel local.
Quiz de conceptos
financieros y de
programación Visual
Basic.
4
el
la
los
de
FASE 2:
MERCADO DE ACCIONES EN COLOMBIA – MILA
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
Taller de conceptos
mercado de acciones
y MILA.
Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta y
evalúa investigación acerca de los diferentes
emisores del mercado de acciones y
reconoce los emisores con ADRs.
Laboratorio
de
sistemas, buscando
que
el
alumno
investigue acerca de
nuevos emisores del
Entendimiento del contexto económico- mercado y datos
financiero: Analiza y comprende el concepto estadísticos de las
de dividendo, periodo ex-dividendo y acciones actuales del
apalancamiento financiero.
mercado.
Reconoce los sistemas transaccionales
locales y entiende su funcionamiento y lógica.
Entiende la transformación del mercado de
acciones con el ingreso del MILA y entiende
su estructura financiera.
Quiz de conceptos
financieros
y
de
programación Visual
Basic.
FASE 3:
RENDIMIENTO Y RIESGO EN MERCADOS DE
RENTA VARIABLE
Taller en excel acerca
de las principales
medidas de riesgo y
retorno – uso de
modelamiento
financiero
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
Modelamiento
financiero:
Comprende,
pronostica y simula el comportamiento de las
variables financieras del mercado de
acciones, mediante la aplicación de la teoría
financiera, el uso de software especializado y
la utilización de herramientas matemáticas,
informáticas y estadísticas.
Quiz de riesgo y
rendimiento
programación Visual
Basic.
Primera
entrega
proyecto de mercado
Entiende y analiza las principales indicadores de
acciones,
y modelos de riesgo y retorno en renta propuesta y avance
variable. Comprende y define claramente los preliminar.
activos libres de riesgo.
5
4
6
10
8
10
18
FASE 4:
TEORÍA DE PORTAFOLIO
Investigación acerca
de las ventajas y
desventajas
del
Modelamiento
financiero:
Comprende, modelo clásico de la
analiza y simula el comportamiento de las teoría de portafolio.
variables de la teoría de portafolio y
comprende el significado de las principales Laboratorio
de
variables de optimización y el concepto de sistemas, buscando
diversificación.
que
el
alumno
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta y
evalúa investigación acerca del impacto de
las diferentes teorías de optimización de
portafolios de renta variable con dos o más
activos en el mercado financiero.
entienda y desarrolle
claramente
los
modelos
aplicados
tratados en clase.
10
12
22
4
6
10
4
6
10
Quiz de conceptos
teoría de portafolio y
Investiga profundamente para encontrar y programación Visual
reconocer las principales ventajas y Basic.
desventajas de la teoría de portafolio.
FASE 5:
MODELO ESTANDAR DE VALORACIÓN DE
ACTIVOS FINANCIEROS (CAPM)
Laboratorio
de
sistemas, buscando
que
el
alumno
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
entienda y desarrolle
los
Modelamiento
financiero:
Comprende, claramente
aplicados
analiza y simula el comportamiento de las modelos
tratados en clase.
variables del modelo CAPM.
Contrasta el funcionamiento del modelo con Taller de modelo
otros modelos alternativos para valoración de CAPM y alternativos.
activos de capital.
FASE 6:
ANÁLISIS FUNDAMENTAL
Taller de análisis
fundamental
del
mercado
accionario.
Entendimiento del contexto económicofinanciero: Analiza y comprende las
de
análisis
relaciones del mercado accionario y la Quiz
fundamental
y
macroeconomía. Entiende el impacto de la
política económica en el mercado y sus programación Visual
efectos. Comprende la diferencia entre el Basic.
valor intrínseco y el precio de la acción.
Investiga acerca de los diferentes modelos de .
valoración de renta variable.
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
6
FASE 7:
ANÁLISIS TÉCNICO
Taller de estrategias
análisis técnico del
Innovación de productos y servicios mercado accionario.
financieros: Diseña y desarrolla, a partir de la
teoría y la normativa, estrategias y modelos Lectura acerca de las
relacionados con
inversión, arbitraje o principales figuras y
especulación en los mercados financieros patrones del análisis
técnico aplicado al
con base en el análisis técnico.
mercado accionario
Comprende la estructura de las velas
de
figuras,
japonesas y analiza las diferentes tendencias Quiz
y estrategias aplicables al mercado de renta patrones y estrategias
análisis técnico.
variable.
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
4
6
10
4
6
10
entrega
Investiga acerca de las principales Segunda
proyecto,
avances
y
metodologías del análisis técnico y debate
versión
preliminar
acerca de la importancia del mismo frente al
análisis fundamental del mercado.
FASE 8:
ESTRATEGIAS ESPECULATIVAS EN MERCADO
DE ACCIONES
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
Innovación de productos y servicios
financieros: Diseña y desarrolla, a partir de la
teoría
y
la
normativa,
estrategias,
instrumentos, metodologías y modelos
relacionados con
inversión, arbitraje y
especulación en los mercados financieros.
Taller de estrategias
especulativas
del
mercado accionario.
Laboratorio
de
sistemas, buscando
que
el
alumno
entienda y desarrolle
claramente
las
estrategias que se
desarrollaron
en
clase.
Entiende los conceptos de arbitraje y
especulación, aplicándolos en estrategias Quiz de estrategias de
arbitraje
y
financieras.
especulación.
7
FASE 9:
EFICIENCIA DE MERCADO
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
Taller de estrategias
Modelamiento financiero: Comprende el especulativas
del
comportamiento y la estructura de la mercado accionario.
hipótesis de eficiencia del mercado y el
modelo de mercado eficiente.
Quiz de eficiencia de
mercado.
Relaciona e indaga acerca de la eficiencia de
mercado y la paradoja de Samuelson.
4
4
8
18
18
36
FASE 10:
MERCADO DE RENTA FIJA EN COLOMBIA,
MEDIDAS DE VOLATILIDAD Y RIESGO
Taller teórico práctico
de conceptos acerca
de instrumentos de
Actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta, renta fija.
controla y evalúa proyectos de investigación
final
del
disciplinar y aplicada sobre los diferentes Entrega
proyecto
de
mercado
tipos de instrumentos de renta fija.
de acciones. Trabajo,
Modelamiento financiero: Comprende los código del lenguaje de
principios de la valoración de bonos, así programación
como puede identificar los modelos de utilizado, versión final
y sustentación.
volatilidad de tipos de interés.
COMPETENCIAS ESPECÍFICAS:
TAD+TAG: Trabajo presencial en el aula de clase.
TI: Trabajo de aprendizaje independiente.
TH: Total horas (TAD+TAG+TI).
*Se debe realizar una descripción acerca de los diversos procedimientos que se utilizarán para evaluar el grupo de competencias.
2.
EVALUACIÓN
En el Programa de Ingeniería Financiera se ha construido una matriz de siete columnas para
organizar la evaluación por competencias; en la primera de ellas se reporta el tipo de actividad
que se utiliza para evaluar la competencia; en las demás columnas, el docente debe señalar con
una X, en cada uno de los cortes, las actividades que pretende desarrollar, y asignar la
ponderación respectiva por corte.
Aunque cada docente es autónomo en la selección y ponderación de estas actividades,
previamente, el comité de autoevaluación y currículo, ha señalado la realización de algunas
actividades obligatorias en cada curso, de acuerdo a la naturaleza del mismo, y con la finalidad
de asegurar la materialización del perfil del ingeniero financiero. El docente asume y desarrolla
estas actividades obligatorias de evaluación, con autonomía sobre la ponderación adicional,
partiendo de un mínimo del 15% cada una.
8
Actividad de evaluación
Quiz / Quices, presenciales y/o electrónicos.
Taller(es) evaluativo(s), en el aula de clase
para desarrollar, de forma escrita, en hojas de
papel.
Taller(es) evaluativo(s), en laboratorio de
sistemas o aula de clase (con uso de
software).
Taller(es) de ejercicios o problemas
extraclase.
Sustentación(es) oral(es) de taller(es).
Corte 1
(30%)
Señale
con X
% sobre el
100% del
1er corte,
asignado
para esta
actividad
Corte
2
(30%)
Señale
con X
% sobre el
100% del
2do corte,
asignado
para esta
actividad
Corte 3
(40%)
Señale
con X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
% sobre el
100% del
3er corte,
asignado
para esta
actividad
Exposición de un tema complementario.
Tarea(s) tipo consulta(s).
Tarea tipo investigación (formativa).
Tarea(s) de diseño (estructuración) de un
modelo, metodología y/o instrumento.
Tarea(s) de construcción (desarrollo) de un
modelo, metodología y/o instrumento.
Participación en clase.
Participación en eventos extraclase.
Control de lectura(s).
Escrito(s) corto(s).
Ensayo(s).
Parcial / Examen Final.
Desarrollo de actividad lúdica.
Construcción de un anteproyecto.
Desarrollo de un proyecto (documento escrito
y sustentación).
Nota: Es importante anotar que de acuerdo a parámetros institucionales, se realizan tres cortes,
cada uno con un porcentaje de 30%, 30% y 40%, respectivamente; además, los docentes deben
socializar durante la primera semana de clase, el presente microcurrículo con la respectiva forma
de evaluación totalmente diligenciada. También, se informa que el cuadro anterior, el docente
tiene las tres últimas filas en blanco para adicionar actividades que estén fuera de la presente
lista.
3.
RECURSOS EDUCATIVOS
3.1
MATERIALES DE APOYO DOCENTE
9
Durante el desarrollo de la clase se entregará a los estudiantes para la ejecución de las diversas
actividades: guías de trabajo para los días de laboratorio de informática, talleres de aplicación de
conceptos con ejercicios e investigaciones de diversas aplicaciones al mercado de acciones
colombiano. De igual forma se entregan las presentaciones de clase y se orienta al estudiante
para la consulta de la bibliografía del curso tanto de textos, revistas indexadas y bases de datos.
3.2
BIBLIOGRAFIA
3.2.1


3.2.2







3.3
Básica:
Bodie, A. K. and A. J. Marcus, Investments, 7th ed, Irwin McGraw-Hill, 2008
Agudelo, Diego. “Inversiones en Renta Variable. Fundamentos y Aplicaciones para el
Mercado accionario Colombiano”, 2010.
Complementaria:
Alexander, G., Sharpe W. y Bailey J. Fundamentos de Inversiones. Teoría y práctica. 3ª
Ed. Prentice Hall, 2003.
Elton, Gruber, Brown y Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. 6th
Ed. New York: Wiley and Sons, 2003.
Sarmiento Julio, Cayón Edgardo y Rivera Ordoñez Juan Camilo. Matemáticas Financieras
en Microsoft Excel. Pontificia Universidad Javeriana. Primera Edición. 2007
Sosa Rodolfo, Manual de Ingeniería Económica. EAFIT
Vélez, Ignacio (2006). Decisiones de Inversión: Para la valoración financiera de proyectos
y empresas. Quinta edición. Bogotá Pontificia Universidad Javeriana – Politécnico
Grancolombiano.
Hull, John. Options, Futures, and Other Derivatives. 7a Ed. Pearson Prentice Hall 2009.
Bond Markets, Analysis and Strategies. Frank Fabozzi.
ENLACES DE INTERNET
Sitios de internet interesantes para consultar durante el curso, o que se utilizarán para su
desarrollo:










www.bvc.com – Bolsa de Valores de Colombia (información Mercado de Valores)
www.banrep.gov.co – Artículos, publicaciones económicas
www.dane.gov.co – Información económica y estadística
www.superfinanciera.gov.co – Información estadística del mercado regulado
www.virtual.unal.edu.co – Búsqueda de artículos temas financieros
www.grupoaval.com – Recopilación información estadística
www.freestockcharts.com – Gráficos del mercado en tiempo real (velas, lineal etc.)
www.bloomberg.com – Información económica y financiera mundial, noticias etc.
www.larepublica.com.co – Diario económico y financiero
www.yahoofinance.com – Información financiera (acciones, bonos etc.)
10
3.4
SOFTWARE





3.5
Visual Basic
Risk Simulator
Excel y complementos
MEC, Bloomberg. Opcional: Matlab
Plataforma Moodle y Elluminate
BASES DE DATOS
Se utilizarán para la búsqueda de artículos especializados en el ámbito financiero y del mercado
de capitales, las siguientes referencias:



4.
ProQuest – Base de datos
Gestor - Base de datos
Jstor – Base de datos especializados y artículos.
PROGRAMACIÓN POR SESIONES
Nº de
Sesión
Contenidos
Recursos
Tiempo empleado en el
aprendizaje
TAD+TAG
TI
TH
4
6
10
6
10
Fase 1: Introducción a los Mercados Financieros
1
2
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 1.
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 2
“Financial
Instruments”
 Plataforma Moodle
 Taller de conceptos
Generalidades, Activos financieros y
mercados de valores. Instituciones y
agentes del mercado.
Desafíos para los mercados de valores,
evolución y perspectivas del mercado
de capitales.
Fase 2: Características generales del mercado de acciones en Colombia
3
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 1.
Las acciones en el mercado financiero
colombiano. Conceptualización de
dividendo, split y tipos de acciones.
Características del MILA y su alcance.
11
4
4
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 3 “How
securities are traded”
 Plataforma Moodle
 Taller de conceptos
Sistemas transaccionales de mercado,
conceptualización de operaciones
apalancadas y especiales.
Los ADR en el mercado de renta
variable, variables de desempeño de
los mercados accionarios.
Fase 3: Rendimiento y riesgo en mercados de Renta Variable
5
Conceptualización rendimiento de
tenencia, distribución de rendimientos.
Diversificación y riesgo de un portafolio
6
El riesgo de una inversión,
comparación entre rendimiento y riesgo
en el largo plazo.
7
El activo libre de riesgo, rendimiento de
una inversión en moneda extranjera.
Combinación de activos de riesgo.
8
Actitudes de los agentes frente al
rendimiento y el riesgo.
Conceptualización riesgo vs retorno y
reglas del interés continuo.
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 3.
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 8
“Optimal risky
portfolios”
 Plataforma Moodle
 Taller de conceptos
riesgo retorno e
interés continúo.
2
3
5
2
3
5
2
3
5
2
3
5
10
12
22
6
10
Fase 4: Teoría de Portafolio
9
Diversificación en el sistema financiero.
Modelo de markowitz. Determinantes
del nivel de tasas de interés.
10
Portafolio de dos activos riesgosos,
ejercicios aplicados.
Combinación de un portafolio de riesgo
con un activo libre de riesgo.
11
Portafolio de N acciones o activos de
riesgo. Riesgo y prima por riesgo
12
Modelo de Varianzas y covarianzas
13
Críticas al modelo clásico y
desventajas
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 4.
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 5
“Portfolio Theory”
 Plataforma Moodle
 Taller teórico
práctico de teoría de
portafolio, sala de
cómputo.
Fase 5: El modelo básico de valoración de activos de capital – CAPM
14
El modelo de índice único, modelo
básico de valoración CAPM.
Empleando el CAPM para valorar
alternativas de inversión.
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 5.
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 9 “The
Capital Asset Pricing
Modelos alternativos de valoración de
activos de capital
12
4
Model” y capitulo 10
“Index models”
 Plataforma Moodle
 Taller teórico
práctico modelo
CAPM
15
Fase 6: Análisis Fundamental
16
Generalidades del análisis
fundamental, el mercado accionario y la
macroeconomía. El efecto de las
variables macroeconómicas en el
mercado.
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 17
“Macroeconomic and
industry analysis”
2
3
5
17
La tasa de cambio y la
macroeconomía.
Valor intrínseco vs precio.
Modelos de análisis fundamental y
comparación de múltiplos.
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capítulos 6
y 7.
2
3
5
4
6
10
4
6
10
4
6
10
Fase 7: Análisis Técnico
18
Conceptos básicos del análisis técnico,
diagrama de líneas, occidental y velas.
Principales modelos de mercado.
19
Velas japonesas, estructura e
información del mercado, tendencias,
patrones y figuras.
Análisis de patrones en el mercado
accionario.
 Lectura manual de
velas japonesas,
Ustin.
 Taller en salas de
cómputo de análisis
técnico.
Fase 8: Estrategias especulativas en el mercado de acciones
20
21
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 9.
 Plataforma Moodle
 Taller teórico
práctico estrategias
Arbitraje puro, arbitraje especulativo.
Especulación con noticias
Captura de dividendos y factores que
limitan las estrategias especulativas.
Fase 9: Eficiencia de Mercado
22
 Libro guía
Inversiones en Renta
Variable de Diego
Agudelo. Capitulo 9.
Hipótesis de eficiencia de mercado,
clasificación de la eficiencia del
mercado.
13
23
 Plataforma Moodle
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 12
“Market efficiency
and behavioral
finance”
Random walk, caminata aleatoria.
Aspectos críticos de la eficiencia de
mercado.
Fase 10: Mercado de Renta Fija en Colombia, medidas de volatilidad y riesgo
 Lectura libro guía
Investments, Bodie
Kane capitulo 14
“Bond prices and
yields” y 16
“Managing bond
portfolios”
24
25
Generalidades del mercado de renta
fija en Colombia. Tipos de instrumentos
de renta fija. Características de los
bonos.
26
27
28
29
Valoración de activos de renta fija,
conceptualización y taller práctico de
duración Mcaulley, duración modificada
y convexidad. Valor en riesgo y
Basilea.
Volatilidad en tipos de interés y
mitigación de riesgos.
 Plataforma Moodle
 Taller teórico
práctico instrumentos
de renta fija.
6
8
14
6
8
14
30
Entrega y sustentación Proyecto Final
Mercado de Acciones.
 Proyecto
2
2
4
31
Entrega y sustentación Proyecto Final
Mercado de Acciones.
 Proyecto
2
2
4
32
Entrega y sustentación Proyecto Final
Mercado de Acciones.
 Proyecto
2
2
4
TAD+TAG: Trabajo presencial en el aula de clase.
TI: Trabajo de aprendizaje independiente.
14
TH: Total horas (TAD+TAG+TI).

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