syllabus maestria en fianzas empresariales 2015

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
ESCUELA DE POSTGRADO
SECCION EN CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
PROGRAMA DE MAESTRIA EN CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
MENCION: FINANZAS EMPRESARIALES
SYLLABUS
I.
II.
INFORMACION GENERAL
Curso
:
Semestre
Créditos
:
Profesor
:
Finanzas Corporativas
2015 – 1
04 créditos y 03 sesiones a la semana
Econ. Pablo Rijalba Palacios MS
[email protected]
http://prijalbapunp.wordpress.com/
PRESENTACION DEL CURSO
El Curso “Finanzas Corporativas” busca proporcionar herramientas teórico-prácticas
para la toma de decisiones de las empresas. El curso empieza haciendo una
introducción a las finanzas corporativas, y revisa temas relacionados al Valor actual neto
(VAN), el problema del valor y la valoración de obligaciones y acciones. También aborda
temas de rentabilidad y riesgo, revisa los modelos de valoración de los activos de capital
y la relación entre riesgo, rentabilidad y presupuesto de capital. Comprende así mismo,
el estudio de la estructura del capital, la planificación financiera a largo plazo y el análisis
de los modelos de ahorro-inversión bajo certidumbre; así como el estudio de la
estructura de costo de capital bajo incertidumbre. El curso concluye con una revisión de
las políticas de dividendos, las fusiones y la administración del capital de trabajo.
III.
OBJETIVOS
 Desarrollar las bases teóricas y antecedentes de las finanzas corporativas.
 Desarrollar las herramientas teóricas e instrumentales para analizar las
decisiones de inversión y el análisis del problema del valor, así como la
valoración de obligaciones y acciones.
 Conocer y aplicar teorías relacionadas a rentabilidad - riesgo, el modelo de
valoración de activos de capital, y la relación entre riesgo, rentabilidad y
presupuesto de capital.
 Conocer la estructura del capital y el proceso de toma de decisiones
corporativas de financiación, utilizando modelos financieros corporativos.
 Desarrollar herramientas y modelos de planificación financiera a largo plazo
 Conocer modelos de ahorro-inversión en escenarios de certeza y la estructura
de costo de capital bajo escenarios inciertos.
 Revisar las políticas de dividendos y fusiones.
 Conocer y aplicar los modelos de administración de capital de trabajo.
IV.
METODOLOGIA
El curso se desarrollará con una metodología altamente participativa. Esta comprende
las siguientes estrategias metodológicas:
 Exposiciones magistrales del docente de los temas financieros que comprende
el curso denominado “Finanzas Corporativas”.
 Desarrollo de casos aplicativos y prácticos referidos a los temas de decisiones
de inversión (presupuestos de capital), administración del capital de trabajo,
valoración y modelos corporativos (CAPM, riesgo-rendimiento Milller-Orr,
Baumol, etc.), entre otras aplicaciones que se irán señalando en el curso.
 Uso de metodologías TICs relacionadas al aprendizaje de la economía
financiera y las finanzas empresariales. Ello incluye el diseño de bases de datos,
manejo de información virtual y el acceso a las autopistas de la informática
aplicada a las finanzas.
 Trabajos individuales y grupales para complementar el aprendizaje del curso.
Estos se asignará en la primera sesión del curso, y contarán con la asesoría
personalizada y virtual del docente.
V.
EVALUACION
Se administrarán las siguientes evaluaciones:
 02 prácticas calificadas
 01 examen parcial
 01 examen final
 Trabajos aplicativos
o 01 trabajo final individual
o Trabajos varios y asistencia (en aula)
VI.
20%
10%
40%
15%
15%
30%
CONTENIDO
CAPITULO I
INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORTIVAS
1.1.
Panorama general de las finanzas corporativas.
1.2.
Sistema de información contable y decisiones económicas y
financieras en las empresas.
1.3.
Bases micro y macro para las finanzas corporativas
CAPITULO II
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
2.1.
Administración del capital de trabajo.
2.2.
Modelos de planeación de corto plazo. La gestión del efectivo
y el modelo Miller-Orr
2.3.
Aplicación del modelo de Baumol en la gestión de
existencias.
2.4.
La gestión del crédito y la tecnología de las 5 C´s
VII.
CAPITULO III
DECISIONES DE INVERSIÓN Y CREACION DEL VALOR
CORPORATIVO
3.1.
La teoría del valor y el valor del dinero en el tiempo.
3.2.
El presupuesto de capital. Métodos y técnicas de elaboración.
3.3.
Decisiones de inversión de largo plazo por reemplazo y por
nuevas adquisiciones. Análisis VAN-TIR incremental
3.2.
Análisis del proceso de creación de valor.
3.3.
Medidas de Creación de Valor. El capital invertido, RAN y la
Utilidad operacional mínima.
3.4.
El Valor Actual Neto (VAN) y la rentabilidad económica de la
inversión.
3.5.
Medición de la creación de valor con el EVA. Usos del EVA y
el VAN en la valoración de empresas.
3.6.
Otras formas de valoración de empresas.
CAPITULO IV
ANALISIS RIESGO Y RETORNO EN LAS CORPORACIONES
4.1.
Relación entre rendimiento y rentabibilidad.
4.2.
Aplicaciones riesgo y retorno: Modelo CAPM y costo de
oportunidad del capital.
4.3.
Determinación y análisis del riesgo operativo y riesgo
financiero.
4.4.
Riesgo sistemático y riesgo no sistemático. El coeficiente
Beta.
4.5.
Usos y aplicaciones del modelo CAPM en las finanzas
corporativas.
CAPITULO V
ESTRUCTURA DE CAPITAL Y COSTO DE LA DEUDA
5.1.
Ideas básicas de la estructura de Capital.
5.2.
Teorías y estructuras (financiera y de capital).
5.3.
Apalancamiento financiero
5.4.
Modelos y teorías de Modigliani y Miller
5.5.
Costo de la deuda: Costo de acciones preferentes y de las
acciones comunes.
5.6.
El costo promedio ponderado del pasivo financiero
5.7.
El costo de Capital. El costo promedio ponderado del capital
CCPP o WACC. Usos del CPPC (descuento de flujos )
CAPITULO VI
TOPICOS ESPECIALES DE FINANZAS CORPORATIVAS
6.1.
Dificultades Financieras
6.2.
Escenarios y síntomas de fracaso empresrial.
6.3.
Políticas de dividendos, quiebra y fusiones corporativas.
BIBLIOGRAFIA





Brealey, Richard A. & Mayers Stewart “Principios de “Finanzas Corporativas”. Mc
Graw Hill. Quinta Edición. 2006, España.
Gitman L. “Principios de Administración Financiera”. Prentice Hall, México.
Primera Edición, 2005.
Ross Stephen A, & Randolph Westerfield “Finanzas Corporativas” - Mc Graw
Hill. Interamericana España. 1997. Madrid. España.
Tanaka Nakasone, Gustavo “Análisis de Estados Financieros para la Toma de
Decisiones” - Colección Textos Universitarios. PUCP. Fondo Editorial 2001. 1°ed
Weston & Brigham “Fundamentos de Administración Financiera” - Mc Graw Hill.
Interamericana de México. 1994.



Weston & Copeland “Finanzas en Administración” - Mc Graw Hill. Interamericana
de México. 1994.
Wong Cam, David “Finanzas Corporativas: Un enfoque para el Perú” - Centro de
Investigación de la Universidad del Pacífico (CIUP), Primera Edición, 1998. Perú.
Wong Cam, David “Finanzas en el Perú: Un enfoque de Liquidez, Rentabilidad y
Riesgo”. Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico (CIUP), Primera
Edición, 1999 -Lima Perú.
Sitios Web recomendados:

www.sbs.gob.pe

www.bcrp.gob.pe

www.camaradecomerciopiura.com

www.consavev.com

http://directorio-paginasweb.abcenlaces.com/guiapaginasweb-122_1019_0negocios/finanzas/
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http://directorio-paginasweb.abcenlaces.com/guiapaginasweb-122_445_0negocios/bolsa/

http//prijalbapunp.wordpress.com/

www.prijalbapconsultores.com.pe

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