Banco Ripley Peru - Class & Asociados SA

Av. Benavides 1555, Oficina 605
Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
Banco Ripley Perú S.A.
Sesión de Comité N° 14/2015: 24 de marzo del 2015
Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2014
Analista: Grace Reyna
[email protected]
El Banco Ripley Perú S.A., ofrece todos los servicios permitidos para instituciones con actividades como banca múltiple, operando principalmente en el otorgamiento
de créditos de consumo a través de su tarjeta de crédito.
Banco Ripley Perú forma parte del Grupo Ripley, conglomerado de capitales chilenos, donde las familias Calderón Volonchinsky y Calderón Kohon, tiene participación
mayoritaria (64.8%). El Grupo desarrolla activamente negocios comerciales, financieros e inmobiliarios en Chile, Perú y Colombia.
En el Perú, las principales operaciones del Grupo Ripley son el Banco Ripley Perú, las tiendas por departamento Ripley, y el desarrollo de centros comerciales Aventura
Plaza (en asociación con el Grupo Falabella).
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Depósitos a plazos menores a un año
Cuarto Programa de Certificado de Depósitos Negociables
Tercer Programa de Bonos Corporativos
Cuarto Programa de Bonos Corporativos
Perspectivas
A–
CLA–1–
CLA–1–
AA–
AA–
Estables
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo de los instrumentos
financieros del Banco Ripley Perú S.A., han sido otorgadas
considerando los siguientes factores:
 El respaldo patrimonial de sus accionistas, reflejado en
los aportes de capital realizados y en la capitalización de
utilidades.
 La importancia de los negocios del Banco como parte del
Grupo Ripley, importante operador en el sector comercial
minorista en Latinoamérica, con presencia en Chile,
Perú, y Colombia.
 La participación del Banco como operador financiero de
las Tiendas Ripley, lo que genera oportunidades de
negocio en forma conjunta.
 La redefinición de sus políticas crediticias y la de su
estructura de colocaciones, en base a la capacidad de
pago de sus clientes, permite desarrollar
progresivamente clientela con historial crediticio
conocido, reduciendo la probabilidad de pérdidas.
 El conocimiento del mercado objetivo, logrado en base a
sistemas de evaluación y monitoreo de sus operaciones,
permite modificar en forma permanente, los parámetros
claves en la gestión de cobranza, buscando el mejor
desempeño futuro.

Las categorías de clasificación de riesgo asignadas
considera también factores adversos, como:

La concentración de sus operaciones en un solo
producto, considerando su dependencia con el negocio
de la empresa comercial vinculada.
Liquidez Básica/Pasivos
Posición Cambiaria

La situación de creciente competencia existente en el
segmento de créditos de consumo, por parte de los
diferentes actores operando en el mercado nacional, lo
cual está generando un ambiente de
sobreendeudamiento relativo en ciertos sectores de su
clientela.
El riesgo permanente de enfrentar dificultades de pago
por parte de los clientes, al operar fundamentalmente
en el segmento de banca de consumo.
Indicadores financieros
En miles de nuevos soles constantes de diciembre del 2014
Dic.2012 Dic.2013
Total Activos (inc. contingentes)
4,600,027 4,440,111
Colocaciones brutas
1,075,269 1,026,667
Créditos Contingentes
3,287,617 2,942,388
Inv. Financieras
0 137,532
Pasivos Exigibles (sin conting.)
1,042,802 1,171,960
Patrimonio
255,260 312,312
Dic.2014
4,933,556
1,177,438
3,382,188
158,280
1,178,264
352,828
Resultado Operac. Bruto
Gastos de Apoyo y Deprec.
Provisiones por Colocac.
Resultado Neto
420,262
246,048
125,115
56,891
373,075
239,834
83,464
60,961
369,900
250,158
95,217
50,036
Morosidad Básica (sin conting.)
Morosidad Global (sin conting.)
Déficit Global Prov. vs. Patrimonio
5.11%
7.59%
-13.75%
4.89%
6.95%
-10.56%
3.70%
4.70%
-11.96%
Tolerancia Pérdidas (sin conting.)
Ratio de Capital Global
Apalancamiento (veces)
24.01%
14.93%
6.70
23.95%
14.65%
6.83
26.30%
17.10%
5.85
0.23
0.05
(0.05)
(0.02)
0.59
0.00
19.31%
58.55%
14.48%
64.29%
10.86%
67.63%
Resul. Operac. Neto/Activos Prod.Gastos de Apoyo/Util.Oper.Bruta
Nº de Sucursales
Nº de Empleados
Nº de Tarjetas de Crédito
23
25
31
1,472
1,459
1,535
1,012,329 1,103,907 1,202,295
Banco Ripley se encuentra actualmente en un importante
proceso de cambio operativo, lo que ha sido evidenciado en
su nuevo Plan Estratégico para el periodo 2014-2018, que
redefine una nueva perspectiva del negocio, a partir del
desarrollo de nuevas operaciones de intermediación
financiera, algunas a desarrollar en convenios o alianzas, lo
que permitirá ampliar su campo de acción, bajo una visión de
largo plazo hacia el cliente.
Ello ha venido acompañado de importantes cambios a nivel
estructural, que buscan desarrollar en forma más adecuada
sus funciones, en relación a los nuevos objetivos
estratégicos planteados.
A diciembre del 2014, la cartera de colocaciones directas del
Banco Ripley, creció 14.69% en relación al cierre del 2013
(considerando valores constantes), debido al impulso
comercial en los productos de préstamos en efectivo que
compensaron la menor intermediación realizada con la
tarjeta de crédito en las tiendas del Grupo, ante indicios de
desaceleración económica que se produjeron en el país,
conllevando a menores niveles de consumo interno, así
como condiciones climatológicas que limitaron las
proyecciones de ventas en las tiendas por departamento del
Grupo.
El ratio de morosidad global del Banco (cartera vencida +
cobranza judicial + refinanciada / cartera directa bruta)
presenta a diciembre del 2014 recuperación respecto a
periodos pasados (4.70% vs. 6.95% a diciembre del 2013)
gracias a las medidas aplicadas para contrarrestar la
morosidad, así como a los importantes esfuerzos en castigos
llevados a cabo en el periodo.
Por el lado de las obligaciones, se puede apreciar cambios
en el mix de depósitos, así como una participación más
activa en el mercado de capitales gracias a la labor de
Tesorería, determinando fuentes alternativas de fondeo. La
gestión del disponible y de los excedentes, plantean para
esta Area nuevos retos, buscando contribuir positivamente a
los resultados del Banco.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
A diciembre del 2014, la utilidad neta del Banco fue 17.92%
inferior a la registrada a diciembre del 2013, explicada por
mayores gastos financieros, propio de la dinámica de sus
operaciones y de las campañas de fidelización, así como por
la mayor constitución de provisiones por incobrabilidad
crediticia en correspondencia con el sinceramiento de la
cartera y de los esfuerzos en castigos llevados a cabo en el
periodo. Los gastos administrativos también contribuyen al
resultado al ser de un carácter significativo para el Banco,
pues representan en los últimos periodos, más de 50% de
los ingresos generados por la institución.
PERSPECTIVAS
Banco Ripley presenta perspectivas estables respaldadas
por la actual estrategia en desarrollo y por el esquema propio
del negocio, así como por su capacidad para disponer de
recursos para enfrentar su carga financiera, incluyendo los
costos relacionados con incobrabilidad de créditos, castigos
de cartera y gastos administrativos.
El Banco viene desarrollando una estrategia orientada a
trascender las fronteras de las tiendas por departamento que
actualmente opera el Grupo Ripley, así como de poder
consolidar una plana gerencial sólida y profesional, con
proyección hacia el futuro desarrollo integral de la institución.
El Banco cuenta actualmente con esquemas de asociación
en participación entre las empresas del Grupo Ripley que
permiten aprovechar sinergias existentes. En este sentido, la
construcción de nuevos centros comerciales y de locales
para empresas del Grupo, brinda la posibilidad de ampliar
los canales de atención del Banco, promoviendo mayor nivel
de intermediación de la tarjeta de crédito.
La alianza local del Grupo Ripley con el Grupo Falabella,
también operador de tiendas por departamentos y otros
negocios comerciales, para la construcción de centros
comerciales (Aventura Plaza), tanto en Lima, como en
provincias, busca aprovechar sinergias, procurando generar
mejores niveles, tanto de competencia, como de rentabilidad
y de eficiencia.
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 2
1. Descripción de la Empresa
Banco Ripley S.A. inició sus operaciones como empresa
bancaria el 14 de enero del 2008, como resultado de la
conversión de la anterior operación como empresa
financiera, de Financiera Cordillera S.A. (“Financor”). En
junio del 2009, la Junta Universal de Accionistas aprobó la
modificación de su denominación social de Banco Ripley a
Banco Ripley Perú S.A. (en adelante, “el Banco”, “Banco
Ripley”).
Originalmente Financor se constituyó en octubre de 1999,
cuando la SBS autorizó la transformación de la licencia
operativa correspondiente al ex-Banco Solventa en empresa
financiera, iniciando operaciones en marzo del 2000, en
base a la adquisición de la cartera de colocaciones de
Colocadora S.A. (empresa administradora de la tarjeta de
crédito Ripley), dedicándose desde ese momento al
otorgamiento de créditos de tarjeta de crédito a personas
naturales.
El Banco inició operaciones ofreciendo un producto básico,
la tarjeta de crédito Ripley Clásica, que se utilizaba solo en
las tiendas Ripley. A partir del 2001 inició la expansión en el
uso de tarjetas a ser aceptadas en diversos establecimientos
(actualmente más de 60 mil establecimientos a nivel
nacional) y posteriormente en el año 2002, se lanzó al
mercado la tarjeta Ripley Gold y Ripley Silver, afiliadas a las
redes MasterCard y Visa. En el año 2011 se lanzó al
mercado la tarjeta Ripley Platinum, afiliada a la red Visa.
a. Propiedad y Grupo Económico
El Banco pertenece al Grupo Ripley, conglomerado
empresarial de capitales chilenos que opera en distintos
rubros de negocios (comerciales, financieros e inmobiliarios).
Ripley Corp S.A.
Ripley Corp es la holding de empresas que se desenvuelven
en los negocios retail y financiero, con presencia en Chile,
Perú y Colombia.
Los principales accionistas de Ripley Corp están vinculados
a las familias Calderón Volochinsky y Calderón Kohon,
quienes poseen el control accionario de la empresa con una
participación de 64.8%, se encargan de su gestión y
representa la inversión principal de la familia.
El 35.2% restante está en manos de accionistas minoritarios
y es negociado libremente en el mercado bursátil en
Santiago de Chile.
A partir del 2014 se integró todo el negocio financiero del
Grupo en Chile, manejados a través de tres empresas: (i)
Ripley Chile S.A., que administra los negocios financieros del
grupo en Chile, y comprende al Banco Ripley, a BanRipley
Asesorías Financieras Ltda, y a Ban Ripley Corredora de
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Seguros Ltda, así como, los negocios de retail y la Tarjeta
Ripley en Chile, a través de Ripley Retail Ltda. que opera las
tiendas por departamento Ripley y las empresas que brindan
servicios vinculados (capacitación, logística, cobranzas,
administración de inmuebles); y Ripley Retail II Ltda. que
maneja CAR S.A., encargada de la operación de la tarjeta
Ripley; (ii) Ripley Internacional S.A., maneja operaciones en
Perú (Tiendas por Departamento y Banco Ripley Perú), y
también maneja operaciones en Colombia; y, (iii) Ripley
Compañía de Financiamiento S.A., encargada de administrar
el negocio financiero en Colombia.
La empresa Ripley Financiero S.A., que administraba los
negocios financieros del grupo en Chile, conformados por
Banco Ripley S.A., BanRipley Asesorías Financieras Ltda. y
BanRipley Corredora de Seguros Ltda., concretó la
integración del negocio financiero mediante su posición de
filial de Ripley Chile S.A., que ahora maneja los negocios
retail y la tarjeta Ripley en Chile, a través de Ripley Retail
Ltda y las empresas que brindan servicios vinculados. Ripley
Retail II Ltda. que maneja CAR S.A., encargada de la
operación de la tarjeta Ripley.
Los principales beneficios de esta integración, son: (i) Banco
Ripley queda con una gran base de clientes con tarjeta de
crédito activa, lo que permitirá desarrollar a futuro una oferta
de mayor valor; (ii) el Banco captura sinergias operacionales
al integrar ambos vehículos, optimiza el capital y establece
una estructura organizacional simplificada; (iii) la estructura
final libera capital para el Grupo Ripley, fortaleciendo al
mismo tiempo la posición financiera del Banco, Ripley Chile
y Ripley Corp; y, (iv) establece estructuras de negocio
similares en Chile, Perú y Colombia, además fortalece y
desarrolla buenas prácticas de gobierno corporativo.
Esta integración crea un Banco con más de 2.5 millones de
clientes con tarjeta activa, permitiendo el desarrollo de una
base de productos más amplia y con mayor valor para sus
usuarios.
Ripley Corp es un participante relevante en el sector de
tiendas por departamento y de retail financiero en los países
de mayor crecimiento en Latinoamérica y en los mejores
centros comerciales de Chile, Perú y Colombia.
La elección de ingresar a Colombia en el 2013, responde a
la baja penetración en el formato de tiendas por
departamento y en el negocio financiero, que se da en ese
mercado.
A diciembre del 2014, Ripley Corp consolidó activos totales
por US$ 3,706 millones (US$ 3,731 millones a diciembre del
2013), los cuales están respaldados por un patrimonio
consolidado de US$ 1,347 millones (US$ 1,505 millones a
diciembre de 2013). Los ingresos totales del periodo
aumentaron 12.19% favorecido principalmente por mayores
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 3
ventas retail, así como por el crecimiento de clientes en el
negocio financiero, generando una utilidad a diciembre de
US$ 73 millones (US$ 84 millones a diciembre del 2013).
Ripley Perú
La cadena de tiendas Ripley en el Perú constituyó la primera
expansión internacional de este grupo comercial chileno,
operando con razones sociales similares a las utilizadas en
su mercado original.
El Banco Ripley Perú S.A. tiene como accionistas a
Inversiones Padebest Perú S.A., con una participación de
99.99% representada por 179´847,718 acciones e
Inversiones en Tiendas por Departamento Perú S.A., con
una participación de 0.01%, representada por 1 acción.
Accionistas del Banco Ripley Perú
Inversiones Padabest Perú S.A.
Inversiones en Tiendas por Departamento Perú S.A.
Total
%
99.99
0.01
100.000
En el año 2002, se constituyó un Contrato de Asociación en
Participación entre Tiendas Ripley y el Banco Ripley Perú,
mediante el cual se otorgó al Banco, las facilidades
necesarias en todas las tiendas para permitir realizar
campañas exclusivas con las tarjetas Ripley (incluyendo
descuentos y venta de bienes en días exclusivos), a cambio
del pago de una rentabilidad pre-establecida. En el 2013, el
contrato cambió a un Contrato de Consorcio, maximizando
las sinergias de las ventas de productos ofertados en tienda,
financiadas a través de la tarjeta Ripley, las que se
materializan con la distribución de utilidades, en las
condiciones establecidas en el acuerdo.
En el Perú, el Grupo Ripley opera a través de 1 oficina
principal, 27 tiendas bajo el formato tradicional y 3 tiendas
bajo el formato Max. El plan de expansión de operaciones a
desarrollarse en el periodo 2014 – 2016, tiene una inversión
prevista de US$ 120 millones.
En marzo del 2008, Inversiones Padebest Perú S.A.
suscribió un acuerdo con Open Plaza S.A. (antes Malls Perú
S.A.) y con Desarrollos e Inversiones Internacionales S.A.,
para la creación de Aventura Plaza S.A., en donde
Inversiones Padebest Perú S.A. participa con 40% del capital
social. Aventura Plaza S.A. ha desarrollado los centros
comerciales Aventura Plaza, que hoy existen en Trujillo,
Arequipa, Bellavista-Callao y Santa Anita en Lima.
La participación en Aventura Plaza S.A., permite desarrollar
proyectos de centros comerciales, bajo la marca Aventura
Plaza, en donde las principales tiendas ancla son las tiendas
retail de Ripley y Falabella, cuyo desarrollo conjunto,
fomenta el alcance de eficiencias operativas.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros
y Mixtos
El financiamiento a personas vinculadas, representó a
diciembre del 2014, 1.66% del patrimonio efectivo,
porcentaje dentro del límite establecido por la SBS (hasta
30% del patrimonio efectivo).
c. Estructura administrativa y rotación del personal
En Junta General de Accionistas del 14 de abril del 2014 se
ratificó el íntegro del Directorio nombrado en diciembre del
2013. El Directorio lo conforman actualmente siete
miembros:
Directorio (Periodo Abril 2014 - Abril2015)
Presidente:
Lázaro Calderón Volonchinsky
Vicepresidente
Andrés Roccatagliata Orsini
Directores:
Pablo Bustamante Pardo 1
Eduardo Arend Pérez
Sergio Henríquez Díaz
Norberto Rossi
Hernan Uribe Gabler
1/ A partir del 29.01.2015, en reemplazo del Sr. Sergio Collarte
En el 2014, la estructura orgánica del Banco sufrió
modificaciones, con la ampliación en el número de
Gerencias de línea, así como por la redefinición de algunos
cargos gerenciales, buscando desarrollar en forma más
orgánica las funciones y acompañar los nuevos objetivos
estratégicos planteados.
Administración
Gerente General:
Gerente de Negocios:
Gerente de Riesgos, Cobr. e Intelig:
Gerente de Administración y Finanzas:
Gerente Legal:
Gerente de Sistemas:
Gerente de Desarr. de Neg. e Innov: 1
Gerente de Exp. al Cliente y Mktg: 2
Gerente de Gestión de Personas:
Gerente de Planeam. y Gestión de Py: 3
Gerente de Planeam. y Contr. Gestión: 4
Gerente de Tesorería: 5
Gerente de Operaciones:
Auditor Interno:
1,2,3
Rene Emilio Jaime Farach
Paul Fiedler Vásquez Mejía
Martín Zegarra-Ballón Guercis
Oscar Liñan Morales
Leonor María Avendaño Arana
Fernando Bustíos Delgado
Daniel Montenegro Ruiz
Giuliana Ortega Arescurenaga
Patricia Subauste Uribe
Américo Vallenas Benavides
Roberto Portuguez Gonzales
Renato Reyes Chacón
Jorge Yañez Galvez
Yimmy Macha Garavito
/ Gerencias creadas en mayo 2014; 4,5 / Gerencias creadas en agosto 2014.
Al 31.12.2014, el personal del Banco lo conforman 1,535
personas, cifra que mantiene relativa estabilidad, respecto a
periodos pasados.
2. Negocios
El Banco Ripley es el brazo financiero del Grupo Ripley en el
Perú. Inicialmente, su actividad principal era la
administración de las tarjetas de crédito Ripley, cuya versión
Clásica era usada solo en las tiendas retail del Grupo, tal
como se llevan a cabo actualmente las operaciones de la
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 4
Tarjeta Ripley Max, cuya dinámica se desarrolla en las
tiendas Ripley Max.
Posteriormente, el Banco otorgó mayor valor al producto
Tarjeta Ripley, tras su afiliación a las redes internacionales
MasterCard y Visa, y con ello, poder brindar a sus clientes,
un medio de pago aceptado en una gran red de comercios
afiliados a nivel local e internacional. La aceptación de sus
clientes le ha permitido obtener a diciembre del 2014, una
participación de 18.07% de tarjetas de crédito en el sistema
bancario peruano, al reportar 1´202,295 tarjetahabientes.
El Banco concluyó en el periodo 2014 un proceso interno
que permitirá ampliar el efecto de marca (Visa y MasterCard)
a todas su cartera de las tarjetas de crédito, con lo cual
incrementa sus posibilidades de colocación, fortaleciendo el
negocio financiero.
Además de financiar la adquisición de bienes, las tarjetas
permiten acceder a dos importantes sistemas de préstamos
en efectivo “Súper Efectivo” y “Efectivo Express”, los que
funcionan como líneas de crédito sobre las cuales se puede
disponer de efectivo en las agencias del Banco y en las
tiendas Ripley, en donde se han instalado cajeros
automáticos, tanto propios, como cajeros automáticos
GlobalNet de Interbank y VíaBCP del Banco de Crédito.
Banco Ripley ofrece también créditos de consumo con el
propósito de consolidar deudas de sus tarjetahabientes,
pudiendo acceder también a este producto, clientes que no
tienen Tarjeta Ripley, previa evaluación.
Los productos crediticios ofrecidos a los tarjetahabientes se
complementan con otros servicios, como: el programa de
fidelización “Ripley Puntos”, en el que participan todas las
tarjetas emitidas por el Banco y que pueden ser utilizados
para compras en las mismas tiendas Ripley; el Programa de
Clientes Premium, que ofrece una atención diferenciada y
descuentos exclusivos a este grupo de clientes; las
promociones exclusivas para tarjetahabientes “Ahora o
Nunca”; facilidades de pago y reprogramación de pagos;
entre otros.
Para complementar los servicios de consumo a través de la
tarjeta de crédito, el Banco ofrece otros productos, como:
paquetes especiales de viaje (a través de su departamento
Viajes Ripley operado por Nuevo Mundo Viajes), diversas
coberturas de seguros personales (en alianza con Pacífico
Seguros, Rímac, BNP Paribas Cardif, Mapfre Perú, Mapfre
Perú Vida y ACE), así como, servicios de asistencia médica
(en convenio con GEA y Sigma Dental).
Desde la perspectiva de pasivos, el Banco ha desarrollado
productos atractivos para atender al segmento de personas,
a través de depósitos de ahorro, depósitos a plazo fijo y
depósitos CTS, ofreciendo tarifas competitivas.
El Banco Ripley atiende a sus clientes a través de 31 centros
INSTITUCIONES FINANCIERAS
financieros, de los cuales diecinueve se encuentran ubicados
en Lima y Callao, y doce restantes en las principales
ciudades al interior del país. El mercado de Lima y Callo
concentra gran parte de las operaciones activas del Banco.
Departamento
Agencias Cartera de Créditos (S/. Miles)
Part.%
Ancash
1
0
0.00%
Arequipa
2
309
0.03%
Cajamarca
1
0
0.00%
Lima y Callao
19
1,174,938
99.79%
Ica
1
0
0.00%
Junín
1
7
0.00%
La Libertad
2
2,046
0.17%
Lambay eque
1
88
0.01%
Piura
2
50
0.00%
Ucay ali
1
0
0.00%
Total
31
1,177,438
100.00%
A diciembre del 2014
A ello se suman tres importantes canales virtuales: los
dispensadores de saldos y consultas “RipleyMáticos”,
ubicados en todas las tiendas Ripley; el servicio de
“RipleyFono”, para consultas en línea y para obtener
información brindada por representantes de servicio; y, la
página web del Banco, que permite realizar consultas y
obtener saldos y detalle de movimientos.
3. Sistema Financiero Peruano
Al cierre de diciembre del 2014, el sistema financiero
peruano estaba conformado por 67 instituciones financieras
reguladas por la SBS: 17 bancos, 12 empresas financieras,
12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”, luego de
la liquidación de CMAC Pisco), 10 Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito (“CRAC”, incluyendo la reciente creación de la CRAC
Centro), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro
Empresa (“EDPYMES”, que incluye la reciente operación de
BBVA Consumer y de GMG), 2 Empresas de Arrendamiento
Financiero (también conocidas como compañías de leasing),
1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (“EAH”). Además existe una importante
cantidad de entidades no supervisadas por la SBS, como
son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las
Cooperativas de Ahorro y Crédito (“COOPAC”), estas últimas
supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de
Ahorro y Crédito del Perú (“FENACREP”).
Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP – SBS, las instituciones financieras están
reguladas por el Banco Central de Reserva – BCR, y en
algunos casos, por la Superintendencia del Mercado de
Valores – SMV, en sus respectivas competencias.
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 5
Dic.2014
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
Leasing
Factoring
Hipotecarias
TOTAL
Activos Cart.Bruta Vigentes
289,482
193,128
186,380
14,893
11,311
10,542
17,106
13,438
12,401
2,282
1,593
1,355
1,557
1,318
1,254
587
491
472
13
12
12
483
461
453
326,402
221,753
212,869
CAR*
6,748
769
1,037
238
64
19
0
8
8,884
Provisiones Depósitos Patrim onio
7,862
177,978
29,322
954
5,695
2,585
1,092
13,305
2,339
151
1,627
265
77
0
394
14
0
90
1
0
4
13
0
114
10,163
198,606
35,113
En millo nes de S/. *Cartera de A lto Riesgo : Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
89.61%
El sistema financiero peruano mantiene su solidez a pesar
del menor ritmo de crecimiento mostrado en el último
ejercicio y el deterioro relativo en sus indicadores de calidad
de cartera, los que se vieron afectados en parte por el menor
dinamismo de la actividad económica, con un ratio de
crecimiento del PBI de 2.4% en el ejercicio 2014, frente a un
crecimiento promedio de 5.5% en años anteriores. En el
ejercicio 2014, se registró un crecimiento de 9.19% en los
activos totales del sistema financiero nacional respecto a lo
registrado al cierre del 2013 (S/. 298.94 mil millones,
considerando valores constantes de diciembre del 2014),
que si bien es menor que el crecimiento promedio anual
registrado por el sistema financiero en el periodo 2010-2013
(13.10%), significa un mejor desempeño que el de otros
sectores económicos productivos y de servicios.
Ello es resultado de la aplicación de medidas correctivas en
gestión de riesgo adoptadas por la mayoría de IFI, a una
regulación más estricta por parte de la SBS, a la alineación
hacia estándares internacionales en cuanto a solvencia
patrimonial, a la política expansiva del BCR reflejada en la
disminución de encaje y de la tasa de referencia, y a la
necesidad de incrementar la bancarización en la economía,
entre otros factores.
El sistema financiero peruano registra un alto grado de
concentración en créditos y depósitos en la banca, y dentro
de ella, en los cuatro principales bancos (Banco de Crédito,
BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), los que en
conjunto representaron 74.28% del total de activos
registrados por el sistema, 73.02% de la cartera de créditos y
73.88% de los depósitos totales a fin del periodo bajo
análisis.
A pesar de ello, la estabilidad macroeconómica, el potencial
de crecimiento crediticio y los atractivos retornos con que
opera el sistema financiero están fomentando la
consolidación de algunas operaciones existentes en base a
fusiones y adquisiciones, a la vez que atraen la participación
de nuevos competidores, principalmente para atender a
nichos específicos de mercado.
El nivel de desdolarización del sistema financiero muestra un
progreso continuo y consistente, impulsado por la
normatividad vigente y medidas aplicadas por la SBS y el
BCR, principalmente en lo referente a requerimientos
patrimoniales y encajes e incluso con la reciente
INSTITUCIONES FINANCIERAS
depreciación del Nuevo Sol, alcanzando al 31 de diciembre
del 2014 que 61.6% de la cartera bruta total pactada en
moneda local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del
2009.
Esto está acompañado por un mayor ritmo de bancarización
e inclusión financiera medida tanto en términos de
incorporación de nuevos clientes al sistema financiero, como
en el establecimiento de puntos de atención en nuevos
mercados geográficos, lo que es perceptible principalmente
en el comportamiento de la cartera de créditos de consumo y
créditos hipotecarios, y en menor medida, en las
operaciones en micro y pequeña empresa.
Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones
(en miles de millones de soles constantes)
250
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
Dic.2010
Bancos
Dic.2011
Financieras
Dic.2012
CMAC
CRAC
Dic.2013
EDPYMES
Dic.2014
Otros 1/
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
En el ejercicio 2014, los créditos a actividades empresariales
no minoristas han liderado el crecimiento de las
colocaciones, tanto por el tamaño que representan (52.3%
del total de créditos directos a diciembre del 2014), como por
los mejores indicadores de calidad de cartera que han
registrado (2.81% de morosidad global), al ser un segmento
menos vulnerable al menor dinamismo económico.
A diferencia de periodos anteriores en donde los créditos a
pequeños y microempresarios impulsaron el crecimiento del
sistema financiero, al cierre del 2014 se ha registrado un
menor desempeño (con una disminución de 0.4% en el saldo
de cartera, frente a un crecimiento de 22.5% en el periodo
2009-2013), principalmente por el riesgo asociado al
segmento donde operan, por el impacto ocasionado por el
menor dinamismo de la economía, por el deterioro de la
capacidad de pago de los clientes, por la fuerte y exigente
competencia y por una relativa sobreoferta crediticia, entre
otros factores que han determinado el menor ritmo de
crecimiento de esta cartera y un aumento en sus indicadores
de morosidad.
El crecimiento de la banca personal durante los últimos
ejercicios, la que ha llegado a representar 33.6% del total de
créditos del sistema financiero nacional a diciembre del
2014, es resultado del crecimiento de la clase media, con
fuerte impacto en la demanda interna, en la capacidad de
consumo, en el nivel de endeudamiento crediticio y de las
medidas bancarizadoras de diversas entidades financieras.
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 6
A fin de no afectar la calidad crediticia de este negocio, la
SBS ha dictado diversas medidas que buscan un crecimiento
más controlado, el ajuste de las políticas y de los modelos
crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para su
respaldo. Ello se ha reflejado en un crecimiento de los
créditos de banca personal del orden de 11.8% en el 2014,
más prudente que el mostrado en periodos anteriores, de
alrededor de 15% promedio anual.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
200
150
100
50
0
Dic. 2010
Dic. 2011
Act.Empres.No Minorista
Dic.2012
Act.Empres. Minorista
Dic.2013
Consumo
recursos de la mayoría de instituciones financieras, los
niveles de cobertura siguen una tendencia decreciente,
presentando mayor exposición patrimonial al riesgo
crediticio, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de
entidades. A diciembre del 2014, el sistema financiero
nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la
cartera de alto riesgo de 114.4% (126.4% al cierre del 2013),
lo cual representa un superávit que involucra 3.6% del
patrimonio contable total del sistema (superávit de 6.1% al
cierre del 2013). Resalta el deterioro en la exposición del
conjunto de las Cajas Rurales y de las Empresas
Financieras, explicado por el desempeño puntual de algunas
entidades de relativa importancia en su operación dentro de
estos grupos, lo que afecta el promedio de los indicadores
de estos.
Dic.2014
Hipotecarios
Exposición patrimonial por Cartera de alto riesgo
33.1%
20.0%
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos
moderados en los últimos cuatro ejercicios, con un ratio de
morosidad global de 4.02% a diciembre del 2014 (frente a
3.57% al cierre del 2013 y 3.25% al cierre del 2012),
tendencia creciente que es producida por el deterioro de la
calidad crediticia de ciertas instituciones financieras,
enfocadas principalmente en el negocio de microfinanzas.
Por tipo de negocio, los créditos a pequeñas empresas,
microempresas y créditos de consumo (que incluye los
créditos por tarjeta de crédito) son los que han mostrado
mayores indicadores de morosidad global en el sistema
financiero en su conjunto: 11.16%, 6.31% y 4.81%,
respectivamente, con una marcada tendencia en el deterioro
de su calidad, que obliga a un fortalecimiento de las políticas
de gestión de riesgos, a un mayor nivel de respaldo
patrimonial y a una mayor eficiencia institucional.
Sistema Financiero - Morosidad Global
16.00%
14.00%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
Dic.2010
Dic.2011
Bancos
CRAC
Dic.2012
Dic.2013
Financieras
EDPYMES
Dic.2014
CMAC
OTROS
Debido al requerimiento de provisiones establecido
regulatoriamente en el sistema financiero, se observa el
compromiso de las diferentes instituciones financieras en el
cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos
y de la regulación vigente en cuanto a fortaleza patrimonial
para la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan, lo
cual se traduce en ratios de capital global que en conjunto se
mantiene en niveles superiores a 14%, aunque con algunos
casos específicos en donde se denota la necesidad de
compromisos permanentes para el cumplimiento de
requerimientos de patrimonio adicional, en línea con la
adecuación paulatina de los estándares internacionales de
gestión de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III.
12.00%
10.00%
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
8.00%
25.0%
6.00%
4.00%
2.00%
Dic.2010
Dic.2011
Bancos
CRAC
Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013
Dic.2014
CMAC
El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de
la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso
y Pérdida) ha estado acompañado por la mayor necesidad
de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos,
pero ante la relativa disminución de la generación de
INSTITUCIONES FINANCIERAS
20.0%
15.0%
10.0%
Dic.2009
Bancos
Dic.2010
Dic.2011
Financieras
Dic.2012
CMAC
Dic.2013
CRAC
Dic.2014
EDPYMES
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 7
La principal fuente de fondeo corresponde a la captación de
depósitos (representando 68.2% del pasivo total del sistema
financiero a diciembre del 2014), y dentro de estos, los
depósitos de personas naturales tienen un peso importante
(cerca de 45% de las captaciones totales), gracias a la
diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado
y a las rentabilidades y menor volatilidad que ofrecen frente
a otras alternativas de inversión.
La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos
de instituciones financieras locales, bancos públicos de
segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y
Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior,
a lo que se suman las emisiones de instrumentos financieros
en el mercado de capitales local e internacional, las que han
incrementado su participación dentro de la estructura de
fondeo de las instituciones del sistema financiero local.
Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.2010
Dic.2011
Depósitos
Dic.2012
Adeudados
Dic.2013
Dic.2014
Valores
El crecimiento en la cartera de créditos ha ido acompañado
con una tendencia creciente en la generación de ingresos
financieros, incluso a pesar de la disminución de las tasas de
interés fomentada por la mayor competencia prevaleciente
en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la
relación con el cliente.
El sistema financiero peruano está demostrando su
capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir
sus gastos financieros, sus gastos operativos y los
requerimientos de provisiones, en base a una estructura
financiera y operativa eficiente, resultando en adecuados,
aunque ligeramente decrecientes, niveles de rentabilidad,
con un ROE promedio de 16.7% en el ejercicio 2014, y de
18.2% en el ejercicio 2013.
Sistema Financiero - ROE
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
Dic.2009
Dic.2010
Dic.2011
Bancos
CRAC
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013
Dic.2014
CMAC
Otros
9.0%
8.0%
7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
-1.0%
El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, pues a pesar del menor
dinamismo esperado para la economía nacional en los
próximos dos años (con crecimientos del PBI de 4.2% en el
2015 y 5.0% para el 2016), que afectará el desempeño de
los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y
banca de consumo, los sólidos indicadores
macroeconómicos nacionales, las medidas adoptadas por
los entes reguladores en cuanto a fortalecimiento patrimonial
y en gestión de riesgo, así como la consolidación de algunas
operaciones, deben permitir un aumento en la penetración
nacional de servicios financieros, que aún se encuentra por
debajo de los indicadores comparativos en relación con los
de otros países de la región, con efecto favorable en un
desempeño más prudente en cuanto a crecimiento de
cartera y de calidad crediticia.
En el entorno financiero y económico actual, resulta
importante el seguimiento y el control de la calidad crediticia
de la cartera, la que probablemente seguirá mostrando
incrementos en los ratios de mora en los segmentos más
vulnerables del sistema financiero, dada la situación de
competencia, la relativa menor capacidad de pago y los
crecientes niveles de endeudamiento individual de sus
clientes, generando la necesidad de las instituciones
financieras a ser más competitivas, operar con mayor
requerimiento patrimonial y con la aplicación oportuna de
políticas crediticias prudenciales.
4. Situación Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendió el ajuste contable en los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin
embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras
contables de la institución han sido ajustadas a valores
constantes de diciembre del 2014.
Periodo
IPM
Factor de Ajuste
2010
2011
2012
2013
2014
197.1176 209.4606 208.2217 211.4574 214.5729
1.0886
1.0244
1.0305
1.0147
1.0000
a. Calidad de Activos
A diciembre del 2014, el Banco Ripley reportó activos totales
por S/. 4,933.56 millones (+11.11%), de los cuales, 68.55%
corresponden a créditos contingentes, debido a las líneas
que se otorgan a los clientes en razón al principal negocio
que desarrolla el Banco vinculado al crédito de consumo,
mediante el pago en cuotas a través de las tarjetas de
crédito, tanto para compras, como para disposición en
efectivo.
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 8
En el periodo bajo evaluación, los créditos contingentes
ascendentes a S/. 3,382.19 millones se han incrementado en
14.95% respecto a diciembre del 2013, en respuesta al
aumento de las líneas de crédito que ofrece el Banco,
principalmente provenientes de las tarjetas de crédito, las
que se han incrementado en 98,388 nuevos plásticos,
respecto a dicho periodo (1´103,907 al 31.12.2013).
La cartera directa ascendente a S/. 1,177.44 millones,
presenta un importante dinamismo respecto a diciembre del
2013 (+14.69%), impulsada por el buen comportamiento del
producto “Súper Efectivo” principalmente, superando
indicadores de desaceleración manifestadas en el segundo
semestre del 2014 y que tuvieron impacto en el consumo
interno del país, así como menores ventas en el negocio
retail afectadas por condiciones climatológicas.
Calidad de Cartera Banco Ripley
Miles S/.
60,000
8.0%
Cartera Vencida
Cartera Refinanciada
Mora Básica
Mora Global
50,000
40,000
7.0%
6.0%
5.0%
30,000
4.0%
3.0%
20,000
2.0%
10,000
0
1.0%
Dic.04
Dic.05
Dic.06
Dic.07
Dic.08
Dic.09 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
0.0%
A diciembre del 2014, la cartera atrasada (compuesta por la
cartera vencida y en cobranza judicial) se registró en S/.
43.58 millones, monto 13.19% inferior al saldo de diciembre
del 2013 (S/. 50.20 millones), favorecido por la gestión de
cobranza llevada a cabo en el periodo, así como por los
esfuerzos en castigos realizados en el año ascendentes a S/.
134.83 millones (S/. 128.40 millones al cierre del 2013, a
valores constantes).
El ratio de morosidad básica (cartera vencida + cobranza
judicial / cartera directa), alcanzó a diciembre del 2014 un
indicador de 3.70%, inferior al registrado al cierre del 2013
(4.89%). De considerar los castigos, el indicador alcanza
14.49% (17.37% al cierre del 2013).
La cartera refinanciada por su parte, mantiene una
trayectoria decreciente en concordancia con el proceso de
sinceramiento iniciado por el Banco en el 2012. Ello permitió
que a diciembre del 2014 el saldo de refinanciados fuera de
S/. 11.72 millones (-44.64% respecto a diciembre del 2013),
permitiendo con ello que el ratio de morosidad global, tuviera
mejor desempeño (4.70% vs. 6.95% al 31.12.2013).
La estructura de calificación crediticia de la cartera identifica
logros en la recuperación de cartera a pesar de existir
influencia en la calificación del cliente en el Banco por las
regulaciones vigentes en el sistema financiero, que exigen la
reclasificación por alineamiento. Al cierre del 2014 el
porcentaje de clientes calificados en categoría Normal pasó
de a 86.86% al cierre del 2013 a 89.16%. La calificación de
clientes en categoría CPP y en cartera pesada (deficiente,
dudoso y pérdida), alcanzaron menor peso relativo respecto
al cierre del 2013 (2.72% y 8.12% vs. 2.81% y 10.33%,
respectivamente).
El Banco continúa aplicando diversas medidas que
contribuyen a una mejor gestión de la morosidad,
destacando: (i) el reajuste en los modelos de admisión; (ii) la
redefinición de productos; (iii) el análisis y la evaluación del
mercado para identificar los segmentos potenciales para el
negocio del Banco; (iv) la revisión del modelo de cobranza y
del modelo de sobreendeudamiento; (v) los ajustes en los
parámetros claves en la gestión de cobranza; y, (vi) las
adecuaciones en las Políticas de Créditos.
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Sistema
Dic.2012 Dic.2013
Dic.2014
Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Pérdida Potencial
0.79%
0.78%
0.55%
0.57%
0.65%
0.70%
Cartera v encida/colocaciones brutas
5.11%
4.89%
3.70%
1.75%
2.14%
2.47%
Cartera v encida+restr.+refin./colocaciones brutas
7.59%
6.95%
4.70%
2.75%
3.06%
3.49%
Cartera v enc.+restr.+refin.-prov isiones/colocaciones+conting.
-0.80%
-0.83%
-0.93%
-0.59%
-0.48%
-0.27%
Generación total/prov isiones
168.23%
209.71%
179.17%
293.66%
295.29%
294.39%
Prov isiones/Cartera v encida+restructurada+refinanciada
143.01%
146.20%
176.31%
142.46%
131.62%
116.51%
Cartera v encida+restr.+refin.-prov isiones/patrimonio
-13.75%
-10.56%
-11.96%
-7.55%
-6.45%
-3.80%
7.72%
4.95%
3.90%
14.40%
14.57%
13.00%
94.27%
Activ o fijo/patrimonio
Estructura de la cartera
Normal
85.12%
86.86%
89.16%
94.45%
94.45%
CPP
3.04%
2.81%
2.72%
2.35%
2.15%
2.04%
Deficiente
3.50%
2.80%
2.31%
0.99%
1.02%
1.06%
Dudoso
4.76%
4.14%
3.35%
1.17%
1.22%
1.31%
Pérdida
3.58%
3.39%
2.46%
1.04%
1.16%
1.32%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 9
El saldo de provisiones por riesgo de incobrabilidad del
Banco Ripley fue de S/. 97.50 millones (-6.56% respecto a
diciembre del 2013), permitiendo con ello, cubrir 1.76 veces
la cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial y la
cartera refinanciada). Esta posición es relativamente
conservadora, respecto a lo que mantiene en promedio el
sistema bancario (1.16 veces).
A la fecha, los valores en circulación de Banco Ripley son: (i)
Certificados de Depósitos Negociables – Cuarto Programa
Serie A por S/. 50 millones y Serie B por S/. 47.84 millones;
(ii) Tercer Programa de Bonos Corporativos – Primera
Emisión por S/. 30 millones; Segunda Emisión por S/. 30
millones; y Tercera Emisión por S/. 17.33 millones; y (iii)
Cuarto Programa de Bonos Corporativos – Primera Emisión
por S/. 50 millones.
El Banco continúa trabajando en el desarrollo de una
estructura pasiva cada vez más diversificada, en base a su
participación en el mercado de valores, así como en la
mayor captación de depósitos, principalmente a plazo y
enfocado en personas naturales.
b. Solvencia
El financiamiento de las operaciones activas proviene
fundamentalmente de recursos de terceros, con pasivos
exigibles ascendentes a S/. 1,178.26 millones a diciembre
del 2014 (sin considerar operaciones contingentes),
presentando un comportamiento cercano respecto a lo
registrado al cierre del 2013 (S/. 1,171.96 millones), producto
de los ajustes en ciertos depósitos del público y en el saldo
de adeudados, para otorgar mayor relevancia a las
emisiones de instrumentos financieros que proporcionarán
flujos estables y mejores calces en sus operaciones a un
adecuado costo.
Las principales cuentas del pasivo están relacionadas con
los depósitos a plazo (que incluyen depósitos restringidos,
para respaldar operaciones de créditos), los certificados
bancarios y los depósitos CTS que representan 27.17%,
38.61% y 9.73% del total de pasivos exigibles
respectivamente, sin considerar operaciones contingentes
(19.64%, 33.45% y 3.92% a cierre del 2013,
respectivamente).
A diciembre del 2014, el Banco registra mayor concentración
de depósitos, de manera que los diez y veinte principales
depositante representan 39% y 48% del total de depósitos
respectivamente (36% y 44% al cierre del 2013).
La captación de depósitos de empresas financieras
generadas por la participación del Banco en subastas,
disminuyó 81.95% respecto al cierre del 2013 (S/. -85.18
millones), efecto producido de acuerdo a los requerimientos
de sus operaciones.
Estructura de Pasivos Exigibles
a Diciembre del 2014
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.2008
Dic.2009
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dep.Plazo y Ahorros
CD's
Dep. Emp. Financ.
Bonos Corp.
Adeudados
Otros Pasivos (Inc. CTS)
El Banco mantiene adeudos con entidades financieras
nacionales, los cuales vienen siendo amortizados
oportunamente (S/. 30.00 millones vs. S/. 66.46 millones al
cierre del 2013, -54.86%), encontrándose el íntegro, a corto
plazo. A diciembre del 2014, el Banco no mantiene
adeudados con entidades del exterior.
El nivel patrimonial del Banco Ripley ha sido fortalecido
paulatinamente en base a la constitución de reservas y a los
resultados favorables en los ejercicios anteriores. La política
de distribución de utilidades, veló por mantener un ratio de
apalancamiento global no mayor a mayor a 8.5 veces el
patrimonio efectivo, lo que ha permitido en el periodo 20102013 tener un crecimiento promedio anual de 8.36%.
Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Adecuación de capital
Tolerancia a Pérdidas*
Endeudamiento Económico*
Ratio de Capital Global
Ratio de Apalancamiento
Riesgo de iliquidez y cambiario
Liquidez Básica / Pasiv os
Liquidez Corto Plazo / Pasiv os
Liquidez Mediano Plazo. / Pasiv os
Descobertura en US$ / Pat. Eco.
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Sistema
Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
24.01%
3.17
14.93%
6.70
23.95%
3.17
14.65%
6.83
26.30%
2.80
17.10%
5.85
10.89%
8.18
14.13%
7.08
0.23
-0.54
0.13
0.05
-0.05
-0.63
0.53
-0.02
0.59
-0.68
0.07
0.00
11.18%
7.95
13.66%
7.32
11.67%
7.57
14.13%
7.08
(*) Sin incluir cuentas co ntingentes deudo ras.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 10
De conformidad con los actuales planes del Banco, la JGA
del 14 de abril del 2014 aprobó el incremento de capital en
S/. 50 millones: (i) S/. 25 millones, mediante la capitalización
parcial de las utilidades correspondientes al ejercicio 2012; y
(ii) S/. 25 millones por aportes en efectivo. Además, se
modificó la política de dividendos, la que considera los
requerimientos de capital del Banco.
Estos aportes permitieron a diciembre del 2014, contar con
un ratio de capital global de 17.10%, superior, a lo reportado
en periodos anteriores, así como respecto a lo que se
maneja en el promedio del sistema bancario nacional.
c. Liquidez
Banco Ripley plantea una estrategia de financiamiento
basada en una mayor participación en el fondeo estructural,
que le provean flujos estables, ello a través de: (i) el
incremento de los depósitos de personas naturales; (ii) la
diversificación de sus fuentes de fondeo, a través de una
participación más activa en el mercado de capitales; y (ii) la
disminución de los depósitos de tesorería, por su naturaleza
volátil.
Actualmente, la estructura de pasivos del Banco está
representada principalmente por depósitos a plazo y
certificados de depósitos negociables, pactados a plazos
cada vez más largos, como su principal fuente de fondeo, así
como bonos en circulación por S/. 127.33 millones.
Al cierre del 2014, se registra un ligero descalce entre los
activos y los pasivos en el corto plazo y en el mediano plazo,
debido a los vencimientos de depósitos a dicho plazo, lo cual
es cubierto con los saldos acumulados.
El Banco puso énfasis en mantener adecuados niveles de
liquidez, con suficientes saldos en fondos de caja y en
depósitos en el BCRP con inversiones en instrumentos de
rápida realización (Certificados de Depósitos del BCRP).
A diciembre del 2014, el ratio de liquidez promedio mensual
fue de 35.07% en moneda nacional y de 507.57% en
moneda extranjera, ambos superiores a los límites mínimos
establecidos por la normativa vigente (8% y 20%,
respectivamente).
d. Rentabilidad y Eficiencia
A diciembre del 2014 los ingresos financieros del Banco
ascendieron a S/. 440.17 millones, cercano al nivel generado
a diciembre del 2013 (S/. 445.23 millones, -1.14%),
vinculado a la menor generación de intereses y comisiones
de los créditos, asociada al otorgamiento de tasas
preferenciales, en concordancia con los planes comerciales
del Banco. Los ingresos provenientes de la valorización de
las inversiones, fueron el soporte que equilibró el saldo total.
Los gastos financieros por su parte, se incrementaron en
forma significativa respecto a lo registrado al 31.12.2013 (S/.
53.64 millones, +16.87%), en correspondencia con el
incremento en el número de depositantes producto de
campañas y del atractivo de sus tasas, así como por la
emisión de bonos y de certificado de depósitos negociables
efectuadas en el periodo en evaluación.
El Banco obtuvo con ello, una utilidad operativa bruta de S/.
369.90 millones (-0.85% respecto a diciembre del 2013), que
permitió cubrir los gastos de apoyo y depreciación, que
además de los gastos usuales incurridos, propios de los
planes de expansión y de fidelización del periodo, incluyen
gastos transitorios, que han ocurrido por única vez,
asociados a la migración del íntegro del parque de tarjetas
de crédito al sistema RSAT.
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operacional
Sistema
Dic.2012 Dic.2013
Dic.2014
Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014
Rentabilidad
Resultado Neto/Ingresos Financieros
15.03%
13.69%
11.37%
24.74%
23.17%
23.07%
Margen Oper.Financ/Ingresos Totales
84.40%
89.04%
87.33%
62.99%
64.26%
64.74%
Result.Operac.Neto/Activ os Productiv os
19.31%
14.48%
10.86%
4.05%
3.90%
3.86%
6.30%
6.62%
4.54%
2.04%
1.90%
1.79%
Result.Neto/Capital
31.55%
32.42%
22.81%
28.78%
26.24%
23.99%
Eficiencia operacional
Gastos Apoy o/Activ os Productiv os
Gastos Personal/Activ os Productiv os
27.27%
10.94%
26.06%
10.92%
22.70%
9.76%
5.62%
2.72%
5.34%
2.57%
4.87%
2.35%
Gastos Generales/Activ os Productiv os
15.70%
13.95%
11.48%
2.49%
2.39%
2.17%
Gastos Personal/Nº Empleados (MS/.)
67.08
68.88
70.06
76.64
78.96
80.82
Gastos Generales/Nº Sucurs. (MS/.)
6,161
5,138
4,083
2,186
2,294
2,552
Result.Neto/Activ os Productiv os
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 11
El proceso de sinceramiento de la cartera y los esfuerzos en
castigos llevados a cabo en el periodo, obligó a la
constitución de mayores provisiones por riesgo de
incobrabilidad (S/. 95.22 millones; +14.08%), de manera que
la utilidad neta, luego de impuestos alcanzó S/. 50.04
millones, inferior en 17.92%, respecto a la generada a
diciembre del 2013 (S/. 60.96 millones, considerando cifras a
valores constantes).
El Banco presenta en el periodo indicadores de rentabilidad
inferiores a los registrados en periodos pasados,
INSTITUCIONES FINANCIERAS
encontrándose también algunos de éstos, por debajo de los
alcanzados por el promedio del sistema bancario.
En referencia a los indicadores de eficiencia operacional,
éstos se reportan estables respecto a periodos anteriores,
aunque superiores a los registrados por el sistema bancario
en promedio, explicado por el crecimiento de las
operaciones, así como, por las inversiones que se vienen
llevando a cabo, necesarias para la continuidad del negocio.
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 12
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
1. Depósitos a plazos menores a un año
S/. 606.27 millones y US$ 1.25 millones al 31 de diciembre del 2014.
2. Cuarto Programa de Certificados de Depósito
Comprende valores a ser emitidos por un monto máximo de hasta S/. 200 millones en circulación, a un plazo máximo de 364 días,
respaldados por el patrimonio del emisor. A la fecha se encuentra vigente las siguientes emisiones dentro de este Programa:
Certificados de Depósito
Primera Emisión – Serie A
Segunda Emisión – Serie B
Monto
Colocado
S/. 50´000,000
S/. 47´841,000
Fecha de Emisión
Plazo
Tasa de Interés
Situación
16/07/2014
29/09/2014
360 días
360 días
4.60940%
4.7500%
Vigente
Vigente
3. Tercer Programa Bonos Corporativos de Banco Ripley S.A.
Comprende valores a ser emitidos por un monto máximo de hasta S/. 200 millones en circulación (o su equivalente en dólares americanos),
de largo plazo, respaldados por el patrimonio del emisor, pudiendo además contar cada Emisión con garantías específicas adicionales según
lo establezca el Contrato y/o Prospecto Complementario respectivo.
Bonos Corporativos
Primera Emisión – Serie Única
Segunda Emisión – Serie Única
Tercera Emisión – Serie Única
Monto
Colocado
S/. 30’000,000
S/. 30’000,000
S/. 17’330,000
Fecha de Emisión
Plazo
14/05/2012
05/06/2012
11/10/2013
3 años y 6 meses
3 años y 6 meses
3 años y 6 meses
Tasa de
Interés
5.12500%
5.81250%
7.00000%
Situación
Vigente
Vigente
Vigente
4. Cuarto Programa Bonos Corporativos de Banco Ripley S.A.
Comprende valores a ser emitidos por un monto máximo de hasta S/. 250 millones en circulación (o su equivalente en dólares americanos),
de largo plazo, respaldados por el patrimonio del emisor, pudiendo además contar cada Emisión. A la fecha, no se han efectuado emisiones
dentro de este Programa.
Bonos Corporativos
Primera Emisión
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Monto
Colocado
S/. 50’000,000
Fecha de Emisión
Plazo
12/12/2014
2 años y 6 meses
Tasa de
Interés
5.84375%
Situación
Vigente
Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 13

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