the private equity fund forum on spanish real estate

PRESENT / PRESENTAN
2nd Edition
THE PRIVATE
EQUITY
FUND FORUM
ON SPANISH
REAL ESTATE
MAY 6-7, 2015, MADRID
NOTRH CONVENTION CENTER
FERIA DE MADRID. SPAIN
2ª edición
FONDOS
INTERNACIONALES
EN EL MERCADO
INMOBILIARIO
ESPAÑOL
6-7 DE MAYO, 2015, MADRID
CENTRO DE CONVENCIONES NORTE
FERIA DE MADRID. ESPAÑA
More information / Más información:
www.imn.org/spain2015
www.simaexpo.com/fondos2015
twitter.com/imn_realestate
hashtag: #PESpain
linkd.in/imn_realestate
Introduction
Presentación
Last spring, IMN and Planner Exhibitions brought together 250+ international and domestic investors, developers, lenders, and other players
in the Spanish real estate market to share insights and develop relationships. Since then, international investors have continued to increase
their activity, demonstrating that the Spanish market is poised to continue to grow.
Durante la pasada primavera, IMN y Planner Exhibitions reunieron a más
de 250 inversores nacionales e internacionales, desarrollares, financiadores y otros actores del mercado inmobiliario español para compartir
ideas y experiencias y desarrollar relaciones de negocio. Desde entonces,
los inversores internacionales han seguido incrementando su actividad
en España, demostrando que el mercado continúa su tendencia alcista.
According to RICS, property demand in Spain is increasing at the fastest
rate among the continents most damaged markets. Investor sentiment
hit a turning point after a whirlwind six months of Spanish real estate
deals. January saw New York based private-equity firm Apollo Global
Management LLC buying the real estate unit of Banco Santander SA,
Spain’s biggest bank by assets, for 664 million euros. In March, the Madrid-based REIT Hispania Activos Inmobiliarios SA raised 500 million
euros from investors, including George Soros’s Quantum Strategic Partners LP and John Paulson’s Paulson & Co.
Según RICS, la demanda inmobiliaria en España está creciendo al mayor
ritmo entre los países más afectados por la crisis. El sentimiento inversor
alcanzó un punto de inflexión a comienzos de 2014, un año que ha visto
culminar operaciones de gran envergadura. En enero, Apollo compró Altamira al Banco Santander por 664 millones de euros. En marzo, Hispania
Activos Inmobiliarios, una nueva Socimi, captó 600 millones de euros de
inversores, incluyendo a Quantum Strategic Partners (George Soros) y
Paulson & Co (John Paulson).
Activity reached a new height in June after private-equity firm Lone Star
Funds and JPMorgan Chase & Co. bought a 4.4 billion euro portfolio
of Spanish and Portuguese commercial property loans from Commerzbank AG of Frankfurt. To cap it all off, Merlin properties also raised
1.25 billion euros in Spains largest IPO in three years, encapsulating the
continued forward progress and strengthening recovery of the Spanish
real estate market.
La actividad inversora alcanzó nuevas cotas en junio, después de que
Lone Star Funds y JPMorgan Chase adquirieran a Commerzbank un portfolio de créditos de 4.400 millones de euros. También otra Socimi, Merlin
Properties, protagonizó en 2014 la mayor salida a bolsa en años en España, con 1.250 millones de euros.
Todas estas operaciones son una muestra fehaciente del progresivo fortalecimiento del mercado inmobiliario español.
Some participating companies in May 2014 / Algunas empresas participantes en Mayo 2014
ÁBACO ASESORÍA LEGAL Y FISCAL, S.L. • ACCIONA INMOBILIARIA, S.L. • ACI • ACTIVITAS INVERSION INMOBILIARIA SL • ACTIVO SIGLO 21 S.L. ASSET
CONSULTING INMOBILIARIO • ACTIVUM • ADANIA • AECC • AEDIP • AELCA DESARROLLOS INMOBILIARIOS, S.L. • AFI • AHE (ASOCIACIÓN HIPOTECARIA
ESPAÑOLA) • ALLIANCING • ALQUILER SEGURO • AMAPOLA CAPITAL • AMBORES SERVICIOS INMOBILIARIOS SRL • ANIDA • APIRM; HOUSE GESTIONA
• APOLLO MANAGEMENT INTERNATIONAL • ARCOS MANAGEMENT • ARES MANAGEMENT • ARMABEX, ASESORES REGISTRADOS DEL MAB •
ASELEGAL CONSULTORES • ASHURST LLP • ASOC. PROM. INMOBILIARIOS Y A. URB. DE VALENCIA • ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CENTROS Y PARQUES
COMERCIALES • ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE OFICINAS • ASPRIMA • AURA REE • AVANZA URBANA SIGLO XXI, S.L. • AYUNTAMIENTO DE MADRID •
BALMAIN ASSET MANAGEMENT • BANK OF SAVING AND REAL ESTATE INVESTMENT • BANKINTER • BARBA GROUPO INMOBILIARIO S.L. • BASICO HOMES
• BBVA • BENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT • BES • BLOOMBERG • BNP PARIBAS REAL ESTATE • BREAM REAL ESTATE • BROOME CAPITAL, LLC •
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD • CASTLELAKE • CELLS PROPERTY INVESTORS • CHURCH COMMISSIONERS FOR ENGLAND • CIMENTA2
• CITI PRIVATE BANK • CLÁSICA URBANA S.L. • CLAYTON EURO RISK • COAM • COLONY CAPITAL • COMPAÑIA GENERAL PROEL SL • COMUNIDAD
DE MADRID • COMUNIDAD DE MADRID • CONSTRUCCIONES AMENÁBAR, S.A. • CONYCON CA • CORNEX CAPITAL, S.L. • COUTO REAL ESTATE •
CUATRECASAS GONÇALVES PEREIRA • DAIWA CAPITAL MARKETS EUROPE LIMITED • DESARROLLO URBANÍSTICO CHAMARTÍN, S.A. • DESTINO PUNTA
DEL ESTE • DISASHOP SL • DLA PIPER • DUAL IBÉRICA RIESGOS PROFESIONALES, S.A.U. • EL CONFIDENCIAL • EMPRESA MUNICIPAL DE LA VIVIENDA
Y SUELO DE MADRID • EUROPEAN ASSET RESOLUTION PARTNERS LIMITED • EXPANSIÓN • FICHERO DE INQUILINOS MOROSOS • FINSOLUTIA • FMS
WERTMANAGEMENT • FOTOCASA • FUNDS PEOPLE • FUNDS SOCIETY • GARAYAR ABOGADOS • GESARQUS • GESTA DESARROLLOS, S.L. • GESTIÓN
COMÚN • GESTIÓN TÉCNICA Y SERVICIOS SA • GLOBALSEASAND S.L. • GOVERN DE CATALUNYA • GRUPO ALBIÓN • GRUPO BC DE ASESORÍA
HIPOTECARIA S.L • GRUPO DONATO LASA • GRUPO FOGESA • GRUPO RAYET • GUYER & REGULES • H.I.G. CAPITAL • HERBERTH SMITH FREEHILLS •
HERCESA MANAGMENT, S.L. • HI GRUPO • HIJES • HOGAN LOVELLS INTERNATIONAL LLP • IBERDROLA INMOBILIARIA, SAU • IESE BUSINESS SCHOOL
- UNIVERSITY OF NAVARRA • IMPULSE ASSET MANAGEMENT • INGESCASA • INMOBILIARIA NORTE SUR S.A. • INMOBILIARIA VICA • INVESTEC • J.P.
MORGAN SECURITIES LLC • JLL • JP MORGAN • KENNEDY WILSON • KING & WOOD MALLESONS • KRISTINA SZEKELY SOTHEBYS INTERNATIONAL REALTY
• LAPITHUS • LLOGUER SEGUR • LMVM • LUCAS & ASOCIADOS ABOGADOS, CONSULTORES Y EXPERTOS CONCURSALES SLP • MADRID CITY COUNCIL
• MAGIC REAL ESTATE • MARTÍN CASILLAS • MEDIATA SOLUCIONES, SA. • MERIDIA CAPITAL • MINISTERIO DE ECONOMÍA Y COMPETIVIDAD • MORGAN
STANLEY ALTERNATIVE INVESTMENT PARTNERS • MORGAN STANLEY ALTERNATIVE INVESTMENT PARTNERS • NEXT GENERATION CAPITAL • NUEVO
ARPEGIO- COMUNIDAD DE MADRID • PALATIUM INVESTMENT MANAGEMENT • PALM CAPITAL • PARC D’OCI CAS CAPISCOL SL • PATRIZIA IMMOBILIEN
• PATRON CAPITAL ADVISORS • PENINSULA HOUSE • PINCASA SL • PIRENA CAPITAL • PL CAPITAL EXPERT • PREMIER ESPAÑA, S.A. • PRINEX REAL ESTATE
SOFTWARE • PROMANAGER EDIFICACION • PROMOCIONES LEVANTINO ARAGONESAS • QUICK TELECOM • QUILVEST REAL ESTATE • REVIVA CAPITAL
S.A. • RICS • RÖDL & PARTNER • SAREB • SFI CONSULTING, S.L. • SFM EUROPE • SNL FINANCIAL • ST CONSULTORES • ST SOCIEDAD DE TASACIÓN
• STARPOINT WAYPOINT RESIDENTIAL TRUST • STARWOOD WAYPOINT RESIDENTIAL TRUST • TALUS REAL ESTATE • TESTA INMUEBLES EN RENTA •
THE CARLTON GROUP • TIAA HENDERSON REAL ESTATE • TM GRUPO INMOBILIARIO • UNIBAIL RODAMCO SPAIN, S.L.J. • UNIVERSIDAD POLITÉCNICA
DE MADRID-EIREA • URBINCASA • URBION REAL ESTATE • VAIBEMCONS • VALDEBEBAS • VISESA • VPSITEX ESPAÑA S.L. • WALL STREET JOURNAL
Industry-leading speakers in May 2014 / Ponentes en Mayo 2014:
Ricardo Martí Fluxá, President,
ACI
Eduardo D’Alessandro, Managing Director,
CASTLELAKE
Bernd Knobloch, Non Executive Director,
PALATIUM INVESTMENT MANAGEMENT
Jordi Seguró Capa, President,
AEDIP
Maqbool Mohamed, CFO Europe,
CASTLELAKE
Reda Khatim, Managing Partner,
PALM CAPITAL
Ángel Berges Lobera, CEO,
AFI
Michael Bolton, CEO & President,
CLAYTON EURO RISK
Santos González Sánchez, President,
AHE (ASOCIACIÓN HIPOTECARIA
ESPAÑOLA)
José Antonio Granero, Chairman,
COAM
Wolfgang Speckhahn, Group Head of
Strategy and Corporate Development,
Group Executive Director,
PATRIZIA IMMOBILIEN
Antonio Carroza Pacheco, Chief Executive
Officer,
ALQUILER SEGURO
José Luis Moreno Casas, Managing
Director. Financial Policy, Treasury and Real
Estate Property,
COMUNIDAD DE MADRID
Ian Morgan, Managing Partner,
AMAPOLA CAPITAL
Orson Alcocer, Partner,
DLA PIPER
José Hernández Martínez, President;
APIRM
Andrés Rubio, Partner,
APOLLO MANAGEMENT INTERNATIONAL
Logan Smith, Principal,
ARCOS MANAGEMENT
Rafael Avilés, Country Partner,
ARES MANAGEMENT
Antonio Fernández, President,
ARMABEX, ASESORES REGISTRADOS DEL
MAB
Cristina Calvo, Solicitor,
ASHURST LLP
Javier Hortelano de la Lastra, President,
ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CENTROS Y
PARQUES COMERCIALES
José Manuel Galindo, President,
ASPRIMA
James Turner, Director,
BALMAIN ASSET MANAGEMENT
Iñigo de Heredia, Structured Finance
Director,
BANKINTER
Gregg Gilbert, Head of Spain,
BENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT
Francisco Manchón, Head of Investment,
BNP PARBIAS
Howard Pierce, Managing Partner, Investor
Relations,
BREAM REAL ESTATE
Salvador Arancibia, Adjunto a la dirección,
EXPANSION
Nuno Silva, Managing Partner,
FINSOLUTIA
Víctor Belda Grábalos, Managing Director,
GESTIÓN COMÚN
Adolfo Favieres, Director,
H.I.G. CAPITAL
Emilio Gómez, Partner,
HOGAN LOVELLS INTERNATIONAL LLP
José Luis Suárez Barragato, Professor,
IESE BUSINESS SCHOOL - UNIVERSITY OF
NAVARRA
Jesús Abellán, Abellan,
IMPULSE ASSET MANAGEMENT
Eduardo Romero Gallego, Real Estate
Development Director,
INGESCASA
Vineet Seth, Managing Director of Mergers
and Acquisitions,
JP MORGAN
Joan Kramer, Managing Director,
KENNEDY WILSON
Ana Perpiñá Carrera, Technical Advisor,
MADRID CITY COUNCIL
Luis Lázaro, Director,
MAGIC REAL ESTATE
Michael Bednarski, Managing Partner,
BROOME CAPITAL, LLC
Juan Van-Halen Rodríguez, GeneralDirectorate for Architecture, Housing and
Land Affairs,
MINISTRY OF DEVELOPMENT
David Allen, Managing Director - Private
Investments,
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT
BOARD
Miguel Temboury, Subsecretary Economic
Affairs and Competitiveness,
MINISTRY OF ECONOMIC AFFAIRS AND
COMPETITIVENESS
Pedro Barceló, Managing Director, Spain,
PATRON CAPITAL ADVISORS
John Tsui, President,
PENINSULA HOUSE
Alberto Fernandez-Aller De Roda,
Corporate Director,
PRINEX REAL ESTATE SOFTWARE
Pablo Mompó Fuentes, CEO,
QUICK TELECOM
Eduardo Fernández-Cuesta, President,
RICS SPAIN
Javier Kindelan, Member of the Board,
Head of Valuations,
RICS SPAIN
Marta Gómez, Director of Investors
Relations,
SAREB
Juan Fernández-Aceytuno, General
Manager,
ST SOCIEDAD DE TASACION
Colin Wiel, Chief Investment Officer,
STARPOINT WAYPOINT RESIDENTIAL
TRUST
Fernando Arenas, Investment Director,
TALUS REAL ESTATE
Lorenzo Castilla, Director de Servicios
Inmobiliarios,
TESTA INMUEBLES EN RENTA
Javier Beltrán, Managing Director - Iberia,
THE CARLTON GROUP
Marta Cladera, Head of Portfolio
Management,
TIAA HENDERSON REAL ESTATE
Pablo Serna, Managing Director,
TM GRUPO INMOBILIARIO
Ricardo Antuña, Co-director Masters of
Real Estate Risk Analysis,
UNIVERSIDAD POLITÉCNICA DE MADRIDEIREA
Francisco Cervantes Tous, CEO,
URBINCASA
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Conference Day One, Wednesday, 6 May, 2015 / Día 1, miércoles 6 de mayo de 2015
Morning – General Sessions
Room A
Mañana – Sesiones Plenarias
Sala A
8:45 Registration and Continental Breakfast
8:45 Registro y desayuno
9:15 Welcome and Opening Remarks
9:15 Bienvenida y apertura del Foro
9:30 Economic Overview: Assessing the Spanish Real Estate
Market as it Shifts from Bottoming Out to Gearing Up
9:30 Perspectiva en el mercado inmobiliario español: del
aterrizaje a la recuperación
10:15 Investors Roundtable: Identifying Value and Securing Deals
in an Increasingly Competitive Investor Marketplace
10:15 Mesa de inversores: identificar valor y asegurar
transacciones en un entorno inversor competitivo
11:00 Networking and Refreshment Break
11:00 Pausa Networking
11:30 SAREB’s Ongoing Role in the Spanish Recovery
11:30 El papel actual de Sareb en la recuperación del sector
inmobiliario en España
2014 saw the return of growth in the Spanish real estate market. Rising rent
levels and occupancy rates are accompanying an increasingly competitive
investor landscape. Investors are shifting their focus from finding value in
looking for bargains to seeking opportunities for growth.
• Who are the new players in the Spanish real estate market?
• Reviewing IPOs and other significant 2014-15 deals
• Understanding how government incentives have worked out
• Discussing which assets, locations, and sectors promise to drive growth
• How do economic fundamentals compare to investor sentiment?
• Why Spain?
With more competition, investors have to be more choosing and pursuing
deals. This session features investors answering the question: Which is the
best way for institutional real estate investors to benefit from Spain’s ongoing
economic recovery?
• Examining financing opportunities as Spanish lending institutions rejoin the
fray
• Discussing how sourcing deals becomes more nuanced in a competitive
environment
• Identifying and accessing value in the markets
• Focusing on sectors, locations
• Assessing the value of new construction versus refurbishments
• What Sareb properties are up for sale?
• Understanding the Sareb sales process
• Regulatory updates and government incentives designed to facilitate deals
with SAREB
12:15 Understanding the Strategy behind International Investors
Acquiring Real Estate Servicing Platforms
As more investors buy NPL portfolios, opportunity is created for servicing
companies. While the initial purchase includes existing servicing agreements,
those expire after 10 years. Investors are also faced with managing a company
with 2-300 employees, which can be a complicated endeavor under Spanish
law. This session will examine the strategy behind private equity firms’
acquisition of servicing platforms.
• Where will profits come from after the servicing agreements expire?
• Being prepared to operate a Spanish company
• What is in place to facilitate the management of a 200-300 employee
company?
• What is the endgame in acquiring servicing platforms?
13:00 Benefiting from Government Incentives and Understanding
the Impact of Regulations
The Spanish government has initiated a series of incentives to spur institutional
investment in Spain. This session will allow newcomers to the country
understand how to best navigate the legal and taxation landscape, as well as
offer new insights for investors already on this market
• Spanish Insolvency Act and its impact on opportunistic investors
• Property tax and other taxation issues
• How the moratorium on evictions - set to expire in 2015 – applies to investors.
12:45 Networking Luncheon
En el año 2014, el crecimiento ha vuelto al mercado inmobiliario español, al
menos en alguno de sus parámetros. La tendencia al incremento de las rentas
y de los niveles de ocupación viene acompañada de un entorno cada vez más
competitivo para la inversión. Los inversores están cambiando sus prioridades
iniciales de generar valor comprando con elevados descuentos hacia una
estrategia de búsqueda de oportunidades para crecer.
• ¿Quiénes son los nuevos jugadores en el mercado inmobiliario español?
• Un repaso de las salidas a bolsa y otras operaciones significativas en los
últimos 12 meses
• ¿Qué resultado están teniendo los incentivos públicos a la inversión?
• ¿Qué activos están impulsando el crecimiento de la inversión? ¿En qué
ubicaciones? ¿En qué segmentos?
• ¿Hay correlación entre los fundamentos económicos de España y el apetito
inversión? ¿Por qué España?
En un mercado crecientemente competitivo, los inversores necesitan ser más
proactivos en la búsqueda de acuerdos. Esta sesión presenta a inversores
respondiendo a la pregunta ¿cómo puede aprovechar un inversor institucional
la recuperación económica española?
• El panorama de la financiación en un entorno de mayor disponibilidad de
crédito
• ¿Por qué identificar nuevas operaciones es más y más relevante en un
entorno de inversión competitivo?
• ¿Cómo identificar y acceder a los activos que generan valor? ¿Dónde y en qué
sectores?
• Obra nueva frente a rehabilitación
• ¿Qué activos tiene Sareb listos para la venta?
• El proceso de venta de activos de Sareb: ¿qué ha cambiado?
• Novedades regulatorias y su impacto para facilitar acuerdos con Sareb
12:15 ¿Qué estrategias hay detrás de la compra de plataformas
de servicing por parte de inversores internacionales?
Cuantas más operaciones de inversión se producen, más oportunidades
surgen para las empresas de servicing. Con frecuencia, la adquisición de este
tipo de compañías incluye contratos de gestión, aunque éstos expiran al cabo
de unos 10 años. Por otro lado, los inversores se enfrentan a la gestión de
organizaciones con centenares de empleados sujetos a la legislación española.
Esta sesión tratará de arrojar luz sobre las estrategias que hay detrás de la
adquisición de plataformas de servicing.
• ¿De dónde vendrán los beneficios cuando finalicen los acuerdos de servicing?
• ¿Cómo prepararse para gestionar una compañía española?
• La gestión de los recursos humanos. Cuestiones clave
• ¿Qué estrategias hay detrás de la adquisición de las plataformas de servicing?
13:00 Incentivos públicos para estimular la inversión
internacional
El Gobierno de España ha desarrollado diversas iniciativas para estimular
la inversión internacional en el país. Esta sesión permitirá entender cómo
desenvolverse en el entramado legal y fiscal español, tanto para inversores que
están aterrizando ahora en España como para aquellos otros que ya se han
implantado.
• La Ley Concursal española y su impacto para los fondos oportunistas
• Fiscalidad inmobiliaria y otros temas índole fiscal
• ¿Qué impacto tiene en los inversores la moratoria sobre desahucios que
expirará en 2015?
13:45 Almuerzo networking
The afternoon sessions are split into Track A and Track B / Las sesiones de la tarde se dividen en Track A y Track B
Afternoon Track A
Room A
INVESTMENT VEHICLES, PARTNERSHIPS,
AND FUND STRUCTURES
15:00 Evaluating the Role of SOCIMIs in the Spanish Recovery
Tarde Track A
Sala A
VEHÍCULOS DE INVERSIÓN, PARTNERSHIPS,
ESTRUCTURAS DE INVERSIÓN
15:00 El papel de las SOCIMIs en la recuperación española
SOCIMIs have been very active in Spain over the past year, raising money
and buying property. As the Spanish real estate market moves to stronger
economic ground, pressure will be on SOCIMIS to produce results. This session
will examine what the future holds for SOCIMIS.
• Who are the new REITs on the Spanish marketplace, and what characterizes
them?
• What is SOCIMI underwriting based on?
• What do LPs think of SOCIMIs’ return criteria?
• Examining dark pool SOCIMIs
Las SOCIMIs han concentrado gran parte de la atención en el último año,
captando capital y comprando activos. En la medida en que España y su
sector inmobiliario se encuentran con fundamentos económicos más sólidos,
la presión sobre las SOCIMIs para obtener resultados se incrementará. Esta
sesión pretende ilustrar qué deparará el futuro a estos vehículos de inversión.
• ¿Quiénes son los nuevos “REIT” españoles y qué les caracteriza?
• El proceso de emisión en una SOCIMI
• ¿Qué opinan los inversores de las SOCIMIs de sus políticas de dividendo?
• Dark pools y SOCIMIs
15:45 Leveraging Joint Ventures in Spanish Real Estate
15:45 Joint Ventures en el inmobiliario español: cómo obtener el
máximo partido
This session will review various joint ventures that commenced over the past
year as well as examine how older JVs have performed. Attendees will learn
from example what advantages can be gained through different kinds of
partnerships.
• Finding local partners to respond to transaction specific needs: owners,
lenders, operators, and developers
• Reviewing case studies on joint ventures from the past year
• Adding value as an international partner
Esta sesión repasará varias Joint Ventures que se iniciaron a lo largo del 2014 y
cómo está siendo el comportamiento de otras gestadas con anterioridad. Los
asistentes descubrirán nuevas ideas sobre diferentes tipos de colaboración
con los inversores institucionales.
• Encontrar el partner local adecuado para responder a las necesidades
específicas de una transacción: propietarios, promotores, entidades financieras
y otros operadores
• Joint Ventures recientes y en el último año
• ¿Cómo añadir valor como partner?
16:30 Networking and Refreshment Break
16:30 Pausa Networking
17:00 Opportunistic Funds: What Deals Still Exist in Buying
Distressed Assets from Banks?
17:00 Fondos oportunistas: ¿existen aún oportunidades en
activos distressed?
17:45 Analyzing the Interplay between Fundraising and Deploying
Capital in Spain
17:45 La interacción entre captar e invertir capital en España
• Understanding government rulings that attract opportunistic funds.
• How distressed funds act as a service provider to banks by purchasing their
non-core loans
• Sourcing and acquiring repossessed assets
With increasing investor interest, raising funds has become an easier endeavor,
with an increased focus on where to deploy funds looking for investments.
Managers who can demonstrate that they can deploy capital in an efficient
manner gain advantage in appealing to investors.
• What is the opportunity for emerging managers to offer value in the Spanish
real estate market?
• Which international companies are opening Spanish offices, and what are the
advantages for fundraising?
• How does an excess of investment capital affect asset prices?
• La marco regulatorio y legal para los fondos oportunistas en España
• El valor de los fondos oportunistas en la compra de carteras de créditos a las
entidades financieras
• Identificar y adquirir portfolios de activos adjudicados
Gracias al creciente interés inversor, captar capital se ha convertido una
tarea relativamente “fácil” en comparación con el desafío que supone invertir
adecuadamente los recursos captados. Los gestores que demuestren
que pueden gestionar el capital eficazmente serán más atractivos para los
inversores.
• ¿Qué oportunidades hay para los gestores de ofrecer valor en este momento
en el mercado inmobiliario español?
• ¿Qué gestores internacionales están abriendo oficinas en España y cuáles son
sus ventajas competitivas?
• ¿Puede afectar un exceso de capital inversor al precio de los activos?
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Conference Day One, Wednesday, 6 May, 2015 / Día 1, miércoles 6 de mayo de 2015
Afternoon Track B
ROOM B
Tarde Track B
Sala B
SECTOR AND REGIONAL DRILLDOWN
ANÁLISIS SECTORIAL Y REGIONAL
15:00 Acquisitions and Investments in Spanish Hotel Properties
15:00 Inversión en el inmobiliario de hoteles español
Spain is one of the top vacation destinations in the world, spurring a great deal
of international investment in the hotel market. Rates per room and occupancy
has been growing since the recession, offering investors opportunities for cash
flows. This session will review some of the deals and analyze the investment
tactics of different hotel investors.
• What drives hotel investments?
• Increasing the Average Daily Rate (ADR) through refurbishments and
expansions
• Generating income through management contracts rentals and franchises
• Assessing locations and developing new hotels
• Gaining permits for hotel investments
15:45 Evaluating Opportunities in Different Sectors that are
Active in Spain: Logistics, Shopping Centers and More
This session will give attendees insights into how to evaluate opportunities for
investment in the most active sectors. Panelists will give case studies in recent
deals and how they evaluate opportunities.
• Learning which companies have made acquisitions in various sectors
• What have recent deals in each sector been priced and financed
• Due diligence when buying logistics and storage companies
España es uno de los principales destinos vacacionales del mundo, lo cual es
un estímulo para atraer inversión internacional hacia el segmento hotelero,
que es capaz de generar interesantes retornos para el inversor. Esta sesión
analizará las últimas operaciones llevadas a cabo en este mercado así como
también las estrategias de los principales inversores especializados.
• ¿Qué impulsa la inversión en hoteles?
• Estrategias de rehabilitación y expansión para incrementar los ingresos
• Contratos de gestión, alquiler y franquicias
• ¿Cómo identificar ubicaciones y cómo evaluarlas?
• Obtención de licencias
15:45 Evaluando oportunidades en el sector terciario: logística,
centros comerciales y más
Esta sesión profundizará en cómo analizar oportunidades de inversión en el
segmento terciario, con casos reales de acuerdos recientes y cómo se han
abordado las cuestiones más importantes
• Estrategia de inversión en uno o en varios tipos de activos
• Fijación de precio y de las condiciones de financiación
• Particularidades de los procesos de due dilligence
16:30 Networking and Refreshment Break
16:30 Pausa Networking
17:00 Land Acquisition and Development
17:00 Compra y desarrollo de suelo
17:45 Residential: Assessing the Rental Market in Spain
17:45 Mercado residencial: el alquiler de viviendas en España
18:30 Networking Cocktail Reception
18:30 Cóctel Networking
19:30 End of Day One
19:30 Fin del primer día
International investors have shown an increasing interest in undeveloped land
in anticipation of prices bottoming out. This session will review recent land
deals and where opportunities may lie.
• Understanding the true cost of land development
• Sourcing land deals – where are the untapped markets?
• What kind of financing is available for land acquisitions?
• Assessing the primary versus secondary market for land
While the market for rental properties is growing rapidly as property owners
find it more economical to rent. How can investors interested in rentable
properties find inventory and companies to manage their buildings?
• Understanding demographic and economic trends that support the value of
investing in residential
• Analyzing real estate fundamentals when assessing opportunities in the
private rented sector
• What size investment is likely to bring the best value for multi-family units?
• How might experience investing in this sector in other countries relate to the
emergence of this industry in Spain?
El interés de los inversores internacionales ha llegado también al mercado
del suelo. Esta sesión repasará los acuerdos recientes y dónde existen
oportunidades de inversión.
• Entendiendo el proceso y el coste del desarrollo de suelo en España
• Identificar oportunidades: ¿dónde están los mercados menos explorados?
• ¿Existe financiación para operaciones de compra de suelo? ¿Qué
característica tiene?
• Alternativas de adquisición: comprar para construir, comprar como inversión
El mercado del alquiler residencial crece al tiempo que los propietarios de
viviendas, y los posibles inversores, encuentran más atractivo este segmento.
¿Cuáles son las claves para que un inversor interesado en entrar en el
mercado de alquiler encuentre oferta atractiva? ¿Cómo acceder a empresas
especializadas en la gestión de viviendas en alquiler?
• Tendencias demográficas, económicas y del sector inmobiliario que sustentan
el atractivo de invertir en el mercado del alquiler en España
• ¿Cuál debe ser la escala de las operaciones de inversión en el mercado del
alquiler para maximizar el valor para el inversor?
• ¿Qué se puede aprender de las experiencias de los inversores en el mercado
del alquiler en otros países?
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Conference Day TWO, THURsday, 7 May, 2015 / Día 2, JUEVes 7 de mayo de 2015
Morning – General Sessions
Mañana – Sesiones Plenarias
8:45 Networking Breakfast
8:45 Desayuno. Networking
9:15 Welcome and Re-Cap of Day One
9:15 Bienvenida y recapitulación de la primera jornada
Room A
Sala A
9:30 The Return of Financing
9:30 La vuelta de la financiación
10:15 Assessing the IPO Landscape
10:15 Salidas a bolsa en el sector inmobiliario
11:00 Networking and Refreshment Break
11:00 Pausa. Networking
11:30 Sourcing Strategies: Competitive Bidding, and Finding OffMarket Opportunities
11:30 Estrategias para identificar nuevas operaciones: subastas
competitivas y oportunidades off-market
12:15 Accessing the Spanish Real Estate Market by Buying
Corporate Debt in Real Estate Companies
12:15 Entrar en el mercado inmobiliario español mediante la
compra de deuda corporativa
13:00 Private Equity Fund Forum on Spanish Real Estate
Concludes
13:00 Fin del segundo día y del programa
The drought in financing options that marked the Spanish real estate sector
from 2011 to 2013 has subsided, with new opportunities for borrowers.
• How much bad debt remains on the books for Spanish banks?
• Becoming familiar with new terms for loans
• Loan to value levels – what margins can be obtained?
• What are the typical levels of senior debt and junior equity?
2014 has seen a dramatic increase of IPOs on the Spanish exchanges, tipping
the balance so that SOCIMIS are looking to deploy capital. This session will
examine the past year’s IPOs and how they have fared on the stock market, and
the possible effects on the real estate market
• What companies have gone public and how have they done?
• How does a preponderance of IPOs put pressure on real estate prices?
• What do the prospects of future public offerings look like?
With all the competitive processes going in in Spain, investors may find a
challenge in finding acquisitions that promise attractive returns. Panelists will
discuss sourcing strategies for Spain.
• How is increased liquidity affecting auctions prices?
• Where are opportunities for off-market acquisitions?
• Developing a network to maximize sourcing effectiveness
• Navigating auctions to find value
There are a multitude of real estate companies listed on the Spanish stock
markets that are selling off their public debt as a way of handling bankruptcy.
What opportunities does buying debt offer for companies looking to gain a
foothold in Spanish real estate.
• How easily can debt holders gain control?
La sequía de financiación que ha marcado al mercado inmobiliario en España
en los últimos años ha remitido y abre nuevas oportunidades para la inversión.
• La situación de la banca en España
• Las condiciones de concesión de créditos en el escenario actual
• Tendencias en LTV
• Deuda senior versus deuda subordinada
El año 2014 ha sido testigo de importantes salidas a bolsa en el sector
inmobiliario. Protagonizadas muchas de ellas por nuevas SOCIMIs, ahora
estas compañías están concentradas en invertir eficientemente los recursos
captados. Esta sesión examinará las salidas a bolsa del último año, su
comportamiento en el mercado bursátil y los posibles efectos sobre el
conjunto del mercado inmobiliario.
• ¿Qué compañías han empezado a cotizar y cuál ha sido su evolución?
• ¿Qué influencia tienen en el comportamiento de los precios de los activos?
• ¿Cuáles son las perspectivas sobre futuras salidas a bolsa?
En un contexto como el actual de creciente competencia inversora, los
inversores se enfrentan al desafío de encontrar operaciones que ofrezcan
retornos atractivos. Este panel se centrará en analizar estrategias para
identificar posibles adquisiciones.
• ¿Cómo buscar eficientemente oportunidades de compra?
• ¿Dónde están las oportunidades para adquisiciones off-market?
• ¿Cómo afecta la liquidez creciente del mercado a los precios de subasta?
• ¿Cómo desenvolverse con éxito en un proceso de subasta?
Empresas inmobiliarias españolas, cotizadas y no cotizadas, están poniendo a
la venta parte o toda su deuda como parte de su proceso de reestructuración.
Esta situación representa una oportunidad para posicionarse en el mercado
inmobiliario español.
• ¿En qué condiciones pueden tomar el control los tenedores de deuda?
For the most up-to-date agenda please visit / Para consultar el programa actualizado visite
www.imn.org/spain2015 - simaexpo.com/fondos2015
Registration / Registro
Super Early Bird until Mar 13th
Cuota Súper Reducida hasta 13/marzo
Early Bird until Apr 17th
Cuota Reducida hasta 17/abril
Regular Fee
Cuota Regular
SIMA2015 exhibitors Expositores SIMA2015
395 €
495 €
595 €
Other Spanish companies & Institutions Otras empresas españolas
595 €
695 €
795 €
International Investment Funds Fondos internacionales
1.295 €
1.395 €
1.495€
International Service Providers Proveedores internacionales de servicios
1.695 €
1.795 €
1.895 €
-
-
1.995 €
21% VAT not included 21% IVA no incluido
On-site Registration Registro On-site
Venue information / Lugar de celebración
3 ways to register /
3 maneras de registrarse
On line: www.imn.org/spain2015
Phone / Teléfono: US: 9am - 5:30pm (EST) . +1 (212) 224-3428
España: 9am – 6pm (UTC+1). +34 91 781 42 00
E-mail / Correo electrónico: [email protected]
(Please include your name, telephone number and the code EEJ1511
Por favor indique nombre, teléfono y el código EEJ1511)
Feria de Madrid, North Convention Center Centro de
Convenciones Norte
Recinto Ferial Juan Carlos I. Parque Juan Carlos I, s/n
Madrid, 28042 Spain
Phone / Teléfono: +34 902 22 1515
Website / Web: http://www.ifema.es/
Sponsorship opportunities / Oportunidades de patrocinio
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IMN
Robert Bass, +1 (212)901-0535, [email protected]
Todd Rosenberg, +1 (212) 901-0552, [email protected]
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conseguirá reforzar su imagen y su posicionamiento como actor
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el resto de participantes y podrá hacer partícipes a sus contactos más
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Contacto en España
Planner Exhibitions
Eloy Bohúa, +34 91 781 42 00, [email protected]
Organizers:

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