運用報告書 (586.6 KB) - スパークス・アセット・マネジメント投信

スパークス・アクティブ・ジャパン
第10期運用報告書
（決算日 2014年4月28日）
■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
追加型投信／国内／株式
信託期間
無期限
運用方針
信託財産の中長期的な成長を目標に、積極的
な運用を行うことを基本とします。
主要投資対象
組入株式制限
主として親投資信託｢スパークス・
アクティブ・ジャパン・マザーファン
ド｣（以下｢マザーファンド｣といいま
ベビーす。）の受益証券への投資を通じ
ファンドて、金融商品取引所上場株式に実
質的に投資します。
また、資金動向、
市況動向によっては、
わが国の金融
商品取引所上場株式に直接投資
することもあります。
マザー
ファンド
金融商品取引所上場株式を主要
投資対象とします。
ベビー
ファンド
株式への実質投資割合には、制限
を設けません。
マザー
ファンド
株式への投資には、制限を設けま
せん。
毎決算時（4 月26日、休業日の場合は翌営業日）
における経費控除後の配当等収益および売買
益（評価益を含みます）等の分配対象額の範囲
分配方針内で、委託者が基準価額の水準および市況動
向等を勘案して分配金額を決定します。
ただし、
分配対象額が少額の場合は分配を行わないこ
ともあります。
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、
『スパークス・アクティブ・ジャパン』は、
このたび、
第10期
の決算を行いました。
ここに期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛願を賜りますよう、
お願い申し上げます。
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
東京都品川区東品川二丁目2番4号天王洲ファーストタワー16階
■お問い合わせ先■
マーケティング本部
電話： 03−6711−9200（代表）
受付時間：営業日の9時∼17時
SPARX Asset Management
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下 48.54
左右 13.99)
ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■設定以来の運用実績
基
決
算
期
(設定日)
2004年4月27日
1期(2005年4月26日)
2期(2006年4月26日)
3期(2007年4月26日)
4期(2008年4月28日)
5期(2009年4月27日)
6期(2010年4月26日)
7期(2011年4月26日)
8期(2012年4月26日)
9期(2013年4月26日)
10期(2014年4月28日)
(分配落)
円
10,000
9,249
15,971
13,424
10,357
6,553
8,153
7,060
7,211
11,289
12,264
準価額
税込み
分配金
円
－
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOPIX(配当込)
期中
期中
(参考指標)
騰落率
騰落率
％
％
－ 1,376.22
－
△ 7.5 1,300.74
△ 5.5
72.7 2,003.92
54.1
△ 15.9 2,003.43
0.0
△ 22.8 1,627.87
△ 18.7
△ 36.7 1,018.40
△ 37.4
24.4 1,237.17
21.5
△ 13.4 1,057.43
△ 14.5
2.1 1,051.83
△ 0.5
56.6 1,541.47
46.6
8.6 1,571.48
1.9
株
式
組入比率
％
－
95.6
95.3
94.1
85.9
95.9
97.6
95.6
93.8
94.8
92.9
純資産
総額
百万円
16,386
24,779
19,181
10,405
5,349
3,008
2,805
2,015
1,633
2,193
1,861
(注1) 設定日の基準価額は設定当初の投資元本です。
(注2）設定日のTOPIX(配当込)は、設定日前営業日(2004年4月26日)の値です。
(注3) 当ファンドは親投資信託を組入れますので、｢株式組入比率｣は実質比率を記載しております。
■当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
(期
首)
2013年 4月26日
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2014年 1月末
2月末
3月末
(期
末)
2014年 4月28日
基準価額
TOPIX(配当込)
騰落率
(参考指標)
円
11,289
11,414
11,031
11,195
11,566
11,195
12,233
12,422
13,001
13,229
12,676
12,589
12,735
％
－
1.1
△ 2.3
△ 0.8
2.5
△ 0.8
8.4
10.0
15.2
17.2
12.3
11.5
12.8
1,541.47
1,546.69
1,507.80
1,507.70
1,504.94
1,471.25
1,598.95
1,599.21
1,685.49
1,746.17
1,636.79
1,625.22
1,628.52
12,264
8.6
1,571.48
(注1) 騰落率は期首比です。
(注2) 当ファンドは親投資信託を組入れますので、｢株式組入比率｣は実質比率を記載しております。
※ TOPIX(配当込)(参考指標)は当ファンドのベンチマークではありません。
1
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン_1404
LastSave:5/27/2014 1:25:00 PM LastPrint：5/27/2014 1:28:00 PM
騰落率
△
△
△
△
株
式
組入比率
％
－
0.3
2.2
2.2
2.4
4.6
3.7
3.7
9.3
13.3
6.2
5.4
5.6
％
94.8
94.7
95.6
95.3
95.9
96.0
95.2
93.2
98.6
92.5
94.2
91.6
93.6
1.9
92.9
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左右 13.99)
ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■当期の運用環境
[当期の市況の推移]
1,700
1,600
ＴＯＰＩＸ（配当込)
ＪＡＳＤＡＱ指数
1,500
1,400
1,300
1,200
1,100
1,000
900
800
2013/4/26
(期首)
7/26
10/26
2014/1/26
4/28
(期末)
(注) TOPIX(配当込)、JASDAQ指数は期首(2013年4月26日)を1,000として指数化しております。
当期の日本の株式市場は日米の金融政策や、新興国の政情変化の影響を受けて急騰、急落する場面がありました
が、最終的にほぼ前期末と同じ水準で終了しました。
当期は前期後半の急騰相場の流れを受けて、力強いスタートとなりました。しかし、日本の長期金利の急騰、中
国の景気不透明感などをきっかけに5月半ばから株式市場は一転して急落しはじめました。また、米国の量的金融緩
和が縮小されるという憶測が5月末から出始めたことから、世界的に金融市場が不安定な動きとなりました。特に先
進国の金融緩和を背景とした潤沢な投資資金の受け皿となっていた新興国においてその動きは顕著であり、6月から
8月にかけて中国での流動性資金不足に伴う金利急騰や東南アジアでの株価急落などアジアの金融市場が激しく変
動しました。不安定な金融環境に加え、為替が円高に向かったこともマイナスに影響し、日本の株式市場は勢いを
欠く推移となりましたが、一方でニューヨークダウが史上最高値を更新するなど米国の株式市場が堅調であること
などが相場の下支え要因となり、株式市場は一進一退の展開となりました。9月に入ると東京オリンピック開催が決
定したことを受けて、建設業をはじめとした内需株に買いが集まり日本株市場は急上昇する場面がありました。
10月以降には米国の量的金融緩和の縮小が現実味を帯び始めたことから、日米の金利差拡大を見越して為替市場
では円安ドル高方向に進み、日本株には追い風となりました。12月に実際に米国で量的金融緩和の縮小が決定され
たことを受けて、米国長期金利は上昇し、為替相場では一段の円安ドル高となりました。1月に入ると中国の景気指
標悪化やアルゼンチン・ペソの急落など新興国市場を中心に金融市場は再度大荒れの展開となりました。またウク
ライナの政情不安をきっかけにロシアが軍事侵攻を行い、それに対応して欧米諸国がロシアに経済制裁を発動する
など、新興国の政情不安が世界の情勢を揺るがす材料となりました。
日本では2013年10月に消費税の引き上げが正式決定され、2014年4月から消費税の5％から8％への引き上げが実施
されました。消費税増税前の駆け込み需要と増税後の買い控えは一定程度発生しましたが、政府の呼びかけに応じ
た企業の賃上げなども奏功し、消費マインドの悪化は限定的だという安心感が広がり、内需関連株の一部には持ち
直しの動きが見られました。
結果としてTOPIX（配当込み）の期末値1,571.48ポイントと、前期末から1.9％上昇して終了しました。
* 当ファンドはファミリーファンド方式で運用されています。
運用状況の詳細につきましては、｢スパークス・アクティブ・ジャパン｣は、実質的な運用を親投資信託｢スパークス・アクテ
ィブ・ジャパン・マザーファンド｣で行っており、当該マザーファンドの運用状況を記載しております。
2
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン_1404
LastSave:5/27/2014 1:25:00 PM LastPrint：5/27/2014 1:28:00 PM
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左右 13.99)
ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■運用経過
［当期の基準価額とＴＯＰＩＸ(配当込)の推移］
(円)
16,000
14,000
期
12,000
首
高
値
安
値
期
末
2013/4/26 2014/1/22 2013/6/7 2014/4/28
10,000
11,289 円 13,269 円 10,221 円 12,264 円
基準価額
TOPIX（配当込)
8,000
2013/4/26
(期首)
7/26
10/26
2014/1/26
4/28
(期末)
(注) TOPIX(配当込)は期首(2013 年 4 月 26 日)の基準価額に合わせて指数化しています。
当ファンドは TOPIX（配当込)をベンチマークとするものではありません。
◆パフォーマンスの状況
当期の基準価額は11,289円で始まり12,264円で期末を迎えた結果、騰落率は＋8.6％となりました。なお、同期間
のTOPIX（配当込）の騰落率は＋1.9％となりました。
当期のスタートは市場全体が全面高となるなか、当ファンドも上昇してはじまりました。特に保有していた小型
株が大幅な上昇となったことから市場を上回る上昇となりました。その後の株式市場は急落し、ボックス圏で乱高
下する展開となりましたが、相場急騰局面で割安感がなくなった銘柄の売却を進め、業績・株価の安定感が高い企
業への投資を高めたことが奏功し、株式市場全体が下落する中でも、比較的安定したパフォーマンスを維持するこ
とができました。
期の後半になると、それまで高いパフォーマンスを遂げていた中小型の成長株が急落し始めました。当ファンド
では期の半ば頃から市場全体の売買高減少を理由に中小型株への投資にリスクがあると判断し、大型株への投資比
率を高めていたため、中小型株の下落によるファンドへのマイナスインパクトは限定的でした。
〔組入れ上位銘柄の推移〕
前期末(2013 年 4 月 26 日)
銘柄名
組入比率(％)
1 ＫＤＤＩ
6.44
2 良品計画
6.29
3 オリックス
4.42
4 ソフトバンク
4.42
5 本田技研工業
3.84
6 エイチ・アイ・エス
3.83
7 住友不動産
2.75
8 ドン・キホーテ
2.56
9 カカクコム
2.55
10 エフピコ
2.36
※ 比率は対純資産（マザーファンドベース）
3
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2013 年 10 月末日
銘柄名
1 良品計画
2 ＫＤＤＩ
3 ソフトバンク
4 エイチ・アイ・エス
5 オリックス
6 エフピコ
7 ロート製薬
8 ピジョン
9 ユニ・チャーム
10 シマノ
組入比率(％)
7.04
6.99
6.76
5.47
5.17
2.78
2.62
2.56
2.37
2.35
当期末(2014 年 4 月 28 日)
銘柄名
組入比率(％)
1 良品計画
7.02
2 エイチ・アイ・エス
6.69
3 ロート製薬
4.34
4 リンナイ
3.94
5 パーク２４
3.47
6 クボタ
3.07
7 ＫＤＤＩ
2.94
8 オリエンタルランド
2.88
9 大塚商会
2.67
10 オリックス
2.53
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下 48.54
左右 13.99)
ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■寄与分析／ロング・ポジション
●プラスに寄与した銘柄
当期のパフォーマンスに主にプラスに寄与した銘柄はソフトバンク、良品計画、カカクコムなどです。
ソフトバンクは国内携帯電話事業での業績拡大に加えて、米通信会社のスプリントを買収したことにより将来的
に海外での業績が拡大するという期待や、持分法子会社の中国電子商取引最大手のアリババの業績が急拡大してい
ることなどが評価され、株価が大幅に上昇しました。ただし、スプリントの買収に伴い借入金は大幅に増加してい
る点は懸念材料と見ています。また北米での競争力強化のために、スプリントに加えてTモバイルUS社も買収する
ことが検討されはじめているため、更なる借入金の増加による財務バランスの悪化の可能性もあると判断し、当フ
ァンドでは投資比率を引き下げました。
良品計画は日本国内で事業が底堅く推移していることに加えて、中国を中心とした海外展開が加速しはじめたこ
とが評価され、株価が上昇しました。消費税増税を控えた1月に、増税分を価格転嫁しないという方針を発表したこ
とから、収益性低下が懸念されて一時的に株価は下落しましたが、好調な業績推移や意欲的な中期計画の発表を受
けて株価は反発しました。現経営陣が進めてきたブランド力強化策やグローバル展開が効果を現しはじめており、
世界的に同社の価値観に対する共感者が増えることで、更なる業績拡大が期待されます。
カカクコムはインターネット上の価格比較サイト「価格.com」の安定成長と、レストラン検索サイト「食べログ」
の急成長により、高い利益成長を遂げていることが評価され、10月頃まで株価が上昇しましたが、その後は成長を
続けているものの、市場関係者の期待には届かない状況が嫌気されて株価は軟調に推移しています。当ファンドで
は9月頃に株価が実態価値に比較して割高な水準にまで上昇したと判断して売却により保有比率を引き下げたため、
期を通して見るとプラスに寄与する形となりました。
●マイナスに影響した銘柄
当期のパフォーマンスに主にマイナスに影響した銘柄はホンダ、クボタ、サンリオなどです。
ホンダは年明け1月以降、株価が軟調な推移となりました。四輪事業の主力市場である日米での天候不順やリコー
ル対応費用、二輪事業の主力市場であるタイの政情不安が株価にマイナスに影響したと考えられます。
クボタは農機の主力市場であるタイや中国での販売が減速しはじめたことを受けて、株価が下落しました。タイ
では農家の収入を引き上げ、農機需要の拡大要因となっていた「コメ担保融資制度（政府によるコメの高値買い上
げ政策）」が行き詰まったことによる市場の混乱が発生したことが需要を減退させました。中国では政府からクボタ
に対して農機に関するデータを改ざんしたとの指摘がなされ、農機購入の際の補助金が停止されることになったこ
とが販売を減少させる要因となりました。また、日本においても消費税増税前に農機の駆け込み需要が発生した模
様で、4月以降に反動減が出ることが懸念されたことも株価にはマイナスに働いたと考えられます。
サンリオは北米市場での成長に減速感が見られ始めたことや、大株主の株式売出しによる需給の悪化により株価
は軟調に推移しました。加えて、現社長の子息で次期社長と見られていた辻副社長（当時）が急逝したことも、経
営体制に混乱をきたすというかもしれないという懸念も株価にはマイナスに作用したと考えられます。
■収益分配
当期の収益分配ですが、当ファンドは中長期的な成長を図ることを目標として積極的な運用を行っていることか
ら、分配は見送らせていただきました。留保益につきましては、信託財産中に留保し、当ファンドの基本方針及び
今後の運用方針に基づき運用させていただきます。
■分配原資の内訳
（単位：円
1 万口当たり・税引前）
第 10 期
－
当期の収益
－
当期の収益以外
－
翌期繰越分配対象額
5,984
項目
当期分配金
(注1) 円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当
期分配金(税込み)に合致しない場合があります。
(注2) 該当欄に数値がない場合は｢－｣、小数点以下のみの数値の場合は
｢0｣にて表示します。
4
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ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
〔期末の業種別構成比(上位10業種)／ロング・ポジション〕
(％)
20
15
10
5
0
ー
サ
ビ
ス
業
小
売
業
情
報
・
通
信
業
化
学
輸
送
用
機
器
電
気
機
器
医
薬
品
金
属
製
品
不
動
産
業
機
械
※ 比率は対純資産（マザーファンドベース）
■今後の運用方針
今後の運用方針としては個別企業調査を中心とした活動を通して、見通しの良い銘柄に投資をし、以前より見通
しの良くなくなった銘柄や株価に割安感のなくなった銘柄を売却することを基本としていきます。
株式の売買のタイミングは大きく分けると企業価値の評価を変更した際と、株価が大きく変動した際の二つタイ
ミングで行います。企業価値の評価は調査活動、企業からの発表、各種報道などにより新たな情報を取得した際に
見直しを行います。一方、株価変動については企業価値の変化がない中で株価が大幅に上昇した場合は売却し、逆
に大幅に下落した場合は買入れを行います。同時に継続した調査活動を行い、今後の成長期待が高く株価に割高感
のない銘柄を発掘し、積極的に投資をしていきます。
調査においては大きな潮流であるグローバル化、長寿化、情報化などのテーマを基本的な着眼点として個別企業
を一社ずつ調べていく活動を続けていきます。四半期ごとに調査計画を立てて活動を遂行しますが、活動の中から
新たなアイデアが生まれた場合は計画に固執せずに機動的に調査対象を広げます。
個別企業を調査する上では、財務情報の分析を効率的に行う一方で、非財務情報の分析に時間を費やし、企業の
価値創造プロセスを把握し、将来予測の制度を向上させるように努めます。非財務情報の中でも特に経営理念、中
期ビジョン、ESG（環境、社会、企業統治）などについて着目して調査を行います。開示資料で読み取れない部分
については、企業とミーティングをもつことで情報を収集します。
ESGについては、企業の持続的発展、事業基盤の安定性、経営の実行力などを判断する上で重要な要素と考えて
います。近年、企業のESGに対する情報開示が積極的になってきており、投資家が判断材料として利用できるよう
になってきているため、今後ますます株価への影響が強くなると予想されます。このような流れを適切にとらえる
べく、分析手法を高度化させてまいります。
ファンドの投資活動としても、社会性の高い企業への投資により社会全体をより良い方向に向けていくことに貢
献することを目指していきます。
今後も引き続きご愛顧下さいますよう、よろしくお願い致します。
5
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ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■1万口当たりの費用の明細
項
目
(ａ) 信
託
報
酬
(投
信
会
社)
( 販
売
会
社 )
( 受
託
銀
行 )
(ｂ) 売買委託手数料
( 株
式 )
(ｃ) 保
管
費
用
等
合
計
当期
(
(
(
(
(注1) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む。)は、追
加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法によ
り算出した結果です。
247円
118)
118)
11)
19
19)
9
275
(a) 信
託報
酬＝〔期中の平均基準価額〕×〔信託報酬率〕
(b) 売買委託手数料、 (c)保管費用等は、期中の各金額を各月末現在
の受益権口数の単純平均で除したものです。
(注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 売買委託手数料および保管費用等は、このファンドが組み入れて
いる親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するも
のを含みます。また、保管費用等には監査費用等を含みます。
■親投資信託受益証券の設定、解約状況(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
項
設
目
口
数
千口
152,345
スパークス・アクティブ・
ジャパン・マザーファンド
定
解
金
額
口
千円
220,257
約
数
金
千口
533,845
額
千円
779,280
(注) 単位未満は切り捨て。
■親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
(ａ) 期
の
目
(ｂ) 期中の平均組入株式時価総額
1,952,379千円
高
式
売
比
買
金
期
3,370,057千円
買
株
当
額
(ｃ) 売
中
率 (a)／(b)
1.72
(注) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
6
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左右 13.99)
ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■親投資信託における主要な売買銘柄(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
株式
銘
買
柄
パーク２４
ク
ボ
タ
日
揮
大
塚
商
会
ヤ
フ
ー
富士重工業
三井住友フィナンシャルグループ
リ
ン
ナ
イ
エイチ・アイ・エス
エービーシー・マート
株数
千株
29.2
32
14
4
85.3
17.3
9.4
5.6
8.3
9.1
付
金額
千円
55,299
50,262
48,734
48,686
48,243
48,155
47,754
43,361
41,164
41,030
平均単価
円
1,893
1,570
3,481
12,171
565
2,783
5,080
7,743
4,959
4,508
売
柄
銘
ソフトバンク
Ｋ
Ｄ
Ｄ
Ｉ
カカクコム
本田技研工業
オリックス
住友不動産
良
品
計
画
ピ
ジ
ョ
ン
イー・ギャランティ
キーエンス
株数
千株
20.3
21
39.3
21.5
36.3
14
5.2
9.3
12.5
1
付
金額
千円
165,214
122,394
84,577
79,501
61,808
61,739
54,237
44,318
41,217
40,895
平均単価
円
8,138
5,828
2,152
3,697
1,702
4,409
10,430
4,765
3,297
40,895
(注) 金額は受け渡し代金。
■利害関係人との取引状況等(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当期中における利害関係人との取引はありません。
(2) 利害関係人の発行する有価証券等の売買状況及び期末残高
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定する利害関係人です。
■信託財産と委託会社との間の取引の状況(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財産との
当期中における取引はありません。
■委託会社による自社が設定する投資信託の受益証券又は投資法人の投資証券の自己取得及び処分の状況
(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
該当事項はありません。
■組入資産の明細(2014 年 4 月 28 日現在)
親投資信託残高
項
目
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
(注) 口数・評価額の単位未満は切り捨て。
7
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン_1404
LastSave:5/27/2014 1:25:00 PM LastPrint：5/27/2014 1:28:00 PM
前
期
末
数
千口
1,632,975
口
当
期
数
千口
1,251,475
口
末
評価額
千円
1,860,819
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
ＳＰＡＲＸＡＣＴＩＶＥＪＡＰＡＮ
■有価証券の貸付及び借入の状況(2014年4月28日現在)
該当事項はありません。
■投資信託財産の構成
(2014 年 4 月 28 日現在)
項
当
目
スパークス・アク
ジャパン・マザー
コール・ローン等
投
資
信
託
財
期
末
評価額
ティブ・
ファンド
、その他
産
総
額
比
率
千円
％
1,860,819
98.8
21,697
1,882,516
1.2
100.0
(注) 金額の単位未満は切り捨て。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
(2014年4月28日現在)
項
目
当
(A) 資
産
期
末
1,882,516,317円
コール・ローン等
21,696,983
スパークス・アクティブ・ジャパン・
マザーファンド（評価額）
1,860,819,323
未
収
利
息
11
債
20,606,839
酬
19,898,010
その他未払費用
708,829
(C) 純資産総額 ( Ａ－Ｂ )
1,861,909,478
(B) 負
未
払
信
託
報
元
本
1,518,191,077
次期繰越損益金
343,718,401
(D) 受
益
権
総
口
当期(自2013年4月27日
項
数
1,518,191,077口
１万口当たり基準価額 ( Ｃ／Ｄ )
12,264円
<注記事項(当期の運用報告書作成時には監査未了)>
(貸借対照表関係)
期首元本額
1,942,934,827円
期中追加設定元本額
182,506,890円
期中一部解約元本額
607,250,640円
目
(A)配
当
等
収
益
受
取
利
息
(B)有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C)信
託
報
酬
等
(D)当期損益金 ( Ａ＋Ｂ＋Ｃ )
(E)前期繰越損益金
(F)追加信託差損益金
( 配当等相当額 )
( 売買損益相当額 )
(G)
計
( Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H)収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
( 配当等相当額 )
( 売買損益相当額 )
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
至2014年4月28日)
当
△
△
(
(△
(
(△
△
期
2,294円
2,294
175,711,217
235,999,305
60,288,088
42,400,079
133,313,432
167,682,497
42,722,472
136,631,762)
93,909,290)
343,718,401
0
343,718,401
42,722,472
136,631,762)
93,909,290)
771,869,250
470,873,321
(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによる
ものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等
相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設
定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
8
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン_1404
LastSave:5/27/2014 1:25:00 PM LastPrint：5/27/2014 1:28:00 PM
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
第 10 期運用報告書
決算日 2014 年 4 月 28 日
(計算期間：2013 年 4 月 27 日～2014 年 4 月 28 日)
■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
品
分
類
親投資信託
信
託
期
間
無期限
運
用
方
針
主として金融商品取引所上場株式を投資対象とし、ボトムアップ・
リサーチに基づく個別銘柄選択により、時価総額や業種等の銘柄属
性にとらわれず機動的に収益機会を追求します。
主
要
投
資
対
象
金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
組
入
株
式
制
限
株式への投資には、制限を設けません。
針
信託財産から生じる利益は、信託終了時まで信託財産に留保し、期
中には分配を行いません。
分
配
方
◆運用報告書に関するお問い合わせ先◆
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
マーケティング本部
電話：03-6711-9200(代表)
受付時間：営業日の 9 時～17 時
9
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド_1404
LastSave:5/22/2014 9:46:00 AM LastPrint：5/22/2014 10:16:00 AM
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
■設定以来の運用実績
基
決
算
準
価
期
(設定日)
2004年4月27日
1期(2005年4月26日)
2期(2006年4月26日)
3期(2007年4月26日)
4期(2008年4月28日)
5期(2009年4月27日)
6期(2010年4月26日)
7期(2011年4月26日)
8期(2012年4月26日)
9期(2013年4月26日)
10期(2014年4月28日)
額
TOPIX（配当込）
期中
騰落率
円
10,000
9,394
16,476
14,108
11,112
7,202
9,133
8,068
8,406
13,423
14,869
△
△
△
△
△
(参考指標)
％
－
6.1
75.4
14.4
21.2
35.2
26.8
11.7
4.2
59.7
10.8
1,376.22
1,300.74
2,003.92
2,003.43
1,627.87
1,018.40
1,237.17
1,057.43
1,051.83
1,541.47
1,571.48
期中
騰落率
△
△
△
△
△
株
式
組入比率
％
－
5.5
54.1
0.0
18.7
37.4
21.5
14.5
0.5
46.6
1.9
％
－
95.6
95.3
94.1
85.9
96.0
97.7
95.7
93.9
94.9
93.0
純資産
総額
百万円
16,386
24,774
19,179
10,405
5,348
3,006
2,803
2,013
1,631
2,191
1,860
(注1) 設定日の基準価額は設定当初の投資元本です。
(注2) 設定日の TOPIX(配当込)は、設定日前営業日(2004年4月26日)の値です。
■当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
(期
首)
2013年 4月26日
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2014年 1月末
2月末
3月末
(期
末)
2014年 4月28日
基準価額
騰
円
13,423
13,574
13,141
13,356
13,822
13,401
14,667
14,917
15,635
15,933
15,294
15,213
15,415
14,869
落率
TOPIX（配当込）
(参考指標)
騰落率
％
－
1.1
△ 2.1
△ 0.5
3.0
△ 0.2
9.3
11.1
16.5
18.7
13.9
13.3
14.8
1,541.47
1,546.69
1,507.80
1,507.70
1,504.94
1,471.25
1,598.95
1,599.21
1,685.49
1,746.17
1,636.79
1,625.22
1,628.52
10.8
1,571.48
△
△
△
△
株
式
組入比率
％
－
0.3
2.2
2.2
2.4
4.6
3.7
3.7
9.3
13.3
6.2
5.4
5.6
％
94.9
94.7
95.4
95.2
95.8
95.9
95.1
93.2
98.5
92.4
94.1
91.5
93.5
1.9
93.0
(注) 騰落率は期首比です。
※
TOPIX(配当込)(参考指標)は当ファンドのベンチマークではありません。
◆運用の詳細につきましては、2～5ページをご参照下さい。
10
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド_1404
LastSave:5/22/2014 9:46:00 AM LastPrint：5/22/2014 10:16:00 AM
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
■1万口当たりの費用の明細
項
目
(ａ) 売買委託手数料
( 株
式 )
合
計
(注1) (a)売買委託手数料は、期中の金額を各月末現在の受益権口数の
単純平均で除したものです。
(注2) 各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
当期
(
23円
23)
23
■期中の売買及び取引の状況(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
株式
買
株
国
内
上
付
数
売
金
千株
574
(217)
場
額
株
付
数
千円
1,409,112
(－)
金
千株
780
(－)
額
千円
1,960,944
(－)
(注1) 金額は受け渡し代金。
(注2) 単位未満は切り捨て。
(注3) ( )内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
当
(ａ) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(ｂ) 期中の平均組入株式時価総額
(ｃ) 売
買
高
比
率 (a)／(b)
期
3,370,057千円
1,952,379千円
1.72
(注) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
■主要な売買銘柄(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
株式
銘
買
柄
パ
ー
ク
２
４
ク
ボ
タ
日
揮
大
塚
商
会
ヤ
フ
ー
富
士
重
工
業
三井住友フィナンシャルグループ
リ
ン
ナ
イ
エイチ・アイ・エス
エービーシー・マート
株数
千株
29.2
32
14
4
85.3
17.3
9.4
5.6
8.3
9.1
付
金額
千円
55,299
50,262
48,734
48,686
48,243
48,155
47,754
43,361
41,164
41,030
(注) 金額は受け渡し代金。
11
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド_1404
LastSave:5/22/2014 9:46:00 AM LastPrint：5/22/2014 10:16:00 AM
平均単価
円
1,893
1,570
3,481
12,171
565
2,783
5,080
7,743
4,959
4,508
銘
売
柄
ソフトバン
Ｋ
Ｄ
Ｄ
カ
カ
ク
コ
本田技研工
オ
リ
ッ
ク
住
友
不
動
良
品
計
ピ
ジ
ョ
イー・ギャランテ
キ
ー
エ
ン
ク
Ｉ
ム
業
ス
産
画
ン
ィ
ス
株数
千株
20.3
21
39.3
21.5
36.3
14
5.2
9.3
12.5
1
付
金額
千円
165,214
122,394
84,577
79,501
61,808
61,739
54,237
44,318
41,217
40,895
平均単価
円
8,138
5,828
2,152
3,697
1,702
4,409
10,430
4,765
3,297
40,895
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
■利害関係人との取引状況等(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当期中における利害関係人との取引はありません。
(2) 利害関係人の発行する有価証券等の売買状況及び期末残高
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定する利害関係人です。
■信託財産と委託会社との間の取引の状況(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財産との
当期中における取引はありません。
■委託会社による自社が設定する投資信託の受益証券又は投資法人の投資証券の自己取得及び処分の状況
(2013 年 4 月 27 日から 2014 年 4 月 28 日まで)
該当事項はありません。
■組入資産の明細(2014 年 4 月 28 日現在)
国内株式
銘
柄
建設業(2.7％)
日揮
食料品(－％)
アサヒグループホールディングス
化学(7.5％)
信越化学工業
花王
資生堂
ポーラ・オルビスホールディングス
日東電工
エフピコ
ユニ・チャーム
医薬品(4.9％)
ロート製薬
ペプチドリーム
非鉄金属(－％)
住友金属鉱山
住友電気工業
金属製品(4.2％)
リンナイ
機械(3.8％)
小松製作所
クボタ
期首
(前期末)
株数
千株
株数
千株
評価額
千円
－
14
46,116
2.6
－
－
4.3
－
－
－
4
8
6.8
－
8.2
6.2
3.4
6.3
11.2
2
－
30,930
10,998
13,362
28,539
35,280
10,974
18
－
45.1
0.6
80,774
3,918
16
10.3
－
－
－
－
3.6
8.7
73,254
15.1
29
－
44
－
57,200
当期末
銘
柄
ホシザキ電機
電気機器(5.6％)
日立製作所
日本電産
ワコム
日本光電工業
キーエンス
シスメックス
ファナック
村田製作所
輸送用機器(6.6％)
本田技研工業
富士重工業
シマノ
精密機器(1.5％)
テルモ
日機装
ナカニシ
ＨＯＹＡ
その他製品(1.0％)
フジシールインターナショナル
アシックス
ピジョン
期首
(前期末)
株数
千株
－
株数
千株
2.1
評価額
千円
8,683
－
5.4
0.044
4.9
1.3
－
0.4
－
35
7.8
－
－
0.3
1.4
－
1.2
25,620
45,715
－
－
11,461
4,452
－
10,287
21
－
3.9
6.5
17.3
4.6
21,547
47,107
46,138
3.4
19
－
－
6.4
－
2.5
1.4
12,870
－
8,512
4,279
6.1
23.6
4.1
－
－
2.3
－
－
10,430
当
期末
12
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド_1404
LastSave:5/22/2014 9:46:00 AM LastPrint：5/22/2014 10:16:00 AM
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
銘
柄
任天堂
電気・ガス業(－％)
東京瓦斯
陸運業(0.9％)
東日本旅客鉄道
空運業(1.7％)
日本航空
倉庫・運輸関連業(1.1％)
トランコム
情報・通信業(11.4％)
ポールトゥウィン・ピットクルーホールディングス
オークファン
ドワンゴ
マクロミル
ガンホー・オンライン・エンターテイメント
ビットアイル
ヤフー
大塚商会
ＷＯＷＯＷ
ＫＤＤＩ
ソフトバンク
卸売業(1.8％)
三菱商事
サンリオ
イエローハット
ミスミグループ本社
小売業(16.0％)
エービーシー・マート
ひらまつ
セリア
ハニーズ
スタートトゥデイ
エー・ピーカンパニー
オイシックス
あさひ
セブン＆アイ・ホールディングス
クリエイト・レストランツ・ホールディングス
良品計画
ドンキホーテホールディングス
ファーストリテイリング
サンドラッグ
銀行業(2.7％)
りそなホールディングス
期首
(前期末)
株数
千株
－
株数
千株
0.6
評価額
千円
6,420
39
－
－
－
2
14,778
－
5.7
29,754
－
5
18,250
11.4
0.6
0.027
11.8
－
3.1
0.364
－
－
30.8
20.3
3.6
－
6.2
－
5.9
－
82.5
4
4.2
10.1
1.9
4,186
－
17,980
－
3,345
－
38,775
49,720
14,574
54,752
14,345
7.6
3.8
－
2.5
－
7.9
2.9
－
－
25,754
5,744
－
－
－
4.5
3.09
－
6.9
2.8
7
4.5
6.7
15.2
10.9
0.4
3.6
7.9
11.7
3.3
－
7.1
2.9
－
－
5.8
－
11.6
4.8
0.6
－
35,945
7,862
13,150
－
16,109
4,944
－
－
23,020
－
130,616
25,872
19,284
－
－
19.2
9,907
当期末
銘
三井住友フィナンシャルグループ
証券、商品先物取引業(0.3％)
大和証券グループ本社
保険業(－％)
ライフネット生命保険
その他金融業(3.6％)
全国保証
オリックス
イー・ギャランティ
不動産業(4.0％)
スター・マイカ
パーク２４
住友不動産
サービス業(18.8％)
コシダカホールディングス
クックパッド
エプコ
カカクコム
メッセージ
エムスリー
日本ＥＲＩ
イーピーエス
アミューズ
オリエンタルランド
リゾートトラスト
ユー・エス・エス
モーニングスター
アイ・アールジャパン
リブセンス
ベクトル
リロ・ホールディング
エイチ・アイ・エス
セコム
ベネッセホールディングス
株数・金額
合計
銘柄数 < 比率 >
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド_1404
LastSave:5/22/2014 9:46:00 AM LastPrint：5/22/2014 10:16:00 AM
期首
(前期末)
株数
千株
－
株数
千株
9.4
評価額
千円
37,581
－
6
4,692
9.8
－
－
－
64.7
12.5
6.2
31.9
－
14,421
47,148
－
21
21
13
－
35
1
－
64,505
3,925
1.2
12.5
－
23.2
－
0.075
14.5
0.054
9.4
1
8
－
－
－
4.8
9.8
2.5
19.4
7
4
667
67 銘柄
－
－
2
11.6
6.5
19.4
－
－
3.7
3.4
6.9
7.2
17.6
2.5
－
－
4
44.4
3.3
－
677
67 銘柄
－
－
3,664
17,492
21,092
27,858
－
－
6,256
53,686
10,902
10,569
4,892
2,595
－
－
21,760
124,453
19,324
－
1,730,364
<93.0％>
当
期末
(注1) 銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
(注2) 評価額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
(注3) 株数・評価額の単位未満は切り捨て。ただし、株数が単位未満
の場合は小数で記載。
(注4) －印は組み入れなし。
■有価証券の貸付及び借入の状況(2014 年 4 月 28 日現在)
該当事項はありません。
13
柄
size： 182*200
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)
スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド
■投資信託財産の構成
(2014 年 4 月 28 日現在)
項
株
コ
投
ー
ル
資
当
目
・ロー
信
託
期
末
評価額
ン等、
財
産
その
総
比
率
千円
1,730,364
138,359
1,868,723
式
他
額
％
92.6
7.4
100.0
(注) 金額の単位未満は切り捨て。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
(2014 年 4 月 28 日現在)
項
目
当
(A) 資
産
コール・ローン等
期
当期
(自 2013 年 4 月 27 日
末
項
1,868,723,623 円
(A) 配
当
等
当
25,682,508 円
金
25,610,014
息
34,886
金
37,608
(B) 有価証券売買損益
202,331,766
受
式
1,730,364,500
受
金
19,605,882
そ
金
11,707,030
息
58
売
買
益
債
7,854,216
売
買
損
金
7,854,216
額( A － B )
本
金
609,393,636
数
1,251,475,771 口
1 万口当たり基準価額 ( C ／ D )
14,869 円
未
収
未
収
入
未
配
当
収
利
(B) 負
未
(C) 純
払
資
産
総
元
次
(D) 受
期
益
繰
権
越
総
損
益
口
期
益
取
収
107,046,153
株
至 2014 年 4 月 28 日)
目
配
当
取
の
利
他
収
益
379,358,495
△
177,026,729
(C) 当期損益金 ( A ＋ B )
228,014,274
1,860,869,407
(D) 前
金
558,903,343
1,251,475,771
(E) 追加信託差損益金
67,911,669
<注記事項(当期の運用報告書作成時には監査未了)>
1.期首元本額
1,632,975,110 円
期中追加設定元本額
152,345,999 円
期中一部解約元本額
533,845,338 円
2.期末元本の内訳
1,251,475,771 円
スパークス・アクティブ・ジャパン
期
(F) 解
約
(G)
計
次
期
繰
越
差
損
損
益
益
金
(C＋D＋E＋F)
繰
越
損
益
金
△
245,435,650
609,393,636
609,393,636
(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによ
るものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加
設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分を
いいます。
(注3) 損益の状況の中で(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、
元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
14
Filename：スパークス・アクティブ・ジャパン・マザーファンド_1404
LastSave:5/22/2014 9:46:00 AM LastPrint：5/22/2014 10:16:00 AM
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Filename：スパークス表４.docx
LastSave:5/27/2014 1:32:00 PM LastPrint：5/27/2014 1:32:00 PM
(PDF：上 48.50
下 48.54
左右 13.99)

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