Immobilienfinanzierung - Neue Wege 2015

Immobilienfinanzierung - Neue Wege 2015
22. April 2015
Berwin Leighton Paisner (Germany) LLP, An der Welle 3, 60322 Frankfurt am Main
Programm
16:30
Registrierung
17:00
Begrüßung
Dr. Thomas Prüm (Partner, Berwin Leighton Paisner)
Hans-Peter Dohr (Managing Partner, DC Placement Advisors)
17:05
THEMENBLOCK I: IMMOBILIENDARLEHEN & REGULIERUNG
(a)
Einführender Fachvortrag
Dr. Thomas Prüm (Partner, Berwin Leighton Paisner)
Philippe Kamarowsky (Counsel, Berwin Leighton Paisner)
Guido Schlikker (Senior Manager, PricewaterhouseCoopers)
(b)
Kurze Paneldiskussion
Andreas Wuermeling (Managing Director, pbb Deutsche Pfandbriefbank / CREFCE)
Dr. Eckehard Schulz (Bereichsleiter Immobilienfinanzierung, ERGO Versicherungsgruppe AG)
Axel Brinkmann (National Director, LaSalle Investment Management)
(c)
Themen:
(i)
Diskussion aktueller Rechtsfragen bei Immobiliendarlehen
(Bearbeitungsentgelt, negativer Zins, etc.).
(ii)
Instruktive Darstellung des regulatorischen Rahmenwerks für Banken,
Versicherungen, Pensionskassen und Versorgungswerke sowie Darlehensfonds:
(A)
Übersicht: Übersicht über die einschlägigen Rahmenwerke und deren
Zusammenspiel: CRR, CRD und Umsetzung CRD im KWG, Solvency II
und anstehende Umsetzung im VAG sowie Novelle der AnlV; AIF-RL
sowie KAGB. Darstellung der einschlägigen Definitionen.
(B)
Banken: Darstellung der Neuerungen des regulatorischen Rahmenwerks
für
Banken;
Kapitalunterlegung
für
Immobilienfinanzierungen;
Spezialfragen (A/B Strukturen im Verbriefungsregelwerk; Notwendigkeit
von Rechtsgutachten).
(C)
Versicherungen: Darstellungen der Neuerungen auf dem Weg von der
Welt der AnlV zu Solvency II; Darstellung der Auswirkungen der neuen
AnlV; Darstellung der typischen Investitionsformen (Einzeldarlehen,
Spezialfonds, Equity-Investment); Immobilienfinanzierungen in der Welt
von Solvency II.
(D)
Pensionskassen
und
Versorgungswerke:
Darstellung
der
spezifischen
Abweichungen
in
der
Regulierung
gegenüber
Versicherungen; Auswirkungen der Novelle der AnlV; Stand der
Diskussion zu der Pensionsfondsrichtlinie (IORP).
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Immobilienfinanzierung - Neue Wege 2015
22. April 2015
(E)
18:00
Darlehensfonds: Kurze Darstellung gängiger Strukturen; Diskussion der
regulatorischen Herausforderungen.
(iii)
Zusammenspiel der Marktakteure: Besondere Rechtsfragen bei gemeinsamen
Finanzierungen
durch
unterschiedliche
Marktakteure
(Sicherheitentreuhandstruktur; Intercreditor Fragen (A/B vs. strukturelle
Subordinierung); regulatorische Besonderheiten).
(iv)
In welcher Anlageklasse und auf welcher Produktbasis können sich Investoren
engagieren und welche Investmentformen sind regulatorisch optimal?
(v)
Welche Profitabilitätserwägungen spielen dabei eine Rolle?
THEMENBLOCK II: KAPITALMARKTPRODUKTE –
PFANDBRIEF, CMBS 2.0 UND IMMOBILIENANLEIHEN
(a)
Einführender Fachvortrag
Dr. Thomas Prüm (Partner, Berwin Leighton Paisner)
(b)
Anschließende offene Diskussion
Dr. Holger Franz (General Counsel, GAGFAH Group)
Christoph Pfundstein (Executive Director, Goldman Sachs International)
Hans-Peter Dohr(Managing Partner, DC Placement Advisors)
Dirk Richolt (Managing Director, CBRE GmbH)
Andreas Wuermeling (Managing Director, pbb Deutsche Pfandbriefbank / CREFCE)
(c)
18:30
Themen:
(i)
Identifizierung der Sonderfälle, in der ein CMBS lohnt (Vergleich PfandbriefFunding vs. CMBS).
(ii)
Darstellung der regulatorischen Herausforderungen bei CMBS (Identifizierung des
Originators für den Selbstbehalt; Reporting Pflichten; Stand der Diskussion zu
Unterlegungspflichten für Banken und Versicherungen).
(iii)
Die Rolle des Servicers/Back-up Servicers
(iii)
CMBS 2.0 vs. Corporate Bond: Vor- und Nachteile der Finanzierung über ein
Conduit (Deutsche Annington bzw. GAGFAH Group).
(iv)
Immobilienanleihen:
Treuhandstrukturen;
Restrukturierungen/Insolvenzen.
Pause
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Erfahrungen
bei
Immobilienfinanzierung - Neue Wege 2015
22. April 2015
18:45
THEMENBLOCK III: ZUSAMMENSPIEL DER MARKTAKTEURE
(a)
Einführender Fachvortrag
Dr. Thomas Prüm (Partner, Berwin Leighton Paisner)
Philippe Kamarowsky (Counsel, Berwin Leighton Paisner)
Adriana zur Nedden (Counsel, Berwin Leighton Paisner)
(b)
Paneldiskussion zu den Auswirkungen der Regulierung auf das Marktverhalten
Dirk Richolt (Managing Director, CBRE GmbH)
Dr. Kurt Mitzner (Partner, PricewaterhouseCoopers)
Andreas Wuermeling (Managing Director, pbb Deutsche Pfandbriefbank / CREFCE)
Dr. Eckehard Schulz (Bereichsleiter Immobilienfinanzierung, ERGO Versicherungsgruppe AG)
Axel Brinkmann (National Director, LaSalle Investment Management)
(c)
(d)
Diskussionspunkte:
(i)
Wie wirkt sich die Regulierung auf aktuelle Finanzierungs-/Anlageprodukte aus?
(ii)
Welche Auswirkung hat die Regulierung auf die Darlehensvergabepraxis?
(iii)
Welches Produkt passt zu welchem Investor und zu welchem Darlehensnehmer?
Zusammenfassung
und
Thesen:
Darstellung
einer
Investmentbzw.
Finanzierungsform-Matrix (Kunden, Darlehensform, Strukturierungsanforderungen,
Investor für jeweils klassisches Darlehen, A/B Struktur, Schuldschein, Nachrangdarlehen,
Stand-Alone Verbriefung, Immobilienanleihe, Corporate Bond)
Guido Schlikker (Senior Manager, PricewaterhouseCoopers)
Dr. Thomas Prüm (Partner, Berwin Leighton Paisner)
20:00
Schlusswort
20:15
Get Together
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