actualite_09-05-2014..

REPORTING AMILTON
AVRIL 2014
Donnéesau
au30/04/2014
30/04/2014
Données
Actions
Nom du fonds
Amilton Conviction Europe
(P) FR0010506055
(I) FR0010850974
Zone Europe
Eligible au PEA
Amilton Small Caps
(R) FR0010561415
(I) FR0010899567
Zone France
Eligible au PEA
Points clés
1 mois 2014 YTD
2013
-1,3%
-0,4%
28,2%
-0,6%
10,1%
28,9%
Fonds de conviction sur les sociétés européennes.
Sélection de valeurs leader dans les secteurs porteurs au
bon moment
Fonds de conviction sur les petites et moyennes
capitalisations françaises et européennes
Gestion accordant une place importante au contrôle du
risque dans le processus de sélection de valeurs
Diversifiés
Nom du fonds
Amilton Premium
FR0010687749
Zone Europe
Eligible au PEA
Amilton Global Allocation
(R) FR0010729087
(I) FR0011541903
Zone Monde
Points clés
1 mois 2014 YTD
2013
-0,6%
-1,0%
23,9%
-2,3%
-3,3%
16,2%
Fonds flexible de stock picking majoritairement investi
en actions européennes ou en produits monétaires.
Gestion active du degré d’exposition au marché actions
visant à optimiser le couple risque-rendement
Fonds flexible et patrimonial multi-classes d’actifs dans
un univers d’investissement mondial.
Recherche de la performance absolue à moyen terme à
travers une gestion active et diversifiée
Taux et Performance Absolue
Nom du fonds
Amilton Obligation Flexible
(C) FR0010416131
(D) FR0011257823
Court-terme Euro
Optimix
(R) FR0011507193
(I) FR0011816305
Fonds de fonds
Multistratégies
Points clés
Fonds obligataire court terme (1-3 ans) investissant sur
tous types d'obligations (entreprises, souverain,
convertible…)
1 mois 2014 YTD
2013
0,7%
0,9%
3,1%
-0,2%
0,89%
1,8%*
Flexibilité dans la gestion du risque, de taux et de crédit.
Solution appropriée dans un environnement de taux bas,
combinant les stratégies obligataires et de performance
absolue
Performance
décorrélée
des
classes
d'actifs
traditionnelles avec un faible niveau de volatilité
(*du 18/07/2013
au 31/12/2013)
Amilton Asset Management – SGP Agrément AMF N°GP95012
GP95012 (www.amf(www.amf-france.org) – 49 Avenue Franklin D. Roosevelt 75008 Paris – 01 55 34 97 00 – www.amiltonwww.amilton-am.fr
Avertissement : Ce document est établi par Amilton AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur
ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en
vue de la souscription d’un produit ou d’un service. Amilton AM attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investissement comporte des risques,
notamment des risques de perte en capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil
pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses d’Amilton AM à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Les performances
passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les
OPCVM, notamment les prospectus complets sont disponibles sur demande auprès de la société ou sur le site Internet www.amilton-am.fr. Les
informations contenues dans ce support sont issues de sources considérées comme fiables, à sa date d’édition.
Page laissée blanche
intentionnellement
ORIENTATION DE GESTION
Amilton Conviction Europe a
pour objectif de réaliser une
performance supérieure à celle
de l’indice DJ Stoxx 600 TR sur un
horizon de 5 ans.
L’approche est une gestion active
de convictions, sans a priori de
style,
ni
de
taille,
en
sélectionnant des entreprises
présentant des perspectives
bénéficiaires supérieures à la
moyenne. Cette approche est
complétée par l’analyse des
tendances et des données de
marché
notamment
pour
optimiser la rentabilité des
investissements.
Amilton
Conviction
Europe P
DJ Stoxx
Europe
600 TR
1 mois
-1,3%
1,6%
3 mois
1,8%
5,8%
6 mois
4,9%
6,2%
1 an
19,2%
17,0%
5 ans
36,2%
95,9%
2014 YTD
-0,4%
4,0%
2013
28,2%
20,8%
Depuis changement de
gérant (06/09/2012)
34,5%
29,9%
Amilton
Conviction
Europe P
Volatilité fonds (1 an)
13,2%
Volatilité indice (1 an)
12,3%
Poids des 10 premières lignes
28,9%
Nombre de lignes
48
CARACTÉRISTIQUES
Codes ISIN:
Part P: FR0010506055
Part I: FR0010850974
150
Forme juridique : FCP de droit
français
Date de création: 15/12/2005
Société de gestion: Amilton Asset
Management
Classification AMF: Actions des
Pays de l’Union Européenne
Dépositaire: CACEIS Bank France
Valorisation: Quotidienne
Durée de placement conseillée:
5 ans minimum
Eligible au PEA: Oui
Frais de gestion:
Part P: 2,25% p.a. TTC
Part I: 1,10% p.a. TTC
Amilton Conviction Europe Part P
DJ Stoxx Europe 600 TR
140
130
120
110
100
90
sept.-12
déc.-12
mars-13
juin-13
sept.-13
déc.-13
mars-14
Source: Bloomberg – Graphique en base 100 depuis le changement de gérant (06/09/2012)
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures
Droits d’entrée: 2,00% max TTC
Commission de surperformance:
15% TTC au-delà du DJ Stoxx
Europe 600 dividendes nets
réinvestis
Achats
Wirecard Ag
Secteur
Industries
Ventes
Secteur
Schneider Electric Sa
Industries
Johnson Matthey Plc
Chimie
Intesa Sanpaolo
Banques
VL au 30/04/2014:
Part P: 107,51€
Part I: 12 559,70€
Bayer Ag-reg
Chimie
Mediobanca Spa
Banques
Experian Plc
Industries
Ericsson Lm-b Shs
Technologie
GERANTS
ING Groep Nv-cva
Assurance
Atos
Technologie
Marc Favard
Jonathan Guillou
Gérant du fonds
Co-gérant
Depuis le 06/09/2012
PROFIL DE RISQUE
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus
faible
Risque plus
élevé
Rendement
typiquement
plus faible
Rendement
typiquement
plus élevé
À la hausse
Contribution
À la baisse
Contribution
Total Sa
+0,17%
Hexagon Ab-b Shs
-0,17%
Experian Plc
+0,17%
Autogrill Spa
-0,16%
Telecom Italia Spa
+0,15%
Mersen (Ex Carbon Lorraine)
-0,14%
Orpea
+0,13%
Ericsson Lm-b Shs
-0,14%
Electrocomponents Plc
+0,11%
Alten
-0,12%
Nom
1 Anheuser-busch Inbev Nv
2 Electrocomponents Plc
3 Axa Sa
4 Genel Energy Plc
5 Grifols Sa
6 Imerys Sa
7 Infineon Technologies Ag
8 Michelin (Cgde)
9 Luxottica Group Spa
10 BNP Paribas
11 Hexagon Ab-b Shs
12 Metro Ag
13 Jazztel Plc
14 Total Sa
15 Alcatel-lucent
16 Schroders Plc
17 STmicroelectronics Nv
18 Telecom Italia Spa
19 Experian Plc
20 Alten
21 Compagnie De Saint-gobain
22 Autogrill Spa
23 Groupe Eurotunnel Sa - Regr
24 ING Groep Nv-cva
25 Johnson Matthey Plc
26 Bayer Ag-reg
27 Prudential Plc
28 Wirecard Ag
29 L‘Oreal
30 Novo Nordisk A/S-b
31 Intertek Group Plc
32 Prysmian Spa
33 Wartsila Oyj Abp
34 Randstad Holding Nv
35 Coloplast-b
36 Ageas
37 Premier Farnell Plc
38 Orpea
39 Exor Spa
40 Fuchs Petrolub Se
41 D/S Norden
42 Mersen (Ex Carbon Lorraine)
43 Lectra
44 Bull
45 Linde Ag
46 BT Group Plc
47 Gameloft Se
Exposition Actions
48 Liquidités
Total du portefeuille
Poids
Secteurs
3,2%
Biens de conso
3,2%
Industries
3,1%
Assurance
3,0%
Energie
2,9%
Santé-Pharma
2,9% Matières premières
2,8%
Technologie
2,7%
Biens de conso
2,5%
Biens de conso
2,5%
Banques
2,4%
Industries
2,4%
Distribution
2,3%
Télécoms
2,3%
Energie
2,3%
Technologie
2,3% Services financiers
2,2%
Technologie
2,1%
Télécoms
2,1%
Industries
2,1%
Technologie
2,1%
Construction
2,1%
Services conso
2,1%
Industries
2,1%
Assurance
2,0%
Chimie
2,0%
Chimie
2,0%
Assurance
2,0%
Industries
2,0%
Biens de conso
2,0%
Santé-Pharma
2,0%
Industries
1,9%
Industries
1,9%
Industries
1,9%
Industries
1,8%
Santé-Pharma
1,7%
Assurance
1,7%
Industries
1,6%
Santé-Pharma
1,5% Services financiers
1,5%
Chimie
1,5%
Industries
1,4%
Industries
1,4%
Technologie
1,3%
Technologie
1,2%
Chimie
1,2%
Télécoms
1,1%
Biens de conso
98,6%
1,4%
100,0%
Poids au 30/04/2014
Poids au 31/03/2014
31,3%
Poids au 28/02/2014
20,0%
12,1%
8,3%
7,3%
5,3%
5,1%
4,0% 2,5%
1,9%
Poids au 30/04/2014
26,7%
Poids au 31/03/2014
Poids au 28/02/2014
12,2%
11,8%
9,9% 9,0%
8,4%
5,7%
5,3% 4,5%
3,9% 2,6%
Poids au 30/04/2014
Poids au 31/03/2014
Poids au 28/02/2014
40,4%
26,3%
26,1%
7,2%
Megas
(>20 Mds €)
Grandes
(5 à 20 Mds €)
Moyennes
(1 à 5 Mds €)
Petites
(<1 Md €)
°
Avertissement : Ce document est établi par Amilton AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur
ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en vue
de la souscription d’un produit ou d’un service. Amilton AM attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investissement comporte des risques,
notamment des risques de perte en capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil
pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses d’Amilton AM à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Les performances
passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les
OPCVM, notamment les prospectus complets sont disponibles sur demande auprès de la société ou sur le site Internet www.amilton-am.fr. Les informations
contenues dans ce support sont issues de sources considérées comme fiables, à sa date d’édition.
ORIENTATION DE GESTION
Le fonds investit principalement
dans des sociétés de petites et
moyennes
capitalisations
françaises. Le processus de
gestion combine une analyse
fondamentale rigoureuse pour la
sélection de titres et une
approche top down pour
l’allocation
thématique
et
sectorielle. La gestion est active et
indépendante de tout indice de
référence avec pour objectif de
réaliser une performance absolue
significative sur le moyen terme.
Le gérant pilote ainsi le degré
d’exposition du fonds afin de
participer à la hausse des
marchés tout en amortissant les
phases de baisse
CARACTÉRISTIQUES
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
Depuis
création*
Amilton Small Caps R
-0,6%
5,7%
15,2%
35,0%
52,0%
23,2%
89,2%
CAC Mid & Small
0,3%
9,1%
11,9%
30,3%
50,5%
20,7%
38,7%
CAC Small
-0,6%
9,8%
21,2%
43,8%
49,1%
14,2%
30,0%
*Le fonds a été lancé le 14/02/2008
2014 YTD
2013
2012
2011
2010
2009
Amilton Small Caps R
10,1%
28,9%
9,6%
-15,2%
18,2%
48,8%
CAC Mid & Small *
9,4%
26,7%
20,5%
-21,4%
18,0%
39,7%
CAC Small *
16,8%
26,4%
9,1%
-18,0%
10,9%
58,7%
*Les indices sont fournis à titre indicatif et ne constituent pas des indices de référence pour la gestion du fonds
Codes ISIN:
Part R: FR0010561415
Part I: FR0010899567
Forme juridique: FCP de droit
français
Amilton Small Caps R
CAC Mid & Small
CAC Small
Date de création: 14/02/2008
Société de gestion: Amilton Asset
Management
Classification AMF:
Actions françaises
Dépositaire: CM-CIC Securities
+89,2%
190
170
150
Valorisation: Quotidienne
130
Durée de placement conseillée:
5 ans minimum
110
Eligible au PEA: Oui
90
Frais de gestion:
Part R: 2,4% TTC max
Part I: 1,2% TTC max
70
+38,7%
+30,0%
Droits d’entrée: 3,00% max TTC
50
févr.-08
Commission de surperformance:
18% TTC au-delà de 7% de
performance annuelle
Source : Thomson Reuters – Graphique en base 100 – Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures
oct.-08
juin-09
févr.-10
oct.-10
juin-11
févr.-12
oct.-12
juin-13
févr.-14
VL au 30/04/2014:
Part R: 189,18€
Part I: 15 804,87€
1 an
Depuis
création
Volatilité fonds
7,6%
12,2%
Volatilité CAC Mid & Small
10,6%
19,4%
Beta
0,65
0,52
Alpha
14,8%
68,6%
Tracking error
4,9%
11,6%
Ratio d'information
0,97
4,37
Ratio de Sharpe
4,46
7,22
Actif net au 30/04/2014: 42,1M€
GÉRANT
Harry Wolhandler
PROFIL DE RISQUE
1
2
3
Risque plus faible
Rendement
typiquement
plus faible
4
5
6
7
60,6%
29,6%
7,7%
2,0%
Risque plus élevé
Rendement
typiquement
plus élevé
< 1 jour
entre 1 et 5 entre 5 et 10 ≥ 10 jours
jours
jours
Les principaux indices européens finissent le mois d’avril en nette progression: l’Eurostoxx 50 progresse ainsi de +1,2%, soutenu par la reprise des
opérations de fusions acquisitions et la hausse des valeurs pétrolières. Les valeurs moyennes et particulièrement les petites valeurs sous-performent ce
mois-ci avec des variations respectives de +0,3% et de -0,6% pour les indices CAC Mid & Small et CAC Small. À l’instar du CAC Small, Amilton Small Caps
affiche un repli mensuel de -0,6%. Malgré les allègements réalisés à des niveaux très supérieurs aux cours de clôture mensuels, le fonds a été affecté par des
prises de bénéfice appuyées sur MGI Digital Graphic (-12,8% sur le mois soit +9,5% YTD) et sur DBV Technologies (-13,6% sur le mois soit +37,0% YTD),
malgré un newsflow favorable sur ces valeurs. Le fonds a profité en revanche de la bonne performance des titres Orpea (+9,0%), Cast (+8,9%) et Groupe
Open (+16,6%).
Orpea, le numéro deux français des maisons de retraite finit le mois sur ses plus hauts historiques à 52,88€, soit une progression de +24,0% depuis le début
de l’année. Moins de deux mois après le rachat de Senevita en Suisse, Orpea a annoncé fin avril sa première acquisition en Allemagne, celle de Silver Care.
Crée en 2006, Silver Care compte 61 établissements, représentant 5963 lits et un CA de 200 M€, équivalent à 13,0% du nombre de lits composant le réseau
d’Orpea. Silver Care jouit d’une excellente réputation en Allemagne et dispose d’établissements récents et modernes dans les régions à fort pouvoir d’achat.
De plus la société présente un des ratios de chambre individuelles parmi les plus élevés en Allemagne (avec près de 80%). La transaction, dont le montant
n’a pas été communiqué, sera intégralement payé en cash et aura un impact positif sur les comptes de cette année. Orpea relève aussi son objectif de CA à
1,93 Md€ avec une part hors France qui s’élèvera à 38,0% contre 16,5% en 2013. Nous restons positifs sur cette valeur de croissance dont le newsflow
devrait rester positif avec un objectif de cours relevé à 57,00€, soit un potentiel d’appréciation de près de +9,0%.
Eurotunnel a publié le 24 avril un chiffre d’affaires trimestriel de 260,5 M€ en hausse de +8,0%, soit un niveau légèrement supérieur aux attentes des
investisseurs, grâce à la bonne tenue du transport de poids lourd et de l’activité Ferry. Eurotunnel a également bénéficié de la reprise de l’économie
britannique et de l’activité de sa filiale de fret ferroviaire. La société saura début mai si elle est autorisée à conserver son service de transport maritime
MyFerryLink lancé en 2012 après le rachat de trois ferries de l’ancien exploitant SeaFrance. La commission britannique de la concurrence, qui a déjà rendu
plusieurs avis négatifs, se prononcera sur le maintien ou non de son interdiction concernant la liaison entre Calais et Douvres, pourtant validée par le
régulateur français de la concurrence. Pour mémoire, si la branche maritime est un succès commercial, elle pèse sur les comptes d’Eurotunnel avec un
EBITDA négatif de -22,0 M€ en 2013 sur un total consolidé de 449,0 M€. Une sortie de cette activité pourrait donc être perçue positivement par le marché.
Nous restons positifs sur le titre Eurotunnel avec un objectif de cours de 10,65€ contre un cours de clôture mensuelle de 9,67€, soit un potentiel
d’appréciation de +10,0%.
Société
Groupe Eurotunnel
ADP
Bollore
Orpea
Mgi Digital Graphic
Thales
Cast
Technicolor
Altran Technologies
Eurazeo
Secteur
Poids
Industrie
Industrie
Industrie
Santé
Industrie
Industrie
Technologie
Services
Technologie
Industrie
3,4%
2,9%
2,9%
2,6%
2,5%
2,4%
2,1%
2,1%
2,0%
2,0%
% 10 premières lignes
Nombre de lignes en portefeuille
25,0%
89
À la hausse
Orpea
Cast
Groupe Open
Synergie
Groupe Eurotunnel
Contribution
+0,21%
+0,17%
+0,17%
+0,16%
+0,14%
Valeurs entrantes
Axway Software
Bic
BE Semiconductor
Vicat
Wirecard
Secteur
Technologie
Biens de conso.
Technologie
Industrie
Industrie
Valeurs sortantes
Actia Group
Montupet
Haulotte Group
Soitec
Stef
Contribution
-0,14%
-0,15%
-0,15%
-0,16%
-0,43%
Secteur
Industrie
Biens de conso.
Industrie
Technologie
Industrie
32,3%
En M€
15,9%
12,2% 13,0%
7,5%
14,3% 13,3%
19,4%
9,0%
6,0%
8,8%
11,1%
Industrie Technologie Services
0-100
À la baisse
DBV Technologies
Eurazeo
Sequana
Soitec
MGI Digital Graphic
100-300
300-500 500- 1000 1000- 25002500- 5000 >5 000
Monétaire Liquidités
8,8%
Liquidités
6,2%
Santé
6,0%
5,8%
Monétaire Finance et
Immo
4,8%
3,1%
1,2%
1,2%
Biens de
conso.
Services
collectiv.
Mat. de
base
Telecom
°
Avertissement : Ce document est établi par Amilton AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur
ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en
vue de la souscription d’un produit ou d’un service. Amilton AM attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investissement comporte des risques,
notamment des risques de perte en capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil
pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses d’Amilton AM à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Les performances
passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les
OPCVM, notamment les prospectus complets sont disponibles sur demande auprès de la société ou sur le site Internet www.amilton-am.fr. Les informations
contenues dans ce support sont issues de sources considérées comme fiables, à sa date d’édition.
A MILTON PREMIUM
AVRIL 2014
ORIENTATION DE GESTION
Amilton Premium a pour objectif
de réaliser une performance
supérieure à 5% par an sur un
horizon de 5 ans avec une
exposition pouvant aller de 0% à
110% de l’actif du portefeuille
aux variations générales des
marchés d’actions.
L’approche est une gestion active
de convictions, sans a priori de
style,
ni
de
taille,
en
sélectionnant des entreprises
présentant des perspectives
bénéficiaires supérieures à la
moyenne. Cette approche est
complétée par l’analyse des
tendances et des données de
marché
notamment
pour
optimiser la rentabilité des
investissements.
CARACTÉRISTIQUES
Code ISIN: FR0010687749
Forme juridique : FCP de droit
français
Date de création: 30/04/1999
Société de gestion: Amilton Asset
Management
Classification AMF: Diversifié
Dépositaire: CACEIS Bank France
Valorisation: Quotidienne
Durée de placement conseillée:
5 ans minimum
Performances Historiques
Indicateurs de Risque
Amilton Premium
1 mois
-0,6%
3 mois
0,9%
6 mois
3,1%
1 an
13,0%
5 ans
24,9%
2014 YTD
-1,0%
2013
23,9%
Depuis changement de
gérant (06/09/2012)
28,3%
Amilton Premium
Volatilité fonds (1 an)
9,9%
Poids 10 premières lignes
32,9%
Nombre de lignes Actions
39
Taux d’exposition Actions
88,4%
Évolution de la Performance
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
sept.-12
Amilton Premium
déc.-12
mars-13
juin-13
sept.-13
déc.-13
mars-14
Source: Bloomberg – Graphique en base 100 depuis le changement de gérant (06/09/2012)
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures
Évolution de l’Exposition Actions
Eligible au PEA: Oui
Frais de gestion: 2,25% p.a. TTC
Droits d’entrée: 2,00% max TTC
Commission de surperformance:
10% TTC au-delà de 5% par an
VL au 30/04/2014: 106,57€
100%
Actions
88,4%
80%
60%
GERANTS
40%
20%
Marc Favard
Gérant du fonds
depuis le 06/09/2012
Jonathan Guillou
Co-gérant
2
3
4
déc.-12
mars-13
juin-13
sept.-13
déc.-13
mars-14
Principaux Mouvements
PROFIL DE RISQUE
1
0%
sept.-12
5
Valeurs entrantes
6
7
Risque
plus faible
Risque
plus élevé
Rendement
typiquement
plus faible
Rendement
typiquement
plus élevé
Wirecard Ag
Johnson Matthey Plc
Secteur
Industries
Valeurs sortantes
Intesa Sanpaolo
Secteur
Banques
Chimie
Ericsson Lm-b Shs
Technologie
Experian Plc
Industries
Mediobanca Spa
Banques
Intertek Group Plc
Industries
BT Group Plc
Télécoms
Groupe Eurotunnel Sa - Regr
Industries
Bayer Ag-reg
Chimie
A MILTON PREMIUM
AVRIL 2014
Portefeuille (au 30/04/2014)
Nom
Royal Dutch Shell Plc-a Shs
Total Sa
Anheuser-busch Inbev Nv
Telecom Italia Spa
Luxottica Group Spa
Imerys Sa
Electrocomponents Plc
Orpea
Michelin (Cgde)
Metro Ag
Alten
BNP Paribas
STmicroelectronics Nv
Infineon Technologies Ag
Grifols Sa
Genel Energy Plc
Hexagon Ab-b Shs
Randstad Holding Nv
Alcatel-lucent
Bull
Groupe Eurotunnel Sa - Regr
Compagnie De Saint-gobain
Lectra
Axa Sa
Autogrill Spa
D/S Norden
Wendel
Linde Ag
Experian Plc
Premier Farnell Plc
Schroders Plc
Johnson Matthey Plc
Wirecard Ag
Intertek Group Plc
Bayer Ag-reg
L‘Oreal
Novo Nordisk A/S-b
Ageas
Mersen (Ex Carbon Lorraine)
Total du portefeuille Actions
40 Lyxor ETF Double Short Bund
Total Opcvm / Obligations
41 Liquidités
Total du portefeuille
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
Poids
4,1%
4,1%
3,3%
3,2%
3,1%
3,1%
3,1%
3,1%
2,9%
2,8%
2,7%
2,6%
2,6%
2,5%
2,4%
2,3%
2,2%
2,2%
2,2%
2,2%
2,0%
2,0%
1,9%
1,9%
1,9%
1,8%
1,7%
1,7%
1,7%
1,7%
1,7%
1,6%
1,6%
1,6%
1,5%
1,5%
1,5%
1,3%
1,2%
88,4%
4,0%
4,0%
7,6%
100,0%
Répartition par Pays – Poche Actions
Secteurs
Energie
Energie
Biens de conso
Télécoms
Biens de conso
Matières premières
Industries
Santé-Pharma
Biens de conso
Distribution
Technologie
Banques
Technologie
Technologie
Santé-Pharma
Energie
Industries
Industries
Technologie
Technologie
Industries
Construction
Technologie
Assurance
Services conso
Industries
Services financiers
Chimie
Industries
Industries
Services financiers
Chimie
Industries
Industries
Chimie
Biens de conso
Santé-Pharma
Assurance
Industries
Poids au 30/04/2014
Poids au 31/03/2014
39,7%
Poids au 28/02/2014
21,5%
11,4% 9,2%
5,2%
4,7%
3,7%
2,7%
1,9%
Répartition par Secteurs
Poids au 30/04/2014
23,8%
Poids au 31/03/2014
Poids au 28/02/2014
15,9%
12,3% 11,9%
9,0%
7,9%
5,3% 3,8%
3,0%
3,6% 3,6%
Répartition par Capitalisations Boursières
Poids au 30/04/2014
Poids au 31/03/2014
42,6%
Poids au 28/02/2014
27,3%
21,0%
9,1%
-
Megas
(>20 Mds €)
Grandes
(5 à 20 Mds €)
Moyennes
(1 à 5 Mds €)
Petites
(<1 Md €)
Amilton Asset Management – SGP Agrément AMF N°GP95012
GP95012 (www.amf(www.amf-france.org) – 49 Avenue Franklin D. Roosevelt 75008 Paris – 01 55 34 97 00 – www.amiltonwww.amilton-am.fr
Avertissement : Ce document est établi par Amilton AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur
ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en
vue de la souscription d’un produit ou d’un service. Amilton AM attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investissement comporte des risques,
notamment des risques de perte en capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil
pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses d’Amilton AM à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Les performances
passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les
OPCVM, notamment les prospectus complets sont disponibles sur demande auprès de la société ou sur le site Internet www.amilton-am.fr. Les informations
contenues dans ce support sont issues de sources considérées comme fiables, à sa date d’édition.
AMILTON GLOBAL ALLOCATION R
AVRIL 2014
Performance
ORIENTATION DE GESTION
Amilton Global Allocation est une
gestion flexible et patrimoniale
dans un univers d’investissement
mondial. L’objectif est de réaliser
une
performance
de
3%
minimum par an sur un horizon
de cinq ans.
Dans les périodes non favorables
aux investissements en actions,
le fonds pourra investir entre 0%
et 100% de l’actif sur les marchés
de taux incluant les titres de
créances négociables d’état ou
d’émetteurs
privés,
les
obligations publiques et privées
ainsi
que
obligations
convertibles.
CARACTÉRISTIQUES
Codes ISIN:
Part R: FR0010729087
Part I: FR0011541903
Forme juridique : FCP de droit
français
Date de création: 15/12/2005
Société de gestion: Amilton Asset
Management
1 mois
2014 YTD
% Actions
-2,3%
-3,3%
62,3%
Exposition Devises
% Obligations % Monétaire
5,6%
32,1%
Performances Historiques
% EUR
% USD
% Autres
55,3%
35,3%
9,4%
Indicateurs de Risque
Amilton
Global Allocation R
1 mois
-2,3%
3 mois
-1,5%
6 mois
-0,7%
1 an
6,0%
2 ans
14,3%
5 ans
31,7%
2014 YTD
-3,3%
2013
16,2%
Depuis changement de gérant
(06/09/2012)
15,2%
Amilton
Global Allocation R
Volatilité fonds (1 an)
8,1%
Poids 10 premières lignes Actions
19,8%
Nombre de lignes Actions
41
Rendement moyen - Poche Taux
0,1%
Maturité moyenne (en années)
1,39
Nombre de lignes Taux
5
Évolution de la Performance
Classification AMF : Diversifié
125
Dépositaire: CACEIS Bank France
120
Valorisation: Quotidienne
115
Durée de placement conseillée:
5 ans minimum
110
Frais de gestion:
Part R: 1,80% p.a. TTC
Part I: 0,90% p.a. TTC
Exposition classes d’actifs
Amilton Global Allocation R
105
100
Droits d’entrée: 1,50% max TTC
Commission de surperformance:
15% TTC au-delà de 4% par an
95
sept.-12
déc.-12
mars-13
juin-13
sept.-13
déc.-13
mars-14
Source: Bloomberg – Graphique en base 100 depuis le changement de gérant (06/09/2012)
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures
VL au 30/04/2014:
Part R: 120,06€
Part I: 10 367,96€
Évolution des Expositions Nettes
GERANTS
Actions
Jonathan Guillou
Marc Favard
Co-gérant
Gérant du fonds
Depuis le 06/09/2012
PROFIL DE RISQUE
1
2
3
Risque plus faible
Rendement
typiquement
plus faible
4
5
6
7
Risque plus élevé
Rendement
typiquement
plus élevé
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
sept.-12
déc.-12
mars-13
Obligations
juin-13
Monétaire
sept.-13
déc.-13
mars-14
AMILTON GLOBAL ALLOCATION R
AVRIL 2014
Portefeuille (au 30/04/2014)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
Répartition par Classes d’Actifs
Nom
Poids
Secteurs
Anheuser-busch Inbev Nv
Deere & Co
Alexion Pharmaceuticals Inc
Oracle Corp
Microsoft Corp
Biogen Idec Inc
Ford Motor Co
Michelin (Cgde)
Infineon Technologies Ag
Hain Celestial Group Inc
Stmicroelectronics Nv
Ing Groep Nv-cva
Axa Sa
Experian Plc
Autogrill Spa
Johnson Matthey Plc
Mersen (Ex Carbon Lorraine)
Wirecard Ag
Intertek Group Plc
Ebay Inc
Applied Materials Inc
Noble Energy Inc
Lennar Corp-a
Chicago Bridge & Iron Co Nv
Bayer Ag-reg
Orpea
Fleetcor Technologies Inc
Cognizant Tech Solutions-a
Flowserve Corp
Hexagon Ab-b Shs
Check Point Software Tech
Nvidia Corp
Weyerhaeuser Co
General Electric Co
Mitsubishi Electric Corp
Genel Energy Plc
Alcatel-lucent
Vmware Inc-class A
Cree Inc
Celgene Corp
Sumitomo Mitsui Financial Gr
Total du portefeuille Actions
Lyxor ETF Double Short Fund
Proshares Ultrashort 20+Y Treasury
Espagne - 4,50% - 2018
Abengoa - Convertible - 6,875% - 2014
Italie - 4,25% - 2014
Total du portefeuille Taux
France 26/06/2014
France 24/07/2014
France 21/08/2014
Liquidités
France 12/06/2014
France 18/09/2014
Etats-Unis - 15/10/2014
Total du portefeuille Monétaire
Total du portefeuille
2,4%
2,2%
2,0%
2,0%
2,0%
1,9%
1,9%
1,8%
1,8%
1,8%
1,7%
1,6%
1,6%
1,6%
1,6%
1,6%
1,5%
1,5%
1,5%
1,5%
1,4%
1,4%
1,4%
1,4%
1,4%
1,4%
1,4%
1,3%
1,3%
1,3%
1,3%
1,3%
1,3%
1,3%
1,3%
1,2%
1,1%
1,1%
1,0%
1,0%
0,9%
62,3%
2,5%
1,7%
0,5%
0,5%
0,4%
5,6%
6,1%
5,6%
5,6%
5,5%
4,6%
2,8%
2,0%
32,1%
100,0%
Biens de conso
Industrie
Santé-Pharma
Technologie
Technologie
Santé-Pharma
Automobiles
Automobiles
Technologie
Biens de conso
Technologie
Assurance
Assurance
Industrie
Services conso
Chimie
Industrie
Industrie
Industrie
Distribution
Technologie
Energie
Biens de conso
Construction
Chimie
Santé-Pharma
Industrie
Technologie
Industrie
Industrie
Technologie
Technologie
Immobilier
Industrie
Industrie
Energie
Technologie
Technologie
Technologie
Santé-Pharma
Banques
Taux
Taux
Taux
Taux
Taux
Monétaire Euro
Monétaire Euro
Monétaire Euro
Monétaire Euro
Monétaire Euro
Monétaire Euro
Monétaire Dollar
Poids au 30/04/2014
Poids au 31/03/2014
Poids au 28/02/2014
30,6%
32,1%
28,2%
5,6%
3,5%
% Actions
Amérique
% Actions
Europe
% Actions
Monde
% Monétaire % Obligations
Répartition par Secteurs – Actions
Poids au 30/04/2014
Poids au 31/03/2014
Poids au 28/02/2014
26,4% 25,9%
14,8%
10,1%
5,3% 4,9%
4,7% 4,2%
2,1% 1,5%
Répartition par Échéances et Notations - Taux
Échéances
Poids
au 30/04/2014
Notations
Poids
au 30/04/2014
0 - 2 ans
0,9%
Investment Grade
0,9%
2 - 5 ans
0,5%
High Yield
0,5%
5 ans et +
-
Non-noté
-
Amilton Asset Management – SGP Agrément AMF N°GP95012
GP95012 (www.amf(www.amf-france.org) – 49 Avenue Franklin D. Roosevelt 75008 Paris – 01 55 34 97 00 – www.amiltonwww.amilton-am.fr
Avertissement : Ce document est établi par Amilton AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur
ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en
vue de la souscription d’un produit ou d’un service. Amilton AM attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investissement comporte des risques,
notamment des risques de perte en capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil
pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses d’Amilton AM à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Les performances
passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les
OPCVM, notamment les prospectus complets sont disponibles sur demande auprès de la société ou sur le site Internet www.amilton-am.fr. Les informations
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ORIENTATION DE GESTION
Le FCP investira principalement
sur des obligations et autres
titres de créance libellés en euro.
Le fonds pourra être investi sur
des obligations d’Etat et des
obligations privées. L’exposition
au marché obligataire à haut
rendement sera limitée à 30% de
l’actif du fonds.
JAN
FEV
MAR
AVR
MAI
JUN
JUL
AOU
SEP
OCT
NOV
DEC
YTD
2009
-0,79% 0,10% 0,83% 2,23% 0,56% 1,28% 2,45% 0,77% 0,51% 0,65% 1,10% -0,19% 9,87%
2010
1,25% 0,30% 0,65% 0,64% -0,65% 0,05% 0,89% 1,57% -0,25% 0,18% -0,90% 0,34% 4,12%
2011
0,03% 0,60% 0,02% 0,61% 0,51% -0,33% -0,51% -2,38% -1,89% 1,75% -1,94% 0,93% -2,66%
2012
1,93% 1,37% 0,51% -0,71% -0,73% 0,93% 0,10% 0,71% 0,74% 0,46%
2013
0,40% 0,17% -0,20% 0,45% 0,89% -1,00% 0,55% 0,49% -0,10% 0,68% 0,20% 0,62% 3,09%
2014
-0,42% 0,35% 0,26% 0,68%
0,47% 0,33% 6,24%
0,87%
INDICATEUR DE RÉFÉRENCE
iBoxx 1-3 ans EUR Total Return
125
CARACTERISTIQUES :
120
Code ISIN:
115
Part C: FR0010416131
Amilton Obligation Flexible C
+23,0%
iBoxx 1-3 ans TR
+15,1%
110
Part D: FR0011257823
Forme juridique: FCP de droit
français
Date de création: 11/06/1991
Société de gestion: Amilton Asset
Management
105
100
95
janv.-09
août-09
mars-10
oct.-10
mai-11
déc.-11
juil.-12
févr.-13
sept.-13
avr.-14
Source: Thomson Reuters – Graphique en base 100 depuis le changement de catégorie – Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures
Gérant: Thierry Crovetto
Classification AMF: Obligations
et/ou titres de créances libellés
en euros
Dépositaire: CACEIS Bank France
1 an
3 ans
Actuel
Valorisation: Quotidienne
Volatilité fonds
1,4%
1,7%
Sensibilité taux
-0,26
Durée de placement conseillée:
3 ans minimum
Volatilité indice
0,8%
1,5%
Maturité moyenne (en années)
2,36
Beta
-0,13
0,20
Rendement moyen (YTM)
2,85%
FRAIS :
% de mois positifs
75,0%
69,4%
Coupon moyen
3,77%
Frais de gestion: 1,29% max TTC
Droits d’entrée: 1,00% max TTC
Commission de surperformance:
20% TTC de la surperformance
vis-à-vis de l’indice de référence
et ayant au minimum une
performance de 3% par an
CHIFFRES CLES au 30/04/2014 :
VL part C: 362,89€
VL part D: 352,65€
Dividendes détachés :
• 3,00€ le 30/10/2013
• 2,04€ le 26/06/2013
• 2,50€ le 03/02/2014
Actif net: 20,6M€
PROFIL DE RISQUE :
1
2
3
4
5
Meilleurs 3 mois
1,6%
4,7%
Notation moyenne
Pires 3 mois
-0,2%
-5,2%
% d’émissions < 300M
Catégorie
Poids
Société
Poids
Coupon Fixe
42,5%
Spain 05/2014
7,3%
Coupon Variable
2,4%
BTPi 2,1% 09/2021
5,5%
Convertibles
1,1%
BTPi 2,55% 10/2016
5,1%
Indexées Inflation
10,6%
BOTS 05/2014
4,9%
Dette Hybride
29,2%
Groupama 7,875% Perp
2,5%
OPCVM
8,6%
Dexia Float 2015
2,4%
Monétaire
5,6%
Arcelor Mittal 5,5% 07/2014
2,4%
BSF European Credit Strategies
2,2%
Couverture de taux en sensibilité
6
7
Risque plus
faible
Risque plus
élevé
Rendement
typiquement
plus faible
Rendement
typiquement
plus élevé
BBB
15,4%
USA
-0,12
Ignis Absolute Return Gvt Bond Fund
2,2%
Allemagne
-1,50
Bluebay Investment Grade Bond Fund
2,2%
France
-0,54
% 10 premières lignes
Italie
-0,29
Nombre de lignes en portefeuille
36,7%
61
Le fonds Amilton Obligation Flexible a réalisé une performance mensuelle de +0,68% contre +0,13% pour son indice de référence, l’iBoxx 1-3 ans EUR TR.
La performance depuis le début de l’année est désormais supérieure à celle de son indice de référence (+0,87% contre +0,81%).
Sur le mois, le taux du Bund 10 ans a reculé de 10 bps pour s’inscrire à 1,47% et celui de l’OAT de 14 bps à 1,95%. En revanche, les spreads de crédit se sont
resserrés : l’Itraxx Main Investment Grade de -5,40 points et l’Itraxx Crossover High Yield de -10,59 points.
Le crédit européen est donc resté bien orienté en avril, tiré par la recherche de rendement des investisseurs. Le marché commence à assister à une rotation
des emprunts périphériques vers les obligations émergentes.
Notre couverture taux nous a couté -27 bps tandis que nos obligations hybrides ont été très positives : +13 bps sur la Generali, +9 bps sur la Uniqa, +6 bps
sur la BPCE, +5 bps sur Telefonica et +4bps sur Enel… Les stratégies d’arbitrage nous ont rapporté +4 bps sur le mois.
Nous avons pris des profits sur des titres hybrides tels que BPCE, Casino, Generali ou Allianz, et nous avons entré une nouvelle obligation hybride, la Delta
Lloyd 9% Call 2022. Nous conservons près de 23% de cash et assimilé, dont une grande partie en titres monétaires espagnols et italiens.
Notre sensibilité taux est désormais légèrement négative -0,26, elle suit ainsi le taux du 10 ans allemand.
France
27,6%
Italie
AA+
20,7%
Espagne
7,8%
2014
1,7%
AA
0,5%
2015
AA-
0,0%
2016
2017
Luxembourg
6,4%
A+
Pays-Bas
5,5%
A
0,0%
2018
Suisse
4,6%
A-
0,0%
2019
Autriche
3,6%
BBB+
Hong-Kong
2,0%
BBB
Australie
1,7%
BBB-
Mexique
1,6%
Bulgarie
Russie
1,2%
1,1%
Belgique
0,5%
28,9%
Souverains
31,9%
Services
6,1%
Télécommunications
4,5%
Sociétés Energétiques
2,7%
Industrie
2,1%
Agences
2,1%
Sociétés de Gas
1,5%
2021
13,3%
2022
7,4%
3,9%
2023
BB-
4,4%
2024
7,1%
1,4%
2,5%
5,0%
0,9%
6,3%
0,0%
4,4%
0,0%
2025
1,7%
B
0,0%
2042
2,0%
B-
0,5%
Perpetuelles
1,8%
EUR
92,8%
23,2%
12,8%
2020
BB
B+
Autres Financières
Banques
16,7%
BB+
1,5%
République Tchèque
3,6%
17,6%
3,0%
USD
5,1%
EUR
USD
33,9%
93,8%
5,4%
GBP
1,5%
GBP
0,2%
CNY
0,6%
CNY
0,6%
Note: les poids indiqués correspondent à la partie obligataire du portefeuille à l’exception de l’exposition aux devises qui comprend la totalité du portefeuille
°
Avertissement : Ce document est établi par Amilton AM. Sa remise à tout investisseur relève de la responsabilité de chaque commercialisateur, distributeur
ou conseil. Il a été réalisé dans un but d’information uniquement et ne constitue ni une offre ni une recommandation personnalisée ou une sollicitation en
vue de la souscription d’un produit ou d’un service. Amilton AM attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investissement comporte des risques,
notamment des risques de perte en capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil
pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions
présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses d’Amilton AM à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Les performances
passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant les
OPCVM, notamment les prospectus complets sont disponibles sur demande auprès de la société ou sur le site Internet www.amilton-am.fr. Les informations
contenues dans ce support sont issues de sources considérées comme fiables, à sa date d’édition.
Performance
ORIENTATION DE GESTION
Volatilité
Exposition nette
1 mois
2014 YTD
Depuis création
% Actions
% Obligations
% Perf. Abs.
-0,18%
0,89%
1,0%
0,0%
25,8%
75,9%
Optimix a pour objectif d'obtenir
sur une période de 3 ans une
performance supérieure à l'indice
de référence EONIA Capitalisé +
250 bps
INDICATEUR DE RÉFÉRENCE
Optimix
Optimix
EONIA capitalisé + 250 bps
1 mois
-0,18%
3 mois
0,55%
6 mois
1,68%
Depuis création
2,69%
CARACTÉRISTIQUES
Code ISIN: FR0011507193
Forme juridique: FCP de droit
français
Date de création: 18/07/2013
Société de gestion: Amilton Asset
2014 YTD
0,89%
2013*
1,78%
*Performance du 18/07/2013 au 31/12/2013
Management
Classification AMF: Diversifié
Dépositaire: RBC IS Bank France
Valorisation: Quotidienne
Durée de placement conseillée:
3 ans minimum
Le fonds a été lancé le 18/07/2013
Le fonds ayant moins d’un an, le graphique est pour le moment indisponible
FRAIS
Frais de gestion: 1,45% max TTC
Droits d’entrée: 2,00% max TTC
Commission de surperformance:
15%
TTC
au-delà
de
son
indicateur de performance
CHIFFRES CLÉS
Actions
VL au 30/04/2014 : 102,69€
Actif net au 30/04/2014: 2,5 M€
2
Risque plus faible
Rendement
typiquement
plus faible
Alternatif
Allocation
Monétaire
100%
80%
PROFIL DE RISQUE
1
Obligations
60%
3
4
5
6
7
Risque plus élevé
Rendement
typiquement
plus élevé
40%
20%
0%
juil.-13
août-13
sept.-13
oct.-13
nov.-13
déc.-13
janv.-14
févr.-14
mars-14
avr.-14
Catégories
Poids
Fonds
Obligations
25,8%
Obligations - Court Terme
12,6%
Tikehau Taux Variables A
4,1%
Muzinich Enhancedyield St Eur A Acc
3,9%
Amilton Obligation Flexible
4,6%
Obligations - Haut Rendement
5,5%
Schelcher Prince Haut Rendement
2,4%
Tikehau Credit Plus Part A
3,1%
Obligations - Monde
1 mois
1 an
Exane Overdrive
1,3%
-
Schelcher Prince Haut Rendement
1,3%
19,1%
Schelcher Prince Opportunité Europe C
0,9%
13,0%
Amundi Bond Global Aggregate
0,9%
-
Tikehau Credit Plus A
0,8%
11,9%
Fonds
1 mois
1 an
Oyster Market Neutral EUR
-3,5%
1,9%
Reyl Long Short European Equities
-3,5%
7,2%
Amilton Global Allocation R
-2,3%
6,0%
Blackrock European Absolute Return
-1,3%
3,9%
BNY Mellon Absolute Return
-1,1%
3,3%
7,6%
Amundi Bond Global Aggregate
3,1%
Schelcher Prince Opportunité Europe C
4,6%
Performance Absolue
75,9%
Allocation
19,7%
Rouvier Patrimoine
3,1%
Echiquier Patrimoine
3,8%
Eurose Part C
4,1%
Amilton Global Allocation R
4,4%
M&G Optimal Income Hedge Eur
4,3%
Alternatif - Long Short Actions
32,7%
Reyl Long Short European Equities
4,4%
BNY Mellon Absolute Return Eq Eur T Hdg
4,4%
Oyster Market Neutral Eur
3,5%
Exane Archimedes Fund
3,9%
Absolute Insight Uk Eq Mkt Netrl B1P€Acc
3,6%
Marshall Wace Tops
4,2%
Blackrock European Absolute Return
4,4%
Exane Overdrive
Achats
Ventes
-
-
4,4%
Alternatif - Long Short Taux
19,7%
BNY Mellon Absolute Return Bd S € Acc
4,5%
Dexia Long Short Credit C
3,6%
Bluebay Invmt Grade Abs Ret Bd I Eur
3,8%
Muzinich Long Short Credit Yield
4,7%
Ignis Absolute Return Government Bond
33,1%
Alternatif - Event Driven
100,0%
3,8%
Helium Opportunites Part A
3,8%
EUR
°
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capital. Amilton AM rappelle que préalablement à tout investissement, il est nécessaire de se rapprocher de son conseil pour évaluer et s’assurer de l’adéquation du
produit ou du service en fonction de sa situation, de son profil et de ses objectifs. Les simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses
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