Septembre 2014 Objectifs du fonds TAURUS STRATEGIE TAURUS STRATEGIE vise la valorisation du capital à moyen terme en conciliant performance et maîtrise de la volatilité. L’objectif du fonds est de battre l’indice des prix à la consommation harmonisé de la zone Euro augmenté de 2% sur un horizon d’investissement de 3 ans. Commentaires de gestion 26/09/2014 En cette rentrée, l’économie mondiale apparait moins dynamique que prévu. Les Etats-Unis en demeurent le principal moteur mais cela sera-t-il suffisant pour entraîner le reste du monde ? Profil de risque : En Europe, la baisse des tensions en Ukraine est à souligner. Néanmoins, les inconnues politiques perdurent. En effet, après la crispation autour du référendum en Ecosse, les velléités indépendantistes catalanes reviennent sur le devant de la scène. La zone euro reste sous perfusion des interventions de la BCE. Celles-ci ont permis d’enclencher une baisse salutaire de l’euro face au dollar. 1 2 3 4 4.66 % part I 4.21 % part R PERFORMANCE 1 AN GLISSANT Dans ce contexte, nous avons allégé nos investissements sur la dette souveraine espagnole pour constituer de nouvelles positions sur des lignes obligataires d’entreprises européennes à l’exemple de Labeyrie et Tereos. Nous conservons nos couvertures partielles contre la hausse des taux souverains. Du coté des marchés actions, nous avons investi dans Nexans, Arkema, Adidas et un fonds de «stock picking» japonais. 7.49 % part I 6.85 % part R Notre allocation d’actifs : Nos principaux investissements : Catégorie Fonds Portugal 3,85% 2021 Taux fixe Objectif obligations émergentes 2018 Fonds BNP obligations Nordic HY 2015 Fonds CCR spread opport Fonds AXA IM FIX US SH Fonds Vie 6,54 0,5 Notation Ba1 7 PERFORMANCE 2014 Tout ceci s’est traduit par une plus grande volatilité des marchés tant sur les actions que sur les taux. Libellé 6 Volatilité 1 an : 2.84 % Volatilité 3 mois : 3.92 % Le Brésil et la Chine font la une des pays émergents. Les brésiliens sont dans l’attente de la réélection ou non de leur présidente et la Chine, outre le fait de tenter de faire basculer son modèle économique vers plus de consommation en interne, fait face à une vague de protestations à Hong Kong. OFI US Equity 5 Secteur Poids Actions Américaines 2,75% Dettes souveraines 2,65% Obligations corpo. émergentes 2,64% Obligations corpo. Norvège/Suède 2,61% Arbitrage obligataires 2,55% Obligations Américaines court terme 2,50% BUND Future Dec 2014 Taux 10 ans allemand -4,03% OAT Future Dec 2014 Taux 10 ans français -3,87% EURO STOXX 50 Future Dec 2014 Indice action zone euro -4,63% T BOND Future Dec 2014 Taux 10 ans US -2,12% EURUSD Future Dec 2014 Devise -1,72% BTP Future Dec 2014 Taux 10 ans Italien -1,39% S&P Future Dec 2014 Indice action US -1,26% Historique de la variation mensuelle de la performance du fonds TAURUS STRATEGIE Septembre Octobre Novembre Décembre 2011 I 0,46% 1,17% -0,81% -0,13% 0,68% R 0,42% 1,13% -0,86% -0,20% 0,48% Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre 2012 I 2,01% 0,87% 0,45% -0,18% -0,38% 1,35% 0,84% 1,17% 0,26% 1,51% 0,98% 1,11% 10,44% R 1,96% 0,83% 0,39% -0,23% -0,43% 1,32% 0,80% 1,10% 0,22% 1,46% 0,92% 1,07% 9,80% Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre 2013 I 1,66% -0,07% 0,32% 0.79% 0.80% -2.27% 0.81% 0.11% 1.28% 1.37% 0.87% 0.53% 6.32% R 1,61% -0,10% 0,28% 0.73% 0.74% -2.31% 0.76% 0.05% 1.23% 0.83% 0.47% 5.70% Part Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Novembre Décembre I 0,59% 1,62% 0,67% 1,00% 0,92% 0,64% -0,35% 0,36% -0,10% 4,66% R 0,54% 1,57% 0,63% 0,94% 0,87% 0,59% -0,40% 0,30% -0,15% 4,21% 1.32% Octobre 2014 L’équipe de gestion ANNE-MARIE JAUBERT-CHAINE - Gérante Analyste, Directrice Générale déléguée Sciences Po Paris, DEA d’économie et DESS gestion de patrimoine Clermont-Ferrand, SFAF Plus de 20 ans d’expérience dans la gestion institutionnelle et OPCVM. FRANCOIS BESSEYRE - Gérant, Directeur adjoint de la gestion DESS gestion des produits et marchés financiers Clermont-Ferrand 14 ans d’expérience bancaire dans la gestion financière et gestion sous mandat. Les caractéristiques TAURUS STRATEGIE Société de Gestion Nature Juridique Fonds coordonné Classification AMF Horizon de placement recommandé Date de Création Devise de comptabilité Code ISIN Affectation des résultats Frais de gestion TTC maximum Valeur liquidative d’origine Valeur liquidative au 26 Septembre 2014 Actifs au 26 Septembre 2014 Valorisation Part I Part R SAS TAURUS GESTION PRIVEE FCP de droit français UCITS IV Diversifié 3 ans 09-sept-11 EUR FR0011082015 FR0011074160 Capitalisation Capitalisation 0,90% 1,50% 10 000.00 € 100.00 € 12 372.60 € 121.53 € 37 591 983.75 € Hebdomadaire Hebdomadaire Les informations contenues dans ce compte rendu mensuel sont remises uniquement à titre d’information et ne sauraient constituer une information contractuelle ou légale. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Le fonds ne présente aucune garantie de capital. LE PROSPECTUS ET LES DOCUMENTS PERIODIQUES SONT DISPONIBLES SUR DEMANDE AUPRES DE TAURUS GESTION PRIVEE OU SUR LE SITE WWW.TAURUSGP.FR 222-224 boulevard Gustave Flaubert – 63000 Clermont-Ferrand – Tél : 04 73 19 03 18 – Fax : 04 73 28 41 23 – www.taurusgp.fr Société de gestion de portefeuilles - Agrément de l'Autorité des Marchés Financiers SG09 000001 Courtage en assurance Agrément de l'ORIAS n° 99 049 273. SAS au capital de 152 000 euros - RCS Clermont-Ferrand 510 336 563 - SIRET : 51033656300018