equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-18 91
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


23. Februar 2017
DAX kämpft mit psychologisch wichtiger 12.000er-Marke
Fed: Eine geldpolitische Straffung könnte „recht bald angebracht“ sein
Index
Close
DAX
11.998,59
0,26%
1,74% 11.566,32
11.136,20 10.672,06
69,74
7,57
12.031,11
9.199,09
MDAX
23.612,89
-0,10%
1,26% 22.455,51
21.773,66 21.304,37
75,98
6,38
23.696,44
18.748,38
TECDAX
1.919,97
0,02%
1,59%
1.829,17
1.788,78
1.739,18
74,71
6,06
1.935,34
1.489,70
EuroSTOXX 50
3.339,27
0,00%
0,47%
3.278,56
3.169,62
3.067,88
62,63
8,68
3.355,40
2.678,27
FTMIB
18.884,90
-0,83%
-0,90% 19.110,28
18.054,18 17.427,77
46,44
10,68
19.810,77
15.017,42
IBEX
9.477,20
-0,88%
-1,12%
9.395,53
9.132,58
8.870,18
52,47
11,60
9.623,50
7.579,80
CAC40
4.895,88
0,15%
-0,59%
4.840,94
4.691,34
4.535,68
57,78
10,11
4.932,35
3.955,98
FTSE
7.302,25
0,38%
0,00%
7.144,59
7.033,45
6.796,39
63,14
5,31
7.354,14
5.788,74
20.775,60
0,16%
1,32% 19.958,35
19.278,72 18.703,50
80,84
4,74
20.781,59
16.458,42
S&P 500
2.362,82
-0,11%
1,08%
2.278,08
2.222,73
2.176,22
78,44
4,27
2.366,71
1.925,41
TOPIX
1.553,47
-0,23%
0,15%
1.532,70
1.466,55
1.387,84
58,50
14,25
1.559,51
1.192,80
Shanghai Comp.
3.254,91
-0,19%
0,78%
3.163,06
3.146,91
3.059,02
69,69
8,52
3.301,21
2.638,96
24.146,32
-0,23%
0,16% 22.874,46
22.939,61 22.311,48
72,16
9,26
24.364,00
18.867,70
2.105,70
-0,04%
1,15%
68,89
5,09
2.108,98
1.892,75
Dow Jones
Hang Seng
KOSPI
% chg % chg 5D
SMA55
2.057,36
SMA100
2.033,91
SMA200
2.019,84
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
In den letzten Tagen und Wochen wurden politische Unsicherheitsfaktoren immer wieder thematisiert und für einen Anstieg der Risikoaversion an den Finanzmärkten verantwortlich gemacht.
Während Bundesanleihen von ihrem Status als sicherer Hafen profitieren und kurze Laufzeiten
zum Teil neue historische Renditetiefs markieren, weisen die Zinsen in Frankreich, Italien und
anderen Peripheriestaaten nach oben. Interessanterweise machen sich diese Unsicherheiten bei
den zuletzt veröffentlichten Stimmungsindikatoren nicht bemerkbar. Im Gegenteil: USamerikanische Industrieumfragen haben ebenso positiv überrascht wie die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes in Deutschland und der Eurozone sowie der ifo-Geschäftsklimaindex. Letzterer
hat sich im Februar verbessert. Selbst der ifo-Geschäftserwartungsindex legte auf 104,0 von 103,2
Punkten zu, wodurch eine erhöhte konjunkturelle Dynamik ungeachtet der zunehmenden politischen Unwägbarkeiten nicht auszuschließen ist. Das
heute anstehende GfKKonsumentenvertrauen spricht dem wohl nicht entgegen. Das bereits sehr hohe Niveau dürfte
verteidigt werden. …mehr im "Fixed Income Daily"
Aktienmarkt: Nach einem freundlichen Handelsstart und einem in der Folge markierten neuen
Jahreshoch, schwanden die Kräfte beim DAX wieder. In der Folge konnte die rein unter psychologisch Aspekten wichtige 12.000er-Marke auf Schlusskursbasis nicht übersprungen werden. Insgesamt wirkten weiterhin die Hoffnungen auf ein positive Wirtschaftsentwicklung in den USA und
gute Konjunkturdaten aus Europa als
weiter auf Seite 2
kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
SAP
6,02
BAS
1,02
2
MRC
6,02
LIN
0,98
3
FRE
6,02
VOW
4
ADS
6,02
5
TKA
6,02
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Wert
Punkte
1
TKA
2
ALV
-0,95
3
PSM
-0,96
CBK
-0,98
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
12,02
FME
4,99
12,01
EON
4,04
MRC
11,02
DAI
4,00
4
CON
11,02
RWE
2,04
5
HNK
11,02
PSM
-1,96
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA FLOOR RESEARC H · 23. FEBRUAR 2017 · © HELABA
1
EQUITY DAILY
kurstreibende Faktoren. Größte Gewinner unter den DAX-Werten waren die Papiere von ThyssenKrupp (+4,62 %), während RWE, Commerzbank, Bayer, Siemens und VW mit roten Vorzeichen aus dem Handel gingen. Nicht zuletzt dadurch wird deutlich, dass es trotz der recht freundlichen Börse notwendig ist, zu selektieren. Die Vorgaben für den heutigen Handelsstart lassen eine
nahezu unveränderte Eröffnung des deutschen Aktienmarktes erwarten. Insgesamt wird sich in
den kommenden Tagen zeigen müssen, wieviel der letzte Anstieg tatsächlich Wert war. Das gestern auf die lange weiße Kerze folgende „spinning top“ sowie negative Divergenzen bei verschiedenen Indikatoren lassen weiterhin Zweifel an der Nachhaltigkeit des letzten Impulses aufkommen.
Charttechnik: An dieser Stelle hatten wir gestern auf den Umstand verwiesen, dass der DAX im
Bereich von 12.008/12.080 Zählern auf massiven Widerstand trifft. Zudem stand die Frage im
Raum, ob die Kraft ausreichen würde, um die skizzierten Hürden im ersten Anlauf zu überwinden,
zumal, wie oben bereits erwähnt, eine Reihe von negativen Divergenzen beim Erreichen des neues Jahreshochs zu beobachten waren. Bemerkenswert ist zudem, dass die Handelsumsätze gestern (relativ kleine Handelsspanne), im Vergleich mit dem Vortag, bei
der Ausbildung der langen MomentumTageskerze höher ausgefallen sind. Auf der
anderen Seite zeigen sämtliche Trends in
allen Zeitfenstern nach oben, zudem notieren mittlerweile alle DAX-Titel oberhalb der
200-Tagelinie, lediglich drei Anteilsscheine
schwanken um die für den mittelfristigen
Trend relevante 55-Tagelinie. Der durchschnittliche Abstand von dieser beträgt derzeit rund 4,1 Prozent. Die nächsten Orientierungsmarken auf der Oberseite finden sich, neben den
Marken von 12.008/12.080 Punkten, bei 12.153, 12.329, 12.379 und 12.389 Zählern. Insbesondere Letztgenannte ist bemerkenswert da auf diese die 2-fache Projektion einer harmonischen Bewegung und zudem das letzte Allzeithoch des Indexes entfällt. Auf der Unterseite würde sich das
Bild erst mit einem Rutsch unter die 11.783er-Marke etwas eintrüben.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 2 3 . F E B R U A R 2 0 1 7 · © H E L A B A
2
EQUITY DAILY
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
2.ob. Pivot
12063,66
1949,16
8629,82
4951,40
2368,89
3370,50
20839,06
1.ob. Pivot
12031,13
1934,56
8607,84
4923,64
2365,85
3354,89
20807,33
PIVOT
11998,57
1920,75
8576,66
4894,88
2362,10
3339,78
20749,86
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
23. Feb 17
23. Feb 17
12063,33
3370,00
12031,17
3354,00
11997,83
3338,00
11965,67
3322,00
11932,33
3306,00
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
23. Feb 17
166,16
134,88
112,71
152,88
127,46
16.02.17
11.743,00
11757,24
23297,52
1890,62
3311,04
20611,86
2349,25
19347,53
14,90
68.294
165,58
134,67
112,66
152,13
127,02
17.02.17
11.735,50
11743,00
23300,05
1888,13
3308,81
20619,77
2347,22
19234,62
14,32
80.363
164,94
134,40
112,61
151,44
126,49
20.02.17
11831,50
11827,62
23453,99
1899,27
3312,39
20624,05
2351,16
19251,08
14,14
45.734
164,36
134,19
112,56
150,69
126,05
21.02.17
11.960,00
11967,49
23636,39
1919,56
3339,33
20743,00
2365,38
19381,44
14,08
81.694
163,72
133,92
112,50
150,00
125,52
22.02.17
11.999,00
11998,59
23612,89
1919,97
3339,27
20775,60
2362,82
19379,87
14,12
73.916
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nikkei
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
11966,04
11933,48
1906,15
1892,34
8554,68
8523,50
4867,12
4838,36
2359,06
2355,31
3324,17
3309,06
20718,13
20660,66
Quellen: Reuters/Bloomberg
H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 2 3 . F E B R U A R 2 0 1 7 · © H E L A B A
3
EQUITY DAILY
Pressemeldungen
ThyssenKrupp
THYSSENKRUPP wappnet sich für den Fall, dass sich kein Partner für die Stahlsparte finden
lässt. "Wir wollen nicht in eine Warteposition kommen, daher arbeiten wir an einem strategischen
Konzept für eine eigenständige Entwicklung", sagte Konzernchef Hiesinger dem "Handelsblatt".
(Reuters)
Siemems
Joe Kaeser hat Siemens zu einem der wertvollsten DAX-Konzerne umgebaut. Wie das Handelsblatt aus Konzernkreisen erfuhr, soll Siemens zu einer Art Holding weiterentwickelt werden. Zwar
sollen die einzelnen Geschäftsfelder freier agieren, eine Finanzholding sei aber nicht geplant,
hieß es in den Kreisen. Die Kontrolle über den "Flottenverband", wie Kaeser die neue Struktur im
Gespräch mit Analysten bezeichnet hat, soll demnach bei Siemens in München bleiben. Die
Gesundheitstechnik, Healthineers, steht kurz vor dem Sprung aufs Parkett, das Windkraftgeschäft
kommt durch die Fusion mit Gamesa an die Börse. Und gerade erst hat Kaeser den Börsengang
eines "digitalen Industrieunternehmens" unter dem Siemens-Dach ins Gespräch gebracht. (Handelsblatt S. 1)
RWE
Seit der Gründung im Jahr 1898 sind der Energiekonzern und die Stadt Essen eng verbunden.
Doch jetzt fällt bei RWE erneut die Dividende aus, was den kommunalen Aktionären Probleme
beschert. Essen prüft bereits den Ausstieg. (Handelsblatt S. 16)
Deutsche Börse
Der Zusammenschluss mit der LSE wird für Carsten Kengeter zum Marathonlauf. Der Chef der
Deutschen Börse spürt wachsenden Widerstand nicht nur aus London und Wiesbaden. Auch die
EU-Kommission spielt mit neuen Auflagen. (Handelsblatt S. 30)
Allianz
Manfred Knof, Chef von Allianz Deutschland, trägt rund ein Viertel zu Umsatz und Gewinn des
Gesamtkonzerns bei. Im Interview erklärt er, warum Bankfilialen ein attraktives Ziel für die Versicherer sind. "So ist der Bank-Vertriebskanal für uns ein wichtiges Wachstumsfeld. Ohne schon
genaue Zahlen nennen zu können - wir erwarten, dass dies für uns in den kommenden Jahren
einer der wichtigsten Umsatztreiber sein wird." (Handelsblatt S. 28)
OPEL
Der geplante Kauf des deutschen Autoherstellers Opel durch den französischen Konkurrenten
PSA Peugeot Citroën soll nach Informationen der FAZ noch in der ersten Märzwoche vollzogen
und verkündet werden. Sowohl der Opel-Verkäufer General Motors, Opel selbst als auch der
mögliche Käufer PSA wollen das Geschäft noch vor dem Internationalen Autosalon in Genf
abschließen, heißt es. Die Automesse in der Schweiz beginnt für die Aussteller schon am 6.
März. (FAZ S. 22)
Griechenland
IWF-Chefin Lagarde sieht keine Notwendigkeit für einen nominalen Schuldenerlass für Griechenland. Ein solcher "Haircut" genannter Schuldenschnitt sei nicht erforderlich, sagte sie in einem
Interview der "ARD-Tagessthemen". Zum Ende des aktuellen Hilfsprogramms 2018 benötige das
Land aber Schuldenerleichterungen durch eine Verlängerung der Laufzeiten der Kredite seiner
Euro-Partner. Insgesamt bescheinigte sie dem Land Reform-Fortschritte. (Reuters)
FED
Die US-Notenbank steuert höhere Zinsen an und lässt die Tür für eine Anhebung bereits im März
offen. Eine geldpolitische Straffung könne nach Ansicht vieler Währungshüter "recht bald angebracht" sein, heißt es in den Protokollen der jüngsten Fed-Sitzung. Ein Schritt nach oben im März
sei eine Option, die auf dem Tisch liege, betonte Direktoriumsmitglied Powell. Damit mehren sich
die Signale, dass die Fed nach der Zinserhöhung vom Dezember zügig nachlegen wird. (Reuters)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
8:00
DE
Periode Indikator / Ereignis
8:00
8:45
9:55
EZ
14:30
US
14:35
US
15:00
US
Dez
15:45
US
KW 7
17:00
US
Feb
Konsens
Vorperiode
Einfluss
+0,4 % VQ
+0,4 % (vorl.)
gerring
GfK-Konsumentenvertrauen
10,1
10,2
gering
INSEE-Geschäftsklima
104
104
mittel
240 Tsd.
239 Tsd.
gering
+0,5 % VM
+0,5 %
gering
k. A.
48,1
gering
9
9
mittel
Q4
BIP, endgültig
DE
Mrz
FR
Feb
EZB-Rede: Praet
KW 7
Erstanträge auf Arbeitlosenhilfe
Fed-Reden: Lockhart, Kaplan (19:00)
FHFA-Hauspreisindex
Bloomberg-Verbrauchervertrauen
Kansas-City-Fed-Index

H E L A B A V O L K SW I R T S C H A F T / R E S E A R C H · 2 3 . F E B R U A R 2 0 1 7 · © H E L A B A
4

Download Report