Start-up-Barometer Deutschland Februar 2017 Design der Studie ► Das EY Start-up-Barometer Deutschland erscheint seit 2014, seit 2015 halbjährlich ► Quellen: Pressemitteilungen der Start-ups oder Investoren, Presseberichterstattung, CB Insights Zahl der Unternehmen, die im Jahr 2016 Risikokapital erhalten haben, nach Bundesländern 2 38 Schleswig-Holstein Hamburg Niedersachsen & Bremen Nordrhein-Westfalen 44 Hessen Peter Lennartz Rheinland-Pfalz Ernst & Young GmbH Head EY Start-up-Initiative GSA Saarland Baden-Württemberg Friedrichstraße 140 10117 Berlin Telefon +49 30 25471 20631 [email protected] Page 2 9 1 Start-up-Barometer Deutschland MecklenburgVorpommern 1 6 20 1 2 9 26 81 202 13 Berlin Brandenburg Sachsen-Anhalt Sachsen Thüringen Bayern Start-up-Finanzierungsrunden 2016: Mehr Deals, aber weniger Volumen Risikokapitalinvestitionen in Deutschland Zahl +17% Anzahl und Wert der Finanzierungsrunden in Deutschland ► ► Deutschlandweit stieg die Zahl der Risikokapitalinvestitionen im Jahr 2016 gegenüber dem Vorjahr um 17 Prozent auf 486. Der Gesamtwert dieser Investitionen ging allerdings stark – um fast ein Drittel – zurück. Start-up-Barometer Deutschland -30% 486 3.169 417 2.232 2015 Page 3 Wert in Millionen Euro 2016 2015 2016 Europa: Zahl der Start-up-Finanzierungsrunden deutlich gestiegen, Wert aber etwas niedriger Risikokapitalinvestitionen in Europa Zahl +41% Anzahl und Wert der Finanzierungsrunden in Europa ► ► Europaweit stieg die Zahl der Finanzierungsrunden im Vergleich zum Vorjahr um 41 Prozent, der Gesamtwert der Risikokapitalinvestitionen lag hingegen um elf Prozent unter dem Vorjahresniveau. Die Zahl der Großdeals mit einem Volumen von mindestens 100 Millionen Euro sank europaweit von 20 im Jahr 2015 auf neun im vergangenen Jahr. In Deutschland sank die Zahl dieser Deals von sieben auf null. Start-up-Barometer Deutschland -11% 2.340 13.258 11.811 1.656 2015 Page 4 Wert in Millionen Euro 2016 2015 2016 Europa: Die meisten Finanzierungsrunden in Frankreich, Großbritannien und Deutschland Risikokapitalinvestitionen in Europa Frankreich 483 Großbritannien Anzahl der Finanzierungsrunden in europäischen Ländern ► ► In fast allen größeren Märkten stieg die Zahl der Deals. Die meisten Start-upFinanzierungen wurden 2016 wie schon 2015 in Frankreich gezählt – gefolgt von Großbritannien und Deutschland. Unter den Top 3 konnte Großbritannien den stärksten Anstieg in der Zahl der Deals verzeichnen: Hier wurden 2016 fast doppelt so viele Deals gezählt (plus 95 Prozent) wie im Vorjahr. Schweden Niederlande 417 41 47 Start-up-Barometer Deutschland 90 77 52 Finnland 65 51 Italien 52 53 Irland 45 25 44 56 2016 Page 5 134 Spanien Schweiz 535 274 Deutschland 2015 583 486 Europa: Beim Deal-Volumen behauptet Deutschland Rang drei – knapp vor Frankreich Risikokapitalinvestitionen in Europa Investitionsvolumen in Millionen Euro ► ► Beim Investitionsvolumen liegt Großbritannien mit weitem Abstand vorne: Hier wurden 2016 Risikokapitalinvestitionen in Startups in Höhe von gut 3,7 Milliarden getätigt. Deutschland folgt auf Rang zwei – mit knappem Vorsprung vor Frankreich. Der Rückgang im Deal-Volumen in Deutschland ist darauf zurückzuführen, dass es 2016 keinen einzigen Deal im Umfang von mehr als 100 Millionen Euro gab, 2015 hingegen sieben solcher Großdeals. 3.735 3.384 Großbritannien Deutschland 2.232 Frankreich 2.211 1.807 1.292 1.064 Schweden Irland Niederlande Spanien Schweiz Finnland Belgien 489 208 337 566 327 200 303 452 219 219 140 127 2016 Page 6 Start-up-Barometer Deutschland 2015 3.169 Städteranking Europa: Paris bei der Zahl der Deals vor London und Berlin Risikokapitalinvestitionen in Europa Anzahl der Finanzierungsrunden in europäischen Städten ► ► Im europaweiten Städteranking vereinigen die drei Hotspots Paris, London und Berlin den Großteil der Finanzierungsrunden auf sich. 2016 liegt Paris knapp vor London; Berlin folgt bereits mit einigem Abstand. Neben Berlin sind München und Hamburg auf den Rängen fünf und acht in den europäischen Top 10 vertreten. 300 282 Paris London 220 211 Berlin Stockholm Barcelona 56 50 22 15 43 43 40 29 Hamburg Cambridge 75 26 München Amsterdam 11 34 Helsinki 34 19 Dublin 34 18 2016 Page 7 Start-up-Barometer Deutschland 291 150 2015 Städteranking Europa: London beim Investitionsvolumen vorn Risikokapitalinvestitionen in Europa 2.186 2.121 London 1.302 1.150 Paris Investitionsvolumen in Millionen Euro ► ► Berlin fällt beim Investitionsvolumen vom ersten auf den vierten Rang zurück. Während die Top 3 – London, Stockholm und Paris – 2016 jeweils etwas höhere Investitionsvolumina als im Vorjahr verzeichneten, ging die Investitionssumme in Berlin aufgrund der fehlenden Großdeals des Vorjahreszeitraums um 52 Prozent zurück. In Stockholm und Edingburgh entfielen jeweils mehr als drei Viertel der Gesamtsumme auf eine einzige Transaktion, in Cambridge auf mehrere Life-ScienceDeals. 1.160 995 Stockholm 1.072 Berlin Dublin Cambridge 367 32 345 161 Munich Edinburgh 437 155 14 207 Oxford 167 158 Madrid 163 61 1. HJ 2016 Page 8 Start-up-Barometer Deutschland 1. HJ 2015 2.240 Deutschland: Berlin bei der Zahl der Deals weiterhin deutlich vor Bayern und NRW Risikokapitalinvestitionen in Deutschland Anzahl der Finanzierungsrunden nach Bundesländern ► In den meisten großen Bundesländern stieg die Zahl der Finanzierungsrunden – in Nordrhein-Westfalen sogar auf mehr als das doppelte. Der Start-up Standort Berlin konnte das hohe Niveau des Vorjahres halten. 220 212 Berlin 83 75 Bayern Nordrhein-Westfalen 23 40 29 Hamburg 28 30 Baden-Württemberg 21 13 Hessen Brandenburg Rheinland-Pfalz Sachsen Niedersachsen Andere 14 9 9 3 9 11 4 3 10 9 2016 Page 9 Start-up-Barometer Deutschland 48 2015 Deutschland: Berlin auch beim Investitionsvolumen weiter vorn – trotz starken Rückgangs Risikokapitalinvestitionen in Deutschland 2016 und 2015 1.072 Berlin Bayern Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro) Nordrhein-Westfalen Hamburg ► ► Im Vergleich der Bundesländer konnten Berliner Start-ups wie schon im Vorjahr mit Abstand am meisten Risikokapital einwerben – trotz eines Rückgangs um 52 Prozent, der auf fehlende Großdeals zurückzuführen ist. Deutliche Zuwächse verzeichneten die Standorte Bayern und Nordrhein-Westfalen. Sachsen Baden-Württemberg 282 141 90 127 321 101 16 87 149 Brandenburg 75 20 Hessen 49 32 Thüringen 31 andere 22 17 2016 Page 10 Start-up-Barometer Deutschland 527 2015 2.241 Branchen: Wohin das meiste Investitionskapital fließt Risikokapitalinvestitionen in Deutschland; 2016 und 2015 Finanzierungssummen je Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro) ► ► 2016 floss das meiste Geld, wie bereits im Vorjahr, in den Bereich e-commerce. Allerdings lag die Gesamtfinanzierungssumme infolge des Ausbleibens von Großinvestitionen deutlich unter Vorjahresniveau. Auch im Bereich FinTech auf Rang zwei sanken die Investitionen. Deutlich zulegen konnten hingegen die Sektoren Mobility, Health, Software & Analytics und Energy. e-commerce FinTech 610 Mobility 152 Health 153 Software & Analytics 184 Energy Media & Entertainment Hardware PropTech AdTech Education Recruitment Professional Services AgTech Start-up-Barometer Deutschland 413 311 282 255 230 39 102 110 61 77 56 80 25 14 25 73 18 4 16 5 1 12 2016 Page 11 422 1.637 2015 Die meisten Finanzierungsrunden im Bereich e-Commerce Risikokapitalinvestitionen in Deutschland; 2016 und 2015 Anzahl der Finanzierungsrunden je Sektor in Deutschland e-commerce Software & Analytics Health 41 FinTech Mobility ► ► Wie im Vorjahr verzeichnete der e-Commerce-Sektor die meisten Investitionsrunden – trotz des massiven Rückgangs beim Investitionsvolumen. Zuwächse verzeichneten auch die Sektoren Software & Analytics, Health, FinTech und Mobility. 31 25 29 25 26 20 19 20 16 15 16 12 Media & Entertainment AdTech PropTech Hardware Education Recruitment 8 11 9 10 9 Professional Services Energy 2 5 AgTech 2016 Page 12 Start-up-Barometer Deutschland 2015 44 41 60 55 71 84 93 106 Deutlich mehr kleine, aber weniger große Deals 371 Risikokapitalinvestitionen in Deutschland Nach Größenklassen, Anzahl der Finanzierungsrunden in der genannten Größenklasse1 6 7 5 Die Zahl der kleinen und mittelgroßen Deals (bis 10 Millionen Euro) stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich: um fast die Hälfte von 210 auf 319. Deutlich gesunken ist die Zahl der großen Transaktionen im Volumen von mehr als 50 Millionen Euro – von zwölf auf sechs. ► ► 266 57 44 30 262 180 2015 Insgesamt wurden 2016 (2015) 486 (417) Finanzierungen gezählt, nur bei 371 (266) Transaktionen liegen Angaben zum Finanzierungsvolumen vor. 1 Page 13 Start-up-Barometer Deutschland 46 2016 Bis 5 Mio. Euro Mehr als 5 Mio. € Mehr als 50 Mio. € Mehr als 100 Mio. € Mehr als 10 Mio. € Auch europaweit sinkt die Zahl der großen Start-up-Finanzierungsrunden deutlich Risikokapitalinvestitionen in Europa Nach Größenklassen, Anzahl der Finanzierungsrunden in der genannten Größenklasse1 ► ► ► Europaweit steigt die Zahl der kleinen Finanzierungsrunden deutlich – um 61 Prozent. Die Zahl der mittelgroßen Finanzierungsrunden (zwischen 10 und 50 Millionen Euro) steigt immerhin noch um 16 Prozent. Halbiert hat sich hingegen die Zahl der großen Transaktionen im Volumen von mehr als 50 Millionen Euro – von 51 auf 25. Nur Transaktionen, zu denen Angaben zum Volumen vorliegen. Page 14 Start-up-Barometer Deutschland 2.042 18 222 260 20 1.331 31 191 137 1.535 952 2015 1 7 2016 Bis 5 Mio. Euro Mehr als 5 Mio. € Mehr als 50 Mio. € Mehr als 100 Mio. € Mehr als 10 Mio. € Deutschland: Die Top-5-Risikokapitaltransaktionen 2016 Top-5-Risikokapitaltransaktionen in Deutschland im Jahr 2016 1 Unternehmen Monat Hello Fresh Dezember Heliatek September Sonnen Oktober FlixBus1 Dezember GoEuro Oktober Finanzierungssumme in Mio. Euro Transaktion vom Unternehmen nicht bestätigt, Summe basiert auf Marktschätzungen Page 15 Start-up-Barometer Deutschland Bundesland 85 80 76 72 63 Berlin Sachsen Bayern Bayern Berlin Europa: Die Top-5-Risikokapitaltransaktionen 2016 Top-5-Risikokapitaltransaktionen in Europa im Jahr 2016 Finanzierungssumme in Mio. Euro Unternehmen Monat Spotify März Deliveroo August Skyscanner Januar Future Finance Loan März 154 Irland SigFox November 150 Frankreich Kein Anspruch auf Vollständigkeit Page 16 Start-up-Barometer Deutschland Land 900 245 177 Schweden Großbritannien Großbritannien Branchen und Bundesländer im Fokus Page 17 Detailanalyse e-Commerce: Food vor Furniture mit dem höchsten Investitionskapital Risikokapitalinvestitionen im Bereich e-Commerce in Deutschland; 2016 Food Furniture Im Bereich e-Commerce floss das meiste Geld 2016 in Food-Start-ups: Hier wurden in 26 Finanzierungsrunden mindestens 137 Millionen Euro investiert. Auf Rang zwei folgt mit deutlichem Abstand der Sub-Sektor Furniture, der ein Investitionsvolumen von insgesamt 35 Millionen Euro auf sich vereinigen konnte. Rang drei belegte der Sub-Sektor Watches, Glasses & Accessories, in den 24 Millionen Euro Investitionskapital flossen. Page 18 35 (8) Watches, Glasses & Accessories Finanzierungssummen je Sub-Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► 137 (26) 24 (8) Other 18 (10) Fashion 15 (17) Sports 14 (4) General Store 12 (9) Pets 12 (3) Art 5 (2) Service 5 (14) Automotive & Machines 2 (4) Smart Home 1 (1) Start-up-Barometer Deutschland e-Commerce: Berlin weit vor dem Rest der Republik Risikokapitalinvestitionen im Bereich e-Commerce in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► Die mit Abstand meisten Deals und das mit Abstand höchste Finanzierungsvolumen im Bereich e-Commerce verzeichnete 2016 Berlin: Mit 254 Millionen Euro gingen 61 Prozent der im Bereich e-Commerce insgesamt investierten 422 Millionen Euro an Hauptstadt-Startups. Brandenburg und Nordrhein-Westfalen belegen die Plätze zwei und drei. Berlin Brandenburg 45 (1) Nordrhein-Westfalen 34 (14) Bayern 33 (11) Baden-Württemberg Hessen Hamburg Rheinland-Pfalz Page 19 Start-up-Barometer Deutschland 254 (59) 26 (5) 16 (4) 9 (10) 5 (2) Detailanalyse FinTech: Payments und Lending ziehen das meiste Investitionskapital an Risikokapitalinvestitionen im Bereich FinTech in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Sub-Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► Im Bereich FinTech verzeichneten die Segmente Payments und Lending den größten Zustrom an Investitionskapital: Der Sub-Sektor Payments vereinigte in 20 Finanzierungsrunden insgesamt 140 Millionen auf sich. Der Sub-Sektor Lending brachte es in zwölf Finanzierungsrunden auf insgesamt 124 Millionen Euro. Payments Lending Start-up-Barometer Deutschland 124 (12) Insurance Credit Scoring Saving Company Building Page 20 140 (20) 61 (10) 34 (2) 32 (10) 21 (1) FinTech: Berlin deutlich vor Hamburg und Nordrhein-Westfalen Risikokapitalinvestitionen im Bereich FinTech in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► ► Berliner FinTech-Unternehmen erhielten 2016 in 30 Finanzierungsrunden insgesamt 258 Millionen Euro an frischem Kapital – das sind 63 Prozent des in Deutschland im vergangenen Jahr investierten Gesamtbetrages in diesem Bereich. Hamburger FinTech-Startups verzeichneten einen Zufluss von 91 Millionen Euro. Berlin Hamburg Start-up-Barometer Deutschland 91 (8) Nordrhein-Westfalen Bayern Hessen Niedersachsen Rheinland-Pfalz Page 21 258 (30) 50 (4) 11 (5) 3 (6) 0,3 (1) (1) Detailanalyse Mobility: Travel & Leisure mit weitem Abstand vorne Risikokapitalinvestitionen im Bereich Mobility in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Sub-Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► ► Im Bereich Mobility entfielen 70 Prozent des gesamten investierten Kapitals auf den SubSektor Travel & Leisure, der auch die meisten Finanzierungsrunden auf sich vereinen konnte. Auf Rang zwei folgt der Sub-Sektor Logistik, in den in zehn Finanzierungsrunden 63 Millionen Euro investiert wurden. Page 22 Start-up-Barometer Deutschland Travel & Leisure 216 (18) Logistics 63 (10) IoT 12 (3) Aviation 10 (2) Automotive 10 (8) Mobility: Berliner Startups erhalten am meisten – gefolgt von bayerischen Softwarefirmen Risikokapitalinvestitionen im Bereich Mobility in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► Berliner Startups erhielten 2016 60 Prozent des in Deutschland 2016 im Bereich Mobility investierten Risikokapitals. Bayerische Startups brachten es auf fast 30 Prozent. Page 23 Start-up-Barometer Deutschland Berlin 186 (20) Bayern Hamburg 91 (8) 17 (5) Hessen 6 (1) Baden-Württemberg 6 (2) Nordrhein-Westfalen 3 (2) Sachsen 1 (1) Brandenburg (1) Rheinland-Pfalz (1) Detailanalyse Health: Life Science erhält den Löwenanteil des Investitionskapitals Risikokapitalinvestitionen im Bereich Health in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Sub-Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► ► Im Bereich Health verzeichnete das Segment Life Science mit 189 Millionen Euro das mit Abstand meiste Investitionskapital sowie die meisten Finanzierungsrunden. Fast die Hälfte des im Segment Life Science investierten Kapitals entfielen auf drei große Deals. Auch das Segment Digital Health verzeichnete stark überdurchschnittlich viele Finanzierungsrunden, auch hier etwas weniger investiert wurde als im Segment Fitness. Page 24 Start-up-Barometer Deutschland Life Science 189 (30) Fitness 43 (5) Digital Health 39 (20) Wellness IoT 11 (2) 1 (3) Health: Bayern macht das Rennen Risikokapitalinvestitionen im Bereich Health in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► ► Die meisten Deals im Bereich Health wurden zwar in Berlin registriert, bei der Investitionssumme liegt hingegen Bayern vorne: Insgesamt 118 Millionen Euro flossen 2016 im Bereich Health an bayerische Startups, das sind 42 Prozent des gesamten investierten Kapitals. Berlin folgt mit einer Investitionssumme von 55 Millionen Euro auf Rang zwei. Bayern Berlin Start-up-Barometer Deutschland 55 (19) Thüringen 31 (1) Baden-Württemberg 30 (5) Nordrhein-Westfalen 28 (8) Brandenburg 16 (3) Hamburg 2 (3) Sachsen 1 (1) Hessen 1 (2) Schleswig-Holstein 1 (1) MecklenburgVorpommern Niedersachsen Page 25 118 (15) 0,1 (1) (1) Detailanalyse Software & Analytics: Software as a Service erhält das meiste Investitionskapital Risikokapitalinvestitionen im Bereich Software & Analytics in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Sub-Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► Innerhalb des Bereichs Software & Analytics verzeichnete das Segment Software as a Service im vergangenen Jahr sowohl die meisten Deals als auch das höchste Investitionsvolumen. SaaS Cyber Security Start-up-Barometer Deutschland 36 (13) Data Analytics IoT 31 (17) 24 (2) Cloud 7 (5) Blockchain 5 (1) Artificial Intelligence 3 (2) Virtual Reality Page 26 149 (42) 0,2 (2) Software & Analytics: Berliner und bayerische Start-ups erhalten am meisten Risikokapitalinvestitionen im Bereich Software & Analytics in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► ► Berliner Startups verzeichneten 2016 die meisten Deals und mit 95 Millionen Euro auch den höchsten Zufluss an Investitionskapital im Bereich Software & Analytics. Nicht weit dahinter folgen die bayerischen Software-Firmen, die es auf eine Investitionssumme von 82 Millionen Euro brachten. Berlin Bayern Start-up-Barometer Deutschland 82 (17) Hessen 22 (4) Nordrhein-Westfalen Baden-Württemberg 20 (8) 13 (9) Niedersachsen 8 (1) Brandenburg 6 (3) Sachsen 4 (3) Hamburg 2 (5) Rheinland-Pfalz 1 (2) Schleswig-Holstein Page 27 95 (31) 0,1 (1) Detailanalyse Media & Entertainment: Audio mit weitem Abstand vorne Risikokapitalinvestitionen im Bereich Media & Entertainment in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Sub-Sektor in Deutschland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► ► Im Bereich Media & Entertainment entfielen gut 62 Millionen Euro bzw. 61 Prozent des gesamten investierten Kapitals auf einen großen Deal (Soundcloud) im Bereich Audio. Die meisten Finanzierungsrunden wurden hingegen in den Segmenten Gaming und Life Style gezählt. Page 28 Start-up-Barometer Deutschland Audio 65 (3) Gaming Video Life Style 13 (6) 10 (2) 7 (5) Sports 3 (4) News 2 (3) Communication 2 (2) Media & Entertainment: Berliner Startups mit der Hälfte der Finanzierungsrunden Risikokapitalinvestitionen im Bereich Media & Entertainment in Deutschland; 2016 Finanzierungssummen je Bundesland (Angaben in Mio. Euro); in Klammern: Anzahl der Finanzierungsrunden ► Berliner Startups verzeichneten 2016 13 von deutschlandweit 25 Finanzierungsrunden im Bereich Media & Entertainment. Dank des großen Deals (Soundcloud) flossen sogar 86 Prozent des gesamten Investitionskapitals nach Berlin. Berlin Bayern Brandenburg Start-up-Barometer Deutschland 8 (4) 4 (2) Nordrhein-Westfalen 1 (2) Baden-Württemberg 1 (1) Hessen 1 (1) Hamburg Page 29 87 (13) 0,3 (2) EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory Die globale EY-Organisation im Überblick Die globale EY-Organisation ist einer der Marktführer in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend besser zu machen – für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch „Building a better working world“. Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Mandanten. Weitere Informationen finden Sie unter www.ey.com. In Deutschland ist EY an 21 Standorten präsent. „EY“ und „wir“ beziehen sich in dieser Publikation auf alle deutschen Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited. Diese Publikation ist lediglich als allgemeine, unverbindliche Information gedacht und kann daher nicht als Ersatz für eine detaillierte Recherche oder eine fachkundige Beratung oder Auskunft dienen. Obwohl sie mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt wurde, besteht kein Anspruch auf sachliche Richtigkeit, Vollständigkeit und/oder Aktualität; insbesondere kann diese Publikation nicht den besonderen Umständen des Einzelfalls Rechnung tragen. Eine Verwendung liegt damit in der eigenen Verantwortung des Lesers. Jegliche Haftung seitens der Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und/oder anderer Mitgliedsunternehmen der globalen EYOrganisation wird ausgeschlossen. Bei jedem spezifischen Anliegen sollte ein geeigneter Berater zurate gezogen werden. ©2017 Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft All Rights Reserved. www.de.ey.com.
© Copyright 2024 ExpyDoc