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Danske Invest-Studie mit Prof. Ankenbrand
„Empfehlungen von Anlageexperten spielen für
Anleger kaum eine Rolle“
Anlageentscheidungen trifft kaum jemand leichtfertig, im Gegenteil. Aber nach
welchen Maßstäben entscheiden Investoren und Finanzdienstleister, ob eine
Kapitalanlage sinnvoll ist? Dieser Frage geht eine aktuelle Studie zum Thema
„Anlagestrategien mit Sinn“ nach, die Prof. Bernd Ankenbrand in Kooperation mit
Danske Invest vorlegt.
Höchstmögliche Rendite bei geringstmöglichem Risiko: Dieses ökonomische Prinzip muss nicht das
alleinige Ziel von sinnvollen Anlagestrategien sein, so die Ausgangsthese der Studie. Denn
Investment-Entscheidungen werden heute nicht mehr nur anhand von Renditeerwartungen und
Volatilitäts-Toleranzen getroffen. Vielmehr spricht Einiges dafür, dass die als individuell sinnvoll
empfundene Kapitalanlage – je nach Investor – unterschiedlichen Erwartungen und Ansprüchen
genügen muss. Die Studie von Danske Invest und Prof. Ankenbrand möchte beleuchten, welchen
„Sinn“ die Investoren in ihren Anlagen zu finden erwarten und nach welchen Maßstäben sich diese
Sinn-Suche richtet.
Investoren und Finanzdienstleister „ticken“ unterschiedlich
Im Mittelpunkt steht folglich das Wechselspiel der Frage, (1) welche Maßstäbe vermögende Anleger
anwenden, und (2) von welchen Maßstäben Finanzdienstleister glauben, dass vermögende Anleger
sie anwenden. Demzufolge liefert die Studie Ergebnisse aus zwei Perspektiven: Einmal die
Einschätzung der Anleger selbst, dann aber auch Einsichten bezüglich der Übereinstimmung
beziehungsweise Nicht-Übereinstimmung zwischen Anlegern und Finanzdienstleistern. Im direkten
Vergleich können zum Teil große Wahrnehmungslücken festgestellt werden, die bei einer
Investment-Entscheidung leicht zu Fehlschlüssen führen können. Gerade die Fehlinterpretation des
individuellen Maßstabs kann zu falschen Argumentationslogiken, Produktempfehlungen und
Service-Angeboten führen, die dann – in letzter Konsequenz – vom Anleger als „sinnlos“
empfunden werden.
Erste Ergebnisse der Studie zeigen, dass Finanzdienstleister grundsätzlich ein gutes Verständnis für
die Maßstäbe ihrer Kunden haben. Andererseits weisen die Ergebnisse zugleich auch auf deutliche
Abweichungen („Gaps“) in der Wahrnehmung hin. Diese Gaps zu erkennen und zu schließen, stellt
einen wichtigen Schritt in der Entwicklung sinnvoller Anlagestrategie dar. So geben 9 Prozent der
Anleger an, bei ihren Anlageentscheidungen auf das Urteil von Anlageexperten zu vertrauen.
Dagegen gehen 42 Prozent der Finanzdienstleister davon aus, dass Anleger bei ihren
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Anlageentscheidungen auf das Urteil von Anlageexperten vertrauen.
„Gap“ zwischen Selbst- und Fremdeinschätzung
Die zentralen Erkenntnisse lauten in diesem Fall: Die Einschätzungen von Anlageexperten spielen
für Anleger im Rahmen des Entscheidungsprozesses keine übergeordnete Rolle. Und:
Finanzdienstleister neigen dazu, die Rolle von Expertenmeinungen im Entscheidungsprozess zu
überschätzen. Der Gap zwischen Selbst- und Fremdeinschätzung beträgt 33 Prozent. Dieser Wert
zeigt auf, wie deutlich die Maßstäbe von Investoren und Finanzdienstleistern für sinnvolle
Anlagestrategien auseinander gehen.
So besteht die Hauptgefahr des Gaps darin, Beratungsbedarfe falsch einzuschätzen und mithin eine
Argumentationslogik zu knüpfen, die sich in weiten Teilen auf Expertenmeinungen stützt. Infolge
des Gaps gehen diese an den Beratungsbedürfnissen der Anleger vorbei und sind für die Mehrzahl
der Investoren bei Ihren Anlageentscheidungen nicht maßgeblich. Demgegenüber neigen
Finanzdienstleister dazu, die Rolle von Expertenmeinungen im Entscheidungsprozess zu
überschätzen.
Interessierte Anleger und Finanzdienstleister können unter folgendem Link an der Umfrage
teilnehmen: Studie "Sinnvolle Anlagestrategien".
Die Ergebnisse der Umfrage werden auf dem Fonds Professionell Kongress 2017 in Mannheim am
Mittwoch, den 25.01.2017, von Prof. Ankenbrand vorgestellt.
Dieser Artikel erschien am 18.01.2017 unter folgendem Link:
https://www.private-banking-magazin.de/danske-invest-studie-mit-prof-ankenbrand-empfehlungen-von-anlageexperten-spielen-fue
r-anleger/
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