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Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz
Stand: 21. Dezember 2016 13:33 Uhr
Dieses Dokument gibt Ihnen einen Überblick über wesentliche Eigenschaften dieses Wertpapiers. Insbesondere erklärt es die
Funktionsweise und die Risiken. Bitte lesen Sie die folgenden Informationen sorgfältig, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
Discount-Zertifikat bezogen auf DAX-Index
WKN: DL91VL ISIN: DE000DL91VL8
Handelsplatz: Börse Frankfurt Zertifikate Premium und Stuttgart (EUWAX)
Emittent (Herausgeber des Discount-Zertifikates): Deutsche Bank AG (Kreditinstitut, www.deutsche-bank.de)
Produktgattung: Discount-Zertifikat
1. Produktbeschreibung / Funktionsweise
Allgemeine Darstellung der Funktionsweise
Dieses Discount-Zertifikat bezieht sich auf den DAX-Index (Index / Basiswert). Es hat eine feste Laufzeit und wird am 31. Januar 2018 fällig
(Einlösungstermin).
Für die Einlösung des Discount-Zertifikates gibt es die folgenden Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlussstand des Index an der Referenzstelle am 26. Januar 2018 (Referenzpreis) auf oder über der oberen Kursgrenze von 13.200,00
Punkten (Cap), so erhält der Anleger EUR 132,00 (Höchstbetrag).
2. Liegt der Referenzpreis unter 13.200,00 Punkten, so erhält der Anleger einen Betrag, der von der Wertentwicklung des Index abhängt. Dieser
berechnet sich wie folgt: Referenzpreis, wobei 1 Punkt EUR 1,00 entspricht, multipliziert mit 0,01 (Bezugsverhältnis).
Der Anleger erwirbt das Discount-Zertifikat gegenüber einer direkten Anlage in den Index mit einem Abschlag (Discount). Für den Abschlag nimmt der
Anleger an einem Anstieg des Index nur bis zum Cap teil und geht das Risiko eines Kapitalverlustes ein. Des Weiteren verzichtet er auf Dividenden aus
den Bestandteilen des Index. Ansprüche aus den Bestandteilen des Index (z.B. Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu.
Basiswert
Der DAX® ist ein Aktienindex, der die Dividenden der Indexbestandteile berücksichtigt (Performanceindex). Der Index bildet die Wertentwicklung der in
der Regel 30 deutschen Unternehmen ab, die die höchste Liquidität und Marktkapitalisierung an der Frankfurter Börse aufweisen. Die Berechnung des
Index erfolgt durch die Deutsche Börse AG (Indexsponsor). Diese ist für die Gestaltung, Berechnung und Zusammensetzung des Index sowie für die
Gewichtung der Indexbestandteile verantwortlich.
Markterwartung
Das Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Stand des DAX am Bewertungstag 13.200,00 Punkten entspricht.
2. Produktdaten
Basiswert
DAX-Index (WKN: 846900, ISIN:
DE0008469008)
Discount
1,72 %
Aktueller Stand des Basiswertes
11.458,00 Punkte
Aktueller Preis des DiscountZertifikates
EUR 112,60
Emissionstag
14. Dezember 2016
Bezugsverhältnis
0,01
Cap
13.200,00 Punkte
Wertstellungstag bei Emission
16. Dezember 2016
Höchstbetrag
EUR 132,00
Referenzpreis
Schlussstand des Basiswertes am
Bewertungstag
Erster Börsenhandelstag
14. Dezember 2016
Einlösungstermin
31. Januar 2018
Börsennotierung
Börse Frankfurt Zertifikate Premium
und Stuttgart (EUWAX)
Bewertungstag
26. Januar 2018
Letzter Börsenhandelstag
25. Januar 2018
Währung des Discount-Zertifikates EUR
Währung des Basiswertes
EUR
Preisstellung
Stücknotierung
Kleinste handelbare Einheit
1 Discount-Zertifikat
3. Risiken
Risiken zum Laufzeitende
Liegt der Referenzpreis unter dem Cap des Discount-Zertifikates, erhält der Anleger einen Betrag, der unter Umständen auch deutlich unter dem
Erwerbspreis zzgl. der Kosten des Discount-Zertifikates liegen kann. Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn der Stand des Index
am Bewertungstag bei Null liegt.
Emittenten-/Bonitätsrisiko
Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Emittent seine Verpflichtungen aus dem Discount-Zertifikat nicht erfüllen kann, beispielsweise im Falle einer
Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen. Eine solche Anordnung kann
ergehen, wenn beispielsweise die Vermögenswerte des Emittenten die Höhe seiner Verbindlichkeiten unterschreiten, er derzeit oder in naher Zukunft
seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht begleichen kann oder eine außerordentliche finanzielle Unterstützung benötigt, und kann unter anderem zur
teilweisen oder vollständigen Herabschreibung der Ansprüche aus dem Discount-Zertifikat oder zur Umwandlung des Discount-Zertifikates in Aktien des
Produktinformationsblatt zum Discount-Zertifikat (WKN: DL91VL)
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Emittenten führen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Discount-Zertifikat unterliegt als Schuldverschreibung keiner
Einlagensicherung.
Preisänderungsrisiko
Der Anleger trägt das Risiko, dass der Wert dieses Discount-Zertifikates während der Laufzeit insbesondere durch die unter Ziffer 4 genannten
marktpreisbestimmenden Faktoren nachteilig beeinflusst wird und auch deutlich unter dem Erwerbspreis liegen kann.
Mit dem Basiswert verbundene Risiken
Wegen des Einflusses des Basiswertes auf den Anspruch aus diesem Discount-Zertifikat sind Anleger, wie bei einer Direktanlage in den Basiswert,
sowohl während der Laufzeit als auch zum Laufzeitende Risiken ausgesetzt, die auch mit einer Anlage in den jeweiligen Index allgemein verbunden sind.
Kündigungs- / Wiederanlagerisiko
Der Emittent kann die Laufzeit des Discount-Zertifikates bei offensichtlichen Schreib- oder Berechnungsfehlern in den Wertpapierbedingungen sowie bei
Eintritt bestimmter, in den Wertpapierbedingungen festgelegter, außerordentlicher Ereignisse mit sofortiger Wirkung beenden. Außerordentliche Ereignisse
sind:
Veränderungen, insbesondere im Zusammenhang mit dem Basiswert, die sich wesentlich auf die objektive Fähigkeit oder Methode zur Bestimmung
des Standes des Basiswertes oder dessen theoretischen wirtschaftlichen Wert auswirken; hierzu zählt insbesondere die Einstellung der Berechnung
des Basiswertes und
Ereignisse, insbesondere wegen Änderungen der tatsächlichen, wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerrechtlichen Rahmenbedingungen, die
die Absicherungsmaßnahmen des Emittenten betreffen und ihm die Erfüllung seiner Verpflichtungen aus den Wertpapieren erschweren;
die bei der Bestimmung des Emissionspreises der Wertpapiere zugrundegelegte wirtschaftliche Berechnung erheblich zum Nachteil des Emittenten
verändern.
Statt einer sofortigen Beendigung kann auch eine Anpassung der Bedingungen erfolgen. Bei sofortiger Beendigung erhalten Anleger einen Betrag
gezahlt, der dem zu diesem Zeitpunkt durch den Emittenten zu ermittelnden Marktpreis entspricht. Dieser kann auch erheblich unter dem Erwerbspreis,
Anfänglichen Emissionspreis und Höchstbetrag liegen. Der Anleger trägt das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt gekündigt wird und er
den erhaltenen Betrag nur zu schlechteren Bedingungen wieder anlegen kann.
4. Verfügbarkeit
Handelbarkeit
Nach dem Emissionstag kann das Discount-Zertifikat in der Regel börslich oder außerbörslich erworben oder verkauft werden. Der Emittent wird für das
Discount-Zertifikat unter normalen Marktbedingungen fortlaufend indikative (unverbindliche) An- und Verkaufspreise stellen (Market Making). Hierzu ist er
jedoch rechtlich nicht verpflichtet. In außergewöhnlichen Marktsituationen oder bei technischen Störungen kann ein Erwerb bzw. Verkauf des DiscountZertifikates vorübergehend erschwert oder nicht möglich sein.
Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit
Insbesondere folgende Faktoren können wertmindernd auf das Discount-Zertifikat wirken:
der Stand des Index fällt
das allgemeine Zinsniveau steigt
die Volatilität (Kennzahl für die Häufigkeit und Intensität der erwarteten Kursschwankungen des Index) steigt
eine Verschlechterung der Bonität des Emittenten
Umgekehrt können die Faktoren wertsteigernd auf das Discount-Zertifikat wirken. Einzelne Faktoren können sich gegenseitig verstärken oder aufheben.
5. Beispielhafte Szenariobetrachtung
Szenariobetrachtung
Die folgende Szenariobetrachtung bildet keinen Indikator für die tatsächliche Wertentwicklung des Discount-Zertifikates. Die Szenariobetrachtung beruht
auf folgenden Annahmen: 1. Außerbörslicher Erwerb des Discount-Zertifikates zum Erwerbspreis und Halten bis zum Laufzeitende. 2. Standardisierte
Kosten in Höhe von 1,23 % des Erwerbspreises. Diese umfassen marktübliche Erwerbs- und Erwerbsfolgekosten wie Provisionen von 1,0 % sowie
jährliche Depotentgelte in Höhe von 0,2 % die für die verbleibende Laufzeit berechnet werden. Die dem Anleger tatsächlich entstehenden Kosten können
(u.U. sogar erheblich) von den in der Szenariobetrachtung zugrunde gelegten Kosten abweichen. 3. Steuerliche Auswirkungen werden in der
Szenariobetrachtung nicht berücksichtigt.
Szenario 1 - für den Anleger positiv:
Der Referenzpreis beträgt 15.840,00 Punkte. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 132,00 (dies entspricht abzüglich Kosten einem Nettobetrag
von EUR 130,62) und somit eine Nettowertentwicklung bezogen auf den Erwerbspreis zuzüglich Kosten von 15,81 %. Der Anleger erzielt in diesem Fall
einen Gewinn.
Szenario 2 - für den Anleger neutral:
Der Referenzpreis beträgt 11.397,43 Punkte. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 113,97 (Netto EUR 112,60). In diesem Fall erzielt der Anleger
weder einen Gewinn noch erleidet er einen Verlust. Denn der Einlösungsbetrag - abzüglich der Kosten - entspricht dem Erwerbspreis des DiscountZertifikates.
Szenario 3 - für den Anleger negativ:
Der Referenzpreis beträgt 8.548,08 Punkte. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 85,48 (Netto EUR 84,10). Der Anleger erleidet in diesem Fall
einen Verlust von 25,00 %. Denn der Einlösungsbetrag – abzüglich der Kosten – liegt unter dem Erwerbspreis des Discount-Zertifikates.
Weitere Beispielwerte:
Referenzpreis
Bruttobetrag
Nettobetrag (Bruttobetrag
abzüglich Kosten)
Nettowertentwicklung zum
Laufzeitende bezogen auf den
Erwerbspreis zzgl. Kosten
22.794,87 Punkte
EUR 132,00
EUR 130,62
15,81 %
17.096,15 Punkte
EUR 132,00
EUR 130,62
15,81 %
11.397,43 Punkte
EUR 113,97
EUR 112,60
0,00 %
8.548,08 Punkte
EUR 85,48
EUR 84,10
-25,00 %
6.268,59 Punkte
EUR 62,68
EUR 61,31
-45,00 %
Für den Anleger positive Entwicklung
Für den Anleger neutrale Entwicklung
Produktinformationsblatt zum Discount-Zertifikat (WKN: DL91VL)
Für den Anleger negative Entwicklung
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6. Kosten / Vertriebsvergütung
Issuer Estimated Value (IEV)
Der Issuer Estimated Value betrug zum Zeitpunkt der Festlegung der Produktkonditionen EUR 110,875. Dieser vom Emittenten geschätzte Wert des
Discount-Zertifikates wurde zum Zeitpunkt der Festlegung der Produktkonditionen einmalig berechnet. Der Differenzbetrag zwischen dem anfänglichen
Emissionspreis von EUR 110,90 des Discount-Zertifikates und dem IEV beinhaltetet die erwartete Emittentenmarge und ggf. eine Vertriebsvergütung bei
Festlegung der Produktkonditionen. Diese erwartete Emittentenmarge deckt u.a. die Kosten für Strukturierung, Market Making und Abwicklung des
Discount-Zertifikates ab und beinhaltet auch den erwarteten Gewinn für den Emittenten.
Bestimmung des Preises durch den Emittenten
Die während der Laufzeit vom Emittenten gestellten An- und Verkaufspreise beruhen auf internen Preisbildungsmodellen des Emittenten.
Dementsprechend kommen die Preise anders als beim Börsenhandel z.B. von Aktien nicht unmittelbar durch Angebot und Nachfrage zustande.
Insbesondere ist in den Preisen eine Marge enthalten, welche der Emittent nach freiem Ermessen festsetzt und die neben dem Ertrag des Emittenten u. a.
die Kosten für die Strukturierung des Discount-Zertifikates und gegebenenfalls für den Vertrieb (Vertriebsvergütung) abdeckt.
Bei der Preisstellung im Sekundärmarkt berücksichtigt der Emittent neben dem Wert des Basiswertes und etwaigen anderen relevanten derivativen
Komponenten insbesondere folgende Faktoren:
die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis, die jederzeit vergrößert oder verringert werden kann, wie auch die Methodik der Preisstellung insgesamt
jederzeit abgeändert werden kann
den ursprünglich erhobenen Ausgabeaufschlag
Kosten, welche den Anspruch der Anleger bei Fälligkeit vermindern
die im Anfänglichen Emissionspreis enthaltene Marge
Bestimmte Kosten wie z.B. die Marge und Verwaltungsentgelte werden bei der Preisstellung nicht gleichmäßig verteilt, sondern regelmäßig bereits zu
einem früheren Zeitpunkt vollständig vom Preis des Discount-Zertifikates abgezogen. Vor diesem Hintergrund können die gestellten Preise vom
rechnerischen Wert abweichen.
Erwerbskosten
Wird das Geschäft zwischen dem Anleger und seiner Bank (Kundenbank) zu einem festen oder bestimmbaren Preis vereinbart (Festpreisgeschäft), so
umfasst dieser Preis alle Erwerbskosten und enthält üblicherweise einen Erlös für die Bank (Kundenbank). Andernfalls wird das Geschäft im Namen der
Bank (Kundenbank) mit einem Dritten für Rechnung des Anlegers abgeschlossen (Kommissionsgeschäft). Das Entgelt hierfür setzt sich zusammen aus
(a) einem Transaktionsentgelt zwischen EUR 2,00 und EUR 29,00 sowie (b) einem zusätzlichen Entgelt in Höhe von bis zu 1 % des Erwerbspreises. Je
nach Depotmodell kann für das zusätzliche Entgelt (b) ein Mindestentgelt je Transaktion vereinbart sein, das zwischen EUR 15,00 und EUR 99,00 liegen
kann und lediglich das zusätzliche Entgelt, nicht jedoch das unter (a) aufgeführte Transaktionsentgelt umfasst. Die Entgelte für das Kommissionsgeschäft
sowie fremde Kosten und Auslagen werden in der Wertpapierabrechnung gesondert ausgewiesen.
Laufende Kosten
Für die Verwahrung des Discount-Zertifikates im Anlegerdepot fallen für den Anleger die mit der verwahrenden Bank (Kundenbank) vereinbarten Kosten
an (Depotentgelt). Weitere Erwerbsfolgekosten (z.B. Veräußerungskosten) können anfallen.
7. Besteuerung
Anleger sollten zur Klärung individueller steuerlicher Auswirkungen des Erwerbs, Haltens und der Veräußerung bzw. Einlösung des Discount-Zertifikates
einen Steuerberater einschalten. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig
Änderungen unterworfen sein. Des Weiteren können steuerliche Informationen unter www.xmarkets.de heruntergeladen werden.
8. Sonstige Hinweise
Die in diesem Produktinformationsblatt enthaltenen Produktinformationen sind keine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf des Discount-Zertifikates und
können eine individuelle Beratung durch die Bank (Kundenbank) oder einen Berater des Anlegers nicht ersetzen. Dieses Produktinformationsblatt enthält
wesentliche Informationen über das Discount-Zertifikat. Um weitere ausführlichere Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer
Investition in das Discount-Zertifikat verbundenen Risiken, zu erhalten, sollten potenzielle Anleger den Basisprospekt nebst den Endgültigen Bedingungen
und eventuellen Nachträgen lesen. Diese Dokumente sind gemäß § 14 Abs. 2 S. 1 Nr. 3 a) Wertpapierprospektgesetz auf der Internetseite des Emittenten
www.xmarkets.de veröffentlicht und können heruntergeladen werden. Daneben sind diese Dokumente auch bei der Deutsche Bank AG, Xmarkets, Große
Gallusstraße 10-14, 60311 Frankfurt am Main kostenlos erhältlich.
Produktinformationsblatt zum Discount-Zertifikat (WKN: DL91VL)
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