金利上昇局面における米国資産のパフォーマンス

ご参考資料
2016年10月27日
金利上昇局面における
米国資産のパフォーマンス
米国10年国債利回りと各指数の推移
S&P500株価指数
MSCI USAクオリティ指数
米国REIT
米国10年国債利回り(右軸)
期間:1993年1月末～2016年9月末、月次
1,400
①
（％）
②
③
9
④
1,300
8
1,200
1,100
7
1,000
6
900
800
5
700
4
600
500
3
400
2
300
200
100
0
1
S&P500株価指数、MSCI USAクオリティ指数、米国REITは1993年1月29日＝100
93/1
95/1
97/1
99/1
01/1
03/1
07/1
05/1
09/1
11/1
13/1
15/1
0
（年/月）
網掛けは米国10年国債の年次リターンがマイナスであった年
金利上昇局面でのパフォーマンス比較
金利上昇局面①
1994年
米国10年国債利回り：5.8%→ 7.8％
金利上昇局面③
2009年
米国10年国債利回り：2.2％→ 3.8％
金利上昇局面②
1999年
米国10年国債利回り：4.6%→ 6.4％
金利上昇局面④
2013年
米国10年国債利回り：1.8％→ 3.0％
40%
32.0%
30%
21.0%
20%
10%
1.3%
5.9%
26.5%
28.0%
32.4% 33.5%
20.1%
3.2%
2.9%
0%
-10%
-8.3%
-4.6%
-8.3%
-20%
金利上昇局面①
金利上昇局面②
S&P500株価指数
MSCI USAクオリティ指数
-9.7%
金利上昇局面③
米国REIT
米国10年国債
-7.8%
金利上昇局面④
（注） S&P500株価指数、MSCI USAクオリティ指数、米国REIT（FTSE NAREIT All Equity REITs Index）はドルベース、トータルリターンです。米国10年国債指数はThe BofA
Merrill Lynch Current 10-Year US Treasury Index、米国10年国債利回りはブルームバーグ・ジェネリック
（出所）ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成
当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を⽬的として野村アセットマネジメントが作成したご参考資料です。投資勧誘を⽬的とした
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