販売用資料 アムンディ・りそな米国ハイ・イールド債券ファンド （豪ドルコース） ～2016年9月の決算における分配金と今後の見通しについて～ 平素より 「アムンディ・りそな米国ハイ・イールド債券ファンド（以下、当ファンド）」 をご愛顧賜りまして、 誠にありがとうございます。 さて、当ファンドは2016年9月の決算におきまして、豪ドルコースについて分配金額の変更を行いまし たことをご報告申し上げます。 当期の分配金（1万口当たり、税引前）につきましては、下段をご覧ください。 今回の見直しは、基準価額の水準や分配対象額の状況などを総合的に勘案した結果によるもので す。今後ともファンドの運用にあたっては、パフォーマンスの向上を目指してまいりますので、引き続き お引き立て賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。 ファンド名 決算期 収益分配金 （1万口当たり、税引前） 基準価額（分配落ち後） 豪ドルコース 第81期（2016年9月8日） 30円 （前期：50円） 4,864円 ※ 基準価額は信託報酬控除後です。 ※ 上記は過去の実績であり、将来を示唆または保証するものではありません。 ＜1608141＞ 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 1 販売用資料 ＜目次＞ ＜目次＞ Q1 豪ドルコースで分配金を引下げたのはなぜですか？・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 3ページ Q2 分配金はどこから支払われるのですか？・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 5ページ Q3 実質的な主要投資対象である米国ハイイールド債の現状について教えてください。・・・・・・ 6ページ Q4 今後の市場見通しを教えてください。 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 7ページ Q5 今後も分配金の見直しが行われることはありますか？ ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 7ページ Q6 各通貨の為替動向と見通しを教えてください。 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 8ページ ＜当資料で使用したデータについて＞ 当資料では、特に記載の無い限り、以下のデータを使用しています。 【指数に関するデータ】 米国国債：シティ米国国債インデックス 米国ハイイールド債：BofAメリルリンチ・USハイ・イールド・マスターⅡ・コンストレイント・インデックスを使用 シティ債券インデックスは、Citigroup Index LLCが開発した債券インデックスです。 BofAメリルリンチのインデックスは、メリルリンチ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・インコーポレーテッドが発表しており、著作権は メリルリンチ・ピアース・フェナー・アンド・スミス・イ ンコーポレーテッドに帰属しております。 当資料中に引用した各インデックス（指数）の著作権・知的財産権およびその他一切の権利は、各インデックスの算出元に帰属し ます。また各インデックスの算出元は、インデックスの内容を変更する権利および発表を停止する権利を有しています。 【短期金利に関するデータ】 ■米ドル：3ヵ月LIBOR、 ■豪ドル：3ヵ月BBSW（豪州銀行間取引金利）（※2013年5月末までは3ヵ月LIBORを使用）、 ■ブラジルレア ル：3ヵ月CD（譲渡性預金証書）レート、 ■中国元：上海・インターバンク・オファード・レート3ヵ月、 ■南アフリカランド：ヨハネスブル グ・インターバンク・アグリード・レート3ヵ月、 ■メキシコペソ：T-BILL3ヵ月、 ■トルコリラ：3ヵ月TRLIBOR 、 ■円：3ヵ月LIBORを使用。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 2 販売用資料 Q１ 豪ドルコースで分配金を引下げたのはなぜですか？ A１ 基準価額の水準や分配対象額の状況、市況動向などを総合的 に勘案した結果、分配金の引下げを行いました。 引下げた分配金の差額をファンドの純資産に留保することで、 信託財産の成長を目指します。 豪ドルの軟調な推移が続く中、これまでの水準での分配金のお支払いがファンドの基準価額をさらに押し下げ る状況が続いており、基準価額の水準に照らした分配金額水準を勘案して、50円から30円へ分配金額を引下 げました。 ファンドの分配金額は分配方針に基づき①基準価額の水準や②分配対象額の状況等を勘案して決定します。 ① 基準価額が10,000円の時に100円の分配金を支払うと、100円÷10,000円＝1％となり、ファンド総額の1％ 分が分配金額となります。基準価額が5,000円の時に同じく100円の分配金を支払うと、100円÷ 5,000円＝ 2％となり、ファンド総額の2％分が分配金額となります。このように、基準価額の水準によってファンド総額に 対する分配金の支払い比率が変化することから、分配金額を決定する上で基準価額の水準は大変重要な ポイントになります。 ② また、分配対象額の状況も考慮する必要があります。各期の分配金額につきましては、期中の収益（米国 ハイイールド債券の値上がり益ならびに利子収入や選択通貨の対円での上昇ならびに為替取引によるプ レミアム/コスト等）に加えて、過去の収益の一部を分配金に充てております。 これらの点をふまえ、基準価額、分配対象額の状況を鑑み、分配金の引下げを行いました。引下げた分配金 の差額はファンドの純資産に留保することとなります。 今後の安定的な分配の継続と信託財産の成長のため に分配金を引下げる必要があると判断するに至った次第です。 豪ドルコースの基準価額、分配対象額等については次のページをご参照ください。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 3 販売用資料 アムンディ・りそな米国ハイ・イールド債券ファンド（豪ドルコース） 基準価額と総資産総額の推移 分配対象額（1万口当たり、分配金支払い後）の推移 2009年11月6日（設定日）～2016年7月29日、日次 （億円） （円） 1,000 1,100 純資産総額（右軸） 基準価額（左軸） 1,000 基準価額（税引前分配金再投資）（左軸） 800 900 （円） 25,000 20,000 15,000 600 10,000 400 5,000 200 2015年8月～2016年7月の各月分配金支払い後 800 700 600 15/8 15/10 基準価額 0 09/11 10/11 11/11 12/11 13/11 14/11 15/11 15/12 16/2 16/4 16/6 （年/月） ＜2016年7月末現在＞ 4,874円 純資産総額 205.8億円 0 （年/月） 基準価額の変動要因（2016年7月末現在） 基準価額の変動額 1年 2年 3年 設定来 -1,593円 -3,543円 -4,001円 -5,126円 債券価格要因 為替要因 分配金 その他要因 14円 -727円 -870円 -10円 18円 - 1 ,0 9 1 円 - 2 ,5 4 5 円 75円 690円 -460円 - 4 ,3 4 5 円 114円 4 ,2 2 6 円 168円 - 1 0 ,2 3 5 円 716円 716円 168円 75円 14円 -727円 -870円 -10円 4,226円 114円 690円 -460円 18円 -1,091円 -2,545円 -4,345円 -10,235円 保有期間別トータルリターン（2016年7月末現在） Ｂ Ａ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 保有期間 購入時の 基準価額 1年間 6,467円 2年間 8,417円 3年間 8,875円 設定来 10,000円 2016年7月末の 基準価額 4,874円 基準価額の騰落率 および変動額 Ａ+Ｂ＝Ｃ Ｃ÷購入時の基準価額 保有期間における 基準価額+ トータルリターン 分配金合計額 分配金合計額 （実質的な収益率） -24.6% -1,593円 870円 5,744円 -11. 2% -42.1% -3,543円 2,545円 7,419円 -11. 9% -45.1% -4,001円 4,345円 9,219円 3. 9% -51.3% -5,126円 10,235円 15,109円 51. 1% 基準価額（税引前分配金再投資）は、税引前分配金を分配時に再投資したものとして計算しています。基準価額は信託報酬控除後です。 債券要因は債券のインカム収益およびキャピタル損益（評価損益を含む）を示したものです。 為替要因は豪ドルと円の為替要因を表示しています。 その他要因は、信託報酬、為替取引によるプレミアム/コスト、その他の誤差を含みます。 各要因の円未満は四捨五入している関係で、合計が一致しない場合があります。 上記の変動要因は概算値であり、実際の基準価額の変動額を正確に説明するものではありません。傾向を把握するための参考値としてご覧ください。 上記は過去の実績であり、将来を示唆または保証するものではありません。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 4 販売用資料 Q2 分配金はどこから支払われるのですか？ A2 期中の配当等収益および売買益等の累積を合算した額が支払 い分配金額を下回っている場合は、それらを超えた信託財産の 一部を使ってお支払いします。 ＜アムンディ・りそな米国ハイ・イールド債券ファンド：分配金のイメージ図＞ 配当等収益 米ドル建ハイイールド債券の利子収入 売買益等の累積 （信託財産の一部） 為替取引によるプレミアム/コスト ＜配当等収益と分配金のイメージ図＞ 配当等収益 （1万口当たり、経費控除後） 売買益等の累積（信託財産の一部） （1万口当たり、経費控除後） 分配金（1万口当たり、税引前） 120円 100円 100円 30 80円 50 60 15 20 20 60円 40円 65 75 65 70 6月 7月 20円 70円 15 55 60 8月 9月 65 20 55 5 70 10 5 5 60 60 55 1月 2月 3月 毎月分配金 １００円をお支払 していたファンドが 分配金を７０円に 引下げた場合 信託財産の一部 からの持ち出し分 が少なくなります。 0円 4月 5月 10月 11月 12月 （2016年7月末現在） ①米ドル建ハイイールド債券の利子収入 米ドル建 ハイイールド債の利回り※ 8.15％ ②各通貨の短期金利 ＜各通貨の短期金利＞ 16% 14.10% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 米ドル 短期金利 2% 0.76% 1.86% 0% -2% 米ドル 豪ドル ブラジル レアル ※アムンディ・りそな米国ハイ・ イールド債券ファンドの主 要投資対象であるストラクチ ュラ－米国ハイ・イールド・ ボンドの最終利回り 当ファンドにおける上記の＜アムンディ・りそな米国ハイ・イール ド債券ファンド：分配金のイメージ図＞の配当等収益である、 「米ドル建ハイイールド債券の利子収入」ならびに「為替取引に よるプレミアム/コスト」を合計した値は以下のようになっています。 為替取引によるプレミアム／コストは、 おおよそ各通貨の短期金利から米ド ルの短期金利を差し引いた値で簡 便的に計算しています。 ③米ドル建ハイイールド債の利回り※+為替取引によるプレミアム/コスト 27% 24% 21% 為替取引による 9.70% 18% プレミアム 15% 7.35% 12% 各通貨の短期金利 4.41% 9% －米ドル短期金利が 2.85% 6% マイナスの場合 為替取引による 3% コスト 0% -0.01% -3% 米ドル建ハイイールド債利回り 為替取引によるプレミアム/コスト 各通貨の短期金利 －米ドル短期金利が プラスの場合 中国元 南アフリカ メキシコ トルコリラ ランド ペソ 円 為替取引による プレミアム 21.49% 17.10% 14.74% 13.34% 9.25% 1.10% 10.24% 2.09% 6.59% 8.15% 8.15% 8.15% 8.15% 豪ドル ブラジル レアル 中国元 11.80% 8.95% 3.65% 8.15% 7.38% 8.15% 8.15% -0.77% 南アフリカ メキシコ ランド ペソ トルコリラ 円 米ドル建 ﾊｲｲｰﾙﾄﾞ債の 利回り 為替取引による コスト ＊ 米ドルより金利が低い通貨で為替取引を行う場合は、コスト（金利差相当分の費用）が生じますので、基準価額の下落要因となります。 ＊ 為替取引によるプレミアム/コストは、おおよそ各通貨の短期金利から米ドルの短期金利を差し引いた値で簡便的に計算しています。 出所：ブルームバーグのデータを基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。 ＊ 小数点以下、四捨五入の関係で各通貨の短期金利と、為替取引によるプレミアム/コストと米ドルの短期金利合計が一致しない場合があります。 ・上記金利は、先物為替レート等を概算する際の目安として参照する金利であり、実際に為替取引を行う先物為替等の市場値から逆算される金利とは異なる場合があ ります。したがって上記の2通貨間の金利差から計算される為替取引によるプレミアム/コスト相当値が、実際のファンドで生じる為替取引によるプレミアム/コストと同一に なるとは限りません。・将来の為替取引によるプレミアム/コストの数値を保証するものではありません。・「中国元コース」の為替取引として行うNDF取引（直物為替先渡 取引）による価格は、中国元の国内金利と米ドル金利の金利差から想定される為替取引の価格と大きく乖離し、上記の為替取引によるプレミアム/コストとNDF取引によ り得られる損益とは異なります。・ブラジルレアルについては、実際の為替取引はNDF取引等によって行いますので、当該NDF取引等により逆算されるブラジルレアル 金利と上記金利は異なります。使用した金利については2ページの「当資料で使用したデータについて」をご確認ください。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 5 販売用資料 Q3 実質的な主要投資対象である米国ハイイールド債の現状に ついて教えてください。 A3 米国ハイイールド債市場は、2016年4-6期の企業決算発表 が予想より良好な内容だったことなどから、6ヵ月連続でプラ スのリターンとなりました。 なお、デフォルト率は足元で若干上昇しています。 米国ハイイールド債 価格と利回りの推移 （％） 15 （米ドル） 400 （2009年11月6日～2016年7月31日、日次） 米国ハイイールド債 価格（トータルリターン）（左軸） 米国ハイイールド債 利回り（右軸） 350 12 300 9 250 6 200 3 150 2009/11/6 0 2010/11/6 2011/11/6 2012/11/6 2013/11/6 2014/11/6 2015/11/6 （年/月/日） （ご参考）米国ハイイールド債 スプレッド（国債との比較）およびデフォルト率 （％） スプレッド（A-B） 米国ハイイールド債（A） 米国国債（B） デフォルト率 25 （2001年12月末～2016年7月末、月次） デフォルト率は2016年6月末まで 20 15 10 5 0 01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 12/12 13/12 14/12 15/12 （年/月） 出所：ブルームバーグ等のデータを基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。 使用したインデックスについては2ページの「当資料で使用したデータについて」をご確認ください。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 6 販売用資料 Q4 今後の市場見通しを教えてください。 A4 最近の欧州における問題が世界に与える影響に関する不透 明感から、依然市場の変動性は高いと考えますが、足元では 商品市況が反発してきたことで、センチメントが改善してきまし た。今後は発行体やセクターなどによる収益性の相違が増して くると考えられます。 最近の欧州における問題が重しとなり、世界経済の成長見通しは低下したと見ています。企業のファンダメンタ ルズ（基礎的条件）はやや弱まったとはいえ、米国ハイハールド債の大半の発行体はキャッシュ・フローを順調に 伸ばし、借り入れを抑制していると考えます。しかし中には、現在の段階ではファンダメンタルズに問題を抱えて いる発行体も存在します。スプレッドの水準に関しては、魅力的と見ていますが、依然として市場の変動性は高い と考えます。2016年のデフォルト率はコモディティ関連の発行体の不振から3.0％から5.0％のレンジを予想します。 足元では商品市況が反発したことで、エネルギーやコモディティ関連セクターの株式や債券の価格も急反発し、 センチメントが改善してきました。しかしコモディティ関連セクターのパフォーマンスの変動性は引き続き高いと見 ています。短期的な需給関係は引き続き世界の経済見通しと高い相関関係にあると見ており、スプレッドやパフ ォーマンスの変動性にも影響を与える可能性が考えられます。新規発行は最近増加してきましたが、市場の変動 性が高いことから、年初来の新規発行額は前年を下回ります。今後供給が増加するかについては、リスク・アセッ トに対する需要次第と考えます。フォーリン・エンジェル（格付が投資適格から非投資適格に引き下げられたハ イ・イールド債）による供給によって米国ハイイールド債市場全体のパフォーマンスが引き続き影響を受けると見 ています。主要中央銀行の金融政策が進展する中で世界経済に対する懸念が継続する場合、市場では変動性 の高い状態が継続し、発行体やセクター、格付などの違いから収益性の相違が増してくると考えます。スプレッド についてはもう少し縮小する可能性があると見ていますが、米国ハイイールド債からの収益率は現在の利回り水 準に近いものになると予想します。現在の当ファンドのセクター配分や、ファンダメンタルズおよび個別銘柄分析 に基づいた投資方針により投資機会を捉えることができると考えます。 （※ 上記コメントは、特に断りが無い限り、米国市場について記述しています。） （J.P.モルガン・インベストメント・マネージメント・インク（2016年7月末現在）） Q5 今後も分配金の見直しが行われることはありますか？ A5 Q1のとおり基準価額の水準や分配対象額の状況を勘案した 上で決定するため、現時点では確定しておりません。 マーケット動向を注視して決定します。 当ファンドは世界のマクロ環境等により基準価額が大きく変動することが考えられます。そのため、将来の分配 金額が確定しているものではありません。毎月の決算日に決定します。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 7 販売用資料 Q6 各通貨の為替動向と見通しを教えてください。 A6 アムンディ・ジャパンの当面の為替の見通しは以下の通りで す。各コースの取引対象通貨の対円での推移および米ドルと の短期金利差については9ページをご参照ください。 上記は、アムンディ・ジャパン株式会社の見通し（2016年7月末現在）です。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 8 販売用資料 【ご参考】対円為替レートおよび対米ドル短期金利差の推移 米ドル 豪ドル 5 （円） 140 120 4 120 12 100 3 100 9 80 2 80 6 60 1 60 3 （％） （円） 140 米ドルの短期金利（右軸） 豪ドル円為替レート（左軸） 米ドル円為替レート（左軸） 40 2008/10 2010/4 2011/11 2013/5 2014/12 0 2016/6 （％） 15 豪ドルと米ドルの短期金利差（右軸） 40 2008/10 2010/4 2011/11 2013/5 2014/12 0 2016/6 （年/月） （年/月） 中国元 ブラジルレアル （円） （％） 25 （円） 22 60 20 20 10 50 15 18 8 16 6 40 10 14 4 30 5 12 2 70 ブラジルレアルと米ドルの短期金利差（右軸） ブラジルレアル円為替レート（左軸） 20 2008/10 2010/4 2011/11 2013/5 2014/12 0 2016/6 （％） 12 中国元と米ドルの短期金利差（右軸） 中国元円為替レート（左軸） 10 2008/10 2010/4 2011/11 2013/5 2014/12 （年/月） 0 2016/6 （年/月） 南アフリカランド メキシコペソ （円） 11 メキシコペソと米ドルの短期金利差（右軸） 12 10 メキシコペソ円為替レート（左軸） 14 10 9 10 12 8 8 8 10 6 7 6 8 4 6 4 6 2 5 2 （円） 18 16 4 2008/10 南アフリカランドと米ドルの短期金利差（右軸） 南アフリカランド円為替レート（左軸） 2010/4 2011/11 2013/5 2014/12 （％） 14 0 2016/6 4 2008/10 2010/4 2011/11 2013/5 （年/月） トルコリラ （円） 90 トルコリラと米ドルの短期金利差（右軸） トルコリラ円為替レート（左軸） 80 （％） 24 20 70 16 60 12 50 8 40 4 30 2008/10 2010/4 2011/11 2013/5 2014/12 0 2016/6 （年/月） 2014/12 （％） 14 12 0 2016/6 （年/月） 期間：2008年10月1日～2016年7月29日、日次。 出所：ブルームバーグのデータを基に、アムンディ・ジャパン株式会社作成。 ・ 使用した金利については2ページの「当資料で使用したデータについて」をご確認 ください。 ・ 上記金利は、先物為替レート等を概算する際の目安として参照する金利であり、実 際に為替取引を行う先物為替等の市場値から逆算される金利とは異なる場合があ ります。したがって上記の2通貨間の金利差から計算される為替取引によるプレミア ム/コスト相当値が、実際のファンドで生じる為替取引によるプレミアム/コストと同一 になるとは限りません。 ・ 将来の為替取引によるプレミアム/コストの数値を保証するものではありません。 ・「中国元コース」の為替取引として行うNDF取引（直物為替先渡取引）による価格は、 中国元の国内金利と米ドル金利の金利差から想定される為替取引の価格と大きく 乖離し、上記の為替取引によるプレミアム/コストとNDF取引により得られる損益とは 異なります。 ・ ブラジルレアルについては、実際の為替取引はNDF取引等によって行いますので、 当該NDF取引等により逆算されるブラジルレアル金利と上記金利は異なります。 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。10～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 9 ỴἲὅἙỵὉụẸễἡỶὉỶὊἽἛͺУἧỳὅἛ ίἛἽἅὊἋὸίᝍἛἽἅὊἋὸίἨἻἊἽἾỴἽἅὊἋὸίɶΨἅὊἋὸ ίҤỴἧἼỽἻὅἛἅὊἋὸίἳỿἉἅἬἏἅὊἋὸίἚἽἅἼἻἅὊἋὸίόἅὊἋὸ ㈍⏝㈨ᩱ ㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᾏእ䠋മๆ 䚷䝣䜯䞁䝗䛾┠ⓗ ྛ䝣䜯䞁䝗䠄㻤䛴䛾䝁䞊䝇䜢⥲⛠䛧䛶䛂ྛ䝣䜯䞁䝗䛃䛸䛔䛔䜎䛩䠅䛿䚸㧗Ỉ‽䛾䜲䞁䜹䝮䝀䜲䞁䛾☜ಖ䛸୰㛗ᮇⓗ䛺ಙク㈈⏘䛾ᡂ㛗䜢 ┠ᣦ䛧䛶㐠⏝䜢⾜䛔䜎䛩䚹 䚷䝣䜯䞁䝗䛾≉Ⰽ 䐟 ྛ䝣䜯䞁䝗䛿䚸⡿䝗䝹ᘓ䛾䝝䜲䜲䞊䝹䝗മ䠄㧗ᅇ䜚മ䠋ᢞᶵⓗ᱁മ䠅䜢ᐇ㉁ⓗ䛺せᢞ㈨ᑐ㇟䛸䛧䜎䛩䚹 䞉ྛ䝣䜯䞁䝗䛿䚸⡿䝗䝹ᘓ䛾䝝䜲䜲䞊䝹䝗മ䜢せᢞ㈨ᑐ㇟䛸䛩䜛ᘓ䛾እᅜ⡠ᢞ㈨ಙク䛂䝇䝖䝷䜽䝏䝳䝷䇲⡿ᅜ䝝䜲䞉䜲䞊䝹䝗䞉䝪䞁䝗䛃䛸䚸ᘓ䛾ᅜෆ⡠ 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ỴἲὅἙỵὉụẸễἡỶὉỶὊἽἛͺУἧỳὅἛ ίἛἽἅὊἋὸίᝍἛἽἅὊἋὸίἨἻἊἽἾỴἽἅὊἋὸίɶΨἅὊἋὸ ίҤỴἧἼỽἻὅἛἅὊἋὸίἳỿἉἅἬἏἅὊἋὸίἚἽἅἼἻἅὊἋὸίόἅὊἋὸ ㈍⏝㈨ᩱ ㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᾏእ䠋മๆ 䚷䛊㏻㈌㑅ᢥᆺᢞ㈨ಙク䛾┈䛾䜲䝯䞊䝆䛋 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。1㻜～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 㻝㻝 ỴἲὅἙỵὉụẸễἡỶὉỶὊἽἛͺУἧỳὅἛ ίἛἽἅὊἋὸίᝍἛἽἅὊἋὸίἨἻἊἽἾỴἽἅὊἋὸίɶΨἅὊἋὸ ίҤỴἧἼỽἻὅἛἅὊἋὸίἳỿἉἅἬἏἅὊἋὸίἚἽἅἼἻἅὊἋὸίόἅὊἋὸ ㈍⏝㈨ᩱ ㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᾏእ䠋മๆ 䚷䛊┈ศ㓄㔠䛻㛵䛩䜛␃ព㡯䛋 当資料は、過去のデータに基づくものであり、将来の投資収益等を示唆・保証するものではありません。1㻜～13ページに記載の 「投資リスク」「当資料のお取扱いについてのご注意」「お申込みメモ」「ファンドの費用」を必ずご確認ください。 㻝㻞 ỴἲὅἙỵὉụẸễἡỶὉỶὊἽἛͺУἧỳὅἛ ίἛἽἅὊἋὸίᝍἛἽἅὊἋὸίἨἻἊἽἾỴἽἅὊἋὸίɶΨἅὊἋὸ ίҤỴἧἼỽἻὅἛἅὊἋὸίἳỿἉἅἬἏἅὊἋὸίἚἽἅἼἻἅὊἋὸίόἅὊἋὸ ㈍⏝㈨ᩱ ㏣ຍᆺᢞಙ䠋ᾏእ䠋മๆ 䚷䛚⏦㎸䜏䝯䝰 ㉎ධ༢ 㻝䜎䛯䛿㻝ཱྀ䜢᭱ప༢䛸䛧䛶㈍♫䛜ᐃ䜑䜛༢䛸䛧䜎䛩䚹ヲ䛧䛟䛿㈍♫䛻䛚ၥྜ䛫䛟䛰䛥䛔䚹 ㉎ධ౯㢠 ㉎ධ⏦㎸ཷ᪥䛾⩣Ⴀᴗ᪥䛾ᇶ‽౯㢠䛸䛧䜎䛩䚹 ㉎ධ௦㔠 ㈍♫䛜ᐃ䜑䜛ᮇ᪥䜎䛷䛻䛚ᨭᡶ䛔䛟䛰䛥䛔䚹 㔠༢ ㈍♫䛜ᐃ䜑䜛༢䛸䛧䜎䛩䚹ヲ䛧䛟䛿㈍♫䛻䛚ၥྜ䛫䛟䛰䛥䛔䚹 㔠౯㢠 㔠⏦㎸ཷ᪥䛾⩣Ⴀᴗ᪥䛾ᇶ‽౯㢠䛛䜙ಙク㈈⏘␃ಖ㢠䜢᥍㝖䛧䛯౯㢠䛸䛧䜎䛩䚹 㔠௦㔠 㔠⏦㎸ཷ᪥䛛䜙㉳⟬䛧䛶䚸ཎ๎䛸䛧䛶㻡Ⴀᴗ᪥┠䛛䜙㈍♫䛻䛚䛔䛶䛚ᨭᡶ䛔䛧䜎䛩䚹 ㉎ධ䞉㔠⏦㎸ ཷྍ᪥ 䝣䜯䞁䝗䛾ఇᴗ᪥䠄䝙䝳䞊䝶䞊䜽ドๆྲྀᘬᡤ䛾ఇᴗ᪥䚸䝙䝳䞊䝶䞊䜽䛾㖟⾜ఇᴗ᪥䚸䝹䜽䝉䞁䝤䝹䜽䛾㖟⾜ఇᴗ᪥ 䛾䛔䛪䜜䛛䛻ヱᙜ䛩䜛ሙྜ䚸䜎䛯䛿㻝㻞᭶㻞㻠᪥䛷䛒䜛ሙྜ䠅䛻䛿䚸ཷ䛡䜎䛫䜣䚹 ⏦㎸⥾ษ㛫 ヲ䛧䛟䛿㈍♫䛻䛚ၥྜ䛫䛟䛰䛥䛔䚹 㔠ไ㝈 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