Alpha Dividende Plus ETF Dividendenstarke Aktien mit aktiver Absicherung! ComStage Thomas Meyer zu Drewer Geschäftsführer ComStage ETFs „ComStage ist die etablierte und renommierte Marke für Exchange Traded Funds (ETFs) der Commerzbank. Im Jahre 2008 gegründet, werden in weit über 100 ETFs nahezu alle Anlageklassen und viele Themen rund um den Globus abgedeckt. Die börsengehandelten Investmentfonds von ComStage werden vollreplizierend oder mit einem Swap-Anteil angeboten. ETFs unter ComStage 1 sind in Deutschland aufgelegt und schließen Wertpapierleihe explizit aus. Alle bisherigen ComStage ETFs bilden einen Index nach, sind also passiv verwaltet. Zudem sind sie preisgünstig und sehr liquide. ComStage wurde vom Finanzenverlag in München als „ETF Haus des Jahres 2016“ ausgezeichnet*. ComStage Alpha ergänzt das Angebot an ETFs. Hier geht es darum, in ganz bestimmten Fällen eine Indexabbildung intelligent zu erweitern. Regelbasiert wie ComStage ETFs, werden besondere Anlagemöglichkeiten genutzt, die Kapitalmärkte bieten können. Damit geht ComStage Alpha einen Schritt weiter und über eine reine Indexnachbildung hinaus. So basiert der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF auf einer regelbasierten Dividendenstrategie. Ergänzt wird diese um eine aktive Strategie der Teilabsicherung, um dem Anleger mehr Sicherheit bieten zu können. Die Details finden Sie in dieser Broschüre.“ * Weitere Informationen zu den Ergebnissen der Verleihung der Goldenen Bullen finden Sie unter www.goldener-bulle.net. 2 ComStage Dividende Plus ETF Inhalt 04 Dividendenstarke Aktien als Alter- native in zinsarmen Zeiten 06 Die Aktie – Säule des Vermögens- aufbaus 08 Die Dividende – der Zins der Aktie 10 Der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF 12 Das Fondsportfolio 14 Der Auswahlprozess 16 Das Aktienrisiko 17 Die Absicherungsstrategie 20 Sondervermögen: Ja Wertpapierleihe: Nein 21 Die Kosten 22 Das Fondsmanagement 23 Die Fonds-Eckdaten 24 Chancen und Risiken Dividendenstarke Aktien als Alternative in zinsarmen Zeiten ComStage Dividende Plus ETF Seit dem Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2008 ist viel passiert – in erster Linie in der Geldpolitik der Zentralbanken. Zur Unterstützung der Konjunktur wurden die Zinsen weltweit immer weiter gesenkt, in Europa sogar bis in den negativen Bereich hinein. Viele Sparbuchinhaber und Fest geldanleger erleiden dadurch reale Vermögensverluste. Wer sein Kapital erhalten und zusätzlich attraktive Renditen erzielen möchte, muss sich nach anderen Anlagemöglich keiten umsehen. 4 ComStage Dividende Plus ETF Eine aussichtsreiche Alternative sind zweifelsohne Aktien. Mit nur einem Wertpapier wird jeder Anleger zum Miteigentümer an einem börsennotierten Unternehmen. Neben den möglichen Kursgewinnen der Aktie winken attraktive Dividenden. Mit diesen Dividenden oder „Ausschüttungen“ beteiligen Unternehmen bzw. Aktiengesellschaften ihre Anteilseigner einmal im Jahr an ihrem wirtschaftlichen Erfolg. In Zeiten der anhaltenden Niedrigzinspolitik der Notenbanken gewinnt dieser regelmäßige Einkommensstrom aus Dividenden für immer mehr Anleger an Bedeutung. ComStage 5 Dividende Plus ETF Die Aktie – Säule des Vermögensaufbaus Deutsche Unternehmen beteiligen ihre Aktionäre regelmäßig am geschäftlichen Erfolg. Die gezahlten Dividenden erreichten in den vergangenen Jahren neue Rekordhöhen. In den Wertpapierbeständen ausländischer Anleger spielen Aktien deutscher Unternehmen eine gewichtige Rolle. In den Portfolios der privaten deutschen Haushalte fällt der Aktienanteil dagegen niedriger aus: Nur gut 6 Prozent des Geldvermögens deutscher Anleger wird in Aktien investiert. Rund 2,1 Billionen Euro (siehe Grafik Seite 7) liegen auf Spar-, Sicht-, und Terminkonten, die – wenn überhaupt – nur noch marginale Zinsen einbringen. Dieses Verhalten lässt den Rückschluss zu, dass die Deutschen das Risiko kurz- bis mittelfristiger Schwankungen der Aktien stärker verun sichert als die Chance, langfristig Erträge zu erzielen. Wertpapierbesitz1 in Deutschland nach Investorengruppen Staat 2% Nichtfinanzielle Unternehmen 5% Private Haushalte 11% Finanzinstitute 17% Ausländische Anleger 37% Institutionelle Investoren 28% 1 Gehaltene Bestände an Schuldverschreibungen, Aktien und Investmentfondsanteilen. Quelle: Deutsche Bundesbank, Stand: November 2014 6 ComStage Dividende Plus ETF Eine Kapitalanlage in Aktien kann eine tragende Säule für den langfristigen Vermögensaufbau und für die private Altersvorsorge sein. Wer allerdings in Einzelaktien investiert, erhöht das Risiko, hohe Verluste zu erleiden. Im Fall einer Unternehmensinsolvenz ist sogar ein Totalverlust möglich. Wer dagegen kontinuierlich und breit gestreut in Qualitätsaktien investiert, reduziert das Risiko eines Kapitalverlusts deutlich. Apropos Risiko: Ein Wertpapierportfolio bei Bedarf gegen Kursverluste abzusichern, gilt in der Kapitalanlage als Königsdiziplin. Da Privatanleger die Aktienmärkte i.d.R. nicht permanent im Blick haben können, ist es sinnvoll, diese sehr komplexe Form der Absicherung erfahrenen Wert papierexperten zu überlassen. Geldvermögen der Deutschen Sonstige Forderungen 35 Mrd. EUR Anleihen 137 Mrd. EUR Investmentfonds 479 Mrd. EUR Aktien und Unternehmensanteile 545 Mrd. EUR Bargeld und Einlagen (Festgeld, Tagesgeld, Sparbuch, Girokonto) 2.091 Mrd. EUR Versicherungen und Pensionskassen 2.052 Mrd. EUR Quelle: Deutsche Bundesbank, Stand: 1. Quartal 2016 ComStage 7 Dividende Plus ETF Die Dividende – „Zins“ der Aktie Neben den möglichen Kursgewinnen bietet eine Aktienanlage attraktive Renditechancen in Form von Dividenden. Anleger erzielen beim wichtigsten deutschen Börsenindex, dem DAX, Dividendenrenditen von über 3,4 Prozent. Der breiter gefasste Stoxx Europe 600, in dem auch viele deutsche Industrie-Unternehmen enthalten sind, weist sogar eine Dividendenrendite von über 3,7 Prozent auf, der S&P 500 erreicht 2,2 Prozent (Stand 30.6.2016). Der DAX wird ohne Berücksichtigung der Dividenden (Kursindex) und mit eingerechneten Dividenden (Performanceindex) berechnet. Die eingerechneten Dividenden machen über 50 Prozent des Kursanstiegs des DAX seit dem Jahr 1988 aus. Vergleich DAX Dividenrendite vs. Rendite 10-jähriger Bundesanleihen 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 1988 1995 2002 2009 DAX Divendenrendite Rendite 10-jähriger Bundesanleihen Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Stand: 30.6.2016 8 ComStage Dividende Plus ETF 2016 Wertentwicklung des DAX 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 1988 1995 2002 2009 2016 DAX Performanceindex DAX Kursindex Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Stand: 30.6.2016 Dividende und Dividendenrendite Die Dividende ist der Teil des Gewinns, den eine Aktiengesellschaft an ihre Aktionäre ausschüttet. Die Höhe der Dividende orientiert sich am Gewinn des Unternehmens, wobei in der Regel ein Teil des Gewinns einbehalten und den Rücklagen zugeführt wird, um beispielsweise Investitionen zu finanzieren. Die Dividendenrendite [englisch: dividend yield] ist die Dividende ausgedrückt als prozentualer Anteil am Aktienkurs. Sie gibt somit die „Verzinsung“ des investierten Aktienkapitals je Aktie an und dient daher als klassische Kennzahl zur Bewertung einer Aktie. Dividendenrendite = (Dividende /Aktienkurs) x 100 ComStage 9 Dividende Plus ETF Der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF ETFs sind börsengehandelte Investmentfonds (Exchange Traded Funds) ohne Laufzeitbegrenzung. Mit dem ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF partizipieren Anleger an der Wertentwicklung von 100 europäischen und amerikanischen Aktien. zusammen, der Stoxx Europe 600 umfasst die 600 größten Unternehmen aus 18 europä ischen Industrieländern. Bei Fondsauflage (1.7.2016) entstammten 75 Prozent der Aktien aus Europa und 25 Prozent aus den USA. Die dem ETF zugrunde liegenden Aktien sind Indexmitglieder des S&P 500 und des Stoxx Europe 600. Der S&P 500 setzt sich aus den 500 größten börsennotierten US-Unternehmen Beim ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF handelt es sich um einen ausschüttenden Fonds, (vorgesehen jeweils im Juni und Dezember). Zusammensetzung ETF-Aktienportfolio nach Ländern Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Großbritannien, Irland, Italien, Luxemburg, Niederlande, Norwegen, Österreich, Portugal, Spanien, Schweden, Schweiz, Tschechien, USA Quelle: Commerzbank, Bloomberg, Stand: 1.7.2016 10 ComStage Dividende Plus ETF ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF Zusammensetzung Aktienportfolio nach Branchen Energie 1,0% IT 5,1% Gesundheit 3,0% Finanzwerte 24,1% Versorger 20,1% Industrie 12,9% Gebrauchsgüter 10,0% Telekommunikation 9,0% Verbrauchsgüter 7,0% Grundstoffe 7,9% Quelle: Commerzbank, Bloomberg, Stand: 1.7.2016. Die detaillierte Zusammensetzung des Aktienportfolios finden Sie auf der folgenden Seite. Je nach Lage der Konjunktur profitieren bestimmte Wirtschaftssektoren stärker als andere. Angesichts dieser Tatsache hat sich in der Kapitalanlage eine Mischung aus unterschiedlichen Branchen, Ländern und sogar Währungen als sinnvoll erwiesen. Mit dem ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF setzen Anleger breit gestreut auf die Wachstumschancen verschiedener Bereiche der Wirtschaft. Zusammensetzung Aktienportfolio nach Währungen CHF 3,0% EUR 59,8% USD 25,3% SEK 3,0% NOK 1,0% GBP 7,9% Neben der Streuung in verschiedene Sektoren gilt auch eine Streuung in unterschiedliche Fremdwährungen als ein Grundprinzip der Kapitalanlage. Der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF investiert nicht nur in Aktien einer einzelnen Währung, sondern auch in Aktien außerhalb des Euroraums, die z.B. in Schweizer Franken, US-Dollar, in Schwedischen und Norwegischen Kronen sowie in Britischen Pfund notieren. Quelle: Commerzbank, Bloomberg, Stand: 1.7.2016 ComStage 11 Dividende Plus ETF Das Fondsportfolio Zusammensetzung am 29.7.2016 Europäische Werte 12 ComStage Gewicht Europäische Werte Gewicht AAREAL BANK 1,01% GAS NATURAL 1,02% ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV 1,00% HANNOVER RUECK 0,94% AIR LIQUIDE 0,98% HENNES & MAURITZ 0,99% ALLIANZ 0,99% ING GROEP 1,07% ASSICURAZIONI GENERALI 1,08% KONE 1,06% ATLANTIA 0,95% LEG IMMOBILIEN 1,03% AXA 1,01% MAPFRE 1,08% BAE SYSTEMS 0,97% MEDIASET ESPANA COMUNIC. 0,98% BALOISE HOLDING 0,97% METSO 1,12% BANKINTER 1,05% MICHELIN (CGDE) 1,02% BASF SE 0,98% MUENCHENER RUECK 0,96% BAYER 1,04% NATIONAL GRID 0,95% BAYERISCHE MOTOREN WERKE 1,11% NESTE 1,02% BNP PARIBAS 1,08% NOKIA 0,99% BOSKALIS WESTMINSTER 1,02% ORANGE 0,91% BOUYGUES 0,98% PROSIEBENSAT.1 MEDIA 1,05% DAIMLER AG 1,09% PROXIMUS 0,95% DEUTSCHE BOERSE 1,00% RANDSTAD HOLDING 1,05% DEUTSCHE LUFTHANSA 0,96% SAGA 1,00% DEUTSCHE POST AG 1,02% SAMPO 0,97% DEUTSCHE TELEKOM 0,97% SANOFI 1,00% DIRECT LINE INSURANCE GROUP 0,97% SCOR 0,93% DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL 1,03% SES 0,98% EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL 1,08% SKY 1,03% ELISA 0,91% SMURFIT KAPPA GROUP 0,98% ENAGAS 0,97% SNAM 0,93% ENEL 1,01% SOLVAY 1,06% EVONIK INDUSTRIES 1,01% SSE 0,93% FERROVIAL 1,02% STORA ENSO 1,07% FREENET 1,03% SUEZ 1,00% Dividende Plus ETF Europäische Werte Gewicht Amerikanische Werte Gewicht SWEDBANK 0,97% INTL BUSINESS MACHINES 1,03% SWISS PRIME 0,98% PEOPLE'S UNITED FINANCIAL 1,02% SWISSCOM 0,97% PFIZER 1,02% TATE & LYLE 1,02% PHILIP MORRIS INTERNAT. 0,96% TELIA CO 0,94% PROCTER & GAMBLE CO/THE 0,99% TERNA 0,95% PUBLIC SERVICE ENTERPR. 0,96% UNIBAIL-RODAMCO 1,02% REYNOLDS AMERICAN 0,91% UNILEVER 0,96% SOUTHERN CO/THE 0,97% UNITED UTILITIES 0,95% TARGET CORP 1,04% UPM-KYMMENE 1,06% VERIZON COMMUNIC. 0,97% VEOLIA ENVIRONNEMENT 1,00% WELLS FARGO & COMPANY 1,00% VIVENDI 1,01% WESTERN UNION COMPANY VONOVIA 1,06% WARTSILA 1,00% YARA INTERNATIONAL 1,00% Amerikanische Werte Gewicht ALTRIA GROUP 0,95% AMEREN 0,95% AMERICAN ELECTRIC POWER 0,96% ARTHUR J. GALLAGHER & CO 1,01% AT&T 0,98% CA 1,03% CONSOLIDATED EDISON 0,97% DOMINION RESOURCES 0,98% DTE ENERGY 0,95% DUKE ENERGY 0,97% EMERSON ELECTRIC 1,05% EXELON 1,00% INTEL 1,05% 1,01% Stand: 29.7.2016 Kasseposition Ca. 3 % Absicherungspositionen • Stoxx Europe 600 (75 % des Portfolios): 41 % des Europa-Anteils sind über Index-Optionen abgesichert • S&P 500 (25 % des Portfolios): 81 % des US-Anteils am Fonds sind über Index-Optionen abgesichert Insgesamt sind ca. 51,7 % des Fondsvermögens inkl. des Kasseanteils über Index-Optionen abgesichert. Die Absicherungspositionen werden fortlaufend nach Bedarf angepasst. ComStage 13 Dividende Plus ETF Der Auswahlprozess Die Auswahl der im ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF enthaltenen 100 dividendenstarken Aktien erfolgt mittels eines mehrstufigen Verfahrens aus der Grundgesamtheit der 1.100 europäischen und amerikanischen Qualitätsaktien. Dieses Verfahren basiert auf einem bereits in der Vergangenheit bewährten, quantitativen (mathematischen) Modell: • 1.Stufe: Ausschluss der Aktien, die ein zu geringes Tageshandelsvolumen (Liquidität) aufweisen. • 2.Stufe: Ausschluss von Aktien mit einer schwachen Wertentwicklung (Momentum). • 3.Stufe: Ausschluss weiterer Aktien, deren Bewertung (Kurs-Gewinn-Verhältnis) und deren Gewinnentwicklung relativ betrachtet am geringsten ist. 14 ComStage Dividende Plus ETF • 4.Stufe: Um das zu erwar- tende Risiko des späteren Gesamtportfolios zu reduzieren, werden die Aktien mit der geringsten Kursschwankungen (Volatilität) ausgewählt. • 5.Stufe: Aus diesen verbliebe- nen Aktien erfolgt die Endauswahl anhand der zu erwartenden Dividendenrendite. In einem letzten Qualitätscheck wird das Aktienportfolio durch das Fondsmanagement noch einmal auf mögliche Risiken geprüft. ComStage ETF750: Quartalsweise werden 100 Top-Dividendenaktien aus 1.100 Aktien ausgewählt! FondsManagement ComStage ETF750 Qualifikation 1.100 europäische und amerikanische Qualitätsaktien 100 Aktien Qualifikation Qualifikation ✓ ✓ ✓ ✓ Dividendenhöhe Risiko Bewertung Wertentwicklung Liquidität DISQUALIFIKATION 1 Stets aktuell Die Zusammensetzung des Aktienportfolios des Fonds wird vierteljährlich überprüft. Das aktuelle Aktienportfolio wird jeweils nach den Anpassungsterminen im Internet auf www.comstage.de und www.ideastv.de veröffentlicht. Auf www.ideastv.de finden Sie stets tagesaktuelle Informationen sowie einen monatlichen Radiobeitrag des Fondsmanage ments zur Fondsentwicklung. ComStage 15 Dividende Plus ETF Das Aktienrisiko Seit 1959 bewegt sich der DAX tendenziell aufwärts. Dabei sind die Phasen mit fallenden Kursen kürzer, in ihrer Intensität aber stärker. Es besteht die Gefahr, in kurzer Zeit hohe Gewinneinbußen zu erleiden, während das Aufholen dieser Verluste deutlich länger dauern kann. Gegen unerwartet auftretende Börsentubulenzen sichern sich Börenprofis mittels Terminkontrakten an den internationalen Terminmärkten ab. Dabei ist eine volle Absicherung in den meisten Marktphasen nicht sinnvoll. Eine aktive Steuerung der Absicherung je nach Marktlage spart Kosten. Der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF ist der erste ETF in Deutschland, der zusätzlich zur Selektion von Aktien mit einer möglichen attraktiven Dividendenrendite eine aktiv gesteuerte Absicherungsstrategie anbietet. Wertentwicklung des DAX in Punkten 14.000 12.000 2008 Finanzkrise Erholung in 5,8 Jahren 2000 Dotcom Blase Erholung in 7,3 Jahren 10.000 8.000 1998/99 Russlandkrise Erholung in 1,4 Jahren 6.000 4.000 2.000 -17% in 14 Monaten 1987 Schwarzer Montag Erholung in 3,7 Jahren 25 Jahre Seitwärtsbewegung -50% in weniger als 2 Jahren -68% in knapp 3 Jahren 0 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009 2014 DAX Der DAX wird seit dem 1.7.1988 berechnet. 1988 rechnete Frank Mella, Redakteur der Börsen-Zeitung und Erfinder des DAX, die Performance auf Tagesbasis zurück bis 1959. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Stand: 30.6.2016 16 ComStage Dividende Plus ETF Die Absicherungsstrategie Im Gegensatz zu herkömmlichen Aktienfonds wird das Aktienportfolio im ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF flexibel gegen Kursverluste abgesichert. Die Absicherung am Aktienmarkt kann maximal 100 Prozent des verfügbaren Anlagekapitals betragen. Den Grad der Absicherung macht das Fondsmanagement von den Signalen, die die Technische Analyse liefert, von fundamentalen Wirtschaftsdaten und der allgemeinen Stimmung an den Finanzmärkten abhängig. Eine Absicherung, z.B. auf den DAX, kostet je nach Marktlage jährlich 5 bis 10 Prozent des Anlagekapitals, in einem CrashSzenario auch deutlich mehr. Die damit verbundenen Kosten würden die potenziellen Dividenden erträge übersteigen. Der Absicherungsgrad wird im Idealfall in steigenden oder seitwärts tendierenden Märkten reduziert, bei fallenden Märkten erhöht. Das verbleibende Kapital wird in Absicherungsinstrumente investiert oder als Kasseposition gehalten. Einflussfaktoren der Absicherungsquote Technik Aufwärtstrends: Absicherung reduzieren Abwärtstrends: Absicherung erhöhen Fundamental Gute Wirtschaftsaussichten: Absicherung reduzieren Schlechte Wirtschaftsaussichten: Absicherung erhöhen Sonst. Faktoren Guten Börsenklima: Absicherung reduzieren Schlechtes Börsenklima: Absicherung erhöhen Ziel der Absicherungsstrategie ist es, ... Gute Börsenjahre mind. 75% der Kursgewinne abzubilden Schlechte Börsenjahre mind. 50% der Kursverluste zu vermeiden Zur Absicherung werden ausschließlich Index-Termingeschäfte auf Indizes an internationalen Börsen eingegangen. I.d.R. sind zwischen 20% und 80% des Aktienportfolios abgesichert. ComStage 17 Dividende Plus ETF Das Fondsmanagement-Team, das für den ComStage ETF verantwortlich ist, setzt die Absicherungsstrategie bereits seit 2007 im Sicherheitsorientierten ideasTV-Zertifikat (CB1TVS) um. Dessen Anlageuniversum besteht aus den 30 größten deutschen Aktien (DAX) und den 50 größten europäischen Aktien (EURO STOXX 50 Performanceindex). Seit Emission erzielte das Zertifikat gegenüber der Direktanlage in die Indizes trotz aktiver Absi- cherungsstrategie eine um rund 20,6 Prozent (Stand 30.6.2016) bessere Wertentwicklung als die Benchmark. Diese sogenannte „Outperformance“ ist beachtlich, da sowohl beim DAX als auch beim EURO STOXX 50 Perfom anceindex die ausgeschütteten Dividenden in den Index reinvestiert werden. Eine aktive Absicherungsstrategie kann also langfristig erfolgreich sein und einen deutlichen Mehrertrag erzielen. Wertentwicklung ideasTV-Zertifikat Sicherheit 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ideasTV-Zertifikat Sicherheit Benchmark (50% DAX & 50% EURO STOXX 50 Performanceindex) Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Stand: 30.6.2016 18 ComStage Dividende Plus ETF 2016 Entwicklungen 2007 (%) 2008 (%) 2009 (%) 2010 (%) 2011 (%) 2012 (%) 2013 (%) 2014 (%) 2015 (%) 2016 (%) seit Aufl. (%) ideasTV Sicherheit 0,96 -20,87 18,39 4,98 -5,64 17,34 13,03 4,50 4,33 0,14 35,67 Benchmark Sicherheit 6,69 -41,37 24,67 6,85 -14,61 23,56 23,4 3,33 7,99 -3,61 16,77 DAX 8,16 -40,37 23,85 16,06 -14,69 29,06 25,48 2,65 9,56 -1,69 41,60 EURO STOXX 50 4,92 -44,34 21,00 -5,37 -17,47 13,79 17,95 1,20 3,85 -7,91 -28,32 EURO STOXX 50 TR 5,22 -42,37 25,51 -2,36 -14,54 18,06 21,51 4,01 6,42 -5,52 -4,75 Die Benchmark des Sicherheitsorientierten ideasTV-Zertifikats (WKN CB1 TVS) ist ein synthetischer Index bestehend aus 50 Prozent DAX und 50 Prozent EURO STOXX 50 Performanceindex. Die Gleichgewichtung wird jeweils zum Beginn eines Kalenderjahres wieder hergestellt. Auflagetag des Zertifikats ist der 12.9.2007. Historische 30-Tages-Volatilität ideasTV Sicherheit 10,90 % p.a. Benchmark Sicherheit 17,97 % p.a. EURO STOXX 50 23,15 % p.a. EURO STOXX 50 TR 23,05 % p.a. DAX 22,14 % p.a. Quelle: Commerzbank, Bloomberg, Stand: 9.8.2016 ComStage 19 Dividende Plus ETF Sondervermögen: Ja Wertpapierleihe: Nein ComStage ETFs sind Sondervermögen, wie klassische, aktiv gemanagte Investementfonds. Gemäß der europäischen Fondsrichtlinie „UCITS“ sind sie somit u.a. ausreichend diversifi ziert und getrennt von der Bilanz des Fondsanbieters. Für Anleger in ETFs bedeutet dies, dass ihr investiertes Kapital im Falle einer Insolvenz der Fondsgesellschaft geschützt ist. Bei einer unabhängigen Depotbank gesichert, können weder die Fondsgesellschaft noch deren Gläubiger auf das Sondervermögen zugreifen. UCITS steht für Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. Darunter fallen Investmentfonds bzw. Publikumsfonds, die in Wertpapiere und andere Finanzinstrumente investieren. Die UCITS-Richtlinie definiert die speziellen Anforderungen an Fonds und ihre Verwaltungsgesellschaften. 20 ComStage Dividende Plus ETF Erstmalig in Deutschland Um die Rendite eines Portfolios zu verbessern, nutzen ETFs wie klassische Investmentfonds aktiv das Instrument der Wertpapierleihe. Hierbei handelt es sich um ein zeitlich begrenztes, gebührenpflichtiges Verleihen der im Fonds gehaltenen Wertpapiere (z.B. Aktien oder Anleihen). Bei Bedarf kann der Fonds die Wertpapiere jederzeit zurückfordern. Die größte Gefahr ist ein Ausfall der Gegenpartei. Erstmalig in Deutschland sind bei einigen ComStage ETFs Wertpapierleihe und –pensionsgeschäfte vollständig ausgeschlossen. Auch die im ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF enthaltenen Aktien dürfen nicht verliehen werden. Dies ist in der rechtlichen Dokumentation verankert. Dadurch wird sichergestellt, dass die Aktien auch vorhanden sind, wenn sie gebraucht werden. Die Kosten Fondskosten haben einen erheblichen Einfluss auf den langfristigen Anlageerfolg. Je länger der Anlagehorizont und je niedriger die Renditen an den Kapitalmärkten (siehe Grafik rechts), desto mehr fallen die Kosten ins Gewicht. Dividendenrenditen (brutto) im Vergleich 5,00% Erwartete Brutto-Dividendenausschüttung: 4,3%* 4,50% 4,00% 3,6436% 3,50% 3,00% 2,50% 2,1853% Im Durchschnitt weisen globale Dividendenfonds Durchschnittskosten von 1,44 Prozent p.a. auf. Beim ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF belaufen sich die Kosten pauschal auf 0,68 Prozent p.a. Für einen aktiv verwalteten Fonds ist diese Quote außerordentlich niedrig. 2,00% Beim Handel des ComStage ETF über die Börse oder im außerbörslichen Handel wird kein Ausgabeaufschlag in Rechnung gestellt. Es fallen lediglich die üblichen Transaktionskosten der jeweiligen depotführenden Stelle für Wertpapiergeschäfte an. Gesamtkostenquote (p.a.) im Vergleich 1,50% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Portfolio des ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF Dividendenrendite (brutto) des STOXX Europe 600 Dividendenrendite (brutto) des S&P 500 * auf Basis der aktuellen Zusammensetzung. Stand: 1.7.2016 Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Stand: 9.5.2016 1,54% 1,44% 0,68% Durchschnitt Publikumsfonds Gesamt Durchschnitt Globale Dividendenfonds ComStage ETF 750 Quelle: Morningstar Direct, Commerzbank. Morningstar Universum Fonds: In Deutschland zum Vertrieb zugelassene Produkte. Stand: 12.5.2016 ComStage 21 Dividende Plus ETF Das Fondsmanagement Jeden Monat: Das Interview zum Fonds bei ideasTV Radio unter www.ideastv.de Thomas Timmermann: Leitung Strategisches Fondsmanagement ›› Bereichsleiter Asset Management in der Investmentbank der ›› Leitung Strategisches Fondsmanagement und Absicherungsstrategie ›› Verwaltungsratsvorsitzender der Commerz Funds Solution S.A. ›› 25 Jahre Börsenerfahrung ›› Berufsstart 1991 als Börsenhändler ›› Dipl. Wirtschaftsingenieur (Universität Karlsruhe (TH)) Commerzbank AG (Fondsgesellschaft der ComStage Fonds) Joachim Fend: Operatives Fondsmanagement ›› Leitende Tätigkeiten im Börsenhandel (Bank of America Merrill Lynch ›› 22 Jahre Börsenerfahrung ›› Berufsstart 1994 als Börsenhändler (Derivatehandel für Institutionelle ›› Diplombetriebswirt London, Dresdner Bank, Commerzbank AG) Kunden) Dr. Andreas Neumann: Leitung Aktienselektion ›› Leitende Tätigkeiten im Asset Management (Berenberg Bank und ›› 16 Jahre Börsenerfahrung ›› Berufsstart 2000 als Börsenhändler ›› Diplombetriebswirt ›› Promotion an der Goethe Universität Frankfurt Commerzbank AG) 22 ComStage Dividende Plus ETF Die Fonds-Eckdaten Stets aktuell informiert Der Kurs des ComStage Alpha Dividende Plus UCIT ETF wird fortlaufend berechnet und auf der Homepage www.comstage.de oder auf www.ideastv.de veröffentlicht. Der indikative Nettoinventarwert (iNAV) wird fortlaufend berechnet und repräsentiert den geschätzten Wert eines ETF in Echtzeit. Dieser wird auf Basis des täglich veröffentlichten Aktienportfolios des Fonds berechnet. Zusätzlich wird einmal täglich der offizielle NAV durch die unabhängige Depotbank des Fonds berechnet. Handelbarkeit ComStage ETFs können börsentäglich zu aktuellen Kursen über die Börsen Xetra, Frankfurt und Stuttgart sowie außerbörslich über Direktbanken gekauft und verkauft werden 1. 1 ETF-Informationen Name ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF Ausgabetag 1.7.2016 Laufzeit unbegrenzt Erwerb börslich & außerbörslich Fondsart Aktienfonds OGAW / UCITS ja Fondswährung Euro Ertragsverwendung ausschüttend (vorgesehen jeweils im Juni und Dezember) Ausgabeaufschlag 0 % (im Sekundärmarkt) Rücknahmegebühr 0 % (im Sekundärmarkt) Gesamtkostenquote 0,68 % p.a. Abbildung vollreplizierend Handelsinformationen WKN ETF 750 ISIN DE 000 ETF 750 8 Designated Sponsor Commerzbank AG Handelszeiten börslich 8:00 – 20:00 Uhr außerbörslich 8:00 – 22:00 Uhr Handelswährung Euro Börsenlisting Xetra, Frankfurt, Stuttgart Informationen www.comstage.de und Kurse www.ideastv.de Unter normalen Marktbedingungen, technische Störungen vorbehalten. ComStage 23 Dividende Plus ETF Chancen und Risiken Chancen • ETFs zeichnen sich durch eine hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. Anleger können so mit ETFs flexibel auf Marktveränderungen reagieren. Durch den fortlaufenden Handel ist jederzeit ein Einund Ausstieg möglich, soweit keine Marktstörungen vorliegen. • ETFs sind kosteneffizient und verursachen in der Regel niedrigere laufende Gebühren im Vergleich zu klassischen Investmentfonds. • ETFs haben kein Mindestanlagevolumen. • Dieser ComStage ETF bietet Investoren mit nur einer einzigen Transaktion die Möglichkeit, in internationale Aktien mit einer hohen Dividendenrendite zu investieren und zweimal im Jahr Dividendenzahlungen zu vereinnahmen. 24 ComStage Dividende Plus ETF Risiken • ComStage ETFs sind nicht kapitalgarantiert. Der Wert der Fondsanteile kann steigen oder fallen. Unter ganz ungünstigen Umständen (zum Beispiel im Falle eines marktbedingten Wertverlusts aller im Fonds befindlichen Vermögensgegenstände) kann ein Totalverlust des angelegten Kapitals eintreten. • Der aktiv verwaltete Fonds, dessen Anlageergebnis in einem bestimmten Zeitpunkt sehr positiv ausfällt, hat diesen Erfolg auch der Eignung der handelnden Personen und damit den Entscheidungen seines Managements zu verdanken. Die personelle Zusammensetzung des Fondsmanagements kann sich jedoch verändern. Neue Entscheidungsträger können dann möglicherweise weniger erfolgreich agieren. • Der Fonds investiert in Wertpapiere, deren Basiswert in einer anderen Währung als Euro notiert (z.B. US-Dollar) und die nicht währungsgesichert sind. Daher sind Anleger neben Kursrisiken auch Währungsrisiken ausgesetzt, die sich negativ auf den Anlageerfolg auswirken können. • Emittenten- und Ausfallrisiken bezogen auf die im Portfolio befindlichen Wertpapiere. ComStage 25 Dividende Plus ETF Wichtige Hinweise Die Indizes sind eingetragene Marken der jeweiligen Lizenzgeber. Die hier vorgestellten Produkte werden von den Sponsoren der Indizes (außer der Commerzbank AG) nicht empfohlen, verkauft oder beworben, noch geben die Sponsoren der Indizes sonstige Zusicherungen zu den jeweiligen Produkten ab. Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Sie dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung allein ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Der ComStage Alpha Dividende Plus UCITS ETF ist ein in Deutschland registrierter Fonds. Eine umfassende Darstellung der Fonds bedingungen sind im Verkaufsprospekt, in den Anlagebedingungen und in den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) enthalten, die bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich sind: Deutschland: Commerzbank AG, ComStage ETF, Abteilung CM-EMC, Mainzer Landstraße 153, 60327 Frankfurt am Main; Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. © Commerzbank AG 2016. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 10. August 2016 26 ComStage Dividende Plus ETF Publikationen bestellen Informieren leicht gemacht Folgende ComStage Publikationen können kostenlos bestellt werden: Bitte ankreuzen! 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