Monatsbericht 07/2016

Fakten
Invest in Visions
IIV Mikrofinanzfonds
1. Mikrofinanzfonds Deutschlands
STAND 31. JULI 2016
Wertentwicklung
Durch vorgenommene Rückstellungen lag die weiterhin positive Wertentwicklung im Juli bei nur 0,04%
(R-Klasse) und 0,08% (I-Klasse). Es wurden Rückstellungen für ein Darlehen eines Mikrofinanzinstituts aus
Aserbaidschan in Höhe von $375.000 gebildet. Positiv ist festzuhalten, dass hier aktuell über eine Restrukturierung verhandelt wird und im August bereits eine Teiltilgung von $245.000 eingehen wird. Auch für ein
weiteres Darlehen aus Aserbaidschan über $500.000, für welches in diesem Jahr bereits in voller Höhe
Rückstellungen gebildet wurden, hat der Fonds inzwischen Tilgungen in Höhe von $290.000 erhalten.
Anlagestrategie
KapItalfluss
Kleinstunter-
nehmer/in
Der Fonds investiert in Darlehen, die an MikrofiMikrofinanzinstitute in
IIV MikrofinanzKleinstunternanzinstitute (MFIs) in Entwicklungsländern vergeben
Investoren
nehmer/in
Entwicklungsfonds
ländern
werden. Der Fokus liegt auf kleinen und mittleren MFIs,
Kleinstunternehmer/in
die vor allem in ländlichen Gebieten aktiv sind. Die MFIs
dienen als Schaltstelle zwischen dem IIV MikrofinanzKapItal/ZInsfluss
fonds und dem Endkreditnehmer. Entsprechend
gewissenhaft müssen die Institute ausgewählt werden. Der Auswahlprozess umfasst eine umfassende Länder-, Finanz- und Sektoranalyse sowie eine Überprüfung des MFIs vor Ort. Neben Finanzkennzahlen, Kredit-,
Ausfall-, und Währungsrisiken wird auch die Qualität der Unternehmensführung bewertet. Es werden nur
solche MFIs unterstützt, die auch im Hinblick auf ethische und soziale Aspekte unseren Kriterien entsprechen.
Wertentwicklung und Kennzahlen
Anteilspreis
Fondsvolumen
Fondsvol. gesamt
Monat
Jahr
seit Auflage p.a.*
Erträge
Volatilität (ann.)
Sharpe Ratio**
Max. Drawdown
*Oktober 2011
Zielregionen
R-Klasse
I-Klasse
Liquide Mittel
101,91 EUR
1.017,66 EUR 31,37%
139.517.168,88 181.442.995,92
325.666.959,20 EUR
Mittelamerika
0,04%
0,08% 4,59%
1,13%
1,42% Zentralasien
16,44%
2,42%
2,90%
Afrika
2,82%
ausschüttend
ausschüttend
0,65%
0,65%
2,20
2,91 Liquide Mittel
-0,14%
-0,10% Unverbriefte Darlehensforderungen
** Sharpe Ratio, unter Berücksichtigung eines risikofreien Zinssatzes von 1%
Südostasien
15,03%
IIV Mikrofinanzfonds
Typ:
sonstiges AIF-Vermögen
Fondswährung:
EUR/gesichert
Anlageinstrumente: Unverbriefte Darlehensforderungen
Mindestanlage:
Südamerika
15,79%
31%
69%
Soziale Indikatoren
Dienstleistung
Anzahl Kreditnehmer durch den Fonds
69.166 Landwirtschaft
Anteil Frauen/Männer
66% / 34% Produktion
Durchschnittliche Kreditsumme
1.789 USD Sonstige
VisionFund
KAZ Microfinance
Banco Solidario
MTB Bank
Micro Prasac
Fondsname:
Kaukasus/
Osteuropa
13,97%
Branchen
MFIs (Top 5)
fondsfakten
44%
25%
8%
23%
Ausgabeaufschlag: R-Klasse: 3%
I-Klasse: 1%
Verwaltungsgebühr: R-Klasse: 1,4% p.a.
I-Klasse: 0,9% p.a.
Gesamtkostenquote R-Klasse: 1,94% p.a.
(TER):
I-Klasse: 1,46% p.a.
Performance Fee:
keine
Käufe:
Monatlich, jeweils bis
zum 20. Kalendertag vor
dem relevanten
Monatsende
Verkäufe:
jeweils zum 20. des
Vormonats des relevanten
Quartalsendes
Preisberechnung:
Monatlich
Ländergewichtung (Top 5)
4,36%
2,97%
2,82%
2,55%
2,27%
Kambodscha
Kasachstan
Ecuador
Belarus
Kambodscha
Kambodscha
Ecuador
Belarus
Georgien
Kasachstan
11,32%
9,83%
5,67%
3,54%
2,97%
Bewertungsstichtag: Monatsultimo
KVG:
Monega Kapitalanlage
gesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45, 50667 Köln
Weitere Informationen
abrufbar unter:
www.monega.de
Depotbank:
WGZ Bank AG
Fondsmanager:
Invest in Visions GmbH
WKN:
R-Klasse: A1H44T
I-Klasse: A1H44S
ISIN:
R-Klasse:DE000A1H44T1
I-Klasse: DE000A1H44S3
Wertentwicklungshistorie*
Jan
2016-R
2016-I
2015-R
2015-I
2014-R
2014-I
*nach Kosten
0,10
0,15
1,04
1,09
0,32
0,36
Feb
Mrz
Apr
Mai
Jun
Jul
Aug
Sep
Okt
Nov
Dez
Jahr
0,31 0,09 0,25 0,12 0,23
0,34 0,14 0,28 0,16 0,27
0,29 -0,08 0,07 -0,13 0,14
0,33 -0,05 0,11 -0,10 0,18
0,35 0,28 0,30 0,38 0,39
0,39 0,32 0,34 0,43 0,43
0,04
0,08
0,28
0,32
0,26
0,31
0,17
0,21
0,34
0,39
0,18
0,22
0,35
0,40
0,30
0,35
0,28
0,33
0,34
0,39
0,29
0,33
0,17
0,21
0,09
0,19
1,13
1,42
2,80
3,30
3,65
4,27
Privatanleger (R-Klasse):
100 EUR
Institutionelle (I-Klasse):
30.000 EUR
Fakten
Invest in Visions
IIV Mikrofinanzfonds
1. Mikrofinanzfonds Deutschlands
STAND 31. JULI 2016
Fondskommentar
Guatemala ist die größte Volkswirtschaft Zentralamerikas. Mit einem Wirtschaftswachstum von 4 Prozent
im Jahr 2014 legte das Land starke Zahlen vor, und kann sich mit einem jährlichen Durchschnittseinkommen von 3.478 USD zu den Ländern mit mittlerem Einkommensniveau rechnen. Trotzdem ist das Land
von einer hohen Armut geprägt (53,71 Prozent) und einem großen Einkommensgefälle zwischen Stadtund Land. Vor allem die auf dem Land lebenden Bauern sind von der wirtschaftlichen Entwicklung noch
oft ausgeschlossen.
Eine Organisation, die sich um die Belange dieser Bevölkerungsgruppe, vor allem Frauen, kümmert und
deren Entwicklung fördert ist Fundea. Das Institut betreibt in ganz Guatemala Niederlassungen, die es den
Menschen ermöglicht Finanzdienstleistungen zu nutzen und ihre wirtschaftliche Situation zu verbessern.
Eine Kundin von Fundea ist Doña Juana, die mit ihrer Familie 3 Stunden entfernt von Guatemala Stadt in
der Region Chimaltenango lebt. Vor 17 Jahren kauften sie und ihr Mann ein Stück Land und eine Kuh, die
zunächst nur zur Selbstversorgung gedacht war. Da die Kuh aber mehr Milch gab als benötigt, fing Frau
Juana an überschüssige Milch und selbstproduzierten Käse auf dem Markt zu verkaufen. Ihre Produkte
fanden Anklang und die Familie wollte ihr Geschäft gerne ausbauen. Neben den laufenden Einnahmen
benötigte Frau Juana aber auch noch Kapital um das weitere Wachstum zu finanzieren, diese Unterstützung
fand sie bei Fundea. 2007 erhielt sie ihren ersten Kredit über USD 1.900 und weitere Folgekredite, die sie
alle frühzeitig zurückzahlen konnte. Mit dem Arbeitskapital konnte sie weitere Tiere und Land kaufen. Auf ihrer Farm betreibt sie mittlerweile auch andere landwirtschaftliche Arbeit und Viehzucht. Ihre wirtschaftliche Situation
verbesserte sich in diesem Zeitraum und alle ihre Kinder hatten eine solide
Ausbildung und besuchten die Universität oder technische Schule.
philosophie
Aggressives Profitstreben kann auch in der
Mikrofinanzierung Schaden anrichten. Wir sind
auf der Suche nach profitablen Mikrofinanzinstituten mit nachhaltiger Ausrichtung – und
nicht nach reiner Gewinnmaximierung.
Durch unsere intensive Prüfung z.B. angemessener Zinssätze, transparenter Kreditberatung,
Abdeckung ländlicher Gebiete und dem besonderen Fokus auf die Förderung von Frauen,
stellen wir die soziale Ausrichtung der Investments sicher.
Die MFI’s unterschreiben zu diesem Zweck die
„Client Protection Principles“ der SMARTKampagne und stehen zu deren Einhaltung.
Dies beinhaltet die Begrenzung von Überschuldung der Mikrounternehmer und die respektvolle Behandlung der Kreditnehmer vor allem
beim Forderungseinzug und dem Kreditverkauf.
Frau Juana und ihre Familie sind froh über die Unterstützung von Fundea
und planen auch in Zukunft mit dem Institut weiterzuarbeiten.
Im Juli 2016 hat der IIV Mikrofinanzfonds ein Darlehen über USD 2 Millionen an Fundea vergeben.
allgemeine Informationen
Laufendes Risikomanagement des Fonds
Das Risikomanagement des Fonds gewährleistet eine lückenlose und umfassende Überwachung der
allgemeinen und spezifischen Risiken. Mit Hilfe eines eigens entwickelten und auf die spezielle Zielgruppe abgestimmten internen Ratingtools werden die Kreditrisiken bewertet und überwacht.
Währungsrisiken werden weitestgehend abgesichert. Um die Risiken zu diversifizieren, unterliegen die
Investitionen bestimmten vorgegebenen Restriktionen:
Maximale Investition pro MFI: 10% des Gesamtvermögens des Mikrofinanzfonds
Maximale Ländergewichtung: 15% des Gesamtvermögens des Mikrofinanzfonds pro Land
MFI Auswahlkriterien:
Bilanzsummengröße, Eigenkapitalausstattung, Kreditportfolioqualität,
Profitabilität und soziale Rendite
Fondsdomizil:
IIV Mikrofinanzfonds,
c/o Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45,50667 Köln
Fondsart:
Publikumsfonds
(„Sonstiges Sondervermögen“ nach §220 KAGB)
Bilanzierungsrichtlinie:
KARBV
Geschäftsjahr:
1. Oktober bis 30. September (Erstes Geschäftsjahr: Beginn: 10.10.2011;
Ende 30.09.2012)
Chancen und Risiken
Chancen
Risiken
•
•
•
•
•
•
•
•
Geringe Korrelation zu anderen Anlageklassen
Geringe Volatilität
Portfoliodiversifikation
Soziale Rendite
Invest in Visions GmbH
Querstraße 4, 60322 Frankfurt/M
Telefon: +49 (69) 69 76 72 31
[email protected]
Länder- und Kontraktionsrisiko
Kredit- und Zinsrisiko
Eingeschränkte Liquidität
Fehlerhafte Bewertung
Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin), Deutschland
Wirtschaftsprüfung:
KPMG AG,
Tersteegenstr. 19-31,
40474 Düsseldorf
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r die Beurteilung einer hierin beschriebenen Anlagemöglichkeit gedacht. Potenziellen Anlegern wird daher empfohlen, sich vor einer Anlageentscheidung eingehend u?
ber die Wertpapiere und die damit verbundenen
Risiken zu informieren. Änderungen dieses Dokuments bleiben vorbehalten.

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