aktuelle etf-trends in europa

LYXOR ETF BAROMETER
JULI 2016
AK T U E L L E E T F - T R ENDS I N EUR O PA
JUNI 2016 ZUSAMMENGEFASST
Im Juni 2016 konnten sich die Zu- und Abflüsse auf dem europäischen ETF-Markt leicht erholen. Die
Nettomittelzuflüsse summierten sich im Verlauf des Monats auf 3,5 Milliarden Euro. Die Nettomittelzuflüsse
seit Jahresbeginn betragen 14,1 Milliarden Euro, während sie in der ersten Jahreshälfte 2015 33,8
Milliarden Euro betrugen. Das insgesamt in ETFs verwaltete Vermögen stieg im Vergleich zum Jahresende
2015 um ein Prozent auf nun 454 Milliarden Euro, bei einem begrenzten Markteinfluss (von 0,78 Prozent*).
US-Aktien-, Smart Beta- und europäische Unternehmensanleihen-ETFs konnten signifikante Zuflüsse
verbuchen, was die Vorsicht vieler Investoren in einem insgesamt unsicheren Marktumfeld in der Folge des
Referendums in England widerspiegelt.

Bei Aktien-ETFs kam es nach vier negativen Monaten in Folge zu Zuflüssen in Höhe 2,1 Milliarden Euro. Insgesamt sind die Zu- und
Abflüsse in Aktien-ETFs seit Jahresbeginn weiterhin negativ und betragen -3,3 Milliarden Euro. Nach vier Monaten mit Abflüssen konnten
sich europäische Aktien-ETFs erholen und verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 639 Millionen Euro, getrieben von einer Nachfrage nach
Smart Beta-ETFs, die von Investoren in einem von hoher Unsicherheit geprägten Marktumfeld in Folge des Brexits nachgefragt wurden.
In der ersten Jahreshälfte waren die Flüsse in europäische Aktien-ETFs mit -7,1 Milliarden Euro negativ. Asiatische Aktien-ETFs wurden
weiterhin von negativen Wirtschaftsnachrichten belastet und verzeichneten Rückflüsse in Höhe von 425 Millionen Euro, seit Jahresbeginn
betragen die Abflüsse aus diesem Bereich 3,8 Milliarden Euro. Auf der anderen Seite setzten US-amerikanische Aktien-ETFs ihre
Trendwende mit Zuflüssen in Höhe von 888 Millionen Euro fort, seit Jahresbeginn betragen die Zuflüsse 3 Milliarden Euro. Aktien-ETFs der
Schwellenländer waren nach vier positiven Monaten in Folge negativ. Dabei verzeichneten marktbreite Indizes weiterhin Zuflüsse, während
es bei Einzelländer-ETFs, insbesondere bei China-ETFs, zu Rückflüssen kam. Smart Beta-ETFs verzeichneten im Juni Rekordzuflüsse in
Höhe von 1,2 Milliarden Euro, seit Jahresbeginn betragen die Zuflüsse in diesen Bereich 4,4 Milliarden Euro und liegen damit bereits über
den Zuflüssen im Gesamtjahr 2015. Dabei kam es sowohl bei Minimum Volatilitäts- als auch bei Faktor-Strategien zu anhaltenden Zuflüssen
von 507 Millionen Euro bzw. 619 Millionen Euro, da Investoren insgesamt versuchen, Risiken zu reduzieren. Bemerkenswerterweise konnten
im Bereich der Faktor-Strategien sowohl Multifaktor- als auch Single-Faktor-Produkte signifikantes Interesse auf sich ziehen.
Die Zuflüsse im Anleihebereich verlangsamten sich mit 1,3 Milliarden Euro erneut. Diese konzentrierten sich vor allem auf
Investmentgrade-Unternehmensanleihen-ETFs mit Zuflüssen in Höhe von 1,4 Milliarden Euro; das europäische Investmentgrade-Segment
profitierte dabei weiterhin von dem Ankauf von Corporate-Schuldtiteln durch die EZB, das im Juni begann. Bei ETFs auf Staatsanleihen
entwickelter Länder kam es mit 848 Millionen Euro erneut zu Abflüssen; hiervon waren insbesondere europäische Staatsanleihen-ETFs
betroffen. Bei ETFs auf US-amerikanische Staatsanleihen kam es mit 314 Millionen Euro erneut zu Zuflüssen, da vermehrt Anlagen in
soliden Umfeldern gesucht wurden. ETFs auf Staatsanleihen der Schwellenländer verzeichneten mit 439 Millionen Euro erneut Zuflüsse
und profitieren weiterhin von dem höheren Renditeniveau. Zu bemerken war zudem, dass die Zuflüsse in inflationsindexierte Anleihen mit
313 Millionen Euro anhielten, konzentriert vor allem auf US-amerikanische Inflations-ETFs, da die dortigen Inflationserwartungen steigen.
Die Flüsse bei Rohstoff-ETFs schwächten sich ab, erreichten 169 Millionen Euro und konzentrierten sich dabei vor allem auf marktbreite
Indizes, da der Ölpreis sich weiter stabilisierte.
*75% MSCI ACWI NTR -1,02% und 25% JPM Global Aggregate +6,19% in Euro, zwischen 31.12.2015 und 30.06.2016
Europäische ETFs im Juni 2016 – Nettomittelzuflüsse in Millionen Euro
Begrenzte Nettomittelzuflüsse von +3,5 Milliarden Euro im Juni 2016
Trendwende bei Aktien-ETFs, weiterhin Zuflüsse in IG Unternehmensanleihen-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in europäische ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in europäische ETFs nach Assetklasse
Jun. 16
3.548
Mai 16
1.638
3.184
Apr. 16
4.006
Mrz. 16
Feb. 16
-226
1.936
Jan. 16
Dez. 15
8.498
Nov. 15
3.693
Okt. 15
5.778
Sep. 15
2.007
Aug. 15
9.689
Jul. 15
-2.000
7.888
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000 12.000
Europäischer ETF Markt
Netto-Zuflüsse
Aktien gesamt
Aktien entwickelte Märkte
davon amerikanische Aktien
davon asiatische Aktien
davon europäische Aktien
davon weltweite Aktien
Aktien Schwellenländer
Aktien global
Anleihen gesamt
Europäische Staatsanleihen
Amerikanische Staatsanleihen
Staatsanleihen Schwellenländer
Unternehmensanleihen
Hochzins-Anleihen
Geldmarkt
Inflations-Anleihen
Rohstoffe
3.548
2.097
1.814
888
-425
639
519
-116
399
1.308
-848
-1.257
439
1.435
-315
-99
313
169
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse.
[email protected] | +49 (0) 69-717 4444
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LYXOR ETF BAROMETER
JULI 2016
ÜBERSICHT SEIT JAHRESBEGINN
GLOBAL
Positive Flüsse bei US-Aktien-ETFs,
signifikante Zuflüsse in Anleihe-ETFs
Begrenzte Zuflüsse in europäische ETFs
Nettomittelzuflüsse in europäischen ETFs nach Assetklasse
seit Jahresbeginn
Kumulierte Nettozuflüsse in europäische ETFs
Europäischer ETF Markt
Netto-Zuflüsse
80.000
14.087
-3.327
Aktien gesamt
70.000
Aktien entwickelte Märkte
-6.042
davon amerikanische Aktien
60.000
2.910
-3.771
davon japanische Aktien
50.000
davon europäische Aktien -7.159
1.851
davon weltweite Aktien
40.000
2.211
Aktien Schwellenländer
504
Aktien global
30.000
16.009
Anleihen gesamt
20.000
Europäische Staatsanleihen
10.000
Staatsanleihen Schwellenländer
-231
Amerikanische Staatsanleihen
-1.991
2.795
Unternehmensanleihen
0
Jan.
Feb.
Mrz.
Apr.
2013
Mai
Jun.
2014
Jul.
Aug.
2015
Sep.
8.537
Hochzins-Anleihen
Okt. Nov. Dez.
1.399
-118
Geldmarkt
2016
1.902
Inflations-Anleihen
1.528
Rohstoffe
-10.000
0
-5.000
5.000
10.000
15.000
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 03.01.2013 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
AKTIEN
Leichte Trendwende bei Aktien-ETFs
Verlangsamter Trend bei Aktien-ETFs der
Schwellenländer
Kumulierte Nettozuflüsse in Aktien-ETFs
Kumulierte Nettozuflüsse in Aktien-ETFs der Schwellenländer
4.000
50.000
3.000
40.000
2.000
30.000
1.000
0
20.000
-1.000
10.000
-2.000
-3.000
0
-4.000
-10.000
Dez.
Feb.
Apr.
2013
Jun.
2014
Aug.
2015
Okt.
Dez.
-5.000
Dez.
Feb.
2016
Apr.
2013
Jun.
2014
Aug.
2015
Okt.
Dez.
2016
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 03.01.2013 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
ANLEIHEN &
ROHSTOFFE
Positiver Trend bei Anleihe-ETFs
Zuflüsse bei Rohstoff-ETFs
Kumulierte Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs
Kumulierte Nettozuflüsse in Rohstoff-ETFs
30.000
2.000
1.000
25.000
0
20.000
-1.000
15.000
-2.000
-3.000
10.000
-4.000
5.000
-5.000
0
-6.000
Dez.
Feb.
Apr.
2013
Jun.
2014
Aug.
2015
Okt.
Dez.
2016
Dez.
Feb.
Apr.
Jun.
Aug.
Okt.
2013
2014
2015
2016
Dez.
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 03.01.2013 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse.
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20.000
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JULI 2016
ÜBERSICHT NACH ANLAGEKLASSEN
AKTIEN
Trendwende bei ETFs entwickelter Märkte
in Höhe von 1,8 Milliarden Euro, leichte
Rückflüsse aus Schwellenländer-ETFs in
Höhe von 116 Millionen Euro
Trendwende bei Aktien-ETFs in Höhe von
2,1 Milliarden Euro im Juni 2016
Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs entwickelter Märkte
und der Schwellenländer im Vergleich
Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs
10.000
10.000
8.000
8.000
6.000
6.000
4.000
4.000
2.000
2.000
0
0
-2.000
-2.000
-4.000
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
-4.000
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Entwickelte Länder
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Schwellenländer
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
ANLEIHEN
Leichte Zuflüsse in Anleihe-ETFs entwickelter
Märkte (681 Millionen Euro), Zuflüsse
in Anleihe-ETFs der Schwellenländer
(439 Millionen Euro)
Weiterhin Zuflüsse in Anleihe-ETFs,
+1,3 Milliarden Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs entwickelter Märkte
und der Schwellenländer im Vergleich
Monatliche Nettozuflüsse in Anleihe-ETFs
7.000
5.000
6.000
4.000
5.000
3.000
4.000
2.000
3.000
1.000
2.000
1.000
0
0
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
-1000
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Entwickelte Länder
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Schwellenländer
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
ROHSTOFFE
Positiver Trend bei Rohstoff-ETFs in Höhe
von 169 Millionen Euro
Robuste Zuflüsse in Edelmetall-ETFs in Höhe
von 144 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Rohstoff-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in marktbreite und Edelmetall-ETFs
400
600
500
300
400
200
300
100
200
100
0
0
-100
-100
-200
-200
-300
-300
Aug. 15
-400
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Okt. 15
Dez. 15
Breite Rohstoffindizes
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Edelmetalle
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse.
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JULI 2016
AKTIEN
EUROPÄISCHE
AKTIEN
Leichte Trendwende bei europäischen
Aktien-ETFs (+639 Millionen Euro)
Zuflüsse in deutsche Aktien-ETFs
(112 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in europäische Aktien-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in deutsche Aktien-ETFs
1.200
8.000
1.000
6.000
800
4.000
600
400
2.000
200
0
0
-200
-2.000
-400
-4.000
-600
-6.000
-800
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Negativer Trend bei ETFs auf spanische und
italienische Aktienindizes (-67 Millionen Euro)
Begrenzte Rückflüsse aus europäischen
Regionen-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Aktien-ETFs europäischer
Peripherie-Staaten
Monatliche Nettozuflüsse in europäische Regionen-ETFs
4.000
400
3.000
300
2.000
200
1.000
100
0
0
-1.000
-100
-2.000
-200
-3.000
-4.000
-300
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Aug. 15
Jun. 16
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Rekordzuflüsse in ETFs auf europäische
Finanzwerte (+596 Millionen Euro)
Rekordrückflüsse aus Small- und Mid
Cap-ETFs in Höhe von 274 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in europäische Finanzwerte-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Small- und Mid Cap-ETFs
800
600
500
600
400
400
300
200
200
100
0
0
-100
-200
-200
-400
-600
-300
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
-400
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
Indikator für die künftigen Entwicklungen der Nettozuflüsse.
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JULI 2016
AKTIEN
US & JAPAN
AKTIEN
Positiver Trend bei ETFs auf US-Aktienindizes, +888 Millionen Euro
Negativer Trend bei japanischen Aktien-ETFs mit
Rückflüssen in Höhe von -398 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in US-amerikanische Aktien-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in japanische Aktien-ETFs
2.500
800
600
2.000
400
1.500
200
1.000
0
500
-200
-400
0
-600
-500
-800
-1.000
-1.000
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Aug. 15
Jun. 16
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
SCHWELLENLÄNDER
Begrenzte Rückflüsse aus Aktien-ETFs der
Schwellenländer in Höhe von -116 Millionen
Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Schwellenländer Aktien-ETFs
Leichte Zuflüsse in marktbreite Aktienindizes
der Schwellenländer (+254 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in marktbreite Aktien-ETFs der
Schwellenländer*
1.500
2.000
1.500
1.000
1.000
500
500
0
0
-500
-1.000
-500
-1.500
-2.000
-1.000
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
*in Bezug auf MSCI EM Indizierungen
THEMEN
Rekordzuflüsse in Smart Beta-ETFs
(+1,2 Milliarden Euro)
Rekordhoch bei Faktor-Allokations-ETFs mit
Zuflüssen in Höhe von 619 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Smart Beta-ETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Faktor Allokations-ETFs
1.400
700
1.200
600
1.000
500
800
400
600
300
400
200
200
100
0
-200
0
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
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JULI 2016
ANLEIHEN
EUROPÄISCHE
UND US-AMERIKANISCHE
STAATS
ANLEIHEN
Starke Rückflüsse aus europäischen Staatsanleihen-ETFs in Höhe von 1,2 Milliarden Euro
Robuste Zuflüsse in US-amerikanische
Staatsanleihen (+314 Millionen Euro)
Monatliche Nettozuflüsse in europäische StaatsanleihenETFs
Monatliche Nettozuflüsse in US-amerikanische
Staatsanleihen-ETFs
1.500
600
500
1.000
400
500
300
200
0
100
-500
0
-100
-1.000
-200
-1.500
-300
-2.000
-400
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
US-STAATSANLEIHEN
ANLEIHEN AUS
SCHWELLENLÄNDERN
Positiver Trend bei inflationsindexierten
Anleihen-ETFs (+313 Millionen Euro)
Anhaltende Zuflüsse in Staatsanleihen der
Schwellenländer in Höhe von 478 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in inflationsindexierte AnleihenETFs
Monatliche Nettozuflüsse in Staatsanleihen-ETFs der
Schwellenländer
600
1.400
1.200
500
1.000
800
400
600
300
400
200
200
0
-200
100
-400
0
-600
-800
-100
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Aug. 15
Jun. 16
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
KREDITMARKT
Positiver Trend bei InvestmentgradeUnternehmensanleihen-ETFs in Höhe von
1,4 Milliarden Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Investmentgrade-Unternehmensanleihen-ETFs
3.500
Rückflüsse aus ETFs auf Hochzinsanleihen in
Höhe von -315 Millionen Euro
Monatliche Nettozuflüsse in Hochzinsanleihen-ETFs
2.000
3.000
2.500
1.500
2.000
1.000
1.500
1.000
500
500
0
0
-500
-1.000
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
-500
Aug. 15
Okt. 15
Dez. 15
Feb. 16
Apr. 16
Jun. 16
Quelle: Monatsdaten in Millionen Euro vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016, Bloomberg, Lyxor
Frühere Entwicklungen der Nettozuflüsse sind kein
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Redaktion Société Générale: Heike Fürpaß-Peter
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