UNTERNEHMENSPROFIL Decheng Technology AG ist ein schnell wachsender, hoch profitabler chinesischer Produzent von Polyurethanharzen. Gegründet2001 Sektor Polyurethan-Industrie Produkte Polyurethanharze mit prdukt verbessernden Eigenschaften (Imprägnierung, Schwerentflamm barkeit) für Leder und Textilen HauptabsatzmärkteChina (Fujian, Guangdong, Jiangsu) Mitarbeiter 123 Vollzeit ÜBERBLICK INVESTMENT HIGHLIGHTS Spezialchemikalien Durch das Mischen von MDI- und TDI-Iso cyanaten mit Polyester-Polyol-Hydroxylen produziert Decheng Polyurethanharze, die der Verbesserung von Produkteigen schaften dienen. Die Gruppe ist im Besitz von mehreren Patenten, verfügt über ISO-Zertifizierungen (ISO 90001 Qualitätsmanagement und ISO 14001 Umweltmanagement) und führt eigene Forschung sowie Forschungskooperationen mit regionalen Universitäten durch. Profitables Wachstum In den vergangenen drei Jahren haben sich die Umsätze von Decheng auf Euro-Basis auf € 69,8 Mio. mehr als verdoppelt. Der Netto-Gewinn ist um 146 % auf € 17,9 Mio. gestiegen. Gestützt durch die Einführung lösungs mittelfreier, wasserbasierter sowie von Isolations-Produkten für die Bauindustrie plant die Gruppe, in den nächsten Jahren um über 15 % in konstanten Euro-Beträgen zu wachsen. Finanzen Decheng verfügt über solide Finanzen und einen hohen Cashflow. Im Geschäftsjahr 2015 verfügte die Gruppe über € 19 Mio. Net Cash aus operativer Tätigkeit. Decheng be absichtigt, in den kommenden Jahren die Fertigungskapazität signifikant zu erhöhen. Marktprognose Das schnelle Wachstum der urbanen Bevöl kerung in China und der Zuwachs beim verfügbaren Einkom men sollte zu einer stärkeren Inlandsnachfrage und damit zu soliden Aussichten für die Endkunden der Gruppe führen. Energieeffizienz und Umweltfreundlichkeit sind Schwerpunkte des 5-Jahres-Plans (2016–2020) und damit Nachfragetreiber für Isolierschäume. • Decheng Technology AG plant, den Aktionären ab 2017 eine Dividende zu zahlen • Bestehende Anteilseigner haben erklärt, auf ihre Dividendenrechte für die Jahre 2017–2019 zu verzichten • Mehrheitseigentümer planen, mindestens in den nächsten drei Jahren keine Anteile zu verkaufen VERWENDUNG DER ERTRÄGE Forschung & Entwicklung 50 %, Marketing, 20 %, Working Capital 30 % SCHLÜSSELFAKTOREN 1. Profitables Spezialchemie-Unternehmen 2. Führende F&E, Kooperationen mit Universitäten 3. Wachstumsmarkt (speziell umweltfreundliche Beschichtungen und mögliche zukünftige Produkte wie energieeffiziente Isolierschäume) 4. Attraktive Dividendenpolitik 5. Erfahrenes und engagiertes Management (kein Cashing Out, Verzicht auf Dividendenrechte) BÖRSENNOTIERUNG FRANKFURTER WERTPAPIERBÖRSE, GENERAL STANDARD Zeichnungsfrist Emissionsvolumen Ausgabepreis WKN / ISIN / Ticker Symbol Bloomberg / Reuters FINANZDATEN GEPRÜFT (IN MIO. €) 06. Juni 2016 bis 20. Juni 2016 Bis zu 3 Mio. Aktien € 3,50 A1YDDM / DE000A1YDDM9 / 333 333 GR / 333.F 2013 2014 2015 Umsatz 38,8 49,4 69,8 Rohertrag 12,8 17,7 26,7 Rohertragsmarge (in %) 33,1 % 35,7 % 38,3 % EBIT 11,4 16,6 24,3 Reingewinn (nach Steuern) 8,5 12,3 17,9 Netto-Umsatzrendite (in %) 21,8 % 24,9 % 25,6 % Langfristige Vermögenswerte 3,1 3,0 2,7 Kurzfristige Vermögenswerte 17,8 28,7 41,1 Bilanzsumme 20,9 31,7 43,9 Eigenkapital 13,7 20,9 31,0 7,2 10,9 12,9 7,7 12,7 19,1 GEWINN- U. VERLUSTRECHNUNG BILANZ Verbindlichkeiten CASHFLOW Net Cash aus operativer Tätigkeit VORSTAND Xiaofang ZHU, CEO • Vorstandsvorsitzender und Mehrheitsaktionär • Vorsitzender der Quanzhou Polyurethane Industry Technology Innovation Association • Vizepräsident der Handelskammer Quanzhou Quangang • Erfolgsbilanz in der Schuhindustrie Xiaohua ZHU, COO • Absolvierte Wirtschaftsstudium an der Universität Xianmen • Mehr als 15 Jahre Erfahrung in der Polyurethanharz-Industrie Guan Hoe OOI (Rick), CFO • Bachelor Putra University, Malaysia, Harvard Business School • Mehr als 15 Jahre Erfahrung im Bereich Unternehmensfinanzierung AUFSICHTSRAT Jürgen SCHROLLINGER, Vorsitzender Dipl.-Kfm. Universität München Verschiedene Aufsichtsratsmandate, ehemaliger CEO eines börsennotierten Unternehmens Tätigkeit für deutsche Banken und andere Unternehmen (vwd AG, B.I.S. AG) in Führungspositionen Cern Yong TEO, Stellvertretender Vorsitzender Harvard Business School, CFA Frühere Tätigkeit für Arthur Andersen, Sime Darby, IOI Group F&E-PROJEKTE Kurzfristig: Wasserbasierte, lösungsmittelfreie PU-Harze für Kunstleder und PU-Klebstoffe Mittelfristig: Sortiment energieeffizienter, umweltfreundlicher Produkte wie feuerhemmende PU-Schäume für die Bauindustrie STRATEGIE Kurz-/mittelfristig: Marktanteil in China vergrößern Funktionale Ausweitung der PU-Harz-Beschichtungen für die Bekleidungs-, Sport- und Lederindustrie Langfristig: Von steigenden verfügbaren Einkommen aufgrund der Urbani sierung profitieren Entwicklung umweltfreundlicher Produkte und Eintritt in den Wachstumsmarkt für Isolierschäume Haibin ZHU, Mitglied Ingenieur, hatte verschiedene Positionen in der Stadtver- waltung Quanzhou im Bereich Handel und Industrie inne „Unser mittelfristiges strategisches Ziel ist es, einer der Marktführer für PU-Harz-Produkte Xiaofang ZHU, CEO in China zu werden.“ MEHR UNTER www.dechengtechnology.com KONTAKT Global IPO Coordinator & Underwriter ACON Actienbank AG Alexander Tietze, Managing Director Heimeranstr. 37 80339 München Tel. +49-89-244118226 [email protected] www.aconbank.de Investor Relations Value Publication & Consulting GmbH Bleichstr. 64–66 60313 Frankfurt Tel. +49-69-175371963 [email protected]
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