Renditen und Risiken zu den zentralen Anlageklassen (31.05.16)
ANLEIHEN
Eurozone (aggregiert) 7J.
Geldmarkt 3M
Staatsanleihen (Deu) 6J.
Pfandbriefe (Deu) 4J.
Unternehmensanleihen (>BBB) 5J.
Unternehmensanleihen (<BBB) 5J.
Staatsanleihen (inflationsgesch.) 10J.8
USA (aggregiert) 7J.
US$ Geldmarkt 3M
US$ Staatsanleihen
US$ Corporates (BBB)
US$ High Yield
US$ Inflation Linked
Industrieländer Welt (aggr.)
Schwellenländer Welt (aggr.) 8J.
Staatsanleihen
Unternehmensanleihen
AKTIEN
Europa
DAX
Europa ex Eurozone
Eurozone
Nordamerika
USA
Kanada
Asien
Japan
Asien ex Japan
Industrieländer (IL) Welt
Schwellenländer Welt
Russland
Indien
China
Brasilien
IMMOBILIEN (REITs)
Eurozone
UK
USA
Japan
Welt
ALTERNATIVE ANLAGEKLASSEN
Private Equity Europe
9
Hedge Funds
Rohstoffe
Öl
Gold
PORTFOLIOS10
Globales Marktportfolio 50/50 (GMP)
DEVISEN
US$
GBP
Yen
Quelle: ThomsonReuters und eigene Berechnungen
Asset Concepts GmbH; (Stand: 31.05.2016)
Realisierte Renditen in Euro
1J
5J pa
10J pa
20J pa
3,1%
6,1%
5,0%
-0,1%
0,4%
1,6%
2,4%
2,5%
4,3%
4,5%
5,1%
1,0%
2,9%
3,6%
4,6%
1,6%
5,4%
5,7% #DIV/0!
1,0%
8,1%
8,7% #DIV/0!
1,0%
4,6%
4,1% #WERT!
1,5%
8,8%
6,5%
6,4%
-1,1%
5,6%
2,9%
3,5%
1,9%
8,5%
6,2%
6,1%
0,4%
9,5%
7,4%
7,0%
-2,3%
11,0%
9,0%
7,7%
-0,2%
7,9%
6,1% #DIV/0!
3,7%
6,5%
5,5%
5,7%
1,8%
11,1%
9,0%
10,0%
3,0%
11,6%
9,2%
10,0%
-0,3%
9,9%
8,2%
8,3%
1M
0,8%
0,0%
0,2%
0,3%
0,2%
0,7%
1,0%
2,9%
2,9%
2,9%
2,7%
3,5%
2,2%
1,5%
2,9%
2,7%
3,0%
YTD
3,1%
-0,1%
2,0%
1,0%
3,3%
3,3%
2,0%
1,0%
-2,2%
0,9%
2,0%
5,4%
1,8%
3,3%
3,8%
3,9%
3,8%
2,3%
2,2%
2,4%
2,2%
4,4%
4,7%
-0,7%
1,7%
1,8%
1,5%
3,5%
-0,9%
-3,0%
4,8%
2,1%
-11,2%
-3,1%
-4,5%
-2,8%
-3,5%
1,1%
0,5%
11,9%
-4,2%
-5,5%
-2,9%
-0,7%
-0,1%
14,8%
-2,6%
-8,0%
19,5%
-11,3%
-10,1%
-12,6%
-9,8%
-1,8%
-1,2%
-10,7%
-14,5%
-9,6%
-18,7%
-5,4%
-18,9%
-7,9%
-8,9%
-29,5%
-19,6%
6,9%
7,1%
7,9%
5,7%
15,4%
16,6%
1,7%
7,1%
10,5%
4,3%
12,1%
0,2%
-6,4%
4,9%
3,7%
-11,9%
1,3%
4,0%
5,4%
-2,0%
3,2%
4,0%
-6,1%
3,5%
16,4%
4,8%
6,9%
-10,7%
9,2%
15,5%
6,8%
9,5%
12,7%
16,0%
15,7%
14,1%
7,4%
0,0%
8,6%
7,6%
7,5%
9,5%
-0,2%
5,2%
10,0%
-2,9%
6,3%
-6,9%
7,1%
29,4%
12,1%
9,2%
-7,0%
-27,3%
-19,8%
0,8%
14,6%
7,8%
-10,5%
-9,2%
0,5%
2,1%
1,8%
-2,7%
2,9%
2,2%
-0,7%
-2,4%
-3,6%
5,5%
-1,5%
-6,1%
9,3%
30J pa
Min/Max 12M-Rendite
min 20J
max 20J
1
3,8%
5,8%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#WERT!
6,2%
3,5%
5,9%
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
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#DIV/0!
#WERT!
-13,4%
-19,3%
-14,9%
-13,3%
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-9,2%
-27,5%
-33,1%
-27,4%
4,9%
12,9%
13,3%
#DIV/0!
#DIV/0!
#WERT!
36,0%
32,2%
36,3%
38,4%
53,3%
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28,8%
60,1%
52,0%
51,5%
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#DIV/0!
8,6%
8,7%
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2,5%
#WERT!
7,1%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
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-55,1%
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-40,1%
-40,5%
-42,7%
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-40,1%
#WERT!
-39,4%
-50,9%
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
69,2%
79,5%
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66,7%
86,1%
86,7%
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#DIV/0!
94,9%
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62,8%
97,5%
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
8,3%
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11,3%
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8,6%
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9,7%
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-67,4%
-48,4%
#DIV/0!
-49,2%
#DIV/0!
85,1%
94,8%
#DIV/0!
99,8%
6,2%
5,0%
-8,8%
-2,3%
8,0%
#DIV/0!
8,1%
-0,6%
5,4%
6,5%
#DIV/0!
#WERT!
3,5%
#DIV/0!
3,8%
#DIV/0!
#WERT!
-54,7%
-51,1%
-31,4%
#DIV/0!
#WERT!
91,1%
182,8%
53,8%
7,4%
5,3%
6,5%
7,3%
-20,3%
37,5%
5,2%
2,7%
-1,1%
1,4%
-1,1%
1,5%
0,7%
0,4%
0,5%
-0,4%
-0,5%
1,1%
-20,6%
-24,0%
-28,8%
28,3%
29,1%
35,8%
3,5%
6,7%
6,1%
7,2%
4,6%
7,1%
2,2%
6,2%
8,0%
8,0%
8,3%
8,0%
3,8%
8,6%
3,6% #DIV/0!
1,7%
0,9%
6,8% #WERT!
6,1%
6,5%
4,6%
5,5%
-4,0% #DIV/0!
7,9% #DIV/0!
8,9% #DIV/0!
1,5% #DIV/0!
Bewertungsindikatoren zu den zentralen Anlageklassen (31.05.16)
13
ANLEIHEN
Eurozone (aggregiert) 7J.
Geldmarkt 3M
Staatsanleihen (Deu) 6J.
Pfandbriefe (Deu) 4J.
Unternehmensanleihen (>BBB) 5J.
Unternehmensanleihen (<BBB) 5J.
Staatsanleihen (inflationsgesch.) 10J.8
USA (aggregiert) 7J.
US$ Geldmarkt 3M
US$ Staatsanleihen
US$ Corporates (BBB)
US$ High Yield
US$ Inflation Linked
Industrieländer Welt (aggr.)
Schwellenländer Welt (aggr.) 8J.
Staatsanleihen
Unternehmensanleihen
AKTIEN
Europa
DAX
Europa ex Eurozone
Eurozone
Nordamerika
USA
Kanada
Asien
Japan
Asien ex Japan
Industrieländer (IL) Welt
Schwellenländer Welt
Russland
Indien
China
Brasilien
IMMOBILIEN (REITs)
Eurozone
UK
USA
Japan
Welt
ALTERNATIVE ANLAGEKLASSEN
Private Equity Europe
9
Hedge Funds
Rohstoffe
Öl
Gold
PORTFOLIOS10
Globales Marktportfolio 50/50 (GMP)
DEVISEN
US$
GBP
Yen
Quelle: ThomsonReuters und eigene Berechnungen
Asset Concepts GmbH; (Stand: 31.05.2016)
14
12
2
3
4
Kor GMP Risikoprämie
Sharpe Ratio
Volatilität pa
Lfd Rendite pa P/Ø(E,10J)
12M
10J
10J
ex ante
10J
ex ante
10J
aktuell
10J
aktuell 10J
3,9%
3,5%
0,24
0,4%
3,5%
0,10
0,89
0,5%
2,8%
0,0%
0,5%
-0,29
0,0%
0,0%
-0,12
0,00
-0,3%
1,5%
2,0%
3,3%
-0,06
-0,1%
2,9%
-0,03
1,45
-0,2%
2,0%
1,1%
1,8%
0,01
0,0%
2,0%
0,00
1,94
0,0%
2,1%
4,1%
5,1%
0,62
1,1%
4,2%
0,26
1,01
1,7%
4,4%
6,9%
12,3%
0,70
2,0%
7,1%
0,30
1,04
4,7%
8,9%
5,2%
5,7%
0,42
0,9%
2,6%
0,18
0,49
-0,4%
1,5%
8,3%
10,8%
0,17
0,6%
4,9%
0,07
0,60
2,2%
3,2%
8,1%
11,0%
0,12
0,4%
1,4%
0,05
0,17
0,6%
1,4%
8,8%
11,8%
0,04
0,1%
4,7%
0,02
0,53
1,9%
2,8%
7,9%
10,3%
0,41
1,4%
5,9%
0,18
0,74
3,0%
4,3%
9,8%
11,9%
0,74
3,1%
7,4%
0,32
0,75
7,3%
8,4%
8,1%
10,5%
0,23
0,8%
4,6%
0,10
0,56
0,1%
0,7%
5,8%
7,7%
0,18
0,4%
4,0%
0,08
0,68
0,5%
2,8%
9,0%
10,2%
0,66
2,5%
7,4%
0,28
0,82
5,2%
6,1%
8,9%
10,0%
0,61
2,3%
7,7%
0,26
0,87
5,3%
5,9%
8,9%
12,0%
0,67
2,6%
6,6%
0,29
0,74
5,4%
6,8%
16,6%
21,6%
15,6%
17,9%
16,0%
16,2%
17,4%
17,3%
18,3%
18,5%
16,2%
18,2%
22,3%
17,3%
23,9%
38,6%
15,3%
19,3%
14,1%
17,6%
13,6%
13,6%
18,1%
14,5%
14,8%
18,9%
13,2%
18,9%
30,2%
27,5%
24,4%
28,9%
0,86
0,75
0,89
0,77
0,92
0,90
0,81
0,88
0,71
0,81
0,95
0,81
0,58
0,66
0,62
0,61
6,1%
6,9%
6,0%
5,9%
6,3%
6,2%
6,0%
6,5%
5,6%
6,4%
6,6%
6,3%
5,5%
4,9%
6,3%
10,0%
1,9%
4,5%
3,1%
0,7%
6,4%
6,8%
2,2%
2,0%
0,2%
5,3%
4,5%
3,0%
-5,5%
6,4%
7,4%
0,0%
0,37
0,32
0,38
0,33
0,39
0,38
0,35
0,37
0,30
0,34
0,41
0,35
0,25
0,28
0,26
0,26
0,12
0,21
0,20
0,04
0,40
0,42
0,13
0,12
0,01
0,28
0,28
0,17
-0,25
0,37
0,31
0,00
3,3%
2,9%
3,5%
3,1%
2,2%
2,1%
2,9%
2,5%
2,0%
2,8%
2,6%
3,1%
4,2%
1,6%
2,1%
3,9%
3,3%
3,2%
3,2%
3,5%
2,1%
2,0%
2,8%
2,3%
1,9%
2,6%
2,6%
2,8%
2,9%
1,4%
1,8%
3,8%
13,6%
20,4%
16,1%
17,4%
13,9%
18,2%
23,6%
23,4%
20,3%
18,3%
0,61
0,66
0,74
0,42
0,83
3,6%
5,7%
5,1%
3,1%
4,9%
5,9%
-1,5%
7,0%
6,1%
5,9%
0,26
0,28
0,32
0,18
0,35
0,43
-0,07
0,44
0,35
0,43
4,1%
3,4%
3,8%
2,9%
4,0%
5,0%
4,0%
4,5%
4,5%
4,9%
19,6%
9,5%
21,1%
36,4%
16,0%
24,2%
9,9%
19,8%
28,8%
18,8%
0,78
0,51
0,43
0,34
0,06
6,6%
4,6%
2,1%
3,4%
3,8% -10,3%
5,3% -3,8%
0,4%
6,5%
0,33
0,22
0,18
0,15
0,03
0,23
0,36
-0,49
-0,11
0,41
8,8%
7,3%
1,00
3,4%
0,39
0,43
8,1%
8,4%
9,0%
11,0%
9,0%
13,6%
3,8%
5
P/TrendE
aktuell 10J
6
Price/Book
aktuell 10J
15,1
16,0
9,1
10,1
1,6
1,6
16,7
15,7
27,1
28,0
18,3
18,5
24,3
16,0
19,9
13,9
6,0
22,3
19,1
9,2
16,8
15,4
21,8
21,8
22,1
22,7
29,0
19,3
19,4
18,5
12,5
26,3
31,2
18,3
10,2
9,3
17,4
17,8
14,9
11,5
17,3
9,1
12,6
10,2
3,3
14,1
12,5
7,5
10,5
9,7
14,4
14,9
15,4
27,0
31,1
14,3
15,4
13,0
11,0
20,9
29,7
12,0
1,8
1,5
2,7
2,8
1,8
1,3
1,3
1,4
1,9
1,6
0,9
2,6
1,7
1,9
1,5
2,3
2,4
2,0
1,5
1,3
1,7
1,8
1,8
1,1
2,5
2,3
Marktkapital
TMrd €
%
11,5
0,9
5,1
5,7
21,3
19,9
1,4
10,1
4,2
5,9
46,1
5,9
0,4
1,1
3,3
0,5
7
22,1%
9,9%
10,9%
41,0%
38,3%
2,7%
19,5%
8,1%
11,4%
88,7%
11,3%
0,8%
2,1%
6,4%
0,9%
Erläuterungen zu der Übersicht "Renditen, Risiken und Bewertungsindikatoren zu den zentralen Anlageklassen"
1
Minimale und maximale 12M-Rendite der jeweiligen Anlageklasse in den letzten 20 Jahren.
Annualisierte Volatiltität der letzten 12 Monate und der letzten 10 Jahre. 12 M-Vola rot unterlegt, falls höher als die 10J-Vola, ansonsten grün unterlegt bzw. weiß,
falls 10J-Daten fehlen.
3
Aktuelles Zins- bzw. Renditeniveau der Geld- und Anleihemärkte, jeweils im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 10 Jahre. Grün unterlegt, falls aktuelle laufende Rendite
größer als langfristige Durchschnittsrendite, ansonsten rot unterlegt.
4
Aktuelle Price Earnings Ratio der Aktienmärkte, basierend auf den durchschnittlichen Earnings der letzten 10J, im Vergleich zum langfristigen Durchschnitt. Grün unterlegt,
falls aktuelle PE-Ratio kleiner als langfristige Durchschnitts-PE, ansonsten rot unterlegt.
5
Aktuelle Price Earnings Ratio der Aktienmärkte, basierend auf den langfristigen Trend-Earnings, im Vergleich zum langfristigen Durchschnitt. Grün unterlegt,
falls aktuelle PE-Ratio kleiner als langfristige Durchschnitts-PE, ansonsten rot unterlegt.
6
Aktuelle Price Book Ratio der Aktienmärkte, im Vergleich zum langfristigen Durchschnitt. Grün unterlegt,
falls aktuelle PB-Ratio kleiner als langfristige Durchschnitts-PB-Ratio, ansonsten rot unterlegt.
7
Aktuelle Marktkapitalisierung der wichtigen Aktienmärkte, absolut und in Prozent der gesamten globalen Aktienmarktkapitalisierung.inkl. Schwellenländer
2
8
Statt der nominalen laufenden Rendite ist bei Inflation Linked Anleihen die reale laufende Rendite angegeben.
9
Wertentwicklung der Hedge Fonds mit 1 Monat Zeitverzögerung.
10
Das Globale Marktportfolio (GMP) besteht zu 50% aus risikobehafteten Anlageklassen (35% Aktien Welt, 5% Aktien Schwellenländer, 5% REITs Welt, 5% Rohstoffe)
und zu 50% aus risikoarmen Anlageklassen (25% nationale Staatsanleihen (15% nominal, 10% inflationsgeschützt), 17% internationale Staatsanleihen
(5% Schwellenländer, 12% Industrieländer) und 8% Unternehmensanleihen Eurozone)
11
GDP-Daten nur auf Quartalsbasis mit 3 Monaten Zeitverzögerung.
12
Sharpe Ratio der jeweiligen Anlageklasse ex post als Quotient der realisierten Risikoprämie der letzten 10J und der 12M-Volatilität;
Sharpe Ratio ex ante als Quotient der impliziten Risikoprämie gemäß CAPM und der 12M-Vola
11
Korrelation der jeweiligen Anlageklasse zum Globalen Marktportfolio, berechnet über die letzten 10J
14
Implizite Risikoprämie der jeweiligen Anlageklasse gemäß CAPM als Produkt der Sharpe Ratio des Globalen Marktportfolios (GMP) sowie der 12M-Vola
der jeweiligen Anlageklasse und deren Korrelation zum GMP
Farbgebung Realisierte Renditen
Rendite >= 20%
Rendite >= 10% und < 20%
Rendite >= 0% und < 10%
Rendite < 0% und >= -10%
Rendite < -10% und >= -20%
Rendite < -20%
Asset Concepts GmbH; (Stand: 31.05.2016)
Farbgebung Volatilität
12M-Volatilität <= ann. 10J-Volatilität
12M-Volatilität > ann. 10J-Volatilität
Farbgebung P/E-, P/TrendE P/B-Ratio
aktueller Wert <= 10J-Durchschnitt
aktueller Wert > 10J-Durchschnitt
Farbgebung Risikoprämie, Sharpe-Ratio, Lfd. Rendite
aktueller Wert >= 10J-Durchschnitt
aktueller Wert < 10J-Durchschnitt

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