COMEX銅市場 アップデート 2016年4月 銅先物・オプションの近況と動向 銅先物の取引金額と期近清算値（日次） Average Daily Volume 1.9000 2 Open Interest NotionalValue Feb-16 Apr-16 1.5000 Mar-16 1.7000 0 Jan-16 1 Dec-15 0 SpotSettle ➔ 年初来の1日平均出来高（ADV）と取組高が前年同期比で、 それぞれ6％増と16％増となっています。 ➔ 年初来の取引金額が平均して40億ドルを超え、上昇傾向を 維持しました。 銅先物期近の値動きとヒストリカルボラティリティ 電子取引でのCOMEX銅のシェア 4.5 40% 80% 35% 4.0 75% 3.5 25% 3.0 20% 15% 2.5 20 Day Volatility Spot Price ($/lb.) 30% 70% 65% 60% 10% Spot Price 20 Day Volatility ➔ 価格は3月から若干下げたものの、1ポンド当たり2ドル台を維持し ました。ボラティリティは20.5％へ緩やかに低下しています。 How the world advances Mar-16 Jan-16 Sep-15 Nov-15 Jul-15 May-15 Jan-15 Mar-15 Nov-14 Sep-14 Jul-14 May-14 Mar-14 Jan-14 Sep-13 Nov-13 Jul-13 50% May-13 Mar-16 Jan-16 Nov-15 Jul-15 Sep-15 May-15 Jan-15 Mar-15 Nov-14 Jul-14 Sep-14 May-14 Jan-14 Mar-14 Nov-13 Sep-13 Jul-13 Mar-13 May-13 Jan-13 Nov-12 Jul-12 Sep-12 May-12 Jan-12 0% Mar-12 1.5 55% Mar-13 5% Jan-13 2.0 Electronic Market Share ➔ 銅先物は、出来高が拡大するなか、4月の電子取引でのシェア を67％超に伸ばしました。 Dollars per pound 2.1000 3 Mar-15 Apr-16 Jul-15 Oct-14 Jan-14 Apr-13 Jul-12 Oct-11 Jan-11 Apr-10 Jul-09 Oct-08 Jan-08 0 2.3000 4 Nov-15 50,000 20,000 2.5000 5 Oct-15 100,000 40,000 2.7000 6 Sep-15 60,000 2.9000 7 Aug-15 150,000 3.1000 8 Jul-15 80,000 In Billions of U.S. Dollars 200,000 Open Interest Average Daily Volume 100,000 9 Jun-15 250,000 Apr-15 120,000 May-15 銅先物の1日平均出来高と取組高 銅先物の大口建玉者数* アジア時間での銅先物の1日平均出来高 350 16,000 300 14,000 12,000 250 10,000 200 8,000 150 * CFTC（米先物取引委員会）では、銅先物で100枚以上の建玉をしている市場参加者を大口建玉者と 定義しています。 Au g10 D ec -1 0 Ap r11 Au g11 D ec -1 1 Ap r12 Au g12 D ec -1 2 Ap r13 Au g13 D ec -1 3 Ap r14 Au g14 D ec -1 4 Ap r15 Au g15 D ec -1 5 9 10 r- -0 Ap Copper Futures ADV Open Interest Holders ➔ 銅市場の参加者数と取引量が10年にわたって増加傾向にあ ります。 D ec 09 r- g- Ap Au Jan-16 Jan-15 Jan-14 Jan-13 Jan-12 Jan-11 Jan-10 Jan-09 0 Jan-08 2,000 0 Jan-07 4,000 50 Jan-06 100 09 6,000 ➔ アジア時間の1日平均出来高が、ここ5年にわたって増加傾向に あります。 * 時間はすべてシンガポール／中国時間（SGT） 銅先物の板画面（アウトライト、スプレッド、TAS＝決済値取引） 銅の商品コード（独立系ソフトウェアベンダー＝ISV） 商品名 CME Globex／ClearPort 立会場 ブルームバーグ ロイター TT CQG フィデッサ サンガード 銅先物 HG – HG1 Comdty 0#1HG: HG CPE HG HG 銅オプション HX HX OP1 Comdty 0#HG+ HX CPE HX HX 取引要綱 銅先物 取引単位 25,000ポンド 呼値 1ポンド当たり米セント（ただし、価格は米ドル・セントで配信） 取引時間（米中部時間） CME Globex CME ClearPort 呼値の単位 1ポンド当たり0.0005ドル 商品コード HG 限月 受渡が行われる当月限、そこから毎月連続して23限月、さらに当月から60カ月以内に3月限・5月限・7月限・9月限・12月限を設定 決済方法 現物受渡 取引最終日 受渡月の最終営業日まで残り3営業日となる日 基準値取引もしくは決済値取引の規 則 アクティブ限月期近2本で決済値取引（TAS）ができる。アクティブ限月は3月限、5月限、7月限、9月限、12月限。TASは当日決済値、あるいは決済 値の上下10ティック（呼値）以内の有効価格で執行される 決済手順 銅先物の決済手順 建玉制限 NYMEXでの建玉制限の詳細はcmegroup.com/nymex-position-limitsを参照のこと 取引所規則 COMEX規則第111章 本商品は、COMEX規則および規定に則って上場 ブロック取引の最低枚数 当限ではない期近のアクティブ限月とその次のアクティブ限月は25枚。それ以外の限月は5枚 制限値幅 複数段階の制限値幅 受渡手段 現物 受渡期間 受渡月の第1営業日から最終営業日まで、どの営業日でも受渡ができる 受渡適格品 規格1種銅先物の受渡（基本）規格は、規格1種の電気銅（フルプレートもしくはカット）で、ASTM規格1種の電気銅（B115-00）もしくはその最新 改訂版の仕様に（理化学的必要条件に関して）適合しているもの 日―金曜日：18時00分―17時00分（米中部時間17時00分―16時00分） 17時00分（米中部時間16時00分）から60分間中断 銅オプション 取引単位 COMEX銅先物1枚 呼値の単位 1ポンド当たり0.0005ドル 呼値 1ポンド当たり米セント（ただし、価格は米ドル・セントで配信） 取引時間（米中部時間） CME Globex CME ClearPort 日―金曜日：18時00分―17時00分（米中部時間17時00分―16時00分） 17時00分（米中部時間16時00分）から60分間中断 立会場 月―金曜日：8時00分―13時00分（米中部時間7時10分―12時00分） 商品コード CME Globex：HXE CME ClearPort：HX Open Outcry：HX Clearing：HX 限月 22連続限月制 取引最終日 オプション当限月の前月最終営業日まで残り4営業となる日を満期日とする。ただし、満期日が金曜日、あるいは取引所祝祭日の直前にあたる 場合は、満期日をその1営業日前とする 建玉制限 NYMEXでの建玉制限の詳細はcmegroup.com/nymex-position-limitsを参照のこと 取引所規則 COMEX規則第111章 本商品は、COMEX規則および規定に則って上場 ブロック取引の最低枚数 10枚 権利行使価格とその間隔 期近3限月の権利行使価格は0.01ドル刻みで設定する。さらに、0.01ドルで刻まれる権利行使価格の最高値よりも上と最安値よりも下に、それ ぞれ0.05ドル刻みで10本の権利行使価格を加える（権利行使価格が0.05ドルで割り切れるように）。その他限月の権利行使価格は、対象となる 先物の価格が1ポンド当たり2.00ドル未満の場合、期近3本と同様の設定とする。対象となる先物の価格が2.00ドルを超えている場合、アット・ ザ・マネーの権利行使価格を基準に上下それぞれ20本の権利行使価格を0.05ドル刻みで設定する。また、0.05ドルで刻まれる権利行使価格 の最高値よりも上と最安値よりも下に、それぞれ0.25ドル刻みで10本の権利行使価格を加える（権利行使価格が0.25ドルで割り切れるように）。 権利行使方法の種類 アメリカンスタイル 決済方法 受渡 原資産 銅先物 CMEグループの銅先物・オプションをはじめ工業用金属商品に関するさらなる情報はcmegroup.com/ copperをご覧いただくか、[email protected]までお問い合わせください。 CME Group本社 CME GROUPグローバル拠点 20 South Wacker Drive Chicago, Illinois 60606 cmegroup.com シカゴ +1 312 930 1000 ニューヨーク +1 212 299 2000 ロンドン +44 20 3379 3700 シンガポール +65 6593 5555 カルガリー +1 403 444 6876 香港 +852 2582 2200 ヒューストン +1 713 658 9292 サンパウロ +55 11 2565 5999 ソウル +82 2 6336 6722 東京 (03) 3242 6228 ワシントンDC +1 202 638 3838 先物取引やスワップ取引は、あらゆる投資家に適しているわけではありません。損失のリスクがあります。先物やスワップはレバレッジ投資であり、取引に求められる資金は総代金のごく一部にすぎません。そのため、先物やスワップの建玉に 差し入れた当初証拠金を超える損失を被る可能性があります。したがって、生活に支障をきたすことのない、損失を許容できる資金で運用すべきです。また、一度の取引に全額を投じるようなことは避けてください。すべての取引が利益にな るとは期待できません。 本資料に掲載された情報およびいかなる資料も、金融商品の売買を提案・勧誘するためのもの、金融に関する助言をするためのもの、取引プラットフォームを構築するためのもの、預託を容易に受けるためのもの、またはあらゆる裁判管轄 であらゆる種類の金融商品・金融サービスを提供するためのものと受け取らないようにしてください。本資料に掲載されている情報は、あくまで情報提供を目的としたものです。助言を意図したものではなく、また助言と解釈しないでくださ い。掲載された情報は、特定個人の目的、資産状況または要求を考慮したものではありません。本資料に従って行動する、またはそれに全幅の信頼を置く前に、専門家の適切な助言を受けるようにしてください。 本資料に掲載された情報は「当時」のものです。明示のあるなしにかかわらず、いかなる保証もありません。CME Groupは、いかなる誤謬または脱漏があったとしても、一切の責任を負わないものとします。本資料には、CME Groupもしくはそ の役員・従業員・代理人が考案・認証・検証したものではない情報、または情報へのリンクが含まれている場合があります。CME Groupでは、そのような情報について一切の責任を負わず、またその正確性や完全性について保証するもので はありません。CME 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