Fixed Income Research
Fixed Income Research
Transparenzvorschriften
§28
PfandBG
Transparenzvorschriften
§
28
PfandBG
25. Mai 2016
25. Mai 2016
Kiel
SchleswigHolstein
MecklenburgVorpommern
Schwerin
Hamburg
Bremen
Brandenburg
Niedersachsen
Hannover
Magdeburg
Berlin
Potsdam
SachsenAnhalt
NordrheinWestfalen
Düsseldorf
Dresden
Erfurt
Sachsen
Thüringen
Hessen
RheinlandPfalz
Wiesbaden
Mainz
Saarland
Saarbrücken
Stuttgart
BadenWürttemberg
Bayern
München
Pfandbrief-Sparkassen
Q1/2016
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Vorwort
Mit der vorliegenden Publikation möchten wir Ihnen auf Basis der Transparenzrichtlinien nach §28 Pfandbriefgesetz (PfandBG) einen Überblick über die deutschen Sparkassen geben, die Pfandbriefe emittieren.
Trotz der hohen Datenqualität möchten wir an dieser Stelle auf mögliche inhaltliche Abweichungen hinweisen. Die im §28 PfandBG auferlegten Transparenzvorschriften bieten den Instituten teilweise Veröffentlichungsfreiheiten, die im Einzelfall zu Inkonsistenzen führen können. Die nur partiell auftretenden Abweichungen sind unseres Erachtens jedoch marginal und erlauben aus diesem Grund trotzdem einen marktübergreifenden Vergleich.
Da die Sparkasse Herford erstmals in 2015 Hypothekenpfandbriefe und Öffentliche Pfandbriefe emittierte,
wurde sie der Studie hinzugefügt.
Diese Studie liefert zwar die wesentlichen Informationen zu den deutschen Pfandbrief-Sparkassen zum
1. Quartal 2016 und gibt einen Überblick zu den einzelnen Emittenten und Deckungsstöcken, sie ersetzt
jedoch nicht die Analyse der Primärquelle.
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Inhaltsverzeichnis
Gesamtmarkt – Überblick
Hypothekenpfandbriefe
Seite
4
14
Förde Sparkasse
Hamburger Sparkasse
Kreissparkasse Böblingen
Kreissparkasse Göppingen
Kreissparkasse Heilbronn
Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg
Kreissparkasse Köln
Kreissparkasse Ludwigsburg
Landessparkasse zu Oldenburg
Nassauische Sparkasse
Niederrheinische Sparkasse RheinLippe
Nord-Ostsee Sparkasse
Sparkasse Bremen
Sparkasse Elmshorn
Sparkasse Essen
Sparkasse Fürstenfeldbruck
Sparkasse Hanau
Sparkasse Hannover
Sparkasse Harburg-Buxtehude
Sparkasse Herford
Sparkasse Holstein
Sparkasse KölnBonn
Sparkasse Krefeld
Sparkasse Kulmbach-Kronach
Sparkasse Leverkusen
Sparkasse zu Lübeck
Sparkasse Mittelthüringen
Sparkasse Münsterland Ost
Sparkasse Neuss
Sparkasse Nürnberg
Sparkasse Pforzheim Calw
Sparkasse Südholstein
Sparkasse Westmünsterland
Stadtsparkasse Düsseldorf
Stadtsparkasse München
Stadtsparkasse Wuppertal
Taunus Sparkasse
Weser-Elbe Sparkasse
NORD/LB Fixed Income Research
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39
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49
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Inhaltsverzeichnis
Öffentliche Pfandbriefe
Seite
53
Kreissparkasse Göppingen
Kreissparkasse Köln
Nassauische Sparkasse
Sparkasse Aachen
Sparkasse Hanau
Sparkasse Hannover
Sparkasse Herford
Sparkasse Holstein
Sparkasse KölnBonn
Sparkasse Mittelthüringen
Sparkasse Neuss
Sparkasse Paderborn-Detmold
Stadtsparkasse Düsseldorf
Stadtsparkasse Mönchengladbach
Stadtsparkasse München
Stadtsparkasse Wuppertal
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Gesamtmarkt – Überblick
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Top 10 Emittenten – Hypothekenpfandbriefe
Hamburger Sparkasse
Sparkasse KölnBonn
24,0%
24,4%
Kreissparkasse Köln
Sparkasse Pforzheim
Calw
Sparkasse Essen
1,9%
Stadtsparkasse
Düsseldorf
2,1%
2,2%
3,0%
16,6%
Sparkasse Münsterland
Ost
Taunus Sparkasse
3,1%
3,4%
Förde Sparkasse
3,5%
15,4%
Kreissparkasse
Herzogtum Lauenburg
Restliche Sparkassen
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
Top 10 Emittenten – Öffentliche Pfandbriefe
Sparkasse Hannover
1,6%
2,5%
2,9%
Kreissparkasse Köln
3,8%
Sparkasse Hanau
4,4%
33,5%
4,6%
Sparkasse Aachen
Stadtsparkasse Düsseldorf
8,4%
Stadtsparkasse
Mönchengladbach
Sparkasse Holstein
Sparkasse KölnBonn
9,3%
Nassauische Sparkasse
18,2%
10,7%
Kreissparkasse Göppingen
Restliche Sparkassen
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Gesamtüberblick Deckungswerte – Hypothekenpfandbriefe
13,6%
18,9%
5,3%
4,3%
3,1%
11,8%
2,8%
1.6%
0,0%
0.0%
50,4%
EFH/ZFH
Sonstige Gebäude
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Derivate
MFH
Ersatz
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten privat
ETW
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
Gesamtüberblick Deckungswerte – Öffentliche Pfandbriefe
1,8%
20,6%
53,5%
24,1%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Gesamtüberblick Laufzeitstruktur – Hypothekenpfandbriefe
14.000
12.000
in Mio. EUR
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
bis 0,5
Jahre
0,5-1
Jahre
1-1,5
1,5-2
Jahre
Jahre
Deckungsmasse
2-3
3-4
Jahre
Jahre
Pfandbriefe
4-5
Jahre
5-10
Jahre
>10
Jahre
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
Gesamtüberblick Laufzeitstruktur – Öffentliche Pfandbriefe
1.200
1.000
in Mio. EUR
800
600
400
200
0
bis 0,5
Jahre
0,5-1
Jahre
1-1,5
Jahre
1,5-2
Jahre
Deckungsmasse
2-3
Jahre
3-4
Jahre
4-5
Jahre
5-10
Jahre
>10
Jahre
Pfandbriefe
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Anteil Pfandbrief-Sparkassen am Gesamtmarktumlauf*
450.000
12%
383.121
400.000
10%
300.000
8%
250.000
205.781
6%
200.000
177.340
150.000
Anteil in %
Umlauf in Mio. EUR
350.000
4%
100.000
2%
50.000
22.618
20.122
2.495
0
0%
Hypfe
Öpfe
Gesamtmarktumlauf
Gesamt
Pfandbriefsparkassen
Marktanteil Pfandbrief-Sparkassen
Quelle: Emittenten, Deutsche Bundesbank, NORD/LB Fixed Income Research
* Gesamtmarktumlauf nach Bundesbank-Angaben (Stand: März 2016); dabei sind im hypothekarischen Pfandbrief-Gesamtumlauf Schiffsund Flugzeugpfandbriefe mit enthalten.
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Marktüberblick – Hypothekenpfandbriefe
Institut
Pfandbriefvolumen
Deckungsstock
Überdeckung
(in Mio.)
(in Mio.)
(in Mio.)
420,0 €
671,0 €
251,0 €
59,8%
4.838,0 €
6.126,7 €
1.288,7 €
26,6%
Kreissparkasse Böblingen
190,0 €
267,1 €
77,1 €
40,6%
Kreissparkasse Göppingen
200,0 €
324,5 €
110,5 €
62,3%
Kreissparkasse Heilbronn
282,5 €
333,5 €
51,0 €
18,1%
Kreissparkasse Herzogtum
Lauenburg
380,0 €
426,1 €
46,1 €
12,1%
3.094,6 €
4.684,1 €
1.589,4 €
51,4%
230,0 €
304,0 €
74,0 €
32,2%
51,8 €
212,0 €
160,3 €
309,4%
370,0 €
495,3 €
125,3 €
33,9%
35,0 €
69,1 €
34,1 €
97,3%
Nord-Ostsee Sparkasse
365,5 €
601,1 €
235,6 €
64,5%
Sparkasse Bremen
265,1 €
732,4 €
467,3 €
176,3%
16,0 €
43,2 €
27,2 €
170,1%
Sparkasse Essen
694,0 €
962,0 €
268,0 €
38,6%
Sparkasse Fürstenfeldbruck
105,0 €
162,7 €
57,7 €
55,0%
76,5 €
118,4 €
41,9 €
54,8%
Sparkasse Hannover
243,6 €
539,8 €
296,2 €
121,6%
Sparkasse Harburg-Buxtehude
100,0 €
173,5 €
73,5 €
73,5%
5,0 €
52,5 €
47,5 €
950,0%
312,2 €
948,4 €
636,2 €
203,8%
3.333,1 €
4.201,0 €
867,8 €
26,0%
295,0 €
541,9 €
246,9 €
83,7%
8,5 €
20,5 €
12,0 €
140,9%
Sparkasse Leverkusen
284,8 €
340,7 €
55,9 €
19,6%
Sparkasse zu Lübeck
240,0 €
422,2 €
182,2 €
75,9%
27,0 €
53,4 €
26,4 €
97,8%
610,0 €
705,5 €
95,5 €
15,7%
Förde Sparkasse
Hamburger Sparkasse
Kreissparkasse Köln
Kreissparkasse Ludwigsburg
Landessparkasse zu Oldenburg
Nassauische Sparkasse
Niederrheinische Sparkasse
RheinLippe
Sparkasse Elmshorn
Sparkasse Hanau
Sparkasse Herford
Sparkasse Holstein
Sparkasse KölnBonn
Sparkasse Krefeld
Sparkasse Kulmbach-Kronach
Sparkasse Mittelthüringen
Sparkasse Münsterland Ost
NORD/LB Fixed Income Research
Überdeckung
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Institut
Pfandbriefvolumen
Deckungsstock
Überdeckung
(in Mio.)
(in Mio.)
(in Mio.)
200,1 €
616,6 €
416,5 €
208,1%
35,0 €
139,1 €
104,1 €
297,4%
703,1 €
1.326,3 €
623,2 €
88,6%
63,1 €
108,8 €
45,7 €
72,4%
Sparkasse Westmünsterland
354,5 €
619,4 €
264,9 €
74,7%
Stadtsparkasse Düsseldorf
617,0 €
1.590,0 €
973,0 €
157,7%
Stadtsparkasse München
310,0 €
868,9 €
558,9 €
180,3%
Stadtsparkasse Wuppertal
247,0 €
425,8 €
178,8 €
72,4%
Taunus Sparkasse
441,0 €
735,5 €
294,5 €
66,8%
83,2 €
212,4 €
129,2 €
155,3%
Sparkasse Neuss
Sparkasse Nürnberg
Sparkasse Pforzheim Calw
Sparkasse Südholstein
Weser-Elbe Sparkasse
Überdeckung
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Deckungsstock nach Nutzungsart – Hypothekenpfandbriefe
Institut
Privat
Gewerblich
Sonstiges*
Förde Sparkasse
88,7%
6,8%
4,5%
Hamburger Sparkasse
76,5%
20,3%
3,3%
Kreissparkasse Böblingen
96,3%
0,0%
3,7%
Kreissparkasse Göppingen
82,1%
14,1%
3,9%
Kreissparkasse Heilbronn
95,6%
0,0%
4,4%
Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg
96,9%
0,0%
3,1%
Kreissparkasse Köln
79,0%
16,9%
4,1%
Kreissparkasse Ludwigsburg
74,5%
18,9%
6,6%
Landessparkasse zu Oldenburg
97,6%
0,0%
2,4%
Nassauische Sparkasse
76,4%
19,5%
4,0%
Niederrheinische Sparkasse
RheinLippe
79,2%
0,0%
20,8%
Nord-Ostsee Sparkasse
85,2%
12,8%
2,1%
Sparkasse Bremen
86,5%
11,9%
1,5%
Sparkasse Elmshorn
98,2%
0,0%
1,7%
Sparkasse Essen
84,9%
12,0%
3,1%
Sparkasse Fürstenfeldbruck
97,5%
0,0%
2,5%
Sparkasse Hanau
64,9%
29,1%
5,9%
Sparkasse Hannover
71,2%
26,0%
2,8%
Sparkasse Harburg-Buxtehude
98,0%
0,0%
2,0%
Sparkasse Herford
85,9%
10,3%
4,1%
Sparkasse Holstein
62,7%
36,4%
0,9%
Sparkasse KölnBonn
73,4%
21,6%
5,0%
Sparkasse Krefeld
89,9%
7,3%
2,8%
Sparkasse Kulmbach-Kronach
97,0%
0,0%
3,5%
Sparkasse Leverkusen
87,7%
8,8%
3,5%
Sparkasse zu Lübeck
69,6%
27,6%
2,7%
Sparkasse Mittelthüringen
83,0%
7,7%
9,4%
Sparkasse Münsterland Ost
69,2%
18,6%
12,2%
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Deckungsstock nach Nutzungsart – Hypothekenpfandbriefe
Institut
Privat
Gewerblich
Sonstiges*
Sparkasse Neuss
83,3%
14,3%
2,4%
Sparkasse Nürnberg
93,1%
0,0%
6,9%
Sparkasse Pforzheim Calw
77,4%
18,1%
4,6%
Sparkasse Südholstein
92,9%
2,5%
4,6%
Sparkasse Westmünsterland
96,4%
0,0%
3,6%
Stadtsparkasse Düsseldorf
65,1%
30,5%
4,3%
Stadtsparkasse München
68,6%
29,1%
2,3%
Stadtsparkasse Wuppertal
80,8%
17,6%
1,7%
Taunus Sparkasse
57,2%
38,3%
4,5%
Weser-Elbe Sparkasse
89,5%
8,9%
1,7%
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
* in der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie Derivate enthalten
Marktüberblick – Öffentliche Pfandbriefe
Institut
Pfandbriefvolumen
Deckungsstock
(in Mio.)
(in Mio.)
(in Mio.)
40,0 €
98,9 €
58,9 €
147,3%
452,9 €
583,1 €
130,1 €
28,7%
63,0 €
79,2 €
16,2 €
25,7%
Sparkasse Aachen
231,2 €
295,0 €
63,8 €
27,6%
Sparkasse Hanau
268,0 €
334,7 €
66,7 €
24,9%
Sparkasse Hannover
836,1 €
1.032,4 €
196,3 €
23,5%
Sparkasse Herford
25,0 €
198,5 €
173,5 €
694,1%
Sparkasse Holstein
110,0 €
306,3 €
196,3 €
178,4%
Sparkasse KölnBonn
72,2 €
271,7 €
199,5 €
276,2%
Sparkasse Mittelthüringen
30,0 €
62,2 €
32,2 €
107,3%
Sparkasse Neuss
25,0 €
102,1 €
77,1 €
308,5%
Sparkasse Paderborn-Detmold
16,0 €
28,0 €
12,0 €
74,7%
Stadtsparkasse Düsseldorf
210,0 €
312,9 €
102,9 €
49,0%
Stadtsparkasse
Mönchengladbach
116,0 €
174,0 €
58,0 €
50,0%
Stadtsparkasse München
0,0 €
56,2 €
56,2 €
n/a
Stadtsparkasse Wuppertal
0,0 €
39,3 €
39,3 €
n/a
Kreissparkasse Göppingen
Kreissparkasse Köln
Nassauische Sparkasse
Überdeckung
Überdeckung
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Deckungswerte nach Schuldnertypen – Öffentliche Pfandbriefe
Institut
Zentralstaat
Regionale
Gebietskörperschaften
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige
Schuldner
Kreissparkasse Göppingen
0,0%
3,2%
33,9%
62,9%
Kreissparkasse Köln
5,1%
5,6%
73,8%
15,5%
Nassauische Sparkasse
0,0%
22,4%
71,3%
6,3%
Sparkasse Aachen
6,8%
69,5%
0,0%
23,7%
Sparkasse Hanau
0,0%
41,6%
44,3%
14,0%
Sparkasse Hannover
1,9%
10,2%
72,4%
15,5%
Sparkasse Herford
0,0%
1,1%
89,3%
9,6%
Sparkasse Holstein
0,3%
9,0%
53,2%
37,5%
Sparkasse KölnBonn
0,0%
9,2%
77,2%
13,6%
Sparkasse Mittelthüringen
0,0%
23,7%
31,9%
44,4%
Sparkasse Neuss
0,0%
4,9%
88,1%
7,0%
Sparkasse Paderborn-Detmold
0,0%
7,2%
92,8%
0,0%
Stadtsparkasse Düsseldorf
0,0%
91,1%
8,0%
1,0%
Stadtsparkasse
Mönchengladbach
0,0%
52,9%
0,0%
47,1%
Stadtsparkasse München
0,0%
0,0%
0,0%
100,0%
Stadtsparkasse Wuppertal
0,0%
0,0%
0,0%
100,0%
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
* in der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie Derivate enthalten
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Hypothekenpfandbriefe
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 14 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Förde Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
420,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
671,0 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
30,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
251,0 €
Überdeckungsquote
59,8%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
98,7%
Beleihungsauslauf
55,5%
Anteil größte Größenklasse
83,9% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
300
800
70%
700
60%
250
200
50%
500
40%
400
30%
300
in Mio. EUR
in Mio. EUR
600
150
100
20%
200
50
10%
100
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
7,5%
17,4%
0,0%
8,6%
8,6%
4,5%
6,8%
62,6%
EFH/ZFH
ETW
Sonstige Gebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Ersatz
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
83,9%
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Hamburger Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.838,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
6.126,7 €
Anteil feste Verzinsung
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
200,0 €
Pfandbriefe
99,0%
Deckungsmasse
96,7%
Beleihungsauslauf
51,6%
1.288,7 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
26,6%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil größte Größenklasse
53,4% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
2.500
7.000
60%
6.000
50%
2.000
5.000
30%
3.000
in Mio. EUR
in Mio. EUR
40%
4.000
1.500
1.000
20%
2.000
10%
1.000
0
500
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
4,6%
12,8%
9,5%
26,3%
29,5%
53,4%
14,0%
15,7%
34,2%
EFH/ZFH
ETW
Bürogebäude
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 16 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Böblingen
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
190,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
267,1 €
Pfandbriefe
10,0 €
Beleihungsauslauf
Anteil feste Verzinsung
davon Derivate (Mio.)
100,0%
Deckungsmasse
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
77,1 €
Überdeckungsquote
40,6%
Rückständige Kredite (90T)
98,2%
57,6%
88,3% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
180
300
250
160
90%
140
80%
120
60%
150
50%
100
100
80
40%
60
30%
40
20%
50
in Mio. EUR
70%
200
in Mio. EUR
100%
20
10%
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
1,8% 0,0%
9,9%
24,6%
9,2%
3,7%
3,7%
62,5%
EFH/ZFH
MFH
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
88,3%
ETW
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 17 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Göppingen
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
200,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
324,5 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
12,5 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
110,5 €
Überdeckungsquote
62,3%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
93,7%
54,6%
Deckungsmasse
Beleihungsauslauf
Anteil größte Größenklasse
83,3% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
180
350
180%
160
160%
300
140
140%
250
120
200
100%
150
80%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
120%
100
80
60%
60
40%
40
20%
20
100
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Größenklassengliederung
7,9%
16,7%
Pfandbriefe
0,0%
8,8%
8,4%
8,2%
9,7%
57,0%
EFH/ZFH
MFH
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
83,3%
ETW
Industriegebäude
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 18 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Heilbronn
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
282,5 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
333,5 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
14,7 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
51,0 €
Überdeckungsquote
18,1%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
97,0%
Beleihungsauslauf
56,9%
96,8% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
200
400
350%
350
300%
160
140
300
250%
200%
200
150%
in Mio. EUR
120
250
in Mio. EUR
180
100
80
150
60
100%
100
40
50%
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
20
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
2,4% 0,8%
0,0%
17,4%
7,2%
4,4%
0,0%
70,9%
96,9%
EFH/ZFH
MFH
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 19 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg
Pfandbriefvolumen (Mio.)
380,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
426,1 €
Hypothekenpfandbriefe
Anteil feste Verzinsung
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
13,1 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
46,1 €
Überdeckungsquote
12,1%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
52,3%
Anteil größte Größenklasse
79,2% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
200
450
400
140%
180
120%
160
350
140
100%
120
250
80%
200
60%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
300
150
100
80
60
40%
100
40
20%
50
0
20
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
0
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
8,1%
0,0%
22,9%
12,6%
10,8%
13,9%
3,1%
63,2%
EFH/ZFH
ETW
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
Derivate
MFH
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
79,2%
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 20 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Köln
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.094,6 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
4.684,1 €
Anteil feste Verzinsung
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
193,0 €
Pfandbriefe
96,7%
Deckungsmasse
97,2%
Beleihungsauslauf
53,5%
1.589,4 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
51,4%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil größte Größenklasse
70,0% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
2.000
5.000
140%
1.800
4.500
1.600
120%
4.000
1.400
100%
3.500
80%
2.500
60%
2.000
1.500
40%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
1.200
3.000
1.000
800
600
400
1.000
20%
500
200
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
1,3%
13,1%
12,1%
8,0%
29,9%
15,6%
13,0%
70,0%
37,0%
EFH/ZFH
ETW
Bürogebäude
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Ersatz
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 21 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Ludwigsburg
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
230,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
304,0 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
20,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
74,0 €
Überdeckungsquote
32,2%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
96,9%
Beleihungsauslauf
54,5%
Anteil größte Größenklasse
73,4% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
250
300
50%
45%
200
250
40%
in Mio. EUR
30%
150
25%
20%
100
in Mio. EUR
35%
200
150
100
15%
10%
50
50
5%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Q2/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
15,5%
9,5%
9,0%
22,5%
11,0%
16,5%
73,4%
42,6%
EFH/ZFH
MFH
Ersatz
Sonstige Gebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
ETW
Industriegebäude
Bürogebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 22 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Landessparkasse zu Oldenburg
Hypothekenpfandbriefe
51,8 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
212,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
Überdeckung (Mio.)
160,3 €
Überdeckungsquote
309,4%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
98,0%
Beleihungsauslauf
53,8%
99,5% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
140
300
450%
120
400%
250
100
350%
300%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
200
250%
150
200%
100
150%
80
60
40
100%
20
50
50%
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,5% 0,0%
8,6%
2,4%
3,0%
88,3%
0,7%
99,5%
EFH/ZFH
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
MFH
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 23 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Nassauische Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
370,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
495,3 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
20,0 €
Überdeckung (Mio.)
125,3 €
Überdeckungsquote
33,9%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
96,8%
Beleihungsauslauf
57,9%
Anteil größte Größenklasse
42,8% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
350
600
80%
300
70%
500
250
in Mio. EUR
400
50%
300
40%
30%
200
in Mio. EUR
60%
200
150
100
20%
50
100
10%
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
2,3%
7,5%
26,3%
31,0%
6,8%
42,8%
16,7%
28,6%
37,9%
MFH
ETW
Bürogebäude
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
EFH/ZFH
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 24 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Niederrheinische Sparkasse RheinLippe
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
35,0 €
Anteil feste Verzinsung
Deckungsstockvolumen (Mio.)
69,1 €
Pfandbriefe
100,0%
0,0 €
Deckungsmasse
99,5%
14,4 €
Beleihungsauslauf
53,8%
Anteil größte Größenklasse
89,2% (< 300 T€)
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
34,1 €
Überdeckungsquote
97,3%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
80
160%
35
70
140%
30
60
120%
50
100%
40
80%
30
60%
20
40%
10
20%
25
in Mio. EUR
in Mio. EUR
40
20
15
10
5
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
5,1% 0,0%
5,8%
20,8%
8,6%
5,7%
5,7%
64,9%
89,2%
EFH/ZFH
MFH
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
Ersatz
ETW
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 25 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Nord-Ostsee Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
365,5 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
601,1 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
12,3 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
235,6 €
Überdeckungsquote
64,5%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
95,0%
Beleihungsauslauf
52,1%
Anteil größte Größenklasse
74,2% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
700
350%
600
300%
500
250%
400
200%
300
150%
200
100%
100
50%
200
in Mio. EUR
in Mio. EUR
250
150
100
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
0
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
12,3%
0,0%
12,2%
9,7%
13,5%
9,0%
5,8%
74,2%
63,3%
EFH/ZFH
ETW
Ersatz
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 26 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Bremen
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
265,1 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
732,4 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
11,3 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
467,3 €
Überdeckungsquote
176,3%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
97,6%
Beleihungsauslauf
53,9%
Anteil größte Größenklasse
82,1% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
300
800
250%
250
700
200%
200
500
150%
400
in Mio. EUR
in Mio. EUR
600
150
100%
300
100
200
50%
50
100
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Größenklassengliederung
9,0%
16,9%
Pfandbriefe
0,0%
8,9%
13,7%
6,8%
6,7%
82,1%
55,9%
EFH/ZFH
ETW
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Ersatz
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 27 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Elmshorn
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
16,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
43,2 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0,8 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
56,4%
27,2 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
170,1%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil größte Größenklasse
100,0% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
35
50
250%
30
45
40
200%
25
30
in Mio. EUR
in Mio. EUR
35
150%
25
20
20
15
100%
10
15
10
50%
5
5
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
0
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
28,9%
2,1%
1,7%
1,7%
67,2%
100,0%
EFH/ZFH
MFH
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 28 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Essen
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
694,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
962,0 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
30,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
268,0 €
Überdeckungsquote
38,6%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
92,5%
Beleihungsauslauf
56,7%
Anteil größte Größenklasse
84,3% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
600
1.200
120%
1.000
100%
500
80%
600
60%
400
40%
200
20%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
Q4/15
in Mio. EUR
in Mio. EUR
400
800
300
200
100
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
3,9%
0,0%
11,8%
13,5%
20,2%
8,7%
6,4%
84,3%
51,2%
EFH/ZFH
ETW
Ersatz
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Industriegebäude
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 29 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Fürstenfeldbruck
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
105,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
162,7 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
4,0 €
Überdeckung (Mio.)
57,7 €
Überdeckungsquote
55,0%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
95,7%
Beleihungsauslauf
54,1%
Anteil größte Größenklasse
71,5% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
90
180
80
350%
160
70
300%
140
60
in Mio. EUR
120
100
200%
80
150%
in Mio. EUR
250%
50
40
30
60
100%
20
40
50%
20
10
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
9,3%
0,0%
36,5%
19,1%
11,2%
2,5%
2,5%
71,5%
49,8%
EFH/ZFH
MFH
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 30 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Hanau
Hypothekenpfandbriefe
76,5 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
118,4 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
7,0 €
Überdeckung (Mio.)
41,9 €
Überdeckungsquote
54,8%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
72,9%
Beleihungsauslauf
56,5%
Anteil größte Größenklasse
45,1%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
70
120
80%
60
70%
100
50
80
in Mio. EUR
50%
60
40%
in Mio. EUR
60%
40
30
30%
40
20
20%
10
20
10%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Pfandbriefe
Q4/14
Q2/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
15,9%
12,5%
32,1%
45,1%
21,6%
19,2%
22,8%
30,8%
MFH
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
EFH/ZFH
ETW
Ersatz
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 31 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Hannover
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
243,6 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
539,8 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
15,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
296,2 €
Überdeckungsquote
121,6%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
96,3%
Beleihungsauslauf
55,7%
Anteil größte Größenklasse
54,8% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
250
600
500%
450%
500
400%
300%
300
250%
in Mio. EUR
350%
400
in Mio. EUR
200
150
100
200%
200
150%
100%
100
50
50%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
20,3%
10,4%
9,5%
31,2%
15,2%
54,8%
24,9%
33,7%
EFH/ZFH
Bürogebäude
ETW
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 32 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Harburg-Buxtehude
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
100,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
173,5 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
3,5 €
Überdeckung (Mio.)
73,5 €
Überdeckungsquote
73,5%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
52,6%
93,9% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
200
200%
180
180%
160
160%
140
140%
120
120%
100
100%
80
80%
60
60%
40
40%
20
20%
100
80
in Mio. EUR
in Mio. EUR
120
60
40
0
20
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
0
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
5,9%
21,7%
2,4%
4,4%
2,0%
73,8%
93,9%
EFH/ZFH
MFH
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 33 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Herford
Hypothekenpfandbriefe
5,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
52,5 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
2,1 €
47,5 €
950,0%
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
100,0%
Pfandbriefe
Deckungsmasse
Beleihungsauslauf
53,7%
45,1% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
35
60
1000%
30
900%
50
600%
30
500%
in Mio. EUR
700%
40
in Mio. EUR
25
800%
20
15
400%
20
300%
200%
10
10
5
100%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
8,5%
2,0% 0,0%
12,2%
9,2%
4,3%
10,1%
64,3%
89,5%
EFH/ZFH
MFH
ETW
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bürogebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 34 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Holstein
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
312,2 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
948,4 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
8,5 €
Überdeckung (Mio.)
636,2 €
Überdeckungsquote
203,8%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
90,6%
Beleihungsauslauf
55,1%
Anteil größte Größenklasse
48,6% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
450
1.000
250%
400
900
350
800
200%
300
600
150%
500
400
100%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
700
250
200
150
300
100
200
50%
50
100
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
19,3%
33,7%
6,6%
20,1%
48,6%
16,3%
17,7%
37,6%
EFH/ZFH
MFH
ETW
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bürogebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 35 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse KölnBonn
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.333,1 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
4.201,0 €
Anteil feste Verzinsung
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
211,5 €
Überdeckung (Mio.)
867,8 €
Überdeckungsquote
26,0%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
99,4%
Deckungsmasse
89,8%
Beleihungsauslauf
52,2%
Anteil größte Größenklasse
52,7% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
1.800
5.000
90%
1.600
4.500
80%
1.400
4.000
70%
60%
3.000
50%
2.500
40%
2.000
1.200
in Mio. EUR
in Mio. EUR
3.500
1.000
800
600
30%
1.500
400
20%
1.000
10%
500
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
200
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
2,8%
14,8%
21,5%
10,2%
25,2%
52,7%
17,1%
23,1%
32,7%
MFH
ETW
Bürogebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
Bauplätze gewerblich
EFH/ZFH
Industriegebäude
Ersatz
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten privat
Unfertige Neubauten gewerblich
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 36 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Krefeld
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
295,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
541,9 €
Anteil feste Verzinsung
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
15,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
246,9 €
Überdeckungsquote
83,7%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
98,3%
Deckungsmasse
99,1%
Beleihungsauslauf
54,3%
90,8% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
300
600
100%
90%
500
80%
70%
60%
300
50%
200
in Mio. EUR
400
in Mio. EUR
250
150
40%
200
30%
100
20%
100
50
10%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
6,3%
2,9% 0,0%
14,0%
12,4%
4,2%
5,9%
63,5%
90,8%
EFH/ZFH
MFH
Ersatz
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
ETW
Industriegebäude
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 37 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Kulmbach-Kronach
Hypothekenpfandbriefe
8,5 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
20,5 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0,7 €
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
55,0%
12,0 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
140,9%
Rückständige Kredite (90T)
92,6% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
14,0
25
300%
12,0
250%
20
10,0
in Mio. EUR
15
150%
10
in Mio. EUR
200%
8,0
6,0
100%
4,0
5
50%
2,0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Q4/15
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
7,4%
0,0%
6,9%
5,9%
3,5%
0,5%
83,2%
92,6%
EFH/ZFH
ETW
Unfertige Neubauten privat
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
MFH
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 38 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Leverkusen
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
284,8 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
340,7 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
12,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
55,9 €
Überdeckungsquote
19,6%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
95,4%
Beleihungsauslauf
55,1%
Anteil größte Größenklasse
76,3% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
250
400
30%
200
350
25%
in Mio. EUR
20%
250
200
15%
in Mio. EUR
300
150
100
150
10%
100
50
5%
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
11,7%
0,0%
17,2%
23,5%
12,1%
4,2%
8,1%
76,3%
46,9%
EFH/ZFH
ETW
Ersatz
Bürogebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 39 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse zu Lübeck
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
240,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
422,2 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
11,5 €
Überdeckung (Mio.)
182,2 €
Überdeckungsquote
75,9%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
87,2%
Beleihungsauslauf
52,9%
Anteil größte Größenklasse
56,7% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
140
450
120%
120
400
100%
100
in Mio. EUR
300
80%
250
60%
200
150
in Mio. EUR
350
80
60
40%
40
20%
20
100
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2
2-3
3-4
4-5
5-10
>10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
12,9%
25,8%
8,3%
30,1%
16,3%
56,7%
17,5%
32,4%
EFH/ZFH
Sonstige Gebäude
ETW
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Bürogebäude
Industriegebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 40 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Mittelthüringen
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
27,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
53,4 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
Überdeckung (Mio.)
26,4 €
Überdeckungsquote
97,8%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
96,4%
Beleihungsauslauf
55,0%
Anteil größte Größenklasse
50,6% (< 10 Mio. €)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
30
60
250%
25
50
200%
in Mio. EUR
150%
30
in Mio. EUR
20
40
15
100%
10
20
50%
10
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
5
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
19,2%
29,0%
9,4%
5,4%
50,6%
2,8%
30,2%
53,4%
MFH
Ersatz
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Bauplätze privat
EFH/ZFH
Sonstige Gebäude
ETW
Unfertige Neubauten gewerblich
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 41 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Münsterland Ost
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
610,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
705,5 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
86,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
95,5 €
Überdeckungsquote
15,7%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
81,8%
Beleihungsauslauf
50,7%
Anteil größte Größenklasse
74,3% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
300
800
35%
700
30%
250
600
200
500
20%
400
in Mio. EUR
in Mio. EUR
25%
150
15%
100
300
10%
200
50
5%
100
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
12,6%
12,2%
9,3%
14,3%
13,1%
18,3%
74,3%
45,8%
EFH/ZFH
Ersatz
ETW
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 42 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Neuss
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
200,1 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
616,6 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
15,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
416,5 €
Überdeckungsquote
208,1%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
96,6%
Beleihungsauslauf
54,3%
Anteil größte Größenklasse
71,2% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
350
700
250%
300
600
250
200%
150%
400
300
in Mio. EUR
in Mio. EUR
500
200
150
100%
100
200
50%
50
100
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
14,3%
14,9%
21,2%
6,3%
14,5%
10,4%
71,2%
47,2%
EFH/ZFH
ETW
Industriegebäude
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Bürogebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 43 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Nürnberg
Hypothekenpfandbriefe
35,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
139,1 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
9,6 €
Überdeckung (Mio.)
104,1 €
Überdeckungsquote
297,4%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
56,2%
Anteil größte Größenklasse
89,4% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
160
400%
70
140
350%
60
120
300%
100
250%
80
200%
60
150%
40
100%
20
50%
50
in Mio. EUR
in Mio. EUR
80
40
30
20
10
0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
10,3%
0,3%
39,2%
0,0%
6,9%
3,5%
3,4%
50,4%
EFH/ZFH
Ersatz
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Handelsgebäude
Bauplätze privat
89,4%
ETW
MFH
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 44 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Pforzheim Calw
Hypothekenpfandbriefe
703,1 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
1.326,3 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
60,6 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
623,2 €
Überdeckungsquote
88,6%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
93,5%
Beleihungsauslauf
51,7%
Anteil größte Größenklasse
82,9% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
600
1.400
200%
500
180%
1.200
160%
400
140%
120%
800
100%
600
80%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
1.000
300
200
60%
400
40%
100
200
20%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Größenklassengliederung
9,1%
17,2%
Pfandbriefe
0,0%
8,0%
7,9%
7,4%
15,2%
52,3%
EFH/ZFH
MFH
Ersatz
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
82,9%
ETW
Industriegebäude
Handelsgebäude
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 45 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Südholstein
Hypothekenpfandbriefe
63,1 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
108,8 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
Überdeckung (Mio.)
45,7 €
Überdeckungsquote
72,4%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
54,1%
92,6% (< 300 T€)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
70
120
160%
60
140%
100
50
in Mio. EUR
80
100%
60
80%
in Mio. EUR
120%
40
30
60%
40
20
40%
20
20%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
10
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
7,4%
0,0%
0,0%
7,3%
5,5%
4,6%
2,5%
80,1%
92,6%
EFH/ZFH
MFH
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
Ersatz
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 46 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Westmünsterland
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
354,5 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
619,4 €
Anteil feste Verzinsung
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
22,5 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
264,9 €
Überdeckungsquote
74,7%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
50,6%
Anteil größte Größenklasse
99,9% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
300
700
180%
250
160%
600
140%
200
500
400
100%
300
80%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
120%
150
100
60%
200
40%
50
100
20%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
0
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,1% 0,0%
13,7%
3,6%
2,6%
2,6%
80,1%
99,9%
EFH/ZFH
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Bauplätze privat
ETW
MFH
Unfertige Neubauten gewerblich
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 47 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse Düsseldorf
Hypothekenpfandbriefe
617,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
1.590,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
69,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
973,0 €
Überdeckungsquote
157,7%
Rückständige Kredite (90T)
Pfandbriefe
91,1%
Deckungsmasse
93,5%
Beleihungsauslauf
56,2%
Anteil größte Größenklasse
49,4% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
800
1.800
180%
1.600
160%
1.400
140%
1.200
120%
1.000
100%
700
600
800
80%
600
60%
400
40%
200
20%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
500
400
300
200
100
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
2,6%
11,8%
10,9%
23,8%
20,5%
49,4%
23,9%
24,2%
32,9%
MFH
ETW
Industriegebäude
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
EFH/ZFH
Bürogebäude
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 48 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse München
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
310,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
868,9 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
20,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
558,9 €
Überdeckungsquote
180,3%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
97,5%
Beleihungsauslauf
54,7%
Anteil größte Größenklasse
39,1%
(1.000 - 10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
400
1.000
500%
900
450%
800
400%
700
350%
600
300%
500
250%
400
200%
300
150%
200
100%
100
50%
350
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Q2/15
Pfandbriefe
250
in Mio. EUR
in Mio. EUR
300
200
150
100
50
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
9,8%
16,2%
26,4%
9,8%
23,7%
21,6%
39,1%
24,7%
28,7%
EFH/ZFH
ETW
Bürogebäude
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
MFH
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 49 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse Wuppertal
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
247,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
425,8 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
7,1 €
Überdeckung (Mio.)
178,8 €
Überdeckungsquote
72,4%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
89,9%
Deckungsmasse
97,9%
Beleihungsauslauf
58,0%
Anteil größte Größenklasse
63,7% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
250,0
450
80%
400
70%
350
50%
250
40%
200
in Mio. EUR
60%
300
in Mio. EUR
200,0
150,0
100,0
30%
150
20%
100
50,0
10%
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
0,0
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
18,4%
7,3%
33,7%
6,1%
11,0%
17,9%
63,7%
41,9%
MFH
Sonstige Gebäude
ETW
Ersatz
#NV
Bauplätze gewerblich
EFH/ZFH
Industriegebäude
Handelsgebäude
Bürogebäude
#NV
Unfertige Neubauten gewerblich
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 50 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Taunus Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
441,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
735,5 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
33,0 €
Überdeckung (Mio.)
294,5 €
Überdeckungsquote
66,8%
Rückständige Kredite (90T)
100,0%
Deckungsmasse
98,4%
Beleihungsauslauf
56,5%
Anteil größte Größenklasse
42,9% (< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
400
800
90%
700
80%
350
300
70%
600
in Mio. EUR
50%
400
40%
in Mio. EUR
250
60%
500
200
150
300
30%
200
100
20%
50
100
10%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
1,8%
16,8%
13,5%
32,1%
42,9%
18,1%
24,7%
27,0%
EFH/ZFH
MFH
Bürogebäude
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
23,2%
Sonstige Gebäude
ETW
Ersatz
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 51 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Weser-Elbe Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
83,2 €
212,4 €
0,0 €
3,7 €
129,2 €
155,3%
0,0%
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
55,6%
Anteil größte Größenklasse
49,6% (< 300 T€)
Rückständige Kredite (90T)
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
160
250
400%
140
350%
120
200
300%
250%
150
200%
100
in Mio. EUR
in Mio. EUR
100
80
60
150%
40
100%
50
20
50%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Deckungsmasse
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Größenklassengliederung
0,0%
36,6%
6,8%
35,8%
4,9%
49,6%
3,8%
14,6%
47,9%
MFH
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Handelsgebäude
Bauplätze privat
EFH/ZFH
ETW
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
< 300 T€
300 - 1.000 T€
1.000 - 10.000 T€
> 10.000 T€
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 52 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Öffentliche Pfandbriefe
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 53 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Göppingen
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
40,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
98,9 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
2,0 €
58,9 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
97,6%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
147,3%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
60
120
450%
50
400%
100
350%
300%
250%
60
200%
40
in Mio. EUR
in Mio. EUR
80
30
20
40
150%
100%
20
10
50%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
3,2% 0,0%
0,0%
33,9%
62,9%
100,0%
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 54 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Kreissparkasse Köln
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
452,9 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
583,1 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0,0 €
Überdeckung (Mio.)
130,1 €
Überdeckungsquote
28,7%
Überdeckungsquote im Verlauf
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
95,6%
Deckungsmasse
89,3%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
180
700
60%
600
160
140
50%
120
in Mio. EUR
40%
400
30%
in Mio. EUR
500
100
80
300
20%
60
200
40
10%
100
20
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
5,1%
5,6%
15,5%
73,8%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Sonstige Schuldner
Belgien
Bulgarien
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 55 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Nassauische Sparkasse
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
63,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
79,2 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
Überdeckung (Mio.)
16,2 €
Überdeckungsquote
25,7%
Überdeckungsquote im Verlauf
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
93,7%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
80
90
140%
80
70
120%
60
70
100%
50
in Mio. EUR
in Mio. EUR
60
50
80%
40
60%
30
40%
20
20%
10
40
30
20
10
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
6,3%
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
6,3% 0,0%
22,4%
71,3%
93,7%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Sonstige Schuldner
EU-Institutionen
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 56 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Aachen
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
231,2 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
295,0 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0,0 €
Überdeckung (Mio.)
63,8 €
Überdeckungsquote
27,6%
Überdeckungsquote im Verlauf
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
47,5%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
350
140%
300
120%
250
100%
200
80%
150
60%
60
100
40%
40
50
20%
20
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
6,8%
140
120
100
in Mio. EUR
in Mio. EUR
160
80
0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
6,8%
0,0%
23,7%
69,5%
93,2%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Deutschland
Zentralstaaten
Europäische Union
Örtliche Gebietskörperschaften
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 57 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Hanau
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
268,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
334,7 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
100,0%
Deckungsmasse
79,4%
43,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
66,7 €
Überdeckungsquote
24,9%
Überdeckungsquote im Verlauf
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
90
400
30%
80
70
350
25%
60
in Mio. EUR
20%
250
200
15%
in Mio. EUR
300
50
40
30
150
10%
20
100
5%
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
10
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
14,0%
44,3%
41,6%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 58 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Hannover
Öffentliche Pfandbriefe
836,1 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
1.032,4 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
0,0 €
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
40,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
196,3 €
Überdeckungsquote
23,5%
Überdeckungsquote im Verlauf
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
600
1.200
140%
500
120%
1.000
400
in Mio. EUR
800
80%
600
60%
in Mio. EUR
100%
300
200
400
40%
100
200
20%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
1,9%
0,0%
10,2%
15,5%
72,4%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 59 von 74
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Herford
Öffentliche Pfandbriefe
25,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
198,5 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
2,1 €
Überdeckung (Mio.)
173,5 €
Überdeckungsquote
694,1%
Überdeckungsquote im Verlauf
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
90,0
250
200
4500%
80,0
4000%
70,0
3500%
2500%
2000%
100
in Mio. EUR
in Mio. EUR
3000%
150
60,0
50,0
40,0
30,0
1500%
1000%
50
500%
0
0%
Q2/13 Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14 Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15 Q4/15
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
9,6%
20,0
10,0
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
1,1% 0,0%
0,0%
89,3%
Örtliche Gebietskörperschaften
100,0%
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Spanien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Holstein
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
110,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
306,3 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
4,0 €
Überdeckung (Mio.)
196,3 €
Überdeckungsquote
178,4%
Überdeckungsquote im Verlauf
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
70,6%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
120,0
400
1200%
100,0
350
1000%
80,0
in Mio. EUR
800%
250
200
600%
in Mio. EUR
300
60,0
40,0
150
400%
100
20,0
200%
50
0,0
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
9,0%
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,3%
0,3%
0,0%
1,0%
0,0%
53,2%
37,5%
98,7%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Spanien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Sparkasse KölnBonn
Öffentliche Pfandbriefe
72,2 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
271,7 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
Überdeckung (Mio.)
199,5 €
Überdeckungsquote
276,2%
Überdeckungsquote im Verlauf
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
89,9%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
160
700
450%
140
400%
600
120
350%
500
in Mio. EUR
400
250%
300
200%
in Mio. EUR
100
300%
80
60
150%
40
200
100%
20
100
50%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
9,2%
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
13,6%
77,2%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Sparkasse Mittelthüringen
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
30,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
62,2 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
32,2 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
107,3%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
50
70
120%
45
40
60
100%
35
in Mio. EUR
80%
40
60%
30
40%
in Mio. EUR
50
30
25
20
15
20
10
20%
10
5
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
23,7%
44,4%
31,9%
100,0%
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Sparkasse Neuss
Öffentliche Pfandbriefe
25,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
102,1 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
77,1 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
64,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
308,5%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
60
140
600%
50
120
500%
40
in Mio. EUR
400%
80
300%
in Mio. EUR
100
30
60
20
200%
40
100%
20
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
10
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
4,9% 0,0%
0,0%
7,0%
88,1%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Sparkasse Paderborn-Detmold
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
16,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
28,0 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
2,0 €
Überdeckung (Mio.)
12,0 €
Überdeckungsquote
74,7%
Überdeckungsquote im Verlauf
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
12
35
100%
10
90%
30
80%
8
70%
60%
20
50%
15
40%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
25
6
4
30%
10
20%
2
5
10%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
7,2%
0
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
100,0%
92,8%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Sonstige Schuldner
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse Düsseldorf
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
210,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
312,9 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
8,0 €
Überdeckung (Mio.)
102,9 €
Überdeckungsquote
49,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
76,2%
Deckungsmasse
97,4%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
250
350
70%
300
60%
250
50%
200
40%
150
30%
100
20%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
200
150
100
50
50
10%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
8,0%
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
1,0%0,0%
0,0%
91,1%
Regionale Gebietskörperschaften
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Sonstige Schuldner
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse Mönchengladbach
Pfandbriefvolumen (Mio.)
116,0 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
174,0 €
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0,0 €
Überdeckung (Mio.)
58,0 €
Überdeckungsquote
50,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Öffentliche Pfandbriefe
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Laufzeitenstruktur
60
250
120%
50
100%
200
in Mio. EUR
150
60%
100
in Mio. EUR
40
80%
30
20
40%
10
50
20%
0
0%
Q2/13
Q4/13
Deckungsmasse
Q2/14
Q4/14
Pfandbriefe
Q2/15
Q4/15
0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
47,1%
52,9%
100,0%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse München
Öffentliche Pfandbriefe
0,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
56,2 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
5,0 €
56,2 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
91,1%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
n/a
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
60
500
400%
50
450
350%
400
300%
40
250%
300
250
200%
200
150%
in Mio. EUR
in Mio. EUR
350
30
20
150
100%
100
10
50%
50
0
0%
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
100,0%
99,9%
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Stadtsparkasse Wuppertal
Öffentliche Pfandbriefe
0,0 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
39,3 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0,0 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0,0 €
39,3 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Pfandbriefe
0,0%
Deckungsmasse
100,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
n/a
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
30
90
250%
25
80
200%
70
in Mio. EUR
150%
50
40
100%
in Mio. EUR
20
60
15
10
30
20
50%
5
0%
0
10
0
Q2/13
Q4/13
Q2/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q2/15
Q4/15
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 >10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsmasse
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
100,0%
99,9%
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Belgien
Bulgarien
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Anhang
Ansprechpartner in der NORD/LB
Fixed Income Research
Michael Schulz
Leitung
+49 511 361-5309
[email protected]
Kai Niklas Ebeling
Covered Bonds
+49 511 361-9713
[email protected]
Mario Gruppe
Public Issuers
+49 511 361-9787
[email protected]
Michaela Hessmert
Banks
+49 511 361-6915
[email protected]
Christopher Kief
Corporates / Retail Products
+49 511 361-4710
[email protected]
Melanie Kiene
Banks
+49 511 361-4108
[email protected]
Jörg Kuypers
Corporates / Retail Products
+49 511 361-9552
[email protected]
Matthias Melms
Covered Bonds
+49 511 361-5427
[email protected]
Sascha Remus
Corporates / Retail Products
+49 511 361-2722
[email protected]
Norman Rudschuck
Public Issuers
+49 511 361-6627
[email protected]
Martin Strohmeier
Corporates / Retail Products
+49 511 361-4712
[email protected]
Kai Witt
Corporates / Retail Products
+49 511 361-4639
[email protected]
Leitung
+49 511 361-5587
[email protected]
Markets Sales
Carsten Demmler
Institutional Sales (+49 511 9818-9440)
Daniel Gutschka (Leitung)
[email protected]
Daniel Novotny-Farkas [email protected]
Julia Bleser
[email protected]
Gabriele Schneider
[email protected]
Thorsten Bock
[email protected]
Dirk Scholden
[email protected]
Uwe Kollster
[email protected]
Uwe Tacke
[email protected]
Sales Sparkassen & Regionalbanken (+49 511 9818-9400)
Christian Schneider
(Leitung)
[email protected]
Stefan Krilcic
[email protected]
Oliver Bickel
[email protected]
Martin Koch
[email protected]
Tobias Bohr
[email protected]
Bernd Lehmann
[email protected]
Kai-Ulrich Dörries
[email protected]
Jörn Meißner
[email protected]
Marc Ehle
[email protected]
Lutz Schimanski
[email protected]
Sascha Goetz
[email protected]
Brian Zander
[email protected]
Fixed Income / Structured Products Sales Europe (+352 452211-515)
René Rindert (Leitung)
[email protected]
Patricia Lamas
[email protected]
Morgan Kermel
[email protected]
Laurence Payet
[email protected]
Schiffe / Flugzeuge
+49 511 9818-8150
Firmenkunden
+49 511 9818-4003
Immobilien / Strukturierte
Finanzierung
+49 511 9818-8150
FX/MM
+49 511 9818-4006
Corporate Sales
Syndicate / DCM (+49 511 9818-6600)
Thomas Cohrs (Leitung)
[email protected]
Wlada Pesotska
[email protected]
Axel Hinzmann
[email protected]
Andreas Raimchen
[email protected]
Thomas Höfermann
[email protected] Udo A. Schacht
Alexander Malitsky
[email protected]
Marco da Silva
[email protected]
Julien Marchand
[email protected]
Lutz Ulbrich
[email protected]
[email protected]
Financial Markets Trading
Corporates
+49 511 9818-9690
Collat. Mgmt / Repos
+49 511 9818-9200
Covereds / SSAs
+49 511 9818-8040
Cust. Exec. & Trading
+49 511 9818-9480
Financials
+49 511 9818-9490
Frequent Issuers
+49 511 9818-9640
Governments
+49 511 9818-9660
Structured Products
+49 511 9818-9670
Länder & Regionen
+49 511 9818-9550
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Soweit es sich bei den in dieser Analyse dargestellten Finanzinstrumenten um Derivate handelt, können diese je nach Ausgestaltung
zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses einen aus Kundensicht anfänglichen negativen Marktwert beinhalten. Die NORD/LB behält
sich weiterhin vor, ihr wirtschaftliches Risiko aus einem mit ihr abgeschlossenen Derivat mittels eines spiegelbildlichen Gegengeschäfts
an Dritte in den Markt abzugeben.
Nähere Informationen zu etwaigen Provisionszahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können, finden Sie in der Broschüre „Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft“. die unter www.nordlb.de abrufbar ist.
Die in dieser Analyse enthaltenen Informationen ersetzen alle vorherigen Versionen einer entsprechenden Analyse und beziehen sich
ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Analyse. Zukünftige Versionen dieser Analyse ersetzen die vorliegende Fassung.
Eine Verpflichtung der NORD/LB, die Informationen in dieser Analyse zu aktualisieren und/oder in regelmäßigen Abständen zu überprüfen, besteht nicht. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden.
Mit der Verwendung dieser Analyse erkennt der Empfänger die obigen Bedingungen an.
Die NORD/LB gehört dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassen-Finanzgruppe an. Weitere Informationen erhält der Empfänger
unter Nr. 28 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der NORD/LB oder unter www.dsgv.de/sicherungssystem.
Vorkehrungen zur vertraulichen Behandlung von sensiblen Kunden- und Geschäftsdaten, zur Vermeidung von Interessenkonflikten und
zum Umgang mit Interessenkonflikten
Die NORD/LB hat Geschäftsbereiche, die Zugang zu sensiblen Kunden- und Geschäftsdaten haben können (Vertraulichkeitsbereiche),
funktional, räumlich und/oder durch dv-technische Maßnahmen von anderen Bereichen (z.B. dem NORD/LB-Research) abgeschottet.
Zusätzliche Informationen für Empfänger im Vereinigten Königreich
Die NORD/LB unterliegt einer teilweisen Regulierung durch die „Financial Conduct Authority“ (FCA) und die „Prudential Regulation
Authority“ (PRA). Details über den Umfang der Regulierung durch die FCA und die PRA sind bei der NORD/LB auf Anfrage erhältlich.
Diese Analyse ist “financial promotion“. Empfänger im Vereinigten Königreich sollten wegen möglicher Fragen die Londoner Niederlassung der NORD/LB, Abteilung Investment Banking, Telefon: 0044 / 2079725400, kontaktieren.
Ein Investment in Finanzinstrumente, auf die in dieser Analyse Bezug genommen wurde, kann den Investor einem signifikanten Risiko
aussetzen, das gesamte investierte Kapital zu verlieren.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Frankreich
Die NORD/LB ist teilweise reguliert durch die „Autorité des Marchés Financiers“. Details über den Umfang unserer Regulierung durch
die zuständigen Behörden sind von uns auf Anfrage erhältlich.
Diese Analyse stellt eine Finanzanalyse i.S.v. Art. 24 Abs. 1 der Richtlinie 2006/73/EG, Art. L.544-1 und R.621-30-1 des Französischen
Geld- und Finanzgesetzes dar und ist als Finanzanalyse gemäß der Richtlinie 2003/6/EG und 2003/125/EG zu qualifizieren.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Österreich
Keine der in dieser Analyse enthaltenen Informationen stellt eine Aufforderung oder ein Angebot der NORD/LB oder mit ihr verbundener
Unternehmen dar, Wertpapiere, Terminprodukte oder andere Finanzinstrumente zu kaufen oder zu verkaufen oder an irgendeiner Anlagestrategie zu partizipieren. Nur der veröffentlichte Prospekt gemäß dem Österreichischen Kapitalmarktgesetz kann die Grundlage für
die Investmententscheidung des Empfängers darstellen.
Aus Regulierungsgründen können Finanzprodukte, die in dieser Analyse erwähnt werden, möglicherweise nicht in Österreich angeboten
werden und deswegen nicht für Investoren in Österreich verfügbar sein. Deswegen kann die NORD/LB ggf. gehindert sein, diese Produkte zu verkaufen bzw. auszugeben oder Anfragen zu akzeptieren, diese Produkte zu verkaufen oder auszugeben, soweit sie für Investoren mit Sitz in Österreich oder für Mittelsmänner, die im Auftrag solcher Investoren handeln, bestimmt sind.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Belgien
Die Bewertung individueller Finanzinstrumente auf der Grundlage der in der Vergangenheit liegenden Erträge ist nicht notwendigerweise
ein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Empfänger sollten beachten, dass die verlautbarten Zahlen sich auf vergangene Jahre
beziehen.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Zypern
Diese Analyse stellt eine Finanzanalyse i.S.d. Abschnitts über Begriffsbestimmungen der Zypriotischen Richtlinie D1444-2007-01 (Nr.
426/07) dar. Darüber hinaus wird diese Analyse nur für Informations- und Werbezwecke zur Verfügung gestellt und stellt keine individuelle Aufforderung oder Angebot zum Verkauf, Kauf oder Zeichnung eines Investmentprodukts dar.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Dänemark
Diese Analyse stellt keinen Prospekt i.S.d. Dänischen Wertpapierrechts dar und dementsprechend besteht keine Verpflichtung, noch ist
es unternommen worden, sie bei der Dänischen Finanzaufsichtsbehörde einzureichen oder von ihr genehmigen zu lassen, da diese
Analyse (i) nicht im Zusammenhang mit einem öffentlichen Anbieten von Wertpapieren in Dänemark oder der Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf einem regulierten Markt i.S.d. Dänischen Wertpapierhandelsgesetzes oder darauf erlassenen Durchführungsverordnungen erstellt worden ist oder (ii) im Zusammenhang mit einem öffentlichen Anbieten von Wertpapieren in Dänemark oder der
Zulassung von Wertpapieren zum Handel auf einem regulierten Markt unter Berufung auf einen oder mehrere Ausnahmetatbestände
von dem Erfordernis der Erstellung und der Herausgabe eines Prospekts nach dem Dänischen Wertpapierhandelsgesetz oder darauf
erlassenen Durchführungsverordnungen erstellt worden ist.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Griechenland
Die in dieser Analyse enthaltenen Informationen beschreiben die Sicht des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und dürfen vom
Empfänger nicht verwendet werden, bevor nicht feststeht, dass sie zum Zeitpunkt ihrer Verwendung zutreffend und aktuell sind.
Erträge in der Vergangenheit, Simulationen oder Vorhersagen sind daher kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investmentfonds haben keine garantierten Erträge und Renditen in der Vergangenheit garantieren keine Erträge in der Zukunft.
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Irland
Diese Analyse wurde nicht in Übereinstimmung mit der Richtlinie 2003/71/EG (in der gültigen Fassung) betreffend Prospekte (die „Prospektrichtlinie“) oder aufgrund der Prospektrichtlinie ergriffenen Maßnahmen oder dem Recht irgendeines Mitgliedsstaates oder EWRVertragsstaates, der die Prospektrichtlinie oder solche Maßnahme umsetzt, erstellt und enthält deswegen nicht alle diejenigen Informationen, die ein Dokument enthalten muss, das entsprechend der Prospektrichtlinie oder den genannten Bestimmungen erstellt wird.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Luxemburg
Unter keinen Umständen stellt diese Analyse ein individuelles Angebot zum Kauf oder zur Ausgabe oder eine Aufforderung zur Abgabe
eines Angebots zum Kauf oder zur Abnahme von Finanzinstrumenten oder Finanzdienstleistungen in Luxemburg dar.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in den Niederlanden
Der Wert Ihres Investments kann schwanken. Erzielte Gewinne in der Vergangenheit bieten keinerlei Garantie für die Zukunft. (De
waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst).
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Polen
Diese Analyse stellt keine Empfehlung i.S.d. Regelung des Polnischen Finanzministers betreffend Informationen zu Empfehlungen zu
Finanzinstrumenten oder deren Aussteller vom 19.10.2005 dar.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Portugal
Diese Analyse ist nur für institutionelle Kunden gedacht und darf nicht (i) genutzt werden von, (ii) in irgendeiner Form kopiert werden für
oder (iii) verbreitet werden an irgendeine andere Art von Investor, insbesondere keinen Privatkunden. Diese Analyse stellt weder ein
Angebot noch den Teil eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von in der Analyse behandelten Wertpapiere dar, noch kann sie als eine
Anfrage verstanden werden, Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, sofern diese Vorgehensweise für ungesetzlich gehalten werden
könnte. Diese Analyse basiert auf Informationen aus Quellen, von denen wir glauben, dass sie verlässlich sind. Trotzdem können Richtigkeit und Vollständigkeit nicht garantiert werden. Soweit nicht ausdrücklich anders angegeben, sind alle hierin enthaltenen Ansichten
bloßer Ausdruck unserer Recherche und Analyse, die ohne weitere Benachrichtigung Veränderungen unterliegen können.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Schweden
Diese Analyse stellt keinen Prospekt, kein öffentliches Angebot, kein sonstiges Angebot und keine Aufforderung (und auch keinen Teil
davon) zum Erwerb, Verkauf, Zeichnung oder anderen Handel mit Aktien, Bezugsrechten oder anderen Wertpapieren dar. Sie und auch
nur Teile davon dürfen nicht zur Grundlage von Verträgen oder Verpflichtungen jeglicher Art gemacht oder hierfür als verlässlich angesehen werden. Diese Analyse wurde von keiner Regulierungsbehörde genehmigt. Jedes prospektpflichtige Angebot von Wertpapieren
erfolgt ausschließlich gemäß der EG-Prospektrichtlinie und diese Analyse ist nicht an Personen oder Investoren in einer Jurisdiktion
gerichtet, in der eine solche Analyse vollständig oder teilweise rechtlichen Beschränkungen unterliegt oder wo eine solche Analyse einen
zusätzlichen Prospekt, Registrierungen oder andere Maßnahmen erfordern sollte.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in der Schweiz
Diese Analyse wurde nicht von der Bundesbankenkommission (übergegangen in die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA am
01.01.2009) genehmigt.
Die NORD/LB hält sich an die Vorgaben der Richtlinien der Schweizer Bankvereinigung über die Unabhängigkeit von Finanzanalysen (in
der jeweils gültigen Fassung).
Diese Analyse stellt keinen Ausgabeprospekt gemäß Art. 652a oder Art. 1156 des Schweizerischen Obligationenrechts dar. Diese Analyse wird allein zu Informationszwecken über die in dieser Analyse erwähnten Produkte veröffentlicht. Die Produkte sind nicht als Bestandteile einer kollektiven Kapitalanlage gemäß dem Bundesgesetz über Kollektive Kapitalanlagen (CISA) zu qualifizieren und unterliegen daher nicht der Überwachung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Kanada
Diese Analyse wurde allein für Informationszwecke im Zusammenhang mit den hierin enthaltenen Produkten erstellt und ist unter keinen
Umständen als ein öffentliches Angebot oder als ein sonstiges (direktes oder indirektes) Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in einer Provinz oder einem Territorium Kanadas zu verstehen.
Keine Finanzmarktaufsicht oder eine ähnliche Regulierungsbehörde in Kanada hat diese Wertpapiere dem Grunde nach bewertet oder
diese Analyse überprüft und jede entgegenstehende Erklärung stellt ein Vergehen dar.
Mögliche Verkaufsbeschränkungen sind ggf. in dem Prospekt oder anderer Dokumentation des betreffenden Produktes enthalten.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Estland
Es ist empfehlenswert, alle Geschäfts- und Vertragsbedingungen der von der NORD/LB angebotenen Dienstleistungen genau zu prüfen.
Falls notwendig, sollten sich Empfänger dieser Analyse mit einem Fachmann beraten.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Finnland
Die in dieser Analyse beschriebenen Finanzprodukte dürfen, direkt oder indirekt, Einwohnern der Republik Finnland oder in der Republik
Finnland nicht angeboten oder verkauft werden, es sei denn in Übereinstimmung mit den anwendbaren Finnischen Gesetzen und Regelungen. Speziell im Falle von Aktien dürfen diese nicht, direkt oder indirekt, der Öffentlichkeit angeboten oder verkauft werden – wie im
Finnischen Wertpapiermarktgesetz (746/2012, in der gültigen Fassung) definiert.
Der Wert der Investments kann steigen oder sinken. Es gibt keine Garantie dafür, den investierten Betrag zurückzuerhalten. Erträge in
der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Zusätzliche Informationen für Empfänger in Tschechischen Republik
Es gibt keine Garantie dafür, den investierten Betrag zurückzuerhalten. Erträge in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige
Ergebnisse. Der Wert der Investments kann steigen oder sinken.
Die in dieser Analyse enthaltenen Informationen werden nur auf einer unverbindlichen Basis angeboten und der Autor übernimmt keine
Gewähr für die Richtigkeit des Inhalts.
NORD/LB Fixed Income Research
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Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 25. Mai 2016
Die Weitergabe vertraulicher Informationen, die Einfluss auf Wertpapierkurse haben kann, wird durch die von den Handels-, Geschäftsund Abwicklungsabteilungen unabhängige Compliance-Stelle der NORD/LB überwacht. Diese neutrale Stelle kontrolliert täglich die von
der NORD/LB und ihren Mitarbeitern durchgeführten Transaktionen, um sicherzustellen, dass diese den Marktbedingungen entsprechen.
Die Compliance-Stelle kann evtl. erforderliche Handelsverbote und -beschränkungen aussprechen, um sicherzustellen, dass Informationen, die Einfluss auf Wertpapierkurse haben können, nicht missbräuchlich verwendet werden und um zu verhindern, dass vertrauliche
Informationen an Bereiche weitergegeben werden, die nur öffentlich zugängliche Informationen verwenden dürfen. Um Interessenkonflikte bei der Erstellung von Finanzanalysen zu verhindern, sind die Analysten der NORD/LB verpflichtet, die Compliance-Stelle über die
Erstellung von Studien zu unterrichten und dürfen nicht in die von ihnen betreuten Finanzinstrumente investieren. Sie sind verpflichtet,
die Compliance-Stelle über sämtliche (einschließlich externe) Transaktionen zu unterrichten, die sie auf eigene Rechnung oder für
Rechnung eines Dritten oder im Interesse von Dritten tätigen. Auf diese Weise wird die Compliance-Stelle in die Lage versetzt, jegliche
nicht-erlaubten Transaktionen durch die Analysten, wie Insiderhandel und Front- und Parallel Running, zu identifizieren. Bei der Erstellung einer Finanzanalyse, bei der offen zu legende Interessenkonflikte innerhalb der NORD/LB Gruppe bestehen, werden Informationen
über Interessenkonflikte erst nach der Fertigstellung der Finanzanalyse von der Compliance-Stelle verfügbar gemacht. Eine nachträgliche Änderung einer Finanzanalyse kommt nur nach Einbindung der Compliance-Stelle in Betracht, wenn sichergestellt ist, dass die
Kenntnis dieser Interessenkonflikte das Ergebnis der Studie nicht beeinflusst. Weitere Informationen hierzu sind unserer Finanzanalyse
bzw. Interessenkonflikt-Policy zu entnehmen, die auf Nachfrage bei der Compliance Stelle der NORD/LB erhältlich ist.
Redaktionsschluss
25. Mai 2016 16:39
Offenlegung möglicher Interessenkonflikte der NORD/LB nach § 34b Abs. 1 WpHG und § 5 FinAnV
keine
Zusätzliche Angaben
Quellen und Kursangaben
Für die Erstellung der Finanzanalysen nutzen wir emittentenspezifisch jeweils Finanzdatenanbieter, eigene Schätzungen, Unternehmensangaben und öffentlich zugängliche Medien. Wenn in der Studie nicht anders angegeben, beziehen sich Kursangaben
auf den Schlusskurs des Vortages. Im Zusammenhang mit Wertpapieren (Kauf, Verkauf, Verwahrung) fallen Gebühren und
Provisionen an, welche die Rendite des Investments mindern.
Bewertungsgrundlagen und Aktualisierungsrhythmus
Für die Erstellung der Finanzanalysen verwenden wir jeweils unternehmensspezifische Methoden aus der fundamentalen Wertpapieranalyse, quantitative / statistische Methoden und Modelle sowie Verfahrensweisen aus der technischen Analyse. Hierbei
ist zu beachten, dass die Ergebnisse der Analysen Momentaufnahmen sind und die W ertentwicklung in der Vergangenheit kein
zuverlässiger Indikator für zukünftige Erträge ist. Die Bewertungsgrundlagen können sich jederzeit und unvorhersehbar ändern,
was zu abweichenden Urteilen führen kann. Die vorstehende Studie wird einmal wöchentlich erstellt. Ein Anspruch des Empfängers auf Veröffentlichung von aktualisierten Studien besteht nicht.
Empfehlungssystematik und Empfehlungshistorie für die vorangegangenen 12 Monate
Positiv: Positive Erwartungen für den Emittenten, einen Anleihetypen oder eine Anleihe des Emittenten.
Neutral: Neutrale Erwartungen für den Emittenten, einen Anleihetypen oder eine Anleihe des Emittenten.
Negativ: Negative Erwartungen für den Emittenten, einen Anleihetypen oder eine Anleihe des Emittenten.
Relative Value (RV): Relative Empfehlung gegenüber einem Marktsegment, einem einzelnen Emittenten oder
Laufzeitenbereich.
Emittent / Anleihe
Datum
Empfehlung
NORD/LB Fixed Income Research
Anleihetyp
Anlass
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VITA-Gerald Fleischmann

1. Quartal 2016 Deckungsregister-Report gem. § 28 PfandBG

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Barbara Saal, Stetten

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