Vom Stahlwerk zum 3D-Druck: investieren in den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand Stand: 23. Dezember 2015 1. Das Geschäftsmodell GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe mit Markt- und Technologieführern Segmente Werkzeug-/Maschinenbau und Kunststoff-Technik. Aktuell 17 operative Tochtergesellschaften unter dem Dach der GESCO AG. Wir denken und handeln nachhaltig und unternehmerisch. Wir bewegen uns in etablierten Branchen mit innovativen Technologien. Wir bieten Technologie „made in Germany“ für die Märkte der Welt. GESCO besteht aus wendigen, operativ unabhängigen und unternehmerisch geführten Einheiten, die von der Zugehörigkeit zu einer starken Gruppe profitieren. GESCO AG – Langfrist-Investor und sicherer Hafen für Nachfolgelösungen Wir erwerben und entwickeln mittelständische Industrieunternehmen langfrist und verfolgen keine Exit-Absicht. Übernahme mehrheitlich, i.d.R. zu 100 %. Meist im Rahmen von Nachfolgeregelungen. Beteiligung von neuen Geschäftsführern mit bis zu 20 % an ihrem Unternehmen („Unternehmer-Unternehmen“). 2 1. Die GESCO-Gruppe Mit der GESCO-Aktie kaufen Sie 17 “Hidden Champions” des industriellen deutschen Mittelstands, die einen breit diversifizierten Kreis von Abnehmerbranchen bedienen. 3% 4% 4% 5% 5% → 6% 6% 12% Bau, Klima, Sanitär Konsumgüter Gießereien und Walzwerke Medizintechnik, Elektro, Haushaltsw. Chemische und petrochemische Industrie Energie / Versorgung Landtechnik Sonstige 15% 15% Eisen-, Blech-, Metallverarb., Werkzeugbau Maschinen- / Anlagenbau 25% PKW und Nutzfahrzeuge 3 1. Die 4 größten Unternehmen (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014) Dörrenberg Edelstahl GmbH SVT GmbH • Führender europäischer Spezialist für Werkzeugstahl • Systeme zum Be-/Entladen von Gasen und Flüssigkeiten • Stahlwerk, Stahlhandel, Großguss, Feinguss, Oberflächentechnik • Spezialität LNG: Nr. 2 weltweit • Starke Internationalisierung • Exportquote: 80 % • 172 Mio. € Ums., 501 Mitarb. • 44 Mio. € Ums., 182 Mitarb. MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH • Weltmarktführer für Richtmaschinen und Radsatzpressen • Europas führende Schmiede für Verschleißteile der Landtechnik • Hoch innovativ • 70 % Umsatzanteil OEMs, 30 % Handelsumsatz • Übernahme des US-Wettbewerbers im Jan. 2014 • 28 Mio. € Ums., 274 Mitarb. • 25 Mio. € Ums., 160 Mitarb. 4 1. Zwei besondere Unternehmen Setter-Gruppe • Papier- und KunststoffSticks für die Süßwaren- und Hygieneindustrie, Weltmarktführer für Papierstäbchen • 90 % Exportquote • Produziert p.a. rd. 20 Mrd. Stäbchen in Deutschland • Jan. 2015: Übernahme Setterstix/USA (Umsatz und Mitarbeiter: Geschäftsjahr 2014) C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH • Führendes Zentrum für hochpräzise Draht- und Senkerosion • Maschinenpark “state of the art”, rd. 40 Maschinen • Generatives Laserschmelzen (3D Druck) für Prototypen, medizinische Implantate etc. • 8 Mio. € Ums., 57 Mitarb. • 15 Mio. € Ums., 59 Mitarb. 5 2. Geschäftsjahr 2015/2016 Hinweis: Geschäftsjahr GESCO AG und GESCO Konzern = 1. April bis 31. März Geschäftsjahre der Tochtergesellschaften = Kalenderjahr 6 2. Geschäftsjahr 2015/2016 Ausgangslage und Erwartungen (Stand Bilanzpressekonferenz am 26.06.2015) Konjunkturprognosen weisen auf Belebung (BIP: +2,1 %, VDMA: Produktion +2 %, GKV: Umsatz +2,6 %) Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH: Landtechnik-Branche weiterhin schwach wg. Russland/Ukraine etc. SVT GmbH: niedriger Energiepreis führt zu Investitionszurückhaltung der Ölindustrie und damit zu sinkender Nachfrage nach Verladearmen der SVT GmbH Die Werkzeugbauer erwarten, teils zyklisch bedingt, rückläufige Ergebnisse Die Restrukturierungsfälle belasten das Ergebnis weiter Weiterhin auf einem ansprechenden Niveau laufen unter anderem Dörrenberg, Setter, Haseke und CFK Umsatz in der GESCO-Gruppe sollte in Summe organisch steigen, dazu anorganisches Wachstum durch Setterstix, die Marge ist aber weiterhin deutlich zu niedrig 7 2. Geschäftsjahr 2015/2016 – 1. Halbjahr H1: Lebhafte Nachfrage Umfasst operativ Januar bis Juni 2015 der Tochtergesellschaften Auftragseingang und Umsatz legen zu Setterstix steuert externes Wachstum bei Ergebnis steigt überproportional (operative Verbesserungen, Restrukturierungsmaßnahmen bei zwei Tochtergesellschaften machen Fortschritte) 8 2. Geschäftsjahr 2015/2016 – H1 (Jan. bis Juni 2015 der Tochtergesellschaften ) H1 2014/2015 H1 2015/2016 Veränd. zufriedenstellende Kundennachfrage Auftragseingang Mio. € 226,6 258,1 13,9 % organisch:+11.2% Umsatz Mio. € 220,1 237,3 7,8 % organisch:+5.0% EBITDA Mio. € 20,1 26,1 30,2 % EBIT Mio. € 10,8 16,0 48,5 % Mio. € 5,5 7,9 44,8 % € 1,65 2,39 44,8 % 31.03.2015 30.09.2015 Mio. € 182,8 184,8 % 45,3 42,3 Mio. € 35,3 27,2 Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter EPS Eigenkapital Eigenkapitalquote Liquidität 1,1 % - operative Verbesserungen, Fortschritte bei Restrukturierungen starke Bilanz -22,9 % 5,8 Mio. € Dividende ausgezalt in Q2 9 2. Geschäftsjahr 2015/2016 – Q3 (Juli bis Sept. 2015 der Tochtergesellschaften) Stabile Geschäftsentwicklung in Q3 Auftragseingang 120 Mio. € 113,4 Mio € 130 Mio. € 117,8 Mio. € +10,4% +5,8% Q3 2014/2015 Umsatz Q3 2015/2016 Q3 2014/2015 Q3 2015/2016 10 2. Geschäftsjahr 2015/2016 Wo stehen wir heute? Seit Sommer hat sich das allgemeine Umfeld eingetrübt Bereits im Juli hat der VDMA seine Prognose reduziert: statt 2 % Produktionswachstum nun null Wachstum erwartet In China dämpft nachlassendes Wachstum die Nachfrage Öl- und Chemieindustrie sind bei Investitionen zurückhaltend An der Börse hagelt es Gewinnwarnungen In der GESCO-Gruppe derzeit keine Zeichen für einen Einbruch der Nachfrage auf breiter Front, aber auch keine nachhaltigen Impulse für Wachstum; wir rechnen mit einer leichten Beruhigung der Nachfrage in Q4 11 2. Geschäftsjahr 2015/2016 – Ausblick Ausblick Konzernumsatz +8,5% 451 Mio. € 490 Mio. € bis 480 Mio. € 490 Mio. € bis 480 Mio. € +6,3% 2014/2015 2015/2016 2015/2016 Ist Ausblick Juni 2015 Ausblick Nov. 2015 12 2. Geschäftsjahr 2015/2016 – Ausblick Ausblick Konzernjahresüberschuss nach Anteilen Dritter 14,0 Mio. € bis 12,5 Mio. € bei oder leicht über 14,0 Mio. € 2014/2015 2015/2016 2015/2016 Ist Ausblick Juni 2015 Ausblick Nov. 2015 +13,4% 12.4 Mio. € +1,2% 13 3. M&A Aktuelle Situation bei M&A Einerseits: M&A im „guten“ Mittelstand ist derzeit ein Verkäufermarkt viel Geld im Markt, Null-Zins-Umfeld, wenige attraktive Investmentmöglichkeiten vergleichsweise geringes Angebot an interessanten Mittelständlern Andererseits: Der Markt ist auf allen Ebenen (Verkäufer, Intermediäre, Käufer) weiterhin stark fragmentiert, es gibt immer noch interessante Chancen Bei GESCO im Sept. 2014 personelle Verstärkung (Christoph Borges, Leiter M&A) 14 3. M&A Januar 2015: Setter-Gruppe erwirbt Setterstix Corp. / USA Setterstix ist führender US-Anbieter von Papierstäbchen für die Süßwarenindustrie, knapp 10 Mio. € Umsatz, rd. 40 Mitarbeiter Setter selbst ist in den USA Marktführer bei Papierstäbchen für die Hygieneindustrie ideale Ergänzung des Marktauftritts in den USA Die Unternehmen haben gemeinsame Wurzeln, gingen aber seit Jahrzehnten getrennte Wege 15 4. Die GESCO-Aktie Freefloat: 85,5 % Stefan Heimöller, Unternehmer, Aufsichtsratsmitglied: 14,5 % Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV: 10,5 % Dividendenpolitik: Ausschüttungsquote rd. 40 % des Konzernjahresüberschusses nach Anteilen Dritter 16 4. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 5 Jahre 135 180 130 170 125 160 120 150 140 115 130 110 120 105 110 100 100 95 90 90 80 85 70 GESCO vs. SDAX, 1 Jahr ─ ─ GESCO vs. SDAX, 5 Jahre GESCO SDAX 17 4. Aktienkursentwicklung (in %) – 10 Jahre 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 GESCO vs. SDAX, 10 Jahre ─ ─ GESCO SDAX 18 Zahlen und Daten zur GESCO AG gegründet: 1989 Grundkapital: 8.645.000 € Aktien: 3.325.000 Namens-Stückaktien Freefloat: 85,5 % Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt); Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr) Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020 ISIN: DE000A1K0201 Börsengang: 24. März 1998 Geschäftsjahresende: 31. März Designated Sponsors: equinet Bank AG Oddo Seydler Bank AG 19 GESCO-Gruppe im Überblick Gesellschaft Umsatz 2014 in T€ Beschäftigte 31.12.2014 Anteile GESCO AG 16.646 92 80% Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 9.492 108 100% C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 8.330 57 80% 14.719 102 100% 171.683 501 90% Frank-Gruppe 28.225 274 90% Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 16.861 81 80% Haseke GmbH & Co. KG 12.742 63 80% Hubl GmbH 10.806 101 80% Georg Kesel GmbH und Co. KG 12.454 69 90% MAE Maschinen- und Apparatebau Götzen GmbH 24.768 160 100% Modell Technik Formenbau GmbH 13.948 115 100% 8.630 110 82,17% Setter-Gruppe 14.567 59 100% SVT GmbH 44.104 182 90% VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.151 109 80% Werkzeugbau Laichingen Gruppe 25.196 178 85% Astroplast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie Dörrenberg Edelstahl GmbH Protomaster GmbH 20 Finanzkalender und Investor Relations-Kontakt Finanzkalender 7.-8. Januar 2016 ODDO Forum, Lyon 15. Februar 2016 Q3-Zahlen (01.04. bis 31.12.2015) 16.-17. Februar 2016 ODDO Small & Mid Cap Conference, Frankfurt am Main 30. Juni 2016 Bilanzpresse- und Analystenkonferenz 15. August 2016 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2016) 25. August 2016 Hauptversammlung 15. November 2016 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2016) Investor Relations GESCO AG Investor Relations Oliver Vollbrecht Johannisberg 7 42103 Wuppertal Telefon: Telefax: E-Mail: Internet: 0202 24820-18 0202 24820-49 [email protected] www.gesco.de 21
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