Investment in den chinesischen Geldmarkt Erster Renminbi-Geldmarkt-ETF in Europa Der chinesische Geldmarkt Mit der Öffnung der chinesischen Finanzmärkte gerät der Renminbi in den Fokus der Anleger. Der Renminbi wird zukünftig international an Bedeutung gewinnen. Dies untermauern die aktuellen Wirtschaftsreformen in China, die der Entwicklung des Landes und seiner Währung neuen Schwung verleihen. So werden zum Beispiel die Börsen in Shanghai und Hongkong enger miteinander verbunden, um die Investitionsmöglichkeiten in Renminbi dotierte Finanzinstrumente zu fördern. Der Internationale Währungsfonds (IWF) prüft die Option, den Renminbi zur Weltreservewährung zu erheben. Zur Zeit bleiben die Anlagemöglichkeiten in Renminbi-Investments aufgrund von Regulierungen (RQFII-Quotenvergaben durch China) begrenzt. Die Commerzbank bietet Anlegern nun den ersten UCITS regulierten RQFII-Geldmarkt-ETF in Europa an. „Die Liberalisierung des Renminbi verändert die Welt.“ Dr. Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank (Interview am 25. Mai 2015) Key Facts •ETF, auf chinesische Geldmarktpapiere Ein Überblick in Kürze •Direktes Investieren am bislang stark reglementierten chinesischen Geldmarkt •Investition in Geldmarktpapiere mit einer durchschnittlich gewichteten Laufzeit von sechs Monaten •Anlage in den ETF in 3 Währungen (RMB, GBP, EUR) möglich •Jährliche Ausschüttung von Dividenden •ETF ist börsentäglich handelbar •Hohe Liquidität durch Commerzbank Market Making Ziel der Anlage ist der Kapitalerhalt und die Erzielung nachhaltiger Renditen •Zielrendite: 3 % p.a. durch die Investitionen in chinesische Geldmarktinstrumente in Renminbi. Anders •Keine Laufzeitbegrenzung •Hohe Liquidität höhere Renditen. •Renminbi-Investment •Weitere Anteilsklassen: EUR und GBP •geringer Anlagebetrag •Schon ab 100 RMB (~14 EUR, 10 GBP) Equity Markets & Commodities 7. August 2015 als europäische Anleihen erzielen die chinesischen Geldmarktinstrumente zur Zeit Der ETF Commerzbank CCBI RQFII Money Market UCITS ETF Der ETF ist ein unbegrenzt laufender, börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Mit dem Commerzbank CCBI RQFII Money Market UCITS ETF bietet die Commerzbank Anlegern die Möglichkeit, in den chinesischen Geldmarkt zu investieren. Anleger bleiben sehr flexibel, denn der Fonds ist jederzeit und in drei verschiedenen Währungen (Euro, Renminbi und Britische Pfund) handelbar. Commerzbank CCBI RQFII Money Market UCITS ETF Währungseinfluss Die Fondswährung ist Renminbi. Das bedeutet, dass Anleger neben einem Kursrisiko der Anleihen auch ein Währungs- 7. August 2015 I Seite 2 Historische Wertentwicklung des CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index in RMB risiko tragen. Eine Aufwertung beispielsweise des chine- 150 sischen Renminbi, wirkt sich für den Euro-/Pfund-Anleger 140 positiv aus, wohingegen sich die Abwertung dieser Währung 130 negativ für diese Anleger auswirkt. Aufgrund der verschie 120 denen Landeswährungen ergeben sich deshalb sowohl Chan- 110 cen als auch Risiken für Euro-/Pfund-Anleger. 100 90 Das aktive Management des Fonds wird von der CCB Interna- Jun 09 tional Asset Management Limited in Hongkong durchgeführt. Das Anlageziel Der ETF hat sich als Ziel gesetzt, den Wert des Fonds zu erhalten und nachhaltige, stabile Erträge zu erwirtschaften. Jun 10 Jun 11 Jun 12 Jun 13 Jun 14 Jun 15 CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index Der CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index repräsentiert beispielhaft die Assetklasse, in die auch der Commerzbank CCBI RQFII Money Market UCITS ETF investiert. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Commerzbank AG. Stand: 24.6.2015 Erreichen möchte das Fondsmanagement dies durch Investments in Renminbi denominierte Geldmarktinstrumente. Die Anlagepolitik Das Anlageuniversum des ETF umfasst in Renminbi notierte Staats- und Unternehmensanleihen, Sichteinlagen, Central Bank Bills (Zentralbankanleihen), Commercial Papers (Schuldverschreibungen) sowie Policy Bank Bonds (Staatsbanken-Fonds). Der ETF investiert ausschließlich in Papiere mit einer durchschnittlich gewichteten Laufzeit von maximal sechs Monaten. Dabei genießen Commercial Paper eine sehr hohe Liquidität. Insgesamt sind alle Bestandteile des ETF Vergleich der Geldmarktentwicklung in Europa, USA und China normiert 130 120 110 100 90 Dez 09 Dez 10 Dez 11 Dez 12 Dez 13 Dez 14 CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index (RMB) 3-month Euribor (EUR) 3-month USD Libor (USD) sehr liquide handelbar. Der Fonds ist ein aktiv gemanagter UCITS-ETF. Das heißt, Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Commerzbank AG. Stand: 2.7.2015 das Investment-Team unter der CCB International Asset Management Limited in Hongkong, entscheidet nach seinem Er- Good to know messen über das Portfolio des Fonds. Der Geldmarktfonds investiert in erster Linie in genehmigte Geldmarktinstrumente, RQFII: die sowohl auf Renminbi lauten als auch darin abgerechnet Der Renmbinbi Qualified Foreign Institutional Investor bezieht sich auf werden. Zudem werden diese Geldmarktinstrumente nicht das System der Überprüfung zur Berechtigung für Investitionen durch nur in der Volksrepublik China begeben oder vertrieben, professionelle Investitionseinrichtungen aus dem Ausland in China. Die sondern auch am chinesischen Interbanken-Anleihemarkt RQFII-Quote wird dem ausländischen Fondsmanager vom chinesischen und / oder Markt für gelistete Anleihen. Regulator zugeteilt und gibt an, in welcher Höhe der ausländische Weiterhin kann der ETF auch Barmittel und Bankeinlagen in UCITS-Richtlinie: China und Hongkong halten. = Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities- Fondsmanager in Renminbi-Anlagen investieren darf. Richtlinie, die unter Anderem festlegt, in welche Wertpapiere und Finanzinstrumente ein Investmentfonds investieren darf. Commerzbank CCBI RQFII Money Market UCITS ETF Chancen • Der ETF bietet Investoren den Zugang zum chinesischen 7. August 2015 I Seite 3 Fondswährung Renminbi (RMB) Risikoklassen Kategorien 1 bis 7 Geldmarkt, der den meisten Anlegern im Direkterwerb Anteilklasse A 1 (von 7) Chines. Renminbi (RMB) nicht zugänglich ist. Anteilklasse B 4 (von 7) Britische Pfund (GBP) Anteilklasse C 4 (von 7) Euro (EUR) •Der ETF zeichnet sich durch eine hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. UCITS IV Der ETF ist kosteneffizient und transparent. ErtragsverwendungAusschüttend (Dividendenzah • Ja lungen jährlich) Risiken Ausgabeaufschlag bis zu 0,5 % Der ETF ist nicht kapitalgarantiert. Er kann sich positiv Laufende Kosten 0,65 % p.a. oder negativ entwickeln, sodass der Wert der Fondsan- Vertriebsvergütung 0,15 % p.a. (bereits in den laufen- teile steigt oder fällt. Unter ganz ungünstigen Umständen für die Commerzbank den Kosten berücksichtigt) (z.B. im Falle eines marktbedingten Wertverlusts aller Nettoinventarwertwww.commerzfundssolutions.de Fondsbestandteile) kann ein Totalverlust des angelegten www.londonstockexchange.com Kapitals eintreten. Fondsvolumen Die Fondsbestandteile werden möglicherweise in einer Auflagedatum23.3.2015 anderen Währung als der des Anlegers gehandelt. Daher Zugelassen in • • können Währungsverluste aus Sicht des Anlegers einen 27,7 Mio. EUR (per 28.7.2015) Deutschland, Frankreich, Luxemburg, Großbritannien negativen Einfluss auf das Ergebnis der Anlage haben. Steuerlich transparent in Großbritannien, Deutschland Der Erwerb des Fonds erfordert die Zuteilung einer Inves- Verwaltungsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A. • titionsquote (RQFII) vom chinesischen Regulator. Die zugeteilte Investitionsquote kann sich erhöhen oder redu- Handelsinformationen zieren, sodass das Fondsvolumen begrenzt werden muss WKN / ISIN oder es zu einer Fondsschließung kommt. Anteilklasse A Sollte es zu Problemen am chinesischen Geldmarkt kom- Anteilklasse B (GBP) A14 QCV / GB 00B VJF 7H8 0 men, wäre der Fonds stärker betroffen als breiter gefasste Anteilklasse C (EUR) A14 QCT / GB 00B VJF 7F6 6 • (RMB) A14 QCU / GB 00B VJF 7G7 3 Anlagen. Handelswährung RMB, GBP, EUR Anlagen in China sind mit größeren Risiken verbunden als Kauf und Verkauf über Commerzbank und Direktbanken Investments in westliche Länder. Dies liegt unter anderem Listing • an eventueller politischer Instabilität, rechtlichen und regulatorischen Risiken. Euronext Paris, London Stock Exchange Market Making Commerzbank AG Eine ausführliche Darstellung der Chancen und Risiken einer Reuters CCMR.L; CCMR.PA (RMB) Anlage in ETFs ist in den Wesentlichen Anlegerinformatio- CCMG.L (GBP) nen (KIID) und im Verkaufsprospekt zu finden. CBCCME.L; RCBA.PA (EUR) Bloomberg CCMR (RMB), CCMG (GBP), Eckdaten ETF-Informationen Produktname Erwerb CCME (EUR) Commerzbank CCBI RQFII Money iNAV Reuters ICCMRINAV.PA (RMB) Market UCITS ETF ICCMEINAV.PA (EUR) Börslich und außerbörslich iNAV Bloomberg ICCMR (RMB) ICCME (EUR) FondsartUCITS-Geldmarkt-ETF Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Die hier wiedergegebenen Informationen und Wertungen („Information“) sind ausschließlich für Kunden der Commerzbank AG in Kontinentaleuropa bestimmt. Insbesondere ist die Information nicht für Kunden oder andere Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Großbritannien, den USA in Kanada oder Asien bestimmt und darf nicht an diese Personen weitergegeben bzw. in diese Länder eingeführt oder dort verbreitet werden. Diese Information dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung allein ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Das genannte Finanzinstrument wird lediglich in Kurzform beschrieben. Eine Anlageentscheidung sollte deshalb nicht auf Basis dieser Darstellung, sondern auf Grundlage des Verkaufsprospekts, den darin enthaltenen allein maßgeblichen vollständigen Emissionsbedingungen und der wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) getroffen werden. Die Unterlagen können unter Angabe der WKN bei der Commerzbank AG, GS-MO 3.1.6 New Issues & SSD Issuing Services, Kaiserplatz, 60261 Frankfurt am Main, oder in jeder Commerzbank-Filiale angefordert werden. Die Commerzbank AG agiert als Market Maker für die genannten Fondsanteile oder handelt mit Finanzinstrumenten, die mit Fondsanteilen oder Derivaten wirtschaftlich verbunden sind. Handels- und / oder Hedgingaktivitäten der Commerzbank AG können Auswirkungen auf die Preisbildung in Bezug auf Transaktionen in Fondsanteilen haben. Eine Änderung des regulatorischen Umfelds für den Commerzbank CCBI RQFII Money Market UCITS ETF kann sich auf die Anlagepolitik und die derivativen Techniken auswirken, die das Erreichen des Anlageziels sicherstellen sollen. Derartige gesetzliche Änderungen können Einfluss auf den Wert der Fondsanteile haben. Die Commerzbank AG unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt sowie der Europäischen Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. Diese Publikation darf ohne schriftliche Erlaubnis der Commerzbank AG weder vervielfältigt noch weiterverbreitet werden. Stand: 7. August 2015
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