Moniteur Swisscanto des caisses de pension au 31.12.2015

Moniteur Swisscanto des caisses
de pension au 31.12.2015
Résultats pour le quatrième trimestre 2015
Situation en matière de
taux de couverture
La bonne évolution au quatrième trimestre n’a pas empêché que
la situation de financement des caisses de pension suisses se soit
légèrement dégradée en 2015 en raison de la faible progression
du marché. Malgré tout, plus de 96% des caisses de droit privé
continuent à présenter un excédent de couverture, alors que
près d’un quart des caisses de droit public à capitalisation totale
enregistre un découvert.
Le moniteur des caisses de pension se base sur les données de
l’enquête « Les caisses de pension suisses ».
Les estimations au 31 décembre 2015 reposent sur les indications effectives au 31 décembre 2014 fournies par 437 institutions de prévoyance totalisant une fortune de CHF 560 milliards. Les estimations sont établies sur la base des évolutions du
marché et de la stratégie de placement choisie au début de
2015 par les participants à l’enquête.
De plus amples informations figurent à l’adresse
www.swisscanto.ch/moniteur-cp.
Moniteur Swisscanto des caisses de pension au
31 décembre 2015
Swisscanto Vorsorge
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Evolution
des taux de couverture
Les taux de couverture des institutions de prévoyance ont légèrement augmenté par rapport à leur niveau du trimestre précédent.
Pour cette raison, il y a lieu d’escompter que les taux de
couverture effectifs seront inférieurs de l’ordre de un à
deux pour cents.
Cette évolution positive n’a cependant pas empêché que les
taux de couverture aient reculé en 2015 en raison des rendements trop faibles réalisés Ces taux ont désormais pratiquement
retrouvé le niveau qu’ils avaient juste avant la crise financière.
Néanmoins, la capacité de la plupart des caisses de pension de
droit public à prendre des risques reste restreinte, parce qu’elles
n’ont pas encore pu reconstituer les réserves pour fluctuation
nécessaires.
En raison de la faiblesse des taux d’intérêt et des rendements,
En revanche, la couverture, pondérée en fonction de la fortune
sur l’ensemble des caisses à capitalisation partielle, est passée de
80,3% à 81,8% au quatrième trimestre.
de nombreuses institutions de prévoyance ont réduit leur taux
d’intérêt technique utilisé pour évaluer les engagements de
prévoyance. En outre, le taux d’intérêt technique de référence
publié par la Chambre suisse des experts en caisses de pensions
a été ramené au 30.9.2015 de 3,0% à 2,75%.
Illustration 1: Evolution des taux de couverture pondérés en fonction de la fortune, de 2004 au 31.12.2015
120%
115%
Taux de courverture en %
110%
105%
110.1%
107.0%
101.7%
108.5%
110.6%
107.6%
106.4%
100.5%100.1%
100%
93.1%
110.3%
105.1%105.9% 102.8%
96.7% 99.1% 99.7%
98.8%
95%
90%
113.6% 114.2%
113.0%113.7%
100.0%100.7%
110.8%
100.7% 98.9% 100.6%
95.3%
90.2% 90.7%
88.6%
83.6% 84.2%
81.7% 80.3% 81.8%
85.5%
80%
108.9%
103.5% 103.9%
97.1%
92.0%
85%
110.8%
73.7% 74.6%
75%
71.5%
70%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Ensemble des caisses
Caisses de droit public
Caisses de droit public capitalisation totale
Caisses de droit privé
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31 décembre 2015
2012
2013
2014
3.2015 6.2015 9.2015 12.2015
Caisses de droit public capitalisation partielle
Swisscanto Vorsorge
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Institutions de prévoyance selon
le taux de couverture
La répartition des institutions de prévoyance par amplitudes de
taux de couverture au 31 décembre 2015 révèle, par rapport
aux chiffres moyens, des détails intéressants pour les institutions
de prévoyance de droit public et de droit privé.
Les parts des institutions de prévoyance de droit privé et des
caisses de droit public à capitalisation totale qui se trouvent en
découvert ont légèrement régresser en raison de l’évolution du
marché entre octobre et décembre 2015.
Environ 96,0% des caisses de droit privé et 74,4% des caisses
de droit public à capitalisation totale sont « hors d’eau » – c’està-dire avec une couverture de 100% ou plus.
Taux de découvert
12.2015
IP de droit privé
4,0%
IP de droit public à capitalisation totale
25,5%
62,9% des caisses privées et 21,2% des caisses publiques à
capitalisation totale présentent un découvert supérieur à 110%.
Les caisses ont profité en 2015 des réserves constituées en cas
de fluctuation, du fait que les rendements réalisés ont été majoritairement plus faibles que les rendements théoriques.
Illustration 2 : Pourcentage des IP de droit privé et de droit public selon l’amplitude du taux de couverture (31.12.2015)
70
Part en % du degré de couverture
60
60.0
50
40
35.1
31.9
30
20.0
21.3
19.1
20
9.3 10.0
10
5.0
0
27.8
23.8
0.0 0.0
<80%
2.1
5.0
4.3
0.0
80-89.9%
Caisses de droit public capitalisation partielle
Moniteur Swisscanto des caisses de pension au
31 décembre 2015
10.6
3.7
0.3
90-94.9%
10.6
0.0
95-99.9%
0.0
0.0
100-104.9% 105-109.9% 110-114.9%
Caisses de droit public capitalisation totale
≥115%
Caisses de droit privé
Swisscanto Vorsorge
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Institutions de prévoyance selon
les rendements réalisés
Les institutions de prévoyance recensées ont réalisé en 2015 un
rendement estimé, pondéré en fonction de la fortune, de 0,4%
(0,9% sans pondération). Ce rendement est insuffisant, car le
rendement théorique moyen indiqué par les institutions de
prévoyance interrogées s’élève à 2,9%. Le rendement théorique
est celui qu’une caisse est tenue de réaliser pour pouvoir maintenir le taux de couverture à un niveau constant.
Le Moniteur Swisscanto des caisses de pension met à jour le
rendement pour chaque institution de prévoyance sur la base de
rendements d’indices. La plus importante contribution au rendement réalisé en 2015 a été fournie par la catégorie de placement de l’immobilier suisse (rendement CAFP pour 2015:
5,8%), suivie par celle des actions suisses (rendement SPI pour
2015: 2,7%).
Illustration 3 : Rendements réalisés par l’ensemble des institutions de prévoyance depuis 1er janvier 2015
0.7%
≥ 2.5%
1.5%
2.0 - 2.49%
10.5%
1.5 - 1.99%
De faibles différences s’observent entre les caisses de droit public et celles de droit privé.
Les calculs reposent sur l’allocation des actifs des institutions de
prévoyance au 31.12.2014 et sur l’hypothèse qu’aucune modification fondamentale de l’allocation n’a été effectuée durant
l‘anneé.
17.9%
1.0 - 1.49%
17.0%
0.5 - 0.99%
11.8%
0.0 - 0.49%
26.0%
-0.5 - -0.01%
11.5%
-1.0 - -0.49%
1.1%
-1.5 - -0.99%
2.1%
-2.0 - -1.49%
< -2.0%
0.0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
%-des rendements
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Swisscanto Vorsorge
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Vos interlocuteurs
Othmar Simeon
Responsable Conseil en prévoyance professionnelle
Téléphone: +41 58 344 4132
E-Mail: [email protected]
Marcel Baumann
Responsable de projet
Telefon: +41 58 344 44 97
E-Mail: [email protected]
Michèle Mottu Stella
Partenaire Prevanto SA, Lausanne
Téléphone: +41 21 711 80 10
E-Mail: [email protected]
Swisscanto Prévoyance SA, Europaallee 39, 8021 Zurich
Les informations contenues dans le présent document ont été rassemblées par Swisscanto Prévoyance SA avec le plus grand soin. Les informations et
les opinions proviennent de sources fiables. Malgré une méthodologie professionnelle, Swisscanto Prévoyance SA ne peut pas garantir que ces indications soient exactes, exhaustives ni actuelles. Les chiffres de performances se rapportent au passé et ne constituent pas une garantie d’évolution pour
l’avenir. Swisscanto Prévoyance SA dégage toute responsabilité pour des investissements effectués sur la base du présent document. Les informations
qui y figurent ne constituent une offre que dans la mesure où elles sont expressément qualifiées comme telles. Le présent document ne peut être
utilisé à des fins publiques ni commerciales sans l’accord préalable écrit de Swisscanto Prévoyance SA.
© Swisscanto Prévoyance SA, janvier 2016
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