NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I KOSTENLOS PER E-MAIL Sehr geehrte Damen und Herren, Inhaltsverzeichnis Editorial 1 Expo Real 2015: Wo steht der Markt im Zyklus? 2 Expo Real in Fakten 8 Büromarkt unbeeindruckt von der Krise 10 Gewerbe-Investment steuert Rekord an 12 BulwienGesa: Wo lohnen noch Investments? 16 Instis: Time to sell? 17 DW & LEG: Neuer Wohnungskonzern entsteht 18 Investments: Die Big 7 21 Hotel: Investments legen zu in Europa 22 Wohninvestments: 2014 bereits übertroffen 23 Frankfurt: Gewerbeinvest- 24 ments fast verdoppelt BVT mit neuem AIF 24 Helaba zu OIFs 25 EMEA Prime Office Rent um 2,1% gestiegen 26 Europ. Gewerbeinvestments: bestes Jahr seit 07 27 ETFs auf Überholspur 28 Büromarkt Berlin 29 Büromarkt Hamburg 30 IW Köln: Wohnungsmarkt Ost und West 31 Hotelinvestment: Hype wie vor der Finanzkrise 32 Berliner Projektentwickl.: Hochkonjunktur für anschl. Verkäufe 33 Interview: GRI Wohnen 34 Büromarkt Frankfurt 35 Statements zur Expo Real 36 Immobilienbrief Ruhr Metropole Ruhr 37 die Expo Real hat auf dem Weg zum Zenit des Immobilienzyklus erneut die Abhängigkeit der Immobilienwirtschaft vom Zinsniveau deutlich gemacht (ab S. 2). Gerade lässt der IWF mit dem Schwellenländer -Schwanz wieder einmal den US-Hund wackeln. Wenn es die FED wagen sollte, bei aufgedrehter heimischer Konjunktur auf Bubble-Kurs die Zinsweiche auch nur symbolisch umzustellen, würden die überschuldeten Schwellenländer von den Finanzmärkten mit Welt-Konsequenzen abgestraft. Und die FED spurt in vorauseilendem Gehorsam. Vielleicht haben wir den Suchtpunkt, „niedrige Zinsen machen süchtig nach niedrigen Zinsen“, wie Deka-Chefvolkswirt Ulrich Kater jüngst auf einem Symposion deutlich machte, schon überschritten. Warum versteht heute kein Volkswirt mehr, dass die Nullzins-Politik die gleichen Perspektiven hat wie alle anderen Formen des Sozialismus mit kostenloser Ressourcenbereitstellung? Wahrscheinlich, weil es den Sozialismus nicht mehr gibt. Kostenlose Ressourcen verlangen staatlich gelenkte Verteilungsmechanismen. Mit gutem Kapitalstock steht man das ein paar Jahrzehnte durch. Wenn der Point of no Return zum Umsteuern verpasst wird, folgt ein Prozess der Verelendung und am Ende ein System -Reset. Wer wird den Reset zur Lösung eines Staatsverschuldungsproblems wohl bezahlen? Immobilienwirtschaftlich ist schon jetzt abzusehen, dass weiter sinkende Mietrenditen bald die Grenzen der periodisierten Instandhaltung, Revitalisierungsvorsorge und des Wertverbrauchs unterschreiten und zur „Null-Mietpolitik“ für die Bereitstellung des Sachkapitals führen. Haben Sie in der Immobilienwirtschaft eigentlich jemals den Ruf nach Null-Mietpolitik gehört? So dämlich kann auch keiner sein, meinen Sie. Doch, solange wir mit Bau, Sanierung und sonstigen Wertschöpfungsphasen Geld verdienen können, wird die Immobilienwirtschaft auch in negative Mieten hineinbauen - wenn sie es mit Blick auf den Preiszyklus z. B. im „Core“-Bereich nicht vielleicht schon tut. Ich erinnere mich, wie in meiner Bundeswehr-Ausbildung zwei Züge von je 50 jungen Männern, meist Abiturienten auf dem Weg zur Elite der „Psychologischen Verteidigung“, beim Lagerfeuer saßen. Dann warf einer eine leere Flasche Bier in die andere Gruppe. Es dauerte keine 2 Minuten, bis sich zwei real kampfbereite Gruppen mit allen Verhaltensmustern gegenüberstanden, die Sie aus Naturvolk-Filmen kennen. Was erwarten denn eigentlich die jetzt enttäuschten Plakat-Träger der Willkommenskultur bei monatelang zusammengepferchten jungen Männern mit dazu noch tradierten Wertesystemen? FDP-Chef Christian Lindner referierte bei seiner Rhetorik-Show auf dem ansonsten hochkarätig besetzten ZIA-Dinner, dass man jetzt feststelle, dass doch nicht jeder Flüchtling ein syrischer Herzspezialist sei. Vielleicht hievt dieser Irrtum wenigstens noch Angela Merkel heute Morgen auf den rekordverdächtig falsch vergebenen Nobel-Friedens-Award, bevor der Irrtum zum Europa-Test wird. Eigentlich hatte ich mir geschworen, mich zum Flüchtlingsthema nicht zu äußern. Als überzeugter Liberaler der Nachkriegsgeneration gehört für mich das Asylrecht zu den heiligen Rechten. Bergvölker, die Juden nur gegen Bargeld aufnahmen, sind mir bis heute suspekt. Insofern bin ich völlig hilflos zwischen Wertsystem und gesundem Menschenverstand gefangen. Ich habe einfach Angst, dass die Stimmung umschlägt, wenn dem ersten Gutmenschen die Sonnenbrille aus dem offenen Cabrio geklaut wird und sich dank ungerecht verteiltem Zeitbudget das Erscheinungsbild der Innenstädte ändert. Aber die größte Enttäuschung kam aus einer anderen Richtung. Wie jedes Jahr zur Expo Real führte ich mein brandneues iPhone aus. Als die Junkies noch vor den Apple-Läden kampierten, hatte ich es schon in der Post. Ich selbst kann es nicht vom Vorgänger unterscheiden. Das revolutionäre Bedienungs-Konzept erschließt sich mir weder als USP noch überhaupt. Aber das allerschlimmste war, dass mich trotz immer sichtbar positioniertem „sechs-ess“ nicht ein einziger Expo-Gesprächspartner darauf ansprach. Das ist mir zuletzt bei meinem jeweils letzten neuen Nokia Communicator und Blackberry passiert. Wohnungen für Alle Wohnungsneubau beschleunigen Werner Rohmert, Herausgeber Immobilienbrief Köln 44 Impressum 20 Partner und Sponsoren der heutigen Ausgabe: aurelis Real Estate, Bouwfonds Investment Management, Catella Real Estate AG, Cornerstone Real Estate Advisers, Deka Immobilien Investment, E&P Real Estate GmbH & Co. KG, fairvesta, Garbe Group, Project Gruppe, publity AG, Ruhrwert Immobilien und Beteiligungs GmbH, sontowski & partner GmbH sowie die vdp Research GmbH. NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 2 ZBI-Gruppe Dresden: Die ZBI-Gruppe entwickelt im Zentrum der sächsischen Landeshauptstadt Dresden in enger Kooperation mit der Ostsächsischen Sparkasse Dresden für ca. 82 Mio. Euro ein „Quartier der Generationen“ mit 200 familien- und seniorengerechten Mietwohnungen, 80 Studenten- und 70 Businessapartments sowie Flächen für Büros, Kita, Fitness und Therapie sowie zusätzlich 300 qm Centerund Vermietungsmanagement der ZBI Gruppe Die ZBI-Gruppe wird in enger Kooperation mit der Ostsächsischen Sparkasse Dresden der Dresdner Johannstadt im Bereich des Güntzplatzes ein neues Gesicht geben. Die Arbeiten zur Baugrundanalyse werden in wenigen Tagen beginnen, der Baubeginn selbst ist für Frühjahr 2017 geplant. Bis 2020 wird das unbebaute Areal am Güntzplatz, neben dem Hauptsitz der Sparkasse, die sich in der Zusammenarbeit auf die Erweiterung ihres Verwaltungsgebäudes auf der Gerokstraße konzentriert, als „Quartier der Generationen“ neu gestaltet. Mit 500 Tiefgaragenstellplätzen wird die Parkraumsituation sehr auskömmlich berücksichtigt Der städtebauliche Entwurf wurde von Code Unique Architekten BDA, Dresden entwickelt. Expo Real 2015 - u.a. mit neuem Messeauftritt der Metropole Ruhr (Foto: AE) Expo Real – Wo steht der Markt im Zyklus? Gewerbeimmobilienmesse im Boom Deutschland lebt im Immobilienboom. Privaten und institutionellen Anlegern fehlen die Alternativen. Den risikolosen Zins gibt es nicht mehr. Die Alternative zur Immobilie liegt eher in zinslosem Risiko. Die Immobilienwirtschaft profitiert. Deutschland ist eines der Hauptziele der weltweiten Kapitalströme. Das hat die größte Gewerbeimmobilienmesse Europas, die Expo Real, diese Woche in München wieder gezeigt. Die Messestimmung war gut, aber nicht euphorisch. Zur Qualität des Marktes stimmen Investoren, Nutzer und Messebesucher mit den Füßen ab. Die Messe selber hat noch einmal zugelegt. Es kamen 3% mehr Aussteller und wohl ca. 2,4% mehr Besucher (Stand Mittwoch Mittag). Die offiziellen Zahlen zur Messe haben wir Ihnen unten zusammengestellt (Seite 8). Die Bürovermietung in den Metropolen hat um knapp 20% zugelegt. Beim Transaktionsvolumen auf dem professionellen deutschen Wohninvestmentmarkt ist 2015 mit Umsatzverdoppelung bis September schon jetzt ein neues Rekordjahr. Insofern ist wenig verwunderlich, dass der Vergleich 2007/2008 sowohl auf den Foren, als auch im privaten Gespräch als auch im Vortrag des tschechischen Volkswirtes beim offiziellen Expo-Lunch der geladenen Honoratioren immer wieder herangezogen wurde. Im Vorfeld des Crashs wurden 2006 und 2007 nicht nur alle Rekorde gebrochen, sondern es wurde die Kontinuität der Entwicklung durchbrochen. Diesmal könnte es anders aussehen. Denn blendet man die Vergangenheit der letzten Dekade aus, wie dies JLL im aktuellen Gewerbeimmobilienreport (siehe Chart und Seite 12). so schön macht, ist die Investmententwicklung seit 2010 durchaus kontinuierlich. Aber auch aus weniger rosa gefärbter Brille betrachtet könnte die Situation diesmal anders sein. Die Nutzer ziehen mit. Das Geschäft bleibt professionell. Excel-Akrobaten blieben auf der Messe im Hintergrund. Das Geschäft dreht sich nach wie vor um die Immobilie und NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 3 Catella nicht so offen- Berlin: Catella Real Estate AG baut die Kompetenz der überwiegend auf gewerbliche Immobilien in Europa spezialisierte Kapitalverwaltungsgesellschaft im Bereich Wohn-immobilien aus. Zum 1. Oktober 2015 übernimmt 2007 ums „Geld- Xavier Jongen (zuletzt Bouwfonds IM) die Leitung des neu in Berlin geschaffenen Vorstandsresorts für Wohnungsinvestments. Geplant ist die Auflage neuer Immobilienfondsprodukte für institutionelle Investoren sowie die individuelle Betreuung von in- und ausländischen Investoren, die europaweit in Wohnimmobilien investieren möchten. sichtlich wie Weg-packen“. Auch die Pro- jektentwicklung bleibt weltweit auf Nachfrageniveau. Leerstände werden weiter abgebaut. Es passieren keine offensichtlichen Fehler. Die Preise könnten auf der Immobilienuhr durchaus schon weit oben sein, aber es spricht nichts dagegen, dass sie noch leicht steigen oder zumindest auf hohem Niveau konsolidieren. Eine echte Blase, deren Platzen volkswirtschaftlich relevant wäre, ist noch nicht zu erkennen oder zu berechnen. Die klassischen Bubble-Kriterien wie Verschuldung etc. sind noch nicht erfüllt. Lediglich manche Metropolen-Preisgestaltung bei Wohnen und Gewerbe ist nicht mehr nur immobilienwirtschaftlich, sondern vor allem finanzwirtschaftlich zu verstehen. Heute berechenbare Korrekturen würden aber locker im System weggesteckt. Gleichzeitig wird wie immer im letzten Viertel des Zyklus das Investment-Universum größer. Vermeintliche Core-Sicherheitsstrategien, die sich allerdings auch nur schwer rech- PAMERA ist jetzt CORNERSTONE Real Estate Advisers Cornerstone Real Estate Advisers Cornerstone » Einer der größten Real Estate Investment Manager weltweit » Rund 42 Mrd. Euro Assets under Management, davon 3,1 Milliarden in Europa » 215 institutionelle Investoren und Kunden » Starke lokale Präsenz mit Büros in den USA, Europa und Asien » Büro, Einzelhandel, Wohnen, Hotel und Light Industrial » Core- und Value-AddStrategien (Fonds, Separate Accounts, Finanzierungen) » Ein Unternehmen der genossenschaftlichen MassMutual Financial Group Wir sind Ihr kompetenter Ansprechpartner – ab jetzt sogar weltweit Cornerstone bietet neben aktivem Asset- und Transaktionsmanagement direkte und indirekte Investmentlösungen und tritt als Co-Investor auf. Da wir das Wertschöpfungspotenzial einer Immobilie optimal erfassen können, entwickeln wir zudem wertbeständige und zukunftsfähige Immobilien im Bestand und als Neubauten. Hinter all dem steht ein Team motivierter und erfahrener Ansprechpartner, das über einen umfassenden Track Record verfügt und Ihnen kompetent zur Seite steht. Cornerstone Real Estate Advisers GmbH Guiollettstraße 54 60325 Frankfurt am Main Telefon 069 900 20 61-0 [email protected] Christoph Wittkop Geschäftsführer Country Head Germany [email protected] Berlin . Düsseldorf . Frankfurt . Hamburg . München Europa London Amsterdam Rotterdam Stockholm Helsinki Mailand Paris (ab Ende 2015) Madrid (ab Ende 2015) Gunther Deutsch Geschäftsführer Leiter Investment [email protected] Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg München Vereinigte Staaten 8 Büros Asien Tokio Hongkong Matthias Gerloff Geschäftsführer Leiter Institutional Investment Solutions [email protected] www.cornerstoneadvisers.de NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 4 sontowski & partner nen lassen, werden ergänzt um die Bereitschaft, Risiko zu nehmen. Die Erweiterung des Ingolstadt: Die sontowski & partner group hat die 120 Wohneinheiten des ersten und zweiten Bauabschnitts der exklusiven Wohnanlage „schanzercarrée“ veräußert. sontowski & partner realisiert bis Sommer 2016 insgesamt 120 Wohneinheiten in 20 Häusern auf einem 12.800 qm großen Grundstück. Insgesamt werden rund 43 Mio. Euro investiert. In unmittelbarer Nähe zum Projekt hat im Frühjahr 2014 ein Edeka Flagshipstore als Haupteinkaufsmöglichkeit für das Quartier eröffnet. Core-Begriffs ermöglicht mehr „sichere“ Core-Investments. Core+, Value Add oder Opportunistic, was immer die Abgrenzung sein möge, kommen hinzu. Die Branche sieht sich professioneller. Das könnte sogar so sein. Bis heute haben wir nicht verstanden, was an einer Investmentstrategie, große bekannte High Tech Immobilien mit Neubauqualität an Topstandorten mit einer Vielzahl von technischen, kaufmännischen und juristischsteuerlichen Gutachten im Bieterwettbewerb zum höchsten Preis zu kaufen, besonders professionell sein. Erst jetzt kann die Branche ihre propagierte Professionalität im Erwerb von Immobilien mit Wertschöpfungspotentialen unter Beweis zu stellen. Jetzt fängt wieder die Immobilienwirtschaft an, bei der allerdings manche Finanzstrategen die Grenzen ihrer immobilienwirtschaftlichen Ahnung von Zusammenhängen austesten dürften. Noch ist aber alles gut, sagte uns die Messe. Mit 38 Mrd. Euro, die in den ersten drei Quartalen in Deutschland investiert wurden, ist das Transaktionsvolumen auf dem besten Weg, den Rekord aus 2007 mit damals 60 Mrd. Euro einzustellen. Die Skeptiker des Jahresanfangs, die mangels Material nur Vorjahresvolumen vorhersagten, werden belehrt. Die Branche sieht sich professioneller, etablierter und wichtiger denn je und zeigt sich unbeeindruckt von den weltweiten Krisenszenarien. Die Argumente des unaufhaltsamen Aufwärtstriebs und des Inflationsschutzes kennen wir noch von unseren Eltern. ► Deutsche GRI WOHNEN 2015 BERLIN 25-26 NOVEMBER Identifizieren Sie Investitionsmöglichkeiten im deutschen Wohnimmobilienmarkt Nur führende Entscheider der Branche Hochwertige Networkingmöglichkeiten Einzigartiges interaktives Diskussionsformat Mit Österreich & Benelux Märkten MIT DABEI SIND: GRI DANIEL RIEDL PETER E. BROCK GEORG JEWGRAFOW GERALD KLINCK SASCHA WILHELM RAINER SCHMITZ CEO BUWOG GROUP Austria Managing Director GRAINGER DEUTSCHLAND GMBH Germany CEO REAL I.S. Germany Chief Controlling Officer VONOVIA SE Germany CEO CORESTATE CAPITAL AG Switzerland Senior Portfoliomanager PROVINZIAL NORDWEST ASSET MANAGEMENT GMBH Germany DISKUSSIONEN U.A. ZU: Demografischer Wandel • Studenten- & Mikro Apartments • B & C Städte • Gesundheits- & Sozialimmobilien • Dresden & Leipzig Für weitere Informationen kontaktieren Sie: CHRISTOPH SAUERWEIN • [email protected] UK Tel: +44 207 121 5098 www.globalrealestate.org/DeutscheWohnen2015 NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 5 An der Zyklik scheiden sich die Geister. Die Angestellten der institutionellen Investoren sehen sich DEUTSCHE IMMOBILIEN AUS BANKENVERWERTUNG publity weiter gut im Geschäft und identifizieren weiteres Aufwärtspotential. Fristigkeitsgedanken, dass selbst noch 3 Jahre positive Entwicklung, die am Ende aber in 10 Jahren in eine Konsolidierung zum ExitZeitpunkt münden könnte, sind da nicht Thema von heute. Mittelständler, die mit eigenem Geld agieren, werden vorsichtig. Manche Wohnungsprofis tren- Erste Geschlo Publikum ssene s-Inv KG mit B estment Vertrieb aFinszula nach ne ssung uem Recht nen sich auch in prosperierenden Metropolen von Wohnungsbeständen. Sogar in München finden sich für komplexere Verdichtungen nur noch schwer Käufer. Gibt es ein „Wende-Szenario“? In einer vom „Der Immobilienbrief“/PLATOW moderierten Expo Diskussion wiesen die deutschen institutionellen Investoren dezent auf die Möglichkeit eines nahenden Winters hin. Andere Umfragen bestätigen diese deutsche Einschätzung. Internationale Investoren sehen Deutschland dagegen noch in der Mitte des aufsteigenden Teils des Immobili- neue KAGB-konforme Generation geschlossener Immobilienfonds echter Kurzläufer: Fondslaufzeit begrenzt bis zum 31.12.2019 Beteiligungen ab 10.000 Euro kein Fremdkapital 150 % prognostizierte Gesamtausschüttung Weitere Informationen unter Tel. 0341 / 26 17 87 - 61 oder www.publity-vertrieb.de enzyklus. Einzelne US-Investoren glauben sogar noch an einen längeren Anstieg. Wir sind uns unsicher. Wir finden einfach kein immobilienwirtschaftliches Wendeszenario. Niedrige Zinsen machen auf Grund der explodierenden Verschuldung marktrelevanter Schuldner süchtig nach niedrigen Zinsen. Die EZB ist gelähmt. Die FED hat Angst. Die AZ Produkt kt PPP kt PPF PPFF 990 90x270 0x27 x270 70 M-0111-13 M -13 · publit publity blity Vertr Vertriebs ertriebs G GmbH, mbH, Landstei La Landsteinerstraße einerstra raße 6,, 041033 Leipz Leipzig zig Die publity Performance Fonds Nr. 7 GmbH & Co. geschlossene Investment KG erhielt als erste Geschlossene Publikums-Investment KG von der BaFin die Vertriebszulassung nach neuem Recht und investiert mit deutschen Immobilien aus Bankenverwertung in ein breites Spektrum gewerblich genutzter Qualitätsimmobilien in guter Lage – vorzugsweise in Ballungsräumen mit Wachstumspotential wie Frankfurt/Main, Düsseldorf, Hamburg, Berlin und München. „Finanzmärkte“ zeigen, wo der Hase läuft. Sie lassen durch ihre Drohungen mit dem Schwellenländer-Schwanz den US-Hund wackeln (siehe Editorial). Anlagealternativen zur Immobilie sehen institutionelle und private Investoren nicht. Außerdem gilt das Immobilien-Paradoxon unsicherer Zeiten: Wenn der Markt gut bleibt, ist es gut für die Immobilie. Wenn die Krisenpropheten Recht bekommen allerdings auch. Im Wohnungsmarkt schafft die Flüchtlingssituation neue Denkmodelle. Damit bleiben für die Wendepunkt- Propheten nur exogene Schocks. 2016 wird aber noch gut, meint Frank Pörschke, JLL CEO. Es sei denn in der Welt passiert etwas. Sorgen hat allerdings der kleinere Mittelstand. Den kleinen Maklern schwimmen im Verursacherprinzip die Felle weg. Institutionelle Investoren halten sich an die großen Häuser mit Rundstempelmentalität. Der Konsolidierungsprozess setzt sich fort, wie die Formulierung NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 6 publity AG Eschborn: Die publity AG hat die knapp 40.000 qm große Landmark-Immobilie in der Alfred-Herrhausen-Allee erworben. Das 2002 fertig gestellte Bürogebäude befindet sich auf einem 11.775 qm großen Areal. Das neu erworbene Objekt ist zur Zeit vollständig an Vodafone vermietet und wird nach deren Auszug revitalisiert. Aktuell gibt es bereits mehrere Interessenten für verschiedene Mietflächen im Objekt. CMS Hasche Sigle hat die umfassende rechtliche Beratung bei der Transaktion übernommen. Ebenso war die NAI Apollo Group vermittelnd tätig. eines der berufensten Vorstände einer großen AG, „Deutsche Wohnen und LEG bringen gerade das Halbfinalspiel zu Ende“ wohl deutlich macht. Damit könnte die nächste Fusion von Vonavia (Dt. ehem. Annington/Gagfah) mit neuer Deutsche Wohnen zu einer AG mit über 600.000 Wohnungen schon absehbar werden. Wenn es nicht typisch deutsche Störgefühle gäbe, könnte man beruhigt nach vorne schauen. In der Summe aber geht es dem Expo Real Teil der Branche gut, wenn nicht eben doch das deutsche Störgefühl wäre, dass der Wendepunkt in einer zyklischen Branche einmal kommen müsse. Für uns ist die Messe der ideale Treffpunkt, um aktuelle Trends und Themen aufzugreifen“, fasst Robert Stolfo, Managing Director der Invesco Real Estate zusammen. Auch wenn echte Deals wohl eher am Schreibtisch und nicht auf der Messe stattfinden, so ist die Expo Real, als Arbeitsmesse im Gegensatz zur „Feier-Messe“ MIPIM im Frühjahr in Südfrankreich, ein Wegweiser für die kommenden 12 Monate. Asiatisches Kapital sucht derzeit vermehrt den Weg nach Deutschland. Davon profitiert Deutschland. In den Ballungszentren würden die Renditen weiter sinken, so Bernd Mayer, Managing Director der BayernLB. Investoren seien auch bereit unter die 3% Marke zu gehen. Unsere Gesprächsrunde mit den Gewerbeprofis Bernhard Berg von Hannover Leasing, Stefan Ziegler von der KGAL oder Thomas Fiebig von Talanx war beim aktuellen Preisniveau auch schon recht skeptisch. Bei den Mietentwicklungen werde kaum ein großes Potenzial gesehen, so Piotr Bienkowski CEO Deutschland bei BNPPRE. Gefragt bleibe Core in den Ballungszentren Deutschlands. Die im letzten Jahr noch vielfach angesprochene ABBA-Strategie sei nie wirklich umgesetzt worden, grenzt er die auch oben angesprochene Erweiterung des Invest- Realis Ihre Strategie zum Erfolg Etablierte Standorte Erweitern Sie mit dem Real I.S. Themenfonds Deutschland Ihre diversifizierte Anlagestrategie Im weltweiten Vergleich bietet der deutsche Immobilienmarkt hohe Standortqualitäten. Mit dem Real I.S. Themenfonds Deutschland diversifizieren institutionelle Anleger ihre Immobilienanlage. Der offene Immobilien-Spezial-AIF nach KAGB investiert in Core/Core+ Immobilien. Im Anlagefokus stehen dabei A- und B-Standorte in unterschiedlichen Bundesländern. Der Fonds streut dabei breit über verschiedene Nutzungsarten, Mieter und Vertragslaufzeiten. Dieses Produkt darf nicht an Privatinvestoren vertrieben werden www.realisag.de NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 7 mentspektrums ein. Vor allem große Einzeldeals stünden Zahl der Profiteure begrenzt. Anders als noch 2006/2008 ganz oben auf der Einkaufsliste, so Bienkowski. Aufgrund seien allerdings vornehmlich langfristig orientierte Investoren des knappen Angebots würden im nächsten Jahr auch ver- auf der Suche nach dem stabilen Investment, meinen mehrt Portfoliotransaktionen zu beobachten sein. die Messeprofis. Das zusätzliche Kapital aus dem Ausland sorge für weiter sinkende Renditen in den Ballungszentren. Kein Thema waren die Krisenherde, die derzeit rund Wer im Moment klage, verstünde sein Geschäft nicht, um Kerneuropa toben. „Die Branche zeigt sich unbeein- meinen manche Profis. Solange die Verzinsung von Alterna- druckt“, so Thomas Schmengler, Leiter An- und Verkauf bei tivinvestments auf dem derzeit geringen Niveau bleibt, wird der Deka Immobilien. Egal ob Ukrainekrise oder schwächeln- das Sachinvestment Immobilie weiter gefragt bleiben. der Euro. Der Immobilienmarkt boomt. Selbst die Flüchtlings- Auch Finanzierungen sind derzeit kein statistisches, sondern problematik wird von der Branche eher als Chance wahrge- seltener ein persönliches Problem. Der steigende Margen- nommen. Wohnungsprofis sehen die Flüchtlingsnachfrage druck sorgt allerdings dafür, dass Banken immer mehr durchaus auch als Gamechanger für manche Regionen. Im- bereit sind Risiken einzugehen. So sind auch spekulative mer wichtiger wurden auf der originären Gewerbeimmobilien- Neubauten mittlerweile durchaus wieder ein Thema am messe auch Themen rund um die Wohnimmobilie als profes- Markt. Auch „Der Immobilienbrief“ kann kein kurzfristiges sionelles Investment. Gerade in den Ballungszentren sei das Wende-Szenario rechnen. Wir wissen nur, dass der Euro so Wachstumspotenzial noch riesig. nicht geht, die Verschuldung so nicht geht, die Hilflosigkeit der Politik so nicht geht, die Geldpolitik so nicht geht, aber „Der Immobilienbrief“-Fazit: Die Immobilienbranche dass das trotzdem noch 30 Jahre klappen kann und im boomt. Die Nutzung stimmt. Die Nachfrage stimmt. Alternati- Crash das Immobilien-Paradoxon zum Zuge kommt. Also ven gibt es nicht. Lage, Lage Lage wird zur Nebenbedin- bleibt den eher kurzfristig orientierten Skeptikern bleibt die gung. Lage, Management, Timing wird zum neuen Dogma. Hoffnung auf exogene Schocks und die Grundprinzipien ei- Kapital scheint im Überfluss da. Manchmal scheint aber die ner zyklischen Branche. □ Werte für Generationen Project ÜBER 15 OBJEKTINVESTITIONEN Der Wohnimmobilienfonds für Deutschland: PROJECT Wohnen 14 PROJECT Investment Gruppe Kirschäckerstraße 25 · 96052 Bamberg [email protected] · www.project-investment.de Wichtige Hinweise: Das ist eine unverbindliche Werbemitteilung, die kein öffentliches Angebot und keine Anlageberatung für die Beteiligung an dem genannten Fonds darstellt. Eine ausführliche Darstellung des Beteiligungsangebots einschließlich verbundener Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem veröffentlichten Verkaufsprospekt sowie den wesentlichen Anlegerinformationen. Diese Unterlagen können in deutscher Sprache im Internet unter www.projectinvestment.de in der Rubrik »Angebote« abgerufen oder über die PROJECT Vermittlungs GmbH, Kirschäckerstraße 25, 96052 Bamberg angefordert werden. Stand März 2015 8 Jahre Laufzeit (Laufzeitende: 31.12.2022) Entwicklung hochwertiger Wohnimmobilien in Berlin, Frankfurt, Hamburg, Nürnberg und München Gewinnunabhängige Entnahmen: 4 und 6 % wählbar Einmalanlage ab 10.000 Euro plus 5 % Ausgabeaufschlag Informieren Sie sich unverbindlich über Ihre Kapitalanlage mit Zukunft: 0951.91 790 330 NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 8 Die Expo Real in Fakten Personalie Hamburg: Dr. Heiko Beck scheidet zum Jahresende aus dem Führungsgremium der Union Investment Real Estate GmbH aus. Der promovierte Jurist wechselt zur Deutschen WertpapierService Bank AG (dwpbank), bei der er die Funktion des Vorstandsvorsitzenden übernehmen wird. Beck war seit 2011 Mitglied der vierköpfigen Geschäftsführung und COO bei der UI. Der genossenschaftlichen FinanzGruppe bleibt Beck auch künftig verbunden. Die dwpbank steht als führende Wertpapier-Transaktionsbank im deutschen Markt zu 50% im Eigentum der DZ Bank. 37.800 Teilnehmer (MIPIM 21.400 Besucher) aus 73 Ländern Rund 37.800 Teilnehmer aus 73 Ländern machen die Expo Real zur größten europäischen Gewerbeimmobilienmesse. Zur MIPIM fanden dieses Jahr rund 21.400 Besucher. 1.708 Aussteller haben sich vom 5. bis 7. Oktober auf dem Messegelände in München getroffen. Rund 37.800 Teilnehmer (2014: 36.900) aus 73 Ländern kamen zur 18. Ausgabe der Internationalen Fachmesse für Immobilien und Investitionen – ein Plus von 2,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Gesamtteilnehmerzahl unterteilt sich in 19.000 Fachbesucher (2014: 18.600) und 18.800 Unternehmensrepräsentanten (2014: 18.300). Der internationale Anteil der Fachbesucher lag bei 28 Prozent. Die Top Ten Besucherländer Hamburger Messestand auf der Expo Real 2015 (Foto: AE) waren nach Deutschland – in die- 1 bis 4 -ZimmerMietwohnungen ca. 26 m2 – 118 m2 PrOviSiONSFrei DIC mAINtor pAtIo – the smArt lIvINg. IM PatIo entstehen Moderne MIetwohnungen, eIne GaStrONOmie und das FitNeSSStudiO k4. iNFOrmiereN Sie Sich: +49 ( 69 ) 970 505- 350 PatiO@ Nai-aPOllO.de vertrieb NAI apollo living www.maiNtOr-PatiO.de www.maiNtOr-FraNkFurt.de annual congress MIREM - MBA INTERNATIONAL REAL ESTATE MANAGEMENT 2015 THE WINNER TAKES IT ALL Wieviel Optimismus verträgt der Markt? 11. und 12. November 2015 | München Die mirem e.V. und die Akademie der Hochschule Biberach freuen sich auf Ihre Teilnahme! Die Veranstaltung wird von der RICS als Fortbildung anerkannt. Direkt Links (bitte klicken): Programm | Anmeldung | Hotelkontingent Die Märkte werden enger, die Investoren mutiger, der Anlagedruck steigt und die Zinsen sind auf historischem Tiefstand. Dies sind einige der spannenden Aspekte, die im 7. mirem annual congress unter dem Motto THE WINNER TAKES IT ALL – WIEVIEL OPTIMISMUS VERTRÄGT DER MARKT? von führenden Akteuren der deutschen Immobilienlandschaft näher beleuchtet wer- den. Bei unserem Vorabendevent wird der Immobilienmarkt München näher betrachtet, an den sich unser traditionelles get together zur Kontaktvertiefung anschließt. Am nachfolgenden Kongresstag erhalten Sie aktuelle Einblicke durch Vorträge und Paneldiskussionen zu den Themenblöcken Finanzierung, Hotel und Office. Der Veranstalter mirem e.V. ist der Alumniverein IMPRESSIONEN MIREM ANNUAL CONGRESS PARTNER MEDIENPARTNER DER IMMOBILIEN Brief FAKTEN MEINUNGEN TENDENZEN SPONSOREN des Masterstudiengangs MBA International Real Estate Management an der Akademie der Hochschule Biberach. Der Studiengang ist der erste immobilienwirtschaftliche MBA-Studiengang in Deutschland und von der RICS sowie der FIBAA akkreditiert. Zielsetzung des mirem e.V. ist die Förderung der Vernetzung und der Wissensaustausch auf höchstem Niveau. NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 10 ser Reihenfolge – Großbritannien, Niederlande, Österreich, Schweiz, Polen, Frankreich, Tschechische Republik, USA, Luxemburg und Spanien. Zudem konnte erstmals auch eine Delegation aus Subsahara-Afrika begrüßt werden, die im Forenprogramm über laufende Stadtentwicklungsprojekte, Bürovermietungsmarkt Deutschland unbeeindruckt von Krisen Schere zwischen Vermietung und Investment schließt sich Immobilien- und Kapitalmärkte im Subsahara-Raum informierte. Eines der bestimmenden Themen der diesjährigen EXPO REAL waren die Investitionen in den europäischen und insbesondere in den deutschen Markt. Insgesamt 1.708 (2014: 1.655) Aussteller aus 33 Der deutsche Büromarkt zeigt sich im dritten Quartal deutlich belebt. Im Gegensatz zum Vorjahresquartal wurden in den Top 7 Metropolen mit 2,49 Mio. qm 18% mehr umgesetzt. Die Vermietungsmärkte korrelieren damit halbwegs mit den Investmentmärkten, so JLL. Ländern nahmen an der diesjährigen EXPO REAL teil. Das entspricht einem Wachstum von drei Prozent. Der Anteil internationaler Unternehmen nahm erneut zu und lag bei 23 Prozent. Die Top Ten Ausstellerländer waren neben Deutschland – in dieser Reihenfolge – Österreich, Niederlande, Schweiz, Polen, Großbritannien, Rumänien, Luxemburg, USA, Frankreich und die Russische Föderation. Der langjährige Durchschnitt dürfte in diesem Jahr deutlich geknackt werden. Die Fundamentaldaten der deutschen Wirtschaft beflügeln. Für die sieben wichtigsten Metropolen sehen die Researcher von JLL ein Umsatzvolumen von 2,49 Mio. qm. Colliers, die ebenfalls die sieben Top-Zentren betrachten, geht von einem Umsatz von 2,3 Mio. qm aus. Oktober, bis Donnerstag, den 6. Oktober 2016, in Mün- BNPPRE fasst die acht für sie wichtigsten Metropolen zusammen und sieht für München, Berlin, Düsseldorf, Essen, Hamburg, Köln, Frankfurt und Leipzig einen Umsatz von 2,41 Mio. qm. Damit liegen die großen Researchhäuser in chen statt. □ derselben Spur. Als Unsicherheitsfaktoren sind der VW Ab- Die nächste EXPO REAL findet von Dienstag, den 4. AN ALLE INVESTMENTVERMITTLER, VERSICHERUNGSPROFIS, DIE REVOLUTION KOMMT. NUR NOCH WENIGE WOCHEN JETZT VORMERKEN! WWW..INFO NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 11 Personalien Frankfurt: Ralf Klann FRICS (54) tritt zum 1. Oktober 2015 in die Geschäftsführung der Bilfinger Real Estate Asset Management GmbH ein und übernimmt die Leitung des Asset Management Geschäfts der Immobiliendienstleisterin in Deutschland. Von 2010 bis 2015 leitete er beim Staatsfond Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) als Mitglied des Executive Board das Risikomanagement für Europa. Bertrange: Stephan Rind beteiligt sich als Gesellschaf- gasskandal und die Flüchtlingskrise ungeklärt. Lt. Schätzungen von JLL könnte ein Rückgang der Exporte der deutschen Automobilindustrie in die USA um 20% Deutschland etwa 0,3%-Punkte Wirtschaftswachstum kosten. Andererseits könnte die Unterbringung von rd. 1 Mio. Flüchtlingen für ein Mehr an Wirtschaftsleistung von bis zu 0,2%-Punkten sorgen. Stärkster Motor der Wirtschaft sei allerdings der niedrige Ölpreis, so Frank Pörschke von JLL. In der Folge setzte auch der Arbeitsmarkt in Deutschland seine positive Entwicklung weiter fort. Bis zum Jahresende rechnet JLL mit 3,3 Mio. qm Büroflächenumsatz. Trotz fehlender Großanmietungen jenseits der 10.000 qm, konnte der deutsche Büroflächenmarkt im dritten Quartal ein deutliches Plus verbuchen. Gestiegen ist der Umsatz vor allem in Berlin (583.500qm, +47%) und Düsseldorf (350.200 qm, +45%). Am Ende des Umsatzrankings liegt Hamburg mit einem Minus von 5% (355.000 qm). Frankfurt kommt auf 291.400 qm (+6,6%), Köln auf 202.300 qm (-0,8%), München auf 517.000 qm (+22,2%) und Stuttgart auf 191.300 qm (-0,2%). Auch BNPPRE sieht die Umsatzentwicklung auf ähnlichem Niveau. Nur in Köln sieht BNPPRE ein deutliches Plus von 17,9% auf 191.000 qm. Stärkster Nachfrager war lt. CBRE der Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektor mit 23% aller Anmietungen. In Düsseldorf entfiel dank der Großanmietung durch Trivago fast ein Drittel auf diesen Bereich. Auch die Branche der Berater ist mit 10% stark vertreten gefolgt vom öffentlichen Sektor mit 8,5%. ter an der Deutsche Real Estate Funds (DREF) und übernimmt den Vorsitz des Beirats. Die DREF ist einer der führenden Anbieter im Bereich Studentisches Wohnen in Deutschland. Neben Rind, ehemaliger Gründer Der kumulierte Leerstand liegt bei 6,17 Mio. qm und damit 12% unter dem des Vorjahres. Die Leerstandsquote beträgt damit 6,9% und damit 1%-Punkt unter Vorjahresniveau. Seit 2010 sind somit fast 3 Mio. qm aus der Leerstandsstatistik verschwunden. Zweistellige Leerstandsraten sind derzeit an keinem Standort zu beobachten. Vor allem in Düsseldorf (19%) und Berlin (-15%) sind die Leerstände signifikant gesunken. Die geringste Quote zeigt Stuttgart mit 4,9%, die höchste unverändert Frankfurt mit 9,6%. Konkurrent BNPPRE sieht hingegen in Düsseldorf (10,2%) und Frankfurt (11,4%) noch zweistellige Leerstandsraten. und CEO der Colonia Real Estate AG, gehören zukünftig auch Max von Bismarck, und Klaus Thalheimer dem Gremium an. Andrew Thornton komplettiert den Beirat. Rind beteiligt sich direkt und über die Investmentgesellschaft EUREAS AG in mehreren Stufen mit bis zu 8% an der DREF. Die entsprechenden Anteile geben die DREFAltaktionäre ab. Die Fertigstellungszahlen bleiben hinter der hohen Nachfrage zurück. Mit 563.000 qm wurden in den ersten 9 Monaten 9% weniger Flächen fertig gestellt als noch im Jahr zuvor. Knapp 2 Mio. qm sind derzeit im Bau, wovon allerdings mit 650.000 qm nur noch ein Drittel auf dem Markt frei verfügbar seien, so JLL. Regionale Schwerpunkte sind Hamburg und München mit zusammen 940.000 qm Flächen im Bau. Die Spitzenmieten sind in allen Metropolen derzeit nahezu unverändert. Der Spitzenmietpreisindex von JLL notiert unverändert bei 176 Punkten. Am meisten müssen Mieter derzeit in Frankfurt bis zu 35,50 Euro pro qm zahlen, gefolgt von München mit 33,50 Euro pro qm und Düsseldorf mit 26 Euro pro qm. BNPPRE sieht die Spitzenmiete in Frankfurt sogar noch leicht höher bei derzeit 38 Euro pro qm. Die gewichtete Durchschnittsmiete stieg besonders deutlich in Berlin mit 16,7% auf 14,98 Euro pro qm. In der Bundeshauptstadt stecke, lt. verschiedener Researchhäuser auch das größte Mietsteigerungspotenzial. Auch Düsseldorf zeigt ein Plus von 7,2% auf 13,98 Euro pro qm. Frankfurt liegt in diesem Bereich mit 19,72 Euro pro qm (+3,4%) vorn. ► NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 12 Personalie Aufgrund der hohen Nachfrage und dem geringen Angebot an Core-Objekten, nehmen immer mehr Investoren höhere Risiken in Kauf. „Wir beobachten immer mehr Ausweich- Leipzig: Die „ publity Performance Fonds Nr. 8 GmbH & Co. geschlossene Investment KG“ wird derzeit als Nachfolgeprodukt des publity Performance Fonds Nr. 7 initiiert. Ab 01.01.2016 können sich Privatpersonen am publity Performance Fonds Nr. 8 beteiligen. Der geschlossene Publikums-AIF wird mit einem Fondsvolumen von 30 Mio. Euro initiiert. Investiert wird ausschließlich in deutsche Immobilien mit Wachstumspotenzial. Mit Hilfe qualifizierter externer Gutachter und aufwendiger Due DiligenceProzesse im Vorfeld der Immobilienankäufe wird sichergestellt, dass der publity Performance Fonds Nr. 8 geeignete Immobilien erwerben wird, die der Anlagestrategie und den Investitionskriterien entsprechen. Das Fondsmanagement übernimmt die zugelassene und regulierte externe Kapitalver- strategien“, so Timo Tschammler von JLL. So rücken B-Standorte und alternative Assetklassen wie Logistik und Wohnen immer mehr in den Fokus professioneller Investoren. Die Renditen für erstklassige Core-Objekte werden in den Kernmärkten nachhaltig unter die 3%Marke rutschen. Auch hat sich die Charakteristik der Investoren verändert. Während in der Finanzkrise vornehmlich Investoren am Markt tätig waren, die Immobilien vornehmlich auscashten, so beobachten die Researcher heute hauptsächlich langfristig orientierte Investoren, die an nachhaltigem Cashflow und stabilen Investments interessiert sind. □ waltungsgesellschaft publity Performance GmbH. das Gesamtjahr 2015 rechnen wir mit einem Transaktionsvolumen in Höhe von ca. 55 Mrd. Deutscher Gewerbe-Investmentmarkt steuert zum Transaktionsrekord Zinsniveau bleibt Triebfeder für extremen Anlagebedarf Von Januar bis September 2015 wurden lt. JLL insgesamt rund 38,2 Mrd. Euro (+50%) in Gewerbe-Immobilien in Deutschland investiert. Allein im Q3 wurden 14,2 Mrd. Euro investiert. Für das Gesamtjahr 2015 rechnet JLL mit einem Transaktionsvolumen in Höhe von ca. 55 Mrd. Euro. Der Anlagebedarf von Kapitalsammelstellen wie Pensionsfonds steige weltweit weiter deutlich an. Das anhaltend niedrige Zinsniveau bleibe nach wie vor die Triebfeder für den enormen Anlagebedarf. Weder für Europa und noch für Deutschland sei auch bei Zinsschritten in USA ein Abflauen der Nachfrage nach Immobilien-Investments zu erwarten, so Frank Pörschke, bei JLL CEO Germany. Eine positive Unterstützung erfährt das Investmentinteresse durch die erhöhte Kreditvergabebereitschaft der Banken, begründet JLL die positiven Aussichten. In Europa werde sich das Zinsniveau kurzfristig nicht ändern. Diese Entwicklung zeigt sich in der Konsequenz auch in den Investitionstätigkeiten zum Ende des dritten Quartals 2015. So wurden im Zeitraum Januar bis September insgesamt rund 38,2 Mrd. Euro in gewerblich genutzte Immobilien in Deutschland investiert, ein Plus von 50 % gegenüber dem bereits sehr guten Vorjahresergebnis. Allein das dritte Quartal trug mit 14,2 Mrd. Euro zu gut 37 % zu diesem Ergebnis bei. „Für Euro. Das wäre dann nicht nur der sechste Jahresanstieg in Folge und ein signifikantes Über- Spielraum* Wir entwickeln Potenziale. aurelis Real Estate GmbH & Co. KG Mergenthalerallee 15–21 65760 Eschborn Tel. 06196 5232-0 Fax 06196 5232-199 [email protected] www.aurelis-real-estate.de aurelis Wir erkennen die Chancen, die in einer Immobilie stecken. Für jedes Grundstück und Gebäude finden wir das richtige Konzept. So entstehen Räume für Lager/ Logistik, Produktion, Büro/Verwaltung, Bildung, Dienstleistung, Handel und Wohnen. NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 13 Deal München: WealthCap hat in den letzten Wochen weitere drei Objekte für sein OfficePortfolio erworben. Bei den technischen Due Diligences wurde WealthCap von Drees & Sommer unterstützt. Nach den bereits erfolgten Ankäufen in München mit der neuen Brainlab-Zentrale und TWIN YARDS sowie Objekten in Essen und Hannover ist das Portfolio für institutionelle Investoren damit komplettiert. Investiert wurden insgesamt über 400 Mio. Euro. Das Objekt in Hannover liegt an der Hamburger Allee und ist zu 2/3 durch Büros und zu 1/3 durch Einzelhandel genutzt. In beiden Gebäuden – dem bereits zu Beginn des Jahres und kürzlich erworbenem – ist die Stadt Hannover Ankermieter mit langfristigem Mietvertrag. Verkäufer war ein Fonds von Tristan Capital Partners. Die Kanzlei SATELL aus München war beratend tätig. Weitere zwei Objekte im Bau bzw. in Planung wurden in Stuttgart-Vaihingen erworben. Die beiden Bauabschnitte werden Mitte 2016 bzw. Ende 2017 fertiggestellt und wurden im Rahmen eines Forward Share Deals erworben. Das Gesamtareal des zweiten Bauabschnitts wird schreiten des Zehnjahresschnittes von rund 29 Mrd. Euro, sondern würde auch einen neuen Rekordwert am deutschen Investmentmarkt markieren“, so Pörschke. Das hohe Transaktionsvolumen im dritten Quartal ist besonders bemerkenswert, da erstmals in diesem Jahr keine Transaktion jenseits der 1 Mrd. Euro zum Ergebnis beigetragen hat. Dennoch suchen die institutionellen Investoren aus dem In- und Ausland nach wie vor insbesondere großvolumige Assets oder Portfolios. Auf den gesamten Dreivierteljahreszeitraum gerechnet vereinen die Top 10 Transaktionen zusammen rund 7,7 Mrd. Euro und damit 20% des gesamten Transaktionsvolumens auf sich. Auch bei der Anzahl der Transaktionen jenseits der 100 Mio. Euro ist der Appetit der Investoren nach Größe deutlich abzulesen. Konnten vor Jahresfrist noch 49 Abschlüsse ab 100 Mio. Euro registriert werden, so hat sich dieser Wert Ende September bei 79 Abschlüssen eingependelt. Der Anteil von Portfolios hat sich im Verlauf der letzten drei Monate zwar leicht reduziert, liegt aber immer noch bei rund einem Drittel. 12,6 Mrd. Euro entsprechen einer Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 64%. Einzeldeals machen im aktuellen Dreivierteljahreszeitraum 67% des Transaktionsvolumens aus (+44%). Büros sind wieder beliebteste Assetklasse vor Einzelhandel. Auch wenn die vier größten Transaktionen des Jahres der Assetklasse Einzelhandel zuzuordnen sind, haben sich nun wieder Büroimmobilien mit 15,2 Mrd. Euro bzw. ca. 40% Anteil vom Buchgroßhändler Koch, Neff & Volckmar GmbH genutzt. Für den ersten Bau- auf Platz eins der Nutzungsarten geschoben. abschnitt laufen derzeit abschließende Mietverhandlungen. Hier war die Kanzlei verteilt sich überwiegend auf Hotels und gemischt genutzte Immobilien (jeweils 8%) sowie Heuking aus Hamburg beratend tätig. Einzelhandel erreicht mit 13,3 Mrd. Euro ca. 35% Marktanteil. Das verbleibende Viertel des Marktes Lager-/Logistikimmobilien (7%). Das Geschehen spielt sich überwiegend in den Hochburgen ab. Knapp 21 Mrd. Euro wurden in den Big 7 zusammengerechnet investiert. Das entspricht einem Anteil von knapp 55%. Unter den Top 20 Einzeltransaktionen des Dreivierteljahres befinden sich ledig- NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 14 Ausländische Investoren machen rund 54% des investierten Investmentvolumens aus. Auch 16 der 20 größten Transaktionen im bisherigen Jahresverlauf entfallen auf ausländische Kapitalquellen – jeweils sowohl auf Käufer- als auch auf Verkäuferseite. Mit diesen 16 Transaktionen wurden Immobilien im Volumen von 9,4 Mrd. Euro verkauft und gleichzeitig Immobilien im Volumen von 8,8 Mrd. Euro erworben. Bei den Käufern stammt das meiste Kapital nach wie vor aus Nordamerika und Frankreich. Die Preise steigen weiter. An der grundsätzlichen Tendenz bei den Immobilienrenditen hat sich auch Ende des dritten Quarlich vier in Städten außerhalb der Big 7. Die Bereitschaft, tals nichts geändert. Die Anfangsrenditen kennen aktuell höhere Investitionsrisiken einzugehen, nehme zwar tenden- nur eine Richtung: nach unten. Ein Ende der Preisrallye bei ziell weiter zu, führe aber keineswegs zu einem signifikanten Core-Immobilien ist derzeit nicht auszumachen, meint JLL. Preisanstieg für Zweitlagen oder B-Objekte, schränkt Timo Solange der Mix aus guten wirtschaftlichen Fundamentalda- Tschammler, bei JLL Member of the Management Board ten, niedrigen Finanzierungszinsen und der Verfügbarkeit Germany, ein. von Fremdkapital bestehen bleibe, werde sich daran nichts RMC ͿΖΥΫΨΖΣΜ ͼΠΞΞΦΟΚΜΒΥΚΠΟ ΖΔΣΦΚΥΚΟΘ ΣΠΙΞΖΣΥΞΖΕΚΖΟ ΣΠΙΞΖΣΥ͑ΞΖΕΚΖΟ͑ΔΠΟΤΦΝΥ͑ΘΞΓΙ ΅ΖΝ͑͟ ͙͚ͥͪ͑ͦͣͥͣ͑ͪͣͦ͜͢͡͡͞͡ ͷΒΩ͑ ͙͚ͥͪ͑ͦͣͥͣ͑ͪͣͦ͜͢͢͡͡͞ Ͷ͞;ΒΚΝ͑ ΚΟΗΠͱΣΠΙΞΖΣΥ͟ΕΖ ZZZURKPHUWPHGLHQGH NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 15 Real Estate Finance Day 2015 Immobilien- und Finanzbranche im Dialog ändern. Im Bürosegment haben sich die Spitzenrenditen im Verlauf der letzten drei Monate weiter reduziert. In der Aggregation aller Big 7 sank der Durch- Konferenz am 5. November 2015 an der Finance day Frankfurt School of Finance & Management schnittswert um weitere 8 Basispunkte auf nun 4,22%. Der Rückgang betraf dabei nicht alle Märkte gleichermaßen. Den stärksten Rückgang gab es erneut in Berlin um 20 Basispunkte auf 4,10%. In der Der Real Estate Finance Day 2015 bietet Ihnen als Teilnehmer eine hochrangige Informations- und Dialogplattform, um sich gemeinsam mit Experten aus Immobilienbranche und Finanzwirtschaft über aktuelle Entwicklungen und Herausforderungen im Bereich der gewerblichen Immobilienfinanzierung auszutauschen. Mit hochaktuellen Beiträgen zu den Themen: Immobilienfinanzierung 2030 – Alles beim alten oder alles ganz anders? Hauptstadt haben sich die Renditen damit innerhalb eines Jahres um 50 Basispunkte reduziert und reflektieren die signifikant gestiegene Nachfrage nach Büroinvestments. Auch in Hamburg (15 Basispunkte auf jetzt 4,15%) und in München (10 Basispunkte auf aktuell 3,75%) haben weitere Reduzierungen stattgefunden. Bis auf Shopping Center - hier stagnierten Immobilienrefinanzierung in komplexen Situationen: eine Domäne der alternativen Finanzierer? die Renditen bei 4,40% - reduzierten sich die Netto- Länderübergreifende Immobilienfinanzierungen – Herausforderungen und Fallstricke markzentren, Fachmärkte und Logistikimmobilien Anforderungen an den optimalen Finanzierer/Finanzierungsnehmer – was verlangt der Markt ? Basispunkte. Für innerstädtische Geschäftshäuser Anfangsrenditen in allen übrigen Sektoren. Fachverteuerten sich im Quartalsvergleich jeweils um 15 Family Offices auf dem Markt für Immobilienfinanzierung liegen die Renditen im Schnitt über alle Big 7 mittler- Auf dem Weg zum Campus der nächsten Generation – das Neubauprojekt der Frankfurt School weile bei nur noch 3,84 % und damit um 8 Basispunkte niedriger als Ende Juni. „Bis Ende des Jahres rechnen wir mit einer weiteren Reduzierung der Ren- Frühbucherpreis – jetzt anmelden : www.refd2015.de diten bei allen Assetklassen um bis zu 20 Basispunkte. In 2016 dürfte der Preisauftrieb weitergehen, sich dann aber verlangsamen. Da wir bei den Mieten ebenfalls mit weiteren Anstiegen rechnen, werden Mitveranstalter: die Büro-Kapitalwerte in der Gesamtjahresbetrachtung 2015 im Schnitt über alle Big 7 um über 11% Kooperationspartner: ansteigen“, so Helge Scheunemann, bei JLL Head of Research Germany. Den Flug über die Investmentstandorte nach JLL -Recherche haben wir ab Seite 21 für Sie vorge- Medienpartner: nommen. □ DER IMMOBILIEN Brief FAKTEN MEINUNGEN TENDENZEN NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 16 Wo sich Investments noch lohnen Studie von Bulwiengesa In der Zeit zinslosen Risikos, die die Periode risikolosen Zinses spätestens seit Griechenland abgelöst hat, gewinnt die Suche nach werterhaltenden Sachwerten, die dann möglichst noch 5% abwerfen sollen, an Bedeutung. Die Analysten von bulwiengesa haben im Auftrag von Aurelis Real Estate, Beiten Burkhardt RA, Commerz Real AG und Waterway den deutschen Immobilienmarkt auf seine aktuellen internen Verzinsungspotenziale hin untersucht. Ziel der Studie ist ein Benchmarking der derzeitigen Marktsituation mit dem klassischen 5%Renditeziel von Investoren. Für die Untersuchung wurde ein neuer Ansatz gewählt. Grundlage war die Simulierung der internen Verzinsung für ein breites Spektrum an Assetklassen und geografischen Lagen. Zusätzlich wurden Core- und Non-Core-Bereiche auf der Performanceebene abgesteckt. Dabei wurde unterstellt, dass der Core-Markt sich im zentralen Schwankungsbereich der Simulation befindet und auf den Non-Core-Markt die jeweiligen äußeren Bereiche entfallen. Die Betrachtung erfolgte rein auf Objektebene. Leverage-Effekte und sonstige Finanzierungseinflüsse flossen nicht in die Simulation ein. Wie so oft fragt sich der Betrachter, ob nicht durch die gewählten Prämissen die Ergebnisse der neuen Methodik sich nahtlos in bestehende Marktrecherchen einordnen. Für Platzierungen großer Kapitalvolumina von CoreInvestoren sieht Bulwiengesa nach wie vor in den Büromärkten der A-Städte gute Anlagemöglichkeiten. Allerdings läge die interne Verzinsung (IRR) hier nur bei 2,3 bis 4,6%. Im Wohnbereich werde eine interne Verzinsung von 2,8 bis 3,3% erzielt. Damit würden Wohninvestments in A-Städten das niedrigste Zinsniveau aller betrachteten Assetklassen aufweisen. Shopping Center böten ebenfalls großvolumige Anlagemöglichkeiten. Hier betrage die Spanne der IRR zwischen 3,1 und 3,8%. Aktuell sei auch in kleineren Märkten für Core-Immobilienqualitäten eine allgemein erhöhte Marktliquidität festzustellen. Bulwiengesa warnt allerdings, dass bei einer Abschwächung der Investmentnachfrage diese Märkte dann wieder in besonderem Maße betroffen sein würden. Das zeigt Gefahren für einen möglichen Exit auf. In kleineren Märkten sind auch die platzierbaren Objektgrößen geringer und daher für großvolumige Investoren zu klein. Gerade hier sehen aus einige Gesellschaften mit großen Bestandsportfolios die Möglichkeit, für CoreInvestoren Portfolien aus B-Märkten zusammenzustellen, die einen großvolumigen Markteinstieg ermöglichen, auskömmliche Risiken erwirtschaften und durch die Zusammenstellung insgesamt Core-Charakter gewinnen. SEB AM, die mittlerweile von Savills Investment Management übernommen wurde, konnte aus so einer win-win -Situation in den letzten 18 Monaten Portfolios im Milliardenbereich vermarkten. Den geringeren Einzelobjektvolumina und erschwerten Exit-Bedingungen stehen lt. Bulwiengesa erhöhte Verzinsungspotenziale gegenüber. So erreichten die Büromärkte in C- und D-Städten Werte von bis zu 6 bzw. 7,3% bei Core-Qualitäten. Eine stabile Verzinsung oberhalb der 5 %-Marke böten Unternehmensimmobilien mit einer Spanne von 5,1 bis 7,5 %. Die Performanceerwartung von Non-Core- Immobilien in den Büromärkten der A-Städte liegt bei 4,6 bis 9,8%. Hier bestünde jedoch das Risiko, durch Objektrisiken in den negativen Bereich der internen Verzinsung zu gelangen. Moderne Logistikimmobilien lägen im Non-CoreBereich bei 5,5 bis 7,7%. Diese Werte würden jenseits der etablierten Logistikregionen erzielt. Bei Unternehmensimmobilien lägen die Renditeerwartungen für Gewerbeparks mit ihrer Mischung aus Büro- und Lager-/Serviceflächen bei 6,9 bis 11% und für Produktionsimmobilien bei 7,5 bis 11,2%. Mit 6,1 bis 12% Rendite böten jedoch Büroimmobilien in C- und D-Städten für Non-Core-Investoren die besten Opportunitäten. □ NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 17 Deal Time to sell? München: Die DEKA Immobilien GmbH hat für ihren Offenen ImmobilienPublikumsfonds DekaImmobilienEuropa das "Sofitel Munich Bayerpost" aus dem geschlossenen Immobilienfonds Hotel Bayerpost München GmbH & Co. KG von der E&P Real Estate GmbH & Co. KG erworben. Es handelt sich dabei um den in Deutschland bisher größten stattgefundenen Verkauf eines einzelnen Hotels. Das Hotel verfügt über insgesamt 396 Zimmer, davon 57 Suiten, auf 30.646 qm. Neben zwei Restaurants, einer Bar und Tagungsräumen bietet das 5-Sterne Hotel außerdem ein Spa. Institutionelle Investoren kassieren Gewinne Nach einer brandaktuellen Umfrage von Union Investment Real Estate GmbH planen 72% der repräsentativ befragten deutschen Investoren, 84% der britischen und 52% der französischen institutionellen Investoren Immobilien und insbesondere Portfolios zu verkaufen. Ziele sind Gewinnmitnahmen und Portfoliobereinigung. Das oberste Gebot der nächsten 12 Monate laute, Marktchancen zu identifizieren und den steigenden Anlagedruck für Objektverkäufe zu nutzen, resümiert Union. Die Wiederanlage der Verkaufserlöse werde zunehmend die zentrale Herausforderung, sieht Olaf Janßen, Leiter Immobilienresearch von Union Investment Real Estate GmbH. Außerdem werde sich das Zeitfenster für umfangreichere Aufräumarbeiten in den Immobilienportfolios abhängig von der Zins-Entscheidung der Fed in den nächsten 6 bis 12 Monaten schließen. Aktuell helfe den Verkäufern die Suche von Kapital aus Asien und Amerika nach Portfolios. Diese Investoren wollen so den Markteintritt realisieren oder ihre bestehenden Engagements unterstützt durch den starken Dollar schnell auszuweiten. Die Veränderungen für die Investmentlandschaft in Europa durch die neuen internationalen Akteure seien je nach Land noch unterschiedlich, so Janßen. Anders als in GB ist in Deutschland nur rund ein Drittel der Investoren der Meinung, dass die Investmentmärkte unter dem Einfluss internationaler Investoren bereits starke Veränderungen durchlaufen haben. Die Bereitschaft, wieder höhere Risiken in Kauf zu nehmen, erklärt sich aus einer deutlich positiveren Wahrnehmung der Rahmenbedingungen für Immobilieninvestments in den Heimat- Wir schaffen Transparenz für den Immobilienmarkt von morgen. Marktinformationen zum deutschen Immobilienmarkt. Analysestark. Valide. Transparent. vdp Unsere Aufgabe Unsere Leistungen ist die unabhängige, empirisch fundierte Analyse von Immobilienmärkten. Auf der Basis aktueller Transaktionsdaten informieren wir die Kreditwirtschaft differenziert und zeitnah über Marktveränderungen. Der interessierten Öffentlichkeit unterbreiten wir wichtige Daten zur allgemeinen Entwicklung der Immobilienpreise. Bereitstellung von Daten und Systemen für die computergestützte Immobilienbewertung. Erfassung der Preisentwicklungen auf den nationalen und internationalen Immobilienmärkten. Immobilienmarktanalysen und -prognosen nach Marktsegmenten in unterschiedlicher regionaler Tiefe. Von Banken. Für Banken. www.vdpresearch.de NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 18 Portfoliobereinigung dürfte dagegen echt sein. Zyklisch bietet sich die Chance zum Verkauf von älteren Immobilien mit absehbaren Lebenszyklus-Problemen, von Immobilien, die zukünftigen Nachhaltig- keitskriterien nicht mehr standhalten oder Immobilien, die tatsächlich nach Größe, Art oder Lage strategisch nicht mehr passen. Die Frage bleibt, ob es in Zukunft immer wieder Newcomer Wellen geben wird, die dann die Märkte fluten. Hinzu kommt natürlich auch die weitere offizielle Argumentation der Gewinnrealisierung, da märkten. Zwei Drittel der Investoren stufen ihre eigene wirt- lt. Union nicht einmal jeder zweite professionelle Immobili- schaftliche Lage gegenüber dem letzten Jahr als verbessert eninvestor in den befragten Ländern glaubt, die für die ein. Seit der letzten Umfrage im Dezember 2014 verzeichnet nächsten 3 und auch 5 Jahre die gesteckten Renditeziele das Klima für Immobilieninvestments in allen drei Märkten erreichen zu können. Gewinnmitnahmen gehörten daher für einen leichten Aufwärtstrend. immer mehr Investoren zum Pflichtprogramm. Zudem hätten die europäischen Immobilieninvestoren unter Renditeas- Über die Realitätsnähe der genannten Verkaufsmoti- pekten ihre Anlagestrategien mehrheitlich neu justiert, um vationen kann sicherlich spekuliert werden. Kaum ein Ver- die Belastung aus sinkenden Ankaufsrenditen zu kompen- käufer, der noch mehr Immobilien zum Verkauf im Köcher sieren. Auf der Risikokurve bewegen sich die Profianleger hat, wird zugeben, dass er die preisliche Spitze erreicht und dabei Schritt für Schritt nach oben. Aktiveres Portfolioma- für die Zukunft Risiken sieht. Die genannte Motivation der nagement ist vorgesehen. □ Neuer Wohnungskonzern entsteht aus Deutsche Wohnen und LEG Was interessiert mich mein Geschwätz von gestern? Lediglich einige Stunden, nachdem letztes Jahr Anfang Die Deutsche Wohnen AG und die LEG Immobilien AG schließen sich zu einem führenden europäischen Immobilienunternehmen mit regionaler Fokussierung zusammen. Das kombinierte Unternehmen wird über ca. 250.000 Wohneinheiten und einen Portfoliowert in Höhe von ca. 17 Mrd. Euro verfügen. Das Halbfinale auf dem Weg zu einer großen deutschen Wohnungs-AG werde gerade mit dem Merger Deutsche Wohnen AG und LEG Immobilien AG gespielt, meinte auf dem ZIA Dinner auf der Expo Real Vonovia-Vorstand Thomas Zinnöcker. Was interessiert mich mein Geschwätz von gestern, dürfte sich auch LEG-Chef Thomas Hegel wohl gedacht haben, als er vor 2 Wochen die Meldung über den Ticker brachte, dass Deutsche Wohnen AG und LEG Immobilien AG den Zusammenschluss zum Wohnungskonzern mit rund 250.000 Wohnungen vereinbaren. Dezember der Zusammenschluss von Deutsche Annington und Gagfah, dem heutigen DAX-Mitglied Vonovia, zum Konzern mit über 300.000 Wohnungen bekannt gegeben worden war, hielt der damalige LEG-Chef Hegel vor der Arbeitsgemeinschaft der deutschen Immobilienjournalisten, immpresseclub e. V., in Berlin einen Vortrag. Naturgemäß wurde er damals zur Wettbewerberfusion gelöchert. Zwar gäbe es kein Bestandsoptimum, meinte Hegel, aber glücklich machte ihn ein Managementvolumen von 300.000 Wohnungen eher nicht. Im vertraulichen Kollegen-Kreis geäußerte kritische Anmerkungen, blieben dann auch vertraulich. Zumindest musste sich Hegel auf die damalige Moderatoren Frage des „Der Immobilienbrief“Herausgebers Werner Rohmert, der auch dem immpresseclub vorsteht, ob nicht Fusionen generell die Möglichkeit böten, etwaige „alte Herausforderungen zu verwässern“ ziemlich winden. Auf jeden Fall bestand Konsens in der Hochachtung vor zeitgerechter, börsenorientierter und mutiger Management-Leistung der damaligen DA/GagfahFusion. Für die LEG bestehe aber keine Notwendigkeit, dem Größentrend zu folgen, meinte Hegel vor 10 Monaten. CMde PRÄZISE IM DETAIL KOMPETENT IM GANZEN WIR PRÄGEN SHOPPINGCENTER! Die CMde ist auf das Management von Einzelhandelsimmobilien spezialisiert. Wir bieten individuellen und excellenten Fullservice. Dabei betrachten und gestalten wir die uns anvertrauten Immobilien gleichermaßen aus dem wert- und renditeorientierten Blickwinkel der Eigentümer sowie aus den Bedarfs- und Anforderungsperspektiven der Kunden und Mieter. Diese konsequente Herangehensweise, verbunden mit Erfahrung, Kreativität und Engagement, macht uns zum starken Dienstleistungspartner. Spezialkompetenz haben wir auf dem Gebiet der Optimierung, Restrukturierung und Erweiterung von Bestandsobjekten entwickelt. CENTERMANAGER.de CENTERMANAGEMENT | VERMIETUNGSMANAGEMENT | PROPERTYMANAGEMENT NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 20 Impressum Rheda-Wiedenbrück, T: 05242901250, F: 05242-901251 [email protected], www.rohmert-medien.de, Chefredaktion: André Eberhard (V.i.S.d.P.) Dr. Karina Krüger-Junghanns (stellv. Chefredaktion) Immobilienredaktion: Dr. Thomas Beyerle, Dr. Gudrun Escher, Marion Götza, Uli Richter, Werner Rohmert Immobilienaktien: Hans Christoph Ries Berlin: Karin Krentz München: Alexander Heintze/Thomas Döbel (u.v.a.) Einzelhandel: Dr. Ruth Vierbuchen Volkswirtschaft: Prof. Dr. Günter Vornholz Hrsg.: Werner Rohmert Recht / Anlegerschutzrecht: RA Klumpe, Schroeder & Partner, Köln; Dr. Philipp Härle - Tilp RA, Berlin; Redaktl. Beirat: Klaus Ansmann (Deutsche Post Immobilien), Dr. Kurt E. Becker (BSK), Christopher Garbe (Garbe Unternehmensgruppe/Garbe Logistic AG), Dr. Karl Hamberger (Ernst & Young), Klaus Hohmann, Prof. Dr. Jens Kleine, Frank Motte, Prof. Dr. Wolfgang Pelzl (Uni Leipzig), Fritz Salditt (Stb.), Andreas Schulten (Bulwien AG) Wissenschaftliche Partner: Prof. Dr. Hanspeter Gondring FRICS (Studiendekan, Duale Hochschule BadenWürttemberg Stuttgart) Prof. Dr. Dieter Rebitzer (Studiendekan/FRICS; Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen Geislingen) Verlag: Research Medien AG Nickelstr. 21 33398 Rheda-Wiedenbrück T.: 05242 - 901-250 F.: 05242 - 901-251 Vorstand: Werner Rohmert Aufsichtsrat: Prof. Dr. KarlGeorg Loritz, Bubenreuth, Unsere Bankverbindung erhalten Sie auf Anfrage. Bildquellen: fotolia.com Namens-Beiträge geben die Meinung des Autors und nicht unbedingt der Redaktion wieder. stellv.: Dr. Karina Krüger- Die LEG sei mit 110.000 Wohnungen gut aufgestellt. Größendegressionen sehe er danach nicht mehr. Mit hohem NAV-Aufschlag der LEG werde eine Übernahme der LEG, wobei natürlich die Deutsche Wohnen als Partner schon damals kein Geheimtipp war, wohl auch recht teuer. Ein zwischenzeitliches Platow-Gespräch mit Vonovia-VV Rolf Buch, der sich durchaus auch einen Wohnungskonzern mit 1 Mio. Wohnungen vorstellen kann, hatte die Managementaufgabe ein wenig relativiert. Schließlich hatte Buch zuvor einen Konzern mit vielen Bereichen und 60.000 Mitarbeitern geleitet. Ein Wohnungskonzern sei im Vergleich mit 6.000 Mitarbeitern und einem einzigen Produkt eher eine wenig komplexe Aufgabe. Zudem seien annähernd 100% der Einnahmen der nächsten 12 Monate bekannt und sicher. Das eröffne die Möglichkeit zu Prozess und Kostenoptimierung. Auch mit 300.000 Wohnungen seien da noch nicht alle Möglichkeiten auszuschöpfen. Gleichzeitig böte das Zinsumfeld die Möglichkeit über Expansion nachzudenken. Auf der Mipim gab es als aktuelle Konditionen-Info für eine 8jährige nur durch den Konzern besicherte Anleihe knapp über 1%. Das rechnet natürlich alles – vielleicht auch die weiteren Stationen eines Fusionsfahrplanes. Die aktuellen Fakten zu LEG/Deutsche Wohnen konnten Sie schon in der Tagespresse nachlesen. Die Deutsche Wohnen AG und die LEG Immobilien AG schließen sich zu einem führenden europäischen Immobilienunternehmen mit regionaler Fokussierung zusammen. Das kombinierte Unternehmen werde über ca. 250 000 Wohneinheiten und einen Portfoliowert in Höhe von ca. 17 Mrd. Euro verfügen, berichtet die offizielle Presseinformation. Die DW werde ein freiwilliges öffentliches Umtauschangebot für alle ausstehenden Aktien der LEG abgeben. Die Gremien der LEG würden das Angebot unterstützen. Je 10 LEG-Aktien werden 33 Deutsche Wohnen-Aktien zum Umtausch angeboten; dies entspricht einer Prämie von rund 13% auf den Schlusskurs der LEG -Aktie vor dieser Ankündigung und einer Prämie von rund 20% Rolf Buch auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der LEG-Aktie während der letzten drei Monate. Basierend auf dem Schlusskurs der Deutsche Wohnen bewertet das Umtauschverhältnis das (unverwässerte) Eigenkapital der LEG mit 4,6 Mrd. Euro. Das Portfolio befinde sich mit mehr als 90% des Marktwertes des gemeinsamen Wohnungsbestands in Core+ und Core-Regionen. Zur Umsetzung des geplanten Zusammenschlusses haben beide Unternehmen eine Grundsatzvereinbarung (Business Combination Agreement) abgeschlossen. Die Deutsche Wohnen sichert den Mietern und Mitarbeitern der LEG zudem die vollumfängliche Erfüllung der LEG-Sozialcharta zu. Beide Unternehmen stünden mit einem konservativen Verschuldungsgrad (LTV) von nur 42% (pro forma) auch für Stabilität in jedem makroökonomischen Umfeld. Die künftige Strategie ziele darauf ab, den konservativen Verschuldungsgrad beizubehalten und weiter in den Kernregionen zu wachsen. Entsprechend plant das kombinierte Unternehmen weitere signifikante Investitionen in das aktuelle Portfolio. Hegel sieht jetzt doch Synergieeffekte und zeigt sich überzeugt, dass künftig unter einem Dach erheblicher Mehrwert für Aktionäre, Mitarbeiter und Mieter geschaffen würden. Michael Zahn, alter und neuer CEO der Deutsche Wohnen, ist auch glücklich und sieht „eine exzellente Basis, um gemeinsam weiter zu wachsen und unsere starke Position im europäischen Markt auszubauen.“ Aus dem LEG-Vorstand werden Thomas Hegel und Eckhard Schultz Mitglieder des Vorstands der neuen Deutsche Wohnen. Hegel wird stellvertretender Vorsitzender. Die operative Steuerung der westdeutschen Bestände des kombinierten Unternehmens soll über den Standort Düsseldorf erfolgen, die der ostdeutschen Bestände aus Berlin heraus. Unter Synergiegesichtspunkten werden Ergebniseffekte in Höhe von 55 Mio. p.a. erwartet. □ NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 21 Investments in den Big 7 im JLL-Visier Berlin etabliert sich als Investment „Hot-Spot“ Unter den Big 7 hat sich Berlin als Investmenthochburg Nummer eins mit einem Plus von 83% gegenüber dem Vorjahr und jeweils rund 1 Mrd. mehr als in München und Frankfurt behauptet. Relativ gesehen hatte allerdings Köln den stärksten Anstieg in der 12-Monatsbetrachtung. Die aktuell erzielten 980 Mio. Euro bedeuten zwar den letzten Platz im Big 7-Ranking, das Kölner Transaktionsvolumen hat sich allerdings verdoppelt. Berlin: Der Berliner Investmentmarkt peilt die Marke jektentwicklungen im Central Business District (CBD). Bei- von 7 Mrd. Euro an. Zwischen Januar und Ende September spiele sind das Axel Springer Areal, das Nikolai-Quartier, das floss Kapital in einer Größenordnung von insgesamt 5 Mrd. Alter Wall-Projekt oder die Stadthöfe. Für das Gesamtjahr Euro in gewerbliche Immobilien. Im Q3 waren es 1,97 Mrd. zeigt sich JLL sehr zuversichtlich und geht für den Gewerbe- Euro. Die Nachfrage nach Investments bleibt auf Rekordni- Investmentmarkt von einem Wachstum um rund 80% gegen- veau. Das Mietpreispotential sorgt lt. JLL für ein weiteres über dem Vorjahr aus. Der Markt würde damit von 3,5 auf 4,5 Absinken der Renditen bis Jahresende 2015. Berlin gilt bei Mrd. Euro anwachsen nationalen wie internationalen Investoren immer stärker als eine der Top Investment-Locations in Europa. Köln: Der Büroinvestmentmarkt in Köln wird lt. JLL die Milliardengrenze knacken. Mit einem Transaktionsvolumen Düsseldorf: Die Kaufpreise legen um bis zu 20% zu, von 260 Mio. Euro steht nun insgesamt ein Dreivierteljahres- recherchiert JLL. Das Transaktionsvolumen im steht nach Volumen von 980 Mio. Euro zu Buche (+100%). Die Renditen drei Vierteln des Jahres nun bei über 1,9 Mrd. Euro geraten weiter unter Druck. (+14%).. Im Vergleich zum Fünf- bzw. Zehnjahresschnitt sind es +86% und +106%. Für das Gesamtjahr wird mit München: Im Dreivierteljahreszeitraum 2015 lag das Ge- einem Volumen von 2,4 Mrd. Euro gerechnet. Investoren werbe-Investitionsvolumen in München bei 4,28 Mrd. Euro bewerten Düsseldorf als wirtschaftlich zukunftsfähigen (+23%). Der 5-Jahresschnitt wurde um 94%, der 10- Standort mit hoher Lebensqualität. Das steigert Gebote und Jahresschnitt um 134% überschritten. Es gebe Anzeichen Kaufpreise um bis zu 20% gegenüber dem Vorjahr. für eine Jahresendrallye mit Transaktionen im dreistelligen Millionenbereich. Die 5 Mrd. Euro aus 2014 würden sehr Frankfurt: Der Investmentmarkt der Finanzmetropole deutlich getoppt werden. Nach wie vor günstige Finanzie- lässt bei hoher Nachfrage Bürorenditen unter 4% erwarten, rungskonditionen für Core-Immobilien ermöglichten es den resümiert JLL. Für den Frankfurter Gewerbeinvestment- Investoren auch bei hohen Kaufpreisen ihre Renditevorgaben markt ist bis Ende September ist ein Transaktionsvolumen zu erfüllen. Ende September lag die Spitzenrendite im Bü- von über 4,1 Mrd. Euro aufgelaufen (+76%). Zunehmende robereich bei 3,75%. Nachfrage aus dem Ausland erhöht den Preisdruck und führt zu weiter sinkenden Spitzenrenditen. Eine Spitzenren- Stuttgart: Insgesamt wurden in den ersten neun Monaten dite von unter 4% sei bereits in Kürze möglich. Das Trans- 2015 1,13 Mrd. Mio. Euro in Stuttgart investiert (+24%). Im 5- aktionsvolumen wird in diesem Jahr laut Kadel sehr wahr- Jahresvergleich kann ein Anstieg von 90% verzeichnet wer- scheinlich 5,0 bis 5,5 Mrd. Euro erreichen. den. Die Renditen sind weiterhin über alle Asset- und Risikoklassen hinweg im Sinkflug. Für Büroimmobilien lagen sie Hamburg: Der Hamburger Investmentmarkt ist auf den Ende September 2015 bei 4,55%. Bei Core-Immobilien dürfte Spuren des Rekordjahres 2007. Bis Ende September ist lt. lt. JLL die Untergrenze bald erreicht sein. Die Renditen bei JLL ein Transaktionsvolumen von 3,5 Mrd. Euro aufgelau- Immobilien mit höherem Risikoprofil sinken dafür auf Werte, fen (+50%). Insgesamt haben Transaktionen oberhalb von die vor 2-3 Jahren nur für allerbeste Core-Immobilien ange- 50 Mio. Euro deutlich zugelegt. Ausländische Investoren zeigt waren, meint JLL. □ bauen ihren Bestand in Hamburg per Saldo auf. Auffallend ist laut JLL das hohe Interesse an Gelegenheiten für Pro- NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 22 Lizenzerweiterung Erlangen: Die ZBI Fondsmanagement AG, die KVG der ZBI Zentral Boden Immobilien AG, hat eine Erweiterung der bestehenden Erlaubnis zum Geschäftsbetrieb als externe AIF-KVG erhalten. Die Gesellschaft darf künftig auch Offene inländische Spezial-AIFs sowie inländische Spezial-AIFs verwalten. Die ZBI hat bereits einen offenen Spezial-AIF bei der BaFin eingereicht. Die Kapitalstruktur sieht ein Eigenkapital on 125 Mio. Euro bei einem Gesamtvolumen von 250 Mio. Euro vor. Für das Startportfolio sind bereits Objekte mit einem Gesamtkaufpreis von ca. 50 Mio. Euro in Verhandlung. Hotelinvestments in Europa legen um 80% zu 10,73 Mrd. Euro im ersten Halbjahr 2015 investiert Wie in jedem von uns beobachteten Zyklus seit den 90er Jahren nimmt in Phasen schwieriger Investmentbeschaffung das Interesse an Hotels zu. In früheren Dekaden ließ sich dabei durchaus in der Nachlese noch der Aspekt der Selbstverwirklichung des Managements im Wettbewerb um die bekanntesten Köche vermuten. Das sollte heute renditeorientierter aussehen. Das Investitionsvolumen auf dem europäischen Hotelimmobilienmarkt lag nach Ablauf des 1. Hj. 2015 bei rund 10,73 Mrd. Euro. Dieser Wert entspricht rund 85% des Vorjahres-Gesamtvolumens und liegt 80% über Vorjahresvergleich. Dies ist das Ergebnis einer aktuellen Analyse von CBRE. Dabei blieb der deutsche Hotelinvestmentmarkt im 1. Hj. Mit rd. 1,5 Mrd. Euro lt. CBRE auf Vorjahresniveau. Innerhalb Europas liegt Deutschland damit hinter GB mit ca. 4,9 Mrd. Euro und noch vor Spanien mit 1,4 Mrd. Euro und Frankreich mit 1,1 Mrd. Euro. Die 20-Mrd.Marke sollte lt. CBRE bis Ende 2015 erreicht werden. Im Q2 haben europaweit die Hotelinvestitionen mit etwa 5,7 Mrd. Euro (Vj-: (4,1 Mrd. Euro) um 39% zugenommen. Das Interesse institutioneller Investoren ist lt. CBRE dank niedriger Zinssätze deutlich gestiegen. Insbesondere das Kapital von Investoren aus dem asiatischen Raum habe in der letzten Zeit merklich zugenommen. Verstärkt würden auch opportunistische Investoren aus den USA auftreten, die in starken Tourismuszentren wie beispielsweise Rom oder Venedig investierten. CBRE erwarte durch steigende Nachfrage mittelfristig in den meisten Hotelinvestmentmärkten Europas nachgebende Renditen. □ Wir öffnen Ihnen die Tür in den Wachstumsmarkt Logistik Garbe Logistik ist ein Markt mit Riesenchancen - Sie möchten an dem Entwicklungspotenzial der Branche - partizipieren? Als Projektentwickler und Asset Manager sind wir seit 20 Jahren in diesem Markt zuhause. Was Sie bei uns finden? - Langjährige Erfahrung und Expertise in der Entwicklung und im Management von hochwertigen, drittverwendungsfähigen Logistikimmobilien Schnelle, budgettreue Durchführung von Projekten und verlässliche Finanzierung durch eigene Fondsgesellschaften Erstklassige Branchenkontakte und -kenntnisse Langjährige Geschäftsbeziehungen zu bonitätsstarken Mietern und bedeutenden Investoren Wir freuen uns auf den Dialog mit Ihnen. Garbe Logistic AG . Caffamacherreihe 8 . 20355 Hamburg . www.garbe.de Infos unter Telefon: 040/ 35 61 3-0 . E-Mail: [email protected] NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 23 Bei Wohninvestments Gesamtergebnis 2014 nach 3 Quartalen übertroffen schnittlich rund 61.300 Euro und damit etwa 8% mehr als im Vorjahresvergleich erzielt. Mit 19 Mrd. Euro Transaktionsvolumen ist 2015 heute schon Rekordjahr Das Transaktionsvolumen auf dem deutschen Wohninvestmentmarkt lag zwischen Januar und einschließlich September 2015 bei rund 19 Mrd. Euro. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichnet Ulrich Jacke, Geschäftsführer der Dr. Lübke & Kelber GmbH ein Plus von 93%. 2015 ist schon jetzt ein neues Rekordjahr. Rund 71% aller insgesamt veräußerten Wohnungen wurden im Rahmen von Großtransaktionen mit jeweils mehr als 5 000 Einheiten verkauft. Rund 60% gehen alleine auf die Übernahmen der Deutschen Annington und der Adler Real Estate zurück. Der Merger Deutsche Wohnen/LEG ist hier noch nicht enthalten. In der Größenordnung zwischen 1 001 und 5 000 Wohneinheiten wurden rund 15% der Verkäufe (circa 47.000 Wohnungen) registriert. Transaktionen mit jeweils weniger als 50 verkauften Alleine 8 Mrd. Euro entfielen auf die Übernahme der Gagfah durch die Deutsche Annington (seit dem 03.09.2015 Vonovia). In den ersten drei Quartalen 2015 zählte Dr. Lübke & Kelber Research 368 Transaktionen mit rund 310 500 Wohneinheiten. Davon entfielen 127 Transaktionen von insgesamt rund 35 700 Wohnungen auf das dritte Quartal mit einem Gesamtvolumen von 2,43 Mrd. Euro. Das durchschnittliche Volumen pro Transaktion lag in den ersten drei Quartalen 2015 bei rund 51,7 Mio. Euro oder 844 Wohnein- Wohnungen erreichten mit zusammengenommen rund 4.000 Wohnungen einen Anteil von etwa einem Prozent. 74% der gehandelten Wohneinheiten befinden sich in BStädten. Dr. Lübke & Kelber Research geht derzeit davon aus, dass das vierte Quartal insbesondere aufgrund der voraussichtlichen Übernahme der LEG Immobilien AG durch die Deutsche Wohnen AG das Transaktionsvolumen des Gesamtjahres 2015 auf deutlich über 27 Mrd. Euro heben wird. □ heiten. Dabei wurden pro verkaufter Wohneinheit durch- Ve Al r so sion s ged w ru im Ba ie im Ab ckte hn o P r e hö fen esseh rhält li an un de ch, dF lug l vo n hä fen %HWHLOLJXQJV5HSRUW $OV3') epk $OV(0DJD]LQ I N H A LT $OV$SS I N H A LT 1 Autoren und Interviewpartner dieser Ausgabe: Thomas F. Roth, Kai-Michael Pappert, Tjark Goldenstein, Jörg Busboom, Werner Rudolf Hofmann Grafik, Layout: Susanne Hums Erscheinungsweise: vierteljährlich Verlagsveröffentlichung: 100. Ausgabe 14 Verbreitung: Auflage siehe vorletzte Seite Foto-Quellen: www.shutterstock.com, www.pixelio.de, Autoren Preis pro Druckausgabe: 3,90 Euro Ist Finanzanlagenvermittler ein Zukunftsberuf? Druck: Kössinger AG, Schierling 28 2 Mark my words – BeteiligungsReport fragt nach Beiträge und Autoren In den mit Autorennamen gekennzeichneten Beiträgen wird die Meinung der Autoren wiedergegeben. Diese muss nicht unbedingt mit der des Herausgebers übereinstimmen. Risikohinweise / Disclaimer Die Redaktion bezieht Informationen aus Quellen, die sie als vertrauenswürdig erachtet. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen besteht jedoch nicht. Indirekte sowie direkte Regressinanspruchnahme und Gewährleistung wird für jegliche Inhalte kategorisch ausgeschlossen. Leser, die aufgrund der in diesem Report veröffentlichten Inhalte Anlageentscheidungen treffen, handeln auf eigene Gefahr, die hier veröffentlichten oder anderweitig damit im Zusammenhang stehenden Informationen begründen keinerlei Haftungsobligo. Ausdrücklich weisen wir auf die erheblichen Risiken hoher Wertverluste hin. Dieser BeteiligungsReport darf keinesfalls als Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Für alle Hyperlinks gilt: Die epk media GmbH & Co. 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Diese Erklärung gilt für alle in den Seiten vorhandenen Hyperlinks, ob angezeigt oder verborgen, und für EHWHLOLJXQJV O UHSRUW )$.7(10$*$=,1 )h5 6$&+:(57$1/$*(1 6$&+:(57$1/$*(1 O UHSRUW EHWHLOLJXQJV O UHSRUW )$.7(10$*$=,1 ? )$.7(10$*$=,1 )h5 6$&+:(57$1/$*(1 EHWHLOLJXQ )$.7(10$*$=,1 JV O UHSRU )h5 )$.7(10$*$=,1 6$&+:(57$1/$ W *(1 ,QKDOW 6HLWH1HXHV0LOOLDUGHQ VSLHOLPZHLHQ.DSLWDOPDUNW 6HLWH:LHGDV.$*%DOOH GUHLI(UODXEQLVEHUHLFKH IU9HUPLWWOHUYHUlQGHUW 6HLWH6HOEVW)LQDQ]H[SHUWHQ YHUZHFKVHOQ)DNWHQ ,QKDOW 6HLWH)HULHQLPPRELOLHQ Kommentar von Edmund Pelikan LQ*ULHFKHQODQG Neues Milliardenspiel im weißen Kapitalmarkt 6HLWH*URYHUNlXIHWUHLEHQ GHXWVFKHQ,QYHVWPHQWPDUNWIU +DQGHOVLPPRELOLHQ 6HLWH)RQGVEHVSUHFKXQJ +(+VWDUWHWPLW5HJLRQDOÀLHJHUGXRLQ > Obelix hatte immer aufgerufen: GLHQHXH:HOW„Die spinnen, die Römer“. In Anlehnung daran muss Kommentar man derzeit die Frage stellen, wie viele Verrückte sind in dieser Finanzwelt 6HLWH2IIVKRUH:LQGNUDIW vonnoch unterwegs. 6HLWH=ZDQJVYHUVWHLJHUXQJV PDUNW-DKUHVEHULFKW 6HLWH.XU]PHOGXQJHQ .ULWLVFKEHULFKWHW 6HLWH(YDQJHOLVFKH.LUFKH YHU]RFNW*HOGPLWQDFKKDOWLJHQ 0LWWHOVWDQGVDQOHLKHQ 6HLWHEVL%UDQFKHQ]DKOHQ Die neue Herausgeber Edmund Sachwertanlagen Welt Pelikan der LQGHU.ULVH und Anleger gelockt? hier Vermittler WerdenSachwertfalle in die Aber fangen wir von vorne an: vor allem der,PSUHVVXP6HLWH Staatsschulden Den Beginn wollen wir bei der Finanzkrise 2008 setzen. Das in Griechenland > positiv ist. Aber die Banken und Versicherungen sind mehr oder weniger durch indirekte Gesetz- len, ja brauchen sogar, höhere Renditen. Einerseits müssen sie die Inflation und andererseits gemachte Versprechungen ,QKDOW Bankensystem krachte gegebung gedrängt Seit einer worden, mit diesen Mitgenüber Anlegern ausgleichen. Die fast zusammen. Seither fluten die 22. Erwerb Folge Noten-den teln Juli wieder Staatsanleihen Fonds Durch zu kaufen. die ist das Eingehen höherer Anlagerisiken.6HLWH'LHQHXH:HOW 2013 banken die Finanzwelt mit gesetzbuch Tenor: billigem Geld. Der vieles ist in GHU6DFKZHUWDQODJHQ da. Allein Die Zinsen wurden neu der gegen die jetzt Null gedrückt, – Und beschrieb. Neuauflage eine Pressemeldung, und wir kommen zu Welt dem eigentligenaukurzjetzt Typisches Beispiel sind die Absatzerfolwas für die Refinanzierung KAGB manches Kaufund chen als lukrativ von Edmund der der Banken Pressemeldung Problem: Institutionelle der Redaktion 6HLWH*ROGPQ]HQ geschlossenen Anleger wol- ist für den ge der Hochzinsanleihen von Unternehda, die sowie wir in in Kraftanders. PLW1RPLQDOZHUW in Griechenland Chancen Der Reiz war hinterfragen:die Verwaltung erhielten Das getreten Kern zu und der KapitalanlageKürzlich Words“ nun zahlreiche ist, geschlossene mymögen, seien und grundlegend. sind Zweitwohnsitz-Immobilien zu glauben, 6HLWH3DUDGLJPHQZHFKVHO Zweitwohnsitz-Immobilie „Mark ähnlich zum reguliert Beispiel Warum gefallen? EHLGHU6FKLIIVEHZHUWXQJ ist schwer Prinzip Investmentveretc.) und dem oder schwächer Aussage die Griechenlandkrise ments zu behandeln Sachwerte, nach könnte Eigentümer geraumer in Aktien rechtlich kommen privater nanntenseit über wie eine derartige 6HLWH3\UUKXVVLHJIU6FKLIIV schon jährliche der DepressiHauptaussagen offene verkäufen ein Grexit und die Preise ist hierder steigen Investmentfonds. mögens Anleihen, Wenn InvestIRQGV$QOHJHU+DIWXQJPLWJHVDP Bewertung in seinen Verschärfung die Talsohle Ferienimmobilien Pelikan Kolumne > die Talsohle TendenziellEinführung Immobidannbis hin die soge- kann WHU(LQODJHJHJHQEHU*OlXELJHUQ Manager eine weitere len, liegen die sogenannterDas Pressemeldung:teils sein? zu klaren des Anlagenverwie musste Zeit erreicht. Aktuelldie dieser aus der LQVROYHQWHU)RQGVEOHLEWEHVWHKHQ auftritt, denund Ferienim– den erreicht on reicht verRegelungen wieder. von Depotbanken alternativen AIFMs. dem Verwahrstelbereits zu 40/50% Erstwohnsitzmarkt der Immobilienpreise für Grundstückein etwa auf für „Der von bis Investments entsprechen, lienpreise Griechenland 6HLWH=ZDQJVYHUVWHLJHUXQJVPDUNW Für in Preissenkungen dem Zweitwohnsitzmarkt Anleger aber deutLQ'HXWVFKODQG+DOEMDKUHVEHULFKW mobilien - auf 8–12 Jahren!“ sich geschlossener von vor kraften im Wesentlichen, auch gesunken, - zum BeiNiveau Preise bis 20% NotFonds sind die 6HLWH.XU]PHOGXQJHQ (ca. 15 dass ändert .ULWLVFKEHULFKWHW eines Bauträgers, sie Sachwerte lich geringer Schieflage spiel bei Zitat HQYH DQODJ XI" QDQ] WVEHU ,VW)L XNXQ HLQ= BeteiligungsReport Plus 30 NEU: Magazin „economissimus“ - Wirtschaft braucht Debatte 33 Hall of Fame: Hermann Ebel - HANSA TREUHAND UPLWW +DOOR Mehr Wissen über Sachwerte: BeteiligungsReport Plus OHU I)DP +HUP H DQQ( EHO ,VW )LQ DQ] DQO DJH QYH HLQ =X NXQ UPL WWOH U WVE HUX I" Unsere Wissensbeilage zum Fachmagazin BeteiligungsReport wird ab der Ausgabe 1-2015 dem gedruckten Magazin BeteiligungsReport beigefügt. Vertrieb Printausgabe: Onpress Media Pressevertrieb & Verlagsservice Berlin, Altonaer Straße 84-90 Tel. (030) 330961-70, Fax (030) 330961-729 Nachdruck und Veröffentlichung nur mit Genehmigung des Herausgebers erlaubt. EHWHLOLJXQJV O UHSRUW O UHSRUW )h5 6$&+:(57$1/$*(1 EHWHLOLJXQJV )h5 ?? epk media GmbH & Co. KG Altstadt 296, 84028 Landshut Tel.: +49 (0)871 43 06 33–0 Fax: +49 (0)871 43 06 33–11 E-Mail: [email protected] Redaktion: Edmund Pelikan (ep) verantwortlich, Evi Hoffmann (eh) )$.7(10$*$=,1 e p k media Herausgeber: Edmund Pelikan )h5 6$&+:(57$1/$*(1 EHWHLOLJXQJV IMPRESSUM Verlag/Anzeigenvertrieb: Seite Seite 4 EDITORIAL 5 Kurzmeldungen Allgemein STRUKTURIERTE SACHWERTANLAGEN 25 ALLGEMEINES 8 Unternehmensmeldungen 10 Publikums AIF am Markt SACHWERTFONDS 14 26 Neuer IMMAC-AIF investiert in Rehaklinik PCE Capital Advice- Erster Schiffsfonds nach neuem Recht genehmigt ÖKORENTA ist wieder im Publikumsgeschäft zurück MIG Fonds - Hoffnung aus deutschen Laboren 11 Die mit dem Schwarm schwammen 24 LHI Advertorial - Auf die Lage kommt es an: Das LHI Immobilienportfolio in Baden-Württemberg Kurzmeldungen Steuer und Recht 28 Mark my words – BeteiligungsReport fragt nach 29 Kirche scheitert am Finanzamt. Hätte man lieber auf Sachwerte gesetzt! Der BeteiligungsReport in gedruckter Form ist ab der Ausgabe 1-2015 im Jahresabo sowie zusätzlich an Flughafen- und Bahnhofsbuchhandlungen verfügbar. (Preis Jahresabo für Deutschland: 40,00 Euro) Die Onlineversion (ohne BR Plus) ist weiterhin kostenfrei zu lesen. www.issuu.com/beteiligungsreport +DO ORI )D IN EIGENER SACHE Ist Finanzanlagenvermittler ein Zukunftsberuf? 17 18 20 22 Nachrangdarlehen für die „Neue Mitte“ in Hausham MARKT I STEUER UND RECHT 30 NEU: Magazin „economissimus“ - Wirtschaft braucht Debatte 33 HALL OF FAME 34 PERSONELLES 37 BETEILIGUNGSREPORT PLUS PH +HU PD QQ (EH O Einen Eindruck des BeteiligungsReport Plus können Sie in der PrintAusgabe ab Seite 37 gewinnen. Die Redaktion wünscht viel Freude bei der Lektüre! alle Inhalte der Seiten, zu denen diese Hyperlinks führen. Alle nicht mit dem Zusatz „(red.)“ - Redaktion - gekennzeichneten Beiträge sind Auftragspublikationen und damit Anzeigen. 2 BETEILIGUN GSREPORT 3 2 015 B E T E I L I G U N G S R E P O RT 3 2 015 3 EHWHLOLJXQJVUHSRUWGH LVVXXFRPEHWHLOLJXQJVUHSRUW L7XQHV!HSN.LRVN HSNPHGLD*PE+&R.*$OWVWDGW/DQGVKXWLQIR#HSNGHZZZHSNGH RGHUGLUHNWEHUXQVHUQHXJHVWDOWHWHV1HZVSRUWDOZZZEHWHLOLJXQJVUHSRUWGH NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 24 Deals Deals Deals Oslo: Die Deka Immobilien GmbH hat für das Liegenschaftsvermögen des Offenen Immobilien-Publikumsfonds WestInvest ImmoValue eine Büroimmobilie für rd. 60 Mio. Euro erworben. Verkäufer sind die norwegische Immobiliengesellschaft Radge Eiendom AS und die von Privatpersonen gehaltene Investmentgesellschaft Canica AS. Der im Frühjahr 2015 fertig gestellte Neubau hat eine Gesamtmietfläche von rund 6.000 qm. Essen: Cornerstone Real Estate Advisers hat für den von Institutional Investment Partners für die Stuttgarter Versicherungsgruppe aufgelegten SIS-Fonds das Neubau Büro- und Geschäftshaus „ParkView Business“ in der Friedrich-Ebert-Straße 55 erworben. Verkäuferin ist die Arsatec GmbH. CUBION Immobilien war vermittelnd tätig. Cornerstone wird das Asset Management der Immobilie übernehmen. Bei dem Neubauobjekt handelt es sich um ein sechsgeschossiges Büro- und Geschäftshaus mit insgesamt 4.250 qm vermietbarer Fläche. Zudem verfügt das Gebäude über eine eigene Tiefgarage mit 33 Stellplätzen. Frankfurter Gewerbeinvestmentmarkt fast verdoppelt Vorjahr um 86% übertroffen Der Frankfurter Gewerbeinvestmentmarkt zeigt auch im dritten Quartal 2015 mit 4,1 Mrd. Euro ein gutes Ergebnis. Um 86% wurde das Vorjahresergebnis übertroffen. Drei Viertel des Volumens entfallen auf Büroimmobilien. Der hohe Anlagedruck lässt die Renditen weiter sinken. In nahezu jedem Segment besteht lt. Savills derzeit hohe Nachfrage. Zwar sei auch das Angebot in den letzten Monaten angestiegen, gleichzeitig gäbe es jedoch so viel Kapital wie kaum jemals zuvor, das nach Anlagemöglichkeiten in Frankfurt suche. Immer mehr Investoren machten daher bereits Abstriche bei der Objektqualität oder der Mietvertragsrestlaufzeit. Auch Viertel wie Niederrad und die Neustadt stünden vermehrt im Fokus. Büroimmobilien verdoppeln sich auf 3,1 Mrd. Euro, Einzelhandel vervielfacht sich auf 442 Mio. Euro, Hotel brechen auf 164 Mio. Euro (-66%) ab, Entwicklungsgrundstücke verdreifachen sich auf 100 Mio. Euro und Logistik /Industrie vervierfacht sich auf 40 Mio. Euro (+300%). Die Sonstigen machen 255 Mio. Euro (+81%) aus. Die Segmentveränderungen dürften für „Der Immobilienbrief“ allerdings weniger Trends spiegeln, sondern eher dem Zufall der getätigten Deals geschuldet sein. Internationale Investoren machen derzeit 52% des Umsatzvolumens aus. In Expo Real Hintergrundgesprächen wurde dabei deutlich, dass diese Investoren mit unterschiedlichen Motiven aus nahezu der ganzen Welt kommen. Asiaten suchen den sicheren Hafen. US-Investoren nutzen den günstigen Euro-Dollar-Kurs. Französische Investoren treiben die Unsicherheiten auf dem eigenen Markt nach Frankfurt. Die Renditen geraten weiter unter Druck. Lt. Andreas Wende, COO bei Savills sei mit Renditen deutlich unter 3% in der nächsten Zeit in Frankfurt zu rechnen. Während in diesem Jahr vor allem große Deals mit Einzelimmobilien gefragt seien, würden im nächsten Jahr Portfoliotransaktionen am Zug sein. □ BVT mit neuem AIF Zweitmarkt-Immobilien-Investmentvermögen für Profis Die BVT beginnt aktuell mit dem Vertrieb ihres ersten vollregulierten ZweitmarktInvestmentvermögens, das sich auf das Segment „Büroimmobilien“ konzentriert. Der von der BVT-KVG derigo als Spezial-AIF konzipierte Real Select Secondary Office Fund baut ein ausgewogenes, breit diversifiziertes Portfolio aus geschlossenen Immobilienbeteiligungen mit Schwerpunkt auf der Nutzungsart Büro auf, die er am Zweitmarkt erwerben wird. Dabei konzentriere sich die Investmentgesellschaft vorwiegend auf Standorte in Deutsch- Offenburg: Ein von der DIC Asset AG betreutes Sondervermögen erwirbt das Keilbach-Haus inmitten der land und ausgewählten Ländern der übrigen EU, um den Ansprüchen der Investoren an Stadt über Comfort. Es handelt sich um ein Büro- und Geschäftshaus mit rd. 5.000 qm Gesamtnutzfläche. Ver- den unterschiedlichsten Standorten, mit einer Vielzahl von Mietern und Mietvertragslaufzei- käufer ist die Keilbach Immobiliengruppe. re (zuzüglich der Liquidationsphase). Die Investoren erhalten prognosegemäß anfängliche Stabilität und Kalkulierbarkeit ihrer Investition gerecht zu werden, meldet der Initiator BVTKVG derigo. Die Emission ermögliche es Anlegern, mit einer einzigen Investition ein ausgewogenes Portfolio von unterschiedlichen, sorgfältig geprüften Immobilien-Zielfonds an ten zu erwerben. Das Zielvolumen beläuft sich auf 15 Mio. Euro. Eine Beteiligung ist ab einer Anlagesumme von 200.000 Euro zzgl. 3% Ausgabeaufschlag möglich. Die Anteile dürfen nicht an Privatanleger vertrieben werden. Die geplante Laufzeit beträgt rund 16 JahAusschüttungen von 6,5% p. a. Der geplante Gesamtmittelrückfluss vor Steuern beläuft sich auf rund 215% der Nominalbeteiligung. □ NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 25 HELABA sieht Risiken in Liquiditätszufluss Offener Immobilienfonds Helaba OIF-Index sieht 2015 Zufluss von 3,4 Mrd. Euro Die Statistik verzerre die tatsächliche Beliebtheit Offener Immobilienfonds (OIF) für das Publikum, resümiert diese Woche der aktuelle Immobilienreport der HELABA. So weist lt. HELABA die Verbandsstatistik für die deutschen OIF für 2014 Nettomittelzuflüsse in Höhe von knapp 1 Mrd. Euro aus und von Januar bis Juli 2015 rund 1,9 Mrd. Euro. Diese saldierten Zahlen spiegelten allerdings durch die OIF, die sich in Abwicklung befänden, nicht die tatsächliche Beliebtheit der OIF. Die Abwicklungsfonds verkaufen derzeit ihre Immobilien. Die Mittelrückflüsse an die Anleger werden in der Statistik als Mittelabflüsse saldiert. So hätten die im „Helaba OIF-Index“ enthaltenen 9 Fonds der vier großen Anbieter allein bis Juli 2015 bereits Nettomittelzuflüsse in Höhe von 3,4 Mrd. Euro verbucht. zu stark steigender Anteil liquider Mittel, die heute bereits im Schnitt bei fast einem Viertel liegen würden angesichts der extrem niedrigen Verzinsung am Rentenmarkt die Gesamtrendite der Fonds verwässern. Gleichzeitig scheine eine schnelle Investition dieser Mittel im aktuellen Umfeld schwierig zu sein, denn die von den OIF präferierten CoreObjekte seien rar und teuer. Eine zu stark prozyklische Ankaufpolitik könnte langfristig zu Problemen führen, wenn Objekte zu teuer oder in zu schlechten Qualitäten erworben Allerdings könnten die hohen Nettomittelzuflüsse den würden. ► Fondsmanagern zunehmend Bauchschmerzen bereiten. Ein S&p s n t rür ie. t. n, nt bil Ve en is me chaf orien g de inne Jahre ich f o a l n l s u d ie eg llu er 30 äs s mm r tra Fun ir z gste erl die I esto ir b r als r tn v w s a i w t a P p s h d e n Fe r m Inv er Wa t me grou nd u r lan nd i u r jed m p is zu ktes. u e on b . S ar tne tte r äger ru e e r eK nd Da roj Ende k p t u d P s u rt en ng u Ba en i& t ie mt wir z wsk öpfu kler, rzeug auf a s te ge gen sonto r tsch twic übe ake n e n n i e p e r e i t s b d r e W ek n d un g ht mt Proj t ale Ku s a i n s ste n e , L re ge t io tor nse lette er na ir die nitia u I p ir m int tun w Als en w ko d , t d n un b i e e un r u w ir t e t itl zep iona Was d We t n. un na e a icht n rn e Eb Ums siche t d mi un rk c i E bl it m so . g fol y b s m n o i ot Im 1 .3 0 str gen 75n 7 a i n 7 st la 31 .de ba Er Se 058 9 91 wski i.de 91 l.: +4 nto wsk o Te o @s onto inf w.s ww NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 26 Die HELABA sieht eine Liquiditätssteuerung z. B. in Form einer Kontingentierung als sinnvoll an. Hinsichtlich der Renditen sieht die HELABA keine großen Sprünge. Zwar hat sich die Differenz der Jahresrenditen im Helaba OIF-Index EMEA Prime Office Rent Index um 2,1% gestiegen Miettreiber ist Nachfrage nach Top-Büros gegenüber der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erhöht, jedoch pendeln die erfassten Jahresrenditen, in die die rechnerische Wertänderungsrendite der Portfolios eingeflossen ist, seit 2011 zwischen 2 und 3%. Die Jahresperformance des „Helaba OIF-Index“ liegt seit gut einem Jahr um 2½%, bei einer Bandbreite der einzelnen Fonds von zuletzt 1,7% bis 2,9%. Die HELABA erwartet, dass sich die günstige Entwicklung auf vielen Immobilienmärkten allmählich auch in der Wertentwicklung einzelner Fonds auswirken werde. Allerdings erlaube die weiterhin sehr niedrige Verzinsung der Liquidität keine großen Renditesprünge. Platow weist aber regelmäßig darauf hin, dass rechnerische Wertzuschreibungen im Portfolio noch nicht realisiert sind. □ Der EMEA Prime Office Rent Index von CBRE, der insgesamt 41 Städte untersucht, ist in den vergangenen zwölf Monaten um 2,1% gestiegen. In den deutschen Top-Standorten legte der Mietpreisindex im Jahresvergleich um 1,8% zu. Die steigende Nachfrage nach erstklassigen Büroflächen in einer Vielzahl von Städten in der Region EMEA (Europa, Mittlerer Osten und Afrika) treibt die Mieten in diesem Segment nach oben. Auf Deutschland bezogen hat der Berliner Büroimmobilienmarkt mit einer Spitzenmiete von 23 Euro in der CBREStatistik ein neues 12-Jahres-Hoch erreicht. Frankfurt liegt mit einer von CBRE festgestellten Spitzenmiete mit 39 Euro deutschlandweit an erster Stelle. Solche Nominalwerte bedürfen natürlich eines Praxisabgleichs um etwaige Incentives wir mietfreie Zeiten, Umbauten, Zuschüsse etc.. Dahinter folgen München mit 33,50 Euro und Hamburg mit 24,50 Euro. Inzwischen hat europaweit die Neuentwicklung von Büroimmobilien, die nach der Finanzkrise lange Zeit auf Sitz in Deutschland. Weltweit aktiv. Investitionsfokus: Premium-Objekte! Sie haben interessante Bestandsobjekte in hochwertigen Lagen anzubieten? Dann sprechen Sie mit einem der führenden deutschen Investoren! Mit einem verwalteten Immobilien-Vermögen von rund 20,5 Mrd. Euro und einem Bestand von über 430 Immobilien in 23 Ländern auf vier Kontinenten ist Deka Immobilien der richtige Ansprechpartner für Sie! Nehmen Sie Kontakt auf! www.deka-immobilien.de Deka Immobilien GmbH NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 27 einem niedrigen Niveau blieb, wieder leicht angezogen. Dennoch würden die Spitzenmieten zunächst weiter ansteigen. Die stärksten Neuentwicklungen weisen osteuropäische Büromärkte wie Bukarest, Warschau und Moskau auf. Vereinzelt ist auch schon in Teilen Westeuropas, darunter in London, Paris, München und Dublin eine Zunahme von neuen Büroflächen zu erkennen. Innerhalb Europas liegt Dublin mit einem Wachstum von knapp 25% innerhalb der letzten zwölf Monate nun bei einer Spitzenmiete von knapp 45 Euro pro Monat bzw. 538 Euro Bf Jahresmiete nach internationaler Darstellung wieder knapp unter dem Vorkrisenniveau. Insgesamt ist der CBRE EMEA-Büroindex, der auf Basis 100 im Jahr 2000 bis 2007 auf 145 Punkte angestiegen war und dann in der Finanzkrise wieder auf etwa 125 Punkte abbröckelte inzwischen wieder auf ca. 132 Punkte gestiegen. □ INVESTIEREN IN REAL ASSETS Unsere Real Asset Nischenstrategie, die durch engagierte und spezialisierte Teams umgesetzt wird, bietet unseren Kunden Anlagen mit einem attraktiven Risiko-Rendite-Profil. Gleichzeitig sind unsere Investitionen nachhaltig auf die Grundbedürfnisse der heutigen Gesellschaft ausgerichtet. Solche Grundbedürfnisse sind Orte zum Arbeiten, Einkaufen, Leben und Parken sowie die Kommunikation zwischen Menschen und die Nahrungsversorgung. Europäische Gewerbeinvestments könnten 2015 auf 230 Mrd. Euro steigen Bestes Jahr seit 2007 Investitionen in europäische Gewerbeimmobilien sollen 2015 auf 230 Mrd. Euro steigen, schätzt die internationale Immobilienberatung Knight Frank. Mit einem Investmentvolumen von Bouwfonds Investment Management bietet daher innovative pan-europäische Real Asset Investmentlösungen in den folgenden Sektoren an: • • • • • Gewerbeimmobilien Wohnimmobilien Parkhausimmobilien Kommunikationsinfrastruktur Farmland Der Wert des von uns verwalteten Gesamtportfolios beläuft sich auf 6,4 Milliarden Euro. Über unsere Niederlassungen in den Niederlanden, Deutschland, Frankreich, Polen und Rumänien sind wir in 13 europäischen Ländern aktiv. In allen fünf Sektoren suchen wir neue Investitionsmöglichkeiten für unsere Produkte. 104,9 Mrd. Euro bzw. +29% habe der Markt im ersten Halbjahr 2015 weiter an Fahrt gewonnen. Knight Frank (KF) schätzt, dass sich der Umsatz für europäische Gewerbeimmobilien 2015 insgesamt auf rund 230 Mrd. Euro summieren werde. Damit wäre 2015 das beste Jahr seit dem letzten Hoch in 2007. Das korrespondiert in der Trendeinschätzung mit der Catella-Erwartung von 65 Mrd. Euro nur für Büroinvestments, jedoch könnte das Zahlenmaterial regional und inhaltlich divergie- Für weitere Informationen senden Sie uns bitte eine E-Mail unter [email protected]. ren. Die beiden größten Märkte Großbritannien und Deutschland wiesen lt. KF im 1. Hj. eine hohe Performance auf. Großbritannien steuere auf ein www.bouwfondsim.com Rekordjahr zu. Deutschland profitiere vor allem von den Standorten Berlin und Frankfurt. Bei einer Belebung der Immobilienmärkte in der Peripherie ziehen vor allem Spanien und Irland weiterhin viel Kapital an. ► NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 28 Die hohen Investitionen in europäische Gewerbeim- Immobilien ETF auf der Überholspur mobilien hätten zu einer weitreichenden Renditekompression geführt. So seien durch die nachgebenden Renditen für erst- Hans Christoph Ries klassige Büros in Städten wie Amsterdam, Lissabon, Madrid, Mailand und Paris die Preise deutlich angezogen. Die gewichtete Durchschnittsrendite für Top-Bürogebäude ist lt. KF auf 4,9% gesunken. Das sei das niedrigste Niveau seit dem dritten Quartal 2007. Die ungebrochen hohe Nachfrage nach europäischen Gewerbeimmobilien durch ausländische Anleger insbesondere aus den USA und die steigende Zahl große Portfoliodeals würden den Investmentumsatz für 2014 um wohl 20% weiter in die Höhe treiben, kommentiert Andrew Sim, Leiter für European Capital Markets bei KF. Während sich der Investmentmarkt in der Mehrheit der europäischen Länder äußert lebhaft präsentiert, gebe der Nutzermarkt ein differenzierteres Bild ab. Mittelfristig geht KF von einem Plus bei den Mieten aus. Die Konjunktur in Europa verbessere sich und die Verfügbarkeit von Büros in den Hauptgeschäftsbezirken nehme ab. □ Rw Im Nachgang der Finanzkrise 2008/9 erlebten die vorher arg gebeutelten und nicht selten um die eigene Existenz kämpfenden börsennotierten Immobilientitel am deutschen Aktienmarkt eine atemberaubende Renaissance. Kursgewinne im hohen dreistelligen Bereich waren an der Tagesordnung. Die von den Notenbanken nach unten gedrückten Zinsen waren die Triebfeder des wirtschaftlichen Erfolgs. Im Windschatten der Outperformance der Immobilienaktien erlebten auch die Immobilien-ETF einen Aufschwung. Hierbei handelt es sich um börsengehandelte Immobilien-Indexfonds, die in Deutschland 2004 ihre Premiere feierten. In Frankfurt sind derzeit 20 Immobilien-ETF gelistet mit einem Anlagevolumen von rund 6 Mrd. Euro. Die meisten von ihnen bilden Indizes ab aus der Gruppe FTSE/ EPRA/NAREIT, sind also in Immobilienunternehmen oder Reits investiert und beziehen sich auf einzelne Regionen wie Eurozone, Europa oder Asien und nicht auf Einzelländer. Die beiden großen Vorteile des Investments in einen NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 29 16. Immobilienkongress Bezahlbares Wohnen Die Rolle des Staates und der Genossenschaften Dienstag, 20 Oktober 2015, Jahnhalle, Geislingen an der Steige Tagungsgebühr 195 Euro für Nichtmitglieder 145 Euro für Alumni, Mitglieder des vbw, Freundeskreises, IfK-Beirates, Hochschulbundes, Vertreter aus Kommunen 30 Euro für Studierende anderer Hochschulen 20 Euro der Teilnahmegebühr gehen der „Stiftung Freundeskreis Immobilienwirtschaft“ zu. Bitte melden Sie sich bis zum 12.10.2015 an. E-Mail: [email protected]; Internet: www.hfwu.de/immob Kaum ein immobilienwirtschaftliches Thema wird derzeit in der Politik und Öffentlichkeit so intensiv und kontrovers diskutiert, wie die Frage nach „bezahlbarem Wohnen“. Diese und weitere Fragen zum Thema „bezahlbares Wohnen“ wollen wir gemeinsam mit namhaften Vertretern aus Wissenschaft und Praxis auf unserem 16. Immobilienkongress diskutieren. Im Anschluss an den Kongress findet die Sitzung des Beirates des Instituts für Kooperationswesen statt. Immobilien-ETF gegenüber einer Direktanlage in eine Immobilie bzw. offenen oder geschlossen Fonds sind die niedrigen Kosten und die börsentägliche Handelbarkeit. Unumstrittene Nr.1 bei den in Deutschland notierten Immobilien-ETF ist der Finanzdienstleister iShares, der rund ein Drittel der hierzulande gehandelten Immobilien-ETF managt. Der mit Abstand größte ist der iShares Developed Markets Property Yield mit einem verwalteten Vermögen von knapp 3 Mrd. Euro. Dieser erzielte in den vergangenen Jahren eine Performance von durchschnittlich gut 8,0% und liegt damit nicht im oberen Drittel der Bestplatzierten, die zweistellige Renditen aufwiesen. □ Berlin 2.0 Büroimmobilien in der Hauptstadt gefragt wie nie Karin Krentz Berlin ist hip. Ob Politik, Wirtschaft, Kultur oder Gesellschaft – die Stadt ist gefragt wie nie. Die Mischung aus weltpolitischer Bedeutung, kreativem Entrepreneurship sowie gesellschaftlichem und kulturellem Leben verleiht der Stadt ihre Anziehungskraft. Einen Standort in der Hauptstadt zu haben, gehört immer mehr zum „Musthave“ für große Unternehmen und Institutionen. Vor allem aber die Start-ups oder Freelancer der kreativen Szene drängen an die Spree. So unterstreicht Andreas Zücker, Geschäftsführer KGAL Real Estate die neue Bedeutung der deutschen Hauptstadt Berlin. Das KGAL-Fazit: Berlin hat in den vergangenen Jahren eine regelrechte Aufholjagd zurückgelegt. Inzwischen ist es laut zahlreicher Analysen die Stadt mit den besten Investmentaussichten Europas. Eine hohe wirtschaftliche Dynamik, exzellente Infrastruktur und internationales Renommee machen Berlin zu einem der Player unter den europäischen Top-Bürostandorten. Büromarkt auf Rekordkurs, Unaufhaltsamer Aufstieg, positive PerformanceErwartungen, Berlin startet voll durch – das sind nur die wichtigsten Headlines der großen Maklerunternehmen. Bemerkenswert: Bereits zum zweiten Mal beteiligt sich die Berliner Sparkasse mit einem eigene Büromarktbericht, unterstützt durch bulwiengesa. In ihren Researchs kommen die Maklerhäuser wie Angermann, Catella, CBRE, BNPRE, JLL und Savills zu fast gleichen Feststellungen kommen, divergieren jedoch in der Größenordnung des Flächenumsatzes erheblich, so reichen die Angabe von 537.000 bis 570.200 qm Flächenumsatz, allein Savills gibt (ausbekannten Gründen) 647.000 qm an. Die anmietungsfreudigsten Branchen waren im bisherigen Jahresverlauf der ITund Multimediasektor sowie die öffentliche Hand und Verbände. Die weiterhin starke Expansion von Start-ups erhöht den Konkurrenzkampf um die wenigen zur Verfügung stehenden Büroflächen zusätzlich, beobachtet Angermann. „Bemerkenswert ist vor allem, dass dieses Ergebnis nicht auf überproportional viele Großvermietungen zurückzuführen ist. Während Verträge über 5.000 qm im langjährigen Mittel für rund 35% des Umsatzes verantwortlich sind, erreichen sie aktuell lediglich 21%“, erläutert Jan Dohrwardt, Geschäftsführer der BNP Paribas Real Estate GmbH und Berliner Niederlassungsleiter. Demgegenüber war vor allem in den kleinen und mittleren Größenklassen eine sehr lebhafte Nachfrage zu verzeichnen, wodurch die breite Basis der positiven Entwicklung eindrucksvoll unterstrichen wird. „Starke Nachfragesteigerungen sind im gesamten City-Bereich zu beobachten“, erklärt Knud Schaaf, Head of Letting der Catella Property GmbH. „Besonders im kleinteiligen Flächensegment zeigt sich die Umzugsfreudigkeit der Unternehmen am stärksten“ so Schaaf weiter. ► NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 30 Leerstand sinkt auf neues Tief Berlin festigt Position als Immobilienhauptstadt Durch die hohe Flächennachfrage sank die Leerstandsrate im dritten Quartal auf ein neues Allzeittief von nunmehr 7,3%, so CBRE, und verringerte sich somit im Vorjahresvergleich um einen Prozentpunkt. Das sehen ebenso die anderen Häuser. Den größten Rückgang des Leerstandsvolumens verzeichneten erneut die Toplagen AAA City-West mit 40% und die AAA City-Ost mit 26%. Die geringen Fertigstellungszahlen im spekulativen Bereich konnten die enorme Nachfrage nicht auffangen. In den westlichen Toplagen Berlins werden bis Ende 2017 voraussichtlich 16.800 qm spekulativer Fläche fertiggestellt. Der wichtigste Neubau in diesem Bereich ist das Upper West am Kurfürstendamm. In den östlichen Toplagen werden im gleichen Zeitraum voraussichtlich nur etwa 3.700 qm fertiggestellt. Und Bemerkenswert: Nur 14% aller Fertigstellungen sind spekulativ, sagt CBRE! Die Erfolgsstory am Berliner Gewerbeinvestmentmarkt hat sich auch im dritten Quartal fortgesetzt. Mehr als 4,7 Mrd. Euro wurden in den ersten neun Monaten in Berliner Gewerbeimmobilien investiert und damit doppelt so viel wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres. „Die Nachfrage nach Berliner Immobilien ist nach wie vor ungebrochen, wobei aktuell vor allem B- und C-Lagen stärker in den Fokus der Bewegung in den Mieten und Renditen Diese Bewegung noch oben sehen alle Marktbeobachter, denn „das ohnehin schon sehr geringe Bauvolumen hat sich im Vorjahresvergleich noch mal um ein Drittel verringert. Mit 177.000 qm ist ein Rekordtief erreicht, das bislang nur einmal, nämlich 2006, registriert wurde (BNPPRE). Dem Vermietungsmarkt stehen hiervon noch 86.000 qm zur Verfügung, was einem Anteil von nur 48% am Gesamtvolumen entspricht. Diese konzentrieren sich auf nur sieben Büromarktzonen. Das insgesamt verfügbare Flächenangebot (Leerstand + verfügbare Flächen im Bau) ist auf 935.000 qm gesunken. Die Spitzenmiete reicht von 23 bis 24 Euro/qm. Gleichzeitig sinken die Renditen, bei KGAL auf 4,3%, JLL auf 4,5% und 4,4% bei der Berliner Sparkasse. Ausblick: Neuer Umsatzrekord? „Vor dem Hintergrund des relativ stabilen konjunkturellen Umfelds wird die Nachfrage auch im Schlussquartal hoch bleiben. Damit scheint sicher, dass Berlin einen neuen Umsatzrekord aufstellen wird. Selbst das erstmalige Überschreiten der 700.000-qm-Schwelle ist nicht ausgeschlossen. Bei gleichzeitig weiter sinkendem Angebot und spürbar steigenden Mieten bieten sich hervorragende Voraussetzungen für neue Projektentwicklungen“, fasst Jan Dohrwardt die Aussichten zusammen. Matthias Hauff, Head of Agency Berlin bei CBRE sagt, „die rege Nachfrage dürfte sich auch im letzten Quartal des Jahres 2015 fortsetzen und sollte somit zu einem deutlichen Rekordumsatz führen, der wahrscheinlich deutlich über 650.000 Quadratmetern liegen wird“. Investoren rücken“, konstatiert Steffen Pulvermacher, Associate Director und bei Savills verantwortlich für das Investmentgeschäft in Berlin, und ergänzt „Die einzigartige Heterogenität Berlins führt zu einer Vielfalt an Produkten und Lagen, weshalb die Stadt für verschiedenste Investoren mit unterschiedlichen Strategien hochinteressant ist.“ Büromarkt Hamburg Verhaltenes drittes Quartal Sabine Richter Der Flächenumsatz auf dem Hamburger Bürovermietungsmarkt summierte sich nach Berechnungen von Grossmann & Berger, Colliers International und JLL zum Ende des 3. Quartals 2015 auf insgesamt rund 355.000 qm. Das Minus zum Vorjahr wird mit 5 bis 7% angegeben. Leicht abweichend melden BNP Paribas Real Estate eine Vermietungsleistung von 357.000 qm, Engel & Völkers 370.000 qm und Savills 356.200 qm. Im 3. Quartal wurde nach Angaben von G&B rund 104.000 qm Bürofläche angemietet und eigengenutzt, rund 20.000 qm weniger als in den beiden Vorquartalen, und laut Savills, die 108.000 qm melden, der niedrigste Quartalsumsatz seit 2014. Die Nachfrage hat sich auf alle Größenklassen verteilt, einen Abschluss über 5.000 am gab es in den vergangenen drei Monaten nicht. Die Vorquartale hatten noch sechs Geschäfte in diesem Segment gezeigt, vier davon durch Eigennutzer. Rund die Hälfte aller Abschlüsse fand in den ersten neun Monaten wieder in den zentralen Bürolagen statt, primär in der City (33%), der HafenCity (8%) und der City Süd (15%). Bedingt durch die Großabschlüsse seitens der Stadt für das Bezirksamt Hamburg-Mitte und die Finanzämter ist der Bereich Öffentliche Verwaltung mit einem Anteil von ca. 24% am Flächenumsatz bisher Hauptflächenabnehmer. Auf dem zweiten Platz folgen die Beratungsunternehmen mit einem Anteil von rund 17%. ► NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 31 Durchschnittsmiete bleibt stabil Als Spitzenmiete nennen G&B und Colliers 24,00 Euro pro qm und Monat (minus 50 Cent gegenüber dem Vorjahr). JLL melden 24,50 Euro und Savills einen Anstieg auf 25 Euro. Als Durchschnittsmiete werden übereinstimmend stabile 14,50 Euro angegeben. Bis zum Jahresende sei mit leichten Mietsteigerungen zu rechnen, so Tobias Scharf von JLL. Interessenten suchten vor allem hochwertige Flächen in den besten Lagen. „Aktuelle Projektentwicklungen wie Alter Wall oder Stadthöfe werden mit Spitzenmieten um 25 Euro für einen weiteren Preisanstieg sorgen“. Dennoch entfielen laut G&B im bisherigen Jahresverlauf mit knapp 20% der größte Anteil des Flächenumsatzes auf den Mietpreisbereich zwischen 12,51 und 15,00 Euro. Der Leerstand verringerte sich gegenüber dem Vorjahr von rund 839.800 auf aktuell etwa 740.300 qm. Damit lag die Leerstandsquote inklusive Untermietflächen nach Angaben von G&B zum Ende des 3. Quartals nur noch bei 5,6% bei einem Büroflächenbestand von 13,3 Mio. qm. Colliers geben die Quote mit 5,6% an, JLL mit 6,2 und Savills mit 5,9%. In diesem und im kommenden Jahr werden voraussichtlich 48 Projekte mit einem Flächenvolumen von 388.000 qm Bürofläche fertig gestellt, rund 64% sind bereits vertraglich gebunden. Damit könne die Nachfrage nach effizienten Flächen in Neubauqualität nicht gesättigt werden, so Andreas Rehberg von G&B. „ Unternehmen, die kurzfristig Neubauerstbezugsflächen suchen, haben fast keine Auswahl. Büroflächen ab 1000 qm sind knapp, über 5.000 qm nicht verfügbar“, ergänzt Oliver Horstmann von E&V. Für das Gesamtjahr wird eine Umsatzleistung von 500.000 qm erwartet. 2014 wurden 530.000 qm erreicht. Büros zu Flüchtlingsquartieren Das Thema Flüchtlingsunterbringung hat längst den Gewerbeimmobilienmarkt erreicht. Bisher wurden nach Angaben von G&B in Hamburg mehr als 15.000 qm Bürofläche zu diesem Zweck angemietet. Neben der Beschlagnahmung von Immobilien durch die Städte stellen sich auch Fragen zu Umnutzungen von leerstehenden Büroimmobilien. „Wir erwarten, dass Städte und Gemeinden in den nächsten Wochen und Monaten vermehrte Aktivitäten entfalten und gemeinsam mit Eigentümern nach individuellen Lösungen suchen“, so Helge Scheunemann von JLL. Auch das könnte dafür sorgen, dass vor allem ältere Flächen aus der Bestands- oder Leerstandsstatistik verschwinden. □ IW Köln zum Wohnungsmarkt Ost und West: Ähnlich, aber nicht gleich Zu Zeiten der Wiedervereinigung 1990 waren viele Gebäude in Ostdeutschland marode, attraktive Wohnungen waren knapp. 25 Jahre später haben sich die Wohnungsmärkte in den neuen und alten Bundesländern angenähert. Das zeigt eine Studie des Instituts der deutschen Wirtschaft Köln (IW). Und: Ost wie West kämpfen nun mit den gleichen Problemen. Wohnungsmärkte in Ost- und Westdeutschland: Die Gemeinsamkeiten sind unverkennbar - die Unterschiede ebenso. (Foto: Photofranz56/ Fotolia) Einige Unterschiede gibt es allerdings weiterhin: Im Osten der Republik existieren auch heute noch mehr Altbauten, die vor 1948 errichtet wurden. Zugleich lag das Neubauvolumen im Westen bei zuletzt 29%, im Osten nur bei 17%. Zwar stehen in Ostdeutschland mittlerweile weniger Wohnungen leer als Ende der 1990er-Jahre, behoben ist das Problem jedoch nicht: 2010 lag der Anteil leer stehender Wohnungen in Ostdeutschland bei knapp 12, in Westdeutschland bei 8%. Und auch die Wohneigentumsquote war zuletzt mit knapp 35% im Osten deutlich geringer als im Westen (49%). Grundsätzlich ähneln sich die Wohnungsmärkte in den neuen und den alten Bundesländern gleichwohl, sagt IW-Immobilienökonom Michael Voigtländer. Sowohl in den neuen als auch in den alten Bundesländern gibt es neben Wachstumszentren schrumpfende Regionen, denn immer mehr Menschen zieht es in die Großstädte. Zugleich steigen nicht nur in den westdeutschen, sondern auch in vielen ostdeutschen Metropolen die Preise aufgrund von Wohnungsmangel, etwa in Dresden, Potsdam und Berlin. Der demografische Wandel verstärkt diesen Trend. Sein Fazit: „Investoren, Wohnungspolitiker und Öffentlichkeit sollten weniger zwischen Ost und West differenzieren, sondern vielmehr zwischen wachsenden und schrumpfenden Regionen“, so Voigtländer. (KK) Die Studie wurde in Kooperation mit der Schwäbisch Hall Stiftung bauen-leben-wohnen erstellt. □ NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 32 Hotel-Investment Hype wie vor der Finanzkrise Sabine Richter Deutschland erzielt einen Übernachtungsrekord nach dem anderen. Im vergangenen Jahr konnten Hotels und andere große Beherbergungsbetriebe den fünften in Folge verzeichnen. Für dieses Jahr wird mit 424 Mio. Übernachtungen gerechnet. Knapp jeder fünfte Gast kam aus dem Ausland. Ihre Zahl wuchs mit einem Plus von 5% schneller als die der inländischen Besucher. „Deutschland ist in die Top-Liga internationaler Ziele aufgestiegen“, sagt die Chefin der Deutschen Tourismuszentrale (DTZ) Petra Hedorfer. Im Vergleich zu anderen europäischen Ländern biete Deutschland in allen Preisklassen ein hervorragendes PreisLeistung-Verhältnis, ergänzt Ingrid Hartges, Hauptgeschäftsführerin des Hotel- und Gaststättenverbandes (Dehoga). Die guten Perspektiven auf dem Hotelmarkt sind der Hauptgrund, weshalb für neue Hotelprojekte derzeit von Investoren so viel Geld wie nie zuvor bereit steht. 389 Hotels seien derzeit in Deutschland im Bau, schreibt der Informationsdienstleister Tophotelprojects. 80% der neuen Flächen entstehen in Frankfurt, Berlin und München, wie eine Recherche von Hochtief Projektentwicklung ergab. Im Hotel-Investmentmarkt wird bereits wieder von einem Hype gesprochen - wie zu Zeiten vor der Finanzkrise. Nach bereits starkem Jahresstart haben Investoren im zweiten Quartal 890 Mio. Euro in Hotelimmobilien fließen lassen, wie den Hotelmarktberichten der Immobiliendienstleister JLL und CBRE zu entnehmen ist. 44 Transaktionen und 1,48 Mrd. Euro Umsatz im ersten Halbjahr 2015 entsprechen einem Plus von 10% gegenüber dem Ergebnis des Vorjahres. Zu den größten Einzeltransaktionen (sie machten nach Angaben von CBRE im ersten Halbjahr 69% des investierten Kapitals aus), gehörten der Verkauf des Sofitel Hotels Alter Wall im Zentrum von Hamburg und der Verkauf des Le Méridien Hotels am Hauptbahnhof in Frankfurt am Main, die beide von unterschiedlichen Verkäufern an die Art Invest aus Köln verkauft wurden. Die größte Transaktion war der Verkauf eines Portfolios im Rahmen eines Sale-and-Franchise-Back Deals von 29 Hotels (davon 18 in Deutschland) mit mehr als 5.500 Zimmern zu einem Preis von 209 Mio. Euro an die Event Gruppe, die auch Betreiber der Immobilien sein wird. 27 dieser 29 Hotels stammen aus dem ehemaligen Moor-Park-Portfolio, das Accor erst im letzten Jahr erworben hatte. Event ist einer der größten Franchisenehmer von Accor in Deutschland. Bei dem zweitgrößten Deal handelt es sich um den Verkauf eines 22 Hotels umfassenden B&B Hotel Portfolios für rund 128 Mio. Euro von der US-amerikanischen Carlyle Gruppe an Foncière des Murs aus Frankreich. Rund 53% des investierten Kapitals flossen in die fünf größten deutschen Städte. Die gefragtesten Standorte waren Hamburg und München. Knapp 60% des Investmentvolumens fielen auf Vier- bis Fünf-Sterne-Hotels. „In diesem Jahr zeigt sich wieder deutlich, dass neben A-Standorten auch eine starke Nachfrage nach B- sowie C-Standorten besteht", sagt Philipp Kraneis von CBRE. „Die Renditen im Core-Segment bleiben stabil und liegen bei rund fünf Prozent, in Einzelfällen auch deutlich darunter." Auch Chinesen sondieren den Markt Wieder waren internationale Investoren, hauptsächlich aus Frankreich, Großbritannien und den USA, für über 80% des Volumens oder 1,2 Mrd. Euro verantwortlich. Auch die Chinesen beobachten nach Meinung von Veronica Waldthausen von CBRE intensiv den deutschen Markt, nachdem die Restriktionen für Auslandsinvestitionen gelockert wurden. In New York hatte beispielsweise ein chinesischer Versicherungskonzern das Waldorf Astoria für 1,95 Mrd. USDollar gekauft, die größte Einzeltransaktion eines Hotels in den USA. „Wir werden in Zukunft unseres Erachtens mehr Kapital aus China auch auf dem deutschen Hotelimmobilienmarkt sehen“, so Waldthausen. Die wichtigsten Käufergruppen waren neben Hotelbetreibern insbesondere Fondsgesellschaften und Immobilien-Aktiengesellschaften bzw. REITS. Auf Verkäuferseite waren die Akteure hauptsächlich Projektentwickler, Hotelgesellschaften sowie Fonds. Der Appetit auf Hotels dürfte anhalten. „Die rasante Fahrt geht weiter", beschreibt Ursula Kriegl von JLL das Investitionsklima für Hotels. Die Dynamik sei enorm. Das Kapital, das Investoren in großer Menge zur Verfügung stehe, wolle untergebracht werden. „Immer mehr Investoren beschäftigen sich mit Hotels, stellen Hotelexperten ein oder kaufen sich Expertise hinzu. Hotels finden sich in vielen Portfolien institutioneller Anleger als eigene Assetklasse oder in Ergänzung zum Bestand aus Büro und Einzelhandel“, so Kriegl. „Hotels sind weniger volatil und sichern stabile Erträge“. Die Rendite liege 50 bis 100 Basispunkte über vergleichbaren Bürorenditen. Im Budget-Bereich lassen sich in Sekundärmärkten Renditen zwischen 7 und 8% erwirtschaften, in Toplagen deutscher Großstädte und bei bonitätsstarken Betreibern NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 33 auch unter 5%. Hotels seien noch im Angebot, so Kriegl. „Es kommen viele neue Produkte auf den Markt, und auch im Bestand ist Bewegung drin. Die Bereitschaft, immer höhere Faktoren zu zahlen, ist durchaus noch vorhanden“. Renditen weiter unter Druck „Die positiven wirtschaftlichen Rahmendaten mit dem niedrigen Zinsumfeld, die hohe Liquidität, die hohen Steigerungsraten im Tourismus sowie die Suche von Investoren nach einer Anlageklasse, die vergleichsweise hohe Renditen verspricht, sorgen dafür, dass die Nachfrage nach Hotels weiter ansteigt“, sieht auch CBRE voraus. Auch BNP Paribas Real Estate sowie Colliers International Hotel, die ebenfalls Marktberichte vorgelegt haben, gehen für das Gesamtjahr 2015 von einem „zweitbesten Jahresergebnis aller Zeiten, deutlich jenseits der zwei Milliarden-Euro-Schwelle“ (BNPPRE) oder sagen sogar eine „Überschreitung der drei-Milliarden-Euro-Marke (Colliers) aus, wobei die Renditen weiter unter Druck gerieten. Dabei werden die Hotelkonzepte immer differenzierter, individueller und origineller. „Das Markenspektrum ist in den vergangenen Jahren wesentlich größer geworden, für jeden Bedarf gibt es ein Angebot“, sagt Ursula Kriegl. Vor allem habe sich das Angebot in der günstigen Kategorie erweitert. Die lockere Stimmung mit Gemeinschaftserlebnis, auf die viele dieser Häuser setzen, hat einen handfesten Hintergrund. Die Hostels, beispielsweise der schnell wachsenden Ketten A&O Hostels oder B&B, stehen in Konkurrenz zu Angeboten wie Airbnb, Wimdu oder 9flats.com, die mit wachsendem Erfolg in aller Welt Privatzimmer vermieten, und dieses gern mit Familienanschluss. Auf ein anderes boomendes Segment weist Andreas Erben von Colliers hin: Flughafenhotels hätten hinsichtlich der Belegung den Abstand zu den größeren Städten nahezu aufgeholt und Hotels in mittleren und kleineren Städten weit hinter sich gelassen. „Der mit einem Plus von 5% große Sprung bei den durchschnittlichen Zimmerraten lässt Flughafenhotels im ersten Halbjahr 2015 sogar zum Outperformer werden“, so Erben. Da werde auch in der Langfristbetrachtung seit 2004 deutlich: Flughafenhotels konnten den Netto-Zimmerpreis von rund 63 auf rund 84 Euro steigern und liegen damit nahezu gleichauf mit der Entwicklung in den größeren Städten. In der Segmentbetrachtung weisen Budget- und EconomyHäuser ungebrochen die höchsten Steigerungen hinsichtlich der Belegungsrate auf, absolut liegt hier das BudgetSegment an der Spitze. □ Berliner Projektentwicklungen Hochkonjunktur – um anschließend verkauft zu werden Karin Krentz Berlin erlebt gegenwärtig einen Bauboom in allen Immobiliensegmenten wie lange nicht, der Berliner Projektentwicklermarkt wächst weiter und ist anscheinend nicht zu bremsen. Das Volumen der in der Hauptstadt fertig gestellten sowie in Bau oder Planung befindlichen Projektentwicklungen in den Segmenten Büro, Wohnen und Hotel legte gegenüber dem Vorjahr um 15,0% auf 7,0 Mio. qm zu. Das geht aus der aktuellen Studie „Der Immobilienmarkt in Berlin“ im Auftrag von HOCHTIEF Projektentwicklung hervor. Bei diesem Wert handelt es sich ausschließlich um Entwicklungen, die von sogenannten „Trader Developern“ realisiert werden, also mit dem Ziel, diese an Investoren zu veräußern. Einschließlich der im Rahmen der diesjährigen Studie erstmals berücksichtigten Entwicklungen von Unternehmen zur Eigennutzung oder für den eigenen Bestand (Investor Developer, Service Developer, öffentliche Hand) beträgt das aktuelle Projektentwicklungsvolumen in Berlin sogar 9,1 Mio. qm. „Die hohe Nachfrage sowohl auf der Mieter- wie der Investorenseite schafft ein anhaltend günstiges Umfeld“, kommentiert Gordon Gorski, Geschäftsführer von HOCHTIEF Projektentwicklung. „ Wir beobachten aber eine deutliche Differenzierung der Entwicklerstruktur. Eigennutzer und Bestandshalter werden immer aktiver.“ André Adami, Niederlassungsleiter bei bulwiengesa, ergänzt: „Mittlerweile erreichen diese Entwickler fast ein Viertel des gesamten Projektentwicklungsvolumens in den Segmenten Wohnen, Büro und Hotel.“ Erstmals nicht erfasst wurden Einzelhandelsflächen. Hier sei ein gewisser Sättigungsgrad erreicht nach einer lang anhaltenden Boomphase, so Adami. Für die Studie wertete bulwiengesa Projektentwicklungen in Berlin mit mehr als jeweils 1.000 qm Miet-/Nutzbzw. Wohnfläche aus. Berücksichtigt wurden Projekte, die nach dem 1. Januar 2012 fertiggestellt wurden oder sich zum 1. August 2015 in Bau oder Planung befanden und bis Ende 2019 fertiggestellt werden sollen. Fast drei Viertel der neuen Vorhaben entfallen auf Wohnungen, ca. ein Fünftel sind Büros, weitere sieben Prozent entfallen auf Hotelvorhaben. „Entwickler von Wohnungen in Berlin profitieren weiterhin von der anhaltend hohen Nachfrage nach Wohnraum“, erläutert Gorski. „Treiber sind das Bevölkerungswachstum sowie das extrem niedrige Zinsniveau. Zudem hält der bereits seit einigen Jahren zu beobachtende NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 34 Trend ,Zurück in die Stadt‘ an. An dieser Situation wird sich erst einmal wenig ändern.“ In diesem Jahr werde es eine Zuwanderung von 100.000 Neu-Berlinern geben, 50.000 Wohnungen würden benötigt, so Gorski. Er rechnet mit künftig 40.000 bis 50.000 Zuwanderern pro Jahr. Wohnungen: Mieten im Neubau rückläufig „Der in den vergangenen Jahren zu beobachtende starke Anstieg der Spitzenmieten bei Wohnungen in Berlin scheint vorläufig zu Ende zu sein“, ist Adami überzeugt. Für das Jahr 2015 prognostiziert bulwiengesa einen Spitzenmietpreis im Neubau von 15,90 Euro/qm (Durchschnitt: 11,60 Euro/qm). Vor allem im Durchschnittssegment bestehen deutliche Nachfrageüberhänge, die zu Preissteigerungen führten. „Auffällig ist, dass die Mieten bei in Bau und Planung befindlichen Mietwohnungen niedriger liegen als in den bereits fertiggestellten Neubauten“, so Adami. Hier wirken sich die stärkere Neubautätigkeit der kommunalen Gesellschaften mit tendenziell geringeren Durchschnittsmieten sowie die wieder aufgenommene Wohnungsbauförderung des Landes Berlin deutlich aus. Bei Eigentumswohnungen ist die Entwicklung umgekehrt: Die Kaufpreise der in Bau oder Planung befindlichen Objekte liegt um gut ein Fünftel über jenen bei bereits fertiggestellten Wohnungen. Das größte Wachstum ist hier in der Innenstadt mit einem Plus von 28% zu beobachten. Für 2015 prognostiziert bulwiengesa bei Eigentumswohnungen im Neubau einen Spitzenkaufpreis von 7.800 Euro pro Quadratmeter (Durchschnitt: 4.000 Euro). Büro: Günstige Rahmenbedingungen Der Markt für Büroentwicklungen in Berlin ist in Bewegung geraten. Die Zahl der Bürobeschäftigten steigt. Die Nachfrage nach Büroflächen hat angezogen, und der Leerstand sinkt. Insbesondere bei hochwertigen Flächen in zentralen Lagen hat sich das Angebot sehr stark verknappt. Auch auf Seiten der Investoren geraten Büroimmobilien wieder stärker in den Fokus. Das Angebot jedoch reicht nicht aus, wodurch die Preise steigen. „Wegen der Situation auf dem Wohnungsmarkt ist es für Projektentwickler allerdings schwieriger geworden, Grundstücke für die Neuentwicklung von Büros zu sichern“, berichtet Gorski. „Dort, wo beide Nutzungen zulässig sind, werden häufiger Wohneinheiten hochgezogen.“ Adami beobachtet bereits Spekulationen mit Grundstücken, die mit entsprechendem Bebauungsplan teuer weiter verkauft würden. Aus diesem Grund steigt das Entwicklungsvolumen klassischer Trader Developer bei Büros nur vergleichsweise moderat. Mit 1,2 Mio. qm liegt der Wert zwar um 5,6% über dem Vergleichswert aus dem Vorjahr, der hohe Nachfragedruck bei Mietern wie Investoren wird dadurch aber kaum gemindert. Die Entwicklungsschwerpunkte im Bürosegment liegen derzeit im Bereich Mediaspree in der Nähe des Berliner Ostbahnhofs sowie in der Europacity am Hauptbahnhof. In der Europacity entstehen aktuell zahlreiche neue Unternehmenszentralen, die sowohl von Trader Developern als auch von den künftigen Nutzern selbst entwickelt werden. Hotel: Trend zu Großprojekten Überdies boomt der Tourismus seit Jahren. Die Bundeshauptstadt liegt mit ihren Übernachtungszahlen zwar hinter London und Paris auf dem dritten Platz, doch die Zuwachsraten fallen höher aus. Aus diesem Grund werden in keiner anderen deutschen Stadt so viele Hotels gebaut und geplant. Vom gegenwärtigen gesamten Projektentwicklungsvolumen am Berliner Hotelmarkt von 625.000 qm entfällt knapp ein Viertel auf Betreiber in Eigenregie und Service Developer. Das von Trader Developern realisierte Entwicklungsvolumen liegt mit ca. 480.000 qm um 6,1% über dem Niveau des Vorjahres. Insbesondere das Planungsvolumen legte zu, was mit den positiven Zukunftseinschätzungen der Tourismusbranche korrespondiert. Viele der Projekte sind sehr großvolumig konzipiert. So umfassen 14 der insgesamt 39 Bau- und Planungsprojekte mehr als 10.000 qm Nutzfläche. □ GRI Wohnen Vorrangiges Entscheidertreffen der Wohnungswirtschaft Interview mit Christoph Sauerwein, Deutsche GRI Wohnen Programme Director. DIB: Was ist die Deutsche GRI Wohnen? Die Deutsche GRI Wohnen ist ein anderthalbtägiges Treffen von Entscheidungsträgern von Investmenthäusern, Banken, Projektentwicklern und Bestandshaltern von Wohnimmobilienportfolios. Wie alle GRI Treffen bietet die Deutsche GRI Wohnen lokalen und internationalen Akteuren eine einzigartige Plattform um zu netzwerken, miteinander zu diskutieren und neue Investitions- und Entwicklungsmöglichkeiten aufzutun. DIB: Wie unterscheidet sich dieses Treffen von anderen Veranstaltungen der Immobilienbranche? Das GRI Format ist keine reguläre Konferenz, wir haben weder Redner noch Panels. Stattdessen finden eine Reihe NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 35 von Diskussionen statt, an denen sich jeder Teilnehmer aktiv beteiligen kann, es ist ein Erfahrungsaustausch unter Gleichen. Deshalb ist es bewusst informell, so wie ein Gespräch mit Freunden nach dem gemeinsamen Abendessen. Durch den direkten Kontakt lernt man sich wirklich kennen, man versteht, was der Gesprächspartner denkt, und kann neue Geschäftspartner und Investitionsmöglichkeiten identifizieren. DIB: Dies ist das 2. Mal, dass GRI dieses Treffen durchführt. Gibt es im Vergleich zum Vorjahr Änderung für die Teilnehmer? Die Diskussionen wurden gemeinsam mit führenden Akteuren der Wohnungswirtschaft generiert um zu gewährleisten, dass die relevantesten Themen abgebildet werden. Die Deutsche GRI Wohnen hat sich erweitert auf nun 16 Diskussionen, von Ausblicks- und Investmentthemen bis hin zu regionalen und Asset Managementthemen. Wir freuen uns, dieses Jahr einen größere Bandbreite von großen Bestandshaltern bis hin zu lokalen Projektentwicklern dabei zu haben. Dazu haben wir die aktivsten Finanzierer anwesend, die ihre Sicht und ihre Strategien präsentieren werden. DIB: Wer wird dieses Jahr alles in Berlin dabei sein? Wie es sein sollte, kommen vor allem die aktivsten Marktteilnehmer. Wir erwarten dieses Jahr über 100 Entscheider. Dies gewährt einerseits den intimen und vertraulichen Charakter des Treffens, während andererseits die hohe Qualität der Teilnehmer sichergestellt wird. Um ein paar Namen zu nennen: Vonovia, Deutsche Wohnen, Buwog, Corestate, Swiss Life, Grainger, Aberdeen, Isaria, Formart und viele andere werden gemeinsam diskutieren. Sie erfahren mehr auf unserer Website: www.globalrealestate.org/ deutschewohnen DIB: Welche Themen werden dieses Jahr ausgiebig besprochen werden? Auf der Deutsche GRI Wohnen finden Sie Diskussionen zu so ziemlich allem, worin man wohnen kann, mit Ausnahme von Hotels. Als vorrangiges Entscheidertreffen der Wohnungswirtschaft in den deutschsprachigen Ländern behandeln wir Ausblickthemen wie die Mietpreisbremse, den demografischen Wandel und den Weg, den der Markt einschlägt, aber diskutieren auch über regionale Märkte wie z.B. Berlin, Dresden und Leipzig; weiterhin haben besprechen wir direkte und direkte Investitionen; Finanzierung – auch über Grenzen hinweg – sowie Sonderimmobilien wie Gesundheits- & Sozialimmobilien, Studenten- und Mikroapartments sowie Themen wie Asset Management und Mieterzufriedenheit. Ein interessanter Punkt, der immer wieder aufkam war Österreich, speziell Wien, als Investitionsalternative zum inzwischen relativ teuren Münchner Markt, deshalb haben wir auch dazu eine Diskussion zusammengestellt. □ Büromarkt Frankfurt Makler sind sich uneinig Während der Research-Dino JLL einen Umsatz von 291.400 qm für den Frankfurter Büromarkt notiert (+6,6% ggü. Vorjahr) sieht BNPPRE sogar ein sattes Plus von 16% auf 319.000 qm. Aengevelt hingegen sieht mit 269.000 qm einen eher verhaltenen Umsatz auf Vorjahresniveau. Auch wenn die Zahl der Abschlüsse stetig steigt und derzeit bei 502 (VJ: 451) lt. blackolive liegt, zeige der Markt insgesamt ein eher verhaltenes Umsatzvolumen. Insgesamt sei viel Bewegung am Markt, so Oliver Schön von blackolive. Es fehlen derzeit vor allem Deals jenseits der 25.000 qm Marke, die den Markt in den letzten Jahren gepusht hätten. Das Marktgeschehen beherrschen insbesondere Banken, Finanzdienstleister und Versicherungen. Dominierend sind Kleindeals unterhalb von 1.000 qm mit einem Marktanteil von 42,3%. Den stärksten Anstieg im Jahresvergleich zeigt die Größenklasse 5.000 bis 10.000 qm mit einem Umsatz von 29.270 qm (VJ: 7.270 qm). Der Umsatzschwerpunkt liegt mit 62% (Aengevelt) im CBD. Die Bürozentren Niederrad, Eschborn und Offenbach-Kaiserlei kommen auf 13% (35.200 qm) gegenüber 25.500 qm aus dem Vorjahr. Ost kommt auf 7%, Flughafen auf 6%, West auf 5%, Nord auf 4% und Sachsenhausen/ Süd auf 2%. Lt. blackolive habe sich die Region am Flughafen besonders belegt. In den letzten Jahren sei dort der Umsatz nie über 5.000 qm hinaus gekommen. In diesem Jahr hingegen komme der Teilmarkt bereits auf 15.100 qm. Eine Großanmietung im The Squaire mit 6.325 qm schlage dabei besonders positiv zu buche. Auch das zu Teilmarkt gehörende Entwicklungsprojekt Gateway Gardens habe einen neuen Mieter mit 6.616 qm gefunden. Nachdem in den Vorjahren das Fertigstellungsvolumen mit 293.000 qm deutlich überdurchschnittlich war, erwartet Aengevelt für 2015 nur ein Volumen von 108.000 qm. In den ersten drei Quartalen kamen nur 65.000 qm neue Flächen auf den Markt. Die kurzfristig verfügbare Angebotsreserve hat sich gegenüber dem Vorjahr um rd. 130.000 qm auf 1,35 Mio. qm reduziert. Die Leerstandsquote sank dabei auf 11,1%. Hier sieht JLL mit 9,6% sogar nur eine einstellige Quote. ► NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 36 Die Spitzenmiete stieg lt. Aengevelt um 2 Euro pro qm auf 39 Euro pro qm. JLL notiert hier 35,50 Euro pro qm, blackolive 38,75 Euro pro qm und NAI apollo sogar 39,20 Euro pro qm und einem Anstieg um 70 Cent. Die Durchschnittsmiete beträgt lt. blackolive 18,24 Euro pro qm und stieg um 6,5%. Für das Gesamtjahr rechnet Aengevelt mit einem Umsatzvolumen von 375.000 qm, der damit leicht über Vorjahresniveau liegen würde aber dennoch 21% unter dem Durchschnittsniveau der letzten Dekade (463.000 qm). Blackolive rechnet in der Spitze mit einem Umsatz von 390.000 qm und NAI apollo sogar mit 400.000 qm. Alle Ergebnisse würden dennoch unter dem langjährigen Durchschnitt notieren. Leerstandsverlauf und Spitzenmiete würden demnach ebenfalls stabil bleiben. (AE) □ Statements zur Expo Real 2015 Thomas Schmengler, Geschäftsführer der Deka Immobilien Wir sind zufrieden mit dem Verlauf der diesjährigen Expo Real. Dabei hat sich unserer Sicht der Trend verfestigt, dass die Messe immer internationaler wird. Besonders Investoren aus Asien und den USA haben die Chance genutzt, um sich über die europäischen Immobilienmärkte zu informieren. Wir gehen davon aus, dass die Expo Real künftig noch mehr internationale Besucher anzieht. Dabei kommt der Messe zu Gute, dass sie aus unserer Sicht einer der bestorganisierten Immobilienmessen der Welt ist. Insgesamt haben im Vergleich zum Vorjahr immer mehr Immobilienthemen abseits des klassischen Investmentgeschäftes wie zum Beispiel die Entwicklung der Mietmärkte weiter an Bedeutung gewonnen. Dr. Karsten Medla, Geschäftsführender Gesellschafter der Sontowski & Partner GmbH Seitdem es die EXPO REAL nun schon gibt habe ich noch nie eine Stimmung wie in 2015 erlebt. Produkt gibt es so gut wie keines auf dem Markt, selbst schwierige Immobilien haben ihren Käufer gefunden. Die Kunst besteht heute darin, Grundstücke bzw. vorentwickelte Objekte zu finden. Die Finanzierung ist das geringste Problem. Private, wie institutionelle Kapitalgeber stehen Schlange und suchen nach Möglichkeiten zu investieren. Das das erst einmal so bleiben wird, dafür stehen historisch niedrige Zinsen, woran sich auch bei zu erwartenden moderaten Erhöhungen nichts ändern wird. Peter Veiks, Geschäftsführer VISTA Reihenhaus GmbH Wir expandieren ins Rhein-Main-Gebiet und haben in der letzten Woche das erste Grundstück in Hessen gekauft. Auf der EXPO REAL in München konnten wir unser Konzept auch anderen hessischen Kommunen vorstellen. Da wir außerdem in ganz NordrheinWestfalen aktiv sind, haben wir mit vielen Entscheidern aus den jeweiligen Kommunen Projekte in der Entwicklungsphase besprechen können. Die EXPO REAL ist die Messe, wo fast ganz NRW an insgesamt drei Tagen fußläufig erreichbar ist. Dr. Thomas Beyerle, Head of Research der Catella Gruppe Die EXPOREAL 2015 war richtig gut - auch weil wohl kaum eine in extremen Boomzeiten stattfindenden Messe so unspektakulär professionell in ihrem Auftritt war wie in diesem Jahr. Das lag zum einen sicher an der Erkenntnis, dass ein zur Schau tragen von Erfolg mit geliehen Draghi Geld kaum mehr ins Bild passt. Zum andern hat sich eine Thematik in die Diskussionen geschlichen, welche vor 2 Monaten so noch nicht absehbar war. Das Thema Flüchtlinge und der politisch korrekte Umgang der Branche mit der Thematik - irgendwo zwischen Verantwortung und Geschäft - hat die allermeisten Diskussionen irgendwann gestreift. Es geht nur beides, war denn auch der 100% Tenor. Über das Thema "Digitalisierung" wurde mehr Managersprech artikuliert, denn operative Hilfe angeboten. Hier besteht definitiv Nachholbedarf an Substanz. Refurbishments, Umwidmungen, und bezahlbarer Wohnbau war eine Gemengelage an allen drei Tagen. Auf der Fondsebene waren Health Care und Wohnen die beiden produkttypen welche eine hohe Aufmerksamkeit auf sich zogen in den Foren. Die Anzahl der doppelgeschossigen Etagen in den Hallen ist deutlich sicht- NR. 358 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 37 bar gestiegen, das mag eher der Vielzahl der Gespräche geschuldete sein, denn einem Zuviel im Marketing Budget und hat auch die ansonsten engen Gänge ab 15.00 Uhr etwas aufgelockert. Unzufrieden waren viele Hochschulen mit der Resonanz am Mittwoch, vor allem in Sachen Fortbildung - die GEN Y scheint irgendwie auch nicht das zu sein, was man ihr immer nachsagt. Andreas Pohl, Sprecher des Vorstands der Deutschen Hypo Die EXPO REAL hat ihre Bedeutung als Leitmesse der gesamten Immobilienwirtschaft in diesem Jahr eindrucksvoll unterstrichen. Wir sind mit dem Verlauf der Messe sehr zufrieden. Unser neu gestalteter Messestand war an allen Tagen gut gefüllt. Bemerkenswert ist, dass die Kundengespräche erneut - wie auch schon im vergangenen Jahr - sehr deal - und abschlussorientiert verlaufen sind. Cross-BorderGeschäfte rücken dabei immer mehr in den Fokus. Insgesamt ist festzustellen, dass die positive Stimmung im Markt weiterhin anhält und dass bis Jahresende sicherlich noch viele Transaktionen realisiert werden. Auf der Jagd nach Rendite wird intensiv nach vielversprechenden Investmentmöglichkeiten gesucht. Der Wettbewerb sowohl auf der Investoren- als auch auf der Finanziererseite hat enorm zugenommen. Neben unserem Kernmarkt Deutschland bieten sich uns derzeit auch interessante Geschäftsmöglichkeiten in unseren ausländischen Zielmärkten UK, Frankreich, Niederlande und Polen. Zumal dort der Wettbewerb längst nicht so intensiv tobt wie im Inland. André Banschus, Country Manager Germany von Verdion Für unser Unternehmen ist es ein Muss, als Aussteller auf der Messe vertreten zu sein. Sowohl unsere Kunden als auch Lieferanten wissen das und haben uns auch in diesem Jahr wieder in einer Vielzahl besucht. Die Notizbücher sind daher wieder gespickt mit vielen Anknüpfungspunkten, denen wir in den nächsten Wochen nachgehen werden. Andrea Trapp, Managing Director, Textura Europe Ltd. Die Digitalisierung hat nun die Baubranche voll erreicht! In Gesprächen mit in- und ausländischen Bauunternehmen sowie der Presse wurden wir stets darin bestätigt, dass automatisierte Prozesse, eine lückenlose Dokumentation und die transparente Kommunikation für alle Projektbeteiligte unentbehrlich sind, um die enorme Datenflut und ihre Administration bei komplexen Bauprojekten bewerkstelligen zu können. Unsere genau darauf ausgerichteten cloudbasierten Softwarelösungen stießen daher auf großes Interesse. Christoph Wittkop, Sprecher der Geschäftsführung und Country Head Germany, Cornerstone Real Estate Advisers Mein Messefazit: Trotz Investmentmärkten auf Rekordniveau und hohen Preisen gibt es bisher nur vereinzelt extreme Ausschläge. Vielmehr bin ich mir sicher, dass wir im historischen Vergleich langfristig höhere Preise für Immobilien erleben werden. Die Frage ist nur, auf welchem Niveau wir uns letztendlich einpendeln. Andreas Schulten, BulwienGesa Während der drei Tage Expo Real ist das ein oder andere Objekt oder Portfolio im Bieterverfahren um das 1 bis 1,5fache teurer geworden. In drei Tagen! Wir Marktanalysten wenden uns da einerseits mit großem Unbehagen ab. Andererseits betreffen diese Ausreißer ja nur 5-10% des institutionellen Investmentmarktes oder sogar nur 0,05% des deutschen Immobilienbestandes. Die große Frage bleibt die nach der europäischen Zukunft und die nach der ökonomischen Position Deutschlands darin. Das wird nicht einfach aber wir schaffen das. Andre Kazmierski / Senior Manager Transaktionen, Dr. Lübke & Kelber GmbH Die wichtigsten Tage im Immobilienjahr waren in diesem Jahr mehr als nur Netzwerken. Deutsche Immobilien sind als sicherer Anlagehafen weiterhin sehr begehrt. Es ist spürbar viel Geld im Markt, die Preise sind hoch und die Renditen niedrig. Allerdings nicht überall. Es lohnt der Fokus abseits der A- und B-Städte. In diesem Jahr kam es - im Gegensatz zu den letzten Jahren - vermehrt vor, dass die hohe Nachfrage auf ein solides Angebot traf und die enorme Nachfrage befriedigt werden kann. Die Messe war in diesem Jahr also mehr als nur Netzwerken vielmehr von konkreten Geschäften und Geschäftsansätzen direkt auf der Messe geprägt. □ Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 Metropole Ruhr – das Multitalent präsentierte sich dem Markt in Bestform Personalie Der studierte Architekt und Immobilienökonom Sebastian Jansen hat die Niederlassung von BEOS für das Gebiet Rhein-Ruhr von Dr. Philipp Feldmann übernommen. Feldmann wird Geschäftsführer des neu gegründeten Unternehmens CILON GmbH in Frankfurt. Sebastian Jansen war u.a. für JLL und GE Real Estate tätig, bevor er im Juni 2013 zu BEOS kam als Projektleiter für das Carlswerk in Köln-Mülheim. Bochum Das schwedische Unternehmen Hemsö Fastighets hat ein Pflegeheim in Wattenscheid erworben. Betreiber des 2005 fertig gestellten Heims mit 80 Betten in Einzelzimmern sowie acht betreuten Wohnungen ist CMS Dienstleistungen, Verkäufer CMS Pflegewohnstift Bochum-Wattenscheid. Mit dem Kauf erweitert Hemsö sein deutsches Pflegeheimportfolio auf 26 Objekte. Dortmund Die Hamburger Revitalis Real Estate plant am Phoenix-See ein Wohnprojekt mit 90 Einheiten an der Straße Am Seehang in elf villenartigen Mehrfamilienhäusern. Der Siegerentwurf von schultearchitekten aus Köln wurde im Rahmen eines Gutachterverfahrens vom Gestaltungsbeirat der Phoenix See Entwicklungsgesellschaft und der Stadt positiv beschieden. Mit dem „Ruhrschnellweg“, der heutigen Autobahn A 40, begann einst der Umbau der Region zwischen Duisburg und Hamm zur autogerechten Stadt. Mit dem „Radschnellweg“ RS1 werden jetzt die Weichen neu gestellt: Auf 100 km Länge wird er in der Hauptachse der Verkehrsnachfrage die Zentren von 7 Großstädten, vier Universitäten (darunter die RUB als eine der größten in Deutschland), mehrere Fachhochschulen, neue Stadtquartiere und Landschaftsräume miteinander verbinden – und dabei vielfach vorhandene, stillgelegte Bahntrassen nutzen. Ebenso bundesweit einmalig ist der Umbau der Emscher zur renaturierten Flusslandschaft, ein Großprojekt im Umfang von ca. 4,3 Mrd. Euro, das sich geräuschlos und ohne Skandalnachrichten dem Abschluss nähert. Die Realität der Metropole Ruhr hat die Klischees von Kohle und Kumpel längst hinter sich gelassen (die letzte Zeche schließt 2018). Mit dem komplett überarbeiteten gemeinsamen Messeauftritt auf der Expo Real unter dem Motto „Mythos. Menschen. Möglichkeiten“ setzte die federführende Wirtschaftsförderung Metropole Ruhr wmr Zeichen für das heutige Ruhrgebiet. Ob es gelingen wird, die alten Bilder zu verdrängen, muss sich erst noch zeigen. Die 78 Standpartner und ihre Gäste begrüßten jedenfalls einhellig die ruhigeren Besprechungsräume im neuen Obergeschoss des Messestandes und auch der digitale Auftritt zur leichteren Orientierung in einer für Außenstehende eher unübersichtlichen Region habe sich bewährt, war zu hören. Längerfristig mit jährlicher Aktualisierung ist das Projekt eines gemeinsamen Immobilienmarktberichtes angelegt. Bekannt – und im Immobilienbrief Ruhr regelmäßig kommentiert – sind die Büromarktberichte aus den Großstädten von Duisburg bis Dortmund. Zwar wurde früher schon einmal der Versuch unternommen, die Markttransparenz für die ganze Region zu verbessern, jetzt aber hat die wmr mit bulwiengesa AG und den Partnern RAG Montan ImFreigab: wmr mobilien und Duisburger Hafen AG einen entscheidend neuen Ansatz gewählt und dies in Abstimmung mit allen 53 Städten und Kreisen der Region. Statt nach Städten sortierte, mehr oder weniger fundierte Marktzahlen zu referieren, wurde jetzt inhaltlich nach Immobilien Asset Klassen differenziert und lokal nach „vitalen Kernen“. So soll der interessierte Investor, Mieter oder Entwickler sich schneller orientieren können, wo welche Schwerpunkte liegen. Statt Gleichmacherei in der Breite Konzentrieren auf die Stärken. Dabei zeigt die Erfahrung, dass diese Strategie sich bewährt mit Ausstrahlung in das Umfeld. Ein gutes Beispiel der Duisburger Innenhafen, wo in marktkonformen Immobilien auch nach 20 Jahren noch mit die höchsten Büromieten im Ruhrgebiet erzielt werden. Ähnliches Potential auf weit größerer Fläche hat in Dortmund der Phoenix See als einer der jetzt gesondert herausgestellten „vitalen Kerne“ mit dem stadtnahen Wohnstandort Phoenix Ost rings um den neuen See und dem Gewerbepark Phoenix West. In Essen, der heimlichen Hauptstadt der DAX-Konzerne, sind es vor allem die Bürostandorte, wobei das Gruga-Carree quasi „voll“ ist, aber im Bahnhofsumfeld sich neue Chancen eröffnen. Wo noch vor wenigen Jahren es kein Problem gewesen sei, einem Interessenten in Essen fünf oder sechs Grundstücke zur Auswahl anzubieten, habe sich der Markt spürbar verknappt, berichtet Stephan Kölbl, Geschäftsführer der Kölbl Kruse Projektentwicklung, die im Übrigen mit Projekten am Innenhafen in Duisburg groß wurde. Dass es gelang, das Grundstück direkt ne- Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 ben dem Hauptbahnhof für DB Schenker zu sichern, war ebenso Initialzündung für einen neuen „vitalen Kern“ wie die Entscheidung von ThyssenKrupp für die Neubauten des ThyssenKrupp Quartiers im Norden an der Grenze zum Stadtteil Altendorf. Im Wettbewerb um das beste Personal spiele die Arbeitsplatzqualität und damit die Immobilie und ihr – vorzugsweise – Dortmund Die RGM Facility Management GmbH hat rückwirkend zum 1. Januar 2015 im Zuge einer Nachfolgeregelung die KLUGE Unternehmensgruppe in Dresden zu 100% erworben. Die KLUGE UG ist ein mittelständischer Facility Management-Dienstleister. Mit den Service-Standorten der KLUGE UG im Großraum Sachsen schließt RGM eine regionale Lücke in ihrem Niederlassungsnetz. grünes Umfeld eine immer wichtigere Rolle, bestätigt auch Marcel Abel, Geschäftsführer von JLL in Düsseldorf. Er bescheinigt der Metropole Ruhr hohe Attraktivität gerade weil, bei guter Lebensqualität und Erreichbarkeit (demnächst sogar per Fahrrad auf der RS1, was noch fehlt ist die schnelle Bahnverbindung von Düsseldorf nach Essen), moderate Mieten ansehnlichen Renditen von bis zu 5,7% im Bürosektor gegenüberstehen. Zu den „vitalen Kernen“ des Einzelhandels zählen die „Neue Mitte Oberhausen“ mit dem CentrO (ebenso Bürostandort) und Dortmund mit dem Westenhellweg, einer der am stärksten frequentierten Einkaufsstraßen Deutschlands, aber mit bis zu 210 Euro/qm immer noch preiswerteren Mieten als in Köln oder München. Westlicher Anker ist der U-Turm mit seinen Kultureinrichtungen, in dessen Umfeld neue Büro- und Bildungsstätten entstehen. Die Spitzenposition in Sachen Bildung und Forschung belegt eindeutig Bochum zwischen Universität, Gesundheitscampus und Technologiequartier mit allein 137.000 qm modernen Büro-, Schulungs- und Laborflächen, aber auch dem notendigen Erweiterungspotential. Hier ist der Quadratmeter Entwicklungsfläche für ca. 140 Euro zu haben. Eckpunkte für Logistik sind vor Thyssengas hat die gesamten 4.000 qm Bürofläche im Büro- und Geschäftshaus "Hallo", dem sogenannten Kreativhaus am U-Turm gemietet und wird seine Zentrale im 2. Quartal 2016 von der Kampstraße hierher verlegen. Für die Gastronomiefläche im EG wird noch ein Konzept erarbeitet. Das Projekt entsteht als Joint Venture von Kölbl Kruse und Hochtief und war ursprünglich als "Kompetenzzentrum für die Kreativwirtschaft" geplant. Gesamtinvest 90 Mio. Euro. Düsseldorf Die IKB Deutsche Industriebank wird nach Presseberichten voraussichtlich ihr eigenes Hauptverwaltungsgebäude in der Wilhelm-Bötzkes -Straße 1/Uerdinger Straße 96 erwerben. Es handelt sich um die letzte und größte verbleibende Fondsimmobilie des in Auflösung begriffenen Offenen Fonds Axa Immoselect. Weder die Depotbank Caceis noch IKB möchten das Thema kommentieren. Freigabe: wmr Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 allem der Duisburger Hafen, umschlagsgrößter Binnenhafen der Welt, der Bereich Hamm/ Böne und um den Lippehafen in Wesel. Düsseldorf Deutsche Wohnen und LEG Immobilien haben den Zusammenschluss vereinbart. Den LEG-Aktionären wird angeboten, je zehn Aktien gegen 33 der Deutschen Wohnen umzutauschen. Dies entspricht aktuell 79,37 Euro je LEG-Aktie und einer Bewertung des LEG-Eigenkapitals mit 4,6 Mrd. Euro. Stichtag ist der 28. Oktober. Das gemeinsame Portfolio umfasst rd. 250.000 Wohneinheiten zu einem Wert von ca. 17 Mrd. Euro. Bei vollständigem Umtausch würden die bisherigen Aktionäre der Deutschen Wohnen 61% und die ehemaligen LEG-Aktionäre 39% an dem zusammengeschlossenen Unternehmen halten. LEG-Vorstandschef Thomas Hegel wird stellvertretender Vorstandsvorsitzender der Deutschen Wohnen, außerdem soll der LEG-Sitz Düsseldorf soll neben Berlin erhalten bleiben. Insgesamt wurden nach Angaben von CBRE in den ersten neun Monaten dieses Jahres im Düsseldorfer Marktgebiet (Düsseldorf, Ratingen, Hilden und Erkrath) mit 339.000 qm (nur Stadtgebiet 269.600 qm) rund 41% mehr Büroflächen umgesetzt als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Als Asset Klassen stellt der Marktbericht den Bürosektor heraus, der mit rund 13,6 Mio. qm Bestandsflächen auf einer Höhe mit Hamburg oder München zu den größten Büromärkten in Deutschland zu zählen sei. Es folgen Logistik, Einzelhandel sowie Unternehmensimmobilien. Letztere spielen in einer Region, die immer noch und wieder stärker vom produzierenden Gewerbe geprägt ist als von Dienstleistungen, eine besondere Rolle und gewinnen für den Immobilienmarkt zunehmend an Attraktivität. Andererseits konzentrierten sich hier nach Auskunft des Marktberichtes die Flächenumsätze von 32.500 qm 2014 auf das kleinteiligere und mittlere Segment, nimmt man einen mit Logistik verknüpften Abschluss heraus. Unter dem Stichwort „Gewerbeimmobilien“ wird der Investmentmarkt behandelt mit einem Volumen von knapp 1,8 Mrd. Euro (2011 2,26 Mrd. Euro, in den Folgejahren nur die Hälfte). 2014 dominierte dabei der Handel dank des Teilverkaufs des CentrO an UnibailRodamco zu einer Rendite von 4,4 %. Für den Verkauf des DB-Schenker-Neubaus „The Grid“ durch Kölbl Kruse an WealthCap wurde eine Rendite von 5,4% genannt. Zwar immer noch attraktive, aber inzwischen leicht sinkende Nettoanfangsrenditen in allen Sektoren sprechen für eine Belebung der Nachfrage und damit steigende Kaufpreise. Dabei ist es typisch für den Ruhrgebietsmarkt, dass private Investoren meist aus der Region für 30 bis 45% des Transaktionsvolumens verantwortlich zeichnen. Unter den institutionellen Investoren machte jedoch die ausländische Klientel nach einem Anteil von nur 20% im Jahr 2013 ein Jahr später fast 60% aus. So ging etwa die RWE-Zentrale in Essen für 120 Mio. Euro an ARC Global und das Glückaufhaus ebenfalls in Essen für 144 Mio. Euro an Cordea Savills. Der vollständige Bericht liegt bereit unter http://business.metropoleruhr.de Wohnungen nicht nur für Alte, sondern für alle! Experten fordern die Abkehr von getrennten Wohnformen für verschiedene Lebensphasen. „Universal design“ heißt die Zauberformel. Eckhard Feddersen, Architekt und Fachberater aus Berlin, geht noch einen Schritt weiter, wenn er „diskriminierende“ Wohn- und Assistenzformen ablehnt. Besondere Einrichtungen würden nur in einem ganz geringen Prozentsatz gebraucht. Aber damit Menschen möglichst lange in ihrer vertrauten Umgebung leben können, seien sehr bald 1,5 bis 2,5 Mio. barrierearme Wohnungen in Deutschland nötig, bisher vorhanden jedoch nur 50.000. Mit maximalen Anforderungen des Gesetzgebers an Barrierefreiheit sei vor allem der erforderliche Umbau im Bestand weder ökonomisch noch sozial zu leisten, rechnete er auf dem interdisziplinären Symposium „Wohnformen im Alter“ vor. Veranstalter der Tagung auf dem neuen Gesundheitscampus in Bochum waren das Institut Arbeit und Technik IAT und die Hochschule für Gesundheit hsg. Auch über andere Thesen herrschte unter den Referenten weitgehende Einigkeit. Zentraler Punkt war bei allen die Forderung, den berechtigten hohen Anspruch auf gute, angemessene Architektur auch unter der Maßgabe beschränkter Geldmittel nicht aufzugeben. Dafür, dass dies keine Utopie sei, gebe es viele Beispiele wie etwa die GemeinschaftsWohnanlagen der Dortmunder Gruppe W.I.R.eV., entworfen von dem Dortmunder Architekt Norbert Post. Rechtssicherheit, aber mit Vernunft, hieß es, wobei dem Land NRW ausdrücklich Anerkennung gebühre für das „Wohn- und Teilhabegesetz“, das das Leben in den eigenen vier Wänden auch unter Einschränkungen unterstützt. Ein kritischer Punkt seien jedoch geplante Verschärfungen bezüglich Barrierefreiheit im Baugesetzbuch. Wer überall den Wenderadius für Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 Duisburg CBRE hat in der Königstraße 60 insgesamt 140 qm Einzelhandelsfläche an das Franchise-Unternehmen BackWerk vermittelt. Die Immobilie befindet sich in Privateigentum. Hamborger Reit AG hat drei kleinere Objekte für insgesamt rund 5,8 Mio. Euro an einen institutionellen Investor veräußert, u.a. das Geschäftshaus Fischerstraße 91+93 in Duisburg und eine Immobilie in in Krefeld. Rollstühle zu Grunde lege, fordere mehr Wohnfläche und damit unweigerlich auch teurere Wohnungen. Und die können sich die künftigen Alten mit immer geringeren Renten nicht mehr leisten. Gegen verschärfte Pauschalforderungen laufen nicht nur die Wohnungsverbände Sturm, sondern auch die Architektenkammern, hier vertreten durch den Gelsenkirchener Architekten Christian Foto. G. Escher Schramm mit reicher einschlägiger Erfahrung. Mit gut gemeinten Gesetzen die Herstellung geeigneten Wohnraums verhindern, könne nicht das Ziel sein. In Mittelmeiderich hat ein russischer Privatinvestor ein saniertes Wohn- und Geschäftshaus mit 12 Wohnungen und 3 Gewerbeeinheiten, Gesamtnutzfläche ca. 1.313 qm, von einer Erbengemeinschaft erworben. Vermittelnd tätig Wie wollen wir im Alter wohnen? So lautet die zentrale Frage – ungern im Altenheim, lieber in den eigenen vier Wänden, gerne in Gemeinschaft, aber mit Rückzugsmöglichkeit, in Sicherheit, ohne Hindernisse, das und mehr haben viele Untersuchungen bestätigt. Dieser Zukunftsaufgabe sehen sich Architekten, Stadt- und Raumplaner, Entwickler technischer Systeme, Gesundheitsversorgung, Pflegedienste, Wohnungswirtschaft, Kommunen und Kostenträger in den nächsten Jahren gegenüber. Neben der Forderung nach pragmatischen Ansätzen vor allem beim unumgänglichen Umbau im Bestand lautete das einhellige Votum, dass keine Seite alleine vorankommen könne, sondern nur gemeinsam. Viele Wohnungsgesellschaften kooperieren bereits in bestimmten Quartieren mit Sozialträgern, aber das müsse ausgedehnt werden. Ein Vorstoß, um die Lücke zwischen Sozial- und Gesundheitswirtschaft auf der einen Seite und Bau- und Wohnungswirtschaft auf der anderen zu überbrücken, wird künftig im Angebot der hsg geschlossen mit der Einrichtung eines neuen Lehrstuhls, an dem gesundheitsund altersbezogene Inhalte in ihren räumlichen Komponenten untersucht und vermittelt werden sollen - ein Novum in der deutschen Hochschullandschaft. Die designierte Lehrstuhlinhaberin war Engel & Völkers. Heike Köckler war bisher an der Fakultät für Raumplanung der TU Dortmund tätig. Wohn- und Geschäftshäuser Ein Ziel des neuen Lehrstuhls wird es sein, auf die vielfältigen Aspekte des Bauens für alle Generationen mit dem Ziel der „gesunden Stadt“ aufmerksam zu machen, ein zentrales Thema für Kommunen und Wohnungswirtschaft. Kooperationen mit dem in Bochum benach- in Duisburg haben lt. Engel & Völkers im Jahr 2014 mit gut 400.000 Euro den höchsten Durchschnittspreis seit 2007 erreicht. Da mehr größere Objekte verkauft wurden, ging zwar die Verkaufszahl im Vergleich zum Vorjahr um 8,7% auf 409 zurück, das Umsatzvolumen mit 164 Mio. Euro jedoch nur um 3,5%. In sehr guten Lagen wurden bis zu 1.300 Euro und in den guten Lagen bis zu 950 Euro/qm gezahlt. Für das Gesamtjahr wird in dem Segment mit einem Umsatz von 150 bis 160 Mio. Euro gerechnet. barten Forschungsinstitut für Wohnungswesen InWIS bieten sich da an. Torsten Bölting vertrat das InWIS bei dem Symposium und verwies vor allem auf die Chancen, aber auch Probleme in gemischten Quartieren „Alleine klappt es nicht!“ so seine Devise. Die Kommunen könnten in diesem Prozess die Moderation übernehmen. Einen weiteren Aspekt beleuchtete Wolfgang Deiters vom Fraunhofer-Institut für Software- und Systemtechnik ISST in Dortmund. Zwar würden immer mehr technische Assistenzsysteme für das „ambiant assisted living“ entwickelt, aber sie kämen kaum über das Stadium als Pilotprojekt hinaus. Man könne nachgerade von einer „Pilotitis“ sprechen. Ein Grund dafür: Es fehlt ein Systemintegrator für den Wohnbereich. Auf der Expo Real gaben der Spitzenverband der Wohnungswirtschaft GdW mit dem Europäischen Bildungszentrum der Wohnund Immobilienwirtschaft EBZ Bochum und dem EU Kommissar für Digitale Wirtschaft Günther Oettinger den Startschuss für die Entwicklung von Best-Practice-Beispielen für eine „europäische digitale Wohnstrategie“. Statt das vermeintliche „Technikspielzeug“ rasch beiseite zu legen, sollten die Sozialstrukturen im Vordergrund stehen, bei denen technische Systeme Hilfestellung leisten könnten. Technik dürfe Menschen nicht stigmatisieren oder ausgrenzen. Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 Essen RAG Montan Immobilien hat mit dem Projektsteuerer Drees & Sommer die Erstellung der neuen Verwaltung von RAG Stiftung und RAG nach dem Nachhaltigkeitsprinzip „cradle to cradle“ vereinbart. Das beinhaltet volle Wiederverwertbarkeit aller eingesetzten Materialien, die in entsprechenden Materialpässen dokumentiert werden. Die Fertigstellung des Bürogebäudes mit Dachgarten Abschlussrunde mit Eckhard Feddersen, Norbert Post, Dr. Heike Köckler, Dr. Christian Schramm, Torsten Bölting, Dr. David Wilde, Thomas Risse und Moderator Jürgen Zurheide (v.r.). Foto: IAT/ Cristóbal Márquez; Freigabe IAT nach Entwurf von kadawittfeldarchitektur ist für 2017 geDiesen Grundsatz hätten sich eigentlich auch die Planer des Gesundheitscampus, auf dem plant, wenn Essen den Titel als das Symposium stattfand, zu Herzen nehmen sollen, hier bezogen auf die Freiraumplanung „Grüne Hauptstadt Europas“ zwischen Haupteingang und Parkebene. Wo mobile Menschen die Treppe benutzen, müssen trägt. GU für das Projekt ist sich andere eine Rampe mit zahlreichen Kehren hocharbeiten, zudem eingezwängt zwischen Kölbl Kruse. massiven schwarzen Mauern, die die Sicht versperren – klobig, aufdringlich, unübersehbar. Wer will schon auf so ein Monstrum angewiesen sein? Barrierefreies Bauen bleibe Stückwerk, Das Auktionshaus Wilhelm wenn es nur um den Hochbau geht und der öffentliche Raum außer Betracht bleibt, vermeldet Dechow GmbH bezieht einen ein aktueller Verlagshinweis auf die neue DIN 18040-3: eine weitere der rund 100.000 Seiten neuen Regionalstandort Daniel an Normen und Regeln, die ein Planer im Wohnungssektor heute zu beachten hat. -Eckhardt-Straße 18 im Hafen mit rd. 2.240 qm Lagerfläche. Hier der Literaturhinweis: Das Objekt ist im Besitz der BS Grundbesitz GmbH. ColliGerhard Loeschcke ⁄ Daniela Pourat ers International war vermitBarrierefreie Verkehrs-und Freiräume telnd tätig. Kommentar zur DIN 18040-3. Handbuch und Planungshilfe ISBN 978-3-86922-435-0 Gelsenkirchen € 78,00 / CHF 95,20 Erscheint im November 2015 bei DOM publishers, Berlin Vivawest setzt das Neubauprojekt am Schloss Horst mit dem fünften Bauabschnitt für Wohnungsneubau beschleunigen – aber mit Augenmaß und 27 neue Mietwohnungen weiter fort. Seit 2004 entwickelt wirtschaftlich tragfähig Vivawest gemeinsam mit der städtischen WohnungsgesellDie geplante nächste Verschärfung der Energieeinsparverordnung EnEV 2016 auszusetzen, schaft ggw die rund 4,7 ha Fläche an der ehemaligen Galopprennbahn. Bisher wurden rd. 3,6 Mio. Euro investiert. ist nur eine Forderung in einem ganzen Bündel, das von der Wohnungswirtschaft, von Verbänden, der Bauwirtschaft und den Architekten in seltener Einmütigkeit gefordert wird. Zu dem ohnehin bestehenden Mangel an bezahlbarem, modernem Wohnraum nicht nur in den Ballungsgebieten, sondern auch auf dem sprichwörtlichen flachen Land gesellt sich akut die drängende Aufgabe, für Flüchtlinge und Asylsuchende ausreichend Unterkünfte bereitzustellen. Dafür hat die Bundesregierung am 1. Oktober Ausnahmen aus dem geltenden Bauplanungsrecht vorgeschlagen, die es erlauben sollen, – auf drei Jahre befristet – auch in Bereichen zu Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 Gelsenkirchen bauen oder bestehende Gebäude umzunutzen, wo dies bisher nicht vorgesehen war. Dazu fordert der Verband Wohneigentum, trotz der Zeitnot, das integrationsfördernde Umfeld des Standorts zu prüfen und aktiv zu sichern, viele kleinere Einheiten zu verteilen, statt Massenunterkünfte zu erstellen, die öffentliche Beteiligung nicht vernachlässigen und das befristete Baurecht mit einer gesetzlichen Rückbaupflicht zu sichern, unabhängig ob ein privater oder ein öffentlicher Eigentümer betroffen ist. Längere Nutzungen wären im Rahmen der üblichen Bauleitplanung zu regeln. Der Mehraufwand spare soziale und schließlich auch finanzielle Kosten. Vivawest wird zwei vom Oberhausener Projektentwick- Auch die Bundesarchitektenkammer pocht darauf, dass der kostengünstige Wohnungsbau „ergänzend zur Soforthilfe qualitätvoll, dauerhaft, energieeffizient und damit nachhaller Arsatec geplante Wohnbautig“ sein müsse. Die Architekten entwickelten bereits angemessene Lösungen für die Akutunprojekte im Ruhrgebiet übernehmen. Das Essener Quartier terbringung jenseits von Zeltstätten und Containerlagern. Wichtig sei, so die Kammerpräsidentin Barbara Ettinger-Brinckmann, die Korrektur überzogener Anforderungen, die eine Nut"BelleVie" mit 109 Wohnunzung von Bestandsgebäuden verhinderten. Eine „unabdingbare Voraussetzung für raschen, gen, einem Hotel und Büros kostengünstigen Wohnungsbau ist auch eine adäquate personelle Ausstattung der Bauverwalauf 6.000 qm Grundstück an tungen. Diese sollten darüber hinaus ihre vorhandenen rechtlichen Spielräume nutzen.“ Angeder Hachestraße. In Bochum sichts leerer öffentlicher Kassen und einem bereits bestehenden gravierenden Mangel an Bauentstehen sieben Wohnhäuser ingenieuren in der Bauwirtschaft dürfte die Personalaufstockung in den stark ausgedünnten auf 5.600 qm Grundstück NäFachämtern eine der größten Herausforderung werden. he Hauptbahnhof. Im Stadtteilpark Hassel hat RAG Montan Immobilien mit den Baumaßnahmen für den 30 ha großen Stadtteilpark auf dem Areal der ehemaligen Kokerei mit begonnen. Etwa 10 ha des Areals werden für den Anbau von Energieträgern als Kurzumtriebsplantage zur Gewinnung von Holzpelletts genutzt, betreut von der HVG GmbH - einer Tochter der Vivawest Dienstleistungen GmbH. Es sollen verschiedene Baumarten angepflanzt, regelmäßig geerntet und als zur energetischen Verwertung weiter verarbeitet werden. Krefeld Am ehemaligen Verschubbahnhof entwickelt Aurelis Real Estate den Gewerbepark „Hochplateau“. Dort entstehen knapp 60.000 qm baureife Gewerbegrundstücke. In Erschließung und Baureifmachung investiert das Unternehmen rd. 1,5 Mio. Euro. Tatsache ist, dass die Gestehungskosten im Wohnungsbau im Zeitraum von 2000 bis 2014 um ca. 45% je qm gestiegen sind. Das ergab die Evaluierung ausgeführter Bauten. Zwar entsprach die Steigerung der reinen Baukosten (Material und Arbeit) mit + 27% ungefähr der Steigerungsrate der allgemeinen Lebenshaltungskosten mit + 26%. Neben den Grundstückskosten wirkt jedoch vor allem die Flut von Normen und Richtlinien sowie deren kontinuierliche Novellierungen mit immer höheren und komplexeren Anforderungen kostentreibend. „Aus bautechnischer und rechtlicher Sicht müssten für den Wohnungsbau mindestens 100.000 Seiten an Normen und Gesetzestexten beachtet werden“, so die Erkenntnis des Düsseldorfer Fachanwalts Michael Halstenberg, Mitglied der ARGE//eV, der das Dickicht in einer Arbeitsgruppe für das Bundesbauministerium durchleuchtete. Aus der Studie kann die „Aktion Impulse für den Wohnungsbau Nordrhein-Westfalen“, ebenso wie die Bundes-Aktion „Impulse für den Wohnungsbau“, auf aktuelle belegbare Zahlen für die derzeitigen Gestellungskosten von Wohnraum zurückgreifen. Deren Koordinator Ronald Rast stellte die Studie „Kostentreiber für den Wohnungsbau“ und den Stand der politischen Diskussion auf dem 3. Wohnungsbautag NRW in Düsseldorf vor. Demnach hat sich u.a. das Nr. 358, 41. KW, 09.10.2015 Mülheim a.d. Ruhr Nach Angaben von Engel & Völkers hat sich die Zahl der verkauften Wohn- und Geschäftshäuser 2014 im Vergleich zum Vorjahr lediglich um 6,6% auf 193 erhöht. Auch das Umsatzvolumen verzeichnete mit 3,8% nur einen geringen Zuwachs und stieg damit auf 57,2 Mio. Euro. Die verkaufte Gesamtfläche erhöhte sich jedoch um 18,1% auf 144.480 qm, weil viele Verkäufe die preiswerteren Lagen betrafen. Für die Fußgängerzone lasse sich ein leichter Anstieg der Geschäftsvermietungen beobachten. Kostenverhältnis von Rohbau zu Ausbau umgekehrt, 54,1% entfielen in den untersuchten 11.000 WE auf den Ausbau und dies beileibe nicht nur auf Grund höherer Erwartungen an Komfort und Ausstattung. An der Regelflut wirken Kommunen, Länder und Bund mit, aber auch die EU und ein zentraler Kritikpunkt ist die ersichtliche Diskrepanz zwischen der Theorie, auf der die Normen aufbauen, und der Baupraxis. Mehr Gewicht der Erfahrung neben der Theorie, lautet deshalb eine der Forderungen an Politik und Verwaltung, zumal die Tendenz weiter zunehme, dass übergeordnete EU-Regeln die deutschen DIN-Normen aushebeln. Viele Mehrkosten resultierten, so die Erfahrung von Rast, aus „echten“ Mehranforderungen, nicht aus technischem Fortschritt und sie treffen vor allem kleine und mittlere Unternehmen, deren Aufwand für individuelle Projekte sich potenziert bis zum Kollaps des Vorhabens oder sogar des Unternehmens. Die einfachste Forderung lautet deshalb: Die ständige Novellierung von Gesetzen und Normen muss reduziert werden. Wenn schon Novellierung, dann nur mit Berücksichtigung der Wirtschaftlichkeit und Folgewirkungen und orientiert an bewährter Praxis. Außerdem müssten Regeln zusammengeführt werden, z.B. Energieeinsparrecht und Bauordnungsrecht. Aus einer Umfrage unter 370 Wohnungsunternehmen ergab sich, dass allein 13 % der mittleren Kostenwerte auf Gutachten und Planung entfallen. Baulandpreise und nicht zuletzt die Grunderwerbssteuer tragen ihr Teil zum Kostenpaket bei. Ein Fazit mit Adresse an den Bundesfinanzminister: Wenn das politisch gewollte Ziel von mindestens 250.000 zusätzlichen Wohnungen pro Jahr – benötigt würden eher 400.000 - auch nur annähernd erreichbar werden soll, müsse die steuerliche Abschreibungsregelung an die tatsächliche Kostenentwicklung angepasst werden. Bauminister Michael Groschek hat für NRW angekündigt, dass die zusätzlichen rund 90 Mio. Euro vom Bund fast vollständig in die Erhöhung von Tilgungsnachlässen fließen sollen, um die Wirtschaftlichkeit von Bau- und auch Umbauprojekten zu erhöhen, sogar rückwirkend für das gesamte Förderjahr 2015. Im Übrigen unterstütze er, wie verlautet, die Erhöhung der Afa. Oberhausen Das französische Modelabel Weitere Nachrichten IKKS hat im Zuge seiner Expansion in Deutschland drei Dortmund: Goldbeck wurde mit dem integrierter Property- und Facility Management für weitere Stores angemietet, u.a. den nach DGNB zertifizierten „Westfalentower“ mit 28.800 qm Mietfläche und 452 Tiefgaraim CentrO auf 110 qm Fläche. genplätzen betreut. Bisher konnte Goldbeck über 50% der Mietfläche an Finanzdienstleister Vermittelnd war Colliers Interund Telekommunikationsunternehmen vermieten. national tätig. CUBION Immobilien AG vermittelte einen Mietvertrag über rd. 1.300 qm Bürofläche im „Office-Center-Lindnerstraße“ an die Polizei Oberhausen als Ausweichfläche während der Sanierung des denkmalgeschützten Polizeipräsidiums am Friedensplatz. Eigentümer der Immobilie ist eine Kapitalverwaltungsgesellschaft aus Hamburg. Düsseldorf: Vodafone hat Strabag PFS mit dem technischen und infrastrukturellen Facility-Management für sein deutsches Immobilienportfolio beauftragt. Der Vertrag läuft über fünf Jahre. Zu dem Portfolio gehören auch die bisherigen Kabel-Deutschland-Standorte. Die bewirtschaftete Gesamtfläche von über 400.000 qm. Düsseldorf: SEGRO Northern Europe hat kürzlich ihr neues Headquarter im CityPark Fichtenstraße nahe des Hauptbahnhofes bezogen. Von hier aus werden die Aktivitäten des Industrieimmobilienkonzerns in Deutschland und den Benelux-Ländern gesteuert. Der CityPark ist die Revitalisierung eines etablierten Wirtschaftsstandortes. Auf dem 10 ha großen Gelände entstanden neben Teilabriss und denkmalgerechter Sanierung eines Altbaus von ThyssenKrupp vier neue „business cubes“. Der CityPark erhilet ein Zertifikat der DGNB in Silber. Sowohl Gewerbeparkeinheiten als auch drei der business cubes sind noch unvermietet. Am 11. Dezember 2015 endet die Bewerbungsfrist für die MIPIM Future Project Awards. Die Gewinnerprojekte werden durch den Auslober, die Architectural Review, publiziert und zur Immobilienmesse MIPIM 2016 in zwölf Kategorien ausgezeichnet. Infos über FTI Consulting: Tony Nokling Tel. 0044 (0)20 3727 1389 [email protected] NR. 251 I 32. KW I 13.08.2011 I ISSN 1860-6369 I SEITE 1 NR. 358, 41. KW, 09.10.2015 Cradle to Cradle – eine nachhaltige Vision Kurz berichtet RGM: FM für den Behrensbau Der landeseigenen Bau- und Liegen- schaftsbetriebs BLB hat die RGM Facility Management GmbH, eine Tochtergesellschaft der RGM Holding GmbH, Dortmund mit dem Umbau des Mannesmann Hauses (auch Behrensbau), ein denkmalgeschütztes neoklassizistisches Bürogebäude am Mannesmannufer im Düsseldorfer Stadtteil Carlstadt, beauftragt. Mit Blick auf den zunehmenden Strom Flüchtlingen und Asylsuchenden nach Deutschland, will das Land Nordrhein-Westfalen die Immobilie mit einer Nutzfläche von 6.500 qm künftig als Notunterkunft nutzen. Das Mannesmann-Haus wurde 1912 vom Architekten Peter Behrens entworfen und war von 1946 bis 1953 Staatskanzlei und Amtssitz der ersten Landesregierungen Nordrhein-Westfalens. Die VodafoneHauptverwaltung hat das Gebäude Ende 2012 verlassen und veräußert. Preise für gestiegen an das Land NRW Eigentumswohnungen Nach der jüngsten GEWOS-Studie ist der durchschnittliche Preis für eine Eigentumswohnung 2014 um 5,6% auf 165.400 Euro gestiegen. München als erst- und Hamburg als zweitplatzierte Regionen weisen mit 11,5% und 11,8% überdurchschnittliche Preisanstiege auf. Eine ebenfalls überdurchschnittliche Preissteigerung zeigt die Region Köln mit 11,2%, die damit von Rang neun auf Rang sechs vorrückt. Den höchsten Preisanstieg erlebte mit 13,5% die Region Hannover – allerdings bezogen auf ein recht niedriges Preisniveau. „Es gibt keinen Abfall, viele Produkte können wiederverwertet werden“. Dies, so die Vision von Stefan Heselschwerdt, Partner der Drees & Sommer AG, Stuttgart, und Geschäftsführer in Köln, könnte auch für die Bau- und Immobilienwirtschaft gelten. „Immobilien sollten zu einem großen Teil aus Materialien bestehen, die nach ihrer Nutzung recyclelt und wieder als Rohstoff verwendbar sind”, fordert er. Heselschwerdt setzt auf Cradle-toCradle“ (C2C) - die Idee einer abfallfreien Bauwirtschaft, in der „von der Wiege bis zur Wiege“ aus alten Wert- und Werkstoffen neue Produkte entstehen. Ein ideales Nachhaltigkeitskonzept für ein Gebäude umfasst demnach neben dem ganzheitlichen Prozess des Planens, Bauens und Betreibens auch die Wiederverwertung und -verwendung von Baustoffen am Ende des Lebenszyklus der Immobilie. „Die Recyclingfähigkeit der Baustoffe und Materialien muss schon im Planungsprozess berücksichtigt werden“, betont Heselschwerdt. Firmen, die sich dem C2C-Prinzip verpflichtet haben, würden zudem keine gesundheits- und umweltschädlichen Materialien verwenden. Unterstützung bekommt Drees & Sommer von der EPEA – Internationale Umweltforschung GmbH, Hamburg, die sich gleichfalls für einen Paradigmenwechsel stark macht und das C2C Konzept international ins Gespräch gebracht hat. „Ähnlich wie die Natur, in der biologisch abbaubare Produkte zu Kompost werden, der wiederum Nährboden für neue natürliche Rohstoffe darstellt, sollte auch industrielle Masse zirkulieren können“, so Prof. Dr. Michael Braungart, Firmengründer und Eigentümer der EPEA. Wie Braungart erwartet auch Heselschwerdt, dass „das Thema Stoffkreisläufe in den kommenden Jahren immer dringender“ wird. „Die Tatsache, dass 20 bis 30% der Baukosten auf Materialien entfallen, macht die Relevanz von Materialienkreisläufen für die Bauund Immobilienwirtschaft deutlich. Zudem dürften – mit Blick auf die weltweit knapper werdenden Rohstoffe und die steigende Bautätigkeit – die Baustoffpreise weiter steigen. „Jährlich landen allein in der EU rund drei Mrd. Tonnen hochwertiger Materialien auf Müllhalden und in Verbrennungsanlagen – Tendenz steigend. Vor diesem Hintergrund sei, so Heselschwerdt, das C2C Prinzip „ökologisch geboten und ökonomisch sinnvoll“. So liege die Rendite einer Cradle-to-Cradle-Logistikimmobilie deutlich über der eines vergleichbaren Gebäudes, hat Drees & Sommer vorgerechnet. „Eine Wertsteigerung von bis zu 10 Prozent kann selbst unter Berücksichtigung der Mehrkosten für Planung und Bau sowie der Ausgaben für die Inflationsabsicherung erreicht werden“, betont Heselschwerdt. Zwar sei noch einiges an Überzeugungsarbeit zu leisten, fest stehe indes: „Die Branche muss sich Gedanken machen, wie sie gerade auch bei Logistikimmobilien, die eine extrem kurze Nutzungsdauer von meist rund 20 Jahren haben, Aspekte der Nachhaltigkeit und des C2C-Konzeptes bei der Entwicklung und Realisierung umsetzt“. In den Niederlanden wurden bereits mehrere Gewerbeparks, darunter der Venlo GreenPark und der Blue Gate Antwerp, nach dem C2C Konzept umgesetzt. Auch deutsche Akteure ziehen nach: So entwickelt die Stadt Bielefeld im Rahmen des europaweiten INTERREG Projekts „C2CBIZZ“ („Cradle to Cradle Business Innovation & Improvement Zones“) ein Konzept zur Umsetzung von C2C Prinzipien auf Gewerbeflächen in Europa. Zum Projektteam gehören Städte, Gemeinde und Universitäten aus sechs Ländern. Auch Heselschwerdt, zuständig für das Gebäudeabriss; Copyright Wilhelm Mierendorf logistikstarke NordrheinWestfalen, sieht bereits steigendes Interesse des regionalen Bausektors, das C2C Prinzip – verbunden mit weiteren Nachhaltigkeitskriterien – anzuwenden. NR. 356 I 41. KW I 09.10.2015 I ISSN 1860-6369 I SEITE 46 Impressum Rheda-Wiedenbrück, T: 05242901250, F: 05242-901251 [email protected], www.rohmert-medien.de, Chefredaktion: André Eberhard (V.i.S.d.P.) Dr. Karina Krüger-Junghanns (stellv. Chefredaktion) Immobilienredaktion: Dr. Thomas Beyerle, Dr. Gudrun Escher, Marion Götza, Uli Richter, Werner Rohmert Immobilienaktien: Hans Christoph Ries Berlin: Karin Krentz München: Alexander Heintze/Thomas Döbel (u.v.a.) Einzelhandel: Dr. Ruth Vierbuchen Volkswirtschaft: Prof. Dr. Günter Vornholz Hrsg.: Werner Rohmert Recht / Anlegerschutzrecht: RA Klumpe, Schroeder & Partner, Köln; Dr. Philipp Härle - Tilp RA, Berlin; Redaktl. Beirat: Klaus Ansmann (Deutsche Post Immobilien), Dr. Kurt E. Becker (BSK), Christopher Garbe (Garbe Unternehmensgruppe/Garbe Logistic AG), Dr. Karl Hamberger (Ernst & Young), Klaus Hohmann, Prof. Dr. Jens Kleine, Frank Motte, Prof. Dr. Wolfgang Pelzl (Uni Leipzig), Fritz Salditt (Stb.), Andreas Schulten (Bulwien AG) Wissenschaftliche Partner: Prof. Dr. Hanspeter Gondring FRICS (Studiendekan, Duale Hochschule BadenWürttemberg Stuttgart) Prof. Dr. Dieter Rebitzer (Studiendekan/FRICS; Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen Geislingen) Verlag: Research Medien AG Nickelstr. 21 33398 Rheda-Wiedenbrück T.: 05242 - 901-250 F.: 05242 - 901-251 Vorstand: Werner Rohmert Aufsichtsrat: Prof. Dr. KarlGeorg Loritz, Bubenreuth, Unsere Bankverbindung erhalten Sie auf Anfrage. Bildquellen: fotolia.com Namens-Beiträge geben die Meinung des Autors und nicht unbedingt der Redaktion wieder. stellv.: Dr. Karina KrügerJunghanns Unternehmen, die in "Der Immobilienbrief" erwähnt werden: Arsatec GmbH (24), Accor (32), Adler Real Estate (23), Aengevelt (35,36), Angermann (29), ARC Global (40), Architectural Review (44), Arsatec (43), Art-Invest (32), Aurelis Real Estate (12,16,43), Axa (39), B&B (32), BackWerk (41), BayernLB (6), Beiten Burkhard RA (16), Beos (38), Berliner Sparkasse (30), Bilfinger Real Estate (11), blackolive (35), BNPPRE (6,10,11,29,30,32,35), Bouwfonds IM (3,27), BS Grundbesitz GmbH (42), bulwiengesa AG (16,29,33,34,37,38), BVT (24),Caceis (39), Canica AS (24), Carlyle Gruppe (32), Catella (36), Catella Property (29), Catella Real Estate (3), CBRE (11,20,22,26,29,30,31,32,40,41), Cilon GmbH (38), CMS Dienstleistungen (38), CMS Hasche Sigle (6,20), Code Unique Architekten BDA (2), Colliers (10,30,31,32,42,44), Colonia Real Estate (11), Comfort (24), Commerz Real (16,20), Cordea Savills (40), Cornerstone Real Estate Advisers (3,22,24,37), Cubion (24), Cubion Immobilien (44), Cushman & Wakefield (11), DB Schenker (39,40), Deka (7,17,20,24,26,36), Deutsche Annington (18,23), Deutsche GRI Wohnen (34,35), Deutsche Hypo (37), Deutsche Tourismuszentrale (32), Deutsche Wohnen (6,18,20,40), DGNB (44), DIC Asset (8,24), DOM publishers (42), Dr. Lübke & Kelber (23,37), Drees & Sommer (13,42), DREF (11), Duisburger Hafen AG (38), dwpbank (8), DZ Bank (8), E&P Real Estate GmbH & Co.KG (17), EBZ Bochum (41), Edeka (4), Engel & Völkers (30,41,44), epk Media (23), Eurek (19), Event-Gruppe (32), fairvesta (10), Foncière des Murs (32), Fraunhofer-Institut (41), FTI Consulting (44), Gagfah (6,18,23), Garbe (22), GdW (41), GE Real Estate (38), ggw (42), Goldbeck (44), GRI (4), Grossmann & Berger (30,31),GSK Stockmann + Kollegen (20), Hamborner Reit AG (41), Hannover Leasing (6), Helaba (25,26),Hemsö Fastighets (38), Heuking (13), HfWU (29), Hochtief (32,33), Hochtief (39), Hotel Bayerpost München GmbH & Co. KG (17), hsg (40,41), HVG GMbH (43), IAT (40,42), IKB Deutsche Industriebank (39), IKKS (44), Institutional Investment Partners (24), Invesco Real Estate (6,20), InWIS (41), iShares (29), IW Köln (31),JLL (2,5,10,11,12,14,15,21,29,30,31,32,35,36,38,39), Kabel Deutschland (20), kadawittfeldarchitektur (42), Keilbach Immobiliengruppe (24), KGAL (6,22,29,30), Kluge Unternehmensgruppe (39), Knight Frank (27,28), Koch, Neff & Volckmar GmbH (13), Kölbl Kruse (38,39,42), LEG (6,18,20,23,40), Nai apollo group (6), Ostsächsische Sparkasse Dresden (2), Phoenix See Entwicklungsgesellschaft (38), Project Gruppe (7), publity AG (5,6,12), Quantum Immobilien (20), Radge Eiendom AS (24), RAG Montan Immobilien (38,42,43), Rag Stiftung (42), Real I.S. (6), Revitalis Real Estate (38), RGM Facility Management GmbH (39), Rohmert Medien Consulting (14), RWE (40), SATELL (13), Savills (16,24,29,30,31), schultearchitekten (38), Schwäbisch Hall Stiftung (31), SEB AM (16), Segro Northern Europe (44), Sofidy (20), sontowski & partner group (4,25,36), Strabag PFS (44), Stuttgarter Versicherungsgruppe (24), Talanx (6), Textura Europe (37), Thyssengas (39), ThyssenKrupp (39), Tristan Capital Partners (13,22), TU Dortmund (41), Unibail Rodamco (40), Union Investment (8,17), vdp (17), Verdion (37), Vista Reihenaus (36), Vivawest (42,43), Vodafone (6,44), Vonovia (6,18,20),VW (10), W.I.R.e.V. (40), Waterway (16), WealthCap (13,40), Wilhelm Dechow GmbH (42), wmr (38,39), ZBI Gruppe (2). Personen, die in "Der Immobilienbrief" erwähnt werden: Abel, Marcel (39); Adami, André (33,34); Banschus, André (37); Beck Dr., Heiko (8); Berg, Bernhard (6); Beyerle Dr., Thomas (36); Bienkowski, Piotr (6); Bismarck von, Max (11); Bölting, Thorsten (41); Buch, Rolf (19); Deiters, Wolfgang (41); Dohrwardt, Jan (29); Erben, Andreas (33); Ettinger-Brinckmann, Barbara (43); Feddersen, Eckhard (40); Fiebig, Thomas (6); Gorski, Gordon (33,34); Groom, Andrew Mark (11); Groschek, Michael (44); Halstenberg, Michael (43); Hauff, Matthias (29); Hedorfer, Petra (32); Hegel, Thomas (18); Hegel, Thomas (40); Horstmann, Oliver (31); Jacke, Ulrich (23); Jansen, Sebastian (38); Janßen, Olaf (17); Jongen, Xavier (3); Kazmierski, André (37); Klann, Ralf (11); Köckler, Heike (41); Kölbl, Stephan (38); Kraneis, Philipp (32); Kriegl, Ursula (32,33); Laban, Tanja (29); Loeschcke, Gerhard (42); Mayer, Bernd (6); Medla Dr., Karsten (36); Nokling, Tony (44); Oettinger, Günther (41); Pohl, Andreas (37); Pörschke, Frank (5,11,13); Post, Norbert (40); Pourat, Daniela (42); Pulvermacher, Steffen (29); Rind, Stephan (11); Rohmert, Werner (18); Sauerwein, Christoph (34,35); Schaaf, Knud (29); Scharf, Tobias (31); Scheunemann, Helge (15,31); Schmengler, Thomas (7,36); Schön, Oliver (35); Schulten, Andreas (37); Stolfo, Robert (6); Thalheimer, Klaus (11); Thornton, Andrew (11); Tschammler, Timo (12,14); Veiks, Peter (36); Voigtländer, Michael (31); Waldthausen, Veronica (32); Wende, Andreas (24); Wittkop, Christoph (37); Ziegler, Stefan (6); Zinnöcker, Thomas (18).
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