Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha

Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
Januar 2016
Executive Summary
Diversifizierte alternative Risikoprämien aus Rohstoffen
Investment Case
• Traditionell haben Rohstoffe als Diversifikator und zur Absicherung gegen Inflation Eingang in Portfolios gefunden. Die
Anlageklasse weist eine allgemeine Risikoprämie auf, welche mittels breit diversifizierter Beta-Strategien, z.B. der Picard
Angst Commodity Index-Strategie, realisiert werden kann
• Darüber hinaus eröffnet die reichhaltige Struktur der Rohstoffmärkte Chancen, von weiteren alternativen Risikoprämien zu
profitieren, welche Anleger für die Inkaufnahme spezifischer Risikofaktoren kompensieren, die sich etwa aus der Zyklizität
der Preisbildungsdynamik, Laufzeitstruktur oder Volatilität der Rohstoffmärkte ergeben
Systematische Anlagestrategie
• Eine transparente quantitative Anlagestrategie erschliesst mehrere dieser Renditequellen in Kombination fokussiert auf
Energie- und Metallrohstoffe. Die Strategie verfügt über ein vorteilhaftes Risikoprofil und zeichnet sich aus durch:
• Stetige positive Renditen («Absolute Return» Charakter)
• Moderate Volatilität und mässige Drawdowns
• Nachhaltig tiefe Korrelation gegenüber traditionellen Anlageklassen (Aktien, Anleihen) wie auch Rohstoff-Beta
Produktlösung
• Fonds nach Schweizer Recht mit Eignung sowohl für institutionelle als auch Retail-Anleger
• Kosteneffiziente Umsetzung der Anlagestrategie mittels börsengehandelter Terminkontrakte
• Institutionelle und Retail-Anteilsklassen in USD und währungsgesichert in CHF
Januar 16
Picard Angst AG
2
Inhalt
Picard Angst Gruppe
4
Alternative Risikoprämien in den Rohstoffmärkten
9
Anlagestrategie
12
Einsatzpotential und Beitrag im Portfoliokontext
21
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds
26
Kontakt
28
Januar 16
Picard Angst AG
Picard Angst Gruppe
Organisation und Struktur
Picard Angst Holding AG
Konsolidierte Aufsicht durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA)
Picard Angst AG
Vollumfänglicher Dienstleister im Bereich der
Strukturierten Produkte sowie Vermögensverwalter
auf Mandatsbasis für institutionelle Investoren und
Fonds mit Kernkompetenz in quantitativen
Rohstoffstrategien
Picard Angst MEA Ltd.
Vollumfänglicher Dienstleister im Bereich der
Strukturierten Produkte
Reguliert durch Dubai Financial Services Authority
(DFSA / Lizenz der Kategorie 4)
Effektenhändler gemäss dem Bundesgesetz über
die Börsen und den Effektenhandel. Reguliert durch
die Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht
Januar 16
Picard Angst AG
4
Picard Angst in Zahlen
Ausstehendes
strukturiertes
Produktvolumen
CHF 1.7 Mia.
Anzahl
Standorte
3
Januar 16
Picard Angst AG
Verwaltete
institutionelle
Assets
CHF 1.7 Mia.
Neue
strukturierte
Produkte 2014
590
Anzahl
Mitarbeiter
45
Neue
strukturierte
Produkte 2015
580
5
Assets under Management
Picard Angst AG – Geschäftsbereich Asset Management
2'000
1'750
Mio. CHF
1'500
1'250
1'000
750
500
250
0
Jan.04
Jan.05
Jan.06
Jan.07
Jan.08
Mandate
Januar 16
Picard Angst AG
Jan.09
Jan.10
Jan.11
Jan.12
Jan.13
Jan.14
Jan.15
Fonds
6
Picard Angst Commodities Research
Publikationen und Dienstleistungen
Unser Analystenteam produziert regelmässig Berichte und Analysen
zu den Rohstoffmärkten:
• PA Commodity View
Zweiwöchentliche Marktanalysen und -ausblick
• PA Rohstoffreports
Periodische eingehende Analysen zu einzelnen Rohstoffen
• PA Basiswissen Rohstoffe
Grundlagen zu einer Auswahl wichtiger Commodities
• PA Thema des Monats – Rohstoffrubrik
Ausgewählte interessante Rohstoffthemen und
Beurteilung der aktuellen Marktverfassung
• PA Marktausblick
Unsere Erwartungen für den Jahresverlauf
• Conference Calls
Für unsere Kunden halten wir monatlich Telefonkonferenzen ab
mit unseren Einschätzungen der aktuellen Entwicklung an den
Rohstoffmärkten und der Möglichkeit, Fragen zu stellen
Januar 16
Picard Angst AG
7
Inhalt
Picard Angst Gruppe
4
Alternative Risikoprämien in den Rohstoffmärkten
9
Anlagestrategie
12
Einsatzpotential und Beitrag im Portfoliokontext
21
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds
26
Kontakt
28
Januar 16
Picard Angst AG
Rohstoff-Beta vs. alternative Risikoprämien
Charakteristika, Renditetreiber, Implementation
Alternative Risikoprämien
Rohstoff-Beta
Charakteristika
• Zyklisches Renditeprofil
• Inflationsabsicherung
• Diversifikation aufgrund tiefer
Korrelation zu traditionellen
Anlageklassen (Aktien, Anleihen)
• Absolute Renditen
• Moderate bis tiefe Volatilität
• Diversifikation durch konsistent tiefe
Korrelation zu traditionellen
Anlageklassen (Aktien, Anleihen)
Renditetreiber
• Risikoprämie als Kompensation für die
Akzeptanz des generellen Marktrisikos
der Anlageklasse (Beta)
•
•
•
•
•
Implementation
• Long
• Long/Short marktneutral
Januar 16
Picard Angst AG
Momentum
Value
Carry
Volatilität
etc.
9
Warum alternative Risikoprämien?
• Absolute Renditen
Fokussierung auf spezifische eng umrissene
Marktineffizienzen resultiert in überwiegend positiven
Renditen und geringfügigen Korrekturphasen
Absolute
Renditen
• Risikoeffizienz
Moderate durchschnittliche Volatilität trägt zu einem
attraktiven Risiko-Rendite-Profil (Sharpe Ratio) bei
Marktneutralität
Alternative
Risikoprämien
Risikoeffizienz
• Diversifikation
Konsistent tiefe Korrelation zu traditionellen
Anlageklassen (Aktien, Obligationen) wie auch
alternativen Anlagen
• Marktneutralität
Diversifikation
Januar 16
Picard Angst AG
Eine zielgerichtete Umsetzung mittels marktneutraler
Long-Short-Strategien führt zu Unabhängigkeit von der
allgemeinen Entwicklung der Rohstoffmärkte (RohstoffBeta)
10
Inhalt
Picard Angst Gruppe
4
Alternative Risikoprämien in den Rohstoffmärkten
9
Anlagestrategie
12
Einsatzpotential und Beitrag im Portfoliokontext
21
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds
26
Kontakt
28
Januar 16
Picard Angst AG
Anlagestrategie «Systematic Energy & Metals Alpha»
Kombination struktureller alternativer Risikoprämien
• Gestützt auf quantitative Modelle wird ein marktneutrales Long-Short-Anlageportfolio regelbasiert aus einem Universum von
liquiden Rohstoffen aus den Sektoren Energie, Basis- und Edelmetalle selektiert und monatlich neu zusammengestellt
• Die eingesetzten Modelle zielen auf die Nutzung von zwei spezifischen Renditequellen ab
• Momentum: Picard Angst Energy & Metals Momentum Long/Short
• Curve Value: Picard Angst Energy & Metals Curve Value Long/Short
Systematic Energy & Metals Alpha
Energy & Metals Momentum LS
Energy & Metals Curve Value LS
Rendite
12.99%
13.06%
12.68%
Volatilität Sharpe Ratio
9.53%
1.12
11.10%
0.98
10.03%
1.04
• Die beiden Renditequellen sind lediglich moderat korreliert. In gleichgewichteter Kombination ergeben sich damit ein
signifikanter Diversifikationseffekt und gesteigerte risiko-adjustierte Renditen (Sharpe Ratio)
• Gegenüber dem allgemeinen Trend der Rohstoffmärkte (Rohstoff-Beta, z.B. in der Form des Picard Angst Energy & Metals
Index) verhält sich die Anlagestrategie weitgehend unabhängig
Energy & Metals Curve Value LS
Energy & Metals Momentum LS
Systematic Energy & Metals Alpha
Picard Angst Energy & Metals Index
Value
1.00
Momentum
0.62
1.00
SEMA
0.89
0.91
1.00
PNMI
0.03
0.13
0.09
1.00
Berechnungszeitraum: 31.12.1999
bis 31.12.2015. Quellen: Picard
Angst AG, Bloomberg LP
Vergangene Performance ist kein Indikator für künftige Wertentwicklung. Performancewerte und Risikokennzahlen beziehen sich auf die Resultate eines Backtests und berücksichtigen weder Transaktionsund Verwaltungskosten noch allfällige weitere bei Ausgabe, Rücknahme oder Umtausch von Anteilen des Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds anfallende Kosten und Gebühren.
Januar 16
Picard Angst AG
12
Anlagestrategie «Systematic Energy & Metals Alpha»
Renditequellen
Momentum
• Der globale Konjunkturzyklus erzeugt fortwährend Divergenzen zwischen Angebot und Nachfrage, woraus bei Rohstoffpreisen persistente
Trends in den zyklischen Auf- und Abschwungphasen resultieren
• Diese Trend-Dynamik wird genutzt und periodisch ein Long- und Short-Portfolio selektiert, um von Momentum-Effekten in beide
Marktrichtungen zu profitieren
• Dazu werden die Rohstoffe des Anlageuniversums monatlich einem Ranking gemäss ihrer rollenden Performance unterzogen. Rohstoffe
mit den höchsten Renditen werden als Long-Positionen, jene Kontrakte mit den tiefsten Renditen als Short-Positionen ausgewählt
Curve Value
• Lagerbestände üben in den Rohstoffmärkten eine wichtige Pufferfunktion zwischen Angebot und Nachfrage aus und stellen die
Marktversorgung bei unerwarteten Nachfragespitzen sicher
• Die Versorgungslage spiegelt sich auch in den Terminkurven der Rohstoffe wider. Knappe Lagerbestände und Verfügbarkeit äussern sich
als Backwardation, während Contango einen gut oder gar überversorgten Markt signalisiert
• Märkte in Backwardation gehen mit positiven Rollrenditen und in der Regel steigenden Preisen einher. Dagegen sind bei Contango häufig
eine fallende Spot-Preisentwicklung und negative Rollrenditen zu beobachten
• Dieser Beziehungszusammenhang wird genutzt, indem die Rohstoffe des Anlageuniversums monatlich einem Ranking gemäss einem
Steigungsmass ihrer Terminkurven unterzogen werden. Die Rohstoffe mit dem höchsten Grad an Backwardation werden als LongPositionen, jene mit ausgeprägtestem Contango bzw. geringster Backwardation als Short-Positionen ausgewählt
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Picard Angst AG
13
Anlageuniversum
Sektoren und Rohstoffkontrakte
Energie
- ICE Brent Erdöl
- NYMEX Heizöl
- NYMEX RBOB Benzin
- ICE Gasöl
- NYMEX Henry Hub Erdgas
- NYMEX WTI Erdöl
Industriemetalle
- LME Aluminium (Primary)
- LME Kupfer (Grade A)
- LME Zink (High Grade)
- LME Blei (Standard)
- LME Nickel (Primary)
Edelmetalle
- COMEX Gold
- COMEX Silber
Januar 16
Picard Angst AG
14
Sektor-Positionierung des Portfolios
Historische Entwicklung
Long-Positionen
50%
Energie
40%
Industriemetalle
30%
Edelmetalle
20%
10%
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Short-Positionen
50%
Energie
40%
Industriemetalle
30%
Edelmetalle
20%
10%
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Betrachtungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015. Quellen: Picard Angst AG, Bloomberg LP
Januar 16
Picard Angst AG
15
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
Positive Renditen unabhängig vom Rohstoffzyklus bei moderater Volatilität
800%
750%
700%
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
Picard Angst Energy & Metals TR Index
S&P Energy & Metals TR Index
650%
600%
550%
500%
450%
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Betrachtungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015. Quellen: Picard Angst AG, Bloomberg LP
Vergangene Performance ist kein Indikator für künftige Wertentwicklung. Performancewerte und Risikokennzahlen beziehen sich auf die Resultate eines Backtests und berücksichtigen weder Transaktions- und
Verwaltungskosten noch allfällige weitere bei Ausgabe, Rücknahme oder Umtausch von Anteilen des Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds anfallende Kosten und Gebühren.
Januar 16
Picard Angst AG
16
Renditevergleich mit traditionellen Anlageklassen
Mittelfristige Entwicklung gegenüber globalen Aktien und Staatsanleihen
240%
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
Equities - MSCI World DM GTR Index
220%
Bonds - Citi World Govt Bond TR Index
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Betrachtungszeitraum: 31.12.2008 bis 31.12.2015. Quellen: Picard Angst AG, Bloomberg LP
Januar 16
Picard Angst AG
17
Rendite- und Risikoprofil
Signifikant höhere risikoadjustierte Renditen gegenüber Beta-Strategien
14%
12%
Picard Angst Systematic
Energy & Metals Alpha
Rendite: 12.99%
Volatilität: 9.53%
Sharpe Ratio: 1.12
Rendite p.a.
10%
8%
Picard Angst
Energy & Metals
Index 7.28%
Rendite:
Volatilität: 20.96%
Sharpe Ratio: 0.34
6%
4%
S&P GSCI
Energy & Metals
Rendite: -1.22%
Volatilität: 28.46%
Sharpe Ratio: 0.02
2%
0%
-2%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
26%
28%
30%
Volatilität p.a.
Betrachtungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015. Quellen: Picard Angst AG, Bloomberg LP
Januar 16
Picard Angst AG
18
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
Historische Verteilung der Monats- und Jahresrenditen
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan
4.3
0.9
3.1
2.9
0.2
2.4
1.9
-1.4
-4.2
2.1
0.1
-1.0
0.1
0.5
0.5
4.1
Feb
5.4
2.6
-1.2
5.6
0.8
1.1
7.0
0.9
-0.6
1.7
1.7
3.6
3.0
1.0
-1.4
-7.1
Mar
0.5
2.2
-3.8
-2.3
-0.8
4.2
1.9
-0.5
3.8
1.1
4.6
-1.1
5.1
0.3
-0.1
2.3
Apr
-0.1
3.6
-0.5
-3.7
-0.8
1.2
6.2
5.8
6.1
1.7
-1.0
3.7
-1.4
-0.2
0.0
-3.9
May
2.9
0.6
4.5
2.3
1.7
0.3
5.0
1.5
8.7
-2.7
-1.9
-2.4
-2.5
-1.7
0.9
-1.0
Jun
2.3
0.8
-0.8
1.1
1.4
-1.0
-1.7
-2.7
1.9
-1.9
-2.0
0.3
-1.7
2.9
-1.4
-1.6
Jul
-2.3
-0.8
0.3
-1.8
2.3
0.7
2.2
1.0
-0.7
5.1
-0.5
2.0
0.7
2.9
-1.5
3.9
Aug
9.0
5.2
0.8
2.3
1.7
-3.3
7.6
0.6
1.5
6.1
6.1
1.9
4.6
-0.5
-0.2
-2.1
Sep
0.6
0.6
0.0
-2.6
2.4
0.5
9.2
-0.8
0.6
0.2
1.4
-1.2
-6.4
-0.5
1.2
2.9
Oct
1.3
-5.2
-3.4
0.0
1.9
-2.3
8.1
1.8
-0.1
-1.2
1.5
1.0
1.7
-0.1
1.6
2.0
Nov
4.7
-0.1
-1.0
1.5
-2.1
1.2
-1.2
2.4
3.1
3.8
0.2
2.6
-0.8
1.2
3.3
0.8
Dec
-1.4
0.9
4.1
1.7
-2.1
0.4
3.1
3.1
5.4
-0.3
-0.3
2.1
-0.1
-0.3
4.0
5.2
p.a.
30.1
11.6
1.8
6.9
6.6
5.4
61.1
12.1
27.6
16.1
10.0
12.1
1.8
5.6
7.0
4.9
Backtest-Renditen ausgew iesen auf Total Return Basis. Berechnungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015. Quelle: Picard Angst AG
Vergangene Performance ist kein Indikator für künftige Wertentwicklung. Performancewerte und Risikokennzahlen beziehen sich auf die Resultate eines Backtests und berücksichtigen weder Transaktions- und
Verwaltungskosten noch allfällige weitere bei Ausgabe, Rücknahme oder Umtausch von Anteilen des Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fund anfallende Kosten und Gebühren.
Januar 16
Picard Angst AG
19
Inhalt
Picard Angst Gruppe
4
Alternative Risikoprämien in den Rohstoffmärkten
9
Anlagestrategie
12
Einsatzpotential und Beitrag im Portfoliokontext
21
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds
26
Kontakt
28
Januar 16
Picard Angst AG
Einsatzpotential im Portfoliokontext
Signifikante Diversifikationswirkung in der Rohstoffallokation und im Gesamtportfolio
• Nachhaltig unabhängiges Verhalten gegenüber traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen in Kombination mit
dem attraktiven Rendite-/Risikoprofil prädestiniert die Strategie für den Einsatz als Baustein zur Diversifikation und
Renditeoptimierung im Gesamtportfolio
• Angesichts tiefer Korrelation selbst gegenüber breit diversifizierten Rohstoff-Beta-Strategien wie dem Picard Angst Energy &
Metals Commodity Index (PNMI) und signifikant höherer risikoadjustierter Rendite bietet sich Picard Angst Systematic
Energy & Metals Alpha zudem als attraktive Beimischung zu einem Rohstoff-Beta Kernportfolio an
Rohstoff-Alpha
1.00
Systematic Energy & Metals Alpha
Rohstoff-Beta - PNMI
Aktien - MSCI World DM
Anleihen - Citi WGBI
Rohstoff-Beta
0.10
1.00
Aktien
0.01
0.48
1.00
Anleihen
-0.04
0.04
0.06
1.00
Berechnungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015. Quellen: Picard Angst AG, Bloomberg LP
Vergangene Performance ist kein Indikator für künftige Wertentwicklung. Performancewerte und Risikokennzahlen beziehen sich auf die Resultate eines Backtests und berücksichtigen weder Transaktionsund Verwaltungskosten noch allfällige weitere bei Ausgabe, Rücknahme oder Umtausch von Anteilen des Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds anfallende Kosten und Gebühren.
Januar 16
Picard Angst AG
21
Diversifikationseffekt im Gesamtportfoliokontext
Beimischung zu einem klassischen 60/40 Portfolio
Klassisches globales 60/40 Portfolio
Gewicht
60.0%
40.0%
100.0%
Aktien (MSCI)
Obligationen
Portfolio
Rendite p.a. Volatilität p.a.
3.39%
15.73%
4.36%
6.70%
3.78%
9.97%
Portfolio Sharpe Ratio
5.0%
Portfolio mit 10%
Rohstoff-Alpha
Rendite: 4.74%
Volatilität: 8.51%
Sharpe Ratio: 0.56
0.38
Beimischung von 5% Rohstoff-Alpha
Gewicht
55.0%
40.0%
5.0%
100.0%
Aktien (MSCI)
Obligationen
Rohstoff-Alpha
Portfolio
Rendite p.a. Volatilität p.a.
3.39%
15.73%
4.36%
6.70%
12.99%
9.53%
4.26%
9.22%
Portfolio Sharpe Ratio
Rendite p.a.
4.5%
Portfolio mit 5%
Rohstoff-Alpha
4.0%
Rendite: 4.26%
Volatilität: 9.22%
Sharpe Ratio: 0.46
0.46
Gemischtes
Portfolio
Rendite: 3.78%
Volatilität: 9.97%
Sharpe Ratio: 0.38
Beimischung von 10% Rohstoff-Alpha
Gewicht
50.0%
40.0%
10.0%
100.0%
Aktien (MSCI)
Obligationen
Rohstoff-Alpha
Portfolio
Rendite p.a. Volatilität p.a.
3.39%
15.73%
4.36%
6.70%
12.99%
9.53%
4.74%
8.51%
Portfolio Sharpe Ratio
Januar 16
Picard Angst AG
0.56
3.5%
8.4%
8.6%
8.8%
9.0%
9.2%
9.4%
9.6%
9.8%
10.0%
10.2%
Volatilität p.a.
Betrachtungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015
Aktien repräsentiert durch den MSCI World DM Net TR Index, Obligationen durch den Citi World
Government Bond TR Index, Rohstoff-Alpha durch die Picard Angst Systematic Energy & Metals
Alpha Strategie. Quellen: Picard Angst AG, Bloomberg LP
22
Historische Rendite-Entwicklung
Stetige Mehrrendite durch Beimischung von Rohstoff-Alpha
260%
Klassisches 60/40 Portfolio: Globale Aktien und Obligationen
240%
Beimischung von 5% Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
Beimischung von 10% Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Betrachtungszeitraum: 31.12.1999 bis 31.12.2015. Quartalsw eises Rebalancing der Portfolio-Strategien. Quelle: Picard Angst AG
Januar 16
Picard Angst AG
23
Anlageoptionen in der alternativen Anlagequote
Eigenschaften und Vorzüge gegenüber anderen Kategorien alternativer Anlagen
PASEM
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha
CTA
Commodity Trading Advisor Funds
HF
Hedge Funds
PE
Private Equity
Liquidität
PASEM
Transparenz
Kosten
PASEM
CTA
CTA
HF
PE
Hoch
HF
PE
PE
Mittel
CTA
HF
PASEM
Tief
Januar 16
Picard Angst AG
24
Inhalt
Picard Angst Gruppe
4
Alternative Risikoprämien in den Rohstoffmärkten
9
Anlagestrategie
12
Einsatzpotential und Beitrag im Portfoliokontext
21
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds
26
Kontakt
28
Januar 16
Picard Angst AG
Picard Angst Systematic Energy & Metals Alpha Fonds
Effiziente Fondsstruktur nach Schweizer Recht
• Anlegern steht die Anlagestrategie in der Form eines Fonds nach Schweizer Recht offen, welcher eine effiziente Umsetzung
erlaubt und sich sowohl für institutionelle als auch Privatanleger eignet
• Institutionelle und Retail-Anteilsklassen in USD und währungsgesichert in CHF
• Tägliche Liquidität zum NAV
• Zugelassen zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz, Steuertransparenz für Deutschland
• Lancierungsdatum: 29. Januar 2016, Erstausgabe-NAV: USD/CHF 100
• Umsetzung der Anlagestrategie
• Regelbasierte quantitative Anlagemethodik und –prozess
• Kosteneffiziente und transparente Implementierung der Anlagestrategie mittels börsengehandelter Terminkontrakte
(Futures). Vermeidung des Kostenoverhead und der Gegenparteirisiken beim Einsatz von OTC-Derivaten
• Konservative Collateral Management Strategie mit Beschränkung auf Geldmarktanlagen höchster Bonität (AAA Rating)
und Liquidität wie US Treasury Bills
Januar 16
Picard Angst AG
26
Facts & Figures
Picard Angst Systematic
Energy & Metals Alpha
Anteilsklasse A
CH0307249364
Anteilsklasse Ah
CH0307249901
Anteilsklasse P
CH0307250008
Anteilsklasse Ph
CH0307250149
Zielpublikum
Privatanleger
Privatanleger
Institutionelle
Anleger
Institutionelle
Anleger
Währung
USD
CHF (hedged)
USD
CHF (hedged)
Minimumanlage
1 Anteil
1 Anteil
USD 100’000
CHF 100’000
Ertragsverwendung
ausschüttend
Ausg.-/Rücknahmespesen
0% (zugunsten des Fondsvermögens)
TER (geschätzt*)
1.60% p.a.
0.99% p.a.
0.99% p.a.
Bestandeskommission
0.50% p.a.
Investment Manager
Picard Angst AG
Fondsleitung
PMG Fonds Management AG
Depotbank
Royal Bank of Canada Investor Services Bank S.A.
Rechtliche Struktur
Vertragsrechtlicher Anlagefonds nach Schweizer Recht (KAG)
Vertriebszulassung
Schweiz, Steuertransparenz in Deutschland
1.60% p.a.
0% p.a.
* Schätzwerte auf Basis der anwendbaren effektiven nominalen Management- und Servicegebühren
Januar 16
Picard Angst AG
27
Kontakt
Picard Angst AG
Bahnhofstrasse 13-15
CH-8808 Pfäffikon SZ
Telefon +41 (0) 55 290 55 55
Fax
+41 (0) 55 290 50 05
E-Mail [email protected]
Web
www.picardangst.com
WICHTIGER HINWEIS
Wir weisen Sie darauf hin, dass Gespräche auf unseren Linien aufgezeichnet werden. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie damit einverstanden sind.
Die „Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse“ der Schweizerischen Bankiervereinigung finden in dieser Präsentation keine Anwendung. Wir weisen Sie darauf hin, dass nicht ausgeschlossen werden kann, dass
die Picard Angst AG eigene Interessen an der Kursentwicklung einzelner oder aller in diesem Dokument beschriebener Titel hat. Dieses Dokument beinhaltet kein Angebot und keine Einladung zum Kauf oder Verkauf von Wertschriften.
Dieses Dokument ist nur für informative Zwecke bestimmt. Anlagen sollen erst nach der gründlichen Lektüre des aktuellen Rechtsprospekts und/oder des Fondsreglements, des aktuellen Kurzprospekts, der Statuten und des aktuellen
Jahres- und Halbjahresberichts getätigt werden. Die erwähnten Dokumente erhalten Sie kostenlos und in Papierform bei PMG Fonds Management AG, Sihlstrasse 95, 8001 Zürich, und bei der Royal Bank of Canada Investor Services Bank
S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 565, 8066 Zürich.
Der Wert und die Rendite der Anteile können fallen und steigen. Sie werden durch die Marktvolatilität sowie durch Wechselkursschwankungen beeinflusst. Picard Angst AG übernimmt keinerlei Haftung für allfällige Verluste. Die vergangene
Wert und Renditeentwicklung ist kein Indikator für deren laufende und zukünftige Entwicklung. Die Wert- und Renditeentwicklung berücksichtigt nicht allfällige beim Kauf, Rückkauf und/oder Umtausch der Anteile anfallende Kosten und
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Picard Angst AG, Bahnhofstrasse 13-15, CH-8808 Pfäffikon SZ
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Die Picard Angst AG ist ein Effektenhändler gemäss dem Bundesgesetz über die Börsen und den Effektenhandel und untersteht der Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht.
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Picard Angst AG
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