Ratingbericht Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG 1

Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Lebensversicherer
Beschlussfassung im Juni 2015
1
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Rating
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
(„die Bayerische“)
Thomas-Dehler-Str. 25
81737 München
Telefon: 089/6787-0
Telefax: 089/6787-9150
E-Mail: [email protected]
Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen:
Teilqualität
Note
Gewichtung
Sicherheit
sehr gut
10 %
Erfolg
sehr gut
25 %
Gewinnbeteiligung/Performance
gut
30 %
Kundenorientierung
gut
25 %
sehr gut
10 %
Wachstum/Attraktivität im Markt
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Ergebnisdarstellung
Sicherheit
Erfolg
Die Sicherheitslage der Neuen Bayerischen Beamten
Lebensversicherung AG (im Folgenden BL genannt)
bewertet Assekurata mit sehr gut.
Die Teilqualität Erfolg stuft Assekurata bei der BL
ebenfalls mit sehr gut ein.
Dieses Urteil geht maßgeblich auf die sehr hohe
Eigenkapitalausstattung der BL zurück. Das Unternehmen baut seit Jahren sein Eigenkapital kontinuierlich aus und verfügte Ende 2013 mit 11,3 % über eine
signifikant höhere Eigenkapitalquote als der Marktdurchschnitt (1,9 %). Infolge einer erneuten Kapitalzuführung steigt die Kennzahl 2014 weiter auf 11,8 %
an. Die umfangreiche Eigenkapitalausstattung macht
sich auch in dem aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsdeckungsgrad bemerkbar. Dieser erhöht sich bei der BL
in den vergangenen Jahren sukzessive und wird von
Assekurata im vorliegenden Rating als exzellent eingestuft. Daneben erreicht die BL im Assekurata Valueat-Risk-Ansatz, der insbesondere die Risiken aus der
Kapitalanlage berücksichtigt, eine weitgehend gute
Bewertung.
Die Mittelfristplanung der BL sieht einen weiteren
Ausbau der Eigenkapitalbasis vor, so dass Assekurata
auch im künftigen Ausblick von einem überdurchschnittlichen Volumen an Sicherheitsmitteln ausgeht,
der sich unter Solvency II positiv auswirken dürfte.
Ergänzend ist zu berücksichtigen, dass die Geschäftsausrichtung der BL im Vergleich zu traditionell geprägten Lebensversicherungsbeständen weniger
solvenz- und zinsfordernd ist, was dem Unternehmen
gerade unter den aktuellen Niedrigzinsbedingungen
am Kapitalmarkt zugutekommt. Die Einschätzung zur
Sicherheitslage wird durch ein aus Sicht von
Assekurata angemessenes Risikomanagementsystem
unter besonderer Berücksichtigung der Gesamtkonzernsituation vervollständigt.
Die Bewertung ist von einer überdurchschnittlichen
Gesamterfolgssituation getragen. Im Geschäftsjahr
2014 steigt der Rohüberschuss der BL von 19,8 Mio. €
auf 23,6 Mio. €. Gemessen am Umsatz der Gesellschaft erhöht sich dadurch die Rendite des Rohüberschusses von 17,4 % auf 18,1 % und liegt deutlich
über dem Branchenniveau (2013: 13,1 %). Nach Einschätzung von Assekurata profitiert die BL dabei in
besonderem Maße von der Ertragsstärke und der
moderaten Zinsabhängigkeit des Produktsortiments,
insbesondere im Geschäftsschwerpunkt der Berufsunfähigkeitsversicherungen. Zudem muss das Unternehmen aufgrund der relativ jungen Bestandshistorie
nur in geringem Umfang Zuführungen zur Zinszusatzreserve leisten (2014: 1,0 Mio. €), was die Anforderungen an das Zinsergebnis gegenüber anderen Lebensversicherern deutlich entlastet. Die durchschnittliche Garantieverzinsung liegt bei der BL Ende 2013
bei 2,5 % (2014: 2,4 %), während die anderen Anbieter im Durchschnitt Garantieverpflichtungen von rund
3,0 % bedienen müssen.
Das Ertragsprofil aus den Kapitalanlagen der BL ist
durch die anhaltende Niedrigzinsphase belastet, was
sich in sinkenden laufenden Anlageerträgen ausdrückt. Gleichwohl erzielt das Unternehmen im Vergleich zu anderen Lebensversicherern noch immer
hohe Einstandsrenditen in der Neuanlage, was auf die
aus Sicht von Assekurata vergleichsweise offensive
Kapitalanlageausrichtung zurückzuführen ist. Letztere
spiegelt sich auch in der Nettoverzinsung des Kapitalanlagebestandes wider, bei der die BL in den vergangenen drei Jahren mit Werten zwischen 5,7 % und
6,2 % regelmäßig zur Marktspitze gehörte. Demgegenüber liegen die Abschluss- und die Verwaltungskostenquote bei der BL annähernd auf Marktniveau.
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Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Neben dem Niedrigzinsniveau am Kapitalmarkt sehen
sich die Lebensversicherer mit den Konsequenzen aus
dem Lebensversicherungsreformgesetz (LVRG) konfrontiert, beispielsweise im Umgang mit der Finanzierung von Abschlusskosten. Für den künftigen Ausblick
geht Assekurata daher auch bei der BL von einem
leicht rückläufigen Rohüberschuss aus, der jedoch im
Wettbewerbsvergleich weiterhin überdurchschnittlich ausfallen dürfte.
Gewinnbeteiligung/Performance
In der Teilqualität Gewinnbeteiligung/Performance
erreicht die BL eine gute Bewertung.
Positiv ist hier aus Kundensicht besonders die Tatsache, dass die Gesellschaft nahezu 99 % ihres erwirtschafteten Rohüberschusses den Kunden zugutekommen lässt. Im Vergleich dazu liegt die marktübliche Ausschüttungsquote bei unter 90 %. In Kombination mit dem relativ hohen Rohüberschuss fällt die
Umsatzrendite für Kunden bei der BL 2013 mit 17,2 %
deutlich höher aus als im Marktdurchschnitt (11,5 %)
und steigt 2014 mit 17,9 % sogar weiter an. Bezüglich
der vertraglichen Überschussbeteiligung für das Neugeschäft klassischer Lebens- und Rentenversicherungen hat die BL die laufende Verzinsung für das Jahr
2015 bei einem Deklarationssatz von 3,60 % belassen
und gehört damit zu den Top 5 des Marktes.
Die Potenziale zur Stabilisierung der Gewinnbeteiligung fallen bei der BL im Marktvergleich dagegen
recht niedrig aus. Dies betrifft maßgeblich die Höhe
der freien Mittel in der Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB). Zwar liegt das RfB-ZuführungsEntnahme-Verhältnis in den vergangenen drei Jahren
jeweils deutlich über 100 %, gleichwohl ist die freie
RfB-Quote mit 18,4 % (2013) beziehungsweise 38,4 %
(2014) noch immer sehr gering. Relativierend berücksichtigt Assekurata hierbei, dass die BL die Überschussbeteiligung für den hohen Bestand an
Biometriegeschäft, insbesondere im Bereich der Berufsunfähigkeitsversicherungen, nicht über die RfB
finanziert, sondern mittels der Direktgutschrift aus
dem laufenden Jahresergebnis. Demnach muss dieser
Teil der Überschussbeteiligung nicht durch frei verfügbare Reserven stabilisiert werden. Die bereinigte
freie RfB-Quote beläuft sich 2014 auf 110,0 %, was
einem deutlich höheren, wenngleich weiterhin unterdurchschnittlichen Niveau (Markt 2013: 182,2 %)
entspricht. Als weitere Reservequelle kommen die
angesichts des geringen Zinsniveaus deutlich gestiegenen stillen Reserven der Kapitalanlagen hinzu. Auch
für diese hat Assekurata bei der BL entsprechende
Kennzahlenbereinigungen vorgenommen. Bewertungsreserven der Kapitalanlagen sind zwar im Hinblick auf ihre langfristige Nachhaltigkeit und tatsächliche Realisierbarkeit gegenüber Rückstellungen der
Passivseite mit einem gewissen qualitativen Vorbehalt zu betrachten, bilden aber im aktuellen Lebensversicherungsumfeld ebenfalls bedeutende Stützungspotenziale, auf die auch die BL bedarfsweise
zurückgreifen kann.
Kundenorientierung
In der Teilqualität Kundenorientierung erreicht die BL
ein gutes Ergebnis.
Zu diesem Urteil tragen die sehr guten Kundenorientierungsfaktoren der BL positiv bei. Hierbei überzeugt
aus Sicht von Assekurata besonders die Produkt- und
Programmpolitik des Unternehmens mit klar definierten Produktzielen, zielgruppengerechten Produkten,
Transparenz im Beratungs-ablauf sowie einem strukturierten Produktentwicklungsprozess. Das Ziel einer
hohen Kundenorientierung bündelt die BL in ihrem
Leitbild „Versichert nach dem Reinheitsgebot“. Dahinter steht die Philosophie, den Kunden bedarfsgerechte Produkte, kompetente Beratung und umfassende Serviceleistungen zu bieten. Dabei legt die
Gesellschaft in der Produktgestaltung ein besonderes
Augenmerk auf die Anforderungen an Transparenz
und Fairness aus Kundenperspektive. Als besonderes
Transparenzmerkmal ist herauszustellen, dass die
Verkaufsunterlagen mit einem „fairen Hinweis“ versehen sind, der die Kunden auf mögliche Nachteile
oder Deckungslücken aufmerksam macht.
Weitere positive Faktoren für das Rating sind die
geschaffenen Voraussetzungen für die Aus- und Weiterbildung der Vertriebspartner sowie deren fachliche
und technische Unterstützung. So bietet die BL im
firmeneigenen Schulungszentrum passgenaue Seminare sowohl für Neueinsteiger als auch für erfahrene
Vertriebspartner an. Ein wesentliches Unterstützungsinstrument ist das Vertriebsportal „Bay4all“, das
allen Vertriebspartnern der BL eine elektronische
Antragserfassung inklusive Risikoprüfung und elektronischer Unterschrift bietet. Das Neugeschäft der BL
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entfällt dabei mehrheitlich auf Makler und Mehrfachvermittler. Daneben trägt der eigene Exklusivvertrieb
rund ein Drittel zum Prämienwachstum des Unternehmens bei.
Die insgesamt vielversprechenden Servicepotenziale
haben sich in der im Auftrag von Assekurata durchgeführten Kundenbefragung noch nicht vollumfänglich
bestätigt. Hier erzielt die BL ein weitgehend gutes
Ergebnis. Auf Augenhöhe mit anderen von Assekurata
gerateten Lebensversicherern ist die BL aber bereits
bei der Kündigungsresistenz der Kunden. Hierbei
gaben 74,5 % der Befragten an, noch nicht über eine
Kündigung ihrer Versicherung nachgedacht zu haben
(Durchschnitt der übrigen von Assekurata gerateten
Lebensversicherer: 74,6 %). Dies spricht wiederum für
eine positive Wahrnehmung der Produktqualität bei
den Kunden der BL. Verbesserungspotenzial identifiziert Assekurata beispielsweise noch im Bereich des
Beschwerdemanagements, was sich auch im Antwortverhalten der Kunden bestätigt. So äußerten sich
im Rückblick auf eine etwaige Beschwerde nur 20,7 %
der Befragten vollkommen oder sehr zufrieden mit
deren Bearbeitung durch die BL. Der Durchschnitt der
übrigen von Assekurata gerateten Lebensversicherer
liegt demgegenüber bei 26,5 %.
Wachstum/Attraktivität im Markt
Das Wachstum beziehungsweise die Attraktivität der
BL bewertet Assekurata mit sehr gut.
Die Wachstumskennzahlen der BL spiegeln eine hohe
Wachstumsdynamik wider. So konnte das Unternehmen allein im Jahr 2013 seinen gesamten Prämienbestand um ein Viertel ausbauen. Auch 2014 liegt das
Prämienwachstum mit 11,4 % deutlich höher als im
Gesamtmarkt, der eine Zuwachsrate von schätzungsweise rund 3 % aufweist. Auch die Neugeschäftsentwicklung der BL liegt robust auf einem sehr hohen
Niveau. Das Wachstum der BL ist dabei maßgeblich
von Einmalbeiträgen getragen, wobei auch der Bestand an laufenden Beiträgen sukzessive ausgebaut
wird. Perspektivisch strebt das Unternehmen eine
Reduzierung des Einmalbeitragsanteils an, wodurch
sich das nominelle Wachstum gegenüber den aktuellen Werten etwas abschwächen, aller Voraussicht
nach aber marktüberdurchschnittlich bleiben dürfte.
Auch auf qualitativer Ebene sieht Assekurata bei der
BL für die Zukunft sehr gute Wachstumsfaktoren aus
Produkten und Vertrieb, die maßgeblich an das
attraktive Produktangebot, die effiziente Betreuungsstruktur im Vertrieb und die hohe Innovationskraft
des Unternehmens anknüpfen. Einer noch besseren
Bewertung der Teilqualität stehen die vergleichsweise
hohe Stornoquote und die Wachstumskonstellation
der Lebensversicherer im Gesamtkonzern entgegen.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Unternehmenskennzahlen Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Absolute Werte in Stck. / Mio. €
2009
2010
2011
2012
2013
82.008
3.527,2
68,9
16,5
29,9
68,9
54,0
9,3
235,0
2,6
10,1
10,7
10,9
0,0
11,8
6,5
0,3
0,5
0,0
8,4
0,0
208,9
0,0
8,3
217,2
18,6
4,5
4,5
6,2
7,3
232,8
1,9
86.358
4.037,0
85,6
30,6
30,5
85,4
58,1
14,2
324,1
2,3
16,3
10,5
10,6
0,0
9,5
7,6
0,3
0,0
0,0
13,4
0,0
241,7
0,0
9,3
251,0
15,8
1,6
4,4
4,0
7,4
268,8
3,8
94.882
5.028,4
95,5
33,4
32,7
95,5
65,4
18,6
473,5
2,5
24,6
11,4
10,5
0,1
10,3
9,5
0,3
0,0
0,0
20,9
0,0
274,5
0,1
10,3
284,7
12,1
0,6
4,3
1,3
6,7
293,3
6,3
100.599
5.787,3
103,7
32,7
34,2
103,7
74,3
16,5
417,1
2,8
22,7
12,7
18,9
0,0
18,0
12,4
0,3
0,0
0,0
30,9
0,0
305,2
0,1
10,9
316,1
13,5
5,3
3,9
2,1
6,4
319,3
23,6
102.327
6.158,8
129,6
53,1
36,1
129,6
81,8
14,9
326,0
3,0
17,4
16,1
20,1
0,5
19,8
13,8
0,3
0,0
0,0
40,9
0,0
348,9
0,6
12,0
360,8
15,2
5,7
4,1
3,5
7,3
386,0
17,8
Bestandsaufteilung*
2009
2010
2011
2012
2013
Hauptversicherungen
Zusatzversicherungen
91,2
8,8
92,2
7,8
93,6
6,4
94,4
5,6
94,9
5,1
Bestandsstruktur Hauptversicherungen* in %
2009
2010
2011
2012
2013
Einzelversicherungen
Kapitalversicherungen
Risikoversicherungen
Rentenversicherungen**
sonstige Lebensversicherungen
Kollektivversicherungen
96,7
4,6
21,5
49,3
21,4
3,3
96,2
4,2
20,9
52,1
19,0
3,8
95,8
3,4
17,7
58,2
16,6
4,2
95,8
2,9
15,9
61,9
15,1
4,2
95,4
2,7
14,9
63,5
14,4
4,6
Anzahl Verträge
Bestand Versicherungssumme (nur Hauptversicherungen)
Gebuchte Bruttoprämien
davon: Einmalprämien
davon: gebuchte Bruttobeiträge des FLV-Geschäfts
Verdiente Bruttoprämien
APE Bestand
APE Neugeschäft
Beitragssumme Neugeschäft
Verwaltungsaufwendungen
Abschlussaufwendungen
Ordentliches Kapitalanlageergebnis
Nettokapitalanlageergebnis
Zuführung zur Zinszusatzreserve
Rohüberschuss nach Steuern
Direktgutschrift gesamt
Abgeführte Gewinne (+) / Verlustübernahme (-)
Jahresüberschuss/-fehlbetrag
Aktionärsausschüttung
Eigenkapital
Genussrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten
Deckungsrückstellung brutto (ohne FLV)
Zinszusatzreserve in der Deckungsrückstellung
Ansammlungsguthaben
Verpflichtungsvolumen (ohne FLV)
Endbestand RfB
RfB-Zuführung
RfB-Entnahme
Freie RfB
Schlussüberschussanteilsfonds
Endbestand Kapitalanlagen zu Buchwerten
Stille Reserven/Lasten gesamt
*nach Versicherungssumme
*nach Versicherungssumme
**einschl. Berufsunfähigkeits- und Pflegerentenversicherungen
6
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
2009
2010
2011
2012
2013
Mittelwert
2009 - 2013
3,9
1,7
5,3
1,7
7,3
1,8
9,8
1,9
11,3
1,9
7,5
1,8
6,2
7,1
4,5
6,8
2,8
6,6
2,7
6,1
3,0
5,8
3,9
6,5
2009
2010
2011
2012
2013
Mittelwert
2009 - 2013
4,3
5,1
5,0
5,0
5,2
5,0
5,4
4,9
5,3
5,1
5,1
5,0
3,8
2,7
2,7
2,4
2,6
2,4
2,7
2,4
2,3
2,3
2,9
2,4
4,7
4,3
4,2
4,1
4,1
4,2
4,1
4,1
4,6
4,1
4,3
4,2
4,8
4,2
4,2
4,3
3,7
4,1
6,2
4,6
5,7
4,7
4,9
4,4
8,7
6,0
4,9
4,8
4,6
5,5
11,3
11,4
3,8
0,7
6,7
5,7
23,5
14,4
14,4
14,0
14,1
12,8
20,4
11,6
17,4
13,1
18,0
13,2
5,4
2,2
3,8
2,2
3,6
1,9
5,7
1,7
5,5
2,0
4,8
2,0
2009
2010
2011
2012
2013
Mittelwert
2009 - 2013
93,6
90,0
97,4
89,7
97,6
87,5
98,6
87,4
98,7
88,2
97,2
88,6
22,0
13,0
14,0
12,5
13,8
11,2
20,1
10,1
17,2
11,5
17,4
11,7
22,0
13,0
14,0
12,5
13,9
12,8
20,1
14,9
17,6
17,0
17,5
14,0
99,0
105,9
37,3
100,3
14,0
84,8
137,5
77,7
140,5
94,1
85,7
92,6
52,2
165,9
33,1
169,1
9,9
178,5
12,3
171,2
18,4
182,2
25,2
173,4
Laufende Verzinsung im Neugeschäft* in %
2011
2012
2013
2014
2015
Mittelwert
2011 - 2015
Private Rentenversicherung
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
4,10
4,08
3,80
3,89
3,80
3,60
3,60
3,40
3,60
3,16
3,78
3,63
Sicherheitskennzahlen in %
Eigenkapitalquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Freie RfB-SÜAF-Quote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Erfolgskennzahlen in %
Abschlusskostenquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Verwaltungskostenquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Laufende Durchschnittsverzinsung
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Nettoverzinsung
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Performance
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Umsatzrendite
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Bestandsrendite
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Gewinnbeteiligungskennzahlen in %
Ausschüttungsquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Umsatzrendite für Kunden
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Freie RfB-Quote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
*laut Asssekurata-Überschussstudie
7
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand* in %**
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Mittelwert
2009 - 2013
2,8
3,2
2009
2010
2011
2012
2013
3,0
3,4
3,0
3,3
2,9
3,2
2,7
3,2
2,5
3,1
2009
2010
2011
2012
2013
Mittelwert
2009 - 2013
8,5
7,1
24,2
6,8
11,6
-4,6
8,5
0,3
25,0
4,0
15,6
2,7
6,7
-2,3
7,5
-0,6
12,6
0,2
13,5
0,9
10,1
-0,1
10,1
-0,4
0,1
-1,2
5,3
-1,1
9,9
-0,9
6,0
-0,7
1,7
-1,4
4,6
-1,1
6,9
1,6
14,5
2,2
24,6
2,9
15,1
3,2
6,4
2,1
13,5
2,4
-23,0
-2,2
52,7
6,7
31,1
0,5
-11,3
-2,0
-9,8
-6,0
8,0
-0,6
15,9
8,2
23,6
8,7
33,4
9,2
23,2
9,2
14,5
8,2
22,1
8,7
78,4
138,8
55,6
105,4
36,5
93,2
47,1
92,0
68,6
105,4
57,2
107,0
9,1
6,2
8,4
5,4
7,3
5,1
7,2
5,1
7,0
5,0
7,8
5,4
*laut Asssekurata-Überschussstudie; ohne Berücksichtigung der Zinszusatzreserve
Wachstumskennzahlen in %
Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate APE Bestand
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate Vertragsstückzahl
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate Versicherungssumme
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate APE Neugeschäft
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssumme
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Abgangs-Zugangs-Verhältnis lfd. Jahresprämie
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Stornoquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
8
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Glossar
Kennzahl
Definition
Abgangs-Zugangs-Verhältnis
Gesamter Abgang der laufenden Jahresprämien in % des gesamten Zugangs der laufenden Jahresprämien
Abschlusskostenquote
Abschlussaufwendungen in % der Beitragssumme des Neugeschäftes
Ausschüttungsquote
Ausgeschütteter Rohüberschuss in % des gesamten Rohüberschusses
Bestandsrendite
Gesamter Rohüberschuss in % des Verpflichtungsvolumens
Bruttoneugeschäftsquote
Versicherungssumme
Durchschnittliche Garantieverzinsung im
Bestand
Zugang der Versicherungssumme durch eingelöste Versicherungsscheine (Hauptversicherung) in % des
Anfangsbestands der Versicherungssumme (Hauptversicherung)
Durchschnittliche Garantieverzinsung aller im Bestand befindlichen Rechnungszinsen in % der
Deckungsrückstellung (ohne Berücksichtigung der gestellten Zinszusatzreserve)
Eigenkapitalquote
Eigenkapital in % des Verpflichtungsvolumens
Freie RfB-Quote
Freie Mittel aus der RfB in % der einjährigen Gewinnbeteiligungsscheibe
Freie RfB-SÜAF-Quote
Freie Mittel aus der RfB + SÜAF in % des Verpflichtungsvolumens
Laufende Durchschnittsverzinsung
Ordentliches Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten
Laufende Verzinsung im Neugeschäft
Deklarierte laufende Verzinsung für eine private Rentenversicherung
Nettoverzinsung
Gesamtes Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten
Performance
Gesamtes Kapitalanlageergebnis + Veränderung der gesamten stillen Reserven in % der Summe aus
mittlerem Kapitalanlagebestand zu Buchwerten und mittlerem Reservebestand
RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis
Zuführung zur RfB in % der Entnahme aus der RfB
Vorzeitiger Abgang der laufenden Jahresprämien (Rückkäufe, Beitragsfreistellung und sonstige vorzeitige
Abgänge) in % des mittleren Bestands an laufenden Jahresprämien
Gesamter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und
Umsatzrendite
gesamtem Kapitalanlageergebnis
Ausgeschütteter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und
Umsatzrendite für Kunden
gesamtem Kapitalanlageergebnis
Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur Ausgeschütteter Rohüberschuss + Zuführung zur ZZR in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne
ZZR
FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis
Stornoquote
Verwaltungskostenquote
Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttoprämien
Begriff
Erläuterung
APE Bestand
Annual Premium Equivalent Bestand: Laufende Prämien im Bestand + 10 % der Einmalprämien
APE Neugeschäft
Annual Premium Equivalent Neugeschäft: Laufende Prämien des Neugeschäfts (Eingelöste
Versicherungsscheine + Erhöhung der Versicherungssumme) + 10 % der Einmalprämien
Ausgeschütteter Rohüberschuss
Direktgutschrift + Zuführung zur RfB
Eigenkapital
Bilanzielles Eigenkapital (ohne noch nicht eingeforderte ausstehende Einlagen) - noch nicht vollzogene
angekündigte Dividendenausschüttungen + Genussrechtskapital + Nachrangige Verbindlichkeiten
Einjährige Gewinnbeteiligungsscheibe
Direktgutschrift + festgelegte RfB + auf 0 begrenzte Veränderung des SÜAF
FLV
Fondsgebundene Lebensversicherung
Gesamter Rohüberschuss
Direktgutschrift + Zuführung zur RfB + Jahresüberschuss/-fehlbetrag + abgeführte Gewinne
Laufende Jahresprämien
Laufender Beitrag für ein Jahr laut "Bewegung des Bestands an selbst abgeschlossenen
Lebensversicherungen"
RfB
Rückstellung für Beitragsrückerstattung
SÜAF
Verpflichtungsvolumen
ZZR
Schlussüberschussanteilsfonds: In der Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthaltener
Schlussüberschussanteilsfonds
Bruttodeckungsrückstellung (ohne FLV-Geschäft) + verzinslich angesammelte Überschüsse
(Ansammlungsguthaben)
Zinszusatzreserve
Das in den Tabellen abgebildete Marktaggregat umfasst alle auf dem deutschen Markt tätigen Lebensversicherungsunternehmen mit einem
Prämienvolumen von mindestens 50 Mio. €.
9
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Ratingmethodik und -vergabe
Methodik
Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem
Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen
und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial.
Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die
aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an
ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Lebensversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen
um:
•
Unternehmenssicherheit
Wie sicher ist die Existenz des Versicherers?
•
Erfolg
Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den
Kundengeldern?
•
Gewinnbeteiligung/Performance
Wie hoch, stabil, zeitnah und ambitioniert ist die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer? Wie kundenfreundlich sind die fondsgebundenen Versicherungsprodukte gestaltet und wie hoch ist die Performance der dahinter liegenden Investmentanlage?
•
Kundenorientierung
Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden?
•
Wachstum/Attraktivität im Markt
Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher?
Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der
internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der
Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung
für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der
Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem
Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der
800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Hierbei
gliedern sich die Kundengruppen in der Lebensversi-
cherung in 400 Leistungs- und 400 Nichtleistungsbezieher auf.
Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen
Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits
erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in
Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in
Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein.
Gesamturteil
Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu
einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt
(siehe Seite 2). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse
der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen
und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor.
Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren
die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit
eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird
das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlagseffekt).
Ratingkomitee
Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt
sich aus den beteiligten Analysten, dem Geschäftsführer Analyse der Assekurata und externen Experten
zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert
den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Ratingvergabe
Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung
des Versicherungsunternehmens innerhalb der
Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft).
Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf.
Rating
Definition
A++
exzellent
A+
sehr gut
A
gut
A-
weitgehend gut
B+
voll zufriedenstellend
B
zufriedenstellend
B-
noch zufriedenstellend
C+
schwach
C
sehr schwach
C-
extrem schwach
D
mangelhaft
Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der
Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein.
Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+)
bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent
(A++) befinden, während ein anderer – ebenfalls mit
A+ bewerteter – Versicherer an der Grenze zu gut (A)
liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der
einzelnen Teilqualitäten.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Wichtige Hinweise – Haftungsausschluss
Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem
Rating der Neuen Bayerischen Beamten Lebensversicherung AG:
Lars Heermann
Bereichsleiter Analyse
Tel.: 0221 27221-48
Fax: 0221 27221-77
Email: [email protected]
Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das
Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses
setzte sich beim Rating der Neuen Bayerischen Beamten Lebensversicherung AG aus folgenden Personen
zusammen:
Interne Mitglieder des Rating-Komitees:
•
Leitender Rating-Analyst Lars Heermann
Externe Mitglieder des Rating-Komitees:
•
•
•
•
Dr. Frank Grund, ehemaliger Vorstand einer Versicherungsgesellschaft
Rolf-Peter Hoenen, ehemaliger Vorstand einer Versicherungsgesellschaft und ehemaliger Präsident des
Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV)
Dipl.-Kfm. Eberhard Kollenberg, ehemaliger Partner
einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Prof. Dr. Torsten Rohlfs, Wirtschaftsprüfer, Professor
für Risiko- und Schadenmanagement am Institut für
Versicherungswesen an der Fachhochschule Köln
Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden
mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen
und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung
der Daten umfasst einen Abgleich und die
Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer.
Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte
Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings
steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur
GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe
wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen.
Die im Rahmen des Ratings 2015 der Neuen Bayerischen Beamten Lebensversicherung AG bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf.
Gemäß der EU-Verordnung 1060/2009 über Ratingagenturen vom 16.09.2009 sowie der darauf aufbauenden Richtlinie „Nebendienstleistungen“ der
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH gewährleistet die Assekurata, dass die Erbringung von
Nebendienstleistungen keinen Interessenkonflikt mit
ihren Ratingtätigkeiten verursacht und legt in dem
Abschlussbericht eines Ratings offen, welche Nebendienstleistungen für das bewertete Unternehmen
oder für diesem verbundene Dritte erbracht wurden.
Es wurden keine Nebendienstleistungen erbracht.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit
dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder
zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu
verstehen. Das Rating spiegelt die Meinung und die
Bewertung der ASSEKURATA Assekuranz RatingAgentur GmbH wider. Sofern Einschätzungen zur
zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren
diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen
Unternehmens- und Marktsituation. Diese können
sich jederzeit verändern. Daher ist die Ratingaussage
unverbindlich und begrenzt verlässlich.
Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von
Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die
von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen –
sofern dies möglich ist – auf ihre Richtigkeit überprüft
werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz
Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die
Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit
dieser Angaben.
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH • Venloer Straße 301-303 • 50823 Köln
Geschäftsführer: Wilhelm Alms, Dr. Christoph Sönnichsen, Dr. Reiner Will
Tel.: 0221 27221-0 Fax: 0221 27221-77
E-Mail: [email protected] Internet: www.assekurata.de
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