Ratingbericht Neue Bayerische Beamten

Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Lebensversicherer
Beschlussfassung im Juni 2016
1
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Rating
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
(„die Bayerische“)
Thomas-Dehler-Str. 25
81737 München
Telefon: 089/6787-0
Telefax: 089/6787-9150
E-Mail: [email protected]
Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen:
Teilqualität
Note
Gewichtung
Sicherheit
sehr gut
10 %
Erfolg
sehr gut
25 %
Gewinnbeteiligung/Performance
gut
30 %
Kundenorientierung
gut
25 %
sehr gut
10 %
Wachstum/Attraktivität im Markt
2
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Ergebnisdarstellung
Sicherheit
Die Sicherheitslage der Neuen Bayerischen Beamten
Lebensversicherung AG (im Folgenden BL genannt)
bewertet Assekurata weiterhin mit sehr gut.
Die Bewertung basiert insbesondere auf der sehr
hohen Eigenkapitalausstattung der BL. Das Unternehmen baut seit Jahren sein Eigenkapital kontinuierlich aus und verfügte Ende 2014 mit 11,8 % über eine
signifikant höhere Eigenkapitalquote als der Marktdurchschnitt (2,1 %). Trotz einer erneuten Kapitalzuführung sank die Kennzahl 2015 infolge des starken
Wachstums auf 10,7 %, dürfte aber weiterhin deutlich
über dem Marktdurchschnitt liegen. Die umfangreiche Eigenkapitalausstattung macht sich auch in dem
aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsdeckungsgrad bemerkbar. Obwohl auch dieser 2015 leicht abnahm,
stuft Assekurata ihn im vorliegenden Rating weiterhin
als exzellent ein.
Die sehr gute Sicherheitslage der BL zeigt sich insbesondere auch unter dem neuen Aufsichtsregime. Hier
profitiert die Gesellschaft davon, dass sie ihre interne
Steuerung bereits in der Vergangenheit stark auf
Solvency II ausgerichtet hat. Dies bestätigen die positiven Solvency-II-Deckungsgrade, die ebenfalls im
Rahmen der Bewertung hinzugezogen werden.
Assekurata geht aufgrund der soliden Eigenkapitalbasis auch künftig von einem überdurchschnittlichen
Volumen an Sicherheitsmitteln aus, was sich ebenfalls
unter Solvency II positiv auswirken wird. Ergänzend
ist zu berücksichtigen, dass die Geschäftsausrichtung
der BL im Vergleich zu traditionell geprägten Lebensversicherungsbeständen weniger solvenz- und zinsfordernd ist, was dem Unternehmen gerade unter
den aktuellen Niedrigzinsbedingungen am Kapitalmarkt zugutekommt.
Erfolg
Die Teilqualität Erfolg stuft Assekurata bei der BL
nach wie vor mit sehr gut ein.
Ein Grund hierfür ist die überdurchschnittliche Gesamterfolgssituation. Im Geschäftsjahr 2015 stieg der
Rohüberschuss der BL von 23,6 Mio. € auf
26,5 Mio. €. Aufgrund des vergleichsweise starken
Wachstums und dem damit verbundenen Umsatzanstieg nahm der Rohüberschuss gemessen am Umsatz
dennoch von 18,1 % auf 14,8 % ab, dürfte sich jedoch
weiterhin oberhalb des Marktdurchschnitts bewegen.
Nach Einschätzung von Assekurata ist die hohe Umsatzrendite der BL in besonderem Maße auf die Ertragsstärke in Verbindung mit der moderaten Zinsabhängigkeit des Produktsortiments, insbesondere im
Geschäftsschwerpunkt der Berufsunfähigkeitsversicherungen zurückzuführen. Zudem muss das Unternehmen aufgrund der relativ jungen Bestandshistorie
nur in geringem Umfang Zuführungen zur Zinszusatzreserve leisten, was die Anforderungen an das Zinsergebnis gegenüber anderen Lebensversicherern deutlich entlastet. Die durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand der BL lag Ende 2015 bei 2,1 %
(2014: 2,4 %), während Garantieverpflichtungen der
anderen Anbieter im Durchschnitt 2,6 % betrugen.
Das Ertragsprofil aus den Kapitalanlagen der BL ist
durch die anhaltende Niedrigzinsphase belastet, was
sich in sinkenden laufenden Anlageerträgen ausdrückt. Gleichwohl erzielt das Unternehmen im Vergleich zu anderen Lebensversicherern noch immer
hohe Einstandsrenditen in der Neuanlage, was auf die
aus Sicht von Assekurata vergleichsweise offensive
Kapitalanlageausrichtung zurückzuführen ist. Letztere
spiegelt sich auch in der Nettoverzinsung des Kapitalanlagebestandes wider, bei der die BL im Durchschnitt der Jahre 2010 bis 2014 mit 5,1 % deutlich
oberhalb des Marktdurchschnitts von 4,5 % liegt. Mit
einer Nettoverzinsung von 4,7 % im Geschäftsjahr
2015 wird sich die BL voraussichtlich erneut am oberen Ende des Marktes befinden. Demgegenüber liegen die Abschluss- und die Verwaltungskostenquoten
bei der BL annähernd auf Marktniveau.
Neben dem Niedrigzinsniveau am Kapitalmarkt wird
die Erfolgslage der Lebensversicherer zukünftig verstärkt von den Zuführungen zur Zinszusatzreserve
geprägt sein. Da die BL aufgrund ihrer noch jungen
Bestandsstruktur hiervon weniger betroffen ist als
andere Marktteilnehmer, geht Assekurata davon aus,
dass der Rohüberschuss im Wettbewerbsvergleich
weniger belastet wird.
3
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Gewinnbeteiligung/Performance
In der Teilqualität Gewinnbeteiligung/Performance
erreicht die BL weiterhin eine gute Bewertung.
Positiv bewertet Assekurata hier aus Kundensicht
besonders die Tatsache, dass die Gesellschaft knapp
95 % ihres erwirtschafteten Rohüberschusses den
Kunden zugutekommen lässt. Die marktübliche Ausschüttungsquote liegt bei unter 90 %. In Kombination
mit dem relativ hohen Rohüberschuss fiel die Umsatzrendite für Kunden bei der BL 2014 mit 17,9 %
deutlich höher aus als im Marktdurchschnitt (10,5 %),
wobei 2015 mit 13,9 % eine rückläufige Entwicklung
zu verzeichnen war. Bezüglich der vertraglichen Überschussbeteiligung für das Neugeschäft klassischer
Lebens- und Rentenversicherungen hat die BL die
laufende Verzinsung für das Jahr 2016 zwar um 30
Basispunkte auf einen Deklarationssatz von 3,30 %
gesenkt, liegt damit aber weiterhin deutlich über dem
Marktdurchschnitt von mittlerweile 2,86 %.
Die Potenziale zur Stabilisierung der Gewinnbeteiligung fallen bei der BL im Marktvergleich dagegen
recht niedrig und schwächer aus als im Vorjahr. Dies
betrifft maßgeblich die Höhe der freien Mittel in der
Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB). Zwar
lag das RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis in den
vergangenen vier Jahren jeweils deutlich über 100 %,
gleichwohl war die freie RfB-Quote mit 38,4 % (2014)
beziehungsweise 46,3 % (2015) zuletzt noch immer
sehr gering.
Relativierend berücksichtigt Assekurata hierbei, dass
die BL die Überschussbeteiligung für den hohen Bestand an Biometriegeschäft, insbesondere im Bereich
der Berufsunfähigkeitsversicherungen, nicht über die
RfB finanziert, sondern mittels Direktgutschrift aus
dem laufenden Jahresergebnis. Demnach muss dieser
Teil der Überschussbeteiligung nicht durch frei verfügbare Reserven stabilisiert werden. Die bereinigte
freie RfB-Quote belief sich 2015 auf 129,0 %, was
einem deutlich höheren, wenngleich weiterhin unterdurchschnittlichen Niveau (Markt 2014: 215,6 %)
entspricht.
Als weitere Reservequelle kommen die stillen Reserven der Kapitalanlagen hinzu. Auch für diese hat
Assekurata bei der BL entsprechende Kennzahlenbereinigungen vorgenommen. Angesichts des leichten
Zinsanstiegs zum 31.12.2015 sind die stillen Reserven
im Vergleich zum Vorjahr deutlich gesunken, was
verdeutlicht, dass Bewertungsreserven der Kapitalanlagen im Hinblick auf ihre langfristige Nachhaltigkeit
und tatsächliche Realisierbarkeit gegenüber Rückstellungen der Passivseite mit einem gewissen qualitativen Vorbehalt zu betrachten sind. Dennoch bilden
diese aber im aktuellen Lebensversicherungsumfeld
ebenfalls bedeutende Stützungspotenziale, auf die
auch die BL bedarfsweise zurückgreifen kann.
Kundenorientierung
In der Teilqualität Kundenorientierung erreicht die BL
weiterhin ein gutes Ergebnis.
Zu diesem Urteil tragen die sehr guten Kundenorientierungsfaktoren der BL positiv bei. Hierbei überzeugt
aus Sicht von Assekurata besonders die Produkt- und
Programmpolitik des Unternehmens mit klar definierten Produktzielen, zielgruppengerechten Produkten,
Transparenz in der Beratung sowie einem strukturierten Produktentwicklungsprozess. Das Ziel einer hohen Kundenorientierung bündelt die BL in ihrem Leitbild „Versichert nach dem Reinheitsgebot“. Dahinter
steht die Philosophie, den Kunden bedarfsgerechte
Produkte, kompetente Beratung und umfassende
Serviceleistungen zu bieten. Dabei legt die Gesellschaft in der Produktgestaltung ein besonderes Augenmerk auf die Anforderungen an Transparenz und
Fairness aus Kundenperspektive. Als besonderes
Transparenzmerkmal ist herauszustellen, dass die
Verkaufsunterlagen mit einem „fairen Hinweis“ versehen sind, der die Kunden auf mögliche Nachteile
oder Deckungslücken aufmerksam macht.
Weitere positive Faktoren für das Rating sind die Ausund Weiterbildungsmöglichkeiten für die Vertriebspartner sowie die fachliche und technische Unterstützung in diesem Segment. So bietet die BL im firmeneigenen Schulungszentrum passgenaue Seminare
sowohl für Neueinsteiger als auch für erfahrene Vertriebspartner an. Ein wesentliches Unterstützungsinstrument ist das Vertriebsportal „Bay4all“, das allen
Vertriebspartnern der BL eine elektronische Antragserfassung inklusive Risikoprüfung und elektronischer
Unterschrift bietet. Das Neugeschäft der BL entfällt
dabei mehrheitlich auf Makler und Mehrfachvermittler. Daneben trägt der eigene Exklusivvertrieb rund
ein Drittel zum Prämienwachstum des Unternehmens
bei.
4
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Die insgesamt vielversprechenden Servicepotenziale
haben sich in der im Auftrag von Assekurata durchgeführten Kundenbefragung noch nicht vollumfänglich
bestätigt. Hier erzielt die BL ein weitgehend gutes
Ergebnis. Ein besseres, nämlich gutes Resultat erzielt
die BL bei der erstmals im Rahmen des Ratings durchgeführten Vertriebspartnerbefragung. Diese spiegelt
das Urteil des Vertriebspartners als dem „wissenden
Kunden“ wider. Hierbei bilden die bewertungsrelevanten Aspekte die Leistungen und Erfahrungen ab,
die mittelbar dem Kunden zugutekommen, wie beispielsweise die Prozessqualitäten, die Produkte und
das Preis-Leistungs-Verhältnis. Gerade beim letztgenannten Punkt kann sich die BL in den Augen ihrer
Vertriebspartner gegen die starke Konkurrenz behaupten. Zudem schätzen 91,4 % der Befragten die BL
als zuverlässigen Versicherer beim Einhalten von
Absprachen ein.
Wachstum/Attraktivität im Markt
Das Wachstum beziehungsweise die Attraktivität der
BL bewertet Assekurata mit sehr gut.
Die Wachstumskennzahlen der BL spiegeln eine hohe
Wachstumsdynamik wider. So konnte das Unterneh-
men allein im Jahr 2015 seinen gesamten Prämienbestand um 38,2 % ausbauen, während der Gesamtmarkt einen Prämienabrieb von schätzungsweise
rund 2 % aufwies. Auch die Neugeschäftsentwicklung
der BL liegt konstant auf einem sehr hohen Niveau.
Dabei entspringt ein großer Anteil dem Einmalbeitragsgeschäft, wobei das Unternehmen auch den
Bestand an laufenden Beiträgen sukzessive ausbaut.
Perspektivisch strebt die Gesellschaft eine Reduzierung des Einmalbeitragsanteils an, wodurch sich das
nominelle Wachstum gegenüber den aktuellen Werten etwas abschwächen, aller Voraussicht nach aber
marktüberdurchschnittlich bleiben dürfte.
Auch auf qualitativer Ebene sieht Assekurata bei der
BL für die Zukunft sehr gute Wachstumsfaktoren aus
Produkten und Vertrieb, die maßgeblich an das
attraktive Produktangebot, die effiziente Betreuungsstruktur im Vertrieb und die hohe Innovationskraft
des Unternehmens anknüpfen. Einer noch besseren
Bewertung der Teilqualität stehen die vergleichsweise
hohe Stornoquote und die Wachstumskonstellation
der Lebensversicherer im Gesamtkonzern entgegen.
5
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Unternehmenskennzahlen Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Absolute Werte in Stck. / Mio. €
2011
2012
2013
2014
2015
94.882
5.028,4
95,5
33,4
32,7
95,5
65,4
18,6
473,5
2,5
24,6
11,4
10,5
0,1
10,3
9,5
0,3
0,0
0,0
20,9
0,0
274,5
0,1
10,3
284,7
12,1
0,6
4,3
1,3
6,7
293,3
6,3
100.599
5.787,3
103,7
32,7
34,2
103,7
74,3
16,5
417,1
2,8
22,7
12,7
18,9
0,0
18,0
12,4
0,3
0,0
0,0
30,9
0,0
305,2
0,1
10,9
316,1
13,5
5,3
3,9
2,1
6,4
319,3
23,6
102.327
6.158,8
129,6
53,1
36,1
129,6
81,8
14,9
326,0
3,0
17,4
16,1
20,1
0,5
19,8
13,8
0,3
0,0
0,0
40,9
0,0
348,9
0,6
12,0
360,8
15,2
5,7
4,1
3,5
7,3
386,0
17,8
110.218
7.214,2
144,4
63,4
37,7
144,3
87,4
21,1
489,8
3,2
24,0
15,9
23,8
1,0
23,6
14,8
0,3
0,0
0,0
48,4
0,0
398,2
1,6
12,8
411,0
19,9
8,6
3,9
7,6
7,6
438,1
53,5
120.137
8.605,0
199,5
109,5
44,0
199,4
101,0
25,8
561,4
4,1
28,3
23,2
23,1
1,1
26,5
16,9
0,5
0,8
0,0
54,2
0,0
494,5
2,7
14,1
508,6
23,8
8,3
4,4
10,5
8,2
543,4
36,1
Bestandsaufteilung*
2011
2012
2013
2014
2015
Hauptversicherungen
Zusatzversicherungen
93,6
6,4
94,4
5,6
94,9
5,1
94,5
5,5
94,3
5,7
Bestandsstruktur Hauptversicherungen* in %
2011
2012
2013
2014
2015
Einzelversicherungen
Kapitalversicherungen
Risikoversicherungen
Rentenversicherungen**
sonstige Lebensversicherungen
Kollektivversicherungen
95,8
3,4
17,7
58,2
16,6
4,2
95,8
2,9
15,9
61,9
15,1
4,2
95,4
2,7
14,9
63,5
14,4
4,6
95,3
2,2
12,5
67,3
13,4
4,7
95,5
1,8
10,1
70,9
12,7
4,5
Anzahl Verträge
Bestand Versicherungssumme (nur Hauptversicherungen)
Gebuchte Bruttoprämien
davon: Einmalprämien
davon: gebuchte Bruttobeiträge des FLV-Geschäfts
Verdiente Bruttoprämien
APE Bestand
APE Neugeschäft
Beitragssumme Neugeschäft
Verwaltungsaufwendungen
Abschlussaufwendungen
Ordentliches Kapitalanlageergebnis
Nettokapitalanlageergebnis
Zuführung zur Zinszusatzreserve
Rohüberschuss gesamt
Direktgutschrift gesamt
Abgeführte Gewinne (+) / Verlustübernahme (-)
Jahresüberschuss/-fehlbetrag
Aktionärsausschüttung
Eigenkapital
Genussrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten
Deckungsrückstellung brutto (ohne FLV)
Zinszusatzreserve in der Deckungsrückstellung
Ansammlungsguthaben
Verpflichtungsvolumen (ohne FLV)
Endbestand RfB
RfB-Zuführung gemäß Gewinn- und Verlustrechnung
RfB-Entnahme
Freie RfB
Schlussüberschussanteilsfonds
Endbestand Kapitalanlagen zu Buchwerten
Stille Reserven/Lasten gesamt
*nach Versicherungssumme
*nach Versicherungssumme
**einschl. Berufsunfähigkeits- und Pflegerentenversicherungen
6
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
2010
2011
2012
2013
2014
Mittelwert
2010 - 2014
5,3
1,7
7,3
1,8
9,8
1,9
11,3
1,9
11,8
2,1
9,1
1,9
4,5
6,8
2,8
6,6
2,7
6,1
3,0
5,8
3,7
5,6
3,4
6,2
2010
2011
2012
2013
2014
Mittelwert
2010 - 2014
5,0
5,0
5,2
5,0
5,4
4,9
5,3
5,1
4,9
4,9
5,2
5,0
2,7
2,4
2,6
2,4
2,7
2,4
2,3
2,3
2,2
2,2
2,5
2,3
4,2
4,1
4,1
4,2
4,1
4,1
4,6
4,1
3,9
4,0
4,2
4,1
4,2
4,3
3,7
4,1
6,2
4,6
5,7
4,7
5,8
4,6
5,1
4,5
4,9
4,8
4,6
5,5
11,3
11,4
3,8
0,7
13,3
13,9
7,6
7,3
14,4
14,0
14,1
12,8
20,4
11,6
17,4
13,1
18,1
11,9
16,9
12,7
3,8
2,2
3,6
1,9
5,7
1,7
5,5
2,0
5,7
1,8
4,9
1,9
2010
2011
2012
2013
2014
Mittelwert
2010 - 2014
97,4
89,7
97,6
87,5
98,6
87,4
98,7
88,2
98,9
88,0
98,2
88,2
14,0
12,5
13,8
11,2
20,1
10,1
17,2
11,5
17,9
10,5
16,6
11,2
14,0
12,5
13,9
12,8
20,1
14,9
17,6
17,0
18,7
18,1
16,9
15,1
37,3
100,3
14,0
84,8
137,5
77,7
140,5
94,1
221,3
96,4
110,1
90,7
33,1
169,1
9,9
178,5
12,3
171,2
18,4
182,2
38,4
215,6
22,4
183,3
Laufende Verzinsung im Neugeschäft* in %
2012
2013
2014
2015
2016
Mittelwert
2012 - 2016
Private Rentenversicherung
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
3,80
3,89
3,80
3,60
3,60
3,40
3,60
3,16
3,30
2,86
3,62
3,38
Sicherheitskennzahlen in %
Eigenkapitalquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Freie RfB-SÜAF-Quote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Erfolgskennzahlen in %
Abschlusskostenquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Verwaltungskostenquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Laufende Durchschnittsverzinsung
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Nettoverzinsung
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Performance
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Umsatzrendite
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Bestandsrendite
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Gewinnbeteiligungskennzahlen in %
Ausschüttungsquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Umsatzrendite für Kunden
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Freie RfB-Quote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
*laut Assekurata-Überschussstudie
7
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand* in %
Bayerische Leben
Markt
Mittelwert
2011 - 2015
2,5
3,2
2011
2012
2013
2014
2015
2,9
3,3
2,7
3,2
2,5
3,2
2,4
3,1
2,1
3,0
2010
2011
2012
2013
2014
Mittelwert
2010 - 2014
24,2
6,8
11,6
-4,6
8,5
0,3
25,0
4,0
11,4
3,3
16,1
2,0
7,5
-0,6
12,6
0,2
13,5
0,9
10,1
-0,1
6,8
-0,2
10,1
0,0
5,3
-1,1
9,9
-0,9
6,0
-0,7
1,7
-1,4
7,7
-1,1
6,1
-1,0
14,5
2,2
24,6
2,9
15,1
3,2
6,4
2,1
17,1
2,4
15,5
2,5
52,7
6,7
31,1
0,5
-11,3
-2,0
-9,8
-6,0
42,2
6,6
21,0
1,2
23,6
8,7
33,4
9,2
23,2
9,2
14,5
8,2
24,6
8,2
23,9
8,7
55,6
105,4
36,5
93,2
47,1
92,0
68,6
105,4
44,9
101,0
50,6
99,4
8,4
5,4
7,3
5,1
7,2
5,1
7,0
5,0
6,8
4,8
7,4
5,1
*laut Assekurata-Überschussstudie, ohne Berücksichtigung der Zinszusatzreserve
Wachstumskennzahlen in %
Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate APE Bestand
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate Vertragsstückzahl*
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate Versicherungssumme*
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Zuwachsrate APE Neugeschäft
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssumme
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Abgangs-Zugangs-Verhältnis lfd. Jahresprämie
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
Stornoquote
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Markt
*ohne Zusatzversicherungen
Die Mittelwerte sind aus Einzeljahreswerten mit mehreren Nachkommastellen berechnet.
8
Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Glossar
Kennzahl
Definition
Abgangs-Zugangs-Verhältnis
Gesamter Abgang der laufenden Jahresprämien in % des gesamten Zugangs der laufenden Jahresprämien
Abschlusskostenquote
Abschlussaufwendungen in % der Beitragssumme des Neugeschäftes
Ausschüttungsquote
Ausgeschütteter Rohüberschuss in % des gesamten Rohüberschusses
Bestandsrendite
Gesamter Rohüberschuss in % des Verpflichtungsvolumens
Bruttoneugeschäftsquote
Versicherungssumme
Durchschnittliche Garantieverzinsung im
Bestand
Zugang der Versicherungssumme durch eingelöste Versicherungsscheine (Hauptversicherung) in % des
Anfangsbestands der Versicherungssumme (Hauptversicherung)
Durchschnittliche Garantieverzinsung aller im Bestand befindlichen Rechnungszinsen in % der
Deckungsrückstellung (ohne Berücksichtigung der gestellten Zinszusatzreserve)
Eigenkapitalquote
Eigenkapital in % des Verpflichtungsvolumens
Freie RfB-Quote
Freie Mittel aus der RfB in % der einjährigen Gewinnbeteiligungsscheibe
Freie RfB-SÜAF-Quote
Freie Mittel aus der RfB + SÜAF in % des Verpflichtungsvolumens
Laufende Durchschnittsverzinsung
Ordentliches Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten
Laufende Verzinsung im Neugeschäft
Deklarierte laufende Verzinsung für eine private Rentenversicherung
Nettoverzinsung
Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten
Performance
Kapitalanlageergebnis + Veränderung der gesamten stillen Reserven in % der Summe aus mittlerem
Kapitalanlagebestand zu Buchwerten und mittlerem Reservebestand
RfB-Zuführungs-Entnahme-Verhältnis
Zuführung zur RfB in % der Entnahme aus der RfB
Vorzeitiger Abgang der laufenden Jahresprämien (Rückkäufe, Beitragsfreistellung und sonstige vorzeitige
Abgänge) in % des mittleren Bestands an laufenden Jahresprämien
Gesamter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und
Umsatzrendite
gesamtem Kapitalanlageergebnis
Ausgeschütteter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und
Umsatzrendite für Kunden
gesamtem Kapitalanlageergebnis
Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur Ausgeschütteter Rohüberschuss + Zuführung zur ZZR in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne
ZZR
FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis
Stornoquote
Verwaltungskostenquote
Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttoprämien
Begriff
Erläuterung
APE Bestand
Annual Premium Equivalent Bestand: Laufende Prämien im Bestand + 10 % der Einmalprämien
APE Neugeschäft
Annual Premium Equivalent Neugeschäft: Laufende Prämien des Neugeschäfts (Eingelöste
Versicherungsscheine + Erhöhung der Versicherungssumme) + 10 % der Einmalprämien
Ausgeschütteter Rohüberschuss
Direktgutschrift + Zuführung zur RfB
Eigenkapital
Bilanzielles Eigenkapital (ohne noch nicht eingeforderte ausstehende Einlagen) - noch nicht vollzogene
angekündigte Dividendenausschüttungen + Genussrechtskapital + Nachrangige Verbindlichkeiten
Einjährige Gewinnbeteiligungsscheibe
Direktgutschrift + festgelegte RfB + auf 0 begrenzte Veränderung des SÜAF
FLV
Fondsgebundene Lebensversicherung
Gesamter Rohüberschuss
Direktgutschrift + Zuführung zur RfB + Jahresüberschuss/-fehlbetrag + abgeführte Gewinne
Kapitalanlageergebnis
Laufende Jahresprämien
Nettoergebnis aus Kapitalanlagen (Erträge aus Kapitalanlagen - Aufwendungen für Kapitalanlagen) ohne
Kapitalanlagen der fondsgebundenen Lebensversicherung
Laufender Beitrag für ein Jahr laut "Bewegung des Bestands an selbst abgeschlossenen
Lebensversicherungen"
Ordentliches Kapitalanlageergebnis
Ergebnis aus Kapitalanlagen ohne Berücksichtigung der außerordentlichen Ergebniskomponenten
RfB
Rückstellung für Beitragsrückerstattung
SÜAF
Verpflichtungsvolumen
ZZR
Schlussüberschussanteilsfonds: In der Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthaltener
Schlussüberschussanteilsfonds
Bruttodeckungsrückstellung (ohne FLV-Geschäft) + verzinslich angesammelte Überschüsse
(Ansammlungsguthaben)
Zinszusatzreserve
Das in den Tabellen abgebildete Marktaggregat umfasst alle auf dem deutschen Markt tätigen Lebensversicherungsunternehmen mit einem
Prämienvolumen von mindestens 50 Mio. €.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Ratingmethodik und -vergabe
Methodik
Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem
Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen
und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial.
Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die
aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an
ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Lebensversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen
um:
•
Unternehmenssicherheit
Wie sicher ist die Existenz des Versicherers?
•
Erfolg
Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den
Kundengeldern?
•
Gewinnbeteiligung/Performance
Wie hoch, stabil, zeitnah und ambitioniert ist die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer? Wie kundenfreundlich sind die fondsgebundenen Versicherungsprodukte gestaltet und wie hoch ist die Performance der dahinter liegenden Investmentanlage?
•
Kundenorientierung
Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden?
•
Wachstum/Attraktivität im Markt
Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher?
Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der
internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der
Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung
für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der
Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem
Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der
800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Hierbei
gliedern sich die Kundengruppen in der Lebensversicherung in 400 Leistungs- und 400 Nichtleistungsbezieher
auf.
Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen
Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits
erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in
Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in
Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein.
Gesamturteil
Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu
einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt
(siehe Seite 2). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse
der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen
und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor.
Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren
die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit
eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird
das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlagseffekt).
Ratingkomitee
Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt
sich aus dem leitenden Rating-Analysten, einem Bereichsleiter Analyse und mindestens zwei externen
Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und
diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss
mit Einstimmigkeit beschlossen werden.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Ratingvergabe
Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung
des Versicherungsunternehmens innerhalb der
Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft).
Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf.
Rating
Definition
A++
exzellent
A+
sehr gut
A
gut
A-
weitgehend gut
B+
voll zufriedenstellend
B
zufriedenstellend
B-
noch zufriedenstellend
C+
schwach
C
sehr schwach
C-
extrem schwach
D
mangelhaft
Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der
Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein.
Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+)
bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent
(A++) befinden, während ein anderer – ebenfalls mit
A+ bewerteter – Versicherer an der Grenze zu gut (A)
liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der
einzelnen Teilqualitäten.
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Wichtige Hinweise – Haftungsausschluss
Als Leitende Rating-Analystin fungierte bei diesem
Rating der Neuen Bayerischen Beamten Lebensversicherung AG:
Susanne Kussmann
Senior-Analystin
Tel.: 0221 27221-47
Fax: 0221 27221-77
Email: [email protected]
Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das
Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses
setzte sich beim Rating der Neuen Bayerischen Beamten Lebensversicherung AG aus folgenden Personen
zusammen:
Interne Mitglieder des Rating-Komitees:
•
•
Leitende Rating-Analystin Susanne Kussmann
Assekurata-Bereichsleiter Lars Heermann
Externe Mitglieder des Rating-Komitees:
•
•
•
•
Marlies Hirschberg-Tafel, ehemaliger Vorstand einer
Versicherungsgesellschaft
Rolf-Peter Hoenen, ehemaliger Vorstand einer Versicherungsgesellschaft und ehemaliger Präsident des
Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV)
Dipl.-Kfm. Eberhard Kollenberg, ehemaliger Partner
einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Prof. Dr. Torsten Rohlfs, Wirtschaftsprüfer, Professor
für Risiko- und Schadenmanagement am Institut für
Versicherungswesen an der Technische Hochschule
Köln
und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung
der Daten umfasst einen Abgleich und die
Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer.
Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte
Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings
steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur
GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe
wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen.
Die im Rahmen des Ratings 2016 der Neuen Bayerischen Beamten Lebensversicherung AG bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf.
Gemäß der EU-Verordnung 1060/2009 über Ratingagenturen vom 16.09.2009 sowie der darauf aufbauenden Richtlinie „Nebendienstleistungen“ der
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH gewährleistet die Assekurata, dass die Erbringung von
Nebendienstleistungen keinen Interessenkonflikt mit
ihren Ratingtätigkeiten verursacht und legt in dem
Abschlussbericht eines Ratings offen, welche Nebendienstleistungen für das bewertete Unternehmen
oder für diesem verbundene Dritte erbracht wurden.
Es wurde die folgende Nebendienstleistung erbracht:
•
Vortragsveranstaltung
Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden
mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen
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Ratingbericht
Neue Bayerische Beamten Lebensversicherung AG
Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit
dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder
zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu
verstehen. Das Rating spiegelt die Meinung und die
Bewertung der ASSEKURATA Assekuranz RatingAgentur GmbH wider. Sofern Einschätzungen zur
zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren
diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen
Unternehmens- und Marktsituation. Diese können
sich jederzeit verändern. Daher ist die Ratingaussage
unverbindlich und begrenzt verlässlich.
Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von
Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die
von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen –
sofern dies möglich ist – auf ihre Richtigkeit überprüft
werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz
Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die
Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit
dieser Angaben.
ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH • Venloer Straße 301-303 • 50823 Köln
Geschäftsführer: Wilhelm Alms, Dr. Christoph Sönnichsen, Dr. Reiner Will
Tel.: 0221 27221-0 Fax: 0221 27221-77
E-Mail: [email protected] Internet: www.assekurata.de
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