US-amerikanische Dividendenkönige

US-amerikanische Dividendenkönige
Nr.
Wertpapier
Land
Branche (ICB)
Währung
Marktkapitalisierung Mio.
EUR
Dividendenfrequenz
Dividenden- EigenkapitalP/FCF
rendite (%) rendite (%)
1 EXXON MOBIL CORP
USA
Erdöl und Erdgas
USD
298.639 quartalsweise
3,75
11,35
78,76
2 JOHNSON&JOHNSON
USA
Gesundheitswesen
USD
261.569 quartalsweise
2,92
19,87
19,12
3 PROCTER & GAMBLE
USA
Verbrauchsgüter
USD
198.823 quartalsweise
3,34
11,7
19,77
4 AT&T INC
USA
Telekommunikation
USD
194.819 quartalsweise
5,58
4,91
12,78
5 WAL-MART STORES
USA
Verbraucherservice
USD
180.633 quartalsweise
3,2
19,01
12,4
6 VERIZON COMMUNIC
USA
Telekommunikation
USD
173.075 quartalsweise
4,89
69,04
10,09
7 COCA-COLA CO/THE
USA
Verbrauchsgüter
USD
171.942 quartalsweise
3,07
22,78
21,92
8 CHEVRON CORP
USA
Erdöl und Erdgas
USD
155.814 quartalsweise
4,76
5,56
n.v.
9 PEPSICO INC
USA
Verbrauchsgüter
USD
133.967 quartalsweise
2,81
27,75
19
10 MCDONALDS CORP
USA
Verbraucherservice
USD
99.834 quartalsweise
3,01
40,31
24,01
11 3M CO
USA
Industrieunternehmen
USD
85.359 quartalsweise
2,72
35,08
19,98
12 UNITED TECH CORP
USA
Industrieunternehmen
USD
78.425 quartalsweise
2,66
17,97
17,91
13 QUALCOMM INC
USA
Technologie
USD
69.144 quartalsweise
3,84
14,93
17,81
14 ACCENTURE PLC-A
USA
Industrieunternehmen
USD
63.277 halbjährlich
2,11
53,43
19,27
15 LOCKHEED MARTIN
USA
Industrieunternehmen
USD
61.411 quartalsweise
3,04
96,82
25,48
16 REYNOLDS AMERICA
USA
Verbrauchsgüter
USD
60.697 quartalsweise
3,12
26,6
260,9
17 COLGATE-PALMOLIV
USA
Verbrauchsgüter
USD
54.991 quartalsweise
2,28
294,93
26,34
18 TEXAS INSTRUMENT
USA
Technologie
USD
51.169 quartalsweise
2,77
28,69
15,87
19 ENTERPRISE PRODU
USA
Erdöl und Erdgas
USD
47.218 quartalsweise
6,02
13,9
121,3
20 DUKE ENERGY CORP
USA
Versorger
USD
45.224 quartalsweise
4,62
6
89,29
21 NEXTERA ENERGY
USA
Versorger
USD
44.032 quartalsweise
2,96
15,22
23,22
22 MONSANTO CO
USA
Verbrauchsgüter
USD
39.879 quartalsweise
2,19
31,13
21,71
23 SOUTHERN CO
USA
Versorger
USD
39.140 quartalsweise
4,64
11,74
n.v.
24 CATERPILLAR INC
USA
Industrieunternehmen
USD
36.415 quartalsweise
4,53
16,97
11,53
25 AUTOMATIC DATA
USA
Industrieunternehmen
USD
35.959 quartalsweise
2,5
28,57
27,57
26 CHUBB LTD
USA
Finanzdienstleistungen
USD
34.862 quartalsweise
2,29
9,15
9,64
27 RAYTHEON CO
USA
Industrieunternehmen
USD
34.507 quartalsweise
2,15
19,01
18,54
28 TRAVELERS COS IN
USA
Finanzdienstleistungen
USD
31.598 quartalsweise
2,16
14,53
11,04
29 ILLINOIS TOOL WO
USA
Industrieunternehmen
USD
31.004 quartalsweise
2,37
29,48
19,63
30 YUM! BRANDS INC
USA
Verbraucherservice
USD
28.992 quartalsweise
2,52
43,05
25,86
31 EMERSON ELEC CO
USA
Industrieunternehmen
USD
28.672 quartalsweise
3,97
29,78
17,34
32 THOMSON REUTERS
USA
Verbraucherservice
USD
27.326 quartalsweise
3,54
14,34
18,45
33 PRAXAIR INC
USA
Grundstoffe
USD
26.844 quartalsweise
2,79
26,39
28,74
34 ENBRIDGE INC
USA
Erdöl und Erdgas
USD
26.380 quartalsweise
4,56
-2,95
n.v.
35 AIR PRODS & CHEM
USA
Grundstoffe
USD
25.803 quartalsweise
2,49
17,49
34,03
36 VF CORP
USA
Verbrauchsgüter
USD
24.423 quartalsweise
2,38
18,56
36,2
37 AFLAC INC
USA
Finanzdienstleistungen
USD
23.524 quartalsweise
2,74
14,28
3,88
38 CSX CORP
USA
Industrieunternehmen
USD
23.283 quartalsweise
2,77
17,51
34,1
39 NORFOLK SOUTHERN
USA
Industrieunternehmen
USD
23.243 quartalsweise
2,79
13,84
151,5
40 DEERE & CO
USA
Industrieunternehmen
USD
22.230 quartalsweise
3,15
24,55
25,44
41 WELLTOWER INC
USA
Finanzdienstleistungen
USD
22.156 quartalsweise
4,85
6,77
n.v.
42 WASTE MANAGEMENT
USA
Industrieunternehmen
USD
21.930 quartalsweise
2,89
20,19
20,69
43 SEMPRA ENERGY
USA
Versorger
USD
21.475 quartalsweise
2,98
11,12
n.v.
44 PPL CORP
USA
Versorger
USD
21.134 quartalsweise
4,42
8,03
n.v.
45 ARCHER-DANIELS
USA
Verbrauchsgüter
USD
20.144 quartalsweise
3,05
9,62
43,66
46 EDISON INTL
USA
Versorger
USD
17.754 quartalsweise
3,24
13,6
74,53
47 CONS EDISON INC
USA
Versorger
USD
17.342 quartalsweise
4,05
8,53
70,5
48 AMERIPRISE FINAN
USA
Finanzdienstleistungen
USD
17.052 quartalsweise
2,52
20,52
9
49 XCEL ENERGY INC
USA
Versorger
USD
16.772 quartalsweise
3,56
9,39
677,8
50 T ROWE PRICE GRP
USA
Finanzdienstleistungen
USD
16.520 quartalsweise
2,91
24,55
14,22
51 HCP INC
USA
Finanzdienstleistungen
USD
16.366 quartalsweise
5,91
2,24
n.v.
52 ANALOG DEVICES
USA
Technologie
USD
15.887 quartalsweise
2,89
14,18
22,95
53 EVERSOURCE ENERG
USA
Versorger
USD
14.908 quartalsweise
3,27
9,1
n.v.
54 WEC ENERGY GROUP
USA
Versorger
USD
14.907 quartalsweise
3,86
8,91
44,3
55 ESSEX PROPERTY
USA
Finanzdienstleistungen
USD
14.549 quartalsweise
2,41
3,11
n.v.
56 CUMMINS INC
USA
Industrieunternehmen
USD
14.387 quartalsweise
4,43
21,71
12,32
57 MAGELLAN MIDSTRE
USA
Erdöl und Erdgas
USD
14.216 quartalsweise
4,49
45,47
28,13
58 REPUBLIC SVCS
USA
Industrieunternehmen
USD
14.058 quartalsweise
2,73
7,99
18,41
59 JM SMUCKER CO
USA
Verbrauchsgüter
USD
13.584 quartalsweise
2,17
6,18
13,89
60 ENERGY TRANSFER
USA
Erdöl und Erdgas
USD
13.211 quartalsweise
8,3
--
n.v.
61 PARKER HANNIFIN
USA
Industrieunternehmen
USD
12.136 quartalsweise
2,6
16,22
16,1
62 GENUINE PARTS CO
USA
Verbrauchsgüter
USD
11.917 quartalsweise
2,86
21,33
13,04
63 REALTY INCOME
USA
Finanzdienstleistungen
USD
11.865 monatlich
4,44
4,66
n.v.
64 WW GRAINGER INC
USA
Industrieunternehmen
USD
11.707 quartalsweise
2,31
26,57
21,17
65 XILINX INC
USA
Technologie
USD
11.108 quartalsweise
2,64
21,74
16,34
66 FASTENAL CO
USA
Industrieunternehmen
USD
10.883 quartalsweise
2,74
28,38
29,74
67 DIGITAL REALTY
USA
Finanzdienstleistungen
USD
10.185 quartalsweise
4,5
7,23
n.v.
68 HARRIS CORP
USA
Technologie
USD
9.950 quartalsweise
2,3
13,58
13,38
69 BEST BUY CO INC
USA
Verbraucherservice
USD
9.604 quartalsweise
3,02
20,33
10,74
70 LINEAR TECH CORP
USA
Technologie
USD
9.347 quartalsweise
2,83
33,93
17,53
71 FED REALTY INVS
USA
Finanzdienstleistungen
USD
9.334 quartalsweise
2,57
10,99
n.v.
72 GAP INC/THE
USA
Verbraucherservice
USD
9.136 quartalsweise
3,72
37,52
10,07
73 TIFFANY & CO
USA
Verbraucherservice
USD
9.002 quartalsweise
2,1
17,29
16,1
74 BUNGE LTD
USA
Verbrauchsgüter
USD
8.952 quartalsweise
2,23
6,78
43,18
75 DOVER CORP
USA
Industrieunternehmen
USD
8.744 quartalsweise
2,74
23,97
11,34
76 MICROCHIP TECH
USA
Technologie
USD
8.700 quartalsweise
3,08
17,59
16,66
77 L-3 COMM HLDGS
USA
Industrieunternehmen
USD
8.621 quartalsweise
2,18
2,46
10,47
78 PLAINS ALL AMER
USA
Erdöl und Erdgas
USD
8.455 quartalsweise
12,12
5,77
n.v.
79 PENTAIR PLC
USA
Industrieunternehmen
USD
8.216 quartalsweise
2,67
10,64
15,41
80 CH ROBINSON
USA
Industrieunternehmen
USD
8.198 quartalsweise
2,77
46,14
13,87
81 SCANA CORP
USA
Versorger
USD
7.956 quartalsweise
3,6
14,53
n.v.
82 ONEOK PARTNERS L
USA
Erdöl und Erdgas
USD
7.926 quartalsweise
10,49
7,34
n.v.
83 BUCKEYE PARTNERS
USA
Erdöl und Erdgas
USD
7.821 quartalsweise
7,13
9,72
26,62
84 HASBRO INC
USA
Verbrauchsgüter
USD
7.726 quartalsweise
2,73
29,33
23,23
85 CENTERPOINT ENER
USA
Versorger
USD
7.270 quartalsweise
5,39
-0,16
27,51
86 AGL RESOURCES
USA
Versorger
USD
7.061 quartalsweise
3,2
10,33
34,6
87 ALLIANT ENERGY
USA
Versorger
USD
6.515 quartalsweise
3,52
11,26
n.v.
88 SUNOCO LOGISTICS
USA
Erdöl und Erdgas
USD
6.383 quartalsweise
7,13
-0,19
n.v.
89 OMEGA HEALTHCARE
USA
Finanzdienstleistungen
USD
6.021 quartalsweise
6,4
8,65
246,5
90 WP CAREY INC
USA
Finanzdienstleistungen
USD
5.669 quartalsweise
6,54
4,18
n.v.
91 WESTAR ENERGY IN
USA
Versorger
USD
5.516 quartalsweise
3,4
8,55
95,38
92 RPM INTL INC
USA
Grundstoffe
USD
5.395 quartalsweise
2,5
17,59
15,17
93 UGI CORP
USA
Versorger
USD
5.358 quartalsweise
2,7
10,5
10,82
94 HELMERICH & PAYN
USA
Erdöl und Erdgas
USD
5.312 quartalsweise
5,14
8,57
20,22
95 POLARIS INDS
USA
Verbrauchsgüter
USD
5.186 quartalsweise
2,47
53,6
14,01
96 EQUITY LIFESTYLE
USA
Finanzdienstleistungen
USD
5.172 quartalsweise
2,25
16,04
27,7
97 NATIONAL RETAIL
USA
Finanzdienstleistungen
USD
5.019 quartalsweise
4,34
7,09
n.v.
98 AXIS CAPITAL
USA
Finanzdienstleistungen
USD
4.987 quartalsweise
2,49
11,55
6,86
99 ASSURANT INC
USA
Finanzdienstleistungen
USD
4.880 quartalsweise
2,48
2,5
17,95
100 AQUA AMERICA INC
USA
Versorger
USD
4.839 quartalsweise
2,39
14,37
823,3
101 WILLIAMS-SONOMA
USA
Verbraucherservice
USD
4.830 quartalsweise
2,4
28,05
24,02
102 ONEOK INC
USA
Versorger
USD
4.749 quartalsweise
9,98
60,52
n.v.
103 PEOPLE'S UNITED
USA
Finanzdienstleistungen
USD
4.611 quartalsweise
4,15
5,43
19,99
104 FLOWERS FOODS
USA
Verbrauchsgüter
USD
4.196 quartalsweise
2,7
15,48
15,75
105 BEMIS CO
USA
Industrieunternehmen
USD
3.947 quartalsweise
2,51
17,02
16,78
106 SONOCO PRODUCTS
USA
Industrieunternehmen
USD
3.797 quartalsweise
3,43
15,66
15,42
107 BOK FINL CORP
USA
Finanzdienstleistungen
USD
3.726 quartalsweise
2,88
8,76
n.v.
108 GENESIS ENERGY
USA
Erdöl und Erdgas
USD
3.717 quartalsweise
6,97
25,31
n.v.
109 DONALDSON CO INC
USA
Industrieunternehmen
USD
3.499 quartalsweise
2,37
23,42
29,31
110 LINCOLN ELECTRIC
USA
Industrieunternehmen
USD
3.460 quartalsweise
2,47
12,92
12,61
111 EATON VANCE CORP
USA
Finanzdienstleistungen
USD
3.459 quartalsweise
3,27
35,67
17,59
112 CULLEN/FROST
USA
Finanzdienstleistungen
USD
3.441 quartalsweise
3,53
9,96
12,69
113 MDU RES GROUP
USA
Industrieunternehmen
USD
3.292 quartalsweise
4,09
-21,78
n.v.
114 HANOVER INSURANC
USA
Finanzdienstleistungen
USD
3.237 quartalsweise
2,26
12,17
7,26
115 VECTREN CORP
USA
Versorger
USD
3.229 quartalsweise
3,77
11,68
65,58
116 MSC INDL DIRECT
USA
Industrieunternehmen
USD
3.189 quartalsweise
3,06
16,86
17,38
117 ALLIED WORLD ASS
USA
Finanzdienstleistungen
USD
3.112 quartalsweise
2,8
5,88
12,58
118 PROSPERITY BNCSH
USA
Finanzdienstleistungen
USD
3.085 quartalsweise
2,51
8,93
7,44
119 PORTLAND GENERAL
USA
Versorger
USD
2.971 quartalsweise
3,3
7,96
n.v.
120 TC PIPELINES LP
USA
Erdöl und Erdgas
USD
2.936 quartalsweise
7,16
13,92
13,48
121 AMERIGAS PARTNER
USA
Versorger
USD
2.930 quartalsweise
10,74
14,38
7,55
122 WGL HLDGS INC
USA
Versorger
USD
2.889 quartalsweise
2,94
10,54
77,66
123 TANGER FACTORY
USA
Finanzdienstleistungen
USD
2.884 quartalsweise
3,49
23,04
n.v.
124 RYDER SYSTEM INC
USA
Industrieunternehmen
USD
2.794 quartalsweise
2,89
12,2
n.v.
125 CRACKER BARREL
USA
Verbraucherservice
USD
2.794 quartalsweise
3,47
31,87
14,92
126 VECTOR GROUP LTD
USA
Verbrauchsgüter
USD
2.661 quartalsweise
6,78
--
20,34
127 DCP MIDSTREAM PA
USA
Erdöl und Erdgas
USD
2.605 quartalsweise
12,65
7,56
11,53
128 CRANE CO
USA
Industrieunternehmen
USD
2.556 quartalsweise
2,76
18,65
12,33
129 WILEY JOHN&SON-A
USA
Verbraucherservice
USD
2.410 quartalsweise
2,66
14,84
11,23
130 RITCHIE BROS
USA
Industrieunternehmen
USD
2.378 quartalsweise
2,65
17,04
10,18
131 LACLEDE GROUP
USA
Versorger
USD
2.370 quartalsweise
3,3
8,84
77,89
132 UNITED BANKSHS
USA
Finanzdienstleistungen
USD
2.368 quartalsweise
3,57
8,19
15,39
133 COMPASS MINERALS
USA
Grundstoffe
USD
2.335 quartalsweise
3,51
29,24
210
134 ROYAL GOLD INC
USA
Grundstoffe
USD
2.203 quartalsweise
2,52
-0,5
n.v.
135 BLACK HILLS CORP
USA
Versorger
USD
2.187 quartalsweise
3,49
2,3
n.v.
136 UMB FINANCIAL
USA
Finanzdienstleistungen
USD
2.112 quartalsweise
2,11
6,45
11,8
137 NATL HEALTH INV
USA
Finanzdienstleistungen
USD
2.104 quartalsweise
5,59
13,51
n.v.
138 OWENS & MINOR
USA
Gesundheitswesen
USD
2.082 quartalsweise
2,81
8,5
24,2
139 AVISTA CORP
USA
Versorger
USD
2.028 quartalsweise
3,73
7,79
n.v.
140 NU SKIN ENTERP-A
USA
Verbrauchsgüter
USD
1.996 quartalsweise
3,69
15,97
6,96
141 MEREDITH CORP
USA
Verbraucherservice
USD
1.768 quartalsweise
4,23
12,82
12,77
142 HOLLY ENERGY PAR
USA
Erdöl und Erdgas
USD
1.681 quartalsweise
7,13
24,89
22,5
143 COMMUNITY BANK S
USA
Finanzdienstleistungen
USD
1.598 quartalsweise
3,1
9,35
16,04
144 SOUTH JERSEY IND
USA
Versorger
USD
1.500 quartalsweise
4,49
10,84
n.v.
145 MSA SAFETY INC
USA
Industrieunternehmen
USD
1.494 quartalsweise
2,94
15,01
51,19
146 MGE ENERGY INC
USA
Versorger
USD
1.480 quartalsweise
2,54
11,21
31,88
147 ABM INDUSTRIES
USA
Industrieunternehmen
USD
1.469 quartalsweise
2,32
7,72
13,64
148 AMER STATES WATE
USA
Versorger
USD
1.418 quartalsweise
2,14
12,66
31,73
149 NORTHWEST NAT GS
USA
Versorger
USD
1.275 quartalsweise
3,69
6,94
26,03
150 G & K SERVICES-A
USA
Industrieunternehmen
USD
1.155 quartalsweise
2,35
15,38
35,59
151 CALIF WATER SRVC
USA
Versorger
USD
1.025 quartalsweise
2,88
7,59
n.v.
152 ALLIANCE RESOURC
USA
Grundstoffe
USD
921 quartalsweise
20,01
25,63
2,24
153 NATL HEALTHCARE
USA
Gesundheitswesen
USD
846 quartalsweise
2,59
7,94
33,26
154 BANCFIRST CORP
USA
Finanzdienstleistungen
USD
841 quartalsweise
2,46
10,66
14,37
155 TOMPKINS FINANCI
USA
Finanzdienstleistungen
USD
770 quartalsweise
3,13
11,27
11,15
156 1ST SOURCE CORP
USA
Finanzdienstleistungen
USD
769 quartalsweise
2,33
9,25
23,45
157 URSTADT BIDDLE-A
USA
Finanzdienstleistungen
USD
623 quartalsweise
5,41
12,98
n.v.
158 UNIVERSAL HEALTH
USA
Finanzdienstleistungen
USD
613 quartalsweise
5,16
18,79
20,86
159 COMMUNI TRUST BA
USA
Finanzdienstleistungen
USD
564 quartalsweise
3,55
9,8
12,83
160 SOUTHSIDE BAN IN
USA
Finanzdienstleistungen
USD
561 quartalsweise
3,83
7,68
12
161 SJW CORP
USA
Versorger
USD
556 quartalsweise
2,63
7,53
158,2
162 MCGRATH RENTCORP
USA
Industrieunternehmen
USD
554 quartalsweise
3,97
10,66
n.v.
163 RAVEN INDUSTRIES
USA
Industrieunternehmen
USD
524 quartalsweise
3,33
5,06
17,01
164 COMPUTER SERVICE
USA
Technologie
USD
524 quartalsweise
2,5
20,37
n.v.
165 WESTWOOD HOLDING
USA
Finanzdienstleistungen
USD
413 quartalsweise
4,38
24,16
7,14
166 FIRST FIN COR/IN
USA
Finanzdienstleistungen
USD
397 halbjährlich
2,88
7,94
8,77
167 MIDDLESEX WATER
USA
Versorger
USD
396 quartalsweise
3
9,53
32,52
168 FARMERS & MER/CA
USA
Finanzdienstleistungen
USD
392 halbjährlich
2,41
n.v.
n.v.
169 CONN WATER SVC
USA
Versorger
USD
391 quartalsweise
2,82
10,57
n.v.
170 FIRST OF LONG IS
USA
Finanzdienstleistungen
USD
389 quartalsweise
2,67
10,35
13,95
171 DAKTRONICS INC
USA
Industrieunternehmen
USD
353 quartalsweise
4,59
5,33
n.v.
172 HAWKINS INC
USA
Grundstoffe
USD
347 halbjährlich
2,24
10,05
27,92
173 ARROW FINL CORP
USA
Finanzdienstleistungen
USD
323 quartalsweise
3,68
11,9
12,8
174 YORK WATER CO
USA
Versorger
USD
294 quartalsweise
2,49
11,93
96,47
Quelle: DRiP Investing Resource Center (http://dripinvesting.org), Bloomberg. Stand: 31.12.2015
© smart-invest GmbH 2016. Alle Angaben sind sorgfältig recherchiert aber ohne Gewähr. Änderungen vorbehalten.
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Wesentliche Informationsquellen
Wesentliche Informationsquellen für die Erstellung dieses Dokumentes sind Veröffentlichungen in in- und ausländischen Medien wie Informationsdienste (z.B. Reuters, VWD, Bloomberg, DPA-AFX
u.a.), Wirtschaftspresse (z.B. Börsenzeitung, Handelsblatt, FAZ, FTD, Wallstreet Journal, Financial Times u.a.), Fachpresse, veröffentlichte Statistiken, Ratingagenturen sowie Veröffentlichungen
der analysierten Emittenten.
Zusammenfassung der Bewertungsgrundlagen
Aktienanalysen: Zur Unternehmensbewertung werden gängige und anerkannte Bewertungsmethoden (u.a. Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF-Methode), Peer-Group-Analyse) verwandt. In der
DCF-Methode wird der Ertragswert der Emittenten berechnet, der die Summe der abgezinsten Unternehmenserfolge, d.h. des Barwertes der zukünftigen Nettoausschüttungen des Emittenten,
darstellt. Der Ertragswert wird somit durch die erwarteten künftigen Unternehmenserfolge und durch den angewandten Kapitalisierungszinsfuß bestimmt. In der Peer-Group-Analyse werden an
der Börse notierte Emittenten durch den Vergleich von Verhältniskennzahlen (z.B. Kurs-/Gewinn-Verhältnis Kurs-/Buchwert-Verhältnis, Enterprise Value/Umsatz, Enterprise Value/EBITDA,
Enterprise Value/EBIT) bewertet. Die Vergleichbarkeit der Verhältniskennzahlen wird in erster Linie durch die Geschäftstätigkeit und die wirtschaftlichen Aussichten bestimmt.
Bondanalysen ("Corporate Bonds und Emerging Markets"): Bei der Analyse von Unternehmensanleihen wird sowohl die klassische Bilanzanalyse als auch der Peer-Group-Vergleich verwendet. Die
klassische Bilanzanalyse umfasst dabei in erster Linie die Bewertung des Emittenten hinsichtlich seiner Fähigkeit, sowohl die Schulden als auch die Zinszahlungen zu bedienen. Bei der Peer-GroupAnalyse wird ein Vergleich von Anleihen- oder Unternehmenskennzahlen (z.B. Rating, Laufzeit, Branche, Nettoverschuldung/EBITDA) durchgeführt. Die Vergleichbarkeit der Verhältniskennzahlen
wird in erster Linie durch die Branche und das Bonitätsrating bestimmt. Die Einstufung der Emerging Market-Bonds erfolgt als Kombination von Länderrisikobewertung, Einschätzung der
Konjunktur- und Politik-Situation sowie dem Peer-Group-Vergleich, wobei diese Kombination gegebenenfalls in einen Kontext zur allgemeinen Lage am Bondmarkt gesetzt wird. Die Länderrisikound Konjunktureinschätzung betrachtet die wirtschaftliche und politische Situation sowie die Perspektiven des jeweiligen Landes und bedient sich dabei der gängigen makroökonomischen
Indikatoren (z.B. BIP-Wachstum, Inflation, Wechselkursentwicklung, Verfassung der Regierung) sowie der Bonitätskennzahlen zur ex- und internen Verschuldung. Die Peer-Groups leiten sich aus
vergleichbaren geographischen oder wirtschaftspolitischen Gegebenheiten bzw. aus einer vergleichbaren Ratingkategorie ab.
Technische Analysen: Zur technischen Analyse werden historische Kurs- und Umsatzentwicklungen mit Hilfe mathematisch-statistischer Verfahren (Charttechnik, Indikatorentechnik, ElliottWellen-Theorie, Sentiment-Betrachtungen sowie Relative Stärke-Ansätze) analysiert und Prognosen über künftige Entwicklungen erstellt.
Sensitivität der Bewertungsparameter
Die zur Unternehmensbewertung zugrunde liegenden Zahlen aus der Gewinn- und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung und Bilanz sind datumsbezogene Schätzungen und somit mit Risiken
behaftet. Diese können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern.
Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht ein deutliches Risiko, dass das Kursziel nicht innerhalb des erwarteten Zeitrahmens erreicht wird. Zu den Risiken gehören
unvorhergesehene Änderungen im Hinblick auf den Wettbewerbsdruck oder bei der Nachfrage nach den Produkten eines Emittenten. Solche Nachfrageschwankungen können sich durch
Veränderungen technologischer Art, der gesamtkonjunkturellen Aktivität oder in einigen Fällen durch Änderungen bei gesellschaftlichen Wertevorstellungen ergeben. Veränderungen beim
Steuerrecht, beim Wechselkurs und, in bestimmten Branchen, auch bei Regulierungen, können sich ebenfalls auf Bewertungen auswirken. Diese Erörterung von Bewertungsmethoden und
Risikofaktoren erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.
Zeitliche Bedingungen vorgesehener Aktualisierungen
Aktienanalysen: Die smart-invest GmbH führt eine Liste der Emittenten, für die unternehmensbezogene Finanzanalysen ("Coverliste Aktienanalysen") veröffentlicht werden. Kriterium für die
Aufnahme oder Streichung eines Emittenten ist primär die Zugehörigkeit zu einem Index (DAX® und EuroStoxx 50SM). Zusätzlich werden ausgewählte Emittenten aus dem Mid- und Small-CapSegment sowie des US-Marktes berücksichtigt. Hierbei liegt es allein im Ermessen der smart-invest GmbH, jederzeit die Aufnahme oder Streichung von Emittenten auf der Coverliste
vorzunehmen. Für die auf der Coverliste Aktienanalysen aufgeführten Emittenten wird grundsätzlich wöchentlich ein qualifizierter Kurzkommentar mit einer Zusammenfassung und Bewertung
aktueller unternehmensspezifischer Ereignisse erstellt. Jeweils quartalsweise wird für die auf der Coverliste Aktienanalysen aufgeführten Emittenten eine ausführliche Darstellung zu dem
Emittenten mit Analyseinformationen gegeben. Ferner werden täglich zu einzelnen auf der Coverliste Aktienanalysen aufgeführten Emittenten unternehmensspezifische Ereignisse wie z.B. Ad-
hoc-Meldungen oder wichtige Nachrichten bewertet. Für welche Emittenten solche Veröffentlichungen vorgenommen werden, liegt allein im Ermessen der smart-invest GmbH. Darüber hinaus
werden für auf der Coverliste Aktienanalysen aufgeführte Emittenten Fundamentalanalysen erstellt. Für welche Emittenten solche Veröffentlichungen vorgenommen werden, liegt allein im
Ermessen der smart-invest GmbH.
Zur Einhaltung der Vorschriften des Wertpapierhandelsgesetzes kann es jederzeit vorkommen, dass für einzelne auf der Coverliste Aktienanalysen aufgeführte Emittenten die Veröffentlichung
von Finanzanalysen ohne Vorankündigung gesperrt wird.
Bondanalysen ("Corporate Bonds und Emerging Markets"): Die smart-invest GmbH führt eine Liste der Emittenten, die Bonds begeben und für die Empfehlungen ("Coverliste Währungs- und
Bondanalysen") veröffentlicht werden. Kriterium für die Aufnahme oder Streichung eines Emittenten ist primär die Handelbarkeit und gute Marktliquidität von Bonds dieser Emittenten. Hierbei
liegt es allein im Ermessen der smart-invest GmbH, jederzeit die Aufnahme oder Streichung von Emittenten auf der Coverliste vorzunehmen. Für eine Auswahl dieser Bonds von Emittenten und
Ländern wird wöchentlich ein Kurzkommentar bzw. eine zusammenfassende Bewertung erstellt. Die Auswahl der Bonds liegt allein im Ermessen der smart-invest GmbH.
Zur Einhaltung der Vorschriften des Wertpapierhandelsgesetzes kann es jederzeit vorkommen, dass für einzelne auf der Coverliste Währungs- und Bondanalysen aufgeführte Emittenten die
Veröffentlichung von Finanzanalysen ohne Vorankündigung gesperrt wird.
Interne organisatorische und regulative Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten
Mitarbeiter/-innen der smart-invest GmbH, die mit der Erstellung und/oder Darbietung von Finanzanalysen befasst sind, unterliegen den hausinternen Compliance-Regelungen, die sie als
Mitarbeiter/-innen eines Vertraulichkeitsbereiches einstufen. Die hausinternen Compliance-Regelungen entsprechen den Vorschriften der §§ 33 und 33b WpHG (http://www.bafin.de).
Mögliche Interessenkonflikte - Werden in der jeweils aktuellen Studie genannt
Mögliche Interessenkonflikte sind mit nachfolgenden Ziffern beim Emittentennamen gekennzeichnet.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Die smart-invest GmbH und/oder mit ihr verbundene Unternehmen:
sind am Grundkapital des Emittenten mit mindestens 1 Prozent beteiligt.
waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten im Wege eines öffentlichen Angebots
emittierte.
betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen.
haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über
Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Geschäften geschlossen oder eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung erhalten.
halten Aktien des analysierten Emittenten im Handelsbestand.
haben mit den Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung zu der Erstellung der Finanzanalyse getroffen.
Zuständige Aufsichtsbehörde:
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
Graurheindorfer Str. 108
53117 Bonn
und Lurgiallee 12
60439 Frankfurt
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