VALUE IM RÜCKSPIEGEL: Haemato AG FAKTEN Haemato AG Vielversprechendes Kursmuster Ende November kommen die Quartalszahlen, aber die HaematoAktie präsentiert sich bereits seit einiger Zeit fest. Anleger setzen auf das Kursmuster im Vorfeld der Hauptversammlung Kennzahlen Haemato AG ISIN: DE 000 619 070 5 Internet: www.haemato.de Das fällt auf: Obwohl seit längerem Funkstille aus der Firmenzentrale herrscht zeigt sich die Aktie von Haemato AG seit Monaten vergleichsweise fest. Konkret bringt es der Titel seit Mitte August zum DAX auf eine Outperformance von 12,0 Prozentpunkten. Gab es beim Experten für Generika und Parallelimporte von Arzneimitteln im ersten Quartal wegen verschärfter pharmarechtlicher Vorschriften noch einen Umsatzrückgang um 8,5 Millionen auf 45,2 Millionen Euro, so scheint nun eine Aufholjagd in Gang. Zwar gab es auch im zweiten Quartal ein leichtes Umsatzminus um 4,1 Millionen Euro, doch in dieser Periode hatten die hemmenden Pharmabestimmungen zum Teil noch ihre Gültigkeit. Gewinn* je Aktie 2015: 0,35 € Gewinn* je Aktie 2016: 0,43 € KGV* 2016: 11,4 Dividende*/Aktie 2015: 0,30 € Rendite* 2015: 6,1% Eigenkapital/Aktie*: 2,84 € Diese sind nun allerdings seit Mai ausgelaufen und da Haemato trotz Beschränkung im ersten Halbjahr einen Umsatz von 101,5 Millionen Euro ausweisen konnte, erwarte ich beim Gesundheitsunternehmen im Gesamtjahr einen Umsatzanstieg von 202,7 auf etwa 220 Millionen Euro. Schon die Zahlen zum dritten Quartal, die am 27. November präsentiert werden, könnten meine Einschätzung bestätigen. Damit wäre in 2015 nicht nur zumindest wieder ein Gewinn auf dem Vorjahresniveau von rund 7,0 Millionen Euro – 0,34 Euro je Aktie – zu erwarten, sondern ebenfalls auch wieder wie für 2014 eine Dividende von 0,30 Euro je Aktie – Rendite 6,1%. Eigenkapital-Quote*: 58,0% Fazit: In den letzten Jahren zog es den Haemato-Kurs jeweils bis etwa April oder Mai – also im näheren Vorfeld der Hauptversammlung – deutlich nach oben. Da Haemato weiter wachsen dürfte und Anleger mit hohen nachhaltigen Dividenden verwöhnt werden, erwarte ich in den nächsten Monaten ein ähnliches Kursverhalten und wieder Kurse von deutlich über 5,0 Euro. Stopp: 3,40 € Kurs/Buchwert-Verhältnis KBV: 1,7 Börsenwert: 101,8 Millionen € Kurs: 4,90 € Ziel: 6,0 € Votum: Das vielversprechende Kursmuster im Vorfeld der Hauptversammlung verspricht kurzfristige Kursgewinne. Mittel- bis langfristig ist die Aktie wegen der hohen Dividende eine Aktie zum Kaufen und Liegenlassen * eigene Schätzungen Abonnement hier klicken: Chart: Quelle: vwd-group In den nächsten Monaten erwarte ich Kurse über dem 2014er-April-Hoch - Seite 5 - www.valuedepesche.ch/pay