Salz - K+S Aktiengesellschaft

Wachstum erleben.
K+S Aktiengesellschaft
Kompendium
Wissenswerte Fakten über K+S
April 2016
K+S Gruppe
Investment Case
2
K+S Gruppe
Investment Case
K+S Gruppe
Geschäftsbereich
Kali- und Magnesiumprodukte
Geschäftsbereich
Salz
Ergänzende Aktivitäten






Einzigartige Position in Europa und im Bereich der Düngemittelspezialitäten
Legacy Projekt nähert sich der Inbetriebnahme im Jahr 2016
Deutliche Verbesserung des Ergebnisses durch das Salzgeschäft
Laufende Kostenreduzierungen und Effizienzsteigerungen
Ausschüttungsquote von 40–50 %
Attraktive mittelfristige EBITDA-Prognose: ~1,6 Mrd. € im Jahr 2020
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
3
K+S Gruppe
Was macht uns stark?
• Breites Produktportfolio

Die Einzigartigkeit unserer Rohsalzlagerstätten
ermöglicht es uns, Spezialitäten zu produzieren, die
viele unserer Wettbewerber nicht in gleicher Weise
anbieten. Beide Geschäftsbereiche verfügen über
ein einzigartiges Portfolio an Standard- und
Spezialprodukten.
• Geografische Reichweite

Unsere erstklassigen Produktionsstandorte
ermöglichen uns eine gute Nähe zu bestehenden
Kunden und attraktiven Wachstumsregionen.
• Stark positioniert

Wir sind sehr gut positioniert um an langfristigen
Wachstumstrends teilhaben zu können, wie z.B.
Bevölkerungswachstum , Wirtschaftswachstum,
Industrialisierung, steigender Lebensstandard und
höherer Proteinverbrauch.
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
4
K+S Gruppe
Attraktive Mittelfristprognose
EBITDA der Gruppe soll bis 2020 deutlich steigen
~ 1,6 Mrd. €
1,1 Mrd. €
 Trotz der aktuellen
Kali- und
Magnesiumprodukte
Marktturbulenzen bleiben die
mittelfristigen
Fundamentaldaten des
Kaligeschäfts intakt
 Legacy wird deutlich zum
mittelfristigen Ergebnisziel
beitragen
 Die Profitabilität unseres
Geschäftsbereichs Salz wird
weiterhin steigen
Salz
2015
Investment Case
K+S Gruppe
2020
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
5
K+S Gruppe
Aufgabenliste des Managements
Inbetriebnahme
des Legacy
Projekts in diesem
Sommer
– Produktion der
ersten Tonne Ende
2016
Bewältigung
umweltbezogener
Herausforderungen
insbesondere in
Deutschland
Kostengünstige
Rohstoffproduktion durch
Legacy in Kanada sorgt für
Kostenwettbewerbsfähigkeit und Partizipation
an zukünftigem
Wachstum der KaliMärkte
Investment Case
K+S Gruppe
Optimierung des
Portfolios durch
hochmargige
Produkte
Erfolgreiche
Umsetzung der
Strategie
„Salz 2020“
Deutsche Bergwerke
bleiben dank eines breiten
Spezialitätenportfolios
und der Nähe zum Kunden
attraktiv
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Beibehaltung der
Kostendisziplin
über „Fit für die
Zukunft“ hinaus
Beispiellose globale
Präsenz und einzigartiges
Produktangebot im
Geschäftsbereich Salz
Finanzdaten
Investor Relations
6
K+S Gruppe
Zwei-Säulen-Strategie
Ertragsorientierte Dividendenpolitik
Positioniert für künftiges Wachstum K+S Gruppe Ausgewogenes Regionalportfolio
Nachhaltiges Margenwachstum durch Spezialisierung Attraktive Mittelfristprognose
Globale Präsenz
Kostendisziplin
7
K+S Gruppe
Unternehmensstrategie
Differenzierung und nachhaltiges
Margenwachstum durch Spezialisierung


Festigung und Ausbau der Marktposition durch
verstärkte Vermarktung von Spezialprodukten
Realisierung attraktiverer Margen durch
Veredelungsstrategie
Ausbau eines ausgewogenen
Regionalportfolios



Ausbau der strategischen Geschäftsfelder durch
Akquisitionen und Kooperationen
Reduzierung saisonaler und
regionaler Nachfrageschwankungen
bei Salz und Pflanzennährstoffen
durch ausgewogene regionale
Aufstellung
Pflanzennährstoffe: Ausbau der
Präsenz in bedeutenden Überseeregionen und Erschließung neuer,
attraktiver Absatzregionen in
künftigen Wachstumsregionen
Salz: Lokale Produktion im
mengengetriebenen Salzgeschäft
Investment Case
K+S Gruppe

Externes Wachstum in den Kerngeschäftsfeldern Pflanzennährstoffe und Salz
Setzen von Standards für Qualität,
Zuverlässigkeit und Service


Ziel ist es, der bevorzugte Partner
unserer Kunden zu sein
Stärkung der Kundenbindungen
durch Serviceleistungen, u.a.
gezielte Einsatzberatung von
Pflanzennährstoffen
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Effizienzsteigerung und Nutzung
von Synergien


Optimierung des weltweiten
Produktionsnetzwerks
Hebung von Synergien durch
Austausch von technischem,
geologischem und
logistischem Know-how
zwischen der Kali- und
Salzproduktion
Finanzdaten
Investor Relations
8
K+S Gruppe
Aktives Portfolio Management
Salz
Salz
Salz
Salz
Salz
Akquisition
Gründung
Akquisition
Akquisition
Akquisition
2002
2006
2009
2011
2012
1999
2000
Düngemittel
Düngemittel
Düngemittel
Düngemittel
Düngemittel
Akquisition
Akquisition
Akquisition
Veräußerung
Veräußerung
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
9
K+S Gruppe
Globale Präsenz1
40 %
36 %
2%
9%
13 %
Mitarbeiter nach Regionen 2015
22 %
70 %
Deutschland
1 Umsatz
Nordamerika
5%
3%
Südamerika
Europa (exkl.
Deutschland)
nach Regionen 2015
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
10
K+S Gruppe
Hauptanwendungsbereiche unserer Produkte
Salz
Kali- und Magnesiumprodukte
Industrieprodukte
Spezialitäten
10%
7%
9%
44%
28%
Speisesalz
Industriesalz
Gewerbesalz
KCl (MOP)
56%
46%
Auftausalz
in % vom Absatzvolumen, 2015
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
11
K+S Gruppe
Nutzen von Kundenbeziehungen innerhalb der K+S Gruppe
 Deutliche Überschneidungen in den meisten unserer
Marktsegmente
 Identifizierung und Nutzung des Geschäftsbereichs
Auftausalz
mit dem besten Marktzugang und Kundenbeziehungen
 Marktorientierte Synergien
 Morton Salt bietet das Produkt "KaliSel" des
Öl & Gas
Geschäftsbereichs Kali- und Magnesiumprodukte in den Vereinigten Staaten an
Nahrungsmittelindustrie
Landwirtschaft Chemikalien
(Futtermittel)
Pharma
 Operative Synergien
 Ähnliche Herstellungsverfahren
 Definition gemeinsamer operativer KPIs
 Beschaffung
Pflanzennährstoffe
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
12
K+S Gruppe
Werte schaffen in allen Phasen der Wertschöpfungskette
Exploration
Unsere Kali- und Salzlagerstätten sind vor Millionen von Jahren entstanden. Sie sind entweder unser Eigentum
oder wir verfügen über entsprechende Rechte bzw. Bewilligungen, die den Abbau bzw. die Solung der
angegebenen Rohstoffvorräte ermöglichen.
Förderung
Wir gewinnen Rohstoffe im konventionellen Bergbau unter und über Tage sowie durch Solung (Solbergbau).
Außerdem nutzen wir die Kraft der Sonne und gewinnen Salz durch die Verdunstung von Meer- bzw.
Salzwasser.
Produktion
Die Veredelung von Rohstoffen gehört zu unseren Kernkompetenzen. Über Tage werden die Rohsalze in
komplexen, mehrstufigen, mechanischen oder physikalischen Prozessen verarbeitet, wobei die natürlichen
Eigenschaften des Minerals nicht verändert werden.
Logistik
Die langfristige Frachtraumsicherung hat für uns strategische Bedeutung. Ein großer Anteil unseres
internationalen Transportvolumens wird von Dienstleistern befördert, mit denen wir langjährige Partnerschaften unterhalten.
Vertrieb/Marketing
Die K+S Gruppe möchte im Markt der bevorzugte Partner ihrer Kunden sein. Hohe Produktqualität und
Zuverlässigkeit sind hierfür entscheidende Voraussetzungen. K+S bietet ein umfassendes Leistungsangebot für
Landwirtschaft, Industrie und private Verbraucher.
Anwendung
Unsere Kunden wenden unsere Produkte an, setzen unsere Rohstoffe in ihren Prozessen ein beziehungsweise
verarbeiten sie in ihren Produkten. Wir stellen umfangreiche Produktinformationen bereit und beraten unsere
Kunden bei der Anwendung unserer Produkte.
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
13
K+S Gruppe
Finanzkennzahlen
Umsatz (Mrd. €)
EBITDA (Mio. €)
1.146
4,2
1.033
4,0
3,9
1.058
907
896
2013
2014
17
17
2013
2014
3,9
3,8
2011
2012
2013
2014
2015
2011
EBIT I (Mio. €)
23
804
Investment Case
2012
K+S Gruppe
2015
EBIT-Marge (%)
906
2011
2012
782
656
641
2013
2014
2015
Kali- und
Magnesiumprodukte
2011
Salz
20
2012
Produktion
Finanzdaten
19
2015
Investor Relations
14
K+S Gruppe
Dividendenpolitik
50%
10%
Ziel-Ausschüttungsquote von 40 – 50 %
45%
40%
8%
35%
30%
6%
 Ertragsorientierte
Dividendenpolitik
 Aussschüttungsquote von
40 – 50 % des bereinigten
Konzernergebnisses
25%
20%
4%
 Dividendenvorschlag 2015:
1,15 € je Aktie
15%
10%
2%
5%
0%
0%
2011
2012
2013
Ausschüttungsquote (linke Skala)
2014
2015
1
Dividendenrendite (rechte Skala) 2
1 Dividendenvorschlag
2 Bezogen
auf den Jahresschlusskurs
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
15
K+S Gruppe
Vorstand
Norbert Steiner
Dr. Burkhard Lohr
Mark Roberts
Dr. Thomas Nöcker
Vorstandsvorsitzender,
Geschäftsbereich Kali- und
Magnesiumprodukte 1
Finanzvorstand
Geschäftsbereich Salz
Personal, IT, Logistik,
Business Center
1
vorübergehend
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
16
K+S Gruppe
Solide und langfristige Kundenbeziehungen
Breites Produktportolio Fleischkonsum Bevölkerungswachstum
Eiweißkonsum
Kali- und Magnesiumprodukte
Einzigartig positioniert in Europa Begrenzte Ackerflächen
Düngemittelspezialitäten
Hochreine Salze
Industrielle Anwendungen
Logistischer Vorteil durch bestehendes Netzwerk
17
K+S Gruppe
Warum düngen?
 Damit Pflanzen gedeihen, benötigen
sie Sonnenlicht Wasser und
Mineralien
 Es gibt nur wenige Böden auf der
Erde, die eine ausreichende Menge an
Pflanzennährstoffen enthalten und
über einen längeren Zeitraum ohne
Düngung hohe Erträge erzielen
 Kali ist eine unverzichtbare Ergänzung
zu den natürlichen Nährstoffgehalten
der Ackerböden
“Das Wachstum und der Ertrag einer Pflanze ist
durch den Nährstoff begrenzt, der in geringster
Menge zur Verfügung steht”1
1 Justus von Liebig, “Die Naturgesetze
Investment Case
K+S Gruppe
 Der Entzug von Nährstoffen durch die
Ernte und andere Faktoren muss
durch eine ausgewogene Düngung
kompensiert werden
der Landwirtschaft“, 1863
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
18
K+S Gruppe
Wesentliche Treiber des Düngemittelgeschäfts
Abnehmende Agrarflächen bei steigendem Proteinverbrauch pro Kopf
Jahr
1960
2010
2050
Jedes Jahr müssen 80 Mio. Menschen
mehr ernährt werden – dies entspricht
der Bevölkerungszahl Deutschlands
Globale
Bevölkerungsentwicklung
3,0 Mrd.
9,7 Mrd.
6,9 Mrd.
Anbauflächen pro
Kopf
Gleichzeitig wird die verfügbare
Ackerfläche pro Kopf sinken
4.300 m2
2.100 m2
1.800 m2
Proteinverbrauch
pro Kopf
60 g/ Tag
80 g/ Tag
130 g/ Tag1)
Im Jahr 2050 wird die Weltbevölkerung
zwei Drittel mehr tierisches Eiweiß
konsumieren als heute
Im Jahr 2050 wird nur rund ein Viertel eines Fußballfelds für die jährliche Nahrungsmittelversorgung eines
Menschen zur Verfügung stehen - 80 Prozent des künftigen Wachstums der Agrarrohstoffproduktion wird
aus Ertragssteigerungen resultieren. Diese Steigerung der Erträge wird durch den Einsatz einer
ausgewogenen Düngung erreicht.
Quelle: UN, World Population Prospects, 2012 Revision, UNDP, 2013; FAOStat 2014
1) FAO 2014 - Prognosen basierend auf erwarteter Zunahme von tierischem Eiweiß
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
19
K+S Gruppe
Wie differenzieren wir uns?
Düngemittelspezialitäten im Vergleich zu Kaliumchlorid (MOP)
Düngemittelspezialitäten
•
Einsatz vor allem bei speziellen Anwendungen (z.B.
chloridempfindliche Kulturen)
•
Produkte mit vielfältigem Nährstoffinhalt (z.B. Kali,
Magnesium, Schwefel)
Kaliumchlorid (MOP)
•
Premiumprodukte für hochwertige Pfanzenkulturen
•
Universell einsetzbar in allen chloridunempfindlichen Kulturen und allen Ackerböden
•
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Standardprodukt für sämtliche Haupt-Agrarrohstoffe
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
20
K+S Gruppe
Unser einzigartiges Produktportfolio macht uns robuster
Gesundheit &
Ernährung
Industrieprodukte
0,7
KCL (MOP)
3,1
6,8
 Breites Portfolio an Spezialprodukten
 Unterschiedlich starke
Industriekali
Spezialitäten
3,0
Korrelationen zum MOP-Preis
Kieserit
 Flexibilität
 Stabilität
 Partizipation an verschiedenen
Korn-kali
SOP
Trends und Jahreszeiten
Basis: 2015 Absatzvolumen in Mio. Tonnen
 Unmittelbare Nähe zu unseren wichtigsten
Südamerika
18%
Europa
59%
Kunden als logistischer Vorteil
 Lieferungen an Kunden in Übersee zu
Asien
16%
wettbewerbsfähigen Kosten vom
Hamburger Hafen
 Solide und langfristige Kundenbeziehungen
Sonstige
7%
Basis: 2015 Umsatz
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
21
K+S Gruppe
Kalipreisvergleich
MOP gran. Europa vs. Brasilien
(Quelle: FMB)
USD/t
600
€/t
Brasilien
(USD/t, granuliert,
cfr)
600
500
500
400
400
300
200
300
Europe
(€/t, granuliert, cfr)
2011
200
2012
2013
2014
2015
Basis: Q1 2012
Basis: Q1 2014
K+S Durchschnittspreis (blaue Linie) im Vergleich zu den Preisen ausgewählter Wettbewerber
Q1 2012
Investment Case
Q1 2013
K+S Gruppe
Q1 2014
Q1
2014
Q1 2015
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Q2
2014
Produktion
Q3
2014
Q4
2014
Q1
2015
Finanzdaten
Q2
2015
Q3
2015
Investor Relations
Q4
2015
22
K+S Gruppe
Weltkaliproduktion und -absatz nach Regionen
Mio. Tonnen
22,6
33,2
19,4
11,7
7,2 6,2
4,3
14,8
12,0
1,0
2,7
Basis:: Jahr 2014
Einschl. Kaliumsulfat und
Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt
Quellen: IFA, K+S
Investment Case
K+S Gruppe
Weltkaliproduktion :
2014:
66,7 Mio. t
Weltkaliabsatz:
2014:
68,4 Mio. t
2013:
2013:
Kali- und
Magnesiumprodukte
58,6 Mio. t
Salz
Produktion
Finanzdaten
58,7 Mio. t
Investor Relations
23
K+S Gruppe
Anbieterstruktur am Weltkalimarkt
28,7 %
Weltkaliabsatz:
2014:
68,4 Mio. t
2013:
58,7 Mio. t
18,0 %
14,8 %
12,7 %
8,3 %
7,8 %
3,0 %
Canpotex
Uralkali
• Potash
K+S
BPC
Belaruskali
Corp
• Mosaic
• Agrium
ICL
SQM
• DSW
Beteiligung
von Potash
• CPL
• Iberpotash Corp.
3,3 %
APC
China
Beteiligung
von Potash
Corp.
> 20
• Intrepid
Produzenten • Vale
• Compass
• Usbekistan
• Laos
Basis: Jahr 2014
Sonstige
einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt
Quelle: IFA, K+S
Investment Case
3,4 %
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
24
K+S Gruppe
Weltkaliproduktion und -absatz
Produktion folgt der Nachfrage trotz Überkapazitäten
80.000
Kapazität nach Produzent
70.000
1.000 t (Produkt)
60.000
Sonstige
21 %
50.000
Canpotex
34 %
ICL
8%
40.000
K+S
9%
30.000
Belaruskali
12 %
Uralkali
16 %
20.000
10.000
0
'93
'94
'95
'96
'97
'98
'99
'00
'01
'02
Technisch
verfügbare
Technical
availableKapazität
capacity
'03
'04
'05
'06
'07
'08
'09
'10
'11
'12
'13
'14
Absatz
Produktion
Sales volumes Produktion
Production
Quelle: IFA, Fertecon, K+S; Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt in Höhe von etwa 4 Mio. t eff. (Produkt)
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
25
K+S Gruppe
Kaliumverbrauch nach Kultur in ausgewählten Ländern
100%
Weizen 2%
Weizen 16%
Mais 8%
Mais 16%
Reis 11%
Reis 2%
Mais 13%
Sojabohne
2%
Reis 1%
Ölsaat 11%
Sojabohne 40%
Zucker 5%
Ölpalme 62%
Früchte und Gemüse 12%
Zucker 18%
Andere Kulturen 42%
Früchte und Gemüse 7%
Zucker 5%
Früchte und Gemüse 6%
Andere Kulturen 15%
Andere Kulturen 7%
0%
EU-28
Brasilien
Indonesien
Quelle: IFA, “Estimates of Fertilizer Use by Crop in Selected Countries in 2010-2010/11”, Veröffentlichung 2013
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
26
K+S Gruppe
Gewinnpotenzial von Mais (USA)
100%
in % vom Umsatz
17%
16%

Die Aufwendungen für
Kaliprodukte eines
landwirtschaftlichen Betriebs
betragen nur 2-4 % der
Gesamtkosten

Die Ertragsperspektiven sollten
der Landwirtschaft ausreichenden
Anreiz bieten, den Ertrag je Hektar
durch einen höheren Einsatz von
Pflanzennährstoffen zu steigern
davon Kosten für Kaliprodukte: ~ 4 %
Operativer Gewinn
Kosten für
Pflanzennährstoffe
67%
Übrige Kosten
0%
Mais (USA)
Quelle: USDA
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
27
K+S Gruppe
Weltkaliabsatz nach Regionen
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
Westeuropa
6,2
5,7
5,6
5,9
6,7
2,7
6,3
Zentraleuropa / FSU
4,3
4,9
5,1
4,4
4,9
3,1
5,0
Afrika
1,0
0,8
0,7
0,7
0,8
0,3
0,6
Nordamerika
11,7
9,7
9,1
10,2
10,8
4,1
10,2
Lateinamerika
12,0
11,0
10,5
10,5
9,7
6,0
8,6
Asien
32,5
25,9
23,4
28,0
24,9
14,6
23,2
- davon China
~ 17
13,8
12,0
12,7
10,2
5,4
8,8
- davon Indien
~4
3,5
2,8
5,0
6,1
5,5
6,2
0,7
0,5
0,4
0,5
0,5
0,2
0,6
68,4
58,5
54,8
60,2
58,3
31,0
54,5
Mio. t
Ozeanien
Welt gesamt
Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt in Höhe von etwa 4 Mio. t eff.
Quellen: IFA, K+S
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
28
K+S Gruppe
Legacy Projekt – Stärkung unserer globalen Präsenz
 Erweiterung unseres bestehenden Produktions-
China
Indien
Südostasien
netzwerks in Deutschland um einen nordamerikanischen Produktionsstandort
 Zweitlieferant
 Sicherung bestehender Vermögenswerte durch
wettbewerbsfähige Produktionskosten
 Vertrieb über bestehende Distributionsstrukturen
der K+S Gruppe
 Exklusive Rahmenvereinbarung mit Koch Fertilizer
über die Lieferung und den Verkauf von
Kalidüngemitteln in den USA
 Regionale Wachstumsprojekte in China und
Südostasien
Located
in the Heart
of Saskatchewan’s Potash-Rich Basin
 Flexible
Mehrproduktstrategie
Nordamerika
Südamerika
Regina
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
Two additional potash permit areas in the Esterhazy potash region
29
K+S Gruppe
Legacy Projektstatus – Im Zeit- und Budgetrahmen
~ 80% des Investitions-
2014 und 2015: Jahre der
budgets bereits ausgegeben
Hauptbauarbeiten und
Investitionen
100%
50%
Fortlaufende
Investitionen
0%
Investment Case
2014
2015
2016
2017
Februar 2016
Oktober 2015
2013
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
30
K+S Gruppe
Legacy - Anfahrkurve
Produktionskapazität
in Mio. t KCl/a
4
1,14
Ausblick Phase 3 –
Ausbau Secondary Mining
3
0,86
Phase 2 – Aufbau Secondary Mining
2
Phase 1 – Primary Mining
1
0
2011
'16 '17 '18
'20
'25
2,00
'30
'35
Phase 1
(Umsetzung: 2011 bis 2017)
 Aufbau der Infrastruktur im Wesentlichen für die Phasen 1 + 2, Vorbereitungen Phase 3
 Kapazitätsaufbau und Hochfahren der Produktion auf 2,0 Mio. t KCl/a durch Primary Mining
Phase 2
(Umsetzung: 2016 bis 2023)
 Kapazitätserweiterung und Hochfahren der Produktion um 0,86 auf 2,86 Mio. t KCl/a
Ausblick Phase 3
(Umsetzung: 2023 bis 2034)
 Erhöhung des Anteils von Secondary Mining an der Gesamtkapazität auf 50%
 Erweiterungspotenzial der jährlichen Kapazität um 1,14 auf 4,0 Mio. t KCl/a
Investment Case
K+S Gruppe
durch Secondary Mining (Anteil Secondary Mining an der Gesamtkapazität: 30%)
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
31
K+S Gruppe
Legacy - Wettbewerbsfähige Produktionskosten
~ 225 - 255
Mining taxes/ royalties: abhängig vom Kalipreis, z.B.:
400 USD ab Werk = ~ 60 CAD
300 USD ab Werk = ~ 40 CAD
250 USD ab Werk = ~ 30 CAD
Abhängig vom
Kalipreis
~ 40 CAD/t
Abschreibungen
langfristig (höher in den ersten Jahren der Produktion)
~ 65 CAD/t
Logistikkosten
Durchschnitt ab Werk zu unterschiedlichen
Ziellokationen
~ 90 CAD/t
Cash Kosten der Produktion
TotalKosten
costs (Phase 1+2)
bei voller Auslastung
bei Vollauslastung von 2,86 Mio. t KCl/a (Phase 1+2)
Annahme: keine Inflationierung von Preisen und Kosten nach der Konstruktionsphase
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
32
K+S Gruppe
Bewertung des Legacy Projekts
Implizierter Wert je Aktie (€)
Ewige Wachstumsrate
0%
2%
~ 21
WACC
7%
8%
~ 11
 Konservative Preisannahmen für

Legacy auf Grundlage von granuliertem
Kaliumchlorid in Brasilien
Erhaltungsinvestitionen in Höhe von ungefähr
100 Mio. CAD pro Jahr ab 2018
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
33
K+S Gruppe
Salz 2020
Diversifiziertes Produktionsnetzwerk und Produktportfolio
Starkes Markenportfolio Speisesalz
Mehr als 14.000 Anwendungen
Industriesalz Salz Elementarer Bestandteil unseres Lebens
Gewerbesalz Präsenz in attraktiven Auftausalzregionen
Kostengünstige Produktion Auftausalz
34
K+S Gruppe
Warum Salz?
Unzählige Verwendungszwecke
in stabilen Branchen sorgen für
kontinuierliches Wachstum
Elementarer Bestandteil unseres
Lebens
Salzprodukte haben in der Regel
nur einen geringen Anteil an
den Herstellungskosten der
Endanwendungen
Mineral ohne wirtschaftlich
realisierbare Substitute
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
35
K+S Gruppe
Langfristige Treiber des Salzgeschäfts
Nachfragetreiber…
Produktkategorie
Winterbedingungen
Auftausalz
Infrastrukturentwicklung
Speisesalz
Steigender Lebensstandard
Bevölkerungswachstum
Gewerbesalz
Wirtschaftswachstum und
Industrialisierung
Industriesalz
Urbanisierung
Geringes einstelliges Wachstum der jährlichen Nachfrage bis 2018 1
1 Quelle: Roskill
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
36
K+S Gruppe
Hauptanwendungsbereiche
Auftausalz
Hauptanwendungen:



Winterdienst
Gewerbliche Nutzer
Streumittel für
private Haushalte
Investment Case
K+S Gruppe
Gewerbesalz
Speisesalz
Hauptanwendungen:
 Private Haushalte
 Nahrungsmittelindustrie


Backwarenindustrie
Gewürz- und
Konservierungsmittel
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Industriesalz
Hauptanwendungen:
 Wasseraufbereitung
 Öl- und Gas-Bohrungen
 Tiernahrung
 Infusionen und
Dialyselösungen
 Medikamente
 Fischkonservierung
 Färbereien
 Lederverarbeitung
Produktion
Hauptanwendungen:




Chemische Industrie
Chlor-Alkali –Elektolyse
(→ PVC)
Polycarbonat und MDI
(Isocyanat) (→ Kunststoffe,
Kunstharze)
Synthetisch kalziniertes
Soda (→ Glas)
Finanzdaten
Investor Relations
37
K+S Gruppe
Wichtige Salz-Anbieter weltweit
Kapazität in Mio. Tonnen (Festsalz und Salz in Sole; ohne captive use)
~4
18
16
14
14
5
5
4
Akzo
Südsalz
Salins
American
Rock Salt
Cargill
Compass
5
Artyomsol
8
China National Salt
9
ESSA
8
10
Dampier
9
4
Mitsui
Quelle: Roskill 2014, K+S
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
38
K+S Gruppe
Entwicklung von Salzverbrauch und -produktion
Mio. Tonnen
Verbrauch
Produktion
CAGR: 1,9%
CAGR: 2,1%
268
275
CAGR
264
278
3,7%
220
CAGR
2,5%
217
Übrige
4,1%
Asien
Übrige
4,5%
Asien
Europa
0,5%
Europa
0,8%
Nordamerika
- 0,6%
Nordamerika
- 0,8%
2000
2009
2012
2000
2009
2012
Quellen: K+S, Roskill 2011, 2014
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
39
K+S Gruppe
Salzverbrauch nach Produktgruppen
CAGR
(2009-2012)
10%
Gewerbesalz/
Sonstiges;
19%
13,1%
Industriesalz;
58%
5,2%
19%
28%
34%
38%
57%
73%
44%
2%
5%
Speisesalz;
10%
1,3%
Auftausalz;
13%
32%
19%
- 4,4%
15%
19%
2%
3%
Welt
Nordamerika
Europa
Asien
Übrige
(Verbrauch 2012:
275 Mio. t)
(Verbrauch 2012:
60 Mio. t)
(Verbrauch 2012:
68 Mio. t)
(Verbrauch 2012:
117 Mio. t)
(Verbrauch 2012:
30 Mio. t)
Quelle: Roskill 2014
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
40
K+S Gruppe
Unsere Stärken
Produktionsnetzwerk
und
Know-how
Logistiknetzwerk
Produktportfolio
Investment Case
K+S Gruppe


Geografische Diversifizierung unserer Produktionsstätten in den einzelnen
Regionen und über Kontinente hinweg
Zugang zu einer Vielzahl von Technik und Geologie-Experten innerhalb der
K+S Gruppe

Kombination aus eigenen Schiffen, bestehenden Seefrachtverträgen und
Fracht-Hedging


Nutzung des globalen Logisitk Know-how´s der K+S Gruppe
Enge Zusammenarbeit im Supply Chain Management ermöglicht
effizientes Sourcing innerhalb der K+S Gruppe


Ausgewogenes und weniger zyklisches Produktportfolio
Zugang zum F&E Netzwerk der K+S Gruppe ermöglicht Produktinnovationen
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
41
K+S Gruppe
Diversifiziertes Regional- und Produktportfolio
Chemie
2015
Umsatzverteilung
Industrie
Lebensmittelqualität/
Verbraucher
1) Auftausalz an Normalwinter angepasst
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
42
K+S Gruppe
Beispielloses globales Produktionsnetzwerk
Kanada
Europa
Evaluierung
verschiedener
Möglichkeiten, die
K+S zu Wachstum
in Asien verhelfen
werden
Brasilien

Wettbewerbsvorteil:
Beispielloses globales
Produktionsnetzwerk
Investment Case
K+S Gruppe



Durch mehr als 30 Assets auf drei Kontinenten sind wir nah bei unseren
Kunden in einem Geschäftsbereich, in dem Frachtkosten eine
entscheidende Rolle spielen
Breite Produktpalette dank vielfältiger Produktionsmethoden
Erstklassige Waren und Dienstleistungen entlang der Lieferkette
Branchenweit kostengünstigste Produktion in Chile
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
43
K+S Gruppe
Präsenz auf wichtigen Auftausalzmärkten
Ost-Kanada
Skandinavien
US-Ostküste
Mitteleuropa
Große Seen
Veranschaulichung der regionalen Stärke des Winters
2010
2011
2012
2013
Europa
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
2014
2015
Nordamerika
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
44
K+S Gruppe
Strategie „Salz 2020“ auf gutem Weg
Prioritäten
Effizienz
Wachstum
Kultur
 Sicherheit geht vor!
 Schluss mit
 Fit für die Zukunft
 Geschäftliche und
 Wachstum der
Marktanteile
 Neue Segmente
 Neue Regionen
technische Prozesse
“Silodenken”
 Verbesserung der
 Transparanz/Vertrauen
 Hohe Leistung und
Lieferkette und des
Vertriebsnetzes
engagierte Mitarbeiter
Voraussichtliche Entwicklung des EBIT
Start von
„Salt 2020“
266
211
173
250+
118
62
2011
2012
2013
2014
2015
2020e
Bei Normalwinter
berichtete Ergebnisse
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Entspricht
mehr als
400 Mio. €
EBITDA
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
45
K+S Gruppe
Produktion
46
K+S Gruppe
Kali- und Magnesiumprodukte
Gewinnungszyklus unter Tage – Konventioneller Bergbau
2
1
3
Laden und Transportieren
Sprengen während des
Schichtwechsels
4
8
Besetzen mit Sprengstoff
7
Sprenglochbohren
Investment Case
K+S Gruppe
Ankern der Firste
5
6
Großlochbohren
Sauberladen
Kali- und
Magnesiumprodukte
Berauben der Firste
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
47
K+S Gruppe
Kali- und Magnesiumprodukte
Kali-Aufbereitungsverfahren über Tage
Heissverlösung
Flotation
Erwärmen
25 °C
Elektrostatisches Verfahren (ESTA®)
Feingemahlenes
Rohsalz
Flotationslauge
110 °C
Mutterlauge
Feingemahlenes
Rohsalz
ungelöster
Rückstand
+ gelöstest
KCl
Abtrennung
Feingemahlenes
Rohsalz
Flotationsmittel
Zugabe Konditionierungsmittel
Triboelektrische
Aufladung
-
Zufuhr von
Luftblasen
+
95 °C
Kühlen
Abschöpfung
Abtrennung
Trennung
Im Freifallschneider
Filtern
Potassium chloride
(KCl) and Kieserite
Investment Case
K+S Gruppe
Residue
(NaCl)
Rückstand
(NaCl)
Kali- und
Magnesiumprodukte
Wertstoff
(KCl) und Kieserit
Salz
Produktion
Rückstand
(NaCl)
Finanzdaten
Wertstoffgemisch
(KCl) und Kieserit
Investor Relations
48
K+S Gruppe
Kali- und Magnesiumprodukte
Legacy Projekt – Solungsbergbau (Beispiel: Primary Mining)
Abbautechnik
Vorräte / Ressourcen
Tiefe
Mächtigkeit
Patience Lake
Belle Plaine
Esterhazy

Solungsbergbau
(engl. Solution Mining)
160 / 982 Mio. t KCl Produkt
1.500 Meter
33 Meter
K2O / KCl Gehalt
18% / 29%
Umweltgenehmigungen
erteilt für bis zu
4 Mio. t KCl/a
Beim Solungsbergbau (engl. Solution Mining) wird durch ein Bohrloch Frischwasser in lösefähiges (Salz-)
Gestein eingebracht, wodurch mit Wasser-Salz-Lösung gefüllte Kammern, sogenannte Kavernen,
entstehen. In einem nächsten Schritt wird die gesättigte Sole über eine weitere Rohrleitung an die
Erdoberfläche gefördert.
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
49
K+S Gruppe
Kali- und Magnesiumprodukte
Salzabwässer halbiert

Maßnahmenpaket erfolgreich abgeschlossen
 Initiiert 2008
 Investitionssumme: ~400 Mio. €

Reduzierung um mehr als 65 % seit 1997
Salzabwässer deutlich reduziert
Mio.
m3
20
14
1997
2006


Investment Case
K+S Gruppe
7
1,5
2015
Langfristiges Ziel
Weitere Investitionen und Reduzierung der Salzabwässer nach VierPhasen-Plan
Übergangserlaubnis für Versenkung (Werk Werra)
 Genehmigung bis Ende 2021 in diesem Sommer erwartet
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
50
K+S Gruppe
Salz
Bedeutende Gewinnungsformen



Steinsalz
Solarsalz
Konventioneller
Steinsalzbergbau
Verdunstung
von Meerwasser
Siedesalz
Sole
Rekristallisation
von gereinigter Sole
Kontrollierte
Bohrlochsolung
Etwa 70 % der weltweiten Salzproduktion von über 250 Millionen Tonnen stammen aus dem konventionellen
Abbau von Steinsalz oder aus der Gewinnung von Sole.
Rund 30 % der Produktion entfallen auf Meerwasser und Salzseen.
In nahezu jedem Land der Erde wird heutezutage Salz gewonnen. Bedingt durch den hohen Anteil der
Transportkosten an den Herstellkosten sind die Märkte in der Regel - ausgehend von den Produktionsstätten regional begrenzt.
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
51
K+S Gruppe
Finanzdaten
52
K+S Gruppe
Finanzierungsstrategie
Beibehaltung der
Dividendenpolitik
Überschüssige
Liquidität
Halten des Ratings
Liquidität für weiteres
Wachstum
40 - 50% des
bereinigten
Konzernergebnisses
Investment grade
Aktienrückkäufe
Sonderdividenden
Kennzahlen
Zielkorridor
2015
2014
2013
2012
2011
1,0 bis 1,5
2,3
1,8
1,2
0,8
0,5
Nettoverschuldung/Eigenkapital (%)
max. 100
55,7
42,2
30,5
24,4
19,8
Eigenkapitalquote (%)
40 bis 50
51,9
50,6
45,3
51,4
50,9
Nettoverschuldung /EBITDA
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
53
K+S Gruppe
Investitionen
(Mio. €)
2015
1.279
276
2014
669
1.153
254
719
743
251
2013
756
466
229
2012
239
2011
0
607
293
200
400
Investitionen
Investment Case
K+S Gruppe
633
600
800
Abschreibungen/ Amortisation
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
1.000
1.200
1.400
Cash flow aus laufender Geschäftstätigkeit
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
54
K+S Gruppe
Aus Investitionen wird „Cash“
Investitionsphase1
„Cash“-Phase 2020
Nettoverschuldung:
Nettoverschuldung:
2,4 Mrd. €
Leverage:
2.3x
 Erfolgreiche Inbetriebnahme von
< 2,0 Mrd. €
Legacy
Leverage:
1.0-1.5x
 Salz 2020
Investitionen:
1,3 Mrd. €
Investitionen:
 Abbau von Fremdkapital
Instandhaltung
 Währungsmanagement
FCF:
-636 Mio. €
FCF:
Positiv
 Fit für die Zukunft
EBITDA:
EBITDA:
1,1 Mrd. €
~ 1,6 Mrd. €
1 Geschäftsjahr
2015
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
55
K+S Gruppe
Operativer Cashflow und Bereinigter Freier Cashflow
(Mio. €)
756
633
607
217
199
719
669
49
Deutlich negativ
aufgrund von
Investitionen in das
Legacy Projekt
-306
-636
2011
2012
2013
Operativer Cashflow
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
2014
2015
Bereinigter Freier Cashflow
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
56
K+S Gruppe
Investor Relations
57
K+S Gruppe
Ansprechpartner Investor Relations
K+S Aktiengesellschaft
Bertha-von-Suttner-Str. 7
34131 Kassel (Germany)
E-Mail:
Homepage:
IR-website:
[email protected]
www.k-plus-s.com
www.k-plus-s.com/de/ir
Thorsten Boeckers
Head of Investor Relations
Andrea Rach
Investor Relations Assistant
Telefon: + 49 561 / 9301-1460
Fax:
+ 49 561 / 9301-2425
[email protected]
Telefon: + 49 561 / 9301-1100
Fax:
+ 49 561 / 9301-2425
[email protected]
Patrick Kofler
Senior Investor Relations Manager
Matthias Jelden
Investor Relations Manager
Martin Heistermann
Investor Relations Manager
Telefon: + 49 561 / 9301-1885
Fax: + 49 561 / 9301-2425
[email protected]
Telefon: + 49 561 / 9301-2204
Fax:
+ 49 561 / 9301-2425
[email protected]
Telefon: + 49 561 / 9301-1403
Fax:
+ 49 561 / 9301-2425
[email protected]
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
58
K+S Gruppe
K+S Aktie
Die K+S Aktie
WKN:
ISIN:
Aktienart:
K+S Aktie in den folgenden Börsenindizes notiert:
KSAG88
DE000KSAG888
Nennwertlose
Namens-Stückaktien
Gesamtzahl
Aktien:
191.400.000
Marktsegment:
Prime Standard
Ticker-Symbole:
Bloomberg SDF /
Reuters SDFG














MDAX
DJ STOXX 600
DJ EURO STOXX
HDAX
CDAX
Prime Allshare Index
Classic Allshare Index
Prime Sector Chemicals
Industry Group Chemicals / Commodity
DJ STOXX TMI
MSCI World Standard
MSCI Europe Standard
MSCI Germany Standard
ECPI Ethical Index Global
Folgende Bankhäuser veröffentlichen derzeit Analystenstudien über K+S:











Baader Bank AG
Bank of America / Merrill Lynch
B. Metzler seel. Sohn & Co.
Bankhaus Lampe
Berenberg Bank
BMO Bank of Montreal
Citigroup
Commerzbank
Credit Suisse
Deutsche Bank
DZ Bank
Investment Case
K+S Gruppe










Equinet
Equita
Exane BNP Paribas
Hauck & Aufhäuser Institutional
Research AG
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Independent Research
J.P. Morgan Cazenove
Kepler Cheuvreux
LBBW
Liberum
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion









M.M. Warburg
Morgan Stanley
Nord/LB
Redburn
Sanford C. Bernstein
Scotiabank
Société Générale
SRH Alsterresearch
UBS Investment Research
Finanzdaten
Investor Relations
59
K+S Gruppe
Aktionärsstruktur
Privatinvestoren 39 %
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Freefloat
100 %
Salz
Institutionelle Investoren 61 %
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
60
K+S Gruppe
K+S ADR Programm
Das K+S ADR Programm bietet US-amerikanischen Investoren die Möglichkeit, Anteile an K+S zu erwerben. Da
die ADRs in US Dollar notiert sind und auch die Dividenden in US Dollar ausgeschüttet werden, ähnelt
die Ausgestaltung im Wesentlichen amerikanischen Aktien. Zwei ADRs liegt jeweils eine K+S-Aktie zugrunde.
Die ADRs werden in Form eines "Level 1" ADR Programm am OTC (over the counter) Markt gehandelt.
Vorteile für nordamerikanische Investoren
Handel über Handelsplattform OTCQX






Symbol:
CUSIP:
Verhältnis:
Land:
ISIN:
Depotbank:
KPLUY
48265W108
2 ADRs = 1 Share
Deutschland
DE000KSAG888
The Bank of New York
Mellon




Clearing und Abrechnung nach geregelten
US-Standards
Aktiennotierung und Dividendenzahlung in
US-Dollar
Erwerb und Verkauf via US-Broker;
vergleichbar mit Aktienhandel
Kostengünstiges Mittel zur internationalen
Portfoliodiversifikation
Weitere Informationen (nur in englischer Sprache verfügbar):
http://www.k-plus-s.com/de/ks-aktie/adr/faq.html
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
61
K+S Gruppe
K+S-Anleihen und Emittentenrating
Anleihe 12/2018
Anleihe 12/2021
Anleihe 06/2022
WKN
A1Y CR4
A1Y CR5
A1P GZ8
ISIN
XS0997941199
XS0997941355
DE000A1PGZ82
Börsenzulassung
Börse Luxembourg
Börse Luxembourg
Börse Luxembourg
Emissionsvolumen
500 Mio. EUR
500 Mio. EUR
500 Mio. EUR
Ausgabekurs
99,777%
99,539%
99,422%
Zinskupon
3,125%
4,125%
3,000%
Fälligkeit
06.12.2018
06.12.2021
20.06.2022
Stückelung
1.000 EUR
1.000 EUR
100.000 EUR
Rating
S&P: BBB
S&P: BBB
S&P: BBB; Moody's: Ba1
Emittentenrating (S&P): BBB- (outlook: stable), April 2016
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
62
K+S Gruppe
Weitere Informationen
Finanzkalender
2016/2017
Quartalsfinanzbericht, 31. März 2016
10. Mai 2016
Hauptversammlung, Kassel
11. Mai 2016
Dividendenzahlung
12. Mai 2016
Halbjahresfinanzbericht, 30. Juni 2016
11. August 2016
Quartalsfinanzbericht, 30. September 2016
10. November 2016
Bericht über den Geschäftsverlauf 2016
16. März 2017
Weitere Informationen im Internet
 K+S Webseite: www.k-plus-s.com
 Finanzberichte: www.k-plus-s.com/de/publikationen
 Newsletter Anmeldung: www.k-plus-s.com/de/news/newsletter
 Soziale Medien:
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
63
K+S Gruppe
Zukunftsbezogene Aussagen
Diese Präsentation enthält Angaben und Prognosen, die sich auf die künftige
Entwicklung der K+S Gruppe und ihrer Gesellschaften beziehen. Die
Prognosen stellen Einschätzungen dar, die wir auf der Basis aller uns zum
jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getroffen haben.
Sollten die den Prognosen zugrunde gelegten Annahmen nicht zutreffend sein
oder Risiken – wie sie beispielsweise im Geschäftsbericht genannt werden –
eintreten, können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse von den
derzeitigen Erwartungen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt außerhalb
der gesetzlich vorgesehenen Veröffentlichungsvorschriften keine
Verpflichtung, die enthaltenen Aussagen zu aktualisieren.
Investment Case
K+S Gruppe
Kali- und
Magnesiumprodukte
Salz
Produktion
Finanzdaten
Investor Relations
64