SCB SHINKIN SHINKIN CENTRAL CENTRAL BANK BANK 000000000 内外金利・為替見通し（月刊） 海外経済・金融動向 地域・中小企業研究所 Ｎｏ．２８－１ （２０００年１０月号） （２０１６．４．６） Ｎｏ．１２－７ 〒103-0028 東京都中央区八重洲 1-3-7 TEL.03-5202-7671 FAX.03-3278-7048 URL http://www.scbri.jp/ 海外金利環境：米国経済は回復基調を維持しているが、16年の利上げペースは引下げ 米国：15年10～12月の実質ＧＤＰ（３次推定値）は、前期比年率1.4％増と潜在成長 率（２％程度）を下回る伸びにとどまった。ただ、雇用・所得環境の改善を背景に、 家計部門は底堅く、米景気は基調として回復の動きを維持している。Ｆｅｄは３月 のＦＯＭＣで、世界経済の停滞と金融市場の動揺を理由に追加利上げを見送ったも のの、物価上昇率が緩やかに加速してきたこともあって、利上げ路線は維持してい る。前回の想定に比べて利上げペースは引き下げられたが、今後、経済指標の改善 に見合う形で段階的に金融政策の正常化が進められるとみられる。 ユーロ：インフレ率が一段と低迷していることから、ＥＣＢは３月の理事会で追加 金融緩和に踏み切った。デフレリスクは依然として払拭されていないが、当面は今 回決めた追加的な金融緩和策の効果を見守るスタンスを維持しよう。 国内金利環境：景気は足踏み状態が続いており、マイナス金利拡大の可能性も残る 15 年 10～12 月の実質ＧＤＰ（２次速報値）は、前期比年率 1.1％減と再びマイナス 成長となった。暖冬の影響で季節商品の販売が振るわなかったという側面も小さく ないが、新興国経済の減速で輸出が停滞していることなどが背景にある。良好な雇 用環境が維持されていることから、個人消費の下振れは一時的と考えられるが、輸 出の回復テンポが依然として鈍いため、当面も景気は足踏み状態が続こう。日銀は、 １月に決めた「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」の効果が、徐々に実体経済 にも波及していくと自信を示しているが、経済や物価が下振れした場合には、マイ ナス金利の拡大など追加的な緩和策が講じられる可能性が高まろう。 為替相場：円先高観は根強いが、金融政策の方向性の違いから先行きは再びドル高方向に リスク回避姿勢は後退しているが、日銀による金融緩和の限界が近付きつつあるこ とから円売りの動き弱い。ただ、日米金融政策の方向性の違いは明確で、米国の追 加利上げが現実味を帯びてくれば、相場の流れは再び円安･ドル高方向に転じよう。 ◇予測一覧表（４月１日現在） 16年 3月31日 ＦＦレート（誘導目標） 米 国債（５年） 国 国債（10年） ＮＹダウ平均（ドル） 0.25-0.50 1.206 1.770 17685.09 市場介入金利 中銀預金金利 国債（ドイツ10年債） ＤＡＸ指数 0.00 ▲ 0.40 0.153 9965.51 無担保コール翌日物 ＴＩＢＯＲ（３か月） 日 中期国債（新発５年債） 本 長期国債（新発10年債） 日経平均株価（円） ▲ 0.002 0.098 ▲ 0.190 ▲ 0.050 16758.67 ユ ー ロ 圏 16年4 ～ 6月 0.25 1.10 1.70 17000 0.75 1.60 ～ 2.20 ～ 19000 ～ ～ 0.00 ▲ 0.40 0.10 ～ 0.60 9000 ～ 10500 ▲ 0.10 0.05 ▲ 0.40 ▲ 0.20 15000 0.10 0.10 ～ ▲ 0.10 ～ 0.10 ～ 18000 ～ ～ 7 ～ 9月 0.50 1.20 1.80 17000 0.75 1.70 ～ 2.30 ～ 20000 ～ ～ 0.00 ▲ 0.40 0.10 ～ 0.60 9300 ～ 10800 ▲ 0.10 0.05 ▲ 0.40 ▲ 0.20 16000 0.10 0.10 ～ ▲ 0.10 ～ 0.10 ～ 19000 ～ ～ 10 ～ 12月 0.50 1.40 2.00 17500 1.00 1.90 ～ 2.50 ～ 20500 ～ ～ 0.00 ▲ 0.40 0.20 ～ 0.70 9500 ～ 11000 ▲ 0.10 0.05 ▲ 0.30 ▲ 0.10 16500 0.10 0.10 ～ 0.00 ～ 0.20 ～ 19500 ～ ～ 17年1 ～ 3月 0.75 1.60 2.20 17500 1.25 2.10 ～ 2.70 ～ 20500 ～ ～ 0.00 ▲ 0.40 0.40 ～ 0.90 9800 ～ 11300 ▲ 0.10 0.05 ▲ 0.20 ▲ 0.10 17000 0.10 0.10 ～ 0.10 ～ 0.20 ～ 20000 ～ ～ 為 円／ドルレート 112.44 108 ～ 118 108 ～ 118 110 ～ 120 112 ～ 122 替 円／ユーロレート 127.56 120 ～ 130 122 ～ 132 124 ～ 134 126 ～ 136 （備考）16 年 2 月をもって休止していた「内外金利・為替見通し」は、16 年 4 月から再開いたしましたが、今月号はサマリー 版のみの提供となります。5 月号からレポート本文を加える形で内容を拡充していく予定です。 ©信金中央金庫 地域・中小企業研究所 ＜３月の金利・為替・株価レビュー＞ 海外金利･･･３月の米国債相場は、ISM（製造業）や雇用統計などの重要指標が相次いで良好な結果と なったことを受けて売り優勢で始まった。10 日には、ECB 理事会後の記者会見で、ドラギ 総裁が一段の金利引下げに消極的な姿勢を示したことを材料に欧州債の金利が急上昇 するなか、米国の金利も一段と上昇した。ただ、ＦＯＭＣ（15～16 日）開催後に発表された 政策金利見通しが下方修正されたことなどから、米国債は一転して買い戻された。重要イ ベントを終えた月後半は、方向感に乏しい展開となったが、29 日のイエレン議長の講演で 追加利上げに対する慎重な姿勢が改めて確認されると、一段と買い進められ、結局 10 年 国債利回りは 1.770％まで低下した。 日本金利･･･３月の日本国債相場は、入札や日銀国債買入オペなどの需給イベントをこなすごとに相場 が大きく動意付くボラタイルな展開だった。月上旬は、初のマイナス金利水準の 10 年国債 入札における無難な結果や、８日の 30 年国債入札の強い結果を受け、新発 10 年国債利 回り（長期金利）はマイナス圏での水準が定着した。ECB 理事会後の海外での長期金利の 上昇を受けて、長期金利は月半ばにプラス圏へ浮上したものの、プラス圏での買い需要は 旺盛だった。18 日には、日銀国債買入オペが非常に強い結果になったことを受けて、長 期金利は一時▲0.135％、20 年国債利回りは一時 0.290％とそれぞれ過去最低を更新した。 ただ、月末には利益確定目的の売りに押され、長期金利は▲0.050％で引けた。 為替相場･･･ドル円相場は、１ドル 112 円台前半からスタートした。好調な米経済指標を受けた欧米株高 を背景にリスクオンの動きが広がり、２日のドル相場は 114 円台半ばまで上昇した。月中旬 までは 113 円前後で揉み合っていたものの、16 日の FOMC において、利上げ見通しが下 方修正されたことから 112 円台半ばまで急落、さらに 17 日には、110 円台半ばまでドル安 が進んだ。月下旬に入り、複数の FOMC メンバーによる早期利上げを示唆する発言を受 けて、113 円台半ばまで上昇したものの、イエレン議長が 29 日の講演で、利上げに対して 慎重な姿勢を示したことから、再びドルは売られ、112 円台半ばで取引を終えた。 日本株式･･･３月の国内株式市場は上昇に転じた。月前半は、ＥＣＢ理事会にて金利および量的追加 緩和が決定されたことや、ＦＯＭＣが年内の利上げペースを下方修正したことが好感され たほか、主要産油国による減産協定報道に伴う原油価格の上昇も好感されるなど、海外要 因が相場をけん引した。しかし、月後半は、材料難のなか、ドル安・円高の進行が相場の 重石となった。株価はもみ合いながら方向感に欠ける展開となり、月末の日経平均株価は 16,758.67 円、TOPIX は 1,347.20 ポイントで引けた。 米国の 10 年国債利回り 2.00 日本の 10 年国債利回り （％） （％） 122 0.10 1.95 円/ドルレート 120 0.05 1.90 118 0.00 1.85 116 1.80 -0.05 1.75 114 -0.10 1.70 112 -0.15 1.65 2/1 3/1 2/1 3/1 110 2/1 3/1 （備考）ブルームバーグより作成 1 内外金利・為替見通し（Ｎｏ．２８－１） ２０１６．４．６ ©信金中央金庫 地域・中小企業研究所 ＜サブシナリオ（確率 30％）＞中国をはじめとした新興国経済の減速の影響で、世界経済全 体が下振れする。米国経済は景気の減速で雇用市場の改善テンポが鈍化し、追加利上げは 17 年ま で見送られる。欧州経済は景気の低迷が長期化する。日本経済は、世界経済の下振れの影響が波 及する形で輸出の低迷が続き、デフレからの脱却が遅れる。 16年 3月31日 ＦＦレート（誘導目標） 米 国債（５年） 国 国債（10年） ＮＹダウ平均（ドル） 16年4 ～ 6月 7 ～ 9月 10 ～ 12月 0.25-0.50 1.206 1.770 17685.09 0.25 0.50 1.00 ～ 1.50 1.50 ～ 2.00 17000 ～ 19000 0.25 0.50 1.00 ～ 1.50 1.50 ～ 2.00 16000 ～ 19000 0.25 0.50 1.10 ～ 1.60 1.60 ～ 2.10 16500 ～ 17500 市場介入金利 中銀預金金利 国債（ドイツ10年債） ＤＡＸ指数 0.00 ▲ 0.40 0.153 9965.51 0.00 ▲ 0.40 0.00 ～ 0.50 8500 ～ 10500 0.00 ▲ 0.40 0.00 ～ 0.50 8500 ～ 10500 0.00 ▲ 0.40 0.10 ～ 0.60 9000 ～ 11000 無担保コール翌日物 ＴＩＢＯＲ（３か月） 日 中期国債（新発５年債） 本 長期国債（新発10年債） 日経平均株価（円） ▲ 0.002 0.098 ▲ 0.190 ▲ 0.050 16758.67 ユ ー ロ 圏 為 円／ドルレート 替 円／ユーロレート ～ ▲ 0.10 0.00 ▲ 0.40 ▲ 0.20 14500 112.44 127.56 ～ 0.10 0.10 ～ ▲ 0.10 ～ 0.10 ～ 17500 ～ ～ 105 ～ 115 118 ～ 128 ▲ 0.20 0.00 ▲ 0.50 ▲ 0.30 14500 0.00 0.10 ～ ▲ 0.20 ～ 0.00 ～ 17500 ～ ～ ～ ▲ 0.20 0.00 ▲ 0.50 ▲ 0.30 16000 105 ～ 115 118 ～ 128 0.00 0.10 ～ ▲ 0.20 ～ 0.00 ～ 19000 ～ ～ 108 ～ 118 120 ～ 130 17年1 ～ 3月 0.25 1.20 1.70 16500 0.75 1.70 ～ 2.20 ～ 19500 ～ ～ 0.00 ▲ 0.40 0.20 ～ 0.70 9000 ～ 11000 ▲ 0.20 0.00 ▲ 0.40 ▲ 0.20 16500 0.00 0.10 ～ ▲ 0.10 ～ 0.10 ～ 19500 ～ ～ 109 ～ 119 121 ～ 131 2016年の日米欧中央銀行会合スケジュール 金融政策決定会合 ＦＯＭＣ ＥＣＢ （日本銀行） （米連邦公開市場委員会） （政策理事会） 2016年 2016年 2016年 1月28～29日 3月14～15日 4月27～28日 6月15～16日 7月28～29日 9月20～21日 10月31～11月1日 12月19～20日 1月26～27日 3月15～16日 4月26～27日 6月14～15日 7月26～27日 9月20～21日 11月1～2日 12月13～14日 1月21日 3月10日 4月21日 6月2日 7月21日 9月8日 10月20日 12月8日 （備考）日銀は年14回開いていた決定会合を16年から8回に変更 本レポートは、標記時点における情報提供を目的としています。したがって投資等についてはご自身の判断によ ってください。また、本レポート掲載資料は、当研究所が信頼できると考える各種データに基づき作成していま すが、当研究所が正確性および完全性を保証するものではありません。 なお、記述されている予測または執筆者の見解は、予告なしに変更することがありますのでご注意ください。 2 内外金利・為替見通し（Ｎｏ．２８－１） ２０１６．４．６ ©信金中央金庫 地域・中小企業研究所 ＜４月の内外経済・金融スケジュール＞ 国 内 海 4／1 （金） 日銀短観（3月調査） 〃 3月の自動車販売 4／4 （月） 3月のマネタリーベース 4／5 （火） 2月の毎月勤労統計（速報） 〃 4／6 （水） 2月の景気動向指数 4／8 （金） 2月の国際収支 〃 3月の消費動向調査 〃 3月の景気ウォッチャー調査 4／11 （月） 2月の機械受注 4／13 （水） 3月のマネーストック統計 〃 3月の企業物価指数 4／14 （木） 4／15 （金） 〃 4／18 （月） ＊3月の全国百貨店売上高 4／19 （火） 4／20 （水） 3月の通関統計 4／21 （木） 4／22 （金） 2月の第３次産業活動指数 4／25 （月） 4／26 （火） 〃 〃 4／27 （水） 2月の全産業活動指数 〃 日銀、金融政策決定会合（～28日） 4／28 （木） 3月の消費者物価（東京4月） 〃 3月の労働力調査 〃 3月の家計調査 〃 3月の商業動態統計（速報） 〃 3月の鉱工業生産指数（速報） 〃 3月の住宅着工統計 〃 日銀、展望レポート 4／29 （金） 〃 月間 通常国会召集（1／4～6／1） (注)＊は日付の前後の予定 外 米国3月の雇用統計 米国3月の ISM 製造業指数 米国2月の製造業受注 米国2月の貿易収支 米国3月の ISM 非製造業指数 米国2月の消費者信用残高 米国3月の小売売上高 米国3月の生産者物価 米国3月の消費者物価 米国3月の鉱工業生産、設備稼働率 IMF・世銀総会（ワシントン、～17日） 米国3月の住宅着工件数 米国3月の中古住宅販売 ECB 政策理事会 米国3月の新築住宅販売 米国3月の耐久財受注 米国4月の消費者信頼感指数 米国 FOMC（～27日） 米国1～3月の GDP 統計（事前推定値） 米国3月の個人所得・消費 米国3月の雇用コスト指数 3 内外金利・為替見通し（Ｎｏ．２８－１） ２０１６．４．６ 日本、米国、ドイツの主要金利比較（１） （％） 日 年月 本 米 国 ド 公 定 無 担 ＴＩＢＯＲ 国 債 公 定 Ｆ Ｆ Ｔ Ｂ 国 債 下限金利 歩 合 コール レート 利回り 歩 合 レート レート 利回り [上限金利] 翌日物 ３か月物 ３か月物 10年物 平 均 平 均 平 均 年月末 平 均 平 均 平 均 年月末 年月末 イ ツ 市場介入 金 東京外国為替(対円) 国債 ドル ユーロ 10年物 （ 終 値 ） （ 終 値 ） 平 均 平 均 平 均 利 利回り 年月末 2007 0.75 0.473 0.73 1.67 4.75 4.95 4.45 4.63 3.00[5.00] 4.00 4.23 117.78 161.21 08 0.30 0.461 0.85 1.48 0.50 1.75 1.37 3.64 2.00[3.00] 2.50 4.00 103.34 152.29 09 0.30 0.105 0.59 1.34 0.50 0.17 0.14 3.24 0.25[1.75] 1.00 3.27 93.54 130.21 10 0.30 0.093 0.39 1.17 0.75 0.18 0.13 3.20 0.25[1.75] 1.00 2.78 87.78 116.42 11 0.30 0.078 0.33 1.12 0.75 0.11 0.05 2.77 0.25[1.75] 1.00 2.65 79.78 111.08 12 0.30 0.083 0.33 0.85 0.75 0.15 0.08 1.79 0.00[1.50] 0.75 1.57 79.79 102.64 13 0.30 0.075 0.24 0.71 0.75 0.11 0.05 2.34 0.00[0.75] 0.25 1.63 97.60 129.66 14 0.30 0.068 0.21 0.55 0.75 0.08 0.03 2.53 ▲0.20[0.30] 0.05 1.24 105.84 140.44 15 0.30 0.073 0.17 0.36 1.00 0.13 0.04 2.13 ▲0.30[0.30] 0.05 0.54 121.03 134.35 13.4 0.30 0.072 0.24 0.57 0.75 0.14 0.06 1.73 0.00[1.50] 0.75 1.25 97.75 127.11 5 0.073 0.23 0.78 0.11 0.04 1.92 0.00[1.00] 0.50 1.37 101.02 131.07 6 0.074 0.23 0.85 0.09 0.04 2.29 1.62 97.52 128.72 7 0.073 0.23 0.83 0.09 0.03 2.56 1.63 99.67 130.42 8 0.073 0.23 0.75 0.09 0.04 2.73 1.80 97.83 130.27 9 0.072 0.23 0.72 0.07 0.01 2.80 1.93 99.31 132.47 10 0.070 0.22 0.63 0.09 0.04 2.60 1.81 97.74 133.38 11 0.073 0.22 0.61 0.08 0.06 2.70 1.72 100.04 135.02 12 0.074 0.22 0.67 0.07 0.06 2.89 1.84 103.42 141.69 14.1 0.073 0.22 0.66 0.08 0.04 2.84 1.79 103.95 141.52 2 0.077 0.22 0.60 0.08 0.04 2.70 1.66 102.02 139.34 3 0.072 0.21 0.62 0.07 0.05 2.72 1.59 102.30 141.49 4 0.065 0.21 0.61 0.09 0.02 2.69 1.53 102.55 141.65 5 0.068 0.21 0.59 0.07 0.03 2.55 1.40 101.78 139.79 6 0.067 0.21 0.59 0.08 0.03 2.59 ▲0.10[0.40] 1.35 102.05 138.77 7 0.066 0.21 0.54 0.08 0.02 2.53 1.19 101.73 137.86 8 0.069 0.21 0.51 0.08 0.02 2.41 1.01 102.96 137.15 9 0.066 0.21 0.54 0.08 0.02 2.53 ▲0.20[0.30] 1.00 107.16 138.40 10 0.059 0.20 0.49 0.07 0.01 2.29 0.87 108.03 136.99 11 0.065 0.18 0.47 0.08 0.01 2.32 0.79 116.25 145.11 12 0.068 0.18 0.38 0.11 0.02 2.20 0.65 119.30 147.16 15.1 0.074 0.18 0.26 0.10 0.02 1.87 0.44 118.25 137.29 2 0.076 0.17 0.37 0.09 0.01 1.97 0.35 118.60 134.80 3 0.070 0.17 0.37 0.10 0.02 2.04 0.26 120.38 130.49 4 0.061 0.17 0.33 0.12 0.02 1.92 0.16 119.58 128.94 5 0.069 0.17 0.41 0.11 0.01 2.20 0.59 120.82 134.86 6 0.072 0.17 0.47 0.12 0.01 2.36 0.83 123.71 138.78 7 0.074 0.17 0.44 0.13 0.02 2.31 0.76 123.32 135.80 8 0.076 0.17 0.38 0.14 0.06 2.16 0.66 123.18 137.21 9 0.073 0.17 0.36 0.13 0.01 2.17 0.68 120.14 135.10 10 0.076 0.17 0.31 0.12 0.01 2.06 0.55 119.99 134.75 11 0.078 0.17 0.31 0.13 0.11 2.26 0.55 122.59 131.66 12 0.075 0.17 0.30 0.22 0.21 2.24 ▲0.30[0.30] 0.59 121.79 132.54 16.1 0.074 0.17 0.22 0.36 0.25 2.08 0.50 118.18 128.35 2 0.033 0.11 0.02 0.37 0.30 1.77 0.23 115.01 127.53 3 ▲ 0.004 0.10 ▲ 0.06 0.38 0.29 1.88 ▲0.40[0.25] 0.22 113.06 125.56 1.00 0.00[0.75] 0.25 0.15 0.05 0.00 (備考)1.米国の公定歩合は、03年１月９日に制度変更され、従来のＦＦレートを下回る水準から、原則として「ＦＦレートの誘導目標＋1.0％」となった。 2.日本の国債利回りは、新発10年債利回り 4 日本、米国、ドイツの主要金利比較（２） 日 年月日 本 米 無 坦 ＴＩＢＯＲ コール レート 国 利 回 り 債 翌日物 ３か月 新発10年国債 Ｆ Ｆ レ ー ト 国 Ｔ Ｂ ド 国 債 レ ー ト 利 回 り ３か月 １０年 イ ユーロ ツ 国 東京外国為替(対円) 債 ドル ユーロ ( 終 値 ) ( 終 値 ) 利 回 り 翌日物 １０年 16.3.1 ▲ 0.030 0.09800 ▲ 0.070 0.37000 0.328 1.826 ▲ 0.238 0.146 112.97 122.88 2 ▲ 0.002 0.09800 ▲ 0.035 0.37000 0.298 1.841 ▲ 0.234 0.206 114.26 124.10 3 ▲ 0.002 0.09800 ▲ 0.030 0.37000 0.277 1.835 ▲ 0.238 0.169 114.15 124.09 4 ▲ 0.001 0.09800 ▲ 0.040 0.37000 0.267 1.875 ▲ 0.236 0.238 113.89 124.73 7 ▲ 0.001 0.09800 ▲ 0.045 0.36000 0.277 1.907 ▲ 0.239 0.224 113.73 124.77 8 0.000 0.09800 ▲ 0.095 0.37000 0.303 1.830 ▲ 0.234 0.182 112.95 124.66 9 ▲ 0.001 0.09800 ▲ 0.030 0.37000 0.303 1.877 ▲ 0.236 0.240 112.48 123.58 10 ▲ 0.003 0.09800 ▲ 0.020 0.64000 0.313 1.933 ▲ 0.242 0.306 113.59 124.61 11 ▲ 0.001 0.09800 ▲ 0.015 0.37000 0.318 1.985 ▲ 0.242 0.271 113.73 126.76 14 ▲ 0.002 0.09800 ▲ 0.040 0.37000 0.318 1.960 ▲ 0.243 0.279 113.77 126.77 15 ▲ 0.002 0.09800 ▲ 0.015 0.37000 0.333 1.971 ▲ 0.248 0.316 113.08 125.73 16 0.002 0.09800 ▲ 0.050 0.37000 0.298 1.909 ▲ 0.339 0.311 113.65 126.02 17 ▲ 0.003 0.09800 ▲ 0.050 0.37000 0.282 1.897 ▲ 0.347 0.230 111.76 125.87 18 ▲ 0.002 0.09800 ▲ 0.100 0.38000 0.290 1.874 ▲ 0.345 0.212 111.34 125.66 0.37000 0.303 1.916 ▲ 0.345 0.230 5 6 12 13 19 20 21 22 ▲ 0.003 0.09800 ▲ 0.100 0.37000 0.298 1.941 ▲ 0.344 0.211 111.75 125.63 23 ▲ 0.004 0.09800 ▲ 0.105 0.38000 0.303 1.880 ▲ 0.346 0.194 112.39 125.78 24 ▲ 0.003 0.09800 ▲ 0.095 0.37000 0.282 1.901 ▲ 0.349 0.180 112.87 125.98 25 ▲ 0.007 0.09800 ▲ 0.095 113.08 126.21 28 ▲ 0.007 0.09800 ▲ 0.090 0.37000 0.267 1.887 113.55 126.80 29 ▲ 0.006 0.09800 ▲ 0.090 0.38000 0.226 1.804 ▲ 0.347 0.137 113.70 127.10 30 ▲ 0.007 0.09800 ▲ 0.095 0.39000 0.196 1.824 ▲ 0.347 0.156 112.08 127.00 31 ▲ 0.002 0.09800 ▲ 0.050 0.27000 0.201 1.770 ▲ 0.303 0.153 112.44 127.56 26 27 5 日 本 の 主 要 金 融 指 標 公定歩合 短期ﾌﾟﾗｲﾑ 長期ﾌﾟﾗｲﾑ コ ー ル ＴＩＢＯＲ 国 ﾚ ｰ ﾄ ﾚ ｰ ﾄ レ ー ト レート 年月 (実施日) (実施日) 年月末 年月末 (実施日) 無担･翌日 年月末 平 均 債 国 流 債 通 流 通 日経平均 株 価 ３ か 月 ５年物 利回り 10年物 利回り (225種) 平 クーポン 年月末 クーポン 年月末 月中平均 均 2008 0.30 1.675 2.40 0.461 0.85 0.9 0.682 1.4 1.165 2009 0.30 1.475 1.65 0.105 0.59 0.5 0.465 1.3 1.285 9,332.75 2010 0.30 1.475 1.60 0.093 0.39 0.5 0.396 1.2 1.110 10,009.71 2011 0.30 1.475 1.40 0.078 0.33 0.4 0.341 1.1 0.980 9,439.32 2012 0.30 1.475 1.20 0.083 0.33 0.2 0.185 0.7 0.795 9,107.52 2013 0.30 1.475 1.20 0.075 0.24 0.2 0.236 0.6 0.735 13,543.89 2014 0.30 1.475 1.10 0.068 0.21 0.1 0.025 0.5 0.330 15,470.19 2015 0.30 1.475 1.10 0.073 0.17 0.1 0.031 0.3 0.270 19,172.12 4-6 0.30 1.475 1.20 0.067 0.21 0.2 0.161 0.6 0.565 14,650.09 7-9 0.30 1.475 1.15 0.067 0.21 0.2 0.165 0.5 0.525 15,562.16 10-12 0.30 1.475 1.10 0.064 0.19 0.1 0.025 0.5 0.330 16,704.94 1-3 0.30 1.475 1.15 0.073 0.17 0.1 0.130 0.4 0.400 18,175.06 4-6 0.30 1.475 1.15 0.067 0.17 0.1 0.110 0.4 0.455 20,048.65 7-9 0.30 1.475 1.10 0.075 0.17 0.1 0.061 0.4 0.350 19,411.97 10-12 0.30 1.475 1.10 0.076 0.17 0.1 0.031 0.3 0.270 19,052.82 2016 1-3 0.30 1.475 0.95 0.034 0.13 0.1 ▲ 0.190 0.3 ▲ 0.050 16,848.92 2014 4 0.30 1.475 1.20 0.065 0.21 0.2 0.191 0.6 0.620 14,475.33 5 0.30 1.475 1.20 0.068 0.21 0.2 0.170 0.6 0.570 14,343.14 6 0.30 1.475 1.20 0.067 0.21 0.2 0.161 0.6 0.565 15,131.80 7 0.30 1.475 1.15(10) 0.066 0.21 0.1 0.151 0.6 0.530 15,379.29 8 0.30 1.475 1.15 0.069 0.21 0.1 0.156 0.6 0.490 15,358.70 9 0.30 1.475 1.15 0.066 0.21 0.2 0.165 0.5 0.525 15,948.47 10 0.30 1.475 1.15 0.059 0.20 0.1 0.126 0.5 0.450 15,394.11 11 0.30 1.475 1.15 0.065 0.18 0.1 0.102 0.5 0.420 17,179.03 12 0.30 1.475 1.10(10) 0.068 0.18 0.1 0.025 0.5 0.330 17,541.69 1 0.30 1.475 1.05(9) 0.074 0.18 0.1 0.046 0.3 0.275 17,274.40 2 0.30 1.475 1.15(10) 0.076 0.17 0.1 0.070 0.3 0.330 18,053.20 3 0.30 1.475 1.15 0.070 0.17 0.1 0.130 0.4 0.400 19,197.57 4 0.30 1.475 1.15 0.061 0.17 0.1 0.075 0.4 0.340 19,767.92 5 0.30 1.475 1.15 0.069 0.17 0.1 0.085 0.4 0.390 19,974.19 6 0.30 1.475 1.15 0.072 0.17 0.1 0.110 0.4 0.455 20,403.84 7 0.30 1.475 1.15 0.074 0.17 0.1 0.091 0.4 0.410 20,372.58 8 0.30 1.475 1.15 0.076 0.17 0.1 0.066 0.4 0.380 19,919.09 9 0.30 1.475 1.10(10) 0.073 0.17 0.1 0.061 0.4 0.350 17,944.22 10 0.30 1.475 1.10 0.076 0.17 0.1 0.036 0.4 0.300 18,374.11 11 0.30 1.475 1.10 0.078 0.17 0.1 0.035 0.4 0.300 19,581.77 12 0.30 1.475 1.10 0.075 0.17 0.1 0.031 0.3 0.270 19,202.58 1 0.30 1.475 1.10 0.074 0.17 0.1 ▲ 0.069 0.3 0.095 17,302.30 2 0.30 1.475 1.00(10) 0.033 0.11 0.1 ▲ 0.230 0.3 ▲ 0.065 16,347.11 3 0.30 1.475 0.95(10) ▲ 0.004 0.10 0.1 ▲ 0.190 0.1 ▲ 0.050 16,897.34 2014 2015 2015 2016 12,142.80 (備考) 短期プライムレートは、都市銀行が短期プライムレートとして自主的に決定した金利のうち、 最も多くの数の銀行が採用した金利 6
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