香港上場隔月ニュースレター 第九号 2015年9月－10月 本号の内容 HKEx の年初から現在までのIPO資金調達動向 特集トピック: メディア・エンターテインメント部門のHKEx上場 専門家コーナー:成功裏に終えたIPOは、その後のエクイティ資金調達の 選択肢を増やす（Rothschild社による寄稿） 主要な事業戦略– 上海・香港株式市場相互乗り入れプログラムの来る 1周年に向けて 過去および今後のマーケティング活動 別表I – 2015年9月ー10月期のHKEx新規上場銘柄一覧 別表II – ストック・コネクトによる中国本土の投資家のサウスバウンド 投資上位10銘柄 ごあいさつ この度は、香港上場隔月ニュースレターをご覧いただきありがとう ございます。本レターでは、上場動向・市場統計および香港証券 取引所（HKEx）の主要な事業計画の最新情報を定期的にお届けし ます。 2015年10月31日現在、HKExには1,830社が上場しています （メイン ボード：1,614社、GEMボード：216社）。2015年1月－10月期のIPOに よる資金調達は総額 252.0 億米ドル、 IPO 後の資金調達は総額 928.0億米ドルとなっております。 IPO 最新情報 IPO 資金調達額の世界ランキング （2015年1月－10月） 取引所 1 2 3 4 5 6 7 8 香港証券取引所（HKEx） ニューヨーク証券取引所（NYSE） 9 上海証券取引所（SSE) ナスダック証券取引所（NASDAQ） ロンドン証券取引所（LSE） マドリード証券取引所（MADX） ドイツ証券取引所 シンセン証券取引所（SZSE） イタリア証券取引所(ロンドン証券 取引所グループ) 10 100 57 79 128 67 7 15 113 年初来 資金調達額 (単位：億米ドル) 252.0 192.5 167.8 162.5 155.1 94.2 73.9 71.9 22 59.4 59 44.6 IPO 件数 # オーストラリア証券取引所 出展: Dealogic および HKEx 2015年10月31日現在 業種別IPO資金調達額 （2015年1月－10月） 公共事業 1.2% 通信 3.4% コングロマリット 7.8% 消費財 13.4% 不動産 4.2% 消費者サービス 2.1% 建設 0.7% エネルギー 1.2% 資材 0.4% 金融 58.3% 情報技術 6.4% 工業 1.0% HKExは多様な発行会社を誘致しております。今年は、現時点 までにおいて、金融と消費財セクターの業績が好調です。 IPO 資金調達額上位5社 （2015年9月－10月） 上場日 銘柄 コード 2015年10月30日 2799 2015年10月26日 1508 2015年10月8日 1970 2015年10月8日 2199 2015年10月15日 1476 会社名 China Huarong Asset Management Co., Ltd. - H Shares China Reinsurance (Group) Corporation - H Shares IMAX China Holding, Inc. Regina Miracle International (Holdings) Ltd. HENGTOU SECURITIES セクター 国・地域 時価総額 （単位：百 万米ドル） IPO 資金調達額 （単位：百万米ド ル） PER＊ 初日株価パ フォーマンス (%) 金融 中国 9,702 2,286 7.5x 0.3 金融 中国 2,205 1,997 17.1x 0.0 消費者サービス 米国 1,959 283 62.9x 10.5 消費財 香港 1,110 244 19.7x 16.1 金融 中国 197 197 12.5x 6.4 *PERは、公開価格と上場時の直近収益に基づき算出しております。上記会社の詳細については下記リンクをご覧ください： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main.aspx 2015年9月－10月にかけて, HKExではメインボードに15件、グロース・エンタープライズ・マーケット（GEM）ボードに10件の新規上場が ありました。IPO資金調達額は総額52億5千万米ドルに達しました。 新規上場全体の中でも、 China Huarong Asset Management Co., Ltd. （銘柄コード: 2799）が最多の資金を調達しました（22.9億米ドル）。 同社は中国本土において、不良資産管理、金融サービス、資産管理、ならびに投資事業を展開しています。 9月－10月にかけて最も応募超過となった香港IPOは、China Partytime Culture Holdings Limited (銘柄コード: 1532)で、公募倍率は 161.8倍でした。 同グループは、コスプレ商品およびアパレル商品のデザイン、開発、製作、販売およびマーケティングを手掛けていま す。 September and October 2015 www.hkex.com.hk 1 特集トピック –メディア・エンターテインメント部門のHKEx上場 メディア・エンターテインメント部門は、時価総額においては香港の株式市場全体の約0.8%、上場企業数においては同3.3%を占めて います。2015年10月31日現在、HKExにはメディア・エンターテインメント会社が60社上場しており、そのうち41社が香港、17社が中国、 1社が米国、残り1社がマレーシアの会社でした。黒字企業35社の2015年10月31日現在の平均PERは17.4倍です。メディア・エンター テインメント関連商品やサービスに対する中国消費者の需要の高まりを受け、投資家は高成長セクターである当部門にますます関 心を寄せています。2000年1月－2015年10月の期間には39社のメディア・エンターテインメント会社が上場し、 IPOにより総額17億3千 7百万米ドルを調達しています。 業種別上場統計（2010年1月– 2015年10月） 資金調達実績 （2000 年1月–2015年10月） メディア・エンターテインメント部門 *メディア・エンターテインメント部門は、消費者サービス業界に属する部門のうちのひとつです。 47 22 65 IPO資金調達額 200 上場会社数 160 メディア・エンターテインメント* 120 61 56 36 16 50 80 44 5 40 1 0 IPO資金調達額（百万米ドル） 179 IPO資金調達額 500 7 新規上場件数 400 6 300 200 8 3 4 4 4 4 4 2 2 2 1 100 2 2 2 2 0 0 新規上場件数 800 700 600 500 400 300 200 100 - 新規上場件数 IPO資金調達額（億米ドル） グラフに表示された割合は、当部門の占有率を正確に表示するものではありません。 0 0 0 HKEx 上場メディア・エンターテインメント会社時価総額上位5社 (2015年10月31日現在) # 上場日 銘柄コード 会社名 国・地域 IPO 資金調達額 (単位：百万 米ドル) IPO後 資金調達額 (単位：百万 米ドル) 時価総額 (単位：兆 米ドル) PER （10月31日） 1 1994年5月12日 1060 Alibaba Pictures Group Ltd. 中国 29 2,850 6.729 - 2 2015年10月8日 1970 IMAX China Holding, Inc. 米国 283 - 1.959 87.2x 3 2008年2月12日 708 Evergrande Health Industry Group Ltd. 香港 13 24 1.839 1,276.9x 4 1988年11月23日 511 香港 - 79 1.589 8.8x 2008年12月5日 2008 Television Broadcasts Ltd. Phoenix Satellite Television Holdings Ltd. 香港 - 7 1.193 5 株価動向（香港ドル） （上場から2015年10月31日までの期間） 最近のメディア・エンターテインメント会社上場事例 IMAX China Holding, Inc. （上場来累計39%上昇） IMAX China Holding, Inc. (銘柄コード: 1970) 同グループは映画関連技術のプロバイダーであり、中国本土にお いて唯一IMAX版の商業的上映プラットフォームを提供しています。 2015年10月8日にメインボードに上場。PERは62.9倍で、283百万米 ドルを調達しました。 初日株価は10.5％上昇しました。 45 40 35 30 10/8 Branding China Group Ltd. (銘柄コード: 863) 14.0x 同グル―プは、中国本土において、ハイエンド消費財部門の有名ブ ランドを中心に、広告、PR、イベントマーケティングを含むワンストッ プでの総合マーケティング・コミュニケーションサービスを提供してい ます。 10/15 10/22 10/29 Branding China Group Ltd. （上場来累計3％上昇） 4 GEMボードからの市場変更により2015年9月8日にメインボードに上 場。 PERは15.0倍でした。 2 初日株価は13.2％上昇しました。 0 9/8 9/21 10/4 10/17 10/30 市場変更による上場とは？ 2008年7月1日付で、 GEMボードは、セカンダリー・ボード、そしてメインボードへの足掛かりとして位置づけられるようになりました。GEMに上場し ている会社（発行体）は、特定の前提要件を満たせば、合理化された手続きによりメインボードへの市場変更を申請することができます。 市場変更の前提要件: GEMに上場している発行体は、1) メインボードへの申請要件を満たしており、 2) GEM ボードに満１会計年間上場しており、 3) 直近の12か月間において、重大なまたは重大となり得る規則違反により取引所の捜査の対象となっていないこと。 市場変更時の合理化された手続き: 上場申請書類の作成免除、またはスポンサーの指名免除。 September and October 2015 www.hkex.com.hk 2 専門家コーナー (Rothschild社のキャサリン・イェン（Catherine Yien）氏、フィンレイ・ライト（ Finlay Wright）氏、そしてシルヴィア・チャン（ Sylvia Chan）氏による寄稿) 成功裏に終えたIPOは、その後のエクイティ資金調達の選択肢を増やす 寄稿者について: キャサリン・イェン（Catherine Yien ） 氏は現在Rothschild (Hong Kong) Limited のマネジング・ディレクター であり、20年以上にわたり資本市場 ならびにM&Aアドバイザリー取引に 携わっています。これまでに数多く の香港、中国本土や海外の会社の IPO、M&A、さらにはその他資 本市場取引をリードしてきました。 同氏は上場規則や企業買収コード に精通しており、2015年7月には香 港証券取引所上場委員会の委員に 任命されました。 フィンレイ・ライト（Finlay Wright）氏は 現在 Rothschild (Hong Kong) Limitedのディレクターで あり、10年間にわたりエ クイティ・キャピタル・ マーケットに携わってい ます。これまでに、香 港、カザフスタン、ウクラ イナ、イギリス等におけ る資本調達のアドバイザ リー業務に携わってきま した。 シルヴィア・チャン （Sylvia Chan）氏は現 在 Rothschild (Hong Kong) Limitedのアシス タント・ディレクターであ り、中国本土において 8年間以上にわたるク ロス・ボーダーでの企 業合併・買収、エクイ ティ資金調達のアドバ イザリー業務に携わっ てきました。 Rothschild社は、世界トップクラスの規模を誇る独立金融アドバイザリー・グループです。我々のグローバル・ファイナンシャル・アドバイザリー事業は、 企業、政府、機関、および個人向けに公平かつ専門的アドバイスを提供しております。全世界40か国に約900名のアドバイザーを抱える同グループは、 あらゆる領域で、世界中のクライアントとの関係構築や効果的なソリューションを提供できる規模、領域、知的資本、そして各地域における知識を備え ており、ファイナンシャル・アドバイザリー業界における世界のリーダー的存在となっています。 Rothschild社はこれまでに、香港で高い注目を集めたIPO案件やセカンダリー資金調達のアドバイザリー業務に携わってきました（United Company Rusal、Chow Tai Fook Jewellery Group Limited、Samsonite International S.A.、HKBN Ltd.のIPO等）。 IPOとは、発行体がエクイティ資本市場から恩恵を受けるための最初のステップに過ぎません。それはまさに「旅の始まり」であり、現在 と将来の資本要件の双方を満たすためのメカニズムを発行体に提供します。IPOとは単なる資金調達の手段ではなく、会社の将来的 な発展の礎を築くチャンスでもあるのです。会社が成長を持続するためには、それが既存事業による成長であれM&A等によるもので あれ、追加的なエクイティ資金調達が必要となります。 追加的なエクイティ資金調達には下記の組み合わせが考えられます。 • プライマリー・プレースメント/トップアップ・プレースメント– これらには、上場発行体による新株の発行を伴います。通常、プレースメ ントによる新株の発行は、発行体に資本をもたらし、公開株式の増加による株式流動性の増大、株主名簿へのより良質な投資家 の登録による既存株主の基盤拡大を実現します。香港の上場規則によれば、株主全体の総意として得られた委任（general mandate）により発行された新株は、基準価格（株式の最終終値またはプレースメントの直近5取引日の平均終値のいずれか高い 方）を20％超の割引価格で売り出すことができません。このメソッドを使用することで、既存株主は希薄化の影響を受けることになり ます。 • ライツイシュー/オープンオファーもまた一般的な追加資金調達の方法です。会社は、既存株主に対して、特定の期間と価格（通常、 割引価格）において既存保有株数に応じた特定数の新株を引き受ける権利を付与することで、会社へのさらなる資金の投資を呼 びかけます。ライツイシューは、プライマリープレースメントと比較して、より多くの新たな資本を調達するのに効果的な手法です。非 常に規模の大きい資本調達の場合、先買権ルールを考慮すると、ライツイシューが唯一の現実的な手法かもしれません。しかし、 この手法には潜在的な株式の希薄化リスクが伴います。希薄化の度合いは、ライツイシューであれオープンオファーであれ、株主 の参加レベルに左右されます。ライツイシューにおいて現行保有株式の希薄化を避けたい既存株主は、保有株式の比例部分を引 き受ける必要があり、取引に参加する意思のない株主は、市場（権利を売買することで得られるプレミアムが希薄化効果の補償と なります）で権利を売買することができます。オープンオファー（香港ではあまり一般的ではない）については、株式引受の権利を売 買することができないという点においてライツイシューと異なります。株主は、新株の売買可能な権利というより、保有権を有してお り、取引に参加しない場合には、希薄化を受けることになります。 会社にとって選択可能なオプション、そして追加的な資金調達が成功するか否かは、IPO時およびその後の会社の株価動向、および会 社がIPOにより調達した資金の確かな使い途を示せるかにかかっています。これにより、新しい成長機会への投資や最適な買収に向 けた資金を調達する能力に大きな影響を及ぼします。 上場企業の資金調達活動に参加するにあたって投資家が留意すべき主な点には以下が挙げられます。 • 時価総額 / 流動性 時価総額の規模と流動性は、プレースメントおよびライツイシューの規模とディスカウントを決定するにあたって相互に作用しあう二 つの要素です。より高い時価総額および/またはより高い流動性を持つ会社は、より多くの資本を引き付け、調達しやすい傾向にあ ります。高い流動性は往々にして「投資家にやさしい」（投資家の市場における株式売買をより容易にするため）とされ、より多くの 投資家の取引参加を促します。 • 良質な投資家基盤 良質な投資家基盤が何を意味するかは会社によって異なるかもしれません。一般的に、理想的な投資家基盤とは、短期的投資家 よりも多くの長期的投資家（戦略的パートナーや「ロング限定」の機関投資家）により構成されています。これにより、既存株主から 追加的資本を調達する会社の能力を高めることができます。資本調達の場合においては特に、このような長期的な投資家はそう でない投資家カテゴリに比べ概して協力的であり、ひいては成功の可能性を高めます。 September and October 2015 www.hkex.com.hk 3 専門家コーナー (Rothschild社のキャサリン・イェン（Catherine Yien）氏、フィンレイ・ライト（ Finlay Wright）氏、そしてシルヴィア・チャン（ Sylvia Chan）氏による寄稿) 成功裏に終えたIPOは、その後のエクイティ資金調達の選択肢を増やす • 幅広く良質なアナリスト・カバレッジ IPO後には、一般的に銀行スポンサーやジョイント・グローバル・コーディネーターにより会社のリサーチ・カバレッジが始まります。 信頼のできる優良な証券会社が会社につき、IPO後のカバレッジを展開する場合には、リサーチ・カバレッジを通じて株式・セクター に関するより高次の投資家理解が得られることで、追加的な資金調達を実行する際により優位に立つことができます。 • エクイティ・ストーリー 投資家は、IPOに際して力強く信頼性の高い成長ストーリーを求めています。エクイティ・ストーリーは、持続可能かつ実現可能でな ければなりません。もし会社の将来成長予想が低いか成熟期に達している場合、説得力のあるストーリーなしでは、投資家の更な る投資意欲をそいでしまいます。会社が事業の原動力やその成長機会を明確に説明できなければ、概して投資家の意欲は減退 し、ひいては株価低迷、将来的資金調達の困難に陥ってしまいます。 • コーポレート・ガバナンス体制 良質なコーポレート・ガバナンス体制を維持する会社は、持続的に株主価値を創出し、各社それぞれの責任を果たし、株主やその 他ステークホルダーの最大利益を確保する可能性が高いと考えられます。リーダーやマネジメント層の質もまた、会社に最適なス キルセットや経験をもたらすこと、および適正な運営と関連法令の遵守を確実にするために重要な要素となります。IPOに際して強 固なコーポレート・ガバナンスを備えた会社は、追加的な資金調達のために必要な信用と投資家からの信頼を維持することが可能 となります。 • 流通市場におけるパフォーマンス 投資家は、IPO直後の流通市場でのパフォーマンスをつぶさにモニターします。そして、その時の株価動向は、株式およびセクター 全体に対する投資家心理を形成します。流通市場でのパフォーマンスが良ければ良いほど、公開市場における将来の追加的な資 金調達に対する投資家の理解も得られやすくなり、その逆もまた然りなのです。 • その他留意事項 会社は、強固なIR体制を構築するべきです。投資家との良好な関係を管理・維持することは会社のパフォーマンスや体制の透明性 向上につながります。それにより、会社の評判が向上し、会社の展望やニーズについて投資家がよく理解していることで追加的な 資金調達の機会拡大につながります。上場企業の追加的な資金調達活動にあたっては、他にも多くの影響要因があり、中には市 場心理、政治情勢や法令の改正等、不可抗力によるものも存在します。 これらほとんどの留意点は、IPOプロセスの一部です。そのため、綿密に計画されたIPOは、IPOそれ自体だけでなくその後の追加的な 資金調達（IPO後の既存事業の拡大、およびM&Aの機会の支援）の際にも重要となります。そのため、 IPO時における決断は、その会 社の上場会社としての将来に影響を及ぼします。会社はそのことを念頭に入れて決断を下す必要があります。会社はさらに、IPO後に おいても、透明性を高め市場との緊密な関係を維持するために投資家との対話努力を継続しなければなりません。 主要な事業戦略– 上海・香港株式市場相互乗り入れプログラムの来る1周年に向けて • 上海・香港株式市場相互乗り入れプログラムは、中国本土（SSE）と香港（HKEx）相互の市場へのアクセス を可能とするための株式の売買と決済のリンク・プログラムです。2014年11月17日の実施以降、同プロ グラムはスムーズなオペレーションと市場からの好評を受けて成功を収めてきました。 • 最新の情報についてはこちらをご覧ください。 Stock Connect Bi-Weekly Newsletter • 同プログラムについての詳細についてはこちらをご覧ください。 www.hkex.com.hk/chinaconnect チャールズ・リー ダイレクト 上海・香港株式市場相互乗り入れプログラムの1周年を迎えるに当たり、香港証券取引所のチーフ・エグゼクティブ であるチャールズ・リーが、同プログラムの重要性および将来の展望について議論しました。 「相互乗り入れプログラム: 大局を見据えて」 （2015年11月5日） 相互乗り入れプログラムとは、単なるエクイティ取引のメカニズムよりもっと大きなものです。それはいわば将来 への起爆剤であり、モデルなのです。 我々のビジョンは、中国本土の市場開放を支援することでHKExを国際的な取引所グループに育て上げ、香港に恩恵をもたらすこと です。ただし真の金融中心地とは、エクイティのその先を行くものです。それは単に株価決定にとどまらず、商品や為替の相場を決 定するものです。これは、我々の第二の大陸にまたがる橋―ロンドン・香港コネクト―に秘められた原理なのです。長期的には、中 国人投資家が香港との間の同様のコモディティ・コネクト・スキームを通じて、より直接的に相場決定力を発揮することになると見込 んでいます。 最も力のある金融中心地とは、為替の相場を決定することができると言えますが、これを実現することが我々の長期的な目標で す。人民元のオフショア市場の拡大に伴い、香港は、人民元の相場決定を担う中心地として成長する準備が整いました。 全文をご覧になりたい方はこちらをご覧ください。 September and October 2015 www.hkex.com.hk 4 マーケティング活動 マーケット・オープン・セレモニー（取引開始式典） 上場企業や業界団体、さまざまな専門 企業が、HKExのエキシビションホール にてマーケット・オープン・セレモニー （MOC）を主催し、特別な日を祝うこと ができます。 発行体向けマーケティング活動 1. 香港貿易発展局（日本）主催のクロス・ボーダーIPOセ ミナー 開催日：2015年10月5日–7日 訪問場所：東京、大阪 大切な顧客様に、特別で思い出深い イベントをご提供するためMOCサービ スをアップグレードしました。 詳細については、右記のパンフレット をご覧ください。 過去のMOCの写真やビデオはこちらの リンクにてご覧いただけます。 MOCサービスにご興味のある方は、+852-2840-3780又は、 [email protected] までお問合せ下さい。 今後のイベント予定 1. 発行体のマーケティングツアー（シンガポール） 開催日：2015年11月14日－17日 訪問場所：シンガポール 香港上場についてより詳しく知りたい方は こちら（香港上場）をご覧ください。 本ニュースレターのバックナンバーは 香港上場隔月ニュースレターをご覧ください。 ご質問・お問合せは以下までご連絡ください。 住所 : 10/F One International Finance Centre 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong 電話番号 : +852-2840-3780 Fax : +852-2530-2858 Eメール: [email protected] 免責事項 本稿に記載された全ての情報は参考用としてのみ提供しております。HKExは本情報の正確さ、信頼性及び完全性の確保に努めておりますが、HKEx及びそ の関連企業は、いかなる目的のためであれ、本情報の正確さ、完全性、信頼性や適切さについて、直接、間接を問わず、いかなる保証や代理をするもの でなく、また責任や保障義務を持つものではありません。本情報の不正確さ又は脱漏による、又は本情報に基づくかそれを信頼しての意思決定、行為又は 不作為に由来する、いかなる損失や損害についても、HKExは何ら責任を負うものでもありません。 本情報は、いかなる種類であれ投資意思決定を促す投資アドバイス又は推奨を意図したものではありません。本情報又はその一部の使用を検討される方 は、独立した専門家のアドバイスを受ける必要があります。本情報の全部又は一部の修正は、いかなる形式・方法であれHKExの事前の書面による許可が 無い限り厳密に禁止されています。 September and October 2015 www.hkex.com.hk 5 別表I – 2015年9月－10月期のHKEｘ新規上場銘柄一覧 上場日 銘柄 コード 会社名 セクター 国・地域 時価総額 (単位：百 万米ドル) 資金調達額 (単位：百万米 ドル) PER* 初日株価 パフォーマンス (%) 2015年9月2日 1499 LEAP Holdings Group Ltd. 建設 香港 235 18 13.7x 22.0 2015年9月8日 863 Branding China Group Ltd. 消費者サービス 中国 95 N/A 15.0x 13.2 2015年9月8日 1683 LC Group Holdings Ltd. 建設 香港 58 16 21.4x 20.0 2015年9月10日 974 China Shun Ke Long Holdings Ltd. 消費者サービス 中国 118 28 21.9x 5.2 2015年9月25日 8177 REF Holdings Ltd. 工業 香港 30 6 7.5x 193.3 2015年9月25日 8369 Lap Kei Engineering (Holdings) Ltd. 建設 香港 102 10 13.2x 1,900.0 2015年9月29日 2086 Advanced Card Systems Holdings Ltd. 情報技術 香港 36 N/A 13.1x 1.8 2015年9月30日 8245 On Real International Holdings Ltd. 情報技術 523 9 26.0x 1,145.6 2015年9月30日 8248 FDB Holdings Ltd. 建設 香港 53 10 16.1x 360.0 2015年10月7日 8127 Season Pacific Holdings Ltd. 消費財 香港 313 5 10.1x 966.7 2015年10月8日 1970 IMAX China Holding, Inc. 消費者サービス 米国 1,959 283 62.9x 10.5 2015年10月8日 2199 Regina Miracle International (Holdings) Ltd. 消費財 香港 1,110 244 19.7x 16.1 2015年10月8日 8057 Madison Wine Holdings Ltd. 消費財 香港 437 10 21.0x 726.7 2015年10月8日 8141 KPa-BM Holdings Ltd. 建設 香港 40 6 12.4x 1,500.0 2015年10月8日 8290 Ahsay Backup Software Development Co. Ltd. 情報技術 香港 1,036 13 21.7x 2,100.0 2015年10月9日 8122 Thelloy Development Group Ltd. 建設 香港 49 8 14.6x 1,161.5 2015年10月9日 8327 Top Dynamic International Holdings Ltd. 情報技術 香港 43 8 14.8x 166.7 2015年10月12日 1527 Zhejiang Tengy Environmental Technology Co., Ltd. - H Shares 工業 中国 42 49 16.4x (5.5) 2015年10月15日 1476 HENGTOU SECURITIES 金融 中国 197 197 12.5x 6.4 2015年10月15日 1533 消費財 中国 24 24 9.3x 2.8 2015年10月16日 1532 消費財 中国 88 24 10.5x (7.0) 2015年10月23日 2669 China Overseas Property Holdings Ltd. 消費者サービス 中国 560 N/A N/A N/A 2015年10月26日 1508 China Reinsurance (Group) Corporation - H Shares 金融 中国 2,205 1,997 17.1x 0.0 2015年10月30日 1389 Major Holdings Ltd. 消費財 香港 218 N/A 58.0x 27.3 2015年10月30日 2799 China Huarong Asset Management Co., Ltd. - H Shares 金融 中国 9,702 2,286 7.5x 0.3 Lanzhou Zhuangyuan Pasture Co., Ltd. - H Shares China Partytime Culture Holdings Ltd. 香港 *PERは、公開価格と上場時の直近収益に基づき算出しております。上記会社の詳細については下記リンクをご覧ください： http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main.aspx September and October 2015 www.hkex.com.hk 6 別表 II – ストック・コネクトによる中国本土の投資家のサウスバウンド投資上位10銘柄 サウスバウンド総売買代金 香港株上位10銘柄 銘柄名/ 銘柄コード 平均売買高 買付代金 売付代金 (単位：米ドル) (単位：百万米ドル) (単位：百万米ドル) 1. GOME (HK. 493) 2. Alibaba Pictures (HK. 1060) 3. China Hongqiao (HK. 1378) 4. Shunfeng International (HK. 1165) 5. China CITIC Bank (HK. 998) 6. Evergrande Real Estate (HK. 3333) 7. Tencent Holdings (HK. 700) 8. Haitong Securities (HK. 6837) 9. China Huishan Dairy (HK. 6863) 10. Luoyang Glass (HK. 1108) 銘柄コード 総売買代金 (単位：百万 米ドル) 総売買代金 構成比率% 時価総額 (単位： 億米ドル) *PER 配当 利回り (%) 9,687 37 32 69 3.91% 30 15x 2.73 11,379 25 28 53 3.00% 70 N/A N/A 7,778 32 12 44 2.52% 30 4x 6.91 5,773 27 16 42 2.41% 10 4x N/A 7,167 29 12 41 2.33% 100 5x N/A 8,900 12 27 39 2.23% 110 6x 9.14 23,107 17 18 35 2.00% 1,780 46x 0.25 7,755 13 22 35 1.97% 60 14x 2.33 18,861 10 24 34 1.92% 50 39x 0.63 6,852 19 13 32 1.79% サウスバウンド（SB）上海・香港ストック・コネクト保有上位10銘柄 N/A 140x N/A 会社名 時価総額 (単位：百万 米ドル) 時価総額 構成比率 SB保有株式数 (単位：百万株) **発行済・取引可能 株式保有率(%) H株のA株に対す るプレミアム /ディスカウント 1 566 Hanergy Thin Film Power 332 2.72 659 1.58 N/A 2 388 HKEx 289 2.37 11 0.91 N/A 3 1988 China Minsheng Banking 279 2.28 277 3.99 -25.98% 4 1766 CRRC Corporation 276 2.26 215 4.93 -41.60% 5 700 Tencent Holdings 273 2.24 14 0.15 N/A 6 656 Fosun International 254 2.08 139 1.61 N/A 7 493 GOME Electrical Appliances 230 1.88 1246 7.34 N/A 8 998 CITIC Bank 218 1.78 336 2.26 -35.94% 9 6837 Haitong Securities 214 1.75 122 3.59 -25.41% 3.14 N/A 10 1060 Alibaba Pictures 銘柄 コード 212 1.74 791 サウスバウンドを通じた香港証券取引所保有上位10銘柄 会社名 **発行済・取引可能 株式保有率(%) 総売買代金 構成比率 時価総額 (億米ドル) *PER 配当 利回り (%) H株のA株に対す るプレミアム /ディスカウント 1 564 Zhengzhou Coal Mining Machinery 19.68 0.18 1 23x 1.34 -56.97% 2 553 Nanjing Panda Electronics 19.46 0.32 2 31x 1.28 -70.48% 3 1072 Dongfang Electric Corporation 17.41 0.35 4 12x 1.23 -47.95% 4 1108 Luoyang Glass 16.97 1.79 2 140x N/A -88.39% 5 874 Guangzhou Baiyunshan Pharm. 16.35 0.43 6 19x 1.62 -38.38% 6 588 Beijing North Star 14.74 0.28 2 9x 3.02 -59.49% 7 2880 Dalian Port (PDA) 14.38 0.79 4 19x 1.80 -67.00% 8 187 BJ Jingcheng Machinery Electric 14.14 N/A 1 86x N/A -66.88% 9 107 Sichuan Expressway 13.02 0.35 3 7x 3.74 -53.10% Yanzhou Coal Mining 12.30 0.95 9 19x 0.67 -66.86% 10 1171 出典： HKEx 10月19日－10月30日における売買代金。 *実績ベースのPER **割合（%）は、香港証券取引所（「SEHK」）上場株式総数に対する中国清算決済システム（CCASS）保有株式数を指します。 September and October 2015 www.hkex.com.hk/chinaconnect 7
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