Marktausblick der WMR Portfolio Consulting GmbH für den Zeitraum

Marktausblick der
WMR Portfolio Consulting
GmbH
für den Zeitraum vom
23.3.2016 – 3.4.2016
©2016 WMR Portfolio Consulting GmbH
1
Die Investitionsquote
0,8
0,6
0,4
0,2
0
Feb. 03
Jul. 04
Dez. 05
Mai. 07
Okt. 08
Mrz. 10
Aug. 11
Jan. 13
Jun. 14
Nov. 15
Systematisches Investment
Die systematische Zielaktienquote liegt bei 50%.
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2
Der Kurzfristtrend ist überschritten
0,80
400
360
0,60
320
0,40
280
240
0,20
200
160
Jan. 05
0,00
Mrz. 06
Inv.Quote
Mai. 07
Jul. 08
DJ Stoxx 600
Sep. 09
Nov. 10
Jan. 12
12-Wochentrend
Mrz. 13
Mai. 14
48-Wochentrend
Jul. 15
Unteres Volaband
35
25
15
5
-5
-15
-25
-35
Jan. 05
Mrz. 06
Mai. 07
Jul. 08
Sep. 09
Fehlbewertung
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Nov. 10
Jan. 12
Mrz. 13
Mai. 14
Jul. 15
Standardabweichung
3
Die Bewertung in Europa
Indexpunkte
in %
450
60
40
20
350
0
-20
250
-40
-60
150
Dez. 99
-80
Sep. 01
Jun. 03
Mrz. 05
Dez. 06
Über-/Unterbewertung in %
Sep. 08
Jun. 10
DJ Stoxx 600
Mrz. 12
Dez. 13
Sep. 15
Fairer Wert
Der Markt ist signifikant unterbewertet.
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Eine kurze Erläuterung
• Die europäischen Aktienmärkte sind signifikant
unterbewertet.
• Der Kurzfristtrend ist überschritten.
• Der Markt befindet sich unterhalb des
Langfristtrendes.
• Die systematische Aktienquote liegt bei 50%.
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5
Grundzüge unseres Ansatzes
• Sowohl die Bewertung als auch Trends sind am
Aktienmarkt bedeutsam.
• Je extremer die Bewertung, desto enger werden
Ein- und Ausstiegssignale mit Hilfe von Trends
gesetzt.
• Bei fairer Bewertung des Marktes gehen wir mit
dem Langfristtrend.
• Extreme Ausschläge des Marktes nutzen wir für
antizyklisches Handeln.
Ohne Sicherheitsnetze investieren wir nicht!
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Einige zusätzliche Details
• Wir trennen zwischen systematischem und
ereignisgetriebenem Investment.
• Der systematische Teil basiert auf der Grundlage
unserer quantitativen Modelle und umfasst 80%
des Portfolios (= maximale Aktienquote im
Wochenausblick).
• Der ereignisgetriebene Teil dient als
Sicherheitsreserve. Dieser wird zur Feinjustierung
des Portfolios genutzt. Zudem wollen wir kurzfristig
sich bietende Möglichkeiten an den Märkten unter
Einhaltung eines strikten Risikomanagements
nutzen.
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