第13期株主通信（DUNLOP SPORTS REPORT）

13期
第
2015/1/1
▼
2015/12/31
株主・投資家の皆様へ
DUNLOP SPORTS REPORT
東証一部証券コード：7825
トップインタビュー
Top Interview
早期の業績回復と復配を目指して
中期経営計画を掲げ、
その目標に向かって
全社を挙げて取り組んでまいります。
株主の皆様へ
当社は、株主の皆様への利益還元を経営の重要課題ととらえていま
すが、米国クリーブランドゴルフ社（以下CG社）
に係る
「のれん償却額」
を特別損失に計上したことにより、
当期は大きな純損失となりましたことか
ら、誠に遺憾ながら期末配当を無配とさせていただきました。何卒ご理
解賜りますようお願い申し上げます。
また配当のみならず株主優待も見送らざるをえない事態となり、株主
の皆様には、
多大なるご迷惑、
ご心配をおかけいたしますことを深くお詫
び申し上げます。
可能な限り早期に業績を回復し、
復配できるよう、
全社を挙げて取り組
んでまいりますので、
引き続きご支援を賜りますようお願い申し上げます。
代表取締役社長
より、一時的に赤字となりましたが、今後は、毎年計上し
た。固定費の削減や役員の交代などの対策を講じてまい
ていた同社ののれん償却は不要となります。
りましたが、業績回復に至らず、販売力の低下を招く結果
当社は世界最大のゴルフ市場である北米での販売・利
益拡大を目指し、さらに海外でのプレゼンスを高め、企業
2016年から始まる新たな５ヵ年の中期経営計画を、先
価値の拡大を目的として2007年にCG社を買収いたしま
日発表いたしました。販売体制や販促プロモーションの整
した。しかしながら、リーマンショックによる市場縮小や、
備と強化を行い、ヒット商品を創出して北米事業の一刻も
競合他社との過当競争の影響により売上は低迷しまし
早い回復を目指します。
2015年の市場環境と業績はいかがでしたか。
売上高は10％増の781億円となり、前年を上回りました。
ムスタイル24」の展開を2015年10月から新たに開始し、
まず国内ですが、2015年は天候が比較的安定してい
順調に会員数を伸ばしました。
たこともあり、ゴルフ、テニスとも用品市場は前年を上回
一方、海外ですが、ゴルフ市場は、欧米は前年並みか
りました。業績については、ゴルフ用品では「ゼクシオエ
ら前年を上回る状況でしたが、中国経済の減速などの
イト」
ゴルフクラブや、
「スリクソン Z-STARシリーズ」
ゴル
影響で、アジアおよび豪州は前年を下回りました。業績
フボールが好調だったことに加え、2015年12月に発売し
面は、北米が前述のとおり大きくマイナスとなったほか、
た「ゼクシオナイン」ゴルフクラブが大変好評だったこと、
韓国・東南アジアは好調だったのですが、中国の市況
また、テニス用品でも、バボラやスリクソンのテニスラケッ
悪化が激しく、アジア全体としては前年割れとなりまし
トの売れ行きが好調で、それぞれ前年を上回りました。
た。海外全体としては、為替の影響を除くと前年を下回
ウェルネス事業では、24時間営業のコンパクトジム「ジ
PART 1
りました。
「ゼクシオナイン
（９代目ゼクシオ）
」
を発売されました。
当期の業績と取組みについて
当期純損失とそれに関わる米国事業
（CG社）
が落ち込んだ理由、
今後の改善策をご説明ください。
1
となりました。
昨年12月に発売して以来、大変好評をいただいており
レギュラーモデルも順調なのですが、今回新たに発売し
まして、前モデル
「ゼクシオエイト」
以上に好調な出足とな
た「 Miyazakiモデル」がよく売れています。これは当社の
りました。現在も順調に推移しております。
プレミアムシャフトであるMiyazakiシャフトを搭載したモ
連結子会社CG社の業績が販売不振により下期に急激
に一括して損失計上することとなり、当期純損失となりま
「ゼクシオナイン」は、クラブがコックの解放を抑えるこ
デルなのですが、レギュラーモデルよりも少し重めの設計
に悪化し赤字になったことから、CG社の今後の収益性が
した。
「のれん」とは企業買収などにより子会社とした際
とで、いつものスイングでも、自然とヘッド軌道が変わる
なので、しっかりした振り心地を好まれるお客様にも手に
問題となり、資産として計上しておりましたCG社の「のれ
に、買収した金額と会社の財政状態（純資産額）との間に
という全く新しいテクノロジーを搭載しており、前モデル
取ってもらえているのではないでしょうか。
（詳しくは5
ん」39億47百万円について資産性がないものとして当期
発生した差額のことを言います。今回一括償却したことに
に対してドライバーで5.5ヤード飛ぶようになりました。
ページをご参照ください。）
2
▶ 中期経営計画（2016年〜2020年）
トップインタビュー
PART 2
中期経営計画について
中期経営計画の概要と考え方をご説明ください。
ております。
当社グループの主力事業であるゴルフ用品事業、テニ
ス用品事業は、国内では高シェアをキープしております
中期経営計画では、
「卓越した技術力で、お客様のス
が、今後日本の人口減少の問題から、市場は徐々にです
ポーツライフをもっと豊かに。」という企業理念の下、グ
が縮小に向かうとみております。このような状況のなか
ローバル市場でヒットする商品を創出するための施策を行
で、今後の成長のためには、ゴルフ用品事業の海外展開
い、ひいては
「技術力で世界が認めるスポーツカンパニー」
と、国内ではウェルネス事業の拡大が必要不可欠と考え
となることを目指します。
業績回復のため、
まず取り組むべき課題は何ですか。
商品による成功」
を目指します。
なんといっても北米の業績回復です。販売体制を整備、
強
ウェルネス事業では、
フィットネスの身体作りを、ゴルフ・
化し、
スリクソンボールのシェアをアップさせることで、
ブラン
ドプレゼンスを向上させるほか、
ゼクシオゴルフクラブの増
テニスのスクールプログラムに取り入れるほか、2015年
販を通じ、当社の技術力を浸透させるような施策を行いま
に開始したコンパクトジムの出店を強化します。テニス用
す。
また、
クリーブランドゴルフブランドについては、
すでに
品事業については、海外市場へチャレンジしようと考えて
一定の知名度がありますので、
それを有効活用いたします。
おります。既存の事業のほか、M&Aによるスポーツ関連
の他事業の展開も視野に入れ、2020年の数値目標である
さらに、
「グローバル市場でヒット商品を創出」
するため、
商品の開発体制について、日本と北米の２極体制を確立
「売上高1,000億円、営業利益60億円、ROE5％以上」
の
させ、
「ブランド」
「技術力」
「企画力」の三位一体で
「ヒット
株主の皆様へメッセージをお願いします。
実現に向け、全社一丸となって取り組んでまいります。
企業理念
目指す姿
確固たるものにするため尽力してまいりますので、今後とも
ご支援ご鞭撻を賜りますよう、
心からお願い申し上げます。
3
1,000億円
営業利益
60億円
技術力で世界が認めるスポーツカンパニー ROE（自己資本利益率） 5％以上
売上高
1.
技術力、企画力でブランド価値の向上、
ヒット商品の創出
グローバル市場でヒット商品を創出
ブランド
●3つのブランドを世界が認めるグローバルブランドへ育成
●卓越した技術力を実現し、
顧客が体感できる機能を製品として具現化
●企画開発力の強化によりグローバルで成功する
製品アイデンティティーを確立
2.
技術力
3.
グローバル、新規分野で
成長戦略を実行
企画力
成長のための
企業体質の強化
●ヒット商品の創出、
販売基盤の強化による北米事業の立て直し
●3ブランドで地域に即した事業展開
海外売上高
比率増加
●ウェルネス事業に積極的に投資し、
事業拡大を図る
テニス
海外進出
北米事業
たことにより純損失となりましたことで、株主の皆様に多大
収と、
その後の取り組みで拓けたグローバル企業への道を
2 0 2 0 年数値目標
基本方針
2015年はCG社の
「のれん償却額」
を特別損失に計上し
なご心配をおかけし、
心苦しく思います。2007年のCG社買
「卓越した技術力で、
お客様のスポーツライフをもっと豊かに。」
ウェルネス事業
固定費抑制・
コスト削減
企画・技術力で
ヒット商品を
創出する
組織体制
ウェルネス
事業の拡大
国内販売・
収益力アップ
海外テニス用品事業
企業力を高め、体質を強化
4
News
ニュース
News 02
News 01
松山英樹選手、米国男子ツアー２勝目！
GOLF
いつものスイングでも
飛びが一新「XXIO9」発売
ゼクシオ
当社とゴルフ用品の使用契約をしている松山英樹選手が、2016年2月4日～7日に
ナイン
開催された米国男子ツアー
「ウェイストマネジメント・フェニックスオープン」
で優勝し、
2014年の
「ザ・メモリアルトーナメント」
以来となる米国ツアー2勝目を挙げました。
初日から首位争いを繰り広げ、3日目を首位と3打差の2位タイで終えた松山選手は、
2000年に発売して以来、多くのゴルファーから大好評をい
ただいている
「ゼクシオ」
ゴルフクラブの9代目モデル
「ゼクシ
最終日にスコアを4つ伸ばし、通算14アンダーでプレーオフに突入。プレーオフ4ホール
オナイン」
を2015年12月に発売しました。
におよぶ激闘を制しての勝利となりました。
手元がしなるシャフトと重いヘッドの組み合わせで、普段通
りにスイングしても
「ゼクシオエイト」
に対してドライバーで
5.5ヤード増の大きな飛びを実現しました。初代から変わら
※
ないコンセプトである
「飛び」
「
、やさしさ」
「
、爽快な打球音」
と
いうゼクシオらしさはそのままに、
さらなる進化を遂げました。
ダウンスイング前半
ダウンスイング後半
POINT!
POINT!
●
❶ 切り返し時にヘッドが残り、
コックの解放を遅らせる。
❷
●ヘッドが身体の近くを通り、
スイ
ングの回転半径が小さくなる。
❸腕を振るスピードが速くなる。
●
❶
●
❷
●
Miyazakiシャフト
搭載モデルが初登場
ミヤザキ
News 03 WELLNESS
24時間営業のコンパクトジム
「GYM STYLE 24」をオープン
ジム
「ゼクシオナイン Miyazaki Model」は、新開発の
※
シャフト
「Miyazaki Melas
（メラン）
」搭載のモデルで
※当社計測データによる
●ヘッドに掛かる遠心力アップ。
❹
●
❺ コックを解放させるスピード
が速くなる。
●
❻ ヘッドが一気に加速し、ヘッド
スピードがアップ。
❻
●
水色の線…XXIO8のスイング軌道
赤色の線…XXIO9のスイング軌道
イメージ図
ニジュウヨン
マシンエリアに特化した24時間営業のコンパクトジム
「GYM STYLE 24」
を新規オー
絞った設計で、ゼクシオの持つ振りやすさ、やさしさはそ
プンしました。最新マシンを導入したほか、広めのストレッチエリアなどが特長です。2015
のままに、
よりしっかりとした振り心地を実現しました。
年は、10月〜11月にかけて、越谷店
（埼玉県）
、琴似店
（北海道）
、南行徳店
（千葉県）
の3
※Melasはギリシア語で黒の意味です。
店舗をオープン。2016年も店舗増設を計画しています。
News 04
「芯を外しても飛距離が落ちない」
❺
●
スタイル
す。レギュラーモデルより22g重く、シャフトのトルクも
若手の飛ばし屋プロも使用中
❹
●
❸
●
5
GOLF
練習で使ってみて、いいなと思っ
たので、
そのまま実戦投入。ちょっと
ヒール寄りなど芯を外した時でも飛
距離が落ちないのがいいですね。
安心感につながります。幅の狭い
コースなど、今までなら刻んだ方が
良いかな思うホールでも、思い切っ
額賀辰徳選手
てドライバーでいけました。
TENNIS
男女ともにテニス契約選手が活躍
2015年も男女ともにテニスの契約選手が大活躍しました。男子では、
ケ
ビン・アンダーソン選手が
「USオープン」
で自身初となるグランドスラムベスト
８に進出。一時、悲願の世界ランキングトップ10入りを果たしました。
また、戦
いがヒートアップする中でも冷静かつスポーツマンシップを失わずに結果を
出したとして、
「第5回USオープンスポーツマンシップ賞」
を受賞しています。
一方、女子では土居美咲選手が、シングルスでWTAツアー初優勝を飾
ケビン・アンダーソン選手
りました。日本人女子選手のWTAツアー優勝は1 0人目の快挙です。
2016年に入ってもツアー準優勝するなど、現在も躍進中です。
土居美咲選手
6
2015年
トピックス
Topics
2015/7
2015/11
2015/9
「ゴルフ・スタートアップ・
プログラム」
第5期を募集
バドミントンシャトル
「Babolat 1」
のテスト販売開始
バボラ
2013年の実施以来、大好評いただい
シャトルの発売に
2015/12
「2015ダンロップスリクソン
ワールドチャレンジ」
開催
2016/2
バボラ
「ピュアアエロプレイ」
発売
通信機能搭載ラケット
「バボラプレ
アシックスゴルフシューズ
「GEL-ACEⓇ」
シリーズ発売
ゲルエース
インパクト直前に生じる力の方向に対し
レヴォ
シーブイ
スリクソン
「REVO CV」
シリーズ発売
従来モデルの喰い付き感と振りぬ
ているゴルフ初心者向けの本企画。第5
より、当社は日本で
イ」
の新製品です。専用のアプリケー
て垂直に配置した「サブスタッド」が優れた
きの良さを継承し、高反発素材
「ソ
期は関東、中部、関西、九州合わせて100
バボラのバドミント
ション
「Babolat Play」がバージョン
グリップ力を発揮し、ヘッドスピードアップ
ニックコア」
をフェース部フレーム内に
名を募集しました。ゴルフクラブのレンタ
ン用品をトータル展
アップし、新たにボレーとサービスス
をサポート。また、ヒール後部のパーツを分
装着することで、パワーアップと狙い
ルやレッスン、
開することになりまし
ピードのデータ
離させることで歩行の安定性
どおりのス
を向上させました。
ピンコント
ゴルフ場レッ
た。現在、日本バドミ
が取得できる
スン会等のイ
ントン協会へ第1種
ようになり
ロールを実
ベントへの優
検定球として申請中
ました。
現しました。
待を通じて応
で、公認後には1種
より攻撃的
援しています。
検定球として販売予
なテニス向
定です。
けパワーラ
2015年
7月
2015/7
「ダンロップ・スリクソン
福島オープン」
開催
8月
9月
10月
2015/10
スリクソンテニスシューズ
「プロスパイダー」
新色登場
スパイダー
（蜘蛛）
が獲物をとらえる時のよ
11月
2015/10・11
ジム
スタイル
「GYM STYLE
24」
をオープン
ニジュウヨン
うなスピード感を実現するグリップ力とスラ
イド性のバランスが特長の
「プロスパイダー」
に新色2機種が登場。日本代表の奈良くる
み選手が愛用する競技用モデルです。
2015/11
イボミ選手が日本女子ツアー
賞金女王に
12 月
2016年
1月
2016/1
テニス
新規契約選手が
全豪ダブルス
ベスト4に
今年から新たにテ
ニス用品の使用契約
をしたシュー・イーファ
ン選手
（中国）が、新
製品のスリクソン
「REVO CV 3.0」
ラケットを
使用し、
「全豪オープン」ダブルスベスト4に進
出。大会後、自己最高ランキングを更新し27位
をマークしました。
7
2016/3
ケットです。
2月
3月
2016/3
ユーエックス
4月
2016/4
エアロ
「ゼクシオ UX-AERO」
発売
コアの大径化による高打ち出し・
低スピンと、新採用ディンプルによる
ローテックス
クリーブランド
「RTX
F-FORGED ウエッジ」
発売
エフ
フォージド
世界のウエッジ市場で高い人気を誇
伸びる弾道で飛距離性能がアップ。
るRTXシリーズから、軟鉄鍛造ウエッ
さらにウレタンカバーならではのソフ
ジが登場します。砂や芝にもぐり過ぎ
トなフィーリングとアプローチスピン
ないワイドソールや、ボールを包み込む
性能もプラスしました。
ような安心感の
あるグースネック
などで、アベレー
ジゴルファーの
ショートゲームを
サポートします。
8
連結財務指標
売上高
ゴルフ用品
（百万円）
80,000
60,000
61,702
66,571
70,898
Consolidated Financial Data
テニス用品
売上高
その他
総資産／純資産
781億 17 百万円
78,117 78,500
前期比＋10.2%
国内では､ゴルフクラブ、ゴルフボールが
40,000
好調、テニス用品も堅調だったことに加え、
20,000
ウェルネス事業の連結加入の影響も大きく、
0
第10期
第11期
（2012年）
（2013年）
第12期
（2014年）
第13期
海外
（）
2016年
計画
が振るわず、減収となりました。
UP
25,561百万円
欧州
その他
アジア
60,000
53,709
54,166
36,196
総資産
純資産
65,242
39,096
37,984
59,247
第10期
（2012年）
第11期
第12期
（2013年）
（2014年）
592億 47 百万円
前期末比ー
9.2%
DOWN
337億 66 百万円
前期末比ー13.6%
DOWN
純資産
33,766
20,000
0
2015年
国内・海外別
売上高
北米
80,000
40,000
（構成比 32.7%）
増収となりました。海外では、北米､アジア
第14期
（2015年）
総資産
（百万円）
総資産は、主に固定資産の
「のれん」
のうち、米国子会社に関するものを特
第13期
（2015年）
別損失にて一括償却した影響が大きく、前期末に比べ減少しました。
純資産は、当期純損失であったことならびに前期末と当期の中間配当金の
国内
支払い等により前期末に比べ減少しました。
52,556百万円
（構成比 67.3%）
営業利益／売上高営業利益率
（百万円）
4,000
3,811
2,000
2,090
6.2
4.2
1,000
0
15
第10期
（2012年）
第11期
（2013年）
2.9
第12期
（2014年）
1,483
2,000
2.5
1.9
第13期
（2015年）
経常利益／売上高経常利益率
1,500
0
3,118 3,059
4.7
1,801 2,000
4.3
2.3 2.5
第10期第11期第12期第13期第14期
（2012年）（2013年）（2014年）（2015年）
9
5
（）
2016年
計画
8,000
6,000
3,987
4,000
2,000
第10期
1株当たり当期純利益
1,611
56.35
第11期
（2013年）
第12期
（2014年）
増減には影響ありません。）
第13期
（2015年）
1株当たり純資産
自己資本比率
（%）
有利子負債の推移
68.4
（百万円）
20
1,800
15
1,200
10
600
20
800
40.0
5,000
5
0
0
400
20.0
2,500
0
60
1,453
1,081
1,100
△3,601
第10期第11期第12期第13期第14期
（2012年）（2013年）（2014年）（2015年）
（）
2016年
計画
40
50.12
37.29
37.93
△124.21
第10期第11期第12期第13期第14期
（2012年）（2013年）（2014年）（2015年）
（）
2016年
計画
1,200
0
1,308
1,221 1,277
第10期
（2012年）
第11期
（2013年）
第12期
（2014年）
DOWN
売上債権、棚卸資産が増加し、また、仕入債務が大きく減少したことによ
（円）
1,600
前期比ー62.9%
り、前期に比べ減少しました。
（なお、
「のれん償却額」
は､キャッシュ・フローの
1,480
649
（2012年）
（円）
14 億 80 百万円
7,929
0
0
当期純利益
4,223
6.8
DOWN
響と円安による仕入調達コスト高の影響が依然として続き、減益となりました。
（％）（百万円）
6,000
3,000
前期比ー29.0%
（ 2016年
計画　）
（百万円）
4,500
第14期
（百万円）
昨年に引き続き原価改善、経費削減等に努めましたが、海外での減収の影
10
営業活動によるキャッシュ・フロー
営業活動によるキャッシュ・フロー
14 億 83 百万円
20
2,800
3,000
営業利益
（％）
80.0
1,125
第13期
（2015年）
65.9
60.0
0
第10期
（2012年）
第11期
（2013年）
9,103
10,000
58.2
第12期
（2014年）
55.1
第13期
（2015年）
9,727
7,500
0
2,891
第10期
（2012年）
2,090
第11期
（2013年）
第12期
（2014年）
第13期
（2015年）
10
企業・株式データ
Corporate Data & Stock Information
2015年12月31日現在
会社概要
社
名
設
立
資本金
従業員
主な事業所
ダンロップスポーツ株式会社（DUNLOP SPORTS CO. LTD.）
2003年
（平成15年）
7月1日
92億750万円
378名
（単体）
1,938名
（連結）
>>>本社
兵庫県神戸市中央区脇浜町三丁目6番9号
>>>東京オフィス
東京都港区港南一丁目6番41号
>>>市島工場／ゴルフ科学センター
兵庫県丹波市市島町梶原5
役　員（2016年3月25日現在）
代表取締役社長
取締役常務執行役員
取締役常務執行役員
取締役常務執行役員
＊1 取
締役
＊1 取
締役
執行役員
執行役員
木
佐
谷
大
渡
清
田
長
滑
野
川
西
邊
水
中
野
和
英
光
章
敎
誠
正
生
起
照
夫
顯
博
三
人
執
執
執
執
監
監
＊2 監
＊2 監
行役
行役
行役
行役
査
査
査
査
員
員
員
員
役
役
役
役
安本
衣畑
川松
尾島
三村
佐々木
西川
出口
素之
啓
英明
祐輔
修平
保行
公一朗
晃弘
＊1社外取締役　＊2社外監査役
株主優待の中止について
当社の株主優待につきましては、当社の商品を株主様に利用していた
だき、当社に対する理解を深めていただくことを目的に実施してまいりま
したが、
このたび特別損失を計上し、当期純損失となったことから、2015
年12月末現在の株主様への株主優待につきましては、中止することとい
たしました。
株主の皆様には深くお詫び申し上げますとともに、早期の業績回復に
努めてまいりますので、何卒ご理解賜りますようお願い申し上げます。
株式の状況
発行可能株式総数……………………………… 100,000,000株
発行済株式の総数…………………………………… 29,000,000株
株主数…………………………………………………… 26,902名
大株主（上位10名）
株主名
60.38
2.78
1.21
280,000
0.97
231,500
223,800
0.80
0.77
209,866
0.72
200,900
153,900
131,900
0.69
0.53
0.45
MLI FOR CLIENT GENERAL OMNI
NON COLLATERAL NON TREATY-PB
ダンロップスポーツ従業員持株会
日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口9）
STATE STREET BANK AND TRUST
COMPANY 505223
GOLDMAN SACHS& CO.REG
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口5）
注）持株比率は発行済株式（自己株式を除く）の総数に対する割合です。
株主分布状況（所有者別）
金融機関
証券会社
その他国内法人
外国人
個人・その他
自己名義株式
合　計
株主メモ
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http://www.srigroup.co.jp/newsrelease/2016/sp-index.html
〒651-0072 兵庫県神戸市中央区脇浜町三丁目6番9号
T E L:078-265-3200（代表）　http://www.dunlopsports.co.jp/
持株数
（株）持株比率（%）
17,509,600
東郷産業株式会社
805,742
日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）
351,900
住友ゴム工業株式会社
事業年度
定時株主総会
剰余金配当基準日
株主名簿管理人および
特別口座の口座管理機関
公告の方法
株主数別
21名
19名
171名
118名
26,572名
1名
26,902名
0.08%
0.07%
0.64%
0.44%
98.77%
0.00%
100.00%
株式数別
1,535,900株
141,300株
18,546,562株
1,662,699株
7,113,356株
183株
29,000,000株
5.30%
0.49%
63.95%
5.73%
24.53%
0.00%
100.00%
毎年1月1日から12月31日まで
毎年3月開催
期末配当毎年12月31日中間配当毎年 6月30日
東京都千代田区丸の内一丁目4番1号
三井住友信託銀行株式会社　0120-782-031
電子公告
（http://www.dunlopsports.co.jp/）
ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公告によるこ
とができない場合は、
日本経済新聞に掲載して行います。

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