ケーススタディ How Carlyle Creates Value Deep industry expertise. Global scale and presence. Extensive network of Operating Executives. And a wealth of investment portfolio data; we call it The Carlyle Edge. These are the four pillars of Carlyle’s value creation model. By leveraging these core capabilities and resources—Carlyle has established a 26-year overall track record of investing in companies, working to make them better and serving our investors’ needs. 各国の展開地域で分散運営となっていたクオリカプス・グループを、グローバルに展開する医療関連メーカーに 転身させ、更なる事業拡大を図るために、カーライルはクオリカプス・グループの経営陣に対して一貫した支援を 提供いたしました。 クオリカプス・グループの事業及び案件概要 2005年10月、カーライルはクオリカプス・グループ（旧シオノギ・クオリカ プス、以下クオリカプス）の100%株式を塩野義製薬から譲受け、2013年3 月に三菱ケミカルホールディングスに譲渡いたしました。 クオリカプスは1965年に設立のハードカプセルメーカーであり、ゼラチン 製カプセル（HGC）と、植物性原料によるカプセル（HPMC）を、主として 世界の医薬品メーカーに供給しています。HGCが当社のメイン・プロダク トである一方、HPMCが当社の成長の原動力として非常に重要な位置づけ を占めるまでに育ってまいりました。クオリカプスは長きにわたり、医薬品 概要 クオリカプス・グループ 向けハードカプセルにおいて全世界でもトップクラスであり、日本ではナン 業界：ヘルスケア バーワンのポジションにおります。 地域：日本 ファンド：カーライル・ジャパン・パートナーズ 投資実行時：2005年10月 主要な業績指標の改善 ・売上高及び償却前営業利益（EBITDA）はそれぞれ、投資前との比 較で50%、120%の成長を実現 現状：株式譲渡済み ・10年以上赤字であった米国事業の立て直しに成功 ・従業員数は600名から1000名に拡大 ・HPMCの全世界売上は4倍規模に成長 THE CARLYLE GROUP 1001 PENNSYLVANIA AVENUE, NW WASHINGTON, DC 20004-2505 202-729-5626 WWW.CARLYLE.COM 主要な価値創造の取り組み 120% 増益 カーライルの投資期間中 に、クオリカプスは売上 高、EBITDAをそれぞれ 50%、120%成長させまし た。 ABOUT THE CARLYLE GROUP The Carlyle Group (NASDAQ: CG) is a global alternative asset manager with $193 billion of assets under management across 128 funds and 159 fund of funds vehicles as of June 30, 2015. Carlyle’s purpose is to invest wisely and create value on behalf of its investors, many of whom are public pensions. Carlyle invests across four segments – Corporate Private Equity, Real Assets, Global Market Strategies and Investment Solutions – in Africa, Asia, Australia, Europe, the Middle East, North America and South America. Carlyle has expertise in various industries, including: aerospace, defense & government services, consumer & retail, energy, financial services, healthcare, industrial, real estate, technology & business services, telecommunications & media and transportation. The Carlyle Group employs more than 1,700 people in 35 offices across six continents. 掲載されたケーススタディは、カーライルの投資プロセ スの説明として参考にされるものです。また、これら個別 のポートフォリオ企業の参考情報は、個別の証券、投資、 またはポートフォリオ企業自体を推薦するものではあり ません。当該ポートフォリオ企業に関する掲載情報は、 実例として使用されるもので、カーライルのポートフォリ オ企業の現在または将来の業績指標として使用されるも のではありません。当該ケーススタディに記載された投 資は、単独のファンドまたはその他商品によって実行さ れたものではなく、任意のファンドまたはその他商品によ って売買された投資のすべてを表示していません。当該 ケーススタディで提供されている情報は、情報提供のみ を目的としたものです。したがって、カーライルまたはそ の提携関係者が、出資または管理するファンドまたはそ の他商品に関して、所有権を購入するための助言として、 または売却の提案もしくは提案の要請としていかなる方 法においても依拠することはできません。勧誘または要 請は、最終的かつ極秘の目論見書に基づいてのみ実施さ れるものです。目論見書は、投資家のご要望に応じて有 資格の方に極秘に提供されます。 米国事業の立て直し クオリカプスの米国事業は10年余りにわたって赤字でした。これに対するカーラ イルの支援により、当社は製造品質改善のためのリーダーシップ強化、ベストプ ラクティスの共有、そして製造品質と生産性改善の為の経営リソースの投入を行 い、長年不振であった米国工場の立て直しに成功いたしました。以降、米国事業 は、世界最大級の製薬メーカーへのアクセスを有する、グループ戦略の中で重要 な役割を担う存在となっています。カーライル投資期間中、クオリカプスの米国 でのマーケットシェアは8%から25%に増加いたしました。 HPMC売上高の拡大 クオリカプスは、高品質のHPMCカプセルを医薬品メーカーに供給できる、実質 的に世界で唯一のメーカーとして、高い成長可能性を有しています。カーライルは HPMCカプセル事業の成長の為に、当社に対して豊富な知見とリソースを提供い たしました。クオリカプスは、世界各国の営業活動を統括するグローバル・チー ムを組成し、主要顧客に対する営業強化、製品ポートフォリオと価格の最適化を 行いました。さらに、グローバル製薬メーカーにおいて重要度が急激に高まって いる複数拠点購買の要請に応えるべく、製造能力の拡大を行いました。これらの 結果として、当社のHPMC事業は急成長を成し遂げました。 追加買収も含めたグローバル展開 追加買収の為の資本注入等も含めたカーライルの支援により、クオリカプスはそ のグローバル展開を拡大して参りました。カプセル製造技術の内製化を目的とし て、カプセル製造装置の開発・製造を行うカナダのテクノファー社を買収いたし ました。同社の新製品により、クオリカプスは高品質のHPMCカプセル製造能力 を急拡大致しました。また当社は、ヨーロッパ地域の豊富な需要に対して低コス トで製品供給を行うべく、ルーマニアにおいてカプセル製造工場を買収いたしま した。 “One Carlyle Approach”に基づく支援を通じたグローバル経営基盤の確立 カーライル投資時点では、クオリカプスは日本、米国、スペイン各拠点に工場を 有するのみで、これらを統括するグローバル・コーポレート機能は存在しませんで した。斯かる状況下、カーライルはグローバル経営基盤の確立とコーポレートガ バナンスの強化に関する支援を行いました。カーライルU.S. ヘルスケアグループ および、オペレーティング・エクゼクティブのトム・ラバウト氏の参画などを通じ て、グローバル経営基盤確立の支援を行いました。その上でクオリカプスは、グ ローバルCEOとCFOのもと戦略を明確化し、連結経営の強化およびKPIに基づ く経営管理を実現いたしました。 25% 米国事業の立て直し カーライルの投資期間中、クオ リカプスは米国におけるマーケ ットシェアを約3倍に成長させ ました。 8% 2005 2012
© Copyright 2024 ExpyDoc
