さわかみファンド 月次レポート 2015.9.30 さわかみ投信株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第328号 一般社団法人 投資信託協会 会員 ／ 一般社団法人 日本投資顧問業協会 会員 運用状況のご報告 取締役最高投資責任者 草刈 貴弘 皆様の「さわかみファンド」は、株式市場が乱高下して の技術者不足と省人化、眼科治療は先進国でも新興国で いる中を反転攻勢に向けて進んでいます。アベノミクスが も必要とされる技術でありニーズは広がっていくと考えて 始まってからこの 2 年半、①銘柄の絞り込み ②解約に備え おり、今後の同社の成長が楽しみです。 る現金の準備 ③株価が企業価値に比べ割安になった時に 最近は悪材料に対する反応が非常に強く、そこに個別 しっかりと買えるだけの現金確保、という 3 点を同時に進 企業の不祥事が発覚していることも加わって株式市場は過 める必要性から、株式の売却がとても目立つ結果となりま 剰に反応しているように見えます。先日アジア開発銀行が、 した。ここにきて世界の株式市場が調整局面を迎えはじめ、 アジア太平洋地域（先進国以外）の成長が中国の景気減 当初想定ほどではないもののジリジリと下げている状況で 速の影響から減速していると発表していますので、先行き す。ここからは割安になった企業の株価をしっかりと買っ に対する警戒感が強まるのは当然です。しかし、それでも ていきたいと考えています。9 月に入り新たに 1 社、株式 中国の成長率は 6% を超える予想があり、インドにおいて 会社トプコンを新規に組入れました。同社はこれまで東芝 も 7% 以上です。生活レベルが違いますから一概に楽観 が筆頭株主として約 30% 保有していましたが、一連の不 論を述べるわけではありませんが、過剰に悲観する必要は 正会計事件の影響から売却されることになりました。東芝 ないでしょう。 との関連から懸念される方も多いかと思いますが、もとも 9 月に入って 1 年半ぶりに資金純流入となりました。下 と経営的にも技術的にも独立していたため影響は限定的と がった時にこそ出動してくださるファンド仲間の皆様は、 見ています。農業・酪農と IT との連携、インフラ整備で 運用者にとってこの上なく心強いです。 ファンド情報 2015年9月29日現在 顧客数（直販分） ：117,713名（直近1か月 +75名） 3,500億 30,000 純資産総額（右軸） 25,000 国内株式（右軸） 3,000億 基準価額（左軸） 総口数（右軸） 2,500億 20,000 2,000億 15,000 1,500億 10,000 1,000億 5,000 500億 0億（円・口） （円） 0 99/08 00/08 01/08 02/08 03/08 04/08 05/08 06/08 07/08 08/08 09/08 10/08 11/08 12/08 13/08 14/08 15/08 ※さわかみファンドにおけるリスク・手数料については、最終ページに記載の「ご留意事項」をご覧ください。 1
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