ダンロップスポーツ（7825） - 株式会社ウォールデンリサーチジャパン

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文責：室谷吉行
E-mail: [email protected]
電話番号：03 (3553) 3769
ダンロップスポーツ（7825）
連結通期
（百万円）
FY12/2013
FY12/2014
FY12/2015会予
FY12/2014
FY12/2015会予
売上高
前年比
前年比
営業利益経常利益
66,571
70,898
77,700
6.5%
9.6%
2,800
2,090
1,200
(25.4%)
(42.6%)
純利益
3,118
3,059
1,500
(1.9%)
(51.0%)
1,453
1,081
(3,800)
(25.6%)
-
EPS
DPS
BPS
（円）（円）（円）
50.1
40.0 1,277.1
37.3
30.0 1,308.6
(131.0)
10.0
-
出所：会社データ、弊社計算
1.0ＩＲ情報開示速報（2015 年 12 月 11 日）
のれんの一括償却
2015 年 12 月 10 日、ゴルフクラブ及びゴルフボールで日本国内における市場シェアナンバーワンを誇るダンロ
ップスポーツは、北米での事業を担う 100％連結子会社 Roger Cleveland Golf Company, Inc.（米国、カリフォ
ルニア州）に係るのれん（見込額 3,950 百万円）を一括償却し、2015 年 12 月期の連結決算において、特別損失
として計上することを明らかにした。これに至る経緯においては、2022 年 12 月期まで年間 560 百万円の均等償
却が予定されていた。
ご参考：ダンロップスポーツ（7825）新製品効果と中期経営計画（2015 年 11 月 30 日）
現在の北米をはじめとする海外における同社は、ゴルフクラブにおけるブランド戦略の転換過程にある。北米に
おいては、従来から売上高の伸び悩みが続いていたウッドやアイアンに関して、CG（Cleveland Golf）クラブか
ら SRIXON クラブなどへとブランドを転換して拡販を行う計画が進められている一方、競争力の高いウェッジ
に関しては、既存の CG（Cleveland Golf）クラブでの拡販が継続されている。ただし、直近の動向においては、
前者の立ち上がりが遅れている一方、後者のシェアが少し下がっている模様である。以上を一つの大きな要因と
して、同社の売上高は、当初の会社予想に対して下振れて着地する見通しとなった。
2015 年 12 月期に対する会社予想
連結通期
（百万円）
FY12/2015会予
FY12/2015会予
出所：会社データ
発表日
イベント
2015年2月10日 4Q決算発表
2015年12月10日業績予想修正
増減額
増減率
売上高
79,000
77,700
(1,300)
(1.6%)
営業利益
2,000
1,200
(800)
(40.0%)
経常利益
2,500
1,500
(1,000)
(40.0%)
純利益
700
(3,800)
(4,500)
-
1
売上高の未達を受けて、営業利益が下振れする一方、純利益段階においては、上述の特別損失 3,950 百万円が計
上されることになった。また、同社は、2015 年 12 月期第 2 四半期末に 1 株当たり配当 10.0 円を実施した一方、
2015 年 12 月期末に向けては、1 株当たり配当 10.0 円の実施を予定していたが、2015 年 12 月期に対する業績
予想の修正を受けて、これを無配とすることを明らかにしている。
一方、同社は、2016 年 2 月 12 日、2015 年 12 月期に対する実績及び 2016 年 12 月期に対する会社予想を発表
すると同時に、中期経営計画（2016 年 12 月期∼2020 年 12 月期）を発表することを予定している。更には、同
日、決算説明会を開催し、北米における今後の経営戦略も含めて詳細な情報開示をすることを計画している。
今般のリリースの内容に鑑みれば、北米での「将来の業績回復のための一定の投資」を実施することが明らかに
されている一方、2016 年 12 月期から 2022 年 12 月期に向けて、従来想定されていたのれん償却年間 560 百万
円が消失し、この分だけ、営業利益に対して想定外のプラス要因が発生する。
ＩＲ窓口：広報部部長平川義和（078 265 3139 [email protected]）
2.0 会社概要
ゴルフ・テニス用品を製造・販売
商号
ダンロップスポーツ株式会社
Web サイト
ＩＲ情報
株価情報
設立年月日
2003 年 7 月 1 日
上場年月日
2006 年 10 月 13 日：東京証券取引所 1 部（証券コード：7825）
資本金
9,207 百万円（2015 年 9 月末）
発行済株式数
29,000,000 株、自己株内数 183 株（2015 年 9 月末）
特色

2003 年 7 月、住友ゴム工業株式会社のスポーツ事業部門が分社独立して誕生

ゴルフクラブ及びゴルフボールが事業の中核

北米に大きな市場シェア拡大余地
事業内容
Ⅰ.「スポーツ用品」
Ⅱ.「サービス・ゴルフ場運営」
Ⅲ.「ウェルネス」
代表者
代表取締役社長木滑和生
主要株主
住友ゴム工業 60.4%、東郷産業 2.8％、日本マスター信託口 1.1%（2015 年 6 月末）
本社
神戸市中央区
従業員数
連結 1,966 名、単体 379 名（2015 年 9 月末）
出所：会社データ
2
3
Disclaimer
ここでの情報は、ウォールデンリサーチジャパンが当該事業会社の発信する「ＩＲ情報」を中立的かつ専門的な
立場から要約して、レポート形式にまとめたものである。
「ＩＲ情報」とは、すなわち当該事業会社に係る①弊社
との個別取材の内容、②機関投資家向け説明会の内容、③適時開示情報、④ホームページの内容等である。
商号：株式会社ウォールデンリサーチジャパン
本店所在地：〒104-0032 東京都中央区八丁堀 4-12-4-1110 クイーンズパレス東京中央
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