米国株 MARKET PICK UP

2016.02.29
www.monex.co.jp
フィナンシャル・インテリジェンス部益嶋裕
今週の注目ポイント
米国株 MARKET PICK UP
先週の米国株式市場－原油価格の上昇を好感し続伸－
前週終値
ダウ平均
騰落幅
S&P500
騰落幅
ナスダック総合指数
騰落幅
16,391.99
1,917.78
4,504.43
2月22日
16,620.66
+228.67
1,945.50
+27.72
4,570.61
66.18
2月23日
2月24日
16,431.78
-188.88
1,921.27
-24.23
4,503.58
-67.02
＜先週の概況＞
先週の米国株式市場で、ダウ平均は週間で
147 ドル高と前週から続伸しました。
S&P500 やナスダック総合指数もそれぞれ
上昇しました。国際エネルギー機関（IEA）
が今年のシェールオイルの生産量が減少す
るとの見込みを示したこと、サウジアラビ
ア・ロシア・カタール・ベネズエラの 4 カ国
会談が 3 月にも開催される見込みとなった
ことを受け、原油価格が上昇したことが好感
されました。
16,484.99
+53.21
1,929.80
+8.53
4,542.61
+39.02
2月25日
16,697.29
+212.30
1,951.70
+21.90
4,582.21
+39.60
2月26日
16,639.97
-57.32
1,948.05
-3.65
4,590.47
+8.27
週間騰落幅
週間騰落率
+247.98
+1.51%
+30.27
+1.58%
+86.04
+1.91%
NYダウ平均とナスダック総合指数の推移
（ドル）
（ポイント）
18,500
5,400
18,000
5,200
17,500
5,000
17,000
4,800
16,500
4,600
16,000
4,400
15,500
15,000
2015/01
NYダウ平均（左軸）
4,200
ナスダック総合指数（右軸）
4,000
2015/07
2016/01
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
米国株式市場バリュエーション
指数
予想PER（倍）
PBR（倍）
15.1
16.3
19.3
ダウ平均
S&P500
ナスダック総合指数
予想配当利回り
2.9
2.7
3.3
2.8%
2.4%
1.3%
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成（2016年2月26日時点）
ドル円と米国長期金利の推移
S&P500と騰落レシオの推移
2,150
2,100
2,050
2,000
1,950
1,900
1,850
S&P500（左軸）
騰落レシオ（右軸）
1,800
2015/01
2015/05
2015/09
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
2016/01
（％）
（円）
（％）
160
130
150
128
140
126
2.4
130
124
2.3
120
122
2.2
110
120
2.1
100
118
2
90
116
1.9
80
114
1.8
70
112
1.7
60
110
2015/01
2.6
ドル円（左軸）
米国10年債利回り（右軸）
2.5
1.6
2015/05
2015/09
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
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2016/01
米国株 MARKET PICK UP
業種別リターン
S&P500　業種別昨年来リターン
S&P500　業種別週間リターン
電気通信サービス
3.6
情報技術
ヘルスケア
2.0
ヘルスケア
2.0
-2.0
-2.8
資本財･サービス
1.5
1.5
電気通信サービス
-6.5
金融
金融
情報技術
-13.5
生活必需品
-14.0
エネルギー
素材
2.8
資本財･サービス
-1.7
公益事業
3.1
一般消費財・サービス
4.7
一般消費財・サービス
エネルギー
素材
6.9
生活必需品
1.2
0.4
0.4
公益事業
-27.0
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5
0
5
10
15
-0.1
-6
20
-4
-2
0
2
4
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
ダウ平均採用銘柄
6
（％）
（％）
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
週間騰落率ランキング
値上がり率ランキング（2/22-2/26）
値下がり率ランキング（2/22-2/26）
ティッカー
銘柄名
週間騰落率（％）
ティッカー
銘柄名
週間騰落率（％）
UTX
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞ･ﾃｸﾉﾛｼﾞｰｽﾞ
10.7
CVX
ｼｪﾌﾞﾛﾝ
-2.5
NKE
ナイキ
5.5
KO
ザコカ･コーラカンパニー
-1.4
INTC
インテル
3.8
MSFT
マイクロソフト
-1.0
HD
ﾎｰﾑ･ﾃﾞﾎﾟ
3.8
XOM
エクソンモービル
-0.9
UNH
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞﾍﾙｽ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ
3.1
PG
ﾌﾟﾛｸﾀｰ･ｱﾝﾄﾞ･ｷﾞｬﾝﾌﾞﾙ･ｶﾝﾊﾟﾆｰ
-0.8
WMT
ウォルマート・ストアーズ
2.9
IBM
IBM
-0.8
BA
ボーイング
2.6
CSCO
シスコシステムズ -0.5
DD
ｲｰ･ｱｲ･ﾃﾞｭﾎﾟﾝ･ﾄﾞｩ･ﾇﾑｰﾙ
2.6
JPM
JPﾓﾙｶﾞﾝ･ﾁｪｰｽ･ｱﾝﾄﾞ･ｶﾝﾊﾟﾆｰ
-0.5
PFE
ファイザー
2.5
GS
ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝ･ｻｯｸｽ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ
2.3
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
（出所）Bloombergのデータをもとにマネックス証券作成
＜上昇＞
ダウ平均採用の 30 銘柄中 22 銘柄が上昇しました。ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）は
ハネウェル・インターナショナル（HON）と合併交渉を行っていると報じられたことから大きく
買われました。ただし、ユナイテッド・テクノロジーズは今後の協議を進めない方針を発表して
います。
＜下落＞
シェブロン（CVX）やエクソン・モービル（XOM）が下げたほか、マイクロソフト（MSFT）、
IBM（IBM）、シスコシステムズ（CSCO）などハイテクの一角が下げています。
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米国株 MARKET PICK UP
先週発表された主な経済指標
中古住宅販売件数（年換算）
1月
547 万件
市場予想
24 日に発表された 1 月の中古住宅販売件数
533 万件
前月
545 万件
中古住宅販売件数（年率換算・季節調整済）
（百万戸）
は年換算 547 万件と、前月から小幅に増加し市
600
場予想を上回りました。
550
米住宅市場の回復は緩やかなペースで継続し
500
ているという見方を裏付ける結果だったと言え
450
そうです。
400
350
300
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
（出所)トムソン・ロイターデータよりマネックス証券作成
今後発表される主な経済指標
2 月 ISM 非製造業景況感指数
市場予想
53.0 前月
53.5
ISM景況感指数（製造業・非製造業）
3 月 3 日に 2 月の ISM 非製造業景況感指数
65
が発表されます。1 月分は 12 月分から 2.3
ISM製造業
ISM非製造業
ポイントの大幅低下となり、米国の景気減速
60
が意識されるきっかけとなりました。
2 月分は市場予想では 53.0 と前月から小
55
幅に低下すると予想されています。
50
45
2014
2015
（出所)トムソン・ロイターデータよりマネックス証券作成
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2016
米国株 MARKET PICK UP
マーケットビュー－ISM 非製造業指数に注目－
先週のマーケットビューでは G20 財務相・中央銀行総裁会議を控えて様子見となりやすいのでは
ないかと記しました。実際には原油価格の上昇などが好感され、米国株は堅調推移となりました。
今週は月初の週ということで、ISM 製造業指数・ISM 非製造業指数・雇用統計など重要指標が数多
く発表されます。中でも注目されるのは ISM 非製造業指数でしょう。前月の発表時には市場予想を
大幅に下回る悪化となり、3 月利上げ観測が大きく後退する結果となりました。同指数が一段の悪化
となれば、利上げ観測後退という好材料になる一方、米国の景気停滞可能性の高まりという本来的に
ネガティブな要素であることから、株安につながる可能性もありそうです。
フィナンシャル・インテリジェンス部
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益嶋裕
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