販売用資料 2015年4月 オーストラリアの経済指標の振り返り【2015年3⽉】 【先⽉のオーストラリア経済のまとめ】 ■失業率は前⽉から改善し、フルタイム、パートタイム共に雇⽤者数は前⽉から増加しました。 ■住宅建設許可件数は、低⾦利を背景に過去最多を記録しました。 ■消費者信頼感指数はオーストラリア準備銀⾏（RBA）による政策⾦利の引き下げをきっかけとした 先⽉の⼤幅上昇の反動や、原油価格の反転を背景に、前⽉より⼩幅に低下しました。 ■5年国債の利回りは、追加利下げが意識され、低下傾向を続けています。 ■豪ドルは追加利下げや中東情勢の緊迫化などを意識して、対円、対⽶ドルともに下落しました。 【失業率は改善するも、労働参加率は低下】 ■2015年3⽉12⽇に発表された2⽉の失業率は 6.3％と前⽉の6.4％から改善しました。フルタ イ ム の 雇 ⽤ 者 は 前 ⽉ か ら 10,300 ⼈ 増 加 し 、 パートタイムの雇⽤者も前⽉から5,300⼈増加 しました。フルタイム、パートタイム共に前⽉ から増加となったのは、昨年の11⽉以来となり ます。⼀⽅、労働参加率は64.6％と、前⽉の 64.7％から0.1％低下しました。 雇⽤関連指標の推移 （万⼈） 50 （％） 8 40 7 30 6 20 5 10 4 0 3 -10 2 2003年 2007年 2011年 2015年 【左軸】雇⽤者数変化（前年⽐・季節調整済） 【右軸】失業率（季節調整済） 出所：ブルームバーグ。期間：2003年1⽉〜2015年2⽉、⽉次。 【低⾦利を背景に過去最多の建設許可件数を記録】 ■ 2015年3⽉3⽇に発表された1⽉の住宅建設 許可件数は前年⽐9.1％増の19,282件となりま した。⼾建住宅の建設許可件数は前年⽐2.9％ 減となりましたが、集合住宅の建設許可件数は 前年⽐23.6％増と⼤幅に上昇しました。住宅 建設許可件数はデータを遡れる1967年12⽉か ら⾒ても、19,282件という1⽉の数字は最多の 件数になります。RBAが緩和姿勢を強める中、 今後も住宅市場は堅調に推移することが期待さ れます。 ※上記は3⽉3⽇発表時点のデータであり、4⽉ 1⽇に発表された1⽉の住宅建設許可件数の修 正値は、前年⽐9.2％増の19,397件と上⽅修正 されています。 （件） 20,000 住宅建設許可件数の推移 （％） 60 19,000 50 18,000 40 17,000 30 16,000 20 15,000 10 14,000 0 13,000 -10 12,000 -20 2013年1⽉ 2014年1⽉ 2015年1⽉ 【左軸】住宅建設許可件数 【右軸】住宅建設許可件数（前年⽐） 出所：ブルームバーグ。期間：2013年1⽉〜2015年1⽉、⽉次。 当資料ご利用の際は、4ページの「当資料のお取扱いにおけるご注意」をお読み下さい。 1/4 販売用資料 2015年4月 オーストラリアの経済指標の振り返り【2015年3⽉】 【⼩売売上⾼の伸び率は4カ⽉連続で鈍化】 ■ 2015年3⽉5⽇に発表された1⽉の名⽬⼩売 売上⾼の伸び率は前年⽐3.6％増となりました。 4カ⽉連続で伸び率は鈍化しています。3⽉11⽇ に発表された3⽉のウェストパック消費者信頼感 指数は99.47と、前⽉より⼩幅に低下する結果 となりました。先⽉はRBAの利下げを受けて、 同指数が⼤幅に上昇したため、その反動として3 ⽉は数字がやや低下したと考えられます。また、 それ以外には、これまで低下を続けていた原油 価格が上昇に転じたことも1つの要因として考え られます。 （％） 7 名⽬⼩売売上⾼の伸び率（前年⽐）※と 消費者信頼感指数の推移 （ポイント） 120 6 115 5 110 4 105 3 100 2 95 1 90 2012年 2013年 2014年 2015年 【左軸】名⽬⼩売売上⾼（前年⽐・季節調整済) 【右軸】ウェストパック消費者信頼感指数 出所：ブルームバーグ。期間：2012年1⽉〜2015年3⽉、⽉次。 ※名⽬⼩売売上⾼は2015年1⽉まで。 【2014年第4四半期の実質GDP成⻑率は鈍化】 （％） 実質GDP成⻑率（前年⽐・季節調整済）の推移 ■2015年3⽉4⽇に発表された2014年第4四 半期の実質GDP成⻑率は前年⽐2.5％増と前期 の同2.7％増からやや鈍化する結果となりまし た。前期⽐で⾒ると0.5％増となっており、需 要項⽬別にみると、個⼈消費は引き続き堅調 さを維持しています。低⾦利やインフレ率の 低下によって、実質的に購買⼒が上がる事で、 今後も個⼈消費が全体の数字を牽引する事が 期待されます。 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2007年 2009年 2011年 2013年 出所：ブルームバーグ。期間：2007年第1四半期〜2014年第4四半期。 当資料ご利用の際は、4ページの「当資料のお取扱いにおけるご注意」をお読み下さい。 2/4 販売用資料 2015年4月 オーストラリアの経済指標の振り返り【2015年3⽉】 【今後の追加利下げを意識し、国債利回りは低下傾向】 5年国債の利回りの推移 （％） 4.00 ■3⽉のオーストラリア5年国債利回りは2⽉末 から約0.10％低下しました。3⽉3⽇に⾏われた ⾦融政策決定会合では、政策⾦利を2.25％に据 え置くことを決定しましたが、声明⽂のなかで 需要の持続性のある拡⼤や、RBAの⽬標に沿っ たインフレ率を実現するために今後追加緩和を ⾏うことが適切となるであろうとの⾒⽅を⽰し たことから、追加利下げが意識されて利回りが 低下したと考えられます。 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 2013年1月 【追加利下げや中東情勢を意識し、豪ドルは下落】 ■3⽉の為替市場において、豪ドルは2⽉末から 対円で1.2％、対⽶ドルで2.7％下落しました。 3⽇に⾏われた⾦融政策決定会合では、更なる⾦ 利引き下げを予想していた市場⾒通しとは異なり、 政策⾦利は据え置かれました。そのため、⼀時的 に豪ドルは堅調に推移したものの、政策決定会合 において追加利下げの可能性が⽰されていたこと もあり、豪ドルはその後対円、対⽶ドル双⽅に対 して下落する展開となりました。3⽉下旬にかけ て、豪ドルが値を戻す場⾯もありましたが、サウ ジアラビアなど湾岸諸国がイエメンの反体制派の イスラム教シーア派系武装組織の拠点への空爆を 開始すると、中東情勢の緊迫化などが嫌気され、 豪ドルは再び下落し、結果的には2⽉末に⽐べ、 対円、対⽶ドルともに豪ドル安となりました。 経済指標 ウェストパック 消費者信頼感指数 2014年1月 2015年1月 出所：ブルームバーグ。期間：2013年1⽉1⽇〜2015年3⽉31⽇、⽇次。 （円） 豪ドルの対円/対⽶ドル相場の推移 【左軸】豪ドル/円 【右軸】豪ドル/米ドル 105 1.05 100 1.00 95 0.95 90 0.90 85 0.85 80 0.80 75 2013年1月 0.75 豪ドル安 2014年1月 2015年1月 出所：ブルームバーグ。期間：2013年1⽉1⽇〜2015年3⽉31⽇、⽇次。 ※豪ドルの対円レートはTTMを使⽤。 2014年 2015年 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 93.97 94.81 96.57 91.06 93.23 100.73 99.47 実質GDP（前年⽐） 2.7% 2.5% ― 基調インフレ率（前年⽐） 2.50% 2.25% ― 名⽬⼩売売上⾼ （米ドル） 1.10 豪ドル⾼ 110 5.8% 5.7% 4.9% 4.1% 3.6% ― ― 新⾞販売台数（前年⽐） 0.5% -0.8% -3.4% -1.0% 0.2% 4.1% ― 住宅建設許可件数（前年⽐） -11.7% 3.3% 10.2% 9.6% 9.1% ― ― （前年⽐・季節調整済） 住宅価格指数 （前年⽐・季節調整前） 6.8% 9.0% ― 失業率 6.2% 6.3% 6.3% 6.1% 6.4% 6.3% ― 貿易収⽀（億豪ドル） -19.48 -10.68 -10.66 -5.03 -9.80 ― ― 出所：ブルームバーグ。 当資料ご利用の際は、4ページの「当資料のお取扱いにおけるご注意」をお読み下さい。 3/4 販売用資料 2015年4月 ファンドは、外国の公社債など値動きのある有価証券に投資しますので、金利動向の影響や組入れた公社債などの発行者の信用状況の悪化・倒 産、為替レートの変動の影響などにより、基準価額が下落し損失を被る場合があります。したがって、投資元本が保証されているものではなく、基準 価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。投資信託財産に生じた利益および損失はすべて受益者に帰属します。投資 信託は預貯金とは異なります。購入のお申し込みの際は、投資信託説明書（交付目論見書）をあらかじめ、または同時にお渡ししますので、必ず内 容をご確認いただき、ファンドの内容・リスクを十分ご理解のうえ、ご自身でご判断ください。基準価額の変動要因として、①公社債にかかるリスク （価格変動リスク・信用リスク）、②デフォルト・リスク、③カントリー・リスク、④為替変動リスク、その他の留意点などがあります。詳しくは、投資信託 説明書（交付目論見書）をご覧ください。 投資信託は、ご購入・ご換金時に直接的にご負担いただく費用と信託財産から間接的にご負担いただく費用の合計額がかかります。 【直接的にご負担いただく費用】 ●購入時手数料：購入の申込受付日の翌営業日の基準価額に販売会社が定める3.24%(税抜3.00%）以内の率を乗じて得た額 ●信託財産留保額：ありません。 【信託財産で間接的にご負担いただく費用】 ●運用管理費用（信託報酬）：投資信託財産の純資産総額に年率1.296%（税抜1.20%）を乗じて得た額とし、毎計算期末または信託終了のとき、投 資信託財産中から支弁します。 ●その他の費用・手数料：組入有価証券の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用、監査費用などは、実費を投資信託財産中から 支払うものとします。これらの費用の中には運用状況などによって変動するものもあるため、事前に具体的な料率、金額、計算方法および支払時 期を記載できません。 ※お客さまにご負担いただく費用の合計額については、保有期間などに応じて異なりますので、表示することができません。 ※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。 委託会社 インベスコ・アセット・マネジメント株式会社 投資信託財産の運用指図、受益権の発行などを行います。 受託会社 三井住友信託銀行株式会社（再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社） 投資信託財産の保管、管理、計算などの管理業務を行います。 投資顧問会社 インベスコ・香港・リミテッド マザーファンドの運用の指図、投資判断・発注などを行います。 販売会社 受益権の募集・販売の取扱い、投資信託説明書（目論見書）の交付、運用報告書の交付代行、分配金・償還金・換金代金の支払 い、分配金の再投資に関する事務などを行います。 2015年3月末現在 金融商品取引業者等の名称 藍澤證券株式会社 あかつき証券株式会社 飯塚中川証券株式会社 岩井コスモ証券株式会社 エース証券株式会社 ＳＭＢＣ日興証券株式会社 （ダイレクトコース） ＳＭＢＣフレンド証券株式会社 株式会社ＳＢＩ証券 極東証券株式会社 株式会社証券ジャパン 髙木証券株式会社 竹松証券株式会社※ 東洋証券株式会社 内藤証券株式会社 日産センチュリー証券株式会社 ニュース証券株式会社 フィデリティ証券株式会社 マネックス証券株式会社 三津井証券株式会社 八幡証券株式会社 豊証券株式会社 楽天証券株式会社 リテラ・クレア証券株式会社 設定・運用は 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 登録番号 日本証券業 協会 関東財務局長(金商)第６号 関東財務局長(金商)第67号 福岡財務支局長(金商)第１号 近畿財務局長(金商)第15号 近畿財務局長(金商)第６号 ○ ○ ○ ○ ○ 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2251号 ○ 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第40号 関東財務局長(金商)第44号 関東財務局長(金商)第65号 関東財務局長(金商)第170号 近畿財務局長(金商)第20号 北陸財務局長(金商)第10号 関東財務局長(金商)第121号 近畿財務局長(金商)第24号 関東財務局長(金商)第131号 関東財務局長(金商)第138号 関東財務局長(金商)第152号 関東財務局長(金商)第165号 北陸財務局長(金商)第14号 中国財務局長(金商)第７号 東海財務局長(金商)第21号 関東財務局長(金商)第195号 関東財務局長(金商)第199号 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ 一般社団法人 日本投資 顧問業協会 ○ 一般社団法人 金融先物 取引業協会 一般社団法人 第二種金融 商品取引業協会 ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ※は岩井コスモ証券株式会社への取次販売会社です。 商号等 ：インベスコ・アセット・マネジメント株式会社 ファンドの照会先：お問い合わせダイヤル 03-6447-3100 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第306号 受付：営業日の午前9時から午後5時まで 加入協会：一般社団法人投資信託協会、 一般社団法人日本投資顧問業協会 ホームページ http://www.invesco.co.jp 〔当資料のお取扱いにおけるご注意〕当資料はインベスコ・アセット・マネジメント株式会社が作成した販売用資料です。当資料は信頼できる公開情 報に基づいて作成されたものですが、その情報の確実性あるいは完結性を表明するものではありません。また、過去の運用実績は、将来の運用成 果を保証するものではありません。当資料で詳述した分析は、一定の仮定に基づくものであり、その結果の確実性を表明するものではありません。 分析の際の仮定は変更されることもあり、それに伴い当初の分析の結果と差異が生じる場合があります。当資料の中で記載されている内容、数値、 図表、意見などは特に記載がない限り当資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。ファンドの購入のお申し込みの場合 には、投資信託説明書（交付目論見書）を販売会社よりあらかじめまたは同時にお渡ししますので、必ず内容をご確認の上、ご自身でご判断くださ い。投資信託は預金や保険契約とは異なり、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、登録金融機関は投資 者保護基金には加入しておりません。ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリングオフ）の適用はありませ ん。ファンドは、債券など値動きのある有価証券など（外貨建資産には為替リスクもあります。）に投資しますので、基準価額は変動します。したがっ て、元本が保証されているものではありません。これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。 お申し込みの際は、必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧下さい。 C2015-04-091 4/4
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