平成26年度第11回金属資源関連成果発表会 鉛・亜鉛の需給動向 調査部 金属資源調査課 畝井 杏菜 [email protected] 2015/2/25 鉛価格と亜鉛価格は僅差で推移 過去10年分の鉛・亜鉛 LME価格（spot） 価格(US$/t) 鉛・亜鉛価格の差が縮まった LME: London Metal Exchange（ロンドン金属取引所） 2015/2/25 2 鉛の需給動向 1. 2. 3. 4. 5. LME価格・在庫のトレンド 生産国分布（鉱石、地金） 鉱山生産量 需給バランス 2014年鉛市場動向 自動車用バッテリー 2015/2/25 3 【鉛】 1．LME価格・在庫のトレンド 鉛：2014年半ばより軟調な値動き 過去3年分の鉛 LME価格とLME在庫 2012年spot平均価格： 2,061US$/ｔ 2013年spot平均価格： 2,143US$/t 2014年spot平均価格： 2,098US$/ｔ LME: London Metal Exchange（ロンドン金属取引所） 2015/2/25 4 【鉛】 2. 生産国分布（鉱石） 世界の鉛鉱石の50%超は中国産 出典： WBMS 鉛鉱石生産（2013年、2014年）と国別分布 3,048 135 164 （単位：千t ） 中国 2,054 ロシア 340 375 2013 2014 インド アフリカ, 2% 米国 2013 2013 2014 2014 241 250 126 105 メキシコ 豪州, 13% 2013 2014 2013 2014 欧州, 6% 中国 54% 米州, 18% 711 豪州 アジア, 62% インド 北朝鮮 その他アジア 米国 ペルー メキシコ その他米州 ロシア その他欧州 豪州 その他アフリカ ペルー 2013 2014 2013 中国 267 279 704 2014 5 【鉛】 2. 生産国分布（地金） 米中で56%の鉛地金を生産 出典： WBMS 鉛地金生産（2013年、2014年）と国別分布 （単位：千t ） 中国 ドイツ 英国 4,475 4,221 288 288 400 366 2013 2014 329 331 2013 2013 2014 2013 2014 1,218 1,131 2014 米国 428 473 韓国 250 240 アフリカ 1% 豪州, 2% 461 欧州, 18% カナダ 663 2013 2014 日本 2013 2014 2013 2014 ※二次鉛が90%超 236 234 メキシコ 2013 2014 中国 44% 米州, 20% 2013 2014 アジア, 59% インド 203 245 豪州 2013 2014 中国 日本 カナダ ドイツ 豪州 インド その他アジア メキシコ 英国 その他アフリカ 韓国 米国 その他米州 その他欧州 6 【鉛】 3. 鉱山生産量 鉱山生産量の見通し 不透明 鉱山別鉛鉱石生産量：生産上位15鉱山（2013年） 出典：各社ニュースリリース、公開資料等 （千t） 250.0 鉛は副産物として開発されることが 多いため、実際の生産動向は、亜鉛 や金銀等の生産に依存している。 150.0 2015/2/25 India Peru China Sweden 2015 増産見込 Australia South Africa Australia 2015 Q3 閉鎖 Australia India Bolivia Mexico USA 0.0 2015 減産見込 USA 50.0 Australia 100.0 Australia 亜鉛純分 200.0 7 【鉛】 4. 需給バランス 中国国内の需給はバランス 鉛の需給バランス（2004～2013年） 出典：WBMS WORLD （千t） 12,000 （千t） 5,000 10,000 CHINA 4,475 10,391 4,500 10,228 4,000 4,467 3,500 8,000 3,048 二次鉛生産 6,000 3,000 5,599 2,500 2,000 4,000 1,500 1,000 2,000 500 13.7 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 世界鉱石生産 2015/2/25 世界地金生産 世界地金消費 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 中国鉱石生産 中国地金消費 中国地金生産 中国地金輸入量 8 【鉛】 5．鉛市場動向 米中で世界の鉛の6割を消費 米中需給バランス （千t） 豪州, 0.2% 米国 2,000 世界の鉛国別消費量（2013年） 1,500 アフリ カ, 1% 2% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e （千t） 米州, 21% 米国 16% その他 3% 鉛管板 6% 500 0 世界における鉛用途 ケーブ 銃弾 ル塗装 1% 合金 3% 欧州, 17% 1,000 出典：ILZSG、WBMS、JOGMEC 中国 43% アジア 61% 中間製 品 5% 中国 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e 0 生産 2015/2/25 消費 中国 韓国 その他アジア ブラジル 欧州 イタリア その他豪州 インド 日本 米国 その他米州 スペイン その他欧州 その他アフリカ 中国の鉛バッテリー用途 • 自動車 • E-bike(電動自転車) • 携帯電話基地局 9 【鉛】 5．鉛市場動向 中国鉛需要はE-bikeが牽引 （万台） 3,500 中国のE-bike生産台数推移（2000～2013年） （US$/t） 4,000 中国のE-bike 3,500 3,000 3,000 2,500 2,500 2,000 2,000 1,500 1,500 1,000 1,000 500 500 生産台数(旧基準） 生産台数（新基準） 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 0 2000 0 LME鉛価格 出典：つくし資源コンサル㈱ ※ 2010年1月1日施行の新規格で、2010年まで『自転車』として運用されてきた『電動自転車』を、『電動バイク』や『電動軽便バイク』と同じ区分に分類 するようになったため、統計が途切れる結果となっている。（JOGMECカレントトピックス2009年69号） 2015/2/25 10 【鉛】 5．鉛市場動向 米中の自動車生産拡大で需要増 出典： International Organization of Motor Vehicle Manufacturers, IMF, FOURIN 中国、米国、日本における 自動車（商用車含む）生産台数推移 GDP（中国元） 生産台数（万台） （2000～2013年） 50,000 2,500 米国電気自動車販売台数 45,000 2,000 40,000 35,000 1,500 30,000 25,000 1,000 20,000 中国電気自動車販売台数 2013 2011 2012 2013 上期 15,000 500 10,000 5,000 0 ガソリン 軽油 （万台） 2014 上期 1,448 1,549 1,806 1,073 1,163 1.20 2.60 3.30 2.00 5.20 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 中国 2015/2/25 米国 日本 中国GDP 電気自動車 普及率 0.08% 0.17% 0.18% 0.19% 0.45% 11 【鉛】 まとめ 中国の減産で供給不足拡大か • 鉛は副産物として生産されるケースが多く、 供給見通しを立てづらい • 鉱石生産の過半数は中小規模鉱山による • 環境規制の強化、需要の減速から2014年中 国国内における鉛の生産・消費は減少で供 給不足拡大か • 需要についても、米中の自動車生産が好調 鉛バッテリー需要増加を期待できる 2015/2/25 12 亜鉛の需給動向 1. 2. 3. 4. 5. 6. LME価格・在庫のトレンド 生産国分布（鉱石、地金） 鉱山生産量 亜鉛鉱山の開発動向 需給バランス 2014年亜鉛市場動向 自動車用鋼板 2015/2/25 13 【亜鉛】 1．LME価格・在庫のトレンド 亜鉛：価格は軟調、在庫も大幅減 過去3年分の亜鉛 LME価格とLME在庫 2012年spot平均価格： 1,946 US$/t 2013年spot平均価格： 1,909 US$/t 2014年spot平均価格： 2,162 US$/t LME: London Metal Exchange（ロンドン金属取引所） 2015/2/25 14 【亜鉛】 2. 生産国分布（鉱石） 中国・豪州・ペルーで6割を生産 出典： WBMS 亜鉛鉱石生産（2013年、2014年）と国別分布 （単位：千t ） 5,392 カザフスタン アイルランド 361 347 327 283 インド 817 欧州 8% 中国 39% 米州 28% 中国 2013 2014 2013 2014e アフリカ 2% 426 353 4,725 2013 中国 その他アジア 米国 その他米州 その他アフリカ カザフスタン ペルー ボリビア その他欧州 811 ボリビア 1,351 1,319 1,523 1,440 2013 インド 豪州 カナダ アイルランド 788 2013 2014 725 2014 407 526 2013 2014 豪州 豪州 11% 2013 2014 米国 2014 2013 2014 アジア 51% カナダ 2013 2014 ペルー 15 【亜鉛】 2. 生産国分布（地金） 亜鉛地金生産はアジア圏に集中 出典： WBMS 亜鉛地金生産（2013年、2014年）と国別分布 5,302 652 スペイン 529 （単位：千t ） 5,720 中国 648 カナダ 529 韓国 2013 2014 1,044 2013 2013 915 2014 2013 2014 2014 587 583 2013 2014 日本 アフリカ 1% 773 豪州 4% 707 ペルー 欧州 18% 346 337 中国 40% 米州 14% 2013 アジア 63% 2014 498 インド 韓国 その他アジア スペイン その他アフリカ インド カナダ その他欧州 2013 2014 豪州 2013 中国 日本 その他米州 豪州 484 2014 16 【亜鉛】 3. 鉱山生産量 新規鉱山の埋蔵量、品位低下続く 鉱山別亜鉛鉱石生産量：生産上位15鉱山（2013年） 出典：各社ニュースリリース、公開資料等 （千t） 900.0 800.0 700.0 500.0 2015/2/25 Russia Namibia Mexico Kazakhstan Ireland Peru Ireland Brazil Bolivia Australia 0.0 Peru 100.0 Australia 200.0 USA 300.0 Australia 400.0 India 亜鉛純分 600.0 17 【亜鉛】 4. 亜鉛鉱山の開発動向 2014-2015年の亜鉛鉱山の開発動向 開発案件 【生産拡大】 • Cerro Lindo 2014 +30kt/y • Pend Oreille 2014 + 44kt/y • Chungar 2015 +10kt/y 【新規計画】 • Caribou 2015 H1 + 42kt/y • El Boleo 2015/10 +6.3kt/y • Bongara 2015 開発段階 • Gamsberg 2017-18 開発段階 2015/2/25 操業停止・閉鎖案件 【操業停止】 • Wolverine 2015/1 -37.5kt/y 【閉鎖】 • Century 2015 Q3 -488kt/y • Lisheen 2015 -150kt/y • Scorpion 2017-18 -125kt/y 18 【亜鉛】 5. 需給バランス 中国国内の地金供給が消費下回る 亜鉛の需給バランス（2004年～2013年） WORLD （千t） 出典：WBMS CHINA （千t） 16,000 7,000 14,000 13,720 13,266 12,000 13,151 5,995 6,000 5,302 5,000 5,391 10,000 4,000 8,000 3,000 6,000 2,000 4,000 1,000 2,000 624 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 世界鉱石生産 2015/2/25 世界地金生産 世界地金消費 2004 2005 2006 2007 中国鉱石生産 中国地金消費 2008 2009 2010 2011 2012 中国地金生産 中国地金輸入量 19 2013 【亜鉛】 6．亜鉛市場動向 米中で世界の鉛の6割を消費 米中需給バランス （千t） 米国 世界の亜鉛国別消費量（2013年） アフリ カ, 1% 豪州, 1.4% 1,400 欧州, 17% 800 世界における亜鉛用途 中間製 品 6% 1,200 1,000 出典：ILZSG、WBMS、JOGMEC 400 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 （千t） その他 3% 合金 16% 600 200 化学製 品 6% 真鍮青 銅 17% 中国 46% 米州, 12% アジア 61% 中国 7,000 中国における亜鉛用途 その他 1% バッテリー 3% 6,000 5,000 真鍮 8% 4,000 3,000 2,000 1,000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0 生産 2015/2/25 消費 中国 韓国 インド 日本 その他アジア 米国 ブラジル その他米州 ドイツ ロシア イタリア その他欧州 豪州 その他アフリカ 化学製 品 9% ダイカ スト 22% 20 【亜鉛】 まとめ 亜鉛鉱石不足を背景に価格上昇か • 資源価格低迷においても、需給逼迫懸念か ら亜鉛LME価格の下げ幅小 • 大型鉱山閉鎖が相次ぐ一方、今後予定され る鉱山の新規開発・拡張計画が中型クラス • 自動車・インフラ・建設分野の動向をメインに 世界の経済動向によっては亜鉛需要伸びる 2015/2/25 21 ３．ILZSG需給予測 鉛・亜鉛 2015年は供給不足 • 国際鉛・亜鉛研究会（ILZSG）予測 鉛 2013年実績 鉱山生産量 2014年予測 2014年予測 2015年予測 （2014年春季） （2014年秋季） （2014年秋季） 5,432 5,660 5,664 2,571 地金生産量 (a) 11,121 11,677 11,290 11,540 地金消費量 (b) 11,167 11,726 11,328 11,563 ▲46 ▲49 ▲38 ▲23 需給バランス (a-b) 2013年実績 2014年予測 2014年予測 2015年予測 （2014年春季） （2014年秋季） （2014年秋季） 鉱山生産量 13,195 13,570 13,330 13,804 地金生産量 (a) 12,873 13,460 13,245 13,681 地金消費量 (b) 12,982 13,577 13,648 14,047 需給バランス (a-b) ▲109 ▲117 ▲403 ▲366 22 亜鉛 2015/2/25 （単位：千t） ４．まとめ 2015年鉛・亜鉛は供給不足 本日のPOINT • 米中で鉛需要増加見込、鉛鉱石生産は減少 • 大型亜鉛鉱山の閉山相次ぐも、これを補うほ どの鉱山開発が不足 2015年の注目すべき点 • 資源価格の低迷はいつまで続くのか • 鉱山の操業停止、閉山の拡大 • 中国需要がどこまで増える/減るのか 2015/2/25 23 ご清聴ありがとうございました ご意見・ご質問… 調査部金属資源調査課 畝井 [email protected] 2015/2/25 24
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